并购重组中财务舞弊问题研究

并购重组中财务舞弊问题研究

近年来,我国经济的迅速发展使得我国证券市场也得到了很大程度的促进。对于广大投资者来说,他们在进行证券投资的时候所能够用来判断的依据主要还是上市公司所披露出来的一些公开的财务信息。

经济的快速发展,使得新经济新金融现状变得越来越复杂,根据我国证监会官方网站统计的资料显示,虚假信息披露、诱骗投资者、并购重组舞弊等各种各样违法违规行为的发生越来越频繁。财务舞弊的手段多、持续时间长且舞弊金额巨大,种种表现都令整个资本市场为之震惊。

重组中的虚假财务信息掩盖了公司的真实经营业绩,扭曲了公司股票的真实价值,严重误导了广大投资者,造成了不可挽回的损失,同时影响到社会秩序的稳定及我国证券市场和社会经济的健康发展。中国证监会2016年颁布了《上市公司重大资产重组管理办法》,目的在于对那些正在发生以及企图进行的“忽悠式”等重组乱象进行警示与遏制。

如何从根本上预防和杜绝并购重组中财务舞弊行为的发生也是众多学者所一直关注的,因此在以后的发展中也需要针对并购重组财务舞弊案例的分析和研究结果来作为参考。本文在分析和研究的过程中主要使用的方法是在理论的基础之上进行实际案例的分析。

理论部分主要对财务舞弊相关理论以及并购重组理论等进行阐述。案例分析部分首先介绍了九好集团和鞍重股份公司的基本情况、财务舞弊事件的过程以及财务舞弊事件的后果;其次,从多角度对财务舞弊行为进行剖析,具体分析了财务舞弊手段、内外因及案件影响分析。

通过分析发现:企业利益诉求、治理结构存在问题、内部监督机制失效是其

舞弊的内因;证券市场的巨大利益与低廉的违法成本不相称、中介机构不作为、使社会监督流于形式是其舞弊的外因;案件影响包括舞弊事件发生后造成企业股价波动、公司公信力和品牌形象下降、对公司利益相关者的利益造成了不同程度的损害。最后,论文从四个方面总结出启示建议:增强监管与惩治力度、强化社会监督、强化公司内部控制建设及推进全社会的诚信文化建设。