2019年铜精粉市场调研报告

2019 年铜精粉市场调研报告

一、铜精粉的基本定义

铜是人类最早发现和使用的金属之一，紫红色，比重8.89，熔点1083.4℃。铜及其合金由于导电率和热导率好，抗腐蚀能力强，易加工，抗拉强度和疲劳强度好而被广泛应用，在金属材料消费中仅次于钢铁和铝，成为国计民生和国防工程乃至高新技术领域中不可缺少的基础材料和战略物资。在电气工业、机械工业、化学工业、国防工业等部门具有广泛的用途。铜精粉是由低品位的含铜原矿石经过选矿工艺处理达到一定质量指标的精矿，可直接供冶炼厂炼铜。

二、铜精矿行业基本情况

全球矿山产能自2010 年至2016 年增速不断提高，2017 年达到峰值，其中2016 年全球铜矿山产能为2352.4 万吨，铜精矿为1857.8 万吨，占比79%，湿法冶炼铜为494.6 万吨。预计，2017-2019 年全球矿山总产能分别为2494.4 万吨、2561.6 万吨和2648.1 万吨，2017 年之后增速明显下滑，2018 年1-3 月份产量较去年同期有所微增，全球铜精矿产量490.71 万吨，较去年同期增长3.8%。而国内铜精矿产量有所下滑，1-3 月铜精矿产量34.33 万吨，较去年同期下滑10.6%；总体而言，铜精矿产能增长乏力，生产前途不明。

三、需求分析

中国经济仍将保持稳健的增长，电力建设强力拉动中国铜精矿消费，同时新能源汽车产业贡献亦不可忽视。2016 年11 月，

美国新上任特朗普政府表示将在未来5 年新增累计5500 亿美元的基建投资，有望增加美国对铜精矿的需求。另外，“一带一路” 的建设将加大沿线国家的基础设施建设与交通运输发展，进一

步刺激铜精矿消费。

（一）传统领域中电力、汽车等行业仍将持续带动铜精矿消费

中国是全球最大的铜消费国，从2000 年占全球铜消费的12.69%稳步增长至2015 年的50.2%，中国铜消费对世界铜消费有举足轻重的地位。

由于铜是重要的工业金属，经济增速与铜的消费息息相关，2000 年来铜消费随着GDP 稳步增长，而且其增速基本保持一直，

在中国经济高速增长的2000-2009 年，铜消费量增速达到平均14%，而此后中国进入较为稳健的增长期，年平均铜消费量增速下降为 4.3%。

中国的铜消费主要集中在电力行业，全国占比超50%，其次是家电行业（空调等）和交通运输（汽车等）以及房地产行业。

虽然2017 年1-11 月电力行业投资有所下降，但是电力行业仍是铜最大消费增长引擎，而家电产量总体上比较稳定。

（二）新能源产业需求强劲

新能源汽车占比提高是未来几年拉动铜需求的一个亮点。不仅电动汽车在电池内要用到相当数量的铜，在电动机的线圈和转子中也要用到大量铜。一辆电动汽车最多可能用到6 千米长的铜线，在汇电板中也有使用。每辆插电式乘用汽车使用约45 千克铜，纯电动车每辆用铜约65 千克铜，每辆插电混动商用车用铜约110 千克，每辆纯电动商用车用铜约180 千克，是同类非电动汽车用量的2 倍左右。得益于国家政策的大力扶持，近年来新能源汽车发展趋势强劲，2017 年新能源汽车生产达到77.9 万

辆，同比增长53.7%，预计2018 年新能源汽车可达108 万辆，2020 有望突破230 万辆。未来新能源汽车飞速发展有效拉动铜需求。

四、价格走势分析

2019 年伴随铜价愈发强势，市场对长周期需求的复苏预期明显提升，但英国退欧、特朗普政府实行贸易保护主义政策等逆全球趋势均反映了未来5-10 年内全球大概率将陷入存量需求博弈状态，而并非像2002 年中国加入WTO 以后为全球带来的共同繁荣和需求持续增量。

品名品位产地低价高价均价涨跌单位

铜精矿25% 蒙古41200 41700 41450 +50 元/金属吨铜精矿25-27% 陕西41200 42200 41700 +50 元/金属吨铜精矿19-20% 湖南40525 40625 40575 +50 元/金属吨铜精矿20-25% 辽宁40725 41125 40925 +50 元/金属吨铜精矿20-25% 云南40700 41100 40900 +50 元/金属吨

五、SWOT 分析

利用SWOT 分析法对云南铜精粉行业发展现状和前景进行分析，分析结果如下：

（一）优势

1.拥有云铜集团这样的大型国有有色金属企业，业务区域遍及云南、四川、内蒙古、新疆、青海、西藏、广东等省区以及赞比亚、澳大利亚、老挝等东南亚国家，现有拥有6 座铜冶炼厂，2 座锌冶炼厂和11 座大中型铜矿山，保有铜资源储量925 万吨，形成年产精矿含铜近10 万吨，约占全国月产量的三分之一，具有明显的辐射效应和带头作用。

2.位于东南亚“一带一路”的核心区域，周边铜精粉市场需求旺盛，基础设施发展速度快，形成铜精粉产业的潜力外拓市场。

（二）劣势

铜消费潜力巨大，但产品生产结构不合理，从2006 到2015 年，铜精粉产量一直低于消费量，存在较大缺口，并需要持续进口。

（三）机会

1.新能源产业蓬勃发展

2018 年6 月4 日，云南省工信委公开征求对《云南省新能源汽车产业发展及推广应用三年行动计划（2018－2020 年）》（征求意见稿）的意见。意见稿明确了发展目标，到2020 年，全省形成年产50 万辆新能源汽车生产能力，其中乘用车45 万辆、商用车5 万辆，形成年产动力电池10Gwh 的能力，实现年销售收入