国债抵押
国债质押式正回购套做业务模式和风险点浅析1
国债质押式正回购套做业务模式和风险点浅析国债作为固定收益类证券，具有收益稳健、风险低、流动性高的特点，是投资组合或策略构建过程中一个非常重要的资产配置品种。
国债回购是国债现券交易的衍生品种，是一种以国债现券为抵押品拆借资金的信用行为。
国债回购从推出至今，给中国资本市场带来不少波澜，究其原因与国债回购自身的存在业务模式息息相关。
本文根据《上海证券交易所债券交易实施细则》、《上海证券交易所新质押式国债回购交易业务指引》，对当前交易所市场上该项业务的典型操作业务模式——国债质押式正回购套做业务模式进行分析，并重点介绍了当前实际运作中的典型案例，进而对其潜在的风险点进行了剖析。
（本文所说国债和国债回购均指交易所市场国债和交易所市场国债回购）一、业务模式概述国债质押式回购交易是指将国债质押的同时，将相应债券以标准券折算比率计算出的标准数量为融资额度而进行的质押融资，交易双方约定在回购期满后返还资金和解除质押的交易。
其中，质押债券取得资金的投资者为“融资方”；“融资方”的对手方为“融券方”。
回购交易可分为正回购（融资方以债券作足额质押，获得一定期限的资金使用权的回购交易行为）和逆回购（融券方暂时放弃资金的使用权，并于回购到期时收回溶出资金并获得相应利息的回购交易行为）。
目前交易所市场内融资方往往采用在正回购交易期间内，使用回购融入的资金重复买入债券并进行正回购的操作方式，称之为国债质押式正回购套做。
具体操作步骤如下：第一步：用账户内现金买入国债现券；第二步：国债现券质押进行正回购融资，用所融资金再次买入国债现券；第三步：对第二步进行多次循环操作。
显然通过套做操作，放大了国债的头寸，达到以小博大的资金放大效果。
这可类比期货交易，保证金是首次国债现券买入现金，资金杠杠为账户总资产/（总资产 - 融资总额）。
二、 套做业务模型针对此业务模式，我们进一步给出其量化模型：假设：国债折算率λ为1，回购交易手续费repo C ，债券交易手续费为bond C ，债券初始价格为1S ，期末价格为2S ，回购利率为r ，债券价格为净价，期间应计利息为I 。
2023年商业银行个人存款(国债)质押借款合同
2023年商业银行个人存款(国债)质押借款合同合同编号：【合同编号】签约日期: 【签约日期】甲方（贷款人）：【甲方名称、住所/注册地址】乙方（借款人）：【乙方名称、住所/注册地址】鉴于：1. 甲方是一家合法注册并在中国境内经营的商业银行，具备发放个人贷款的资格和能力；2. 乙方同意以其持有的【国债类别及金额】作为质押物，向甲方申请一笔借款；3. 双方根据平等自愿、公平公正的原则达成以下协议。
第一条借款金额和利率1. 甲方同意向乙方发放一笔借款，金额为【借款金额】（大写：【借款金额大写】）人民币；2. 借款利率为【借款利率】%（年化），自借款发放之日起计算；3. 借款期限为【借款期限】个月/年（以实际发放日起计算）。
第二条还款方式1. 乙方应按照约定的还款计划，于每期还款日前将当期应还本金和利息一并偿还至甲方指定的还款账户；2. 还款方式为等额本息/等额本金/按约定还款方式；3. 若乙方未按时足额归还应还本息，甲方有权在乙方账户中划扣相应金额。
第三条质押物及权益保障1. 乙方同意将其持有的【国债类别】质押给甲方作为本贷款的担保，质押金额为借款金额的【质押比例】%；2. 乙方质押的国债应处于有效期内，且不受法律限制；3. 在借款期间，乙方不能以任何方式处置、抵押或转让其质押物；4. 若乙方逾期未能履行还款义务，甲方有权通过公开拍卖等方式处置乙方质押的国债。
第四条借款使用1. 乙方承诺所借款项仅用于以下用途【借款用途】；2. 乙方不得将所借款项用于非法活动或违反国家法律、法规的行为。
第五条违约责任1. 若乙方未按时、足额履行还款义务，甲方有权采取以下措施：a) 按照合同约定收取逾期罚息；b) 随时提前收回借款本金和利息；c) 向人民法院提起诉讼要求乙方承担违约责任；d) 其他相应措施。
2. 承担诉讼及追索费用的一方（不论胜败）应对对方的全部费用和支出负责。
第六条其他条款1. 本合同自双方签字盖章之日起生效，并适用中华人民共和国现行法律法规；2. 本合同一式两份，甲乙双方各执一份，具有同等法律效力；3. 本合同的全部或部分无效时，不影响其他条款的效力；4. 本合同未尽事宜，双方可协商解决；5. 本合同自双方签字盖章之日起生效，有效期至借款全部还清。
国债逆回购是什么意思简单通俗
国债逆回购是什么意思简单通俗国债逆回购是什么意思简单通俗国债逆回购是一种投资方式，简单来说就是别人用国债作抵押，你出钱借给别人，到期后别人还本付息。
在这个过程中，你获得了固定的利息收益。
具体来说，国债逆回购是在国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。
这个过程类似于一种短期贷款，你把钱借给别人，获得固定利息；而别人用国债作抵押，到期还本付息。
逆回购的安全性超强，等同于国债。
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国债逆回购的收益是如何计算的?逆回购的收益计算公式为：逆回购收益=成交额×年收益率(%)×实际占款天数/365(天)-手续费。
其中，成交额是指购买金额，年收益率是指双方约定的利率，实际占款天数是指投资者购买的逆回购品种的天数，手续费是指购买国债逆回购的手续费。
需要注意的是，逆回购的利率是变动的，投资者在把钱借出去的时候，一般交易软件上都会有预期收益的显示出来，投资者也不需要自动计算。
国债逆回购有哪些种类?国债逆回购有九个品种，包括1期的国债回购、2天期的、3天期的、4天期的、7天期的、14天期的、28天期的、91天期的和182天期的。
以上信息仅供参考，如有需要，建议咨询金融方面的专家获取更加准确全面的信息。
国债的投资风险1、国债的收益率风险：国债的收益率受到市场利率的影响，投资者需要根据市场利率的变化，及时调整投资策略，以便获得更高的收益。
2、国债的价格风险：国债的价格受到市场利率的影响，投资者需要根据市场利率的变化，及时调整投资策略，以便获得更高的收益。
3、国债的流动性风险：国债的流动性受到市场利率和投资者的需求的影响，投资者需要根据市场利率和投资者的需求，及时调整投资策略，以便获得更高的收益。
国债的投资收益1、国债的收益率：国债的收益率一般比银行存款的收益率高，投资者可以从中获得较高的收益。
国债逆回购简介及交易要点
国债逆回购是一种以国债为抵押物的短期借贷行为，通常包括交易所国债逆回购和银行间市场国债逆回购。
投资者在国债逆回购中出借资金，获得相应抵押国债作为担保。
由于抵押物是具有较高信用等级的国债，故风险相对较低，同时提供较高的短期收益。
以下是国债逆回购的介绍、特点和操作建议。
国债逆回购介绍1.交易所国债逆回购：在上海证券交易所和深圳证券交易所进行交易。
投资者需使用股票账户参与（即只要有股票账户即可参与）。
交易代码分别为GC*（上海证券交易所）和R-*（深圳证券交易所）。
2. 银行间市场国债逆回购：在银行间市场上进行交易。
一般参与主体为银行、保险公司等大型金融机构。
非金融机构及个人投资者一般只能通过购买理财产品或信托计划间接参与。
国债逆回购的特点1. 收益相对较高：国债逆回购短期收益较高，特别是在月末、季末、年末等货币市场资金紧张的时候。
2. 操作简便：购买国债逆回购非常简单，只需在交易软件中操作即可。
3. 抵押品安全：国债逆回购以国债为抵押品，信用风险相对较低。
4. 流动性较好：交易所国债逆回购具有较好的流动性，可在交易日内随时买卖。
国债逆回购的操作建议1. 选择国债逆回购产品：根据交易主体（个人、机构投资者）、交易场所（交易所、银行间市场）及回购类型来选择相应的国债逆回购产品。
2. 关注回购利率：回购利率反映了市场资金的紧张程度。
一般来说，年末、季末、月底等时点回购利率较高。
特别提醒，一般利率的高峰出现在倒数第二个工作日。
国债逆回购属于T+1交收，月末倒数第二个工作日借入资金正好用于跨月，月末最后一个工作日借入资金则不属于跨月资金3. 合理确定交易金额：投资者可根据资金的闲置时间、预期收益以及风险承受能力进行配置。
例如，可以选择在国债逆回购收益率较高时投入较大的资金。
4. 留意到期*：国债逆回购虽然具有较好的流动性，但还是要考虑其到期日。
在到期前合理安排资金的使用，避免资金到账后再进行交易。
周四买入的国债逆回购的计息日会包含周末2天，但是周五买入则周末不计息。
国债逆回购的主要品种及内容
国债逆回购的主要品种及内容
国债逆回购是指投资者以国债为抵押，向银行等金融机构借入资金，一定期限后再以本金加利息的形式回购国债，从而获得资金利润的一种金融交易方式。
国债逆回购的主要品种及内容如下：
1. 中央银行逆回购：中央银行逆回购是指中央银行通过公开市场操作，以国债为抵押，向商业银行等金融机构提供资金，以期调节市场流动性。
2. 商业银行逆回购：商业银行逆回购是指商业银行通过国债逆回购交易，向其他金融机构借入资金，以满足自身资金需求。
3. 证券公司逆回购：证券公司逆回购是指证券公司以国债为抵押，向银行等金融机构借入资金，以期提高自身资金利用效率。
4. 保险公司逆回购：保险公司逆回购是指保险公司以国债为抵押，向银行等金融机构借入资金，以期提高自身资金利用效率。
5. 基金公司逆回购：基金公司逆回购是指基金公司以国债为抵押，向银行等金融机构借入资金，以期提高自身资金利用效率。
国债逆回购的内容包括交易双方、国债品种、交易期限、回购利率等。
交易双方
通常是金融机构之间的交易，国债品种包括各种期限的国债，交易期限一般为1天、7天、14天、28天、91天、182天和364天等，回购利率则由市场供求关系决定。
国债逆回购技巧和方法
国债逆回购技巧和方法国债逆回购（Reverse Repurchase Agreement）是指央行以国债作为抵押，向金融机构购买国债，并在一定期限后将国债卖回给机构。
国债逆回购是一种短期资金供给工具，常用于调节流动性或利率水平。
下面将介绍一些国债逆回购的技巧和方法。
首先，对于金融机构而言，国债逆回购可以为其提供短期流动性，因此可以利用逆回购操作来进行资金周转。
机构可以通过逆回购操作获取到资金，以应对短期资金需求。
同时，逆回购的期限灵活可调，机构可以根据自身的需要选择适当的期限来满足短期资金需求。
其次，对于投资者而言，国债逆回购可以提供较为稳定的收益。
国债逆回购的利息一般较为稳定，相对于其他资产的风险更低。
因此，投资者可以选择将闲置资金进行国债逆回购，以获取相对较为稳定的收益。
此外，对于央行而言，国债逆回购是一种调节货币市场流动性的重要工具。
央行可以通过逆回购来向市场注入流动性，以满足市场资金需求；或者通过逆回购来吸收市场流动性，以稳定货币市场。
在选择国债逆回购操作时，需要注意以下几个方面。
首先是逆回购利率的选择。
逆回购利率是央行与金融机构之间约定的借贷利率，一般由央行根据市场情况决定。
投资者在选择逆回购时，可以关注央行的政策信号和市场利率的走势，以选择合适的逆回购利率。
高利率的逆回购操作可以提供较高的收益，但可能会增加风险。
因此，选择适当的逆回购利率非常关键。
其次是逆回购期限的选择。
逆回购的期限可以根据市场流动性情况和投资者的需要来确定。
短期逆回购可以提供更快的资金周转，但收益相对较低。
相反，长期逆回购可以提供更高的收益，但也存在较高的风险。
因此，在选择逆回购期限时需要综合考虑自身的风险承受能力和流动性需求。
最后是逆回购交易的风险控制。
逆回购操作涉及到一定的风险，包括违约风险和市场价格波动风险等。
因此，投资者在进行逆回购操作时需要进行充分的风险评估，并采取相应的风险控制措施。
例如，可以分散投资，降低单一逆回购操作的风险；或者采取套期保值等金融工具来对冲风险。
国债逆回购的概念和原理
国债逆回购的概念和原理
国债逆回购是指中央银行或其他金融机构以国债为抵押物，向市场上的金融机构提供短期资金，同时约定在未来一定时间内回购国债并支付利息的交易。
国债逆回购的原理是通过国债作为抵押物，获取流动性来满足金融机构的短期资金需求。
国债逆回购的基本流程是金融机构将持有的国债出借给中央银行或其他金融机构，作为抵押物获得资金。
同时，双方约定未来一定时间内回购国债，并支付一定利息。
在回购期限结束后，金融机构以相应利息和本金的方式将国债回购给中央银行或其他金融机构，完成整个交易流程。
通过国债逆回购，金融机构可以在短期内获取流动性，满足资金需求，同时国债作为抵押物也可以降低交易的风险。
对于中央银行而言，国债逆回购可以对流动性进行调控，同时也可以通过控制国债逆回购利率来影响市场利率和货币政策的效果。
需要注意的是，国债逆回购是一种短期融资手段，通常不超过一年的期限。
同时，国债逆回购交易双方必须是资格适当的金融机构，交易过程中也需要遵守相关法规和监管要求。
什么是国家债券
什么是国家债券 国家债券是中央政府根据信⽤原则，以承担还本付息责任为前提⽽筹措资⾦的债务凭证。
通常简称为国债，或国债券。
国债是由国家发⾏的债券，由于国债的发⾏主体是国家，所以它具有最⾼的信⽤度，被公认为是最安全的投资⼯具。
国家债券的特点 【安全性⾼】由于国债是中央政府发⾏的，⽽中央政府是⼀国权⼒的象征，所以发⾏者具有⼀国最⾼的信⽤地位，⼀般风险较⼩，投资者亦因此⽽放⼼。
【流动性强，变现容易】由于政府的⾼度信⽤地位，使得国债的发⾏额⼗分庞⼤，发⾏也⼗分容易，由此造就了⼀个⼗分发达的⼆级市场，发达的⼆级市场客观地为国债的⾃由买卖和转让带来了⽅便。
使国债的流动性增强，变现较为容易。
【可以享受许多免税待遇】⼤多数国家规定，购买国债的投资者与购买其它收益证券相⽐，可以享受更多的税收减免。
【能满⾜不同的团体、⾦融机构及个⼈等需要】典型的表现是国债⼴泛地被⽤于抵押和保证，在许多交易发⽣时，国债可以作为⽆现⾦交纳酌保证，此外还可以国债担保获取贷款等。
【还本付息由国家作保证】在所有债券中，信⽤度最⾼⽽投资风险最⼩，固其利率也较其它债券低。
【是平衡市场货币量的筹码】中央银⾏在公开市场上买卖国债进⾏公开市场业务操作，可以有效地伸缩市场货币量进⽽实现对宏观需求的调节。
国家债券的发⾏⼀般以公募为主。
有的国家债券附有息票，持券⼈可按期领取利息，有的国债券没有息票，到期按票⾯⾦额⼀次还本付息。
⼀般在国内以本市市种发⾏，称政府本市内债，有时也在国外以外币市种发⾏，称政府外币债券。
政府在国外发⾏的外币债券与国外⼀般借款⼀起，共同构成⼀个国家的外债。
1994年财政部第⼀次发⾏半年期、⼀年期和⼆年期国债，实现了国债期限品种的多样化。
短期国债的出现促进了货币市场的发展，同时也为中央银⾏的公开市场操作奠定了基础。
什么是国家债券的⽆限资格 债券的⽆限资格是是指所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是⼀种⽆限期的法律凭证。
中金所 国债冲抵保证金业务规则
中金所国债冲抵保证金业务规则中金所国债冲抵保证金业务规则【导言】1.1 起源背景作为中国金融市场的核心机构之一，中国金融期货交易所（简称中金所）扮演着推动金融市场改革及创新的重要角色。
其中，国债冲抵保证金业务规则的出台，旨在提升市场的稳定性和流动性，为投资者提供更为灵活的操作方式。
1.2 主题介绍国债冲抵保证金业务规则是中金所为了扩大交易参与者的融资渠道和增强市场流动性而实施的一项政策。
其核心内容是允许投资者使用持有的国债作为保证金抵充金融期货合约中的持仓保证金。
本文将对中金所国债冲抵保证金业务规则进行全面评估，并探讨其对市场的影响和意义。
【主体部分】2. 国债冲抵保证金业务规则的内容与要求2.1 冲抵对象中金所允许投资者使用部分可交易的国债抵押以冲抵其期货合约的持仓保证金。
具体的冲抵对象包括利率期货、国债期货、国债期权和利率互换等金融期权合约。
2.2 冲抵比例中金所规定，投资者可将其持有的国债进行冲抵保证金，冲抵比例为可交易的国债市值的一定比例。
该比例由中金所根据市场情况动态调整，在一定范围内允许投资者灵活选择。
2.3 冲抵操作投资者在冲抵国债作为保证金时，需要通过指定的冲抵机构进行操作。
在冲抵过程中，必须满足一定的手续要求和流程，以确保操作的透明和可控性。
3. 国债冲抵保证金业务规则的意义和影响3.1 增强市场的流动性国债冲抵保证金业务规则的实施为投资者提供了更为灵活的融资手段，进一步提高了市场的流动性。
通过将国债作为保证金，投资者可以更加便捷地进行交易，并灵活应对市场波动，提升市场的活跃度。
3.2 扩大交易参与者的融资渠道国债冲抵保证金业务规则的推出，也使得更多的投资者能够参与金融期货交易。
相比传统的融资渠道，该规则提供了更为灵活和低风险的融资方式，降低了投资者的参与门槛，为更多投资者创造了参与市场的机会。
3.3 提高市场的稳定性国债冲抵保证金业务规则的实施，有助于提高市场的稳定性。
通过扩大融资渠道和增加流动性，投资者在面对市场波动时能够更加灵活地调整仓位和风险。
美国的国债种类
美国的国债(U.S. Treasuries) 无疑是所有债券当中最为安全的一种，因为其本金和利息的偿付是有完全的信用保证的。
除非美国政府出了大问题，否则国债投资者总是安全的。
由于几乎没有任何倒债的风险，所以国债的殖利率往往也是最低的。
虽然国债收益有限，但是由于其安全性，仍然是债券投资领域当中最活跃的角色之一。
按照具体期限，国债分为以下几种：一年、半年甚至十三周的短期国债(Treasury bills or T-bills )。
投资者买进这些债券的时候支出的价格低于1 万美元的面值，而到期之后，投资者则将得到整整1 万美元，前后的差价就是投资者所获得的利益。
两年至十年的中期国债(Treasury notes)。
财政部每半年一次按照固定的利率向持有者派发利息。
按照期限不同，具体面额也从1000美元至5000美元不等。
十年至三十年的长期国债(Treasury bonds)。
也是每半年派息，面值1000美元。
零息债券又称无息债券(Zero-coupon bonds, also known as "strips" or "zeros")，是由财政部担保、透过券商销售的，虽然不支付票息，但是其售价大大低于面值，到期－－具体期限从六个月到三十年不等－－之后，发行方将以面值赎回。
虽然投资者在债券到期之前得不到任何收益，但是每年都必须为虚拟的收益缴税"phantom interest"(具体税额取决于债券市价的波动，通常情况下这种债券的市价都会伴随时间变化持续上涨) 。
由于它的这一特点，建议投资者最好还是利用税务递延帐户向其投资。
因为不支付票息，这种债券这种债券的价格易变性往往很强。
通膨保护国债(Inflation-indexed Treasuries) 的具体期限从十年至三十年不等(此外还有一部分稍早时发行的五年期债券仍然在市场上流动)，利率固定，但是本金规模则随消费者价格指数的波动而变化。
国债券代保管凭证质押纠纷
下面是借款合同的一篇案例：原告金华市商业银行以盛生洪、章慧为被告、以浙江银湖房地产有限公司和方正证券为第三人向金华市中级人民法院起诉，诉称：1998年5月由被告盛生洪、章慧合伙经营的金华因达制药厂以其从浙江银湖房地产公司转让所有的九六（三）3000万元国库券代保管凭证（号码为X19086914#）作为质押向原告下属江南支行贷款550万元人民币，借款到期后金华因达制药厂未按约还款。
原告遂诉至法院，后经公安机关侦查查明，浙江银湖房地产公司并未向浙江证券公司（现更名为方正证券）认购过九六（三）国库券3000万元，但方正证券有限责任公司深圳业务部于1996年4月26日开具给浙江银湖房地产有限公司九六（三）国库券3000万元国债代保管凭证一份（号码为X19086914#），且该凭证经司法鉴定机构证实为真实有效。
原告认为，上述用于质押的X19086914#债代保管凭证是方正证券下属深圳业务部开具的，因方正证券对外随意开具金融凭证的违法行为，已造成原告重大经济损失，故要求判令方正证券对上述550万元借款本息承担连带清偿责任。
二、争议焦点金华市商业银行认为，方正证券对外随意开具金融凭证，对其造成重大经济损失，要求其承担连带清偿责任。
方正证券代理人认为，国家主管部门财政部的法规规章有明确规定，国债券代保管凭证“不能进行转让、抵押”，国债券代保管凭证只是国债券这一债权凭证的凭证，其性质不是债权凭证，不能成为合法有效的质押标的，本案用于质押的国债券代保管凭证实际并没有交付，质押依法不成立、不生效。
三、法院判决一审法院经审理认为，该国债券代保管凭证以浙江证券有限责任公司深圳证券业务部开出的，盖有业务章、内容完整的国债券代保管凭证设立质押担保，对外能产生法律效力，方正证券应向质权人兑付国债券代保管凭证所记载的款项，因此，一审判决第三人方正证券在3000万元的范围内对550万元借款及利息2613253.50元不足清偿部分承担连带清偿责任。
2020年国债质押贷款流程
国债质押贷款流程1.客户申请。
客户向银行提出申请，书面填写申请表，同时提交相关资料;2.签订合同。
银行对借款人提交的申请资料审核通过后，双方签订借款合同，视情况办理相关公证、质押手续等;3.发放贷款。
经银行审批同意发放的贷款，办妥所有手续后，银行按合同约定将贷款转入指定账户;4.按期还款。
借款人按借款合同约定的还款计划、还款方式偿还贷款本息。
5.贷款结清。
贷款结清包括正常结清和提前结清两种。
①正常结清：在贷款到期日(一次性还本付息类)或贷款最后一期(分期偿还类)结清贷款;②提前结清：在贷款到期日前，借款人如提前部分或全部结清贷款，须按借款合同约定，提前向银行提出申请，由银行审批后到指定柜台进行还款。
国债质押贷款流程[篇2]第一条为了满足凭证式国债投资者的融资需求、促进国债市场发展，特制定本办法。
第二条本办法所称的凭证式国债，是指1999年后(含1999年)财政部发行，各承销银行以"中华人民共和国凭证式国债收款凭证"方式销售的国债(以下简称"凭证式国债")，不包括1999年以前发行的凭证式国债。
第三条凭证式国债质押贷款，是指借款人以未到期的凭证式国债作质押，从商业银行取得人民币贷款，到期归还贷款本息的一种贷款业务。
第四条经中国人民银行批准，允许办理个人定期储蓄存款存单小额抵押贷款业务，并承担凭证式国债发行业务的商业银行，均可以办理凭证式国债质押贷款业务。
第五条作为质押贷款质押品的凭证式国债，就应是未到期的凭证式国债。
凡所有权有争议、已作挂失或被依法止付的凭证式国债，不得作为质押品。
第六条借款人申请办理质押贷款业务时，应向其原认购国债银行提出申请，经对申请人的债权进行确认并审核批准后，由借贷双方签订质押贷款合同。
作为质押品的凭证式国债交贷款机构保管，由贷款机构出具保管收据。
保管收据是借款人办理凭证式国债质押贷款的凭据，不准转让、出借和再抵押。
各商业银行之间不得跨系统办理凭证式国债质押贷款业务。
质押式国债回购
韩磊
现金管理工具。其风 险很低，风险等级与国债基本相同 。 • 质押式国债回购交易主要适合周末或者长假期间，账 户资金不做其他用途的时候。投资者可以将证券账户 中的资金做质押式回购交易，获取一定的收益 。 • 特别适合短期资金的保值增值，盘活短期资金，增加 收益。
举例 • 某客户当天收盘前以2.70价格卖出204001成交100万，利 息收入为:100万×2. 70％÷360×1＝75（元）， 手续费= 100万×0. 1‰= 10元 • 如投资者国庆节有10万元流动资金闲置，做7天回购，以 3.6%的回购年利率计算，则利息收入为： (10万×3.6% ÷ 360)×7=75元， 手续费= 10万×0. 5‰= 5元。
具体交易流程 ：提交（转回）质押券流程
• 质押券提交申报 ：沪（客户自己提交）深（柜台提交） • 交易系统检查 ：现券可用余额 =昨日余额+（当日买入当日卖出）+（当日转回质押券-当日提交质押券）
• 质押券的入库 ：结算公司在申报当日日末将相应债券转 入结算公司的质押库，同时，该债券余额从相应的证券账 户中记减 • 注意：深市T+1
品种 1 天国债回购 2 天国债回购 3 天国债回购 4 天国债回购 7 天国债回购 14 天国债回购 28 天国债回购 91 天国债回购 182 天国债回 1 天国债回购 2 天国债回购 3 天国债回购 7 天国债回购
手续费费率 0.1/万 0.2/万 0.3/万 0.4/万 0.5/万 0.1/千 0.2/千 0.3/千 0.3/千
新质押式回购的交易代码和手续费标准
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代码 204001 204002 204003 204004 204007 204014 204028 204091 204182 131910 131911 131900 131901
[国债逆回购]国债能否抵押贷款
![[国债逆回购]国债能否抵押贷款](https://img.taocdn.com/s3/m/ad6ff12a4a73f242336c1eb91a37f111f1850d44.png)
[国债逆回购]国债能否抵押贷款国债抵押贷款全攻略一、凭证式国债质押(一)基本规定1.可质押的凭证式国债，是指1999年(含)后财政部发行，各承销银行以“中华人民共和国凭证式国债收款凭证”方式销售的国债，不包括1999年以前发行的凭证式国债。
2.凭证式国债质押贷款，是指借款人以未到期的凭证式国债作质押，从商业银行取得人民币贷款，到期归还贷款本息的一种贷款业务。
3.凭证式国债质押为低风险担保方式，贷款行办理凭证式国债质押信贷业务时，要严格按照总行有关要求办理质押手续，并妥善保管出质人交付的凭证式国债。
4.我行不接受他行承销的凭证式国债质押。
5.作为质押贷款质押品的凭证式国债，应是未到期的凭证式国债。
凡所有权有争议、已作挂失或被依法止付的凭证式国债，不得作为质押品。
(二)办理程序1.借款人办理质押贷款业务，应向其原认购国债银行提出申请。
申请时，必须持本人名下的凭证式国债和能证明本人身份的有效证件。
使用第三人的凭证式国债办理质押业务的，需以书面形式征得第三人同意，并同时出示本人和第三人的有效身份证件。
2.经银行对申请人的债权进行确认并审核批准后，由借贷双方签订质押贷款合同。
作为质押品的凭证式国债交贷款机构保管，由贷款机构出具保管收据，不准转让、出租和再抵押。
(三)贷款期限、额度、质押率和利率1.凭证式国债质押贷款期限由贷款机构与借款人自行商定，但最长不得超过凭证式国债的到期日。
若用不同期限的多张凭证式国债作质押，以距离到期日最近者确定贷款期限。
2.凭证式国债质押贷款额度起点为5000元，每笔贷款应不超过质押品面额的90%。
3.凭证式国债质押贷款利率，按照同期同档次法定贷款利率(含浮动)和有关规定执行。
贷款期限不足6个月，按6个月的法定贷款利率确定。
如借款人提前还贷，贷款利率按合同利率和实际借款天数计算。
凭证式国债质押贷款实行利随本清。
在贷款期限内如遇到利率调整，贷款利率不变。
(四)凭证式国债贷款应按期归还。
商业银行央行的国债抵押贷款流程
商业银行央行的国债抵押贷款流程下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。
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国债的质押回购 门槛
国债的质押回购门槛
国债的质押回购门槛通常是由金融机构或证券公司设定，具体要求会有一定的差异。
一般来说，以下是可能的门槛要求：
1. 资格要求：通常要求质押方必须是符合法律法规规定的金融机构或证券公司；
2. 资产要求：质押方必须持有符合规定的国债或其他特定的债券品种，质押的国债必须满足最低面值和期限要求；
3. 抵押物要求：质押方必须提供足够的抵押物，一般要求抵押物价值至少超过质押金额的一定比例；
4. 经营实力要求：质押方通常需要具备相对较强的经营实力和信用等级，以保证其合规运营和偿还负责；
5. 交易规模要求：质押回购的交易规模通常有一定限制，根据具体要求可能会有最低和最高交易金额限制。
需要注意的是，以上只是一般情况下可能存在的门槛要求，实际执行情况还需要根据市场和金融机构的具体规定来确定。
如果您有具体的需求，建议咨询相关金融机构或证券公司以获取准确的信息。
国债值得投资的吗？
国债值得投资的吗？一、国债值得投资吗?国债的风险小，长期持有亏损的可能性较小，几乎没有，因此是值得购买的。
国债主要有以下几个优点：1、安全性高：国债都是以国家信用为担保的，信用风险几乎没有、国债发行后，票面利率是固定的，不受市场变化的影响，市场风险也几乎没有。
国债只有流动性较弱，但也可以在二级市场买卖。
因此，国债的安全系数极高，可以很好地保证投资者本金安全并到期获取利息。
2、付息方式灵活：不同类型的国债支持不同的付息方式，投资者可以根据自己的资金需求选择购买不同类型的国债。
凭证式国债是到期后一次性还本付息的;记账式国债是半年或者一年支付一次利息;电子式储蓄国债可以定期付息，也可以到期后一次性付息。
3、利率水平较高：国债的利率是依据金融市场上各种证券的平均利率水平确定，并且略高出一些的。
一般来说，投资时间越长，国债利率越高，在市场上证券利率提高时，国债的利率也会提高。
因此，国债在同风险等级的债券中，利率是相对较高的，投资者能获得的收益也较高。
4、购买渠道多：投资者既可以持相关证件前往银行柜台或者券商营业部购买，也可以直接在手机上的证券APP中操作购买。
购买渠道多样，操作方式简单。
5、可用于抵押：国债的信用水平极高，受到市场的认可，因此以国债为抵押借款也容易被市场接受。
其中，蓬勃发展的国债逆回购市场就证明了这一点。
如果投资者购买了大量国债，又急于用钱，可以将国债抵押给银行等金融机构，换取流动资金。
综上所述，如果投资者有闲置的资金，非常适合用于购买国债，比存在银行的收益更高。
二、国债的起购金额是多少?国债的购买门槛较低，储蓄国债的起购金额为100元，记账式国债的起购金额为1000元，购买金额按照100的整数倍递增，最高购买500万。
投资者可以根据自身的资金状况和投资需求决定购买的国债数量。
面向居民发售的储蓄式国债门槛较低，利率较高，为投资者们提供了一条很好的理财投资渠道。
涨停板买入技巧有哪些一、多头死叉买入技巧。
回购融资的标的物是什么
回购融资的标的物是什么在回购交易中，回购融资的标的物是什么?很多人都不清楚。
如今在金融证券交易中，国债作为一种抵押品是十分常见的。
回购交易的标的物一般是国债，根据西方金融学教科书的理解，国债在这种交易中是一种抵押品，回购交易也就是以国债为抵押品的贷款融资，但也有学者认为回购交易是一种债券交易方式。
特别是日本在20世纪70年代初允许国债回购交易市场建立与发展时，由于将其当作一种债券交易方式，其价格便可随行就市，根据供求情况上下浮动，避开了当时银行的利率管制政策，从而吸引了大量资金，对于推动日本利率自由化与市场化起到了应有的作用。
回购交易首先于1969年在美国开始，其后发展迅速。
回购交易不仅是大多数非金融公司管理资金头寸、获得短期证券市场稳定收益或者获取短期融资的有效渠道，也是商业银行、投资银行、基金管理公司等金融机构进行资产管理和融资的主要工具之一，因而市场交易尤为活跃，交易规模不断增加，美国市场上每天交易额在5000亿美元以上。
回购协议现已逐渐为持续合约所代替，即销售债券一方可以持续使用该笔资金，直到交易双方中任何一方提出终止协议为止。
这种借人资金的方式有四个优点，一是因为不必缴存准备金而可以提高资金利用率;二是可以充分利用手中已经持有的高质量债券，而不必完全卖掉这些债券;三是由于有高质量的债券作抵押，借款利率通常很低;四是期限非常灵活，短到隔夜，长到几个月，可以根据具体需要来确定。
相关知识：现阶段证券公司的融资途径(一)国债回购国债回购是当前券商进行短期资金融通的主要方式。
目前包括交易所回购市场(主要指上交所回购市场)和银行间回购市场两个相互独立市场现在部分经批准的综合性券商可以进入银行间回购交易市场，其特点是实行场外交易形式，回购期限非常灵活。
(二)短期信用拆借根据1999年10月13日中国人民银行发布的《证券公司进入银行间同业市场管理规定》，准许符合条件的证券公司进入全国银行间同业拆借市场进行信用拆借，拆借期限最短为1天，最长为7天，拆借到期后不能展期;拆借资金余额上限为证券公司实收资本的80%。
国债和国债逆回购的区别是什么
国债和国债逆回购的区别是什么国债和国债逆回购的区别国债和国债逆回购除了在名字上有一点类似，在其它方面基本上都没有什么关系。
国债是央行发行，以国家信用为担保，为了弥补财政赤字或者建设重大的基础设施而发行的一种债券，是国家向群众借钱。
国债逆回购的本质就是一种短期借贷，是企业融资的一种方式。
国债逆回购就是企业在资金紧缺的时候，以国债作为抵押物，通过国债逆回购市场向人们借钱进行融资。
在时间周期上，国债的时间周期一般都是要长于国债逆回购的。
储蓄国债一般都是3年期或者5年期的。
而国债逆回购的时间周期相对较短，最长的也才182天，最短的为一天。
在投资的门槛上，国债的投资门槛要小于国债逆回购。
一般来说，国债100元就可以起购，而国债逆回购需要1000元才可以起购，在还没有修改规则之前，上交所需要10万元才可以起购。
同时，购买国债和购买国债所取得的收益是不收手续费的，但是国债逆回购会收取一定的手续费。
国债是一种在一定时间内能够不断增值的金融资产，而国债逆回购是一种短期借款，主要是投资者为了提高自己闲置资金的利用效率，同时，获得一定的利息收益。
不管是国债还是国债逆回购，两者的风险都是比较低的，都属于低风险投资。
虽然两者在理论上都不是保本保息的，但是基本上不会产生亏损，预期收益相对稳定可靠。
大额存单和国债怎么选择需要根据个人的实际情况来分析。
大额存单和国债各有优点，具体我们从预期收益、安全性和资金流动性等几个方面来进行展开分析。
首先，我们理财最关注的就是预期收益，预期收益率的高低在很大程度上影响着我们选择理财的方式。
不同的存款周期和不同的银行，大额存单的预期收益率是不一样的。
同时，不同期限的国债，预期收益也不一样。
但是如果两者在时间周期上是相同的，那么大多数的大额存单预期收益率是要大于国债的。
其次就是安全性，我们很多保守型的投资者，最注重的并不是理财的预期收益，而是资金的安全性。
大额存单本质上就是属于银行的定期存款，50万以内的存款基本上不会存在什么风险。
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国债质押贷款
国债质押贷款是指借款人以未到期的国债作为质押，从贷款银行取得人民币贷款，到期一次性归还贷款本息的一种贷款业务。
需注意的是，这里的国债一般指凭证式国债（一般贷款银行只接受本银行承销的1999年以后发行的凭证式国债，也有银行对国债的时间要求比较宽松），不过也有银行（如交通银行）办理记账式国债的质押贷款。
中文名国债质押贷款
对象未到期的国债
类型贷款业务
国家中国
国债质押贷款的贷款期限最长不超过一年或国债的到期日；国债质押贷款额度起点一般为5000元，每笔贷款不超过债券质押价值的90%；贷款利率按照中国人民银行规定的同期同档次贷款利率执行，银行也会根据客户的不同情况对贷款利率有所调整，贷款利率的下限是基准利率的0.85~0.9倍，上限不设。
中国银行国债质押贷款办理办法
国债质押贷款是指借款客户以中国银行承销的未到期的国债作质押，从中国银行取得人民币贷款，到期归还贷款本息的一种贷款业务。
可接受的国债包括凭证式国债、记账式国债和储蓄式国债，能够满足借款人理财和个人消费需求或正常经营活动的贷款资金需求。
这里的国债一般指凭证式国债（一般贷款银行只接受本银行承销的1999年以后发行的凭证式国债，也有银行对国债的时间要求比较宽松），不过也有银行（如交通银行）办理记账式国债的质押贷款。
国债质押贷款的贷款期限最长不超过一年或国债的到期日；国债质押贷款额度起点一般为5000元，每笔贷款不超过债券质押价值的90%；贷款利率按照中国人民银行规定的同期同档次贷款利率执行，银行也会根据客户的不同情况对贷款利率有所调整，贷款利率的下限是基准利率的0.85~0.9倍，上限不设。
工具/原料
1、国债质押贷款借款申请书；
2、出示本人有效身份证件原件（指居民身份证、户口簿或其它有效居留身份证），并提供复印件；
3、本人名下财政部1999年后发行，由中国银行承销的国债权利原件；
4、使用第三人（出质人）的国债办理质押贷款，须出示第三人书面同意的文件及有效身份证件；并提供其有效身份证复印件；
5、中国银行要求提供的其它证明文件或资料。
(一)具有完全民事行为能力的自然人；(二)有固定居所和有效身份证
件；(三)必须持有中国银行承销的本人名下未到期的记账式国债；(四)使用第三人(出质人)的记账式国债办理质押贷款，需出具第三人书面同意的文件，并同时出示本人和第三人的有效身份证件；(五)贷款人规定的其他条件
方法/步骤
1
1. 申请。
客户向银行提出申请，书面填写申请表，同时提交相关资料；
2. 签
订合同。
银行对借款人提交的申请资料审核通过后，双方签订借款合同，视情况办理相关公证、质押手续等；3. 发放贷款。
经银行审批同意发放的贷款，办妥所有手续后，银行按合同约定将贷款转入指定账户；4. 按期还款。
借款人按借款合同约定的还款计划、还款方式偿还贷款本息。
5. 贷款结清。
贷款结清包括正常结清和提前结清两种。
①正常结清：在贷款到期日（一次性还本付息类）或贷款最后一期（分期偿还类）结清贷款；②提前结清：在贷款到期日前，借款人如提前部分或全部结清贷款，须按借款合同约定，提前向银行提出申请，由银行审批后到指定柜台进行还款。
2
(一)贷款人在收到借款申请后，应指定专人对借款人的借款资格、质押凭证真伪和合法性进行审查；经办人员在进行审查时，要重点审核借款人和出质人身份证原件是否真实有效，审查用做质押贷款的记账式国债是否属中国银行承销，其质押权利账户余额是否高于贷款金额，其质押权利账户期限是否长于贷款期限。
凡所有权有争议、已作担保、质押、挂失及被依法止付的记账式国债不得作为质押物。
3
(二)对借款人的借款申请，贷款人应按三级审批程序进行审批。
即柜台经办人员受理、储蓄管理部门审查、有权审批人审批。
储蓄管理部门应对借款人资金账户及债券账户的真伪和合法性负全责。
超过授权，应报上一级行零售业务部门审批。
具体审批权限由各管辖分行根据总行有关个人授信管理规定确定。
4
(三)各项目审批确认无误后，贷款人应对借款人用作质押的记账式国债账户用于抵押的债券额度进行冻结。
(四)各项贷款审批手续履行完毕，贷款人应与借款人及出质人签订《借款合同》。
(五)贷款人与借款人办妥有关借款手续后，贷款人应按借款合同约定，一次性将款项直接划入借款人指定账户
注意事项
一、贷款期限国债质押贷款期限最长不超过用以质押的国债到期日。
二、贷款额度凭证式国债质押贷款额度起点5000元；凭证式国债和储蓄式国债质押贷款最高限额应不超过质押权利面额的90％，记账式国债质押贷款最高限额应不超过质押权利面额的80％。
三、贷款利率按中国人民银行公布的同档次贷款利率执行
凭证式国债新功能——质押贷款
为了满足凭证式国债投资者的融资需求，促进国债市场的发展，中国人民银行、财政部于1999年7月9日联合颁布了《凭证式国债质押贷款办法》，对城乡个人用凭证式国债申办质押贷款作了详尽的规定。
对贷款质押物与额度的规定：限于１９９９年及以后财政部发行的凭证式国债，并应是未到期的凭证式国债；凡所有权有争议、已作挂失或被依法止付的凭证式国债，不得作为质押品；使用第三人的凭证式国债办理质押时，需以书面形式征得第三人同意，并同时出示本人和第三人的有效身份证件。
质押贷款额度起点为５０００元，每笔贷款应不超过质押品面额的９０％。
对贷款机构与程序的规定：凡经批准已办理储蓄存单小额贷款业务、并承担了凭证式国债发行业务的商业银行均可办理此项“凭证式国债质押贷款业务”。
此项业务，各银行之间不得跨系统办理，未承担凭证式国债发行业务的银行不得受理。
申办程序为：借款人首先向其原认购国债的银行提出申请，银行对申请人的债权进行确认审批，且借贷双方签定了质押贷款合同后，申请人即可当即取出贷款；但作为质押品的凭证式国债，则由贷款机构在出具了“保管收据”后进行保管，俟借款人还清贷款后凭“保管收据”取回质押的凭证式国债。
该“保管收据”，不准转让、出借和再抵押，若借款人不慎丢失可向贷款机构申请补办。
对贷款期限与利率的规定：贷款最长不得超过凭证式国债的到期日，若用不同期限的多张凭证式国债作质押，以距离到期日最近者确定为贷款期限。
贷款利率按同期同档次法定贷款利率执行，并实行利随本清，贷期不足６个月的按６个月的法定贷款利率确定；借款人可以提前还贷，但其实际借款天数的贷款利率，仍将按合同原订的贷款利率执行；在贷期内如遇利率调整，贷款利率不变。
对违约处罚的规定：贷款逾期１个月以内（含１个月）的，自逾期之日起，贷款机构按法定罚息利率向借款人计收罚息；超过１个月，贷款机构有权处理质押的凭证式国债，抵偿贷款本息，若凭证式国债尚未到期，贷款机构则按提前兑付的正常程序办理兑付（提前兑付时，银行按国债票面值收取千分之二的手续费，手续费由借款人承担）；在抵偿了贷款本息及罚息后，再将剩余款退还借款人。
质押贷款履行期间如借款人死亡，其法定继承人可按《继承法》等法律规定依法处理质押物。