金融工程学复习资料
《金融工程》总复习试题与答案
《金融工程》总复习
（参考答案）
一、名词解释
1、金融工程：指创造性地运用各种金融工具和策略来解决人们所面临的各种金融与财务问题。
2、实体性金融工具：指为了实现某一特定目的而可以进行组合的金融工具和金融工序。
3、多头金融价格风险：当金融价格增加，即ΔP向正的方向变化时，企业价值随之增加；反之，随之减
少，这种情况称为多头金融价格风险。
4、投资机会成本：时间价值从经济学上体现了消费者的时间偏好，从金融理论角度来看，时间价值体现
了投资机会成本。
5、持有期收益：表示任意期限的收益。
6、远期利率：是一种合约，它是由现在签订的的，规定从现在起的t年后将资金贷出，在T年后偿还所
使用的利率，记为f t , T(t<T)。
7、剩余财产权：是指清偿了公司所有负债之后的剩余价值，它代表了公司的所有者对公司剩余财产的所
有权。
8、业主权益：又叫私营业主权益，是指私营企业主对其独资经营的企业的财产权，这种财产权具有单一
性和排他性。
9、沉默的伙伴：有限合伙人在合伙企业中不享有经营决策控制权，不能对企业行为作出有效的表决，因
此有人把有限合伙人形象的称为“沉默的伙伴”。
10、股票先买权：股票先买权是公司老股东享有的一项权利，它规定公司在发售新股时，老股东有权按
自己的持股比例向公司认购新股，认购后余下部分再向社会公众发售。
11、凸性：表示因收益率的变动引起债券价格变化的快慢程度。
12、利率敏感性缺口管理：金融机构根据它对未来利率变化的趋势和收益曲线形状的预期来调整缺口，
使其资金成本最小，利差收益最大。
13、控制风险套利：是通过购买高收益率资产而用成本尽可能低的负债为其提供融资，从而尽量扩大利
金融工程复习
金融工程
一：名词说明
1．确定定价法和相对定价法
确定定价法就是依据证券将来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现加总为现值，该现
值就是此证券的合理价格：股票和债券
相对定价法的基本思想就是利用标的资产价格和衍生证券价格之间的内在关系，干脆依据标的资产价
格求出衍生证券价格：衍生证券
2．风险中性定价原理
在对衍生证券进行定价时，我们可以作出一个有助于大大简化工作的简洁假设：全部投资者对于标的
资产所蕴涵的价格风险的看法都是中性的，既不偏好也不厌恶。
在此条件下，全部和标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率，因为风险中性的投资
者并不须要额外的收益来吸引他们担当风险。同样，在风险中性条件下，全部和标的资产风险相同的现金
流都应当运用无风险利率进行贴现求得现值。这就是风险中性定价原理。
3．最小方差套期保值比率
是指套期保值的目标是使得整个套期保值组合收益的波动最小化的套期保值比率，具体表现为套期保
值收益的方差最小化。
4．利率互换和货币互换
利率互换是指双方同意在将来的确定期限内依据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流依据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则依据固定利率计算。
货币互换是在将来约定期限内将一种货币的本金和固定利息和另一货币的等价本金和固定利息进行交换。5．期权的内在价值和时间价值
期权的内在价值是0和多方行使期权时可以获得的收益现值的较大值。
期权的时间价值是指在期权尚未到期时，标的资产价格的波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。二：简答题
1．无套利定价的主要特征
金融工程学期末复习-2017
o 衍生工具：远期、期货、互换、期权 o 衍生品市场的分类：交易所市场、场外市场 o 场外交易的新动向：CCP，抵押品交易
• 衍生品市场的参与者
o 套期保值者、投机者、套利者
第二部分 期货和远期合约
• 基本概念 • 期货的运作机制 • 利用期货的对冲策略 • 定价 • 利率期货
基本概念
• 什么是远期/期货 • 期货/远期的多头与空头 • 比较几个价格
二叉树模型
• 单步二叉树 • 风险中性定价 • 两步二叉树 • 看跌期权的二叉树图分析法 • 美式期权的二叉树定价
BSM期权定价公式
• 股票价格的运动轨迹方程 • 收益率 • 波动率 • BSDE方程与BSM方程的推导 • 隐含波动率与VIX指数 • 考虑股息的情况 • 美式期权的BLACK近似定价法。
• 货币互换
o 货币互换的定价
Βιβλιοθήκη Baidu 第四部分 期权
• 期权的类型
o 看涨期权 o 看跌期权
• 股票期权的性质 • 二叉树模型 • B/S期权定价公式 • 股指期权、期货期权和货币期权 • 期权的希腊字母 • 波动率微笑
股票期权的性质
• 影响期权价格的6个因素 • 欧式期权价格的上限与下限
o 看涨期权 o 看跌期权
o 远期价格、交割价格、远期合约价值
• 平仓
期货的运作机制
金融工程期末考试复习.
⾦融⼯程期末考试复习.
2013级⾦融⼯程期末复习资料
（约占考试内容80%，其余20%为书中例题，需要的同学按照课本复习）
题型
名词解释5个、简答5个、（⼆者⼤约50分）、计算5个
第⼀章⾦融⼯程概述
√学习⼩结
1、⾦融⼯程是以⾦融产品和解决⽅案的设计、⾦融产品的定价与风险管理为主要内容，运⽤现代⾦融学、⼯程⽅法与信息技术的理论与技术，对基础证券与⾦融衍⽣产品进⾏组合与分解，以达到创造性地解决⾦融问题的根本⽬的的学科与技术。
2、⾦融⼯程的发展带来了前所未有的⾦融创新与⾦融业的加速度发展，包括变幻⽆穷的新产品与更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理技术，但是当运⽤不当时，也可能导致风险的放⼤和市场波动的加剧。
3、⽇益动荡的全球经济环境、⿎励⾦融创新的制度环境、⾦融理论和技术的发展与信息技术的发展与进步是⾦融⼯程产⽣与发展的外部条件，市场参与者对市场效率的追求则是⾦融⼯程产⽣与发展的内在动因。
4、根据参与⽬的的不同，衍⽣证券市场上的参与者可以分为套期保值者、套利者和投机者。
5、⾦融产品的定价有绝对定价法和相对定价法两种。根据⾦融⼯具未来现⾦流的特征，运⽤恰当的贴现率将这些现⾦流贴现得到的现值，就是绝对定价法下确定的证券价格。相对定价法则利⽤标的资产价格与衍⽣证券价格之间的内在关系，根据标的资产价格求出衍⽣证券价格。
6、套利是指利⽤⼀个或多个市场存在的价格差异，在没有任何损失风险且⽆须投资者⾃有资⾦的情况下获取利润的⾏为。套利是市场定价不合理的产物。在有效的⾦融市场上，⾦融资产不合理定价引发的套利⾏为最终会使得市场回到不存在套利机会的均衡状态，此时确定的价格就是⽆利均衡价格。
金融工程复习资料要点
⾦融⼯程复习资料要点
⾦融⼯程复习资料
1、什么是⾦融⼯程？
答：⾦融⼯程是指综合运⽤现代⾦融学、⼯程⽅法和信息技术，运⽤各种基础性和衍⽣性的证券，设计、开发和应⽤新型的⾦融产品，以达到创造性解决⾦融问题、管理风险的根本⽬标的学科技术。
2、⾦融⼯程的作⽤？
答：主要有三⼤作⽤：
1）变幻⽆穷的新产品：构造出⽆穷多种新产品，满⾜不同市场状况下的特定需求。使⾦融产品的内涵和外延、品种与数量都⽆时不处于变化和拓展当中，这⽅⾯为市场参与这提供了更多不同风险收益特征的投资⼯具，使市场趋于完全，风险管理更容易实现；另⼀⽅⾯，使得套利更容易进⾏、有助于减少定价偏误。
2）更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理：推动了现代风险度量技术的发展；衍⽣证券是风险分散与对冲的最佳⼯具（1、成本优势；2、更⾼的准确性；3、很⼤的灵活性）
3）【弊】风险放⼤与市场波动：衍⽣证券的⾼杠杆性质使得投资者只需动⽤少量资⾦，就可操作数倍乃⾄于数⼗倍⾃有资⾦的⾦融衍⽣品交易。使得投机成本低廉，⼤⼤增加了投机者的数量、规模和投机冲动。本质上，以放⼤风险换取⾼回报。（⽔能载⾈、亦能覆⾈）
3、⾦融⼯程的根本⽬的：解决⾦融问题
⾦融⼯程的主要内容：设计、定价与风险管理（===核⼼）
4、⾦融⼯程运⽤的主要⼯具有哪些基本类型？
答：⾦融⼯程运⽤的主要⼯具有两⼤类：基础性证券与⾦融衍⽣证券。基础性证券包括股票和债券（银⾏的存贷款也属于基础性证券）。⾦融衍⽣证券包括远期、期货、互换和期权四类。所以⾦融⼯程的主要⼯具主要有6种，分别是股票、债券、远期、期货、互换和期权。
金融工程 复习资料
1。金融工程的内涵?
答：1。解决金融问题—-金融工程的根本目的。
2.设计、定价与风险管理——金融工程的主要内容。
3.基础证券与金融衍生品——金融工程运用的主要工具。
4。现在金融学、工程方法与信息技术—-金融工程的主要技术手段。
5.前所未有的创新与加速发展--金融工程的作用。
2。在金融工程发展过程中，你认为哪些因素起到了最重要的作用？
答:1.日益动荡的全球经济环境。
2.鼓励金融创新的制度环境。
3。金融理论和技术的发展.
4。信息技术进步的影响。
5.市场追求效率的结果。
3.金融工程的作用：
答：1）解决金融问题是金融工程的根本目的。金融工程，是现代金融领域中最尖端、最技术性的部分，其根本目的就在于为各种金融问题提供创造性的解决方案，满足市场丰富多样的金融需求。
2）设计、定价和风险管理是金融工程的主要内容.产品设计就是对各种证券风险收益特征的匹配与组合，以达到预定的目标.产品设计完成之后，合理的定价才能保证产品的可行.风险管理是金融工程的核心。金融工程技术有时被直接用于解决风险问题。有时风险管理本身就是创新性金融工程方案（产品）设计与定价的一部分.
3）基础证券与金融衍生产品是金融工程运用的主要工具.金融工程运用的工具主要可分为两大类：基础性证券与金融衍生证券.基础性证券主要包括股票和债券。金融衍生证券则可分为远期、期货、互换和期权四类。随组合方式不同、结构不同、比重不同、头寸方向不同、挂钩的市场要素不同，这些基本工具所能构造出来的产品是变幻无穷的.
4）现代金融学、工程方法和信息技术是金融工程的主要技术手段。金融工程被公认为是一门将工程思维引入金融领域，融现代金融学、工程方法与信息技术于一体的交叉性学科。5）变幻无穷的新产品：基础证券和基本衍生证券－奇异期权－结构性产品。市场风险挂钩的衍生证券－信用衍生证券。金融产品的极大丰富,一方面使得市场趋于完全;另一方面使得套利更容易进行，有助于减少定价偏误；同时也有利于降低市场交易成本、提高市场效率. 6）风险管理技术的发展：金融工程技术的发展为风险管理提供了创造性的解决方案。金融工程推动了现代风险度量技术的发展；衍生证券是风险分散与对冲的最佳工具:成本优势/更高的准确性和时效性/灵活性。
金融工程学复习资料
金融工程学复习资料
第一篇：金融工程学复习资料
C、举例说明什么是外汇宝、两得宝、外汇期权宝、满金宝，并就投资者而言四者间区别如何？答：外汇宝：外汇宝是银行个人实盘外汇买卖业务的简称，是指在银行开立本外币活期一本通存折或持有外币现钞的客户，可以按照中行报出的买入/卖出价格，将某种外币（汇）的存款换成另一种外币（汇）的存款。支持即时买卖和挂单委托。客户有机会在获取存款利息的同时，通过外汇交易进行保值甚至赚得额外的汇差收益。客户可以利用国际外汇市场上外汇汇率的频繁波动性，在不同的存款货币间转换并赚取一定的汇差，以达到保值、盈利的目的。两得宝：两得宝简单来说，就是将到期提取本金的货币选择权交付给国银行，即可获得银行支付的期权费，从而在一定期限内，可以让您利息收入和期权费收入双双得益的一种投资组合。在投资两得宝时，首先要选定存款货币，同时还须选择另一种客户有可能获得的挂钩货币。需要提醒的是，在存款货币和挂钩货币中有一种必须是美元，银行会根据客户所选择的那组货币即时报出一个协定汇率，期权到期之日，银行会按协议约定将当时的参考汇率同协定汇率比较，决定以存款货币还是挂钩货币支付客户的存款本金、税后利息和期权费，以确定您的收益回报。一般说来，在国际汇市风平浪静，汇率波动不大时，两得宝可获得较高收益，特别适合在预期汇价走高时进行投资。即使挂钩货币汇率升跌的幅度与客户的预测不符，由于有期权费收入作补偿，也有可能减低客户因汇率升跌超过预期引发的损失。外汇期权宝：期权宝外汇期权产品之一。在期权宝的交易中，投资者作为外汇期权的买方，银行作为卖方。到期时，汇率对投资者有利则执行，汇率不利则不执行，风险锁定，成本锁定，同时有获取外汇买卖价差的机会。若有下面情况之一，可考虑办理此项业务：①恰好在将来需要使用挂钩货币，但是又担心将来汇率变动的风险；②需要为手中的某种外币资金保值；③拥有许多外汇存款，但又没有时间投资外汇宝。满金宝：是指客户按照与银行约定的币种和名义金额买入或沽空外币，
（完整版）金融工程复习资料重点
（完整版）金融工程复习资料重点
一、究竟什么是金融工程
金融工程以金融产品与解决方案的设计、金融产品的定价与风险管理为主要内容，根据市场环境和需求，运用现代金融学、工程方法、信息技术的理论与技术，对基础性证券与金融衍生产品进行组合与分解，以达到创造性地解决金融问题的根本目的学科与技术。
二、金融工程的作用
1、变换无穷的新产品
2、更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理
3、风险放大和市场波动
三、风险管理是金融工程的核心。
①金融工程技术有时被直接用于解决风险问题
②有时风险管理本身就是创新性金融工程方案（产品）设计与定价的一部分
四、金融工程运用的工具主要可分为两大类：基础性证券与金融衍生证券。
1、基础性证券主要包括股票和债券。
2、金融衍生证券则可分为远期、期货、互换和期权四类。
五、根据参与目的的不同，衍生证券市场上的参与者可以分为套期保值者（Hedgers）、套利者（Arbitrageurs）和投机者（Speculators）。在一个完善的市场上，这三类投资者缺一不可。
1 套期保值者—目的通过衍生证券的相反头寸进行风险转移和管理
2 套利者—认为标的资产现货价格与衍生证券价格之间存在不合理的相对关系，同时
进入现货与证券产品市场交易，从事套利活动，获取无、低风险的套利收
益。
3 投机者—既没有套期保值的需要，也并非发现现货与衍生证券
之间的不合理相对关
系进行套利，单纯进入衍生证券市场，根据自己的预期，利用衍生证券的
高杠杆性质进行操作，承担带来的高风险，在市场变动与预期一致时活力，
否则亏损。
●套期保值者是衍生证券市场产生与发展的原动力，●套利者能够推动标的资产现货价格与其衍生证券价格向合理的相对关系转变，对提高市
《金融工程学基础》各章习题答案与提示
4、如何理解金融工程学与金融创新 活动之间的联系？
5、金融工程学方法的实际应用都包
括哪些步骤？
2020/12/14
4
第一章复习题
6、IAFE网站是什么网站？从该网站所 公布的金融工程学核心课程来看，金融工程 专业应设置哪些专业课？
7、马尔科维奇和夏普对金融工程学的 发展各自有哪些贡献？
8、你认为托宾比马尔科维奇获诺贝尔 经济学奖要早的理由都有哪些？
和区别为何？返回
14、可调整条款中的调整指的是什么？ 可互换条款中互换的对象都有什么？
2020/121/145、我国金融创新的发展方向是什么6 ？
第一章思考题
1、什么样的分布具有尖峰厚尾特点？ 金融市场价格分布的尖峰厚尾特点最早是谁 提出来的？
2、何为随机游走模型？何为久期免疫？ 3、双M定理主要是关于什么的定理？ 4、有效市场假定EMH的主要内容是什
10、NOW账户与超级NOW账户有何区 别？
11、谈谈中国国内货币市场基金MMF
的发展？ 2020/12/14
8
第一章思考题
12、美国IRA账户的设立对中国有没有 现实的借鉴意义？
13、何为可转债？何为转换价格？何为 转换比率？转换比率与转换价格之间是什么 关系？
14、为什么说可转债有保底作用？如何 利用可转债的这一特点来进行套利？给出套 利方案，并计算分析套利中可能出现的各种 情况和套利结果？返回
金融工程必考知识点(整理)
名词解释及简答题
金融衍生工具：给予交易对手得一方,在未来得某个时间点，对某种金融基础工具拥有一定债券与相应义务得合约。
特点:１结构具有复杂性2设计具有灵活性３交易具有高杠杆性4本身具有虚拟性。
分类:交易方法1金融远期2金融期货3金融期权4金融互换。
标得资产种类１股权类衍生工具2货币3选择权类。交易性质1远期类工具2
选择权。
功能:转移风险盈利定价.
套期保值就是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量得现货商品得同时，在期货市场上卖出或买进方向相反得期货商品，达到规避价格波动风险得目得。原理:利用期货合约对冲现货风险。
金融工程优势:1具有更高得准确性与时效性2成本优势3灵活性。劣势１不能从根本消除风险2本身具有巨大风险.
套利类型1空间套利：在一个市场上低价买进某种商品，在另一市场上高价卖出同种商品,从而赚取两个市场间差价.2时间套利：用同种商品在不同时间点得价格差异进行获利得一种交易行为.3工具套利：利用同一标得资产得现货及各种金融衍生工具得价格差异，通过低买高卖来赚取无风险极润得行为。4风险套利：利用风险定价上得差异,通过低买高卖来赚取无风险极润得交易。5税收套利:利用不同投资主体，不同证券，不同收入来源在税收待遇上存在得差异所进行得套利交易。
远期合约:就是生产者与经营者在商品经济实践中创造出来得一种规避或减少交易风险,保护自身利益得商品交换形式。
要素：标得资产买方与卖方交割价格到期日。
远期利率协议：交易双方签订得一种远期贷款合约,即约定从将来某一日开始,以约定得利率水平,由买方向卖方借入一笔数额期限与币种确定得名义本金。
金融工程期末复习重点(名词解释和简答)
名词解释
1．套利：一种能产生无风险收益的交易策略。
2．无套利定价原理：金融市场套利方便快捷，套利机会一出现，投资者竞相套利，机会很快消失，无套利均衡建立。当市场达到无套利均衡状态时，金融资产的价格是一个合理的价格。
3．金融远期合约：交易双方现在约定在未来*一确定时间，按照确定的价格买卖一定数量的*种标的资产的合约。
4．实物交割方式：交易双方在远期合约到期时，运用远期合约中的交割价格直接交易标的资产本身。
5．现金交割方式：在远期合约到期日，持有头寸价值为负的一方向头寸价值为正的一方支付现金。
6．利率互换与债券组合的等价关系：一个利率互换的多头=一个浮动利率的多头+一个固定利率的空头。
7．风险中性：投资者投资于风险证券，不需要风险补偿，只要收益率等于无风险利率。
8．远期股票合约：以股票作为标的资产的远期合约，它允许合约双方在将来*一时期以特定的价格买入或卖出一种股票、一个股票组合，甚至一个股票指数。
9．远期外汇合约：允许合约双方在将来*个时刻以*个固定汇率水平兑换一定数量外汇的合约。
10．远期利率协议：买卖双方同意从未来*一商定的时刻开始，在*一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定，以具体货币表示的
名义本金的协议。
11．期货经纪商：拥有期货交易所会员资格，可以在期货交易所内直接进行期货交易的法人单位。
12．逐日盯市制度：期货交易结算部门在每日闭事后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度。
13．期权：赋予购买者在规定的期限内，按照双方约定价格购买或出售一定数量*种资产的权利的合约。
《金融工程学》复习资料
《金融工程学》课程期末复习资料
一、客观部分：（单项选择、多项选择、判断）
（一）、单项选择部分
★考核知识点: 金融工程学的起源
附1.1.1（考核知识点解释）：
最早提出金融工程学概念的是芬那提（John Finnerty）。
★考核知识点: 金融工程学的产生
附1.1.2（考核知识点解释）：
金融工程学出现于20世纪80年代，兴起于20世纪90年代。
★考核知识点: 金融创新
附1.1.3（考核知识点解释）：
美国经济学家凯恩1984年提出“规避管制”金融创新说。
★考核知识点: 远期利率协议
附1.1.4（考核知识点解释）：
标准化的远期利率协议于1984年出现。
★考核知识点: 远期利率的表示
附1.1.5（考核知识点解释）：
1×4远期利率，表示1个月后开始的期限为3个月贷款的远期利率。
★考核知识点: 远期利率协议
附1.1.6（考核知识点解释）：
FRA合约是银行的表外业务，没有固定交易场所。
★考核知识点: 远期利率协议
附1.1.7（考核知识点解释）：
基准日一般是交割日的前两天。
★考核知识点: 远期利率协议
附1.1.8（考核知识点解释）：
远期利率协议中，国际通用惯例计算一年转换天数时，美元按360天计算，英镑和日元则按365天计算。
★考核知识点: 远期利率的表示
1×4远期利率，表示1个月后开始的期限为3个月贷款的远期利率。
★考核知识点: 股指期货
附1.1.10（考核知识点解释）：
第一份股票价格指数期货合约于1982年出现在美国堪萨斯交易所。
★考核知识点: 第一份金融期货合约的出现
附1.1.11（考核知识点解释）：
金融工程总复习
总复习
第一章 金融工程学概述
2、金融工程的理论基础是什么？
3、金融工程的操作工具主要有哪些？
4、金融工程的目标是什么？
6、金融工程的基本方法是什么？
1、什么是金融远期？应用远期合约的目的是什么？
5、什么是远期外汇综合协议？它与远期利率协议的主要区别是 什么？
6、现货市场与期货市场的区别与联系是什么？
8、举例说明金融远期的应用。
7、金融远期与金融期货的主要区别是什么？
4、什么是远期利率？远期利率如何确定(均衡利率)？
何应用远期利率协议？
3、什么是远期利率协议？应用远期利率协议的目的是什么？如 2、远期合约有哪些优缺点？
1、金融期货主要有哪些类型？
2、了解期货交易的基本制度。主要是“期货合约的标准化、保 证金制度、平仓制度和结算体系与制度”。
3、什么是保证金制度？其主要目的是什么？
4、什么是平仓制度？什么是对冲？如何对冲？
5、了解金融期货交易的特征。
7、期货交易中有哪些交易者？他们的特点是什么？
8、了解世界主要期货市场
11、期货套期保值的基本原理与主要特点是什么？
13、套期保值有哪些类型？
16、应用统计方法确定最佳套期保值比率时，应注意什么问题？
什么？它的使用范围与条件是什么？
17、存续期模型确定套期保值比率的基本原理与普通的公式是 条件是什么？
15、确定套期保值比率的方法有哪些？各种方法的使用范围与 14、什么是基差风险？如何防范基差风险？
12、期货套期保值中所需期货合约数的计算公式是什么？
10、掌握各种情况下远期(期货)的定价公式。 方式、规模、结算、交易方式及特点。 9、掌握各种外汇期货、利率期货、股 票价格指数期货的报价 6、期货交易的主要功能是什么？
金融工程(071311)
金融工程(071311)-复习资料
一、单项选择题
1、最早产生的金融期货为（）
A.外汇期货
B.国债期货
C.股指期货
D.利率期货
参考答案:A
答案解析:无
2、人们需要“互换”这种衍生工具的一个原因是()
A.它们增加了利率波动性
B.它们提供了参与者调整资产负债表的方便途径
C.它们不需要交易成本
D.它们没有信用风险
参考答案:B
答案解析:无
3、若某日沪深300指数值为4200点，则沪深300股指期货合约的面值是（）
A.4200元
B.4200*200元
C.4200*300元
D.4200*50元
答案解析:无
4、金融工具创新，以及其程序设计、开发和运用并对解决金融问题的创造性方法进行程序化的科学是（）
A.金融工程
B.金融制度
C.金融理论
D.金融经济学
参考答案:A
答案解析:无
5、利用市场定价的低效率，获得利润的是（）
A.套利者
B.投机者
C.避险交易者
D.风险厌恶者
参考答案:A
答案解析:无
6、当一份期货合约在交易所交易时，未平仓合约数会（）
A.增加一份
B.减少一份
C.不变
D.以上都有可能
参考答案:D
7、利率期货交易中，期货价格与未来利率的关系是（）
A.利率上涨时，期货价格上升
B.利率下降时，期货价格下降
C.利率上涨时，期货价格下降
D.不能确定
参考答案:C
答案解析:无
8、一个在小麦期货中做()头寸的交易者希望小麦价格将来()
A.空头，上涨
B.空头，下跌
C.多头，下跌
D.多头，上涨
参考答案:D
答案解析:无
1、看涨期权的持有者()交纳保证金，看跌期权的出售者()交纳保证金。
A.不需要，不需要
B.需要，不需要
C.需要，需要
金融工程必考知识点
金融工程必考知识点
一、金融工程基础知识
1、金融工程综述：
金融工程是一门以金融理论、金融技术、信息技术、统计学和计算机
技术为基础，结合经济实践，以研究金融活动以及金融市场运行状况的学科。它理论性强，应用性强，涉及范围广，是传统财务管理理论与金融科
学革新的结晶。
金融工程学主要依靠解决金融问题的方法、模型和系统，把经济、金
融和信息技术完美结合起来，用科学的方法组织金融应用。它的内涵非常
宽泛，不仅包括金融问题的解决，还涉及到金融领域内的整体规划、设计、实施和管理。
2、金融工程技术模型：
（1）金融风险模型：风险模型是金融工程学的基础，是探索金融市
场实务运行及金融投资的基础，是设计各类金融产品及风险管理策略的重
要工具。金融风险模型可以从以下几个方面进行建模：市场风险模型、流
动性风险模型、信用风险模型、商业银行风险模型、宏观经济风险模型等。
（2）金融价格模型：金融价格模型用于描述金融市场上实时价格的
环境，并可以根据不同的金融工具反映不同的偏好，建立金融价格模型。
(完整版)金融工程复习资料重点
一、究竟什么是金融工程
金融工程以金融产品与解决方案的设计、金融产品的定价与风险管理为主要内容，根据市场环境和需求，运用现代金融学、工程方法、信息技术的理论与技术，对基础性证券与金融衍生产品进行组合与分解，以达到创造性地解决金融问题的根本目的学科与技术。
二、金融工程的作用
1、变换无穷的新产品
2、更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理
3、风险放大和市场波动
三、风险管理是金融工程的核心。
①金融工程技术有时被直接用于解决风险问题
②有时风险管理本身就是创新性金融工程方案（产品）设计与定价的一部分
四、金融工程运用的工具主要可分为两大类：基础性证券与金融衍生证券。
1、基础性证券主要包括股票和债券。
2、金融衍生证券则可分为远期、期货、互换和期权四类。
五、根据参与目的的不同，衍生证券市场上的参与者可以分为套期保值者（Hedgers）、套利者（Arbitrageurs）和投机者（Speculators）。在一个完善的市场上，这三类投资者缺一不可。
1 套期保值者—目的通过衍生证券的相反头寸进行风险转移和管理
2 套利者—认为标的资产现货价格与衍生证券价格之间存在不合理的相对关系，同时
进入现货与证券产品市场交易，从事套利活动，获取无、低风险的套利收
益。
3 投机者—既没有套期保值的需要，也并非发现现货与衍生证券之间的不合理相对关
系进行套利，单纯进入衍生证券市场，根据自己的预期，利用衍生证券的
高杠杆性质进行操作，承担带来的高风险，在市场变动与预期一致时活力，
否则亏损。
●套期保值者是衍生证券市场产生与发展的原动力，●套利者能够推动标的资产现货价格与其衍生证券价格向合理的相对关系转变，对提高市
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第一章金融工程学导论
1、金融工程学的三个基本要素：不确定性、信息、能力。
2、金融工程学的基本手段：发现价值、为他人创造价值提供保障、创造价值。
3、金融工程学的实践领域：买卖各种交易工具的金融市场、从事实际生产、经营和投资决
策的企业界。
4、金融工程学在企业界的现实应用领域：风险管理、资产定价、投资管理。
5、什么是金融工程学？
金融工程学是20世纪80年代末、90年代初，随着公司、商业银行、投资银行与证券投资业务的迅速发展而诞生的一门工程型的新兴交叉学科,是关于金融创新工具及其程序的设计，开发和运用，并对解决金融问题的创造性方法进行程序化的学科.它作为现代金融学的最新发展，标志着金融科学走向产品化和工程化。除了学科内部的纵深发展外，近年来，金融学领域的学科交叉与创新发展的趋势非常明显，涌现出许多引人注目的新兴边缘学科，如演化金融学（Evolutionary Finance）就是近年来兴起的介于生物学和金融学的一门边缘科学，演化证券学则是介于生物学和证券学之间的边缘学科。
第二章金融市场
1、有效金融市场上价格的形成机制是什么？
2、什么是无套利定价原则？
在无套利市场中，如果两项金融产品在到期日的价值完全相同，则它们在到期日之前任意时刻的价值也必然相同。
3、什么是有效金融市场？简述其三种形式。
在一个有效金融市场上，以当时的市场价格简单地买入或者卖出一项金融资产，并不能够时投资人实现任何套利的利润。强势市场：包含全部企业内部信息及其对全部信息的最佳分析和阶段半强势市场：包含全部公开信息弱势市场:包含全部历史信息
4、简述M&M定理。
有两大基石：一是在有效金融市场上，一个公司的价值是由其资产负债表的左栏，股本结构和融资方式以及股本结构无关。二是资金成本取决于对资金的运用，而不是取决于资金的来源。使我们理解了有效金融市场，企业的价值与其资本结构没有关系，融资活动本身不创造任何价值。公司股票的价格应该是由企业创造价值的能力所决定的，而该企业的融资活动不应对股票的价格产生任何影响。因此，任何有关公司融资方面的投资银行活动，无论其具有何种程度的创造性，这种融资行为本身都不能够直接创造出价值。揭示了有效金融市场的运作规律，即资产的价值与其融资方式无关。
第三章资产定价
1、什么是CAMP模型？其应用的前提条件是什么？
前提：市场存在着一个充分多元化的投资组合，在这个投资组合中，资产的个别风险最终被相互抵消，从而使该组合的风险等于市场风险。认为，在有效市场上，任何投资组合都是位于资本市场线上的不同组合，因此各投资组合之间的风险和回报的比例始终存在着线性关系。由此，我们确定三个变量就可以确定任何一项资产在金融市场上的预期收益，该资产的贝塔值，市场组合的预期收益率，无风险利率
2、什么是APT理论？该理论与CAMP理论的区别是什么？
依赖一个基本假设：某项资产的回报是由一系列因素所影响的，这样我们只要找到这些因素并确定这些因素和资产回报之间的关系，就可以对资产回报水平作出判断。从另外一个方面告诉我们市场是围绕着投资人的套利活动而最终实现无套利均衡。CAPM 要求你利用在金融市场上的各种资产，组合成一个和待估项目具有相同风险水平的组合，使
之成为待估资产的复制品。APT 理论要求你首先找出构成项目差异的因素。
第四章金融工具
1、金融工具具有的主要特性：
能够表达和承载金融工具三要素；
具有流动性，能够进行交易。这种交易可能是通过金融市场，也可能使买卖沙un购房之间直接进行。
2、金融工具的种类：债券、期货、期权、股票。
3、金融期货合约定义是什么？其具有哪些特点？
金融期货合约是指由交易双方订立的、约定在未来某个日期以成交时所约定的价格交割一定数量的某种金融商品的标准化合约。与远期合约相比，具有如下特点：A、在交易所交易，信用风险小。B、合约是标准化的。C、合约很少进行交割，大都以平仓结束交易。D、实行每日清算和逐日盯市制度。E、实行保证金交易。
4、远期交易与期货交易有哪些区别？
区别：①交易主体不同：远期适合交易规模较小的投资者；期货一般很难满足中小交易商的要求。②保证金要求不同：远期不需要交易保证金；期货则有保证金要求。③信用程度不同：远期的交易双方有可能出现违约；期货没有违约风险。④交易成本不同：远期合约的设计成本高昂；期货成本低廉。⑤流动性不同：远期合约一般在到期之前不能进行买卖交易，只能待到期日进行交割；期货由于具备流动性，因此可以在到期之前进行买卖交易
5、投资人表达头寸有几种方式？分别叙述其中的三种方式。
多方头寸买入该资产或者远期合同，直接买入某项资产买入该资产的买方期权，买入该资产的买方期权，这项卖方期权允许投资人在该资产升值的情况下，按照事先固定的低价买入该资产，进而抛售获利。如果该资产在未来一段时间内不仅没有升值，反而缩水，那么投资人就要承担相当于这个买方期权价格的损失。卖出该资产的卖方期权，卖出该资产的卖方期权，投资人确信该项资产未来必然升值，故而向其他投资人出售了一项权利：允许其他投资人当该资产的价格跌破某一事先协议价格时，有权将该资产按照该协议价出售以获得相当于卖方期权的利润。空方头寸卖出该资产或者远期合同买入该资产的卖方期权卖出该资产的买方期权
6、什么是风险杆率？
即在表达同样的控方或者多方头寸时，由于投资人采用了不同的方式，使其承担的风险放大了不同的比例。空头买权和空头卖权风险杠率。
第五章债券
1、影响国债定价的三因素：通货膨胀预期、时间、波动率。
2、久期、凸度。
3 、互换包括利率互换、货币互换
第六章期权
1、请简述金融期权的概念及种类。
金融期权是指期权的持有者在未来一定时间内拥有以一定价格购买或出售某项金融资产的权利。按购买者的权利划分，期权可分为看涨期权和看跌期权。按期权购买者执行期权的时限划分，期权可分为欧式期权和美式期权。按交易场所划分，期权可分为场内期权和场外期权
2、期权价格包括哪方面的价值构成？影响期价格因素有哪些？