新三板业务介绍
东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍
东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍东兴证券---中小企业股份转让系统(新三板)业务介绍一、公司简介东兴证券是国内知名的证券公司，拥有多年的业务运作经验。
中小企业股份转让系统，简称新三板，是中国证券监督管理委员会设立的全国性中介机构，旨在为中小企业提供股份转让服务。
二、新三板业务概述新三板作为非交易所场外市场，为中小企业提供了一个便捷、灵活的股份转让通道。
东兴证券作为新三板的会员单位，可以为投资者和企业提供以下业务服务：1：挂牌服务东兴证券可以协助中小企业进行新三板挂牌，包括提供挂牌咨询、协助编制挂牌申请材料、协助进行挂牌辅导等服务。
通过挂牌，企业可以实现股权的流通和价值的增长。
2：交易服务东兴证券为投资者提供新三板股份交易服务，包括提供报价、成交、交割等服务。
投资者可以通过东兴证券进行股份买卖，实现资金的流动。
3：研究服务东兴证券为投资者提供新三板市场研究报告，包括股票分析、行业研究等。
投资者可以通过研究报告了解市场动态，做出理性的投资决策。
4：资产管理服务东兴证券为企业提供新三板资产管理服务，包括管理企业的股权、资金等。
通过优化企业资产结构，提高企业价值。
三、相关附件本文档涉及的附件如下：1：挂牌申请表格2：相关法规和规章制度四、法律名词及注释1：证券公司：指在中国证券监督管理委员会批准设立并持有相应业务资格的金融机构。
2：股份转让：指股东之间对股权的转移，包括股份的买卖、转让、赠与等。
3：挂牌：指企业将其股份转让登记挂牌在中小企业股份转让系统上，实现股权的流通。
新三板业务规则
新三板业务规则一、概述新三板是指中国证券市场中的创新层次，是为中小微企业提供融资平台的交易场所。
为了规范新三板市场的运作，保护投资者的合法权益，新三板设立了一系列的业务规则。
本文将从不同的角度对新三板业务规则进行全面、详细、完整且深入地探讨。
二、新三板市场的定位新三板市场作为中国证券市场的创新层次，其定位主要有以下几个方面：2.1 为中小微企业提供融资平台新三板市场的主要目标是为中小微企业提供融资渠道，满足其融资需求。
相比于主板市场和创业板市场，新三板市场对企业的准入门槛较低，更适合中小微企业进行融资。
2.2 提供中长期投资机会新三板市场的股票流动性相对较低，投资者主要以长期投资为主。
因此，新三板市场为投资者提供了中长期投资的机会，适合那些寻求稳定回报的投资者。
2.3 促进创新创业新三板市场对企业的准入门槛较低，为创新创业提供了更多的机会。
通过新三板市场，创业者可以更容易地获得融资支持，推动创新创业的发展。
三、新三板业务规则的内容新三板业务规则主要包括以下几个方面：3.1 信息披露规则信息披露是新三板市场的核心要求之一。
企业在新三板市场挂牌后，需要按照相关规定及时披露经营情况、财务状况、重大事项等信息，以保证投资者的知情权。
3.2 交易规则新三板市场的交易规则主要包括交易时间、交易方式、交易费用等方面的规定。
交易时间通常为工作日的特定时间段，交易方式主要为集中竞价交易，交易费用则由交易所和券商按照一定比例收取。
3.3 投资者适当性管理规则为了保护投资者的权益，新三板市场实行了投资者适当性管理规则。
投资者在进行新三板市场的投资前，需要满足一定的资质要求，以确保其具备相应的风险承受能力和投资经验。
3.4 退市规则新三板市场的退市规则主要包括主动退市和强制退市两种情况。
主动退市是指企业主动申请退市，强制退市是指企业因违规等原因被交易所强制退市。
退市规则的实施，可以保障市场的健康发展，防范投资风险。
四、新三板业务规则的影响新三板业务规则的实施对市场和参与者产生了积极的影响。
IPO、再融资、新三板业务解读
IPO、再融资、新三板业务解读随着中国经济的快速发展和金融市场的不断开放，一系列金融业务也逐渐兴起，为企业融资提供了更多的选择。
其中，IPO、再融资、新三板业务成为最受关注的几种方式。
本文将对这几种业务进行解读。
首先是IPO（首次公开发行股票）业务。
IPO是指公司首次向公众募集资金，将自己的股份在证券交易所上市交易的过程。
IPO能够为企业提供大量的资金，同时也有助于提升企业的知名度和形象。
通过IPO上市，企业可以吸引更多的投资者和股东，从而为企业的长期发展提供基础。
在IPO过程中，企业需要进行一系列的准备工作，包括财务审计、资产评估、法律咨询等，同时还需要满足一定的上市条件和规定。
IPO对于企业而言是一项重大的决策，需要慎重考虑。
接下来是再融资业务。
再融资是指已经上市的公司为了满足新的资金需求，通过向现有股东发行新股或定向增发等方式进行募集资金的行为。
再融资相比于IPO，更加方便和快捷。
由于再融资是在已经上市的公司内部进行，所以不需要进行上市审核和过程，能够更快地获取资金。
再融资的方式较多，可以根据公司的实际情况选择股权发行、债权融资等方式。
再融资能够解决企业在发展过程中的资金短缺问题，同时也可以用于扩大生产规模、投资新项目等。
再融资的风险相对较小，但也需要注意市场的反应和投资者的反应。
最后是新三板业务。
新三板是指“全国中小企业股份转让系统”，是一个非上市交易市场，为未能在证券交易所上市的中小企业提供融资和股权转让的平台。
新三板市场的成立，为中小企业提供了一个更加灵活和便捷的融资渠道。
通过新三板，企业可以通过发行股票或进行股权转让来获得资金，同时也可以增加企业知名度和融资透明度。
新三板的交易相对较为灵活，可以进行股票转让、资产重组等操作，也可以吸引更多的投资者。
但相比于上市交易所，新三板的流动性和市场深度相对较低，投资者的参与也较为有限。
因此，企业在选择新三板业务时，需要综合考虑自身的实际情况和需求。
证券业务之三板业务与操作介绍
投资者教育
加强对投资者的教育，提高投资者的风险意识 和投资技能。
法律责任追究
对违规行为追究法律责任，保护投资者合法权益。
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三板市场的监管与政策
监管机构和制度
监管机构
中国证券监督管理委员会（CSRC）是 三板市场的监管机构，负责制定和执 行相关法规，监督市场运行。
结算交收
交易双方按照成交确认结果进行结算交收。
融资流程
确定融资需求
企业根据自身发展需要，确定融资规 模和用途。
02
发行方案制定
企业与主办券商等中介机构共同制定 发行方案。
01
资金募集
企业通过发行股份募集资金，用于自 身发展。
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发行文件制作
企业与中介机构共同制作发行申请文 件，提交至全国中小企业股份转让系 统。
三板市场与其他资本市场的联动效应
与主板市场的衔接
随着多层次资本市场的建设和完善，三板市场将逐步实现与主板市场的衔接，促进资本 在不同层次市场之间的流动和优化配置。
与区域性股权交易市场的互联互通
三板市场可以与区域性股权交易市场进行互联互通，实现资源共享和优势互补，提高整 个资本市场的运行效率。
与债券市场的协同发展
监管制度
三板市场实行主办券商制度和备案制 度，主办券商负责推荐公司挂牌，并 持续督导挂牌公司履行信息披露等义 务。
政策动向与影响
政策动向
近年来，中国政府对三板市场的政策 支持力度不断加大，出台了一系列政 策措施，以促进市场健康发展。
政策影响
政策支持为三板市场的发展提供了有 力保障，促进了市场流动性和融资功 能的提升，吸引了更多优质企业挂牌 。
中小企业股份转让系统新三板业务解析
新三板市场定位
01
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新三板市场定位于为创新、创业型中 小微企业提供资本市场服务。
新三板市场主要服务于实体经济，推 动中小微企业借助资本市场实现快速 发展。
新三板市场在推动国家经济增长、促 进就业、科技创新等方面具有重要作 用。
CHAPTER 02
新三板挂牌流程及规范
挂牌流程
确定挂牌方案
中小企业根据自身情况，确定在新三板挂牌的具体方案和时 间表。
目前新三板市场的流动性相对较低，对投资者 的买卖操作造成一定限制。
监管政策变化
新三板市场的监管政策可能发生变化，需要市场各方主体保持关注并做出相应 调整。
CHAPTER 06
新三板未来发展展望及建议
发展展望
市场规模持续扩大
新三板市场将吸引更多创新型、成长性强的 中小企业加入，市场规模将持续扩大。
场活力。
投资者参与度提高
随着新三板市场的不断发展， 将有更多的投资者参与其中， 包括机构投资者和个人投资者
。
创新企业将更多涌现
新三板市场将吸引更多创新型 企业前来挂牌，为市场注入新
的活力。
市场风险及挑战
投资风险不容忽视
新三板市场投资风险较高，需要投资者具备较 高的风险识别能力和承受能力。
流动性不足
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转板流程
企业申请转板需要经过证监会审核，符 合条件的企业可以在新三板终止挂牌后 到主板或创业板上市。
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转板条件
企业申请转板需要满足一定的财务条 件、治理结构要求和市场信誉等方面 的要求。
CHAPTER 04
新三板投资策略及风险控制
投资策略
长期投资
长期投资策略适用于有长期投资需求的投资者，如养老基金、保险资金等。投资者应关注公司基本面、行业前景等因素，以获取长期稳定的收益。
三板业务管理及管理知识简介
三板业务管理及管理知识简介三板市场是指中国境内非上市公司通过挂牌、交易等方式向小额股东公众募集资金的市场。
相对于A股和创业板，三板市场是一个更加灵活、自由的资本市场。
目前，三板市场分为三大板块：股份转让系统（俗称新三板），全国中小企业股份转让系统及区域性交易场所。
1. 股份转让系统（新三板）这是三板市场最主要的板块，也是最为人熟知的板块。
企业通过登记制方式进入股份转让系统，可以实现股权转让和股份交易，并向公众募集资金。
2. 全国中小企业股份转让系统与股份转让系统相似，企业通过登记制方式获得交易资格，并可以在全国中小企业股份转让系统进行股权转让和股份交易。
3. 区域性交易场所这是一个区域性的交易场所，只接受所在地政府认定的注册地企业的挂牌交易。
企业通过申请，取得区域性交易场所挂牌资格，并可以在该交易场所进行股权转让和股份交易。
二、三板市场的运营特点相对于A股市场，三板市场有其独特的运营特点。
1. 灵活自由三板市场相对于A股市场更加灵活自由，登记制的运营方式使得企业可以更加灵活选择挂牌交易的时间和方式。
2. 小额交易三板市场一般以小额交易为主，交易金额较低，可以吸引更多的小额投资者。
3. 投资门槛相对较低相对于A股市场，三板市场的投资门槛相对较低，使得更多的中小投资者可以参与其中。
4. 市场信息相对不透明相对于A股市场，三板市场的信息披露较少，市场信息相对不透明。
这也给企业和投资者带来了一些风险。
三、企业管理知识在三板业务中的应用在三板市场运营中，企业需要具备一定的管理知识和管理技巧，以提高企业的竞争力和运营效率。
1. 管理团队建设一个良好的管理团队对于企业的发展至关重要。
企业应该不断提升管理团队的专业素质和管理水平，搭建高效的管理团队，以确保企业的顺利运营。
2. 企业战略规划企业应该明确自己的战略目标和发展方向，在发展过程中科学规划，合理安排资源和资金，以实现战略目标。
3. 营销策略和客户关系管理企业应该针对市场需求和竞争状况，制定有效的营销策略，并建立良好的客户关系管理体系，以提高企业的市场竞争力。
2014-04-18 新三板业务介绍
保密新三板业务介绍投资银行总部研究拓展部 二零一四年五月目录 第一部分 新三板的历史沿革¾ 从老三板到全国中小企业股份转让系统 ¾ 新三板的最新规则体系 ¾ 新三板与区域性股权交易市场 ¾ 新三板挂牌公司现状与特征 第五部分 交易制度¾ 做市转让方式 ¾ 协议转让方式 ¾ 竞价转让方式 第六部分 主办券商责任与义务¾ 推荐挂牌前的责任 ¾ 定向增资时的职责 ¾ 终身持续督导 第二部分 挂牌条件¾ 新三板挂牌条件解读 ¾ 新三板的挂牌程序 ¾ 监管部门关注的问题 第七部分 信息披露¾ 信息披露原则 ¾ 定期报告的披露要求 ¾ 临时报告的披露要求 第三部分 融资制度¾ 定向融资功能 ¾ 定向融资的统计与分析 ¾ 定向融资流程 第四部分 转板问题¾ 成功转板的公司 ¾ 转板程序及被否原因 ¾ 未来内部分层的探讨2第一部分新三板的历史沿革31.新三板的历史沿革1.1 从老三板到全国中小企业股份转让系统 1.2 新三板的最新规则体系（部门规章与业务规则） 1.3 新三板与区域性股权交易市场 1.4 新三板挂牌公司现状与特征41.1 从老三板到全国中小企业股份转让系统 2001-2013年13年间， 三板市场经历了“老 三板”、“新三板”、 “全国中小企业股份 转让系统”三个阶段。
虽然市场仍将全国中 小企业股份转让系统 仍称为“新三板”， 但已与“中关村科技 园区股份转让试点” 时的新三板有着极大 不同。
¾ 2012年9月，运作管理机构由证券业协会转变为“全国中小企业股份转让 系统有限责任公司” ¾ 中国证监会发布《非上市公众公司监督管理办法》，定义了非上市公众 公司概念 ¾ 系统公司发布5个通知、4个细则、4个暂行办法及4个指引 ¾ 国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，明确 “境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统 挂牌，公开转让股份，进行股权融资、债权融资、资产重组等” ¾ 证监会随后发布七项配套规则 ，标志着试点扩大至全国范围，不受高 新园区的地域限制 ¾ 全名为“中关村科技园区非上市股份有限公司进入证券公司 代办股份转让系统进行股份转让试点” ¾ 不隶属于主板、中小板，挂牌的企业为高科技企业 ¾ 2006年1月23日，世纪瑞尔（300150）和中科软（430002） 登陆新三板，但当时交投并不活跃 ¾ 2012年9月，新三板试点企业除中关村科技园区外，扩大至 上海张江高科技园区、天津滨海高新技术产业开发区、武汉 东湖新技术开发区共四个高新技术园区全国中小企业 股份转让系统新三板¾ 全名为“代办股份转让系统” ¾ 设立目的为解决两个流通问题：一是原STAQ、NET两 网系统遗留的法人股流通；二是主板退市股票的流 通交易 ¾ 截至2013年末，该系统交易流通的A股52只，B股6只 ¾ 该系统对完善我国股票退市制度起到重要作用，一 定程度保护了该部分中小投资者。
新三板业务流程基本介绍——兼谈如何当好项目负责人
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第三部分 新三板改制挂牌主要流程
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3. 新三板改制挂牌主要流程 （1）主要流程简介
向向当地政府管理部门申请 股份报价转让试点资格 股份改制，设立股份公司
确定主办券商，券商尽职调查 取得试点资格函 完成备案文件材料制作，通过券商内核 向协会报送备案文件
律
师
会计师
协会备案审查
协会反馈意见，券商补充调查并答复 协会予以备案或不予备案
尽职调查的内容要要和结论印证
不是为了尽职调查而尽职调查，尽职调查是为了得出相应的结论并判断是 否存在重大风险、是否需要规范、是否符合规定
形式完备
协会受理材料的前提
计划性
需要事先协调安排企业、其他中介机构，考虑时间因素、距离因素等
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4.3 券商尽职调查工作及备案材料制作
（2）股份报价说明书必备内容
新三板改制挂牌业务流程基本介绍
——兼谈如何当好一个项目负责人
广发证券私募融资部
目
第一部分 第二部分 第三部分 第四部分 第五部分
录
新三板业务简介 新三板法律法规及相关规定 新三板改制挂牌主要流程 新三板改制挂牌具体步骤和注意事项 如何做一个称职的项目负责人
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第一部分 新三板业务简介
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2. 新三板法律法规及相关规定
（3）新三板挂牌条件
《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限 公司股份报价转让试点办法（暂行）》规定目前的新三板挂 牌条件：
• 存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份 有限公司的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算 • 主营业务突出，具有持续经营能力
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4.6 向协会报送材料及协会审核
新三板和中小企业私募债业务简介
新三板和中小企业私募债业务简介新三板和中小企业私募债业务简介1. 新三板业务概述新三板是指中国证券市场中的全国中小企业股份转让系统，是为中小企业提供多层次资本市场融资门户的平台。
它是境内非上市公司、高新技术企业和瞪羚企业的重要融资渠道之一。
新三板分为三个层次：创新层、基础层和挂牌公司。
创新层是新三板的最高层次，适合成长性和创新性较强的企业。
基础层适合有一定规模和市场需求的企业，挂牌公司则包括成长性较强和有一定市场认可度的企业。
新三板的交易是以做市方式进行的，中小投资者可以通过交易商进行交易。
2. 中小企业私募债业务概述中小企业私募债是中小企业融资的一种重要方式，通过向特定投资者非公开发行债券来募集资金。
中小企业私募债可以分为定向发行和公募发行两种方式。
定向发行主要面向特定投资者，包括私募基金、机构投资者和高净值个人等。
公募发行则面向广大投资者，需要进行发行登记和公开披露。
中小企业私募债业务的主要特点是定向性强、市场化程度相对较低。
私募债的投资者一般为机构投资者，对中小企业的业务状况和前景有较好的了解。
对于中小企业而言，私募债的融资成本相对较低，还能够借助投资者的专业知识和经验提供战略合作和资源支持。
3. 新三板与中小企业私募债的比较3.1 资本门槛新三板的挂牌要求相对较高，企业需满足一定的净利润、净资产和股本要求。
中小企业私募债则没有明确的资本门槛，可以更灵活地适应各类企业的需求。
3.2 市场流动性新三板的交易是以做市方式进行，流动性相对较高。
而中小企业私募债的交易相对较为复杂，市场流动性较低。
3.3 融资成本新三板的融资成本较低，但是挂牌公司需要进行定期报告和披露，对企业的信息披露要求较高。
中小企业私募债的融资成本相对较高，但对信息披露要求较低。
3.4 投资者群体新三板的投资者群体包括机构投资者和个人投资者，市场参与者较多。
中小企业私募债的投资者主要为私募基金、机构投资者和高净值个人等，市场参与者相对较少。
新三板业务知识
新三板业务知识一、新三板简介新三板是中国证券市场中的一个板块，它是为了支持中小创新企业发展而设立的。
新三板挂牌公司主要是以中小企业为主，多数是初创公司或者具有一定规模的非上市公司。
新三板挂牌公司的融资主要是通过股权融资和定向增发。
新三板属于创新层，不同于主板和中小板，其监管机制较为灵活。
二、新三板挂牌条件新三板挂牌的条件相对较为简单，不需要达到主板和中小板的严格条件。
目前，新三板的挂牌条件主要包括：1. 公司注册资本不低于1000万元人民币；2. 公司总股本不低于1000万元人民币；3. 公司第一年营业收入不低于500万元人民币或者上市前三年内累计净利润不低于300万元人民币；4. 公司股东不少于200人，且无限制股东的股权垄断情况；5. 公司主营业务不违反法律法规和证监会规定。
三、新三板的交易方式新三板的交易方式主要有两种，即做市交易和集中竞价交易。
1. 做市交易：做市交易是指投资者通过证券经纪机构进行的买卖股份的交易方式。
投资者可以直接委托证券经纪机构进行交易，不需要等待交易日进行挂单，具有较高的灵活性。
2. 集中竞价交易：集中竞价交易是指新三板定时公布的交易时间段内进行的交易方式。
投资者可以通过委托证券经纪机构在指定时间内进行买卖股份的交易，具有一定的确定性。
四、新三板的退出机制新三板的公司退出主要有四种方式，分别是IPO、转板上市、并购重组和退市。
1. IPO上市：新三板公司可以选择通过IPO的方式进入主板或中小板上市。
2. 转板上市：新三板公司可以选择通过交易所的审核，符合条件后转到主板或中小板进行上市交易。
3. 并购重组：新三板公司可以通过并购重组的方式实现退出，将自身的商誉和资产注入其他上市公司，达到并购上市的目的。
4. 退市：新三板公司如果经营不善或者出现严重违规行为，将会被交易所强制退市。
五、新三板的投资风险投资新三板也存在一定的风险，主要有市场流动性风险、信息不对称风险和风险投资风险。
新三板名词解释
新三板名词解释一、新三板概述新三板，全名为全国中小企业股份转让系统，是中国证券市场的一个重要组成部分。
它是由中国证券监督管理委员会（简称“证监会”）设立的一个非营利机构，旨在为中小企业提供融资和股权交易的平台。
与上市公司在主板和创业板上市不同，新三板并不直接面向公众发行股票。
它主要通过股份转让的方式实现股权交易，即通过买卖双方之间的协商和约定来完成。
这使得新三板市场相对于主板和创业板更加灵活和便捷。
二、新三板挂牌新三板挂牌是指一家企业将其股权登记在全国中小企业股份转让系统上，并成为该系统的挂牌企业。
挂牌是企业实现融资、增强品牌知名度、提高公司治理水平等目标的重要手段。
通常情况下，一家企业需要满足一定条件才能申请在新三板上市。
这些条件包括：具备独立法人资格；连续经营两年以上；具备一定规模的净资产和盈利能力；具备相应的信息披露能力等。
新三板挂牌分为三个层级：创新层、基础层和风险警示层。
创新层是对成长性较好的企业提供支持，基础层是对稳定经营的企业提供支持，而风险警示层则是对存在一定风险的企业进行提示。
三、做市商做市商是指在新三板市场上为挂牌企业提供流动性和价格发现服务的机构。
它们通过主动报价、买卖双方撮合等方式，促进了股权交易的进行。
做市商在新三板市场中发挥着重要的作用。
它们提供了流动性，使得投资者可以随时买卖股票；它们通过报价和撮合交易，帮助形成合理的股价；它们还可以提供咨询和指导服务，帮助挂牌企业改善公司治理、完善信息披露等方面。
目前，在新三板市场中有多家做市商机构。
它们通过与挂牌企业建立良好的关系，并利用自身的专业知识和技术优势，为企业和投资者提供全方位的服务。
四、投资者适当性管理投资者适当性管理是指在新三板市场中，对投资者进行风险评估和分类，并根据其风险承受能力和投资经验等因素，限制其参与某些高风险产品或交易行为的管理措施。
新三板市场相对于主板和创业板来说，更加注重保护投资者的利益。
为了防范风险、维护市场稳定，新三板对投资者进行了严格的适当性管理。
新三板业务介绍与操作实务
新三板业务介绍与操作实务新三板是指中国证券市场上的一个板块，主要是为非上市公司提供股权融资和股权交易的场所。
下面将从新三板的业务介绍和操作实务两方面进行详细讲解。
一、新三板业务介绍：1.挂牌融资：新三板为企业提供了一个融资的平台，企业可以通过挂牌方式向社会公众发行股权，并通过股权交易换取资金，满足企业的发展资金需求。
2.股权转让：新三板允许挂牌企业之间进行股权转让，企业可以通过转让股权的方式进行资本运作，实现企业价值的变现和资本结构的优化。
3.交易撮合：新三板搭建了一个交易撮合的平台，企业可以通过这个平台与投资者进行交流和洽谈，完成股权交易的撮合。
4.创新层：新三板创新层是针对成长性较高的企业而设立的，这些企业具有较高的成长性和较高的风险。
创新层为这些企业提供了更多的机会和福利，如有限责任，允许公开发行，提高了企业的融资效率。
5.挂牌辅导：新三板提供挂牌辅导的服务，企业可以通过这个服务了解新三板的挂牌条件和流程，获得专业的意见和帮助，提高企业在新三板上挂牌的成功率。
二、新三板操作实务：1.选择合适的挂牌类型：新三板分为基础层、成长层和创新层三种类型，企业应根据自身发展状况和融资需求选择合适的挂牌类型。
2.完善企业治理结构：新三板对企业治理结构有严格的要求，企业应建立健全的法人治理结构，提高企业的信息披露透明度，为投资者提供真实、准确的信息。
3.编制完善的财务报表：新三板对企业的财务报表要求严格，企业应按照新三板的规定编制真实、完整、准确的财务报表，确保投资者和监管机构对企业财务状况的了解。
4.注册资本和股权比例的调整：企业在新三板挂牌前，需要调整公司的注册资本和股权比例，以满足新三板的要求。
5.寻找股权投资人和券商：企业在新三板上挂牌后，需要积极寻找股权投资人和券商合作，进行股权交易，为企业提供资金支持和市场流动性。
6.股权转让合同和协议的签订：企业进行股权转让时，需要与受让方签订股权转让合同和协议，明确双方权益和义务，保护各方的合法权益。
证券业务之新三板业务与操作介绍
“新三板”并不是资本市场的新生事物，为更多的高科技成长型企业提供股份流动的机会，有关方面后来在北京中关村科技园区建立了新的股份转让系统，简称为“新三板”。 不过，由于“新三板”的交易者限定为法人，且股票交易的单位最小为3万股，所以，广大中小投资者就被拒之于“新三板”之外。加上“新三板”的规模较小，目前挂牌的股票只有76只，而且挂牌公司也只限于中关村科技园区。同时，新三板上的企业是不能通过公开发行股票募集资金的。 正是基于创业板的财富效应，在“新三板”挂牌的股票受到了投资者的追捧。2010年共有130只新老三板股票挂牌交易，其中下跌的只有12只，有5只涨幅超过十倍，其中更有2只涨幅达27倍以上。如中海阳和恒业世纪两只股票，2010年涨幅分别达2958%和2780%；维信通、天助畅运和亿创科技五大风险1、“新三板”扩容的风险。扩容后，“新三板”公司鱼龙混杂，绝大多数公司难以上市，不少公司甚至随时都会倒闭。2、公司上不了市的风险。未来将有上万家企业在“新三板”挂牌，届时“新三板”将成为名符其实的“垃圾板”，在垃圾里淘金，这不是一般的投资者能够做到的。3、信息不对称的风险。 “新三板”公司原本就是非上市公司，其管理不规范，信息不对称，有利好消息，知情人提前买进，有利空消息，知情者提前卖出，如破产的风险。4、股票交易风险。其股票交易并不是连续交易，而是集合竞价方式进行集中配对成交，投资者买卖股票很不方便。想买买不到，想卖卖不出，这是投资者经常遇到的风险。
新三板市场业务与操作介绍
大宗交易：是指单笔成交规模远大于市场平均单笔成交规模的交易。有两个重要的特点：一是成交的资金量大，二是成交股数多，三是成交价不作为该证券当日的收盘价，四是成交量在收盘后计入该证券的成交总量，五是大宗交易不纳入指数计算。
新三板业务管理及管理知识分析简介
新三板业务管理及管理知识分析简介当前，我国的资本市场正在发生着深刻的变革和调整，新三板作为改革创新的一项重要举措，已经成为了我国创业企业及中小企业的重要融资渠道之一。
在新三板市场中，业务管理和管理知识的运用显得尤为重要，本文将对新三板业务管理及管理知识进行简要分析。
一、新三板业务管理分析新三板业务管理是指企业在新三板市场中进行的各类经营活动的管理，包括企业内部管理、资金管理、市场营销等。
在新三板市场中，业务管理的核心是企业经营决策的制定和执行，以及企业各项资源的整合与运用。
1. 企业内部管理企业内部管理是指企业内部各部门、各岗位之间的协调合作和决策执行的规范化过程。
在新三板市场中，由于企业规模相对较小，内部管理可能会面临一些挑战，如沟通不畅、责任不明确等。
因此，企业需要建立健全的内部管理制度，加强沟通协调，明确各部门、各岗位的职责，并建立绩效考核机制。
2. 资金管理资金管理是指企业对资金的收支、运营和使用进行有效管理的过程。
在新三板市场中，企业往往需要通过融资来支持自身的发展，因此，资金管理尤为重要。
企业应根据经营状况和资金需求，制定合理的资金计划，并加强对资金流动的监控，确保资金的合理运用和投资回报的最大化。
3. 市场营销市场营销是指企业向目标市场推销产品或服务的过程。
在新三板市场中，由于企业的规模和知名度相对较小，市场营销尤为关键。
企业应进行市场调研，了解目标市场的需求和竞争情况，制定合适的市场推广策略，并加强品牌建设，提升产品或服务的竞争力。
二、新三板管理知识分析管理知识是指在新三板市场中，企业管理者需要具备的管理理论、方法和技能。
在新三板市场中，企业管理者需要具备以下几方面的管理知识：1. 经营管理知识经营管理知识是企业管理者基本的管理知识，包括组织管理、人力资源管理、财务管理等。
企业管理者需要具备基本的管理理论和技能，能够有效地规划、组织、控制和协调各项工作，确保企业的健康运营。
2. 融资管理知识融资管理知识是企业管理者在新三板市场中常常需要应用的管理知识。
中信建投证券新三板业务概览
中信建投证券新三板业务的发展前景
随着新三板市场的不断发展和完善，中信建投证券的新三板业务前景广阔。未来，随着 市场流动性的增加和新三板市场的进一步成熟，中信建投证券有望继续保持领先地位，
并拓展更多业务领域和客户群体。
中信建投证券新三板业务的核心竞争力和优势
丰富的业务经验和专业团队
中信建投证券在新三板业务领域拥有丰富的业务经验和专业的团队， 能够为客户提供全方位、专业的资本市场服务。
3
改革阶段
近年来，新三板市场进行了多次改革，包括引入 做市商制度、降低投资者门槛等，以提升市场的 流动性和活跃度。
新三板市场的现状和未来趋势
现状
目前，新三板市场已成为中国多层次资本市场体系的重要组成部分，为大量中 小微企业提供了融资支持。
未来趋势
未来，新三板市场有望继续深化改革，提高市场透明度和监管水平，吸引更多 优质企业挂牌交易，成为推动中国经济发展的重要力量。
客户评价
许多客户对中信建投证券新三板业务 给予了高度评价，认为中信建投证券 专业、诚信、高效，为企业发展提供 了强有力的支持。
03 中信建投证券新三板业务 的投资策略和案例分析
中信建投证券新三板业务的投资策略和原则
价值投资
中信建投证券注重企业的长期价值，通 过深入分析公司的基本面，挖掘具有成 长潜力的企业。
产品
中信建投证券新三板业务提供挂牌保荐、股票承销、并购重 组、财富管理等产品，满足企业在不同发展阶段的需求。
服务
中信建投证券为企业提供专业、细致的服务，包括市场分析 、融资策划、投资者关系管理等，助力企业实现资本市场价 值最大化。
中信建投证券新三板业务的业绩和客户评价
业绩
中信建投证券新三板业务在市场上表 现优异，成功帮助多家企业实现挂牌 和融资，赢得了客户的信任和好评。
新三板挂牌业务流程介绍
新三板挂牌业务流程介绍1.准备工作阶段首先，企业需要进行准备工作。
包括确定挂牌上市的意愿和目标，制定挂牌计划和时间表，评估企业市值，选择证券服务机构，做好法律法规的了解和遵守。
2.申请阶段在准备工作完成后，企业需要向相关部门提交申请文件。
申请材料通常包括《企业信息披露申请表》、《废止新闻发布信息管理办法的告知书》、《注册登记表》等。
申请提交后，企业还需要支付挂牌费用，并按要求开设金融机构存管账户。
3.审核阶段申请材料提交后，相关部门会对申请材料进行审查。
审查内容主要包括企业基本信息、财务状况、股权结构、管理层情况等内容的真实性、完整性和合规性。
审核过程中，申请企业可能会收到相关部门的询问函，需要及时提供相应的补充材料。
4.筹备阶段审核通过后，企业需要准备并提交相关的挂牌材料。
包括企业章程、董事会决议、公司章程修改文件等。
同时，还需要制定股票发行方案和募集资金使用计划，制定股权激励计划，并聘请律师事务所进行法律意见书的出具。
5.过会审核阶段经过筹备阶段，企业需要将挂牌材料提交给相关机构进行过会审核。
主要由全国中小企业股份转让系统进行审核，审核内容包括企业股权结构、财务状况、业务模式等方面的合规性和可行性。
同时，还需要提交股票发行价格、发行数量等信息。
6.发行股票阶段过会审核通过后，企业可以开始发行股票。
首先，企业需要制定发行计划，确定发行价格和发行数量。
之后，通过承销商进行股票发售，同时由律师事务所进行法律尽职调查，为股票发行提供合规认证。
7.摇号、上市阶段在股票发行完成后，企业需要参加承销商组织的摇号活动。
摇号活动的主要目的是确定投资者的中签率和配售比例。
中签的投资者将被分配相应的股票份额。
之后，企业股票在全国中小企业股份转让系统上市，开始进行交易。
8.持续监管阶段挂牌上市后，企业需要遵守相关的法律法规和规范要求，履行信息披露义务，并接受证券交易所进行的持续监管。
包括定期报告、临时公告、重大事项的披露等。
新三板和中小企业私募债业务简介
新三板和中小企业私募债业务简介二、市场特点新三板是指中国证券市场中的创新企业板块，成立于2013年，旨在为中小微企业提供股权融资服务。
与A股市场相比，新三板市场具有以下特点：1.市场规模较小：新三板市场相对于主板市场来说规模较小，公司数量较多，涵盖了多个行业领域。
2.融资门槛低：相比于A股市场，新三板市场的融资门槛较低，为中小企业提供了更多融资机会。
3.投资者数量有限：由于新三板市场属于非公开发行市场，只对特定投资者开放，因此投资者数量有限。
中小企业私募债是指中小企业通过向特定投资者发行债券进行融资的方式。
相比于新三板，中小企业私募债市场具有以下特点：1.融资门槛较高：中小企业私募债市场相对于新三板市场来说，融资门槛较高，对企业的信誉度和还款能力要求更高。
2.受众有限：中小企业私募债市场主要面向专业投资者和机构投资者，普通投资者参与度较低。
3.灵活性高：中小企业私募债市场对债券发行的流程和规则相对灵活，适应不同企业的融资需求。
三、融资方式1.新三板融资：中小企业通过新三板市场可以实现股权融资，即通过发行股票的方式吸引投资者进行融资。
由于新三板市场的融资门槛较低，相对容易吸引投资者，因此对于中小企业来说，新三板融资是一种较为常见的方式。
2.中小企业私募债融资：中小企业通过向特定投资者发行债券的方式进行融资。
债券发行的过程相对较为复杂，需要对债券进行评级、申报、承销等程序，同时也需要企业具备一定的还款能力和信用等级。
四、发展趋势随着中国资本市场的不断完善，新三板和中小企业私募债业务将有更广阔的发展空间。
一方面，政府将继续推动新三板市场的发展，提升市场流动性和透明度，以吸引更多优质中小企业进入融资市场；另一方面，中小企业私募债市场也将逐步扩大，吸引更多机构投资者参与其中。
总之，新三板和中小企业私募债是中国资本市场中的两种重要融资方式，旨在为中小企业提供更多融资渠道，促进其发展。
随着资本市场的不断发展和完善，新三板和中小企业私募债业务也将有望实现更大规模的发展，并为中小企业提供更多融资机会。
中银国际新三板业务简介
12年8月3日
新三板扩容获国务院批准，首批扩容范围为北京中关村、 上海张江，武汉东湖和天津滨海4个国家级高科技园区
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中银国际新三板业务简介
第一章 新三板现状
新三板挂牌数量
❖ 利润率水平：最近一个会计年度的毛 利率不低于行业平均毛利率；
❖ 成长性：营业收入持续增长，最近一 个会计年度营业收入增长率不低于百 分之十五；
❖ 核心技术：具备高新技术企业认定资 质；或拥有一定的专利技术，包括但 不限于发明专利、实用新型专利、外 观设计专利，软件著作权等。
新兴行业（满足2条）
❖ 净资产收益率水平：最近一个会 度净资产收益率不低于百分之十
截至到2015年9月30日，共有3585家企业成功在全国中小企业股份转 让系统挂牌，并且总市值已经突破15110亿人民币
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中银国际新三板业务简介
第一章 新三板现状
新三板行业分布
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数据来源：wind一级行业
中银国际新三板业务简介
第二章 新三板业务介绍
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中银国际新三板业务简介
向审核机关报送文件；审
流
核意见反馈及回复；备案
程
文件制作
确认。
会计师报表审计、律师尽
改制重组
职调查；券商尽职调查并 制作文件；券商内核。
中介机构初步调查；确定
改制重组方案；审计评估；
设立股份公司。
1-2个月
2个月
2个月
1个月
中银国际新三板业务简介
企业挂牌新三板的益处
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第四章
交易制度
12
4.1 交易品种 全国中小企业股份转让股票 挂牌公司股票（新三板） 证券代码首两位代码 43，83、87、88 投资者须开通股份转让权限（原股东不需要） 注意： 公司挂牌前的股东、通过定向发行持有公司股份的股东等，如不符合参与挂牌公司股票公开转让条 件,只能买卖其持有或曾持有的挂牌公司股票。 已经参与挂牌公司股票买卖的投资者保持原有交易权限不变。 两网及退市公司股票（老三板） 证券代码首三位 代码为 400（退市A股），420（退市B股） 投资者须登记转A或转U账户
协议转让 成交确认委托
互保成交确认委托 竞价转让（未推出） （集合&连续）
股票挂牌的主办券商或该主
限价委托
办券商的母（子）公司。
第四章
交易制度
14
4.2 转让及委托方式
竞价转让
越往上层企业资质越好， 数量最少；
中间层企业资质，数量 介于上下层之间也； 最下层企业门槛最低， 企业数量最多
做市转让
主板 上海证券交易所
中小板 多层次资本市场 创业板
深圳证券交易所
深圳证券交易所
新三板
全国股份转让系统
第一章
全国中小企业股份转让系统场简介
4
服务于非上市公众公司的 全国性证券交易场所
1.2 发展历程
利用资本市场支持高新技 术等创新型企业的试点 解决原STAQ、NET公司法人股 及退市公司的历史遗留问题
2013年1月，全国股份转让系统挂牌； 2013年2月，新规则陆续发布，系统转 换正式开始； 2006年1月，中关村园区股份报价转让 2001年6月12日，代办股份转让工作 正式启动； 2002年8月29日起退市公 司纳入三板市场。 试点正式启动； 2012年8月，上海、武汉、天津等三地 园区纳入试点。 2013年4月，新规则下新一批企业通过
主板
目前，我国主板上市企业最多，下一层次
中小板 创业板 全国中小企业股份转让系统 （旧称“新三板”） 地方柜台交易市场 （典型如天交所、上海股托中心、深圳前海）
企业依次递减，呈现倒三角型态。
未来必将发生质变，全国中小企业股份转 让系统和柜台交易市场将挂牌更多企业。
我国多层次资本市场图示（理想状态）
第二章
相反的未成交定价申报进行匹配成交
第四章
交易制度
18
4.3 协议转让—申报 【接受申报时间】 交易主机接受申报的时间为每个转让日的9:15至11:30、13:00至15:00 【申报类型】 全国股份转让系统接受主办券商的意向申报、定价申报和成交确认申报
-意向申报不具备成交功能，只向市场发布，不参15
4.3 一般规定
交易时间
• 交易日9：15-11：30，13：00-15：00
计价单位
• 最下变动单位0.01RMB
涨跌停板
• 无涨跌停
交易数量
• 1000股的整数倍，不足1000一次卖出
回转交易
• 投资者不可回转交易，T日买入，T+1日可卖出；
• 做市商当日买入，当日可卖出
卖方向相反及成交约定号一致的定价申报进行确认成交。 定价申报之间在15:00之前不能成交。定价申报未成交部分继续有效，成交确认申报未成交部分以撤单处理
“互报成交”
买卖双方达成转让协议后，各自委托主办券商进行成交确认申报，通过全国股份转让确认成交。 证券代码、申报价格和申报数量相同，买卖方向相反，指定对手方交易单元、证券账户号码相符及成交约定 号一致的成交确认申报进行确认成交。 定价收盘申报自动匹配 增加收盘自动匹配功能，解决申报价格相同、买卖方向相反的定价申报之间因为没有人工点击确认而无法成 交的问题，以便利投资者交易，提高市场效率。 收盘自动匹配：每个转让日15:00，全国股份转让系统按照时间优先原则，将买卖股票相同、价格相同、方 向相反的定价申报进行匹配成交。
接受 限价 开盘集合 申报 竞价 协议转让成交确认时间 但 不做 9:15 9:30 处理 接受意向申报、定价申报、 成交确认申报
盘中 集合 竞价
盘中 收盘 协议 集合 转让 协议转让成交确认时间 竞价
点击 11:30 13:00 成交
15:00
• • •
意向申报不具有成交功能 每个转让日9:15-9:30，交易系统只收单、不处理 每个转让日15:00，交易系统按照时间优先原则，将证券代码和申报价格相同、买卖方向
审核；
2013年12月14日，国务院发布《关于 全国中小企业股份转让系统有关问题的 决定》,标志着“新三板” 扩容至全国。
老三板市场
新三板市场
全国股转系统
第一章
全国中小企业股份转让系统场简介
5
1.2 发展历程
名称 与性质
正式名称：全国中小企业股份转让系统，旧称“新三板”
全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的全国性证券交易场所。
注册资本
注册地要求 地方政府推荐
需为股份公司，股本的最低限额为500万元
无 无
注册资本不低于500万元
公司注册在国家级高新区 取得公司所在地省级人民政府出具的试点资格确认 函
第二章
新三板挂牌准入
9
2.2 挂牌准入条件对比
全国股份转让系统挂牌与主板、创业板上市财务指标的对比 财务指标 全国股份转让系 统 无硬性指标要求 创业板 标准一 最近两年连续盈利，最近 两年净利润累计不少于 1000万元，且持续增长 —— 标准二 最近一年盈利，且净利润不 少于500万元 最近一年营业收入不少于 5000万元，最近两年营业 收入增长率均不低于30% 主板、中小板 净利润最近三年为正，且累计 超过3000万元；最近一期不存 在未弥补亏损 最近三年营业收入累计超过3 亿元，或最近三年经营现金流 量净额累计超过5000万元 发行后总股本不低于5000万股 最近一期末无形资产(扣除土地 使用权、水面养殖权和采矿权 等后)占净资产比例不高于20% 依法设立且合理存续
涉及操作
登记转A 老三板协议+风险揭示
登记转A 老三板协议+风险揭示 新三板协议+风险揭示
登记转A+股转交易开通 老三板协议+风险揭示 新三板协议+风险揭示
第三章
投资者准入
11
3.2 股转交易权限条件 机构投资者 注册资本 500 万元人民币以上的法人 机构； 实缴出资总额 500 万元人民币以上的 合伙企业； 集合信托计划、证券投资基金、银行 理财产品、证券公司资产管理计划等。
第四章
交易制度
16
买卖双方达成协议（互报确认），或者投
4.3 协议转让
资者拟与定价委托成交（成交确认）。
成交确 认委托
定价委托按照指定价格买卖不超
过其指定数量的股票
定价 委托
意向 委托
意向委托不具有成交功能，暂时未上
协议转让方式
线。
第四章
交易制度
17
4.3 协议转让—申报及成交时间
接受意向申报、定价申报、 成交确认申报
第四章
交易制度
13
4.2 转让及委托方式
做市转让 限价委托 意向委托 （未上线） 定价委托
挂牌股票可以采取做市转 让方式、协议转让方式、竞 价转让方式之一进行转让。 股票采取做市转让方式的， 应当有2家以上做市商为其 提供做市报价服务。 拟采取做市转让方式的， 其中一家做市商应为推荐其
转让方式
净利润
营业收入 或现金流 股本要求
无硬性指标要求
股本500万元以 上
无硬性指标要求 具有2年持续经 营记录
发行后总股本不低于3000万股
资产要求
最近一期末净资产不少于两千万元
存续时间
依法设立且持续经营三年以上
第三章
投资者准入
10
3.1 投资者权限
只能买卖持有 老三板买卖 的新三板股票
买卖所有 新三板股票
全国中小企业股份转让系统 业务介绍
第一章
第四章
全国中小企业股份转让系统 简介
交易制度
第二章
目录页
Contents Page
第五章
全国中小企业股份转让系统 挂牌准入
系统操作
第三章
第六章
投资者准入
常见问题
第一章
全国中小企业股份转让系统场简介
3
1.1 全国中小企业股份转让系统 全国中小企业股份转让系统（即“全国股转系统”），是经国务院批准设立的全国性证券交易场所， 全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。2012年9月20日，公司在国家工商总 局注册成立，注册资本30亿元。上交所、深交所、中国证券登记结算公司、上海期交所、中国金融 期交所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位
2013年6月19日，国务院常务会议决定全国中小股转系统扩容将不限高新区，预计10月全国开放，9月1日已 开始接受全国各地申报材料电子版（初审）。
2013年12月14日，国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》,标志着“新三板”正式 扩容至全国。
第一章
全国中小企业股份转让系统场简介
做市商制度的优势
• 实时可以看到做市商报出的相对公允的价格参考，能促进价格发现。 • 做市活动可以提高订单成交效率，增加市场流动性。 • 做市商天然具备熨平股价的作用，在一定程度上可以防止暴涨暴跌。
1992-1999 2006.1.23
新三板挂牌企业突破100家
2001.7
1992年为解决股份公司法人股的转让 问题，在国务院体改委领导下，STAQ 系统和NET系统成立，1999年关闭
新三板即中关村科技园区非 上市公司代办股份转让系统 正式开通
第一章
全国中小企业股份转让系统场简介
7
1.3 多层次资本市场