最新两融打新策略详解
融资融券攻略(办理、费率、使用技巧等,可能是知乎最实用的两融攻略)
融资融券攻略（办理、费率、使用技巧等，可能是知乎最实用的
两融攻略）
这篇融资融券攻略主要介绍融资融券的办理、费率、实用使用技巧等，可能是最实用融资融券攻略，内容上我尽量不废话，有问题可以私我或者留言,未尽之处欢迎提建议优化。
一、认识融资融券
简单的举例来说两个情景:当你觉得行情特别好的时候，你想加钱投资，但是没有钱。这个时候，如果你满足融资融券的条件，那么你就可以找证券公司借钱加仓，这就叫【融资】，【所以本质上来讲，融资就是股市里边的信用卡】当你觉得某个股票短期可能大跌的时候，如果你想通过它的下跌赚钱，那你可以【融券】【融券就是指先向证券公司借股票高位卖出，低价再买回还给证券公司，自己挣了下跌差价】。
其实融资融券的使用功能不仅仅是【加杠杆，赚利差】，还有其他的功能我会在后面的技巧中讲到。
二、融资融券办理条件
监管的要求的条件是：
条件1.满足半年证券交易经历（中登公司记录的首笔股票成交开始计算）
条件2.满足前20日均50万账户资产
实操中，会分为【标准模式】和【非标模式】
【标准模式】：满足条件1的基础上，在某证券公司的账户满足条件2，那么就是标准模式。举个例子，A满足了2年证券交易经历，在XX券商的账户满足了20日均50万（资金多时间短），A这个时候选择在XX券商开融资融券账户，这就属于标准模式。目前多数券商的标准模式是在【线下营业部】办理的，也有线上能开两融的，目前已知有【某金证券】【某方财富】等极少数。
【非标模式】：满足条件1的基础上，在B证券公司的账户满足条件2，带着B证券满足的证明去C证券开融资融券属于【非标模式】。可以作为非标两融开户证明的资料有：普通账户前20交易日逐日资产、信用户账户前20交易日逐日净资产、新股申购额度等。这里需要注意：【不同券商要求的证明资料范围和格式有差异】，办理前请确认清楚。非标模式，需要线下临柜办理。听说有券商在开发非标模式也线上办理，期待有一天资产证明可以直接线上开，那才是真香！
股票两融规则
股票两融规则
融资融券业务也是实行T+1交易，买卖双向交易，既可以做多，又可以做空，采取保证金交易，融资保证金比例=保证金/（融资买入股票数量*买入价格）*100%。证券两融业务交易规则的包括：
1、交易方式：竞价交易。
2、融资交易选择“融资买入”指令申报，融资买入的申报数量应当为100 股（份）或其整数倍（科创板股票为200 股或以上）。
3、融券交易选择“融券卖出”指令申报，融券卖出的申报数量应当为100 股（份）或其整数倍（科创板股票为200 股或以上），融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价，当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价，低于上述价格的申报为无效申报；融券期间，投资者通过其所有或控制的证券账户持有与融券卖出标的相同证券的，卖出该证券的价格应遵守上述规定，但超出融券数量的部分除外；
4、融资买入还款方式：可以通过卖券还款或直接还款的方式向证券公司偿还融入资金。
5、融券卖出还券方式：自次一交易日起可通过买券还券或直接还券的方式向证券公司偿还融入证券。
6、融资融券交易的证券不得超出证券公司规定的标的证券范围。
如何利用两融打新
如何利用两融打新
一、两步法
适合对象：手中持有两融标的股票，并想套现打新的客户。
1、在信用账户内通过担保品划转操作将普通账户内的股票转入信用账户（以下简称股票
A），假设打新日是T日，这个操作必须在T-3个交易日完成。（深交所有规定T-2日账户内有深圳股票才能打T日深圳新股）
2、打新当日，先通过担保品卖出交易，卖出股票A(数量自定)（成本是印花税+担保品交易
的佣金），然后通过融资买入交易买入同等数量的股票A（成本是信用交易的佣金）。
以上2个操作完成后：
你的账户里会有一笔资金（卖出股票A所得）可以打新
你的账户里会有一笔负债（融资买入股票A所借入的资金）
以上方法的注意事项：
1，交易的标的股票A必须是两融标的
2，在打新资金冻结期间如卖出股票A，资金会直接归还负债不会变成可用资金
3，如果打新未中，资金解冻后补足各项手续费并通过‘现金还款’归还负债；如果打新中股，待资金解冻后补足新股成交金额以及各项手续费，通过‘现金还款’归还负债
4，负债的持有成本是年化8.6%的利息（按负债持有日期按日累计），最长半年
风险警示：在卖出股票A和融资买入股票A过程中的差价风险
3、三步法
适合对象：手中未持有两融标的股票，或者只持有现金并想套现打新的客户。
1、在信用账户内通过担保品划转操作将普通账户内的股票转入信用账户（以下简称股票
A），假设打新日是T日，这个操作必须在T-3个交易日完成。（深交所有规定T-2日账户内有深圳股票才能打T日深圳新股，因三步法涉及融券卖出，建议越早转入越好）2、T-1日先融券卖出ETF或股票A（股票成本为成本是印花税+两融交易的佣金；ETF成
双融技巧和策略
时融券卖出相对弱势的，获取差额收益
差异配对案例
差异配对案例
2011年11月3日，预计浦发银行将相对于大盘走强，以8.5元的价格
买入浦发银行10万股 同时，以75%上证180ETF+25%深证100ETF构造沪深300指数， 以0.56元的均价融券卖出ETF组合，151.79万份 2011年12月28日，浦发银行价格为8.25元，下跌了2.9%，ETF均 价为0.5元，下跌了10.71%，反向操作了结交易。 获利：浦发银行=（8.25-8.5）*10万=-2.5万 ETF组合=（0.56-0.5）*151.79万=9.1万
日内T+0交易策略
先卖后买，当日锁定盈亏
日内T+0交易策略：ETF标的
组合策略：配对交易策略
1.差异配对策略
适用范围：
1. 不看好某一板块或者股票，但是担心股票上涨
2. 看好一只股票，但是担心板块或市场的普跌
3. 难以判断市场，但是能够判断两只股票的强弱
操作方法
预期两只股票未来走势有强弱分化，买入相对强势的，同
结果：扣除融券成本和佣金费用后，获利约369000元
股市有风险，入市需谨慎。
Step2:信用交易
融资买入
操作流程：点击“限价委托” —点击“融资买入”—输入代码、价 格及数量，点击“确定”即可。
提高篇：两融操作技巧
还款与买回操作
01
融资买入操作后，投资者需按期归还融资金额并支 付融资利息。
02
融券卖出操作后，投资者需按期买回证券并支付融 券费用。
03
投资者可通过转账等方式将资金和证券从证券公司 转回自己的账户中。
03
两融交易的选股技巧
基本面选股
总结词
基于公司的财务状况、行业地位、盈利能力等基本面因素，选择具有投资价值的股票。
控制融资比例
根据个人风险承受能力和资金状况，合理控制融资比例，避免杠 杆过高。
融券卖出的时机选择
01
02百度文库
03
判断市场走势
在市场整体趋势向下时， 融券卖出的胜率较高。
选择弱势个股
优先选择基本面较差、技 术面弱势的个股进行融券 卖出。
控制融券规模
根据个人风险承受能力和 资金状况，合理控制融券 规模，避免亏损放大。
融券卖出条件
投资者需要满足证券公司的融券卖出条件，如资产规模、信用状况等。同时，投资者需要向证券公司提交融券卖出申 请，并按照证券公司的要求进行操作。
融券卖出成本
融券卖出的成本包括融券利息、交易费用等。投资者需要仔细评估融券成本与投资收益之间的关系，以 确定是否采用融券卖出策略。
混合交易策略案例
01
动态调整持仓结构
新股发行及两融打新策略介绍v1.1
汇聚财智 共享成长
有权没钱型客户打新案例分析2
某客户持有深市股票100万市值（折算率70%），欲参加深市新股申购，发行价 为15元，网上申购上限5万股，假设中签率1.5%，上涨50%后卖出。 解决方案：信用账户脱媒套现+信用账户打新 T-2日将100万市值股票转入信用账户，拥有10万股申购权 T-1日脱媒套现75万元（最多可套现140万） T日信用账户使用75万资金申购新股5万股 上市交易后客户收益75*1.5%*50%=0.56万元，手续费及利息75* （0.3%+8.6%/360*5)=0.31万，净收入0.25万元。
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有权没钱型客户打新方法及流程
客户定位：长期持有大量股票市值，现金不足，不愿为打新卖股套现。 方法：将客户所持有股票转入信用账户，通过脱媒套现，沪市可以最多获得转 入市值33%的现金，深市可以最多获得市值*折算率*2的现金。
日期
流程
市值转入信用账户 脱媒套现 沪市需将资金转到普通账户 深市可以直接留在信用账户 申购新股 资金解冻 直接还款或继续申购新股
停30分钟且只停一次
14:57~15:00收盘集合定价 盘中成交价较开盘价首次上涨 或下跌10%以上（含）
停牌1小时 盘中成交价较开盘价首次上涨 或下跌20%以上（含） 停牌持续到14:57
临时停牌
盘中成交价较开盘价首次上涨 或下跌20%以上（含） 停牌持续到14:55
中签靠运气,打新有秘方
中签靠运气，打新有秘方
作者：陈乾
来源：《投资与理财》2014年第13期
世界杯精彩纷呈，引发球迷狂欢的同时，A股市场也迎来了一场股民翘首以盼的火爆“赚钱盛宴”。6月9日证监会给9家拟上市公司发送了领取批文的通知，意味着暂停4个多月的IPO发行之门再度开启。所有投资者均亲眼目睹了上一轮新股发行打新带来的超额收益，以及新股上市后二级市场的华丽表现，新股几乎成了“送钱”的代名词。
事实上，不光打新赚钱，参与二级市场炒新的投资者也是赚得盆满钵满。据《投资与理财》记者统计，今年年初48只新股上市首日平均涨幅达到了42.75%，上市后至今，对比发行价的平均涨幅也超过60%，出现涨幅翻番的个股不在少数，赚钱效应不是一般的强。
如此好赚的钱，却又不是人人都能赚到的。接受记者采访的上海民生路某券商一大户室的周姓投资者就表示，新股中签太难，多数靠的是运气。记者通过多方了解发现，其实不然。中签固然是靠运气居多，但是靠新股赚钱还是有“秘方”可寻。
天时地利人和，打新热情踊跃
又一次新股上市，资本市场各方纷纷又在摩拳擦掌，准备大干一番。《投资与理财》记者通过采访发现，在所有接受采访的投资者中，几乎没有不对新股不感兴趣的。接受采访的上海公募基金、私募基金、券商自营和个人投资者均表示，对于新股，或是参与配售，或是准备在二级市场炒作，都是会参与其中。一幅磨刀霍霍向新股的热闹景象。
南方基金首席策略分析师杨德龙对记者表示，在当前整个A股市场低迷的情况下，此轮IPO重启后的新股发行价格很低，市盈率不高，流通盘也较小，诸多因素影响的结果是，新股上市后资金炒新的动力更大，上涨空间极大。北京久阳恒盈资本管理中心（有限合伙）执行合伙人胡军程在接受记者采访时也坦言，这一波新股肯定会大涨，而且会涨得很多。
两融 话术及注意事项
融资融券话术
简介：
1.融资融券账户（也即信用账户）佣金万分之八
2.利率：融资8.6%，融券10.6%
3.配比：纯现金1:1.6，股票1:0.9-1.2
4.需要在我们公司开户满半年才可以开，六个月时间从第一笔交易流水算起两融优势：
1.囊括普通账户所有功能，比普通账户方便，可做多做空。看好一只股票就融资买入，看空股票融券卖出，赚取差价。自有资金按普通账户计算，融资融券按万8计算，分开的
2.利息低，融资年化8.6%，融券10.6%。1万元融资一天大概2.3元，融券大概
2.5元，当天借当天还不收利息，算头不算尾
3.比例高，纯现金1:1.6，股票1:0.9-1.2。公司资金多，不会出现短缺
4.标的物多
5.行情好，之前10万元开户满半年就可以开通，现在为了控制杠杆效应，提升为50万资产，交易满6个月。以后可能要求更高，所以能开通就尽快开通，不适用没有任何关系的。
6.可上门开户，不用来营业部。
两融注意事项：
1.现金当天划转当天可以融资融券，股票划转需要第二天才能使用（同时第二天才能看到），建议客户收盘前几分钟划转，避免影响操作。
2.融资融券账户可以打新股（上海深圳都可以），但不能用融资来的钱打新
3.转出资金计算公式：（总资产-取出资金-各种费用）/3
4.信用账户不能做理财（天天利，国债逆回购）
5.两融账户只能在一家券商开通
6.年龄：不能超过70岁
7. 6月9号之后开的户需要来营业部设置交易密码
8.警戒线150%；平仓线130%（客户应在T+1日追加担保物，否则强制平仓）
9.取保线>300%
两融银行三方：中农工建交，招商，兴业
两融开户营销策略
两融开户营销策略
在制定两融开户营销策略时，需要考虑以下几个方面：
1. 定位目标客户群体：首先需要明确目标客户群体，这有助于我们更加精准地定位市场和制定相关的推广策略。可以通过市场调研和数据分析来了解目标客户的特征和需求，如投资偏好、风险承受能力、年龄、职业等。
2. 提供差异化的产品服务：针对不同客户需求，可以设计不同的两融产品和服务方案，满足客户的个性化投资需求。例如，提供杠杆倍数不同的融资方案、差异化的还款方式、风险控制策略等，以提高客户黏性和满意度。
3. 优质的用户体验：提供便捷、高效、安全的开户和交易服务，是吸引客户的重要因素。通过简化开户流程、提供在线咨询和操作指导、完善的客户服务体系等，提升用户体验，增强客户对我们产品和服务的信任。
4. 有效的推广渠道和方式：选择适合目标客户群体的推广渠道，在线和线下渠道相结合的方式可以更好地覆盖各类用户。例如，可以通过互联网媒体广告、社交媒体平台、手机应用等在线渠道，以及场外活动、投资峰会、金融论坛等线下渠道，进行宣传和推广。
5. 营销活动和奖励机制：开展相关的营销活动，如推出佣金优惠、开户礼金、投资返现、积分奖励等，以吸引潜在客户开户和进行交易。同时，也可以设立优秀投资者奖励机制，鼓励客
户积极参与市场和分享投资经验。
6. 建立良好的口碑和品牌形象：通过提供优质服务、积极回应客户反馈、保护客户利益等方式，逐步建立良好的口碑和品牌形象。愿意分享和推荐给他人，是客户对我们最好的认可和宣传方式。
总之，制定两融开户营销策略时，需要关注客户需求、提供差异化的产品和服务、提升用户体验、选择有效的推广渠道、开展相关的营销活动，并重视口碑和品牌形象的建立。这些策略的有效组合和执行，有助于提高两融开户率和市场份额。
两融标的调整的规则
两融标的调整的规则
随着中国股市的快速发展，越来越多的投资者参与股市交易，其中很多人选择使用两融进行杠杆交易。近年来，中国证监会对于两融标的调整进行了多次修改，下面就来了解一下两融标的调整规则。
1. 两融标的定义
首先，我们需要明确两融标的概念。两融是指投资者可以向券商借款，以达到放大自己的资金、增加收益的目的。融资标的则是证券公司与客户签订股票质押式融资回购合同，可交割金融资产是股票，而融入资产则是现金。两融标的调整就是证监会对于可以作为融资标的股票进行调整的规定。
2. 两融标的调整原则
证监会对于两融标的调整有以下原则：
（1）风险分类原则。证监会将股票分为三类，即风险低、中、高三类。风险低的股票可以作为融资标的股票，但风险中高的股票不得用于融资标的。
（2）市值、流动性原则。证监会将公司的市值与流动性作为两融标的调整的参考因素，综合判断公司是否适合用作融资标的。
（3）行业类型原则。证监会对于不同行业的公司的两融标有不同的要求。譬如，对于房地产与金融业的公司，所有股票都不得作为融资标。
3. 两融标的调整规则
（1）两融标的每季度更新一次，更新时间在季度末与季度中间各有一次。
（2）两融标调整时，证监会将发布通知，并公示最新的融资标准。
（3）券商根据证监会公示的最新融资标准，对自己的客户进行融资标的调整。
总的来说，证监会对于两融标的调整主要是基于风险、流动性以
及行业类型等因素综合考虑。我们作为股民，应该时刻关注证监会的通知，以及自己账户中的两融标，避免因为两融标的调整影响自己的交易。
广发证券 通过双融或回购申购新股的方式
以股票质押式回购或融资融券方式满足客户现金申购新股需求的方式
作为新股发行改革的一项重要内容，近期沪深证券交易所发布了《首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》。根据相关新股申购实施规则，为满足客户现金申购新股的需求，经研究，在公司现有的股票质押式回购业务与融资融券业务管理框架内，公司将为客户申购新股提供融资服务。现将以股票质押式回购及融资融券方式为客户提供融资事宜具体通知如下：
一、对于仅开立普通账户尚未开立信用账户，且资产值原则上在200万元以上客户，将重点以股票质押式回购方式为客户提供融资申购新股服务
通过股票质押式回购方式满足客户现金申购新股的需求，须注意以下事项：
1、申请股票质押式回购业务的客户，其融资用途须明确为“申购新股”。相应的审核管理事项仍适用目前公司股票质押回购业务管理办法及相应的风险控制标准。对融资用途明确为“申购新股”的客户，在初始交易前，营业部柜员应对该客户普通账户“资金限制转取”。在初始交易申报时，证券金融部将对相关客户账户“资金限制转取”功能进行检查，若发现营业部未对账户资金限制转取，则不予复核并取消申报。股票质押融资申购新股模式为：
（1）至少T-2日前办理完公司审批手续；
（2）深圳市场至少T-1日（含）前，开通交易权限；至少T-1
日前办理股票质押初始交易；上海市场至少T-2日（含）前开通交易权限，至少T-1日前办理股票质押初始交易；
（3）T日办理现金申购新股。
4、对于通过股票质押式回购融资后办理现金申购新股的客户，若融资后客户未按融资用途申购新股而是在其普通账户投资其他证券，造成股票质押回购业务违约处置的，根据公司相关制度要求，营业部将承担相应尽调审核责任。客户适用的股票质押式回购协议
证券公司融资融券的打新策略ppt课件
※ 其他功能：熊市获利、低成本套现、间接T+0交易实现等。
IPO和两融组合使用策略
融资融券套取可用资金示意图
※开立两融客户获得是“授信额度”并非“可用资金”。但通过以下组合交易方式可以 实现这种转换。“授信额度” 份 1融券卖出 2融资买入 3现券还券 “可用资金”，举例：买卖标的300ETF,2.5元/
T-2日 融券卖出N股1万股 普通买入N股1万股 价值25万 套保M股，持仓25万 T-1日 现券还券 N股1万股 了结或否 持仓市值 融券负债
T日
申购缴款 50万
T+3日 申购资金 解冻回转
上海信用不能打新 资金银证转账至 普通账户申购
融资融券功能认知
融资融券息费计算
※开立融资融券信用账户客户，证券公司给与的是授信额度，并非实际可用资金。 所以，客户如果未实际使用融资或融券交易功能，不会产生任何利息费用。 ※依据国家金融机构半年期基准利率上浮3个点，目前我公司融资融券利息为8.6%。 相当于11万元使用1天 = 息费2.39元 ※计息方式：融资或融券按照客户意愿自主使用，灵活计息。客户使用后开始计息， 偿还后停止计息，随借随还，自主把握。按照实际使用金额，实际使用时间计息！ 例如某客户授信额度50万；客户一年内实际使用3天，实际使用金额10万； 则花费息费为： 10万×3天×8.6% ÷360天 = 71.67元 （如打新股一个使用周期） ※当日T+0偿还，不计利息。和其他借贷方式比较更为经济灵活便捷。
精品融资融券投资交易全策略详解
融资融券投资交易全策略详解
策略一：基本策略
一、杠杆操作
融资融券最基本的投资策略之一就是利用融资融券的杠杆作用，投资者可以建立超出自有资金规模的多头（融资）或者空头（融券）头寸，通过承担更多的风险，放大自己的投资收益。
按照沪深交易所的规定，投资者进行融资融券交易，其融资融券保证金比例均为不得低于50%，因此投资者倘若拥有现金100万元作为保证金，按照50%的保证金比例可从证券公司融得的资金金额或者证券市值为100万/50%=200万元，即投资者可以获得2倍的杠杆比例。
如果投资者拥有可充抵保证金的证券作为保证金，在计算期保证金金额时需要乘以一个折算率，由于融资和融券交易的不同，以及可充抵保证金的现金或证券的折算率各不相同，融资和融券交易中实际可以达到的最大杠杆比例也有所不同。
1、融资交易：最大杠杆不超过2.8倍
当从事融资融券交易的投资者看多时，最佳策略并非以现金充抵保证金融资买入证券，而是利用自有资金全部买入股票或股票组合，并以此作为保证金，融资买入更多的该股票或股票组合，这样可以放大投资杠杆。
上证180指数和深证100指数成份股股票的最高折算率为70%，则可以获得的最大杠杆比例为2.4倍；非上证180指数和深证100指数成份股股票的最高折算率为65%，投资者可以获得的最大杠杆比例可达到2.3倍；此外，若投资者做多的组合与ETF相同，可以买入该ETF为保证金，再融资买入更多的ETF成份股，由于ETF的折算率可达90%，此种方法构建杠杆投资组合最大杠杆可达到2.8倍。相比之下，投资者以现金作为保证金进行投资，只能获得2倍的杠杆比例。
融资融券助力新股申购
成本费用率
1267/50万=0.25%
设融资利率8.6%，融券费用10.6%，买卖交易费用均为1‰，无印花税。
三 成本与潜在风险
谢谢观看！
新股申购有风险，投资须谨慎！
融资融券总部
融资融券助力新股申购
新股申购有风险，投资须谨慎！
二 融资融券打新类型
有股票资金少 有资金股票少 有股票有资金
类型一：有股票资金少
持有大量股票，但是缺少现金，又不想卖出股 票参与新股申购。
类型一操作步骤：
类型二：有资金股票少
持有大量现金，想要参与新股申购，但又担心 买入的股票亏损。
依照新规，投资者持有的市值，按其T-2日前20 个交易日日均持有市值计 算，在采用融资买入股票增加市值的方法时，需考虑资金成本因素等。
类型二操作步骤：
类型三：有股票有资金
持有现金和股票，想要通过融资融券的杠杆 功能，尽可能多的申购新股。
类型三操作步骤：
若在深市信用账户参与新股申购，T-1日操作可在T日进行。
ຫໍສະໝຸດ Baidu例：
某投资者持有100万元深市A股票，该股票折算 率为65%，保证金比例为0.6，投资者欲融资50万 元资金参与新股申购，如何操作？融资成本率为 多少？
操作流程：
成本费用计算：
成本费用项目
买卖交易费用 融资与融券利息
总成本费用
融资融券介绍以及投资策略
做空机制
支持无缝切换的移动终端TCP/IP的设计和实现
4
融资融券业务（ 3/6 ）
融资融券 的特点
融资融券 的规则
融资融券 的概念
融资融券 的功能
融资融券 的账户
融资融券 的法规
裸卖空（naked short selling）
❖ 裸卖空是指卖空者在本身不持有股票， 也没有借入股票，只须缴纳一定的保 证金并在规定的T+3 时间内借入股票 并交付给买入者，这种卖空形式称为 裸卖空
1994
支持无缝切换的移动终端TCP/IP的设计和实现
14
融资融券模式分析（6/6）
中国融资融券的进程
证券业协会发布《融资融券 合同必备条款》和《融资融 券交易风险揭示书必备条款》
2006年 8月
2006年 8月
证监会发布《证券公司融资融券试
2006年 点管理办法》
6月
交易所发布《融资融券交易 试点实施细则》
15
主要内容
业务基础
❖ 概念 ❖ 特点 ❖ 规则 ❖ 功能 ❖ 法规 ❖ 账户
模式分析
❖ 欧美模式 ❖ 日本模式 ❖ 台湾模式 ❖ 国外进程 ❖ 我国进程
融资融券的影响
❖ 对证券公司的影响 ❖ 对银行业的影响
❖ 对基金、保险和养老金的 影响
❖ 对市场的影响 ❖ 初期展望
投资策略
两融营销流程与话述
某营业部两融营销流程与话述
某营业部以“电话要约+现场营销+软件安装+客户使用”四个步骤为两融营销的完整流程。
1、电话要约
（1）找到客户关心的契机，如客户风险测评过期、身份证过期、个股期权的先行程序，佣金调整等契机要约客户来营业部，创造与客户见面的机会。相关话述：“**先生您好，我是你的客户经理***，您在打开交易软件时，是否有一个对话框弹出来，提醒您的风险测评已过期，这个测评对与您的投资而言非常重要，请您尽快携带相关证件来营业部进行办理，您看明天有时间过来吗？”
（2）如果约好的时间客户没有过来，就再次致电客户。相关话述：“**先生您好，昨天我一直在营业部等您，您可能有事没空过来吧，我已经让柜台打印好您的所有资料，就等您过来了，要不您看明天过来好吗？”
（3）如果客户还没过来，可让营业部运营人员致电客户，告知客户其风险测评已过期，需要来营业部现场进行办理，具体可联系其客户经理***。
小贴士：在要约客户时，要用客户关心的业务来打动客户。
2、现场营销
客户上门后，是一次营销新业务的绝佳机会，在为客户办理
风险测评的同时，可以让客户把两融业务、现金管理产品、国债逆回购等业务一并予以办理。在这时候，就要着重将两融业务是什么、中间可能存在的风险与客户进行沟通，现场可以让客户看一下他的普通帐户，里面有一个可“可申请的授信额度”，告知客户有这么一个权力，可根据客户的需要进行使用。
3、软件安装
为客户开立信用帐户后，需告知客户我们中信证券的软件已经升级，说明下载的方法，如果客户称不会操作，就又创造了一个上门安装软件、面见客户的机会。
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对比一季度一个签平均收益5333元，中一个签就可以小赚！
汇聚财智 共享成长
两融打新策略成本估算
做市值 （一个月） 借资金 （一次性，3-5天） 借资金 （一个月）
1.18% 40万为宜 月成本4733元
0.27%-0.32% 以20万为例 成本约600元
1% 以50万为例 成本约5000元
中签就能小赚！
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两融打新策略操作时间表
时间（申购日：T日）
T-22日 … T-1日 T日 直接还券（注1） 自有资金申购 融资买入+融券卖出 +直接还券 同一只ETF 融资资金申购（注2）
做市值
信用买入+融券卖出 同一只股票
借资金
T-2日 T+3日或T+5日 直接还款（注1）
注1：长期持有的客户可不操作，降低交易成本
优：锁定价差风险，无论股价涨跌
劣：一个月须多支付1.1%的固定成本，日成本万分之四 行情不好，或风险厌恶型客户，推荐“两融打新策略”
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两融打新策略“做市值”的操作步骤
普通买入+融券卖出，相同数量的同一只股票 申购日当日，如资金不足，可直接还券后用自有资金申购 如资金充足，建议继续持有市值
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借资金
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两融打新策略“借资金”的操作步骤
融资买入+融券卖出+直接还券，相同数量的ETF（建议ETF） 申购日当日操作，实时到账 资金冻结3-5天（取决于冻结资金是否跨周末） 可选择资金解冻日还款 or 持有一定时间反复打新再还款（推荐）
小贴士： 深圳打新直接信用账户操作 关注：上海须转至普通账户打新，须确保维持担保比例在300%以上 建议“借资金”并持有，节省交易成本
小贴士：
新规要求“T-2日前20个交易日日均持有市值” 如五月底IPO开闸，建议客户现在开始“做市值” 如自有资金充足，建议“做市值”并持有，节省交易成本 有自有资金的客户“做市值”用普通买入即可，节省融资利息成本
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两融打新策略“做市值”操作小技巧
（一）“做市值”多少比较合适？
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两融打新策略“借资金”操作小技巧
（一）“借资金”多少比较合适？
视新股申购资金上限确定
一季度平均申购资金上限16.6万元 做市值40万元最经济（具体视新一轮新股申购上限确定） （二）“借资金”操作时须注意什么？ 先操作“融券卖出”，确保有券源ETF以及成功成交
建议提前操作，以免出现“券源”紧张情况
注2：建议提前“借资金”操作，以免券源紧张
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两融打新策略常见问题解答
问：上海新股能否在信用账户参与申购？ 不能 上海新股，信用账户做市值，普通账户预留资金参与申购 深圳新股，信用账户可直接申购操作
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两融打新策略常见问题解答
问：普通账户和信用账户市值可否合并计算？沪深方面有何不同？ 普通账户和信用账户中的证券市值可以合并计算 多个深圳账户，证券市值可以合并计算 深圳方面，信用账户无深圳市值，则不能在信用账户申购操作
两融打新策略“做市值”操作小技巧
（三）“做市值”需要多少资金，多少授信额度？
现金作为保证金，无须打折 40万的市值，需准备36万的现金、40万的授信额度
公式：所需现金=拟做市值大小*融券保证金比例（90%）
公式：所需授信额度=拟做市值大小 （四）“做市值”成本有多少？ 月成本不超过1.2% 公式：成本=买卖佣金及印花税+融券费率/360*天数 做40万市值，月成本不超过5000块 对比一季度一个签平均收益5333元，中一个签就可以小赚！
上海方面，普通账户和信用账户任一有市值，可在普通账户申购
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两融打新策略常见问题解答
问：两融打新策略有何风险？ 中签失败风险 新一轮开闸，新股上市股价表现不佳的风险 “做市值”“借资金”操作时，买入和卖出的价差风险
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两融打新，助您赚钱！
借资金！——实时到账，想打随时打 帮助“已有股票但没闲钱又不愿意卖的客户”实现新股申购
无须单独申请 1：1融资 担保证券可正常交易
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做市值
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“做市值”的两种选择
（一）自有资金买入 优：成本低，仅交易成本 劣：股价下跌的不确定性大 （二）使用“两融打新策略”做市值
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打新规则一再调整
2014年1月以前原有规则：无需市值 2014年1月规则：T-2日市值决定申购权利 2014年5月规则：T-2日前20个交易日日均持有市值决定申购 权利
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“两融打新策略”将是您的最优选择
做市值！——股价跌了也不怕 帮助“只有资金没有市值的客户”实现新股申购
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两融打新策略“借资金”操作小技巧
（四）“借资金”成本有多少？ 公式：成本=买卖佣金（ETF无印花税）+融券费率/360*天数
一次性成本0.27%-0.32%（取决于冻结资金是否跨周末）
借20万，一次性成本约600元 持续借一个月，成本不超过1%（推荐） 借50万，每日同时申购多只，月成本不超过5000块 可以反复打新，省去频繁交易操作，节省交易成本
依照2014年一季度数据
做深圳15万市值，可打满大部分深圳新股 做上海25万市值，可打满大部分上海新股 做市值40万元最经济（具体视新一轮新股申购上限确定） （二）“做市值”操作时须注意什么？
先操作“融券卖出”，确保有券源以及成功成交。
标的证券建议选择波动小的股票
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最新两融打新策略详解
信用业务部
石寅
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2014年一季度上市新股受市场追捧，股价表现惊人
48——一季度上市公司数量 42——上市首日涨停公司数量 43%——上市首日平均涨幅 115%——深圳上市新股前20个交易日平均涨幅 441%——前20个交易日涨幅最高的金轮股份（002722）的涨幅 5333元——中1个签上市首日卖出的平均收益 15160元——中1个签上市首日收益最高的海天味业（603288）的收益
点击“融券卖出”，下单数量：“最大委托数量”的一半 点击“融资买入”，下单数量：同融券卖出的成交数量
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两融打新策略“借资金”操作小技巧
（三）“借资金”需要多少保证金，多少授信额度？ 确保保证金可用余额和剩余授信额度足够
借50万资金——融资50万，融券50万
建议准备100万的剩余授信额度，70万的保证金 公式：剩余授信额度=拟“借资金”的2倍 公式：估算的可用保证金=拟“借资金”的70%
九成新股上市首日涨停，新股中签收益颇丰 平均中一个签，收益超过5000元！
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一季度新股中签率情况（以深市为例）Βιβλιοθήκη Baidu73——申购73个签号确保中1个签（平均中签率仅1.36%）
16——平均申购签号上限（最大48，最小2）
22%——打满平均中签概率
“两融打新策略”助您做满市值，中签概率大幅提升16倍！