中央银行在金融稳定中的作用

中央银行在金融稳定中的作用

摘要：

由次贷危机引发的国际金融危机使得金融稳定又一次成为热点研究对象，本文从维护金融稳定所涉及到的几个问题入手，描述了金融稳定的基本特征，进而对中央银行如何履行维护金融稳定职责进行了理论分析，最后对中国人名银行履行维护金融稳定职责提出了几点政策建议。

关键词：中央银行，金融稳定，职能

The central bank in the financial stability of role

Abstract

The subprime crisis caused by the international financial crisis makes financial stability is again hot research object, this paper, from the maintain financial stability involved several problems, describes the basic characteristics of financial stability, and then for the central bank to how to perform responsibility of maintaining financial stability theory analysis, and finally to Chinese of the bank to maintain financial stability duty puts forward some policy recommendations.

Key words: the central bank's，financial stability，function

目录

1引言 (1)

2维护金融稳定涉及到的几个问题 (1)

2.1金融稳定与实体经济发展密切相关 (1)

2.2金融稳定所关注的方面具有极高的广泛性 (1)

2.3金融稳定与货币稳定的关系 (1)

3中央银行如何履行维护金融稳定职能 (1)

3.1中央银行金融体系的核心 (2)

3.2中央银行具有及时有效的信息收集机制 (2)

3.3中央银行行使职能时应注意事项与各国银行的配合 (2)

4中国加强维护金融稳定机制建设的建议 (3)

4.1应从法律高度赋予中国人民银行最广泛的金融信息获取权 (3)

4.2建立日常性金融稳定协调机制 (3)

4.3建立适合中国国情的金融稳定分析框架 (4)

4.4继续通过深化改革加强我国金融体系的稳定性 (4)

4.5积极开展金融国际合作 (4)

5实施金融宏观调控和职能，更好地维护金融稳定，为经济社会发展创造良好金融环境 (4)

6结论 (5)

参考文献 (7)

致谢 (8)

1引言

央行在维护金融稳定方面具有毋庸置疑的天然职能要切实有效地维护金融稳定，央行必须从防范和化解金融风险两方面着手，制定和实施稳健货币政策，积极引导金融体系的改革，建立和完善系统风险加强支付和清算体系建设，建立银行、企业和个人的征信体系进一步完善金融信息的报告和披露制度，加强央行信息交流和政策协调，建立信息制度，积极引导风险活动并加强国际合作等。

2维护金融稳定涉及到的几个问题

2.1金融稳定与实体经济发展密切相关

金融体系在促进经济资源配置，便利储蓄和投资的转化等方面对实体经济产生重要的影响。金融体系发达与否甚至成为影响一国经济发展水平的重要因素。从正面看，金融体系的稳定的对于其发挥这些积极作用有着重要的保障性；从反面来看，金融体系的不稳定不仅使得这些积极作用无法发挥，而且会产生加剧经济衰退和不稳定作用。

2.2金融稳定所关注的方面具有极高的广泛性

金融稳定视角广泛的原因在于金融体系所包含的内容十分广泛。金融体系不仅仅包括了金融机构、金融市场和基础设施，还包括了宏观经济环境、宏观经济政策和金融监管规则等外部内容，甚至要考虑到各种可能对经济金融运行造成冲击的外部影响。

2.3金融稳定与货币稳定的关系

在传统的观点中，货币稳定导致金融稳定的观点和货币稳定导致金融不稳定的观点同时存在。支持二者具有一致关系的学者认为维护币值稳定的货币政策不但可以降低金融不稳定发生的概率，同时也会降低金融不稳定的严重程度，致力于维护币值稳定的中央银行可以使行最后贷款人的需要降低到最小可信赖的以维持币值稳定为目标的货币政策，为经济提供了稳定并且可预测的利率环境。

3中央银行如何履行维护金融稳定职能

在中国、英国等国家，中央银行都被法律赋予维护金融稳定的职能，这是因为无论中央银行是否具有监管职能，其与具来的最后贷款人职能决定了其具有维护金融稳定的天职，至少其在维护金融稳定中应发挥核心作用。在中央银行履行维护金融稳定职能使，有以下几个问题需要明确。

3.1中央银行金融体系的核心

我国中央银行金融体系的是客观、积极、正面的，对我国金融体系未来改革建议是富有建设性的。我们愿进一步加强与国际金融组织的合作和交流，并以此促进我国金融业深化改革，稳健发展，改进监管，防范风险，不断提升国际竞争力。首先，中央银行是法定支付手段和及时流动性的唯一提供者；其次，中央银行是一国支付系统平稳运行的维护者；再次，只有通过银行体系，货币政策才能通过超导机制发挥作用，并首先作用与实体经济；最后货币稳定和金融稳定直接相关当金融不稳时，货币不稳定也会随之而来

3.2中央银行具有及时有效的信息收集机制

无论是维护金融稳定职能时的事前防范，还是不稳定状态发生时的时候处置，及时和有效的信息收集机制都是至关重要的。在事前防范中，中央银行不仅要从宏观层面上掌握一国各项经济金融指标的运行情况，避免系统性风险的集中爆发，要从微观层面上掌握金融机构的财务状况和金融市场的交易情况，以防范金融市场中的多米诺骨效应。在救助和处置过程中，中央银行要了解被救助对象的全面信息，确定其需要何种方式的救助，决定其需要何种规模的流动性支持，判定什么类型的机构需要求助，只有掌握了全面的信息，才能提高中央银行政策工具的效率，节约救助和处置的成本。

3.3中央银行行使职能时应注意事项与各国银行的配合

虽然中央银行只有履行维护金融稳定的天职，其在维护金融稳定中应处于核心地位，但是这并不等于其它相关管理部门不具有维护金融稳定的天职。尤其是在金融监管与中央银行分离的国家，监管部门在日常的监管工作中与被监管对象接触较为紧密，在防范阶段具有发现微观苗头和在处置阶段节约成本提高效率的优势，因此中央银行在维护金融稳定的过程中必须与监管部门配合。另外，财政，税及乃至司法等政府职能部门以及媒体等在履行维护金融稳定职能中也是不可或缺的。制定和执行货币政策以保证货币稳定和维护金融稳定一样，是中央银行的目标，二者的最终目的都是为了促进国民经济的发展和社会福利的提高。从短期看，二者确实存在着一定的冲突性。因为微观主体的预期并不是理性预期，行为金融学也从投资者心理角度论证了投资者行为并不具有理性，而且受到很多心理因素的影响。微观主体对商品价格和资产价格的短期预期是有偏的，这种对商品价格和资产价格有偏预期影响到微观主体的经济行为，并最终影响到不稳定。但是，从长期看，二者是充分融合的。因为微观主体的经济行为，并最终使得宏