如何为董事付酬

现 金收 入最 好分 别 以年金 和 会议 费 的 形 式支 付 ， 而不 是 以车马 费 的 形式 ， 因 为车 马 费 的支付 目的 不 明确 。
２ 福 乖ｊ Ｉ 福 利在 大 公 司 中 比较盛 行 。常见 的 公司福 利 有 ：旅 游 费用 报销 、 车 、 专 通 讯 费 、俱 乐部 会 员费 、以折 扣 价 或 免 费 购买 公 司产 品 、医疗保 险 、意 外 伤 亡保 险 、董事 责 任 险等 。虽 然 为数 不 少 的公 司为 了避税 和 削减 成 本 的 目
司规 模越 大 ， 董事 年金 的 支付 水 平越
高 。会议 费 是按 次 支付 的 ，任 何 董事 只要 参加 董 事会 全体 会 议 ，都 可 以按 次领 取会 议 费； 如 果董事 会 下 设 专业 委员 会， 部 分董 事作 为 委 员会 成 员参 加 委 员会 会议 ， 也应 领取 委员 会会 议 费； 董事 参 加 电话会 议 也应 得 到会 议 费 。 委员 会会 议 、 电话会 议 的会 议 费 标 准可 以与董 事 会全 体会 议 的支 付标 准一 致 ， 也可 不一 致 ， 由公 司具 体决 定 。另 外 ，会议 主持 人的 标 准通 常要
信 息 的董 事 长 ２ ０ ０ ０年 度 报酬 总额 仅 为 ３ —
５万 元 。到 底董 事 该拿 多 少 钱 ？各 类 薪酬 要素 的结 构 比例 关 系如何 ？ 由谁 来决 定？
笔者 在 此结 合一 些 国 内外实务 和 为 国 内企
业 咨询 服 务 的经验 ， 谈些 个 人 看法 。 在讨 论 董事 的 薪酬 问题 时，首 先 必须 明确对 董 事付 酬 的 目的 。发放董 事 薪 酬应
独 立 董事 ： 年金 ＋董事 会 会议 费 ＋福
利 ＋（ 股权 ） 或设 立 独 立董 事 基金
■ 董 事薪 酬 的 主要 形 式
总结 国 内 外董 事薪 酬 的形 式 ，主 要 有 以下几 种 ： ｊ 、现 金 收 入 现 金 收入 是 指 给予 董 事 的津 贴 ， 通 常有 年金 和 会议 费两 种 形 式 。年金 通 常在 年初 确 定， 月 或按 季发 放 。 按 公
基 于 以下 两个 目的：
１ 、股 东 的利 益 和 董事 的利 益绑 在 一
起 。股 东 不 可 能 亲 自监 督 管 理 层 ，他 们 需
要 委托 或 “ 佣 ” 事 来完 成 这项 工 作， 雇 董 董 事作 为股 东 的 代理 人 ，薪 酬 无疑 是使 两 者
之 间的 利 益关 系趋 向一致 的重要 工 具 。
２ 补 偿 董事 的劳 动 和对 公司 的贡 献 。 、
公司 董事 往 往具 有 特定 的技能 和 经验 ，尤 其独 立董 事 更是 如 此 。因此，其 时间 和精 力 的投 入 也 往往 有 较高 的 成本 。董 事 的报
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事 的薪 酬 作 为 公司 法 人治 理 结
扰众 多 中 国企 业 的 问题 。对 于
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审 ；＝ 构 的一 项 重 要 内容 ， 一直 是 困
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来 代替 自公司 盈 利 中提取 的 董事 奖励 性报 酬 ， 此种 方 式可 减 少公 司 的现金 支 出， 但这 也 会造 成 现有 股 权 的稀 释 。 ５ 延 迟 报 酬 计 划 ． 延 迟 报 酬计 划是 指 养老 金 、年金 计划 等 ， 即公 司将 当 前 应支 付给 董事 的一 部分 报 酬 延迟 到 其退 休 或若 干年 后支 付 ， 以鼓 励董 事 为 公 司长期 服 务 ， 这 一 形 式对 年 长 的董事 较 有 吸 引力 。 综 合 上述 几种 形 式 ，董事 的 薪酬 结 构 可 以简 单地 概 括如 下：
会上 涨 ， 而 因股 票 上 涨会 带 来本 项董
事激 励 计划 的 价值 升值 ， 从 而使 董事
的 利 益 与 公 司 和股 东 利 益 紧密 相 连 ， 促进 其 经营 积极 性 。
４ 股 份 红 利 ．
股 份 红 利是 指 以送 董事 公 司股票
董 事 付 酬
酬应 能 充分 补偿 董事 的 劳动 ， 而不 应 该 是象 征性 的， 以避 免 董事 在 其位 而 不 谋其 政 的现 象 。 在 股 东单 位 支薪 ， 通常 也 不领 取 年金 ； 独立 董事 使用其 专业知 识为 公司服务 ， 公 司支 付 其年 金 。 决 定现 金收 入 高 低的 因素 最 主要 是 公 司的 规模 ， 其次 是 董事 会 或各 专 业 委 员会 开会 的 次数 ／频率 ， 现 金收 入 水平 一般 与 公 司 的业绩 无 关 。 外 ， 另
执 行董 事 ： 董事 会会 议 费 ＋ 股 权 ） （ 外 部非 执 行 董事 ： 董事 会 会议 费 ＋福
利 ＋（ 权 ） 股 （ ： 股 票 期 权 、限 制 性 股 票 等 股 注
权 方 式 可 以 在 政 策 和 法 律 允 许 的 情 况 下 再 行 单 独 考 虑 。 ）
董 事 的薪 酬 问题 ，国 时称车 马 费 或袍金 ） 有 以外 ， 事不 能 从 公司 领取 薪 酬 。 外 ， 董 另 国 内董事 薪 酬结 构和 水 平 的差 异 也极 大 。如 天 大 天财 在 ２ ０ 年年 报 中披 露 ， 司 董事 ０ｏ 公 不 在 公 司领 取 报 酬 ， 每 位 董 事 每 月 发放 ４ ０ 的 交通 、通讯 补 助： 实 达 电脑 的 １ ０元 ３ 位 董事 会成 员与 高级 管理 人 员一 样均 在 公 司 领取 报 酬 ， 年均 每 人 １ ． 元； 而 长安 ０３万