第四章 项目投资管理
国有房地产公司项目投资管理办法
国有房地产公司项目投资管理办法国有房地产公司项目投资管理办法第一章总则第一条目的为规范国有房地产公司项目投资行为,加强项目投资管理,提高项目投资效益,制定本办法。
第二条适用范围本办法适用于国有房地产公司进行的房地产项目投资管理。
第三条定义国有房地产公司指由国家机关或国有控股企业全资或部分控股的房地产开发公司。
项目投资指国有房地产公司在项目投资决策、组织实施、资金管理等各个环节的投资行为。
投资效益依据项目预算、核算原则,按照市场行情、行业情况等实际情况计算,计算得出项目投资获得的经济效益。
第二章投资前期管理第四条投资前期管理主体投资前期管理主体应为国有房地产公司总经理室。
第五条投资前期管理程序国有房地产公司在做出决策之前,应当进行以下程序:(一)确定投资项目的类型和投资行业,制定对应的投资计划和目标;(二)进行市场调研,了解投资市场机会和情况,制定投资计划;(三)组织编制投资可行性研究报告,明确项目概况、市场、技术、投资、效益等问题,以此为依据决定是否进入下一阶段;(四)进行项目初步设计和论证,确定项目规模、功能、结构、布局等问题;(五)确定项目总投资额,编制投资预算、资金筹措方案和融资方案;(六)参与政府相关规划,与政府协商、签订投资合同;(七)组建项目管理团队,制定项目实施计划。
第三章投资实施管理第六条投资实施管理主体投资实施管理主体应当为国有房地产公司项目管理部门。
第七条投资实施管理程序国有房地产公司在投资实施过程中,应当进行以下程序:(一)完成项目准备工作,开工动员;(二)进行项目施工管理,负责工程建设等;(三)管理项目招商、销售工作,促进项目成果收益。
第四章投资后期管理第八条投资后期管理主体投资后期管理主体应当为国有房地产公司开发部门。
第九条投资后期管理程序国有房地产公司在投资后期管理过程中,应当进行以下程序:(一)进行项目验收工作,整理干系人名单、各方责任关系等相关资料;(二)收尾工作和关键问题处理,涉及到重要资产的处置、利益加快等问题;(三)对已完成项目进行收益评估,评估完成后进行资产登记等程序,依据公司要求进行处置。
项目投资管理制度
项目投资管理制度第一章总则第一条为规范项目投资行为,提高项目投资管理水平,保障项目资金的有效使用和安全运营,特制定本制度。
第二条本制度适用范围为本公司或公司投资的所有项目。
第三条项目投资管理应遵循公平、公开、公正的原则,坚持风险管理,追求稳健的投资回报。
第四条项目投资管理应遵循法律、法规、规章和公司内部规定,并接受公司内部审计、监督与指导。
第五条本制度将定期进行修订,确保其与公司运营环境保持一致。
第二章项目投资决策第六条项目立项申请,须在项目可行性分析、风险评估、资金需求以及回报预测等方面提供详尽的资料。
第七条项目立项申请须由项目负责人填写,并按照公司内部审批流程递交相关部门批准。
第八条公司内部审批流程应遵循合规审批,确保决策的公平、公开、公正。
第九条项目立项后,公司将组织相关部门成立项目评审委员会进行评审,并提出意见和建议。
第十条项目评审委员会根据具体项目情况可邀请专家、律师、财务顾问等参加评审,制定评审报告。
第三章项目投资管理机构第十一条公司设立项目投资管理机构,负责项目的策划、实施、监督等相关工作。
第十二条项目投资管理机构由公司高层领导和相关部门主管组成,履行以下职责:(一)制定项目投资管理规定,明确各相关部门的职责和权限;(二)制定项目投资审批流程,确保决策的公平、公开、公正;(三)组织项目的评审和论证工作,提出项目绩效评估报告;(四)监督和检查项目执行情况,确保投资的合规性和风险管控;(五)与内外部相关部门协作,提供咨询与支持。
第四章项目投资管理流程第十三条项目投资管理流程分为立项、评审、审批、实施、监督与评估五个阶段。
第十四条项目立项阶段,需要完成项目的可行性分析、风险评估、资金需求和回报预测。
第十五条项目评审阶段,需要进行项目评审委员会评审,得出评审意见和建议。
第十六条项目审批阶段,根据评审意见和建议,完成相关部门的审批程序,确保决策的公平、公开、公正。
第十七条项目实施阶段,需要制定详细的项目计划和时间表,明确各环节的责任和进度。
第四章-投资管理上课题目
第四章 投资管理上课题目【例题·多选题】下列关于投资类型的表述中,正确的有( )。
A.项目投资,属于直接投资B.证券投资属于间接投资C.对内投资是直接投资D.对外投资是间接投资 投资项目财务评价指标★ ★ ★知识点一:项目现金流量现金流入量与现金流出量相抵后的余额,称为现金净流量(Net Cash Flow ,简称NCF )。
(一)投资期(1)在长期资产上的投资:如购置成本、运输费、安装费等。
(2)垫支的营运资金:追加的流动资产扩大量与结算性流动负债扩大量的净差额。
(二)营业期营业收入;付现营运成本;大修理支出;所得税 营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税=营业收入-付现成本-所得税-非付现成本 + 非付现成本 =营业收入-成本总额-所得税+ 非付现成本 =税后营业利润+非付现成本=(收入-付现成本 – 非付现成本)×(1-所得税税率)+非付现成本=收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率(三)终结期固定资产变价净收入;垫支营运资金的收回;固定资产变现净损失抵税;固定资产变现净收益纳税。
固定资产变现净损益=变价净收入-固定资产的账面价值固定资产的账面价值=固定资产原值-按照税法规定计提的累计折旧【例题·单选题】某项目的生产经营期为5年,设备原值为20万元,预计净残值收入5000元,税法规定的折旧年限为4年,税法预计的净残值为8000元,直线法计提折旧,所得税率为30%,则设备使用5年后设备报废相关的税后现金净流量为 ( )元。
A.5900B.8000C.5000D.6100【2015考题·单选题】某公司预计M 设备报废时的净残值为3500元,税法规定的净残值为5000元,该公司适用的所得税税率为25%,则该设备报废引起的预计现金净流量为( )元。
A.3125 B.3875 C.4625 D.5375【例6-1】某投资项目需要3年建成,每年年初投入建设资金90万元,共投入270万元。
财务管理专业习题--投资(习题+答案)
第四章投资管理2. 项目投资决策中,完整的项目计算期是指( )。
A.建设期B.生产经营期C.建设期+达产期D.建设期+运营期4. 净现值属于()。
A.静态评价指标B.反指标C.次要指标D.主要指标5.按照投资行为的介入程度,可将投资分为()。
A.直接投资和间接投资B.生产性投资和非生产性投资C.对内投资和对外投资D.固定资产投资和信托投资6.甲企业拟建的生产线项目,预计投产第一年初的流动资产需用额为50万元,流动负债需用额为25万元,预计投产第二年初流动资产需用额为65万元,流动负债需用额为30万元,则投产第二年新增的流动资金投资额应为()万元。
A.25B.35C.10D.157. 某投资项目年营业收入为180万元,年付现成本为60万元,年折旧额为40万元,所得税税率为25%,则该项目年经营净现金流量为()万元。
A.81.8B.100C.82.4D.76.48. 下列投资项目评价指标中,不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是()。
A.静态投资回收期B.总投资收益率C.净现值率D.内部收益率9.某投资项目原始投资为12000元,当年完工投产,有效期3年,每年可获得现金净流量4600元,则该项目内部收益率为( )。
A.7.33%B.7.68%C.8.32%D.6.68%10.如果某一投资方案的净现值为正数,则必然存在的结论是()。
A.投资回收期在一年以内B.净现值率大于0C.总投资收益率高于100%D.年均现金净流量大于原始投资额12.已知某投资项目的原始投资额为350万元,建设期为2年,投产后第1至5年每年NCF 为60万元,第6至10年每年NCF为55万元。
则该项目包括建设期的静态投资回收期为( )年。
A.7.909B.8.909C.5.833D.6.83315.下列指标的计算中,没有直接利用净现金流量的是( )。
A.净现值 B. 净现值率C.内部收益率 D.总投资收益率16.若某投资项目的净现值为15万元,包括建设期的静态投资回收期为5年,项目计算期为7年,运营期为6年,则该方案()。
投资学第四章 项目投资
可行性研 保证投资 项目成 投资前期 提出设想 作出决策 究、项目 科学合理 败的关 评估 可行 键 投资期 运营期 保证质量、 开工建设 建成竣工 项目建设 形成实体 -----
生产经营、回收投资、 投入运营 项目报废 评价总结 获取收益
机 会 研 究
益分析法被用于公共卫生、教育、劳动开发、
我国50年代引入建设同期研究工作
1982年国务院在“关于第六个五年计划的报告” 中指出:“所有项目必须严格按照基本程序办事, 事前没有可行性研究和技术经济论证,没有做好 勘察设计等基本建设前期工作的,一律不列入年 度建设计划,更不准仓促开工。” 1983年2月,国家计委制定并颁布了“建设项目 可行性研究的试行管理办法”,指出,在可行性 研究阶段,如果项目不合理,可予以否决。 1987年9月,国家计委组织编制了《建设项目经 济评价方法与参数》,1990年9月颁布并于1993 年4月修改再版。
初步可 是否需要继续、 项目初 行性研 哪些需要深入 选 究
评价初选项目、 详细可 详细可 优选投资方案、 行性研 行性研 提出结论性建 究 究报告 议
±20 4-6个月 %
±10 %
大:812个月 中小: 4-6个月
0.8-1.0
1.0-3.0
三、可行性研究的工作程序
四、可行性研究报告的内容
1、总论(项目概括、研究依据和原则、结论和建议等) 2、市场分析与预测 3、原材料、燃料与动力的供应 4、建厂条件和厂址选择 5、工程项目设计
20世纪30年代,美国开发田纳西河流域, 首次采用可行性研究方法,取得了满意的效 果。
1936年美国国会通过了“洪水控制法案”, 认为只要效益大于所耗费用,项目是可行的.
第四章投资管理练习题
第四章投资管理一、单项选择题1、下列不属于间接投资的是(B)。
A.直接从股票交易所购买股票B.购买固定资产C.购买公司债券D.购买基金2、下列指标中,属于静态相对量正指标的是(B)。
A.静态投资回收期B.投资报酬率C.净现值率D.内部收益率3、某项目经营期为10年,预计投产第一年流动资产需用额为50万元,流动负债需用额为10万元,投产第二年流动资金需用额为80万元,流动负债需用额为30万元,则该项目第二年投入的流动资金为(D)。
A.10万元B.60万元C.80万元D.40万元4、甲企业拟新建一条生产线项目,建设期为2年,运营期为20年。
建设投资为468万元(其中,第一年初投入200万元),流动资金在投产后第一年和第二年年初分两次投入,投资额分别为15万元和5万元。
建设期资本化借款利息为22万元。
则该项目的初始投资为(B )万元。
A.200B.488C.510D.4685、某企业新建生产线项目,需要在建设期投入形成固定资产的费用为500万元;支付50万元购买一项专利权,支付10万元购买一项非专利技术;投入开办费5万元,预备费10万元,该项目的建设期为1年,建设期资本化利息为30万元。
则该项目建设投资、固定资产原值分别是(B)。
A.560万元,575万元B.575万元,540万元C.575万元,510万元D.510万元,575万元6、如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系:NPV<0,NPVR<0,IRR<ic,ROI>i,则可以得出的结论是(B)。
A.该项目完全具备财务可行性B.该项目基本不具备财务可行性C.该项目基本具备财务可行性D.该项目完全不具备财务可行性7、某企业存货的最低周转天数为120天,每年存货外购费用为240万元,应收账款最多的周转次数为5次,现金需用额每年为50万元,应付账款需用额为40万元,预收账款最多周转次数为2次,已知该企业每年的经营收入为800万元,年经营成本为300万元。
项目投资管理制度汇编
项目投资管理制度汇编第一章总则第一条本制度是为规范公司项目投资活动而制定的,旨在确保项目投资的科学性、规范性和有效性,提高项目投资的管理水平,保障公司的利益最大化。
第二条本制度适用于公司所有项目投资活动,包括但不限于项目选址、立项、实施、评估和结算等各个阶段。
第三条项目投资管理部是公司项目投资管理的专门机构,负责落实和执行本制度的相关规定,并对项目投资活动进行监督和管理。
第四条公司全体员工必须遵守本制度的规定,认真履行自己的职责,确保项目投资的顺利进行。
第二章项目投资的立项程序第五条项目投资的立项必须经过公司董事会批准,项目投资管理部负责编制相关的立项申请材料,包括项目可行性研究报告、投资评估报告、项目实施方案等。
第六条立项申请材料必须真实、完整、准确,经过项目投资管理部审查合格后方可提交董事会审批。
第七条在立项申请材料中,必须包含项目的概况、背景、目标、投资额、预期收益、风险分析等内容,以便董事会能够全面了解项目的情况。
第八条董事会对项目投资的立项有权进行审查和调整,并依法依规作出批准或驳回的决定。
第九条项目投资管理部应当及时将董事会的决定通知相关部门和人员,落实项目的具体实施方案。
第三章项目投资的实施管理第十条项目投资实施阶段必须严格按照立项决定和实施方案进行,不得擅自调整投资额、项目内容或实施方式。
第十一条项目投资管理部负责监督和管理项目的实施过程,定期向董事会汇报项目进展情况,及时调整和解决项目实施中出现的问题。
第十二条项目投资实施过程中出现的重大变化或风险必须及时向董事会报告,并提出相应的应对措施。
第十三条项目投资管理部应当建立健全项目进度、费用、质量等相关指标的考核评估体系,对项目实施情况进行定期评价。
第四章项目投资的评估和结算第十四条项目投资实施完毕后,项目投资管理部应当按照董事会的要求对项目进行评估和结算,向董事会提交相关报告。
第十五条项目评估报告必须真实、准确、客观,包括项目投资的总成本、实际收益、投资回报率、经济效益等指标。
(完整版)项目投资管理制度
目录第一章总则第二章项目投资的管理体系第三章项目投资的基本原则与决策程序第四章项目投资的前期工作与决策第五章项目筹建阶段工作第六章项目运营阶段工作第七章附则富荣集团项目投资管理制度第一章总则第一条目的:为规范富荣集团项目投资行为,防范和控制投资风险,完善项目投资的后续管理,保障公司资产安全和增值,特制定本办法。
第二条范围:适用于富荣集团所有投资项目。
第三条职责:(一)项目前期工作阶段,项目发展部经理为项目负责人.(二)项目筹建阶段,本公司确定的筹建机构负责人为项目负责人.(三)投资项目运营以后,本公司派往项目公司管理岗位的人员为项目负责人;派出二人以上的,由本公司指定负主要责任的人员为项目负责人。
第四条定义:(一)项目投资项目投资是指本公司以赢利为目的,独资或与他人合资进行的固定资产投资、资本运作、资产经营等活动,以及与其他投资人、技术持有人合作开发或建设的活动(二)项目公司“项目公司”是指本公司以项目投资方式独资或与他人合资设立的经营实体,包括分公司、控股子公司和参股公司(三)分公司分公司是指本公司全资设立,由本公司直接管理、财务独立核算的非法人经营实体(四)控股子公司控股子公司是指本公司直接投资或与其控股子公司合并投资占股东权益超过50%的企业法人(五)参股公司参股公司是指本公司直接投资或与其控股子公司合并投资占股东权益不足50%的企业法人第二章项目投资的管理体系第五条公司对项目投资实行额度授权和计划管理。
年初由总裁组织拟定公司项目投资计划和控制额度,经董事会研究通过后批准执行。
单项1亿元以下的主营项目投资和3,000万元以下的非主营项目投资由总裁组织拟定可行性研究报告,报经董事会研究决定批准实施;第六条项目投资的管理分为以下三个阶段:(一)自筛选项目被批准立项,至经董事会或股东大会研究通过项目可行性研究报告并批准实施为止,为项目前期工作阶段;(二)自项目被批准实施,至完成项目公司的工商登记注册或项目工程建成投产,为项目筹建阶段;(三)自项目公司完成工商注册登记依法取得经营资格、非法人项目依法成立或项目工程竣工投产后,为项目运营阶段。
集团项目投资管理制度
集团项目投资管理制度第一章绪论一、总则为规范和规范集团投资项目的管理,加强对投资项目的指导和监督,提高集团投资项目运作效率和管理水平,维护集团的利益,特制定《集团项目投资管理制度》(以下简称《本制度》)。
二、目的为了管理好集团内的投资项目,降低投资风险,提升项目效益,确保项目投资顺利进行,并最大限度发挥投资效益,提高资本利用效率,推动公司可持续发展。
第二章项目选择和立项一、项目选择1.集团项目投资应符合国家产业政策、集团发展战略和业务布局,经济效益好、市场前景广阔、技术水平先进的原则。
2.项目选择应坚持风险和收益相匹配原则,综合考虑项目的成本、市场需求、产业政策等因素,进行综合评估,确保项目选择符合公司长远发展规划。
二、立项1.项目立项应制定详细的项目方案和可行性研究报告,包括项目建设规模、投资估算、资金筹措、投资回报分析等内容。
2.项目立项应经集团领导小组审议通过,并报集团董事会备案。
3.立项审批程序应符合公司内部管理规定,程序严格、程序完备。
第三章项目投资与融资一、资金筹措1.项目资金筹措应合理配置,结合集团财务情况和项目实际需求,采取自筹资金、银行贷款、股权融资等多种形式,确保资金筹措顺利。
2.对于大型项目或有较大融资需求的项目,应编制专门的项目融资方案并提交领导审批。
二、投资决策1.投资决策应严格按照公司内部投资决策程序进行,确保决策过程公开、公正、合法。
2.重大投资项目应经过集团董事会审批,确保投资决策权威、科学。
三、项目资金管理1.项目资金管理应使用专门账户,确保项目资金的专款专用,杜绝挪用。
2.项目资金运作应合理、高效,提高资金利用效率,减少资金占用成本。
第四章项目实施管理一、合同管理1.项目实施前应与相关单位签订合同,并明确各方责任、权利和约定事项,确保项目实施过程中的合法权益。
2.合同审批应符合公司内部审批程序,确保审批程序合法、规范。
二、进度管理1.项目实施过程中应根据项目进度计划,及时掌握项目进度情况,及时调整项目实施计划。
第4章 投资管理--项目投资管理
第四章 项目投资管理
【例4-2】某企业新建一基建项目,需要固定资产投 资110万元,建设期为2年,于建设起点分2年平均 投入。流动资金投资20万元,于投产开始垫付。该 项目经营期10年,固定资产按直线法计提折旧,期 满净残值10万元;流动资金在项目终结时可一次全 部收回。预计投产后,每年可获得40万元的营业收 入,前5年发生30万元的营运成本,后5年发生32 万元的营运成本(暂不考虑所得税因素)。该企业 前5年每年的净利为10万元,后5年每年净利为8万 元。要求分别用两种计算方法,计算该项目投资各 年的净现金流量。
第四章
项目投资管理
【解析】投资利润率(ROI)=10/(100+10)=9.09
% 【思考4-8】以投资利润率高低作为项目投资方案决策 的依据,有什么优缺点? 【解析】优点:简单、明了、易于掌握,该指标不受建 设期长短、投资方式、净现金流量等条件影响,能 够说明各投资方案的收益水平。 缺点:一是未考虑资金时间价值,不能正确反映建设期 长短以及投资方式不同对项目的影响;二是该指标 不能真实反映项目计算期内现金流量的大小及分布。
第四章
项目投资管理
二、非折现评价法
(一)投资利润率法 投资利润率又称投资报酬率,是指项目投资方案的年平 均利润额占投资总额的百分比。投资项目的投资利 润率越高越好,低于无风险投资利润率的方案是不 可行方案。其公式如下: 投资利润率=年平均利润额÷投资总额×100% 【例4-3】某企业拟构建一项固定资产,需投资100万元。 在建设起点一次性投入借入资金100万,建设期一年, 其资本化利息为10万元,预计投产后每年可获营业 利润10万元。则该项目的投资利润率为多少?
第四章 项目投资管理
【思考4-4】企业拟构建一条生产线,需要在建设起点 一次投入固定资产投资100万元,无形资产投资20万 元,建设期为1年,建设期资本化利息为8万元,全 部计入固定资产原值。流动资金投资为15万元。试 计算固定资产原值、原始投资和项目投资总额。 【解析】固定资产原值=100 +8=108万元 原始投资=120 +15=135万元 项目投资总额=135 +8=143万元。
资产评估-财务管理知识第四章
第二部分财务管理知识——第四章投资管理考情分析本章属于重点章节,主要讲述投资管理,考试平均分为10分。
考试题型覆盖了单选、多选等各种题型。
大部分试题是每节知识点独立考核,要求考生在学习过程中,注意扎实掌握项目投资管理的应用与债券、股票估价的计算。
本章重难点:项目投资管理。
第一节投资管理概述主要考点1.直接投资和间接投资2.项目投资与证券投资3.独立投资与互斥投资1.含义1)投资是指特定经济主体(包括政府、企业和个人)以收回本金并获取收益为目的,将货币、实物资产等作为资本投放于某个具体对象,以在未来较长时期内获取经济利益的经济行为。
2)企业投资就是企业为在较长时期内获取经济利益而建造厂房、购买设备、研究开发、购买证券等经济行为。
知识点:投资的分类2.项目投资与证券投资——投资对象的存在形态和性质3.独立投资与互斥投资——投资项目之间的关联关系4.其他分类1)投资方向:对内投资VS对外投资2)投资期限:短期投资VS长期投资第二节项目投资管理主要考点1.项目投资决策参数的估计2.项目投资决策方法3.项目投资决策应用知识点:项目投资决策参数的估计(一)项目期限(二)项目现金流量的估算1.初始现金流量(建设期现金流量)建设性投资固定资产投资、无形资产投资、营运资金垫支其他支出项目的筹建费、开办费原有固定资产的净残值收入固定资产更新改造项目中,原有固定资产报废残值收入扣除清理成本和税收影响后形成的净收益【例4-1】爱普公司拟投资一个新项目M,预计建设性投资总额为5 000 万元。
其中,土地使用权投资1 000 万元,需要在项目建设期初一次性支付,土地使用权年限为40年;厂房造价约1 600 万元,建设期为两年,分两次平均投入;两年后,厂房竣工交付使用,此时需要购置设备1 800 万元,另需运输及安装费200 万元,可立即投入使用。
为满足生产所需的材料等流动资产,还需投入净营运资金400 万元。
要求测算爱普公司项目M的建设期现金流量。
第四章 投资管理课后习题
第四章投资管理一、单项选择题1.将企业投资区分为生产性投资和非生产性投资所依据的分类标志是()。
A.投资行为的介入程度B.投入的领域C.投资的方向D.投资的内容2.某企业拟新建一条生产线项目,建设期为2年,运营期为10年,建设投资分三次投入,投资额分别120万元、150万元和100万元,流动资金投资额为20万元,建设期资本化借款利息为5万元,则该项目总投资为()万元。
A.370B.390C.375D.3953.某项目投产第二年外购原材料、燃料和动力费为20万元,职工薪酬15万元,其他付现成本10万元,年折旧费25万元,无形资产摊销费5万元,利息3万元,所得税费用1万元,则该年经营成本为()万元。
A.35B.45C.75D.794.某新建项目所需进口设备的离岸价为100万美元,国际运费率为5%,国际运输保险费率为3%,关税税率为10%,国内运杂费率为1%,外汇牌价为1美元=7.60元人民币,则该设备进口关税为()万元。
A.76B.82.19C.82.08D.82.845.某项目预计投产第一年初流动资产需用额为160万元,流动负债需用额为55万元,投产第二年初流动资产需用额为300万元,流动负债需用额为140万元,则该项目流动资金投资总额为()万元。
A.105B.160C.300D.4606.某项目投产后第一年的营业收入为2000万元,经营成本760万元,同年的折旧额为200万元、无形资产摊销额为40万元。
第一年应交增值税为300万元,城建税及教育费附加费率共为10%,所得税税率为25%,则投产后第一年的调整所得税额为()万元。
A.350B.727.5C.242.5D.2507. A企业拟建的生产线项目,需要在建设期内投入形成固定资产的费用1200万元,支付355万元购买一项专利权,支付55万元购买一项非专利技术;投入开办费20万元,基本预备费率为2%,不考虑价格上涨不可预见费,建设期资本化利息为120万元,则该项目的建设投资为()万元。
工程项目建设投资管理制度
工程项目建设投资管理制度第一章总则第一条为加强工程项目建设投资管理,规范投资行为,促进项目建设的健康发展,制定本制度。
第二条本制度适用于行业内工程项目建设投资管理的活动。
第三条投资管理制度是指对工程项目建设投资过程中涉及的各项投资行为和相关事项进行规范、指导和监督的一系列制度性规定。
第四条投资管理制度是本单位进行投资管理工作的重要依据,具有法规性和约束性。
第五条贯彻落实本制度,各级领导要做到知行合一,工程项目建设单位要切实履行职责,相关人员要细致做好各项工作。
第二章投资管理基本要求第六条工程项目建设中的投资管理要以促进节约型资源利用、提高投资效益、保障工程质量和安全为宗旨,积极推行科学的投资管理制度。
第七条工程投资管理应该服从国家的宏观政策,做到政府主导、市场调节、社会参与的原则,保护和维护国家的投资合法利益。
第八条加强投资管理要突出项目整体利益和长远发展的观念,遵循科学的决策、合理的选择、安全的实施、规范的管理和效益的评价。
第九条投资管理要实现规范性、专门性和集约化的目标,建设一支具有凝聚力、战斗力和创新能力的投资管理队伍,发挥团队协作的作用。
第十条投资管理要树立节约意识,倡导节约资源,减少浪费,提高投资效益。
第三章投资管理体制第十一条建立健全工程项目建设投资管理体制,明确投资管理的职责、权限和程序。
第十二条设立投资管理委员会,由单位最高领导负责,统一领导和协调全单位的投资管理工作。
第十三条设立综合管理部门,负责整体工程项目建设的投资管理工作,包括编制投资计划、招投标管理、定标准监督、验收结算等工作。
第十四条设立财务管理部门,负责编制投资预算、做好资金安排、进行资金监管和监督。
第十五条建立投资评审会议制度,由专家组成,对重大决策项目进行评审,保证投资风险控制和效益最大化。
第四章投资管理程序第十六条工程项目建设的投资管理程序包括:项目规划、投资计划、项目立项、招投标、定标准监督、验收结算等。
第十七条项目规划要坚持节约资源、科学规划、合理布局的原则,确保项目建设符合国家政策和要求。
国有林场资金管理制度
国有林场资金管理制度第一章总则第一条为规范国有林场资金的管理,促进国有林场资金的有效使用和保值增值,根据《中华人民共和国国有资产法》等相关法律法规,制定本制度。
第二条国有林场资金管理制度适用于各级国有林场的资金管理活动,包括财务预算、费用支出、项目投资等方面的资金管理。
第三条国有林场资金管理以规章制度、财务预算、审计监督等方式保障资金的合理使用和安全管理。
第四条国有林场应当对资金管理实行严格监督和审计,确保资金使用的合法性、合规性和效益性。
第二章财务预算管理第五条国有林场应当按照年度经营计划和财政预算编制自己的财务预算,确保资金的合理分配和使用。
第六条国有林场应当按照国家和地方相关规定编制财务预算,确保预算的真实性和合法性。
第七条国有林场应当建立健全预算编制流程和审核制度,严格控制费用支出,确保资金的合理利用。
第八条国有林场应当每月对预算执行情况进行监督和检查,及时调整预算计划,确保资金的有效使用。
第九条国有林场应当建立预算执行绩效评估制度,对预算执行情况进行定期评估和考核,提高资金使用效益。
第十条国有林场应当依法报送财务预算执行情况报告,接受有关部门的监督和审计。
第三章费用支出管理第十一条国有林场应当建立健全费用支出管理流程和审批制度,严格控制费用支出的合理性和合规性。
第十二条国有林场应当按照相关规定对各项费用支出进行分类管理,确保费用支出的透明度和公开性。
第十三条国有林场应当建立健全费用支出审核和报销制度,对费用支出的真实性和合法性进行审查。
第十四条国有林场应当加强对资金使用的监督和检查,防止费用支出中的浪费和滥用。
第十五条国有林场应当建立费用支出档案管理制度,对费用支出的相关材料进行归档和保存,保证资金使用情况的查证。
第十六条国有林场应当建立费用支出监督和检查机制,对费用支出情况进行定期检查和审核,提高费用使用的效益。
第四章项目投资管理第十七条国有林场应当按照相关规定对项目投资进行审批和管理,确保项目投资的合法性和效益性。
工程项目投资控制制度内容
工程项目投资控制制度内容第一章总则第一条为了规范和加强工程项目投资管理,确保项目投资安全、高效及可控,特制定本制度。
第二条本制度适用于公司内所有涉及投资的工程项目,包括建设、扩建、改造等各类工程项目。
第三条工程项目投资控制制度是公司实施项目投资管理的基本规范和准则,所有项目投资管理人员和相关人员应严格遵守。
第四条项目投资管理人员应当遵循“谨慎、审慎、务实、高效”的原则,根据项目情况实施投资控制,并保证所投资项目的经济效益和社会效益。
第二章投资审批流程第五条工程项目的投资审批流程应包括项目申报、投资预算编制、投资评审、投资批复、资金拨付等环节。
第六条项目申报:项目单位应向上级管理部门提交项目建议书,明确项目的性质、规模、投资额、建设周期等基本情况。
第七条投资预算编制:项目单位应按照项目申报要求,编制详细的投资预算,包括建设、设备、工程队、技术服务等各项费用。
第八条投资评审:上级管理部门组织专业人员对项目投资预算进行评审,确定项目的合理性、可行性和经济效益。
第九条投资批复:上级管理部门根据评审结果,决定是否批复项目投资,确定投资金额、建设期限等具体内容。
第十条资金拨付:项目单位按照投资批复的要求,向上级管理部门申请资金拨付,用于项目建设和实施。
第十一条项目的投资审批流程应当遵循相关法律法规,保证审批程序的合法性和公正性。
第三章投资风险评估第十二条工程项目投资控制应充分考虑投资风险,确保项目的投资安全和风险可控。
第十三条投资风险评估应包括市场风险、技术风险、政策风险、财务风险等多个方面,综合评估项目的风险程度。
第十四条工程项目投资控制人员应建立风险评估模型,通过数据分析、统计预测等方法,对项目的风险进行量化评估。
第十五条项目的风险评估应形成风险评估报告,明确项目的风险种类、风险因素、风险程度等内容,并提出合理化建议。
第十六条工程项目投资控制人员应根据风险评估结果,制定相应的投资控制策略,采取有效措施降低项目的风险。
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2.每年现金净流量不等 若每年现金净流量不等,可采用逐步测算法确 定内含报酬率。确定步骤如下:
(1)预估第一次折现率,计算NPV,如果NPV>0, 说明方案本身的报酬率超过估计的折现率,需 提高折现率进行第二次贴现;如果NPV<0,说明 方案本身的报酬率低于估计的折现率,需降低 折现率进行第二次贴现。最终,找到NPV为一 正一负的两个折现率,且折现率之差最好控制 在0~5%之间。 (2)采用插值法准确计算内部回报率。
【思考题】怎样比较准确的找准第一折现率?
计算平均数(排除投资额) NCF NCFt
经营期
视该项目为年NCF相等的投资项目,按第一种方 法计算折现率。 将该折现率作为计算投资项目净现值的第一折现 率。
投资决策指标的比较
贴现指标之间的区别: ①获利指数与净现值比较:获利指数可以进行独立投资
计算公式: 投资回报率=年平均现金净流量/投资额× 100%
3.贴现现金流量
(1)净现值法(Net Present Value,缩写NPV) 净现值是指按照一定的资金成本折现的经营期和终 结期为现金净流量现值减去购建期现金净流量现值 的差额。 n NCFt 公式: NPV C0
无形资产投资在计价评估上不明晰。 无形资产投资所形成的收益具有不确定性。 无形资产投资具有一定的垄断性和排他性。
二、无形资产投资决策应考虑的因素
时间 现金流量 风险
现金流量按其动态的变化状况可分为现金流入量、现金流 出量和现金净流量。 现金流入量:主要表现为货币资金增加。 现金流出量:主要是表现为货币资金减少。 现金净流量:一定时期与固定资产投资有联系的货币资金增 加与货币资金减少的差额,即现金流入量与流出量的差额。
在实务中往往会按照投资项目的经营过程来计算 各阶段的现金净流量。按照投资经营的全过程, 可分为:
初始现金流量:①设备买价、运费、安装费等购置总支出; ②旧设备变现价值;③旧设备清理损失;④垫支的流动资金 (如果有建设期,从投产日开始)。 经营现金流量:①税后增量现金流入,如营业现金收入;② 费用节约带来现金流入,如营业费用、利息费用及缴纳的税 金等。 终结现金流量:①设备残值收入;②垫支流动资金收回。
③ 内含报酬率法与净现值法的区别:内含报酬率是方案本身的 收益能力,反映其内在的获利水平,是根据相对比率来评价 方案。
评价时要注意,内含报酬率高的方案净现值不一定大,反之 也一样。 如果两个方案是相互排斥的,要使用净现值指标,选择净现 值较大的方案; 如果两个方案是相互独立的,应使用内含报酬率指标,优先 安排内含报酬率较高的方案。
250 75
175 190 365
250 75
175 190 365
250 75
175 190 365
30 9
21 190 211
30 9
21 190 211
30 9
21 190 211
现金流量计算表
项目 0 -1155 -100 365 365 365 211 211 211 15 100 326 1 2 3 4 5 6
营业现金流量计算表 项目 销售收入 减:付现成本 减:折旧 税前净利 减:所得税 税后净利 加:折旧 营业现金流量 第一年 600 160 190 第二年 600 160 190 第三年 600 160 190 第四年 300 80 190 第五年 300 80 190 第六年 300 80 190
内含报酬率的计算步骤可以分两种情况确定: 1. 年现金净流量相等
(1)计算年金现值系数 年金现值系数=投资额/年现金净流量
(2)依年金现值系数表,在相同年数内,找出与上 述年金现值系相邻近的两个折现率。 (3)依上面两个邻近的折现率及其年金现值系数, 采用插值法准确计算内含报酬率。
【例2】某企业引进一套设备,一次性投资需120000 元,使用期为10年,每年可提供税后利润和折旧 为22000元,设资金成本为13.5%,确定是否投资?
三、决策分析的程序
确定经营目标 确定决策分析目标 设计各种备选方案 评价方案的可行性 选择未来行动的方案 组织决策方案的实施
四、项目投资决策
1.项目投资决策的含义 投资主体为实现预期投资目标,在占有大量信息的基础上,运用一定 的科学理论、方法和手段,通过一定程序,对若干个可行性的投资项 目的决策方案进行研究论证,从中选出最满意的投资方案的过程。 2.项目投资的分类 按投资回收时间的长短,分为短期投资和长期投资; 按投资方向,分为对内投资和对外投资; 按投资对象,分为直接投资和间接投资; 按投资内容,分为固定资产投资、无形资产投资、流动资产投资、证 券投资等多种形式; 按投资在再生产过程中的作用,分为初始投资和后续投资。 3.投资的原则 认真研究项目的可行性,做出正确决策; 适量、及时的筹集资金; 加强投资风险管理
t 1
(1 i )t
NCFt 第t年的现金流入量 C0 初始投资额
一般来说,如果计算出的净现值为正值,表明投资回报
率高于资金成本,该项投资方案是可行的。 如果计算出来的净现值为零或负值,表明投资回报率等 于或低于资金成本,表明该投资方案不可行。
(2)获利指数(PI) 获利指数,又称利润指数(profitability index,缩写为 PI),是指投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现 值之比。用公式表示为:
垫支流动资金
营业现金流量
营业现金净流入
一般是各期期末
残值收入 终结现金流量 收回垫支的流动资金
项目终结点
项目终结点
一般等于垫支的流动资金
举
例
详见课本P139 例6-1
【例1】某公司准备搞一项新投资,有关资料: ①在第一年初和第二年初为固定资产投资500万元, 预计第二年末建成,投产前再垫支流动资产100万元。 ②固定资产估计寿命为6年,残值15万元,按直线法 计算折旧。投产后,预计前三年销售收入为600万元, 相关成本160万元,后三年收入为300万元,成本为80 万元。 ③设所得税率为30%,资本成本为10%。 计算该项目的现金流量。 【解】 固定资产价值=500×[(F/A,10%,2+1)-1] =1155(万元) 固定资产折旧=(1155-15)÷6=190(万元)
二、决策分析的特点
决策分析是人(个人或集体)的主观能力的表现,是 面向未来的,但会受到过去实践经验的影响; 决策分析要以对客观必然性的认识为根据,其本身正 确与否,可通过比较决策的主观愿望符合实践的客观 结果的程度来评价; 在进行决策分析之前,应至少有两种或两种以上的行 动方案可供选择,决策是有选择地作出决定,是一个 提出问题、分析问题、解决问题的系统分析过程;
计算公式: 投资回收期=原始投资额/年现金净流量 或 =当年尚未回收额小于次年净流量年数+ (当年尚未回收额/次年净流量)
(2)投资回报率法 投资回报率是指由于投资引起的平均现金净流量 与投资额形成的比率。
特点: 投资回报率越大,收益性越高,投资方案越有利; 反之,收益性越低,投资方案越不利。
第四章 项目投资管理
概述
固定资产投资决策 无形资产投资决策
第一节 项目投资决策概述
一、决策分析的含义
管理会计中决策分析是指针对企业未来经 营活动所面临的问题,由各级管理人员作出的 有关未来经营战略、方针、目标、措施与方法 的决策过程。它是经营管理的核心内容,是关 系到企业未来发展兴衰成败的关键所在。
机会获利能力的比较,这是因为获利指数是一个相对 数,反映投资的效率;而净现值是绝对数,主要用于 互斥方案之间的比较,反映投资的效益。 ②内含报酬率法与获利指数法的区别:在计算获利指数 时,需要事先设定贴现率,贴现率的高低将影响方案 的优先次序。而在计算内含报酬率时,则不必事先选 择贴现率,根据内含报酬率就可以排定独立投资的优 先次序。
解:年金现值系数 = 120000/22000 = 5.4545 (P/A,12%,10)=5.6502 (P/A,14%,10)=5.2161
x 12% 5.4545 5.6502 14% 12% 5.2161 5.6502 x 12.9% 13.5% 方案不可行
固定资产投入 流动资本投入 营业现金流量 固定资产净残值 流动资本回收
现金流量合计
-1255
365
365
365
211
211
2. 非贴现现金流量指标
(1பைடு நூலகம்投资回收期法
投资回收期是指由于投资引起的现金流入累计到与投 资额相等时所需要的时间,一般以年为单位,这是使 用较早的一种固定资产投资决策方法。 特点: 回收期越短,投资风险越小,投资方案越有利;反之, 投资回收期越长,风险越大,投资方案越不利。
第二节 固定资产投资决策
固定资产投资概述 固定资产投资决策
投资决策指标的应用
一、固定资产投资概述
固定资产,是指同时具有下列特征的有形资产: (1)为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有; (2)使用寿命超过一个会计年度。 固定资产投资一般具有以下特点: (1)影响周期长 (2)变现能力差; (3)资金占用数量相对稳定; (4)实物形态与价值形态分离; (5)投资次数少,金额大。
NCF t 获利指数 ( ) / C0 t t 1 (1 i )
n
获利指数≥1,方案可行 获利指数<1,方案不可行
(3)内含报酬率法(IRR)
内含报酬率是指能使投资方案的全部现金净流量 的现值为零的折现率。 现金流入量现值=现金流出量现值 NPV=0 判断规则: 内含报酬率≥资本成本(基准收益率),方案可 行。 内含报酬率<资本成本(基准收益率),方案不 可行。