定向增发背后寻找预期潜力股
我国上市公司定向增发中存在的问题及对策建议
我国上市公司定向增发中存在的问题及对策建议作者：吴怀平来源：《环球市场信息导报》2018年第13期根据中国证监会发布的《上市公司证券发行管理办法》第三十六条，非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。
据此，所谓定向增发（在法规中被称为“非公开发行”）是指上市公司向特定对象（应该不超过十名）非公开发行股票，募集资金的行为。
一、定向增发对上市公司的效应分析定向增发有利于改善上市公司的财务结构上市公司定向增发新股的最直接的结果是：短期内上市公司的资本金、公积金、现金流急剧增加，这对改善上市公司的财务结构是非常有利的。
注入优质资产型定向增发对上市公司的净资产和每股收益会有明显的增加作用，从而提升了上市公司的盈利水平和资产回报率。
项目融资型定向增发在上市公司面临资金瓶颈发挥极大的作用，在短时间内解决资金问题，直接向上市公司注入现金流，改善上市公司资金周转问题，输送了新鲜血液。
定向增发有利于提高上市公司的经营效率注入优质资产的定向增发能够提高那些经营不佳上市公司的盈利能力，帮助走入困境。
而对于本来竞争力就很强的上市公司，定向增发注入优质资产能够产生加强效应，在进一步提高上市公司的盈利能力具有促进作用。
同样引入战略投资者的定向增发能够完善上市公司的治理结构，从而提高上市公司的经营效率。
很多上市公司在如何提高资本金的运用效率，处理股本、资产快速扩张和业绩增长之间的关系存在困境，而定向增发能很好的解决这一难题。
定向增发有利于改善上市公司的股权结构定向增发引入新的战略投资者，上市公司的社会公众股急剧扩大，非控股股东权利得到壮大，影响力日益加强。
这使得控股股东在经营活动安排、战略投资决策和其他方面必须充分考虑持巨量社会公众股的证券投资基金和其他机构投资者的意志。
定向增发缓解了上市公司一股独大的局面，改善了上市公司股权结构。
各种专家型人才、社会公众代表（知名学者、社会名流）通过持有上市公司股份涉入上市公司治理，降低了公司的决策层、管理层中，内部经营者的比例，使得股权结构更合理、决策更正确、管理更科学、制约机制得到强化、法人治理结构得到改善。
上市公司定向增发投资机会分析
上市公司定向增发投资机会分析统筹：陶毅执笔：邱亚桢许越洪报告日期：2007-04-03主要观点:1、2007年以来，共有25家上市公司实施了定向增发，共募集资金达亿元，而今年以来发布定向增发意向的上市公司有77家，预计融资规模将超过560亿元。
2、目前上市公司的定向增发都存在一个较低的折价率。
2007年以来，25家上市公司定向增发的折价率普遍较低，折价率在50%-70%之间，平均价率为63%。
3、作为目前上市公司使用最频繁的融资手段，定向增发不仅为上市公司筹集了急需的资金，也为参与认购的各路机构带来了丰厚的回报。
4、实施过定向增发的上市公司股票存在超额收益。
以云南铜业定向增发为例，定向增发的超额收益率主要集中在董事会预案公告日到股东大会通过日以及证监会批准日至定向增发实施日这两个阶段，而定向增发实施后，超额收益率呈下降趋势。
一、定向增发的现状及分类定向增发，亦即非公开发行股票，是指上市公司采取非公开方式，向特定对象发行股票的行为。
自2006年5月国内证券市场融资开闸以后，定向增发作为上市公司十分偏爱的和种融资方式，一度呈现“千帆竞渡”的局面。
据统计，2006年，定向增发公司家数达51家，筹资额亿元，分别占到融资公司总家数（141家）和筹资总额（亿元）的%和%，迅速超过配股和公开增发等成为上市公司再融资的主要手段。
而2007年以来，有25家上市公司实施了定向增发，共募集资金达亿元，而今年以来发布定向增发意向的上市公司有77家，预计融资规模将超过560亿元1。
（见表1）表1：2007年实施定向增发的上市公司1来源：根据wind资讯统计而成据wind资讯统计而成上市公司纷纷选择定向增发作为其再融资的方式，主要是出于两个方面的原因，一个是因为定向增发的融资成本低廉，节约时间。
定向增发只需要找到特定的增发对象，经过询价后就可以轻松地完成募资的所有环节，一个月就可以完成融资，而如果采取公开增发，不但在财务上，要求上市公司最近3个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%，还需要先刊登招股说明书，然后聘请承销机构，公开询价等必要程序，不但承销费用是定向增发的一倍左右，而且操作时间上也要比定向增发长得多。
我国上市公司定向增发目的实例分析
我国上市公司定向增发目的实例分析近年来，我国上市公司定向增发成为了资本市场的热门话题。
定向增发是指上市公司通过非公开发行股份的方式，向特定对象发售股票，以募集需要的资金。
本文旨在分析我国上市公司定向增发的目的，并结合实例进行详细探讨。
一、提升资本实力上市公司进行定向增发的主要目的之一是提升资本实力。
资本是企业持续发展的重要支撑，通过增加股本，能够大幅度增加企业的股东权益，提升企业的资本实力。
这样，企业能够更好地应对市场风险，增加业务拓展的空间，扩大生产规模，进一步促进企业的发展。
例如，2018年，中国平安集团就进行了定向增发，通过非公开发行股份，募集到了约400亿元的资金。
这笔资金的到来，有效提升了平安集团的资本实力，为其未来的发展提供了强有力的支持。
二、重组优化企业结构另一个上市公司进行定向增发的目的是为了实施重组优化企业结构。
有些上市公司为了实现产业升级或整合资源的需要，需要进行重组或并购，但是常常面临着资金不足的问题。
通过定向增发，可以快速募集到资金，提供了充足的资本支持，为企业的重组和优化提供了条件。
以中国石化为例，该公司在2007年进行了定向增发，募集资金用于收购中国石油天然气集团公司下属的部分资产。
这次定向增发对于中国石化的整合战略起到了重要推动作用，使得企业结构更加优化，提升了市场竞争力。
三、减缓负债压力有些上市公司面临着较大的负债压力，需要通过定向增发来减轻负债。
通过发行新股，上市公司可以募集到新的资金，用于偿还债务，减缓企业的负债压力。
这样可以避免负债过高对企业经营的不利影响，保障企业的正常运营。
近年来，房地产行业的一些上市公司面临着较高的负债压力。
为了解决这个问题，一些上市公司通过定向增发来募集资金，用于偿还债务。
这种方式不仅减缓了企业的负债压力，还提高了企业的信用度，稳定了市场信心。
总结：我国上市公司定向增发的目的多种多样，包括提升资本实力、重组优化企业结构以及减缓负债压力等。
定向增发后上市公司投资机会分析
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文 编 １４ ｏ 。２ ２ｏ—。 ｏ 章 号：６ 一 （ １ ４ ０ ７ ０） 一５
定 向增 发 后 上 市公 司投 资机 会 分 析 木
宋 力 ， 欣辉 李
（ 沈阳工业大学 管理学院，沈 阳 １０７ ） １ ８０
摘
要： 股权分置改革后 ， 向增 发成为上市公 司再 融资的主要形 式 ， 定 投资者也越来越关注定 向增
收稿 日期 ： 日 前后是否有 显著的累计平均超额收益率 。
定 向增 发 与高 送 转 股 利政 策 的相 关 性 分 析
一
、
ｌ －研究假设的提出 国 内二 级市 场 上 高送 转 是 很 受 追 捧 的 事 件 ，
进 行高 送转 的公 司首 先 要有 较 高 的资 本 公 积 金 。 定 向增 发 的公 司在 公 告 定 向增 发 时 ， 发行 价 格 不 低于 公告招 股 意 向 书前 ２ ０个 交 易 日公 司股 票 均 价或前 １ 交 易 Ｅ均 价 ， 行 价 格 与增 发 普 通 股 个 ｔ 发
第５卷 第４期
沈 阳 工 业 大 学 学 报 （ 会 科 学 版） 社
Ｖ １ Ｎｏ ４ ｏ．５ ．
２ 年１ 月 Ｊ ｒ ｌ ｆ ｈｎａ ｎ ｅ ｉ ｃ ｏ ｇ 【 ０ ｏ ｎ ｅｙ ｇ ｉ ｒｔ ｏ Ｔ ｈ ｌ ｙ 璺 ｌ ２ ０ ｕ ａｏ Ｓ ｎ Ｕ ｖｓ ｆｅ ｎｏ ｙ
本文 已于 ２ １ ０ ０ ２— ２—２ ７在 中国知网优先数字出版 ， 为 Ｃ ＫＩ２ —１５／ ２ １０ ２ ．４ ６ Ｏ ４ ｈｔ ／ ｗｗ ｅｉ．ｅ／ ｃ ／ ＤＯＩ Ｎ ：１ ５ ８ Ｃ．０ ２ ２ ７ １０ ．Ｏ 。ｔ ／ ｗ． ｎ ｎｔｋ ｍｓ ｐ： ｄ
真的稳赚不赔？定向增发投资六大误区
真的稳赚不赔？定向增发投资六大误区作者：暂无来源：《投资与理财》 2016年第5期编辑魏桂忠市场中打着“超高折扣”“超低价”“中标率高”“保本保收益”旗号的定增产品如雨后春笋般冒出，那么这些宣传口号真的靠谱吗？定增真的稳赚不赔吗？定向增发市场近两年迅速扩容，去年规模突破1万亿，今年保守估计定增市场体量将会达到1.5万亿，迎来黄金发展期。
与此同时，定增市场的财富效应也引起了投资者的强烈关注，过去5年相对沪深300指数，定增市场的超额收益率为40.74%。
正是由于定向增发如此诱人，因此市场中打着“超高折扣”“超低价”“中标率高”“保本保收益”旗号的定增产品如雨后春笋般冒出，那么这些宣传口号真的靠谱吗？定增真的稳赚不赔吗？作为投资者，你真的了解定向增发吗？作为最专业的定增市场参与机构之一，财通基金梳理了市场中投资者最容易误解的关于定向增发的六大误区，向投资者普及定增市场基本知识。
希望大家今后能够擦亮眼睛，仔细推敲，不要轻易被“忽悠”。
误区一：定增项目发行底价等于发行价格我们往往会看到定增项目在预案中披露的发行价格，不少投资者误以为该价格就是最终的中标价格，其实不然，这个价格其实是我们常说的发行底价。
以定增产品主要参与的一年期竞价类定增项目为例。
一般而言，上市公司会在非公开发行预案中确立发行底价，确立原则为：不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量）。
然而，最终的发行价格还需通过竞价方式确定。
以瀚蓝环境（600323.SH）为例，该定增项目于2015年1月27日报价，发行底价7.41元/股，因较市价有近50%价差，导致该项目在市场中得到广泛关注，市场热度很高，最终发行价格确定为15.05元/股，高于当日均价，这才是投资者实际参与定增项目的中标价格。
误区二：某机构一定能以低价拿到额度某些机构宣称，在定增项目实施报价前就能确定以低价拿到某个一年期定增项目的额度。
《定向增发、认购方式与大股东利益输送》范文
《定向增发、认购方式与大股东利益输送》篇一一、引言随着中国资本市场的发展，定向增发逐渐成为上市公司进行股权再融资的主要手段。
而其背后，则伴随着复杂多变的认购方式和潜在的大股东利益输送问题。
本文旨在深入探讨定向增发的认购方式，以及其与大股东利益输送之间的关联，以期为投资者和监管部门提供一定的参考。
二、定向增发的认购方式1. 内部认购：即公司的大股东或高级管理人员参与认购新股。
这种方式能够增强公司的内部稳定性，并提高大股东的持股比例。
2. 外部认购：包括机构投资者和个人投资者。
机构投资者如基金、券商等通过市场调研和风险评估后进行认购，而个人投资者则通常通过证券公司进行认购。
3. 混合认购：即内部认购与外部认购相结合的方式。
这种方式既可以吸收大股东的信心和支持，又可以吸引外部资金，扩大公司的资本基础。
三、大股东利益输送问题在定向增发过程中，大股东利益输送是一个不可忽视的问题。
其主要表现形式为：大股东利用信息优势和权力地位，通过不公平的定价、不合理的股权结构等手段，将公司的利益转移到自己手中。
这不仅损害了中小股东的利益，也影响了公司的长期发展。
四、定向增发与大股东利益输送的关联1. 定价机制：在定向增发中，如果定价机制不公平、不透明，大股东往往可以通过低价认购新股来获取更多的股权，从而实现利益输送。
2. 股权结构：不合理的股权结构也是大股东利益输送的途径之一。
例如，大股东通过控制董事会或监事会，操纵公司的决策过程，从而在定向增发中获取不当利益。
3. 信息披露：信息披露不充分、不及时也是导致大股东利益输送的重要原因。
由于信息不对称，中小股东往往无法及时了解公司的真实情况，从而在大股东的操控下遭受损失。
五、对策建议1. 完善定价机制：应建立公开、透明、公正的定价机制，防止大股东利用不公平的定价进行利益输送。
2. 优化股权结构：应推动公司股权结构的多元化和分散化，减少大股东对公司的控制力，从而降低利益输送的风险。
定向增发引入战略投资者案例
定向增发引入战略投资者案例
一家公司进行定向增发引入战略投资者的案例是美国电动汽车制造商特斯拉在2010年引入了战略投资者丰田汽车公司。
当时，特斯拉正计划推出其首款电动车型特斯拉Roadster，并需要资金支持其生产和市场推广。
为了满足资金需求，并获得汽车制造业的专业知识和经验，特斯拉决定引入战略投资者。
特斯拉与丰田汽车达成协议，后者以2.5亿美元的价格购买特斯拉的股份。
此外，双方还签署了技术合作协议，特斯拉将提供其电动汽车技术给丰田，并得到丰田的制造专业知识和供应链资源支持。
这笔交易为特斯拉带来了大量资本，并且在市场上树立了特斯拉作为电动汽车领导者的形象。
与此同时，特斯拉也受益于与丰田的技术合作，特斯拉能够借鉴丰田在汽车制造领域的经验，加快产品开发和制造流程。
通过定向增发引入战略投资者，特斯拉成功获得了资金支持和专业知识，帮助该公司在电动汽车市场取得了成功，并成为该行业的领导者之一。
定向增发分析报告
定向增发是一种公司为了筹集资金而向特定的目标投资者发行新股的方式。
这种方式相对于公开增发更为灵活，公司可以根据目标投资者的需求来确定发行价格和数量。
本文将从以下几个方面来分析定向增发的影响和应用。
1.定向增发的背景和原因定向增发通常是由于公司需要筹集资金来支持业务的发展或者进行重大投资项目。
相比于贷款或债券发行，定向增发可以给予公司更多的灵活性，同时也可以吸引更多的投资者参与，提高公司的知名度和市值。
2.定向增发的目标和策略在进行定向增发之前，公司需要确定目标投资者的类型和数量。
目标投资者可以是机构投资者、私募股权基金或者特定的个人投资者。
根据不同的目标投资者，公司可以制定相应的策略，例如定价、股票数量和发行方式等。
3.定向增发的影响和风险定向增发对于公司和投资者都有一定的影响。
对于公司来说，定向增发可以提高公司的股东结构，增加公司的股东数量和流通股份，提高公司的市值和股价。
但定向增发也存在一定的风险，例如投资者对公司未来发展的不确定性，以及对现有股东权益的稀释等。
4.定向增发的实施步骤定向增发的实施步骤可以分为以下几个阶段：公司确定定向增发的目标和策略，包括目标投资者类型、股票数量和发行方式等；公司与目标投资者进行洽谈和确定发行价格；公司进行股东大会或董事会审议并获得批准；公司与目标投资者签订协议并完成发行程序；发行完成后，公司需要履行相关的信息披露和法律义务。
5.定向增发的案例分析以某公司为例，该公司通过定向增发筹集了一定的资金，用于扩大生产规模和研发新产品。
定向增发后，公司的市值和股价都有所提高，吸引了更多的投资者关注和参与，从而进一步增强了公司的实力和竞争优势。
总结起来，定向增发是一种灵活的融资方式，可以帮助公司筹集资金并提高市值。
然而，定向增发也存在一定的风险，公司需要慎重考虑和制定相应的策略。
在实施定向增发时，公司还需要履行相关的信息披露和法律义务。
最后，通过案例分析可以看出，定向增发对于公司的发展和市场表现有一定的积极影响。
定向增发是什么意思
定向增发是什么意思定向增发是指上市公司在非公开市场上向特定投资者发行股票的行为。
传统的增发一般是通过公开发行的方式，即公司向公众投资者公开发行新股，融资用于公司的扩张，而定向增发则是通过面向特定的机构投资者或个人投资者进行发行。
定向增发通常在股票上市交易所外进行，可以更加灵活地确定发行价格和规模，同时也能够更精确地满足特定投资者的需求。
定向增发的主要目的是为了筹集资金，满足公司的业务扩张和资本金增加的需要。
相比于传统的公开发行，定向增发更受一些特定机构投资者的青睐，因为他们可以根据自己的需求购买股票，并且不受公开市场的价格波动影响。
同时，定向增发也为上市公司提供了更多的融资渠道，降低了筹资成本，增加了公司的灵活性。
定向增发的具体流程通常包括以下步骤：首先，上市公司需要制定定向增发的计划并报经相关部门批准。
在制定计划时，公司需要明确融资的总额、发行的股票数量、发行价格等基本要素。
其次，上市公司需要选择合适的发行对象。
一般来说，对于定向增发，公司会选择一些有投资能力和投资意愿的机构投资者或个人投资者，如保险公司、私募基金等。
选择发行对象时，公司需要考虑其资金实力、业务合作潜力等因素。
然后，在选择好发行对象后，公司需要与其进行协商和洽谈，确定发行的具体细节。
包括股票的发行方式、发行价格、发行时间等。
这一过程通常需要通过签订发行协议来约定双方的权益和义务。
最后，定向增发完成后，公司需要及时履行相关的公告和披露义务，向投资者和监管机构如证券交易所提交相关的报告和文件。
同时，公司还需要与发行对象履行相关的股票交付和支付手续，以确保资金的到位和股权的转移。
定向增发有一些优点和风险需要注意。
优点在于定向增发可以更准确地满足特定投资者的需求，同时也能够提高募资的成功率和速度。
此外，定向增发还有助于扩大公司的股东基础，增强公司的实力和声誉。
然而，定向增发也存在一些风险，如股价的波动可能会影响投资者的预期收益，投资者在购买股票时可能需要支付较高的购买溢价。
定增案例分析
定增案例分析定增（定向增发）是指上市公司通过非公开发行股票的方式，向特定的投资者定向发行股票，以增加公司的注册资本和募集资金的一种方式。
定增案例分析是对定增行为进行深入研究和分析，以便更好地了解定增的影响和作用。
下面将以某上市公司的定增案例为例，进行详细分析。
某上市公司在业绩稳步增长的情况下，为了扩大生产规模和提高竞争力，决定进行定增。
在定增过程中，公司首先确定了定增的目的和规模，明确了募集资金的用途和投资方向。
其次，公司选择了合适的投资者，进行了充分的尽职调查和风险评估，确保定增的顺利进行。
最后，公司成功地完成了定增，募集了所需资金，并将资金用于扩大生产和改善设备，取得了良好的经济效益和社会效益。
通过以上案例分析可以看出，定增对于公司的发展起到了积极的作用。
首先，定增为公司提供了充足的资金支持，有利于扩大生产规模，提高生产效率，增强市场竞争力。
其次，定增有利于优化公司股权结构，吸引优质投资者，提高公司的市场价值和声誉。
最后，定增还有利于改善公司的财务状况，增强公司的抗风险能力，为公司未来的发展奠定了坚实的基础。
然而，定增也存在一些问题和挑战。
首先，定增可能导致股权稀释，影响原有股东的利益，引发股东纠纷和市场波动。
其次，定增需要承担一定的融资成本，增加了公司的财务负担和经营风险。
最后，定增需要严格遵守相关法律法规，避免出现违规行为，保护投资者的利益和市场的稳定。
综上所述，定增作为一种融资方式，对于公司的发展具有重要意义。
在进行定增时，公司需要充分考虑市场环境和自身实际情况，合理制定定增方案，确保定增的顺利进行。
同时，公司还需要加强信息披露和风险提示，保护投资者的合法权益，维护市场的稳定和健康发展。
通过对定增案例的深入分析，可以更好地认识定增的特点和作用，为公司的发展提供有益的借鉴和启示。
希望本文对大家对定增案例分析有所帮助。
定向增发对股价的影响-定向增发对散户的影响
定向增发对股价的影响-定向增发对散户的影响定向增发对股价的影响增发新股，是指上市公司找个理由新发行一定数量的股份，也就是大家所说的上市公司“圈钱”公司增发新股，对老股东来说，基於同股同权的道理，每股的收益会产生摊薄的作用(每股盈利降低)。
但每如果每股新股的发行价高(现金增发)，例如高於每股资产净值，则增发后，可以提高每股现金值和资产净值。
如增发新股是换入资产，则要看资产的素质，和作价是否合理。
总的来说，增发是短期利淡，中长期则要看增发后所得的现金或资产能否为公司带来高收益了另外，你说的那个什么电影我没看过不过大致能猜出吧，那个应该是定向增发，只针对特定投资者的增发不稀释扎个伯格的比例是因为他有配股权，可以参与配股大概就这样定向增发对散户的影响一：上市公司选择的增发方式是公开增发还是非公开增发(又叫定向增发)，如果是公开增发，那么对二级市场的股价是有压力的，对资金的压力就更大，如果在市场不好时增发，就绝对是利空。
如果是定向增发，那么对二级市场的股价影响就小一些，而且如果参与增发的机构很有实力，表明市场对其相当认可，可以看做利多。
二：增发价格，如果是公开增发，价格如果折让较多，就会引起市场追逐，对二级市场的股价反而有提升作用。
如果价格折让较少，可能会被市场抛弃。
如果是定向增发，折让就不能太高，否则就会打压二级市场的股价。
上市公司增发时，如果该股是上市公司并没有成长性，股价就将会明显遭到抛压而走跌;而如果该公司具有较好的成长性，股价就将会因为引起更多的关注而上涨。
再说，上市公司在资本市场上二次增发得到融资的资金，如果是对于原来具有成长性的生产制造、技术服务的扩大规模，或者重新投入的行业业态会有成长性，就将会给上市公司带来赢利，只有这样，才会是一个利好。
但是，这种利好要在二级市场得到表现，还会有一层隔膜，并不会出现立竿见影的.表现。
而如果上市公司二次增发得到的融资额度，投入到不确定的陌生领域，比如投入到房地产领域和用于股权交易，弄得不好，就不会给上市公司带来收益，就不会是利好，最终难以使股价走好。
中国上市公司定向增发A股实证研究的开题报告
中国上市公司定向增发A股实证研究的开题报告一、研究背景随着中国资本市场的不断发展和完善，上市公司的定向增发A股有着越来越广泛的应用。
相较于公开发行A股，在定向增发A股中，公司可以更灵活地选择发行对象，以达到筹集所需资金的目的。
然而，对于这种发行方式的效果与影响仍然存在着很多争议。
因此，本研究旨在对中国上市公司定向增发A股的实际效果进行研究和实证分析，以期为投资者和相关政策制定者提供决策参考。
二、研究问题1. 定向增发A股是否能够实现公司筹集所需资金的目的？2. 定向增发A股是否对公司股价有着显著的影响？3. 不同定向增发A股的发行对象对公司绩效和市值的影响有何不同？三、研究方法本研究将采用定量研究方法，利用中国A股市场历史数据和公司财务报表数据进行统计分析。
研究方法如下：1. 对2010年至2020年期间，中国上市公司定向增发A股的数据进行收集和分类，研究定向增发A股的发行规模、基准股价、发行价格等指标。
2. 分析定向增发A股与公司筹集资金的关系。
通过比较发行前后公司的资本结构、经营现金流量等指标，评估定向增发A股对公司筹集所需资金的效果。
3. 分析定向增发A股和股价的关系。
通过比较发行前后公司的股价、投资者的反应等指标，评估定向增发A股对公司股价的影响。
4. 分析不同发行对象对公司绩效和市值的影响。
通过利用公司财务报表数据和市值数据进行统计分析，探讨定向增发A股中不同发行对象对公司业绩和市值的影响。
四、研究意义本研究将有如下意义：1. 为投资者提供中国上市公司定向增发A股的投资决策参考。
2. 为相关政策制定者提供相关政策的参考依据。
3. 增加对定向增发A股的研究深度和广度，促进中国资本市场的进一步发展和完善。
定向增发普通股取得控制权例题分录
定向增发普通股取得控制权例题分录嘿，大家好，今天我们来聊聊定向增发普通股取得控制权这个事儿。
听上去有点复杂，对吧？别急，咱们从头开始，一步一步地理清楚这个问题。
定向增发这个词，听起来像是个股市里的黑科技，其实呢，简单来说，就是公司向特定的投资者发行新的股票，目的是为了筹集资金。
你别看这只是增发股票，背后可藏着一大堆故事。
有的人想通过这个增发方式，借此拿下公司控制权，成为大老板。
想象一下啊，就像是你去超市买东西，突然遇到一大箱打折的商品，你觉得便宜就多买一点，心里还想着等会儿用这些商品砸个大招，把周围的竞争对手都干掉，自己就能占领整个货架。
其实就是这么回事，定向增发就是公司通过发行更多股票来增加自己控制权的方式。
你看，别人买了新股，手里的股票比原来多了，控制权也就悄悄溜到他们手里了。
这时候，公司的管理层或者原股东，基本上就只能眼睁睁看着别人占领了自己的“王座”。
要是没有足够的票数支持，你根本就没法再决定公司的未来。
所以呢，很多公司就是通过增发，手握新股，来实现“控制”的目标。
说白了，就是“再多给我点筹码，我就能赢！”那这种操作会有啥财务上的影响呢？你想想看，增发新股就相当于印了更多的钞票，这么一搞，原股东手中的每股股票价值就被“稀释”了。
就像你吃饭时，如果饭碗里的菜太多，你那口饭反而吃不饱了，对不对？公司也是这个理。
新股发行之后，原来的股份比例就下降了，控制权也跟着缩水。
所以在这时候，大家心里也得明白，定向增发的背后，不光是资金问题，还有大把大把的“股份”被分割掉。
好啦，我们回到重点，怎么通过增发股来取得控制权呢？说白了，增发就是给了特定的投资者更多的股票，让他们能控制大部分的投票权。
举个例子吧，假设某公司现在有100万股流通股，原股东有60万股，剩下40万股给市场上的散户分摊。
原股东手中掌握着60%的投票权，这样他们的发言权很大。
但如果这家公司决定增发100万股，给某个投资者购买，那么这个投资者买了大约50万股，那么他的股份一下子就占到了公司50%的投票权，原股东的股份就不再是绝对控制了。
关注定增股跌破发行价的投资机会
2015年第05期定向增发是指上市公司向少数符合条件的特定投资者非公开发行股份的行为。
在2014年，有427家A 股公司已实施增发，募集资金近6000亿元；还有600多家公司公布了增发预案，计划募资超过1万亿元。
作为上市公司的一种再融资的创新模式，定向增发以其低廉的融资成本和操作的灵活性成为再融资的主要渠道。
参与定增的机构股份一般来说是一年的锁定期，控股股东为36个月。
上市公司通常会在定增股解禁附近积极维护股价，因为参与定增的机构一般对上市公司有收益率的要求，尤其是有大股东参与的定增，大股东也有动力希望股价上涨。
大股东参与定增大多要经历三年的锁定期，远高于机构投资者一年的期限，从而意味着要承担更大的风险。
所以大股东参与定增很大程度显示了对公司定增项目以及公司长期经营状况的信心。
定增项目整体回报率较高，因为定增价格本身就会较市价有一定的折扣，一般定增完成时股价还会涨一波，所以定增机构很早就会有账面的浮盈，同时在定增股解禁附近上市公司也往往释放利好消息。
作为一般投资者参与这类股票的时候一般很难在定增价格附近能够买到，但仍有一批股票跌破了定增价格，并且是有大股东参与的定增，这些股票在机构股东解禁期附近，建议投资者给予关注。
简单举几家跌破定增价格并有大股东参与的上市公司如下：厦工股份（600815）2012年2月23日向大股东定向增发股份，定增价格12.98元，目前股价8.47元，定增股份上市日期是2015年3月5日。
山东钢铁（600022）2012年2月15日向大股东定向增发股份，定增价格3.44元，目前股价2.9元，定增股份上市日期2015年3月19日。
英力特（000635）2012年3月29日向大股东和机构投资者定向发行股份，定增价格13.6元，目前股价11.89元，大股东定增股份上市日期2015年4月21日。
苏宁云商（002024）2012年7月2日向大股东及关联方定向增发股份，定增价格12.15元，目前股价10.7元，定增股份上市日期2015年7月10日。
定向增发资产评估与利益输送
而根据亿利能源非公开发行预案中所公布的数据进行 计算，其公告指出东博煤矿的生产规模120.00 万吨/年， 动用可采储量为3604.67 万吨，则亿利能源为东博煤矿开 出的吨生产能力收购价高达1382.67元/吨，吨可采储量收 购价则高达46元/吨。
由此对比可以发现，其收购价远远高于同业水平。仅 以吨可采储量收购价为例，如果与最低价5.8元/吨的恒源 煤电相比的话，东博煤矿的收购价是其近八倍之多。
注册地：湖南省长沙市
行业：交通运输设备制造业
法人代表：梁稳根
上市日期：2003年7月3日
当前股价：34.37元（2009年12月21日收盘价）
总股本：14.88亿股，全部为流通A股
总市值：511亿
2008年每股收益：0.83元
2009年三季度末每股收益：1.03元
每股净资产：3.92
元
股本结构如下图：
当时上市公司收购煤炭资产价格情况以吨可采储 量计算的话，其收购价平均为11.18元/吨，近期案例显 示收购价格较高的是义煤集团，为18.8元/吨，其次是 金牛能源，其收购价格为17.67元，收购价格较低的是 恒源煤电，为5.8元/吨。
如果以吨生产能力收购价来计算的话，义煤集团的收 购价是505元/吨，在这项上，较高估值的盘江股份大约 是860元/吨。
但是在实践中, 通常把注入的资产( 资金) 分成三类: 一是优 质资产, 能够大幅提高业绩, 这是注“ 金”; 二是中性资产,如现 金, 这是注“银”; 三是劣质资产,这将摊薄业绩, 这是注 “水 ”。无论是资产并购型还是增发与并购结合型定向增发,二者 实质上都是一种双重关联交易。由于一股独大股权结构的普遍 存在, 上市公司与母公司的关联交易问题是中国上市公司一直无法 根治的病症。关联交易最容易造成非公允价格定价,且关联交 易又极其隐蔽, 某些控股股东便利用其控制地位, 在重大关联交易 中以牺牲上市公司及广大中小股东的正当利益以不合理的高价 将其产品或劣质资产出售或置换给上市公司, 换取上市公司的现 金或优良资产。如果监管不到位, 控股股东极有可能在股票发行 的两笔买与卖中, 对中小股东造成双重侵害,从而成为个别大股 东掏空上市公司或向关联方输送利益的新方式。
定增后大涨的股票例子
定增后大涨的股票例子
首先，定增是指公司为了筹集资金而向特定对象非公开发行股
票的行为。
定增后股票价格大涨可能是由于投资者对公司未来发展
前景的乐观预期。
例如，公司通过定增筹集了资金，用于扩大生产
规模、研发新产品、收购其他公司等，这些举措可能会提升公司的
盈利能力和市场竞争力，从而吸引投资者买入股票，推动股价上涨。
一些成功的定增案例包括中国平安、招商银行等。
其次，定增后股票大涨也可能与市场环境和行业发展有关。
行
业景气度上升、宏观经济形势向好等因素都可能会促使公司股价大涨。
例如，某些行业可能会因为政策扶持、技术突破或市场需求增
加而受益，从而带动相关公司股价上涨。
另外，定增后股票大涨还可能与投资者情绪和市场热点有关。
有时候，媒体报道、机构研究报告或投资者炒作可能会引发市场热点，推动相关公司股票价格快速上涨。
总的来说，定增后股票大涨是受多种因素综合影响的结果，包
括公司自身发展前景、行业环境、宏观经济形势、投资者情绪等。
投资者在关注定增后股票大涨的案例时，需要综合考量这些因素，做出理性的投资决策。
宣布定增后大跌的股票会涨吗
宣布定增后大跌的股票会涨吗宣布定增后大跌的股票是否会涨取决于许多因素，包括公司的基本面、市场需求、投资者情绪和公司管理层的决策等。
以下是一些主要考虑因素。
首先，定增本质上是公司通过发行新股筹集资金，这可能会导致原有股东的市值稀释。
如果市场对公司的筹资需求抱有疑虑，宣布定增后股价可能会看跌，因为投资者对新发行的股票的市场需求不足。
其次，在定增宣布后，公司的管理层可以采取适当的措施来缓解投资者的负面情绪。
一种常见的做法是通过增加分红或回购股份等方式来回报股东，以提高股东对公司的信心。
如果公司能够有效沟通和交流，以及采取积极的行动回应股东的关切，那么股票价格有可能在短期内反弹。
此外，公司的基本面也是影响股票走势的重要因素。
如果公司具有强大的盈利能力、健康的财务状况和发展潜力，那么股票有可能在定增宣布后恢复增长。
投资者对公司业务模式、市场竞争力和未来增长前景的评估将起到决定性的作用。
市场需求也是影响股票涨跌的因素之一。
如果在定增宣布后，市场对相关行业或整体市场的需求出现了改善，或者市场情绪回暖，那么股票价格也有可能出现上涨。
最后，宏观经济环境和政策环境也是影响股票价格走势的重要因素。
如果整体经济增长乐观，金融政策宽松，市场流动性充裕，这些将对股票市场产生正面影响，从而带动定增后大跌的股票的价格上涨。
总之，定增后大跌的股票能否涨取决于多种因素，包括公司基本面、市场需求、投资者情绪和宏观经济环境等。
通过积极的公司管理层的措施，以及对公司发展前景的乐观评估，股票有可能在定增后恢复增长。
然而，由于定增对原有股东市值的稀释和市场需求的不确定性，股票涨幅可能会有限。
因此，投资者在考虑投资定增后大跌的股票时需要谨慎评估，了解以上因素并谨慎决策。
牧原股份定向增发动因及效应
资金需求与筹集
满足资金需求
公司通过定向增发筹集资金，以满足公司业务扩 张、研发、市场营销等方面的资金需求。
提高资本实力
通过定向增发可以增加公司的注册资本，提高公 司的资本实力和偿债能力。
降低财务风险
募集资金可以减轻公司财务压力，降低财务风险 ，有利于公司的稳健发展。
03
动因分析
优化资本结构
消费升级
随着消费者对食品安全和 品质的要求提高，生猪养 殖行业的升级和转型成为 必然趋势。
公司发展策略
扩大规模
通过定向增发，可以扩大公司生 猪养殖规模，提高市场占有率，
增强公司竞争力。
优化结构
利用募集资金优化公司业务结构 ，提升公司抗风险能力和盈利能
力。
投资新项目
利用募集资金投资新的生猪养殖 项目，提高公司的可持续发展能
扩大市场份额
通过增加资本投入，可以扩大公司的市场份额，提高市场占有率，增强公司的 竞争力。
提高竞争力
加强研发能力
通过定向增发，可以增加公司的研发资金，加强研发能力，推出更具创新性和竞 争力的产品和服务。
提高生产效率
通过增加资本投入，可以提高公司的生产效率，降低生产成本，提高公司的盈利 能力。
降低财务风险
详细描述
随着技术的不断更新和升级，如果牧原股份不能及时跟 进和适应变化，将可能落后于行业水平，从而影响到其 市场地位和盈利能力。例如，新的养殖技术、新的饲料 配方等都可能对公司的业务产生重要影响。
06
建议与展望
完善公司治理结构
原因
随着公司规模不断扩大，业务复杂度提高，需要优化 公司治理结构以降低管理风险，提高决策效率和公司 治理水平。
提升核心竞争力
定向增发的投资逻辑与潜在机遇
享受更高的估值，带动股价上涨。 Nhomakorabea定向增发的投资逻辑与潜在机遇
从过往历史看，不管股市涨跌，参与定向增发的投资者往往能取得逾额投资收益。依照WIND资讯统计，2006年至2020年，参与定向增发并持有一年到解禁日卖出的平均收益别离为322%、42%、39%、84%、57%，投资上市公司定向增发的资金平均收益丰厚。即便在2007年、2020年如此的大震荡市里，也取得了40%左右的年均收益率。若是每一年都能取得平均收益并继续参与下一年的每一个定向增发项目，那么五年的复合收益率将达到惊人的20倍。
另外，博弘数君推出了一种运作方式创新的定向增发基金，该基金采纳子基金套主基金的方式运作，子基金通过申购主基金取得主基金的必然份额。通过基金份额的转让可实现额外的流动性，投资者有可能不受定向增发股票12个月锁按期的流动性限制，有效克服了传统定增产品期限偏长，流动性差的短处。
“淘宝”时期性破发。除在一级市场直接参与定向增发，在二级市场参与破发的定增概念股一样有望取得收益机遇。历史数据显示，约30-40%的定向增发股票在增发解禁前曾显现时期性跌破发行价，最大破发幅度可达40%。这种时期性破发通常
包括着极具价值的投资机遇。缘故要紧有以下几点：一、参与定向增发的以机构投资者为主，对定向增发的公司和项目有深切的研究能力，定向增发的价钱大体是合理的估值和定价。若是市场价钱显现时期性误差，这就产生了良好的投资机遇。二、定向增发项目一样对应的是资产收购、注入或新项目、新产品的开发建设，这从全然上提高了公司的盈利能力和竞争力。因此，随着定向增发项目的慢慢实施，公司的股价会大幅度上涨来纠正之前的时期性破发。三、参与定向增发项目的除以财务投资为目的的机构投资者，通常还有公司大股东及利益相关机构。为了保护上述机构的利益，在定向增发解禁前，上市公司一样会配合拉升股价，因此显现时期性破发时是超级好的买入机遇。
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定向增发背后寻找预期潜力股 [保存]
2011-09-07 14:00-15:00
仇一鸣大智慧软件研究员（离线）
朱晓鸣大智慧软件研究员（离线）
吴程大智慧产品设计师（离线）
李超大智慧产品设计师（离线）
编
号发言者
类
型
发言内容
→主持人说本期路演直播时间：14:00-15:00
→朱晓鸣说大家下午好！
→朱晓鸣说定向增发是指上市公司向符合条件的少数特点投资者非公开发行股份的行为。
主要特点：参与门槛高，一个资产包一般需要几千万甚至几亿资金，锁定期12个月。
定向增发股票特点：一般都是较优质的上市公司，具备绩优特点，有增发利好，对其未来股价有较强的提振作用，让持有者真正地做到长线投资。
定向增发方式对提升公司盈利、改善公司治理有显著效果，寻找更多存在定向增发可能性的公司，仔细分析相关的方案与动机，有机会发掘全流通时代新的投资主题。
→朱晓鸣说定向增发对股价有着正面影响，那么公司哪些自身特点能为投资者良好地把握介入对象，获取收益最大化的机会呢？主要原因是：首先，定向增发确定后，据我们研究：增发价对股价有一定支撑作用，可以减少股价的下跌空间。
其次，为了增发成功，上市公司也有动力做好当期业绩，可能成为股价上涨推动力。
还有，定向增发后，若募集的资金被用来投资于收益较好的项目，
将可能给公司带来可观利润；若定向增发收购的资产为大股东优质资产，或提升公司治理水平，减少关联交易，并可以提高公司的盈利能力。
一般来说，敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司，通常会有较好的成长性。
但要有效掘金定向增发，这里面有一系列技巧。
→朱晓鸣说软件点击股票界面，公司大事、更多-增发与配股-定向增发资料
→朱晓鸣说如图数据可以根据增发数量进行排序，关注（发行时间、发行价格、发行数量、发行对象等）
说（如图600227）在09年1.13 以11.2的价格定向增发43000万股，对象主要是上市公司大股东和机构投资者。
之后不久就发布购买资产即重大资产重组用于三家目标公司项目建设。
一系列消息使至二级市场股价预期向好从8元一线一路狂飙至20元。
大智慧路演中心。