第四章 商品期货品种与合约
第4章期货品种与合约汇总
阴极铜标准合约(续)
交割品级 标准品：标准阴级铜，符合国标 GB/T467—1997 标准阴级铜规定，其中主成份 铜加银含量不小于99.95%。替代品：1、高级阴 级铜，符合国标GB/T467-1997高级阴级铜规 定； 2、LME注册阴级铜，符合BS EN 1978:1998标准(阴级铜等级牌号Cu-CATH-1)。 交割地点:交易所指定交割仓库 最低交易保证金:合约价值的5%交易手续费不高于 成交金额的万分之二(含风险准备金) 交割方式:实物交割 2019/3/7 交易代码:CU
第四章 期货品种与期货合约
[目的与要求]掌握期货合约的概念 概念及基本内容；了解国内外主要 期货品种及市场分布。 [学习重点]期货合约概念、国内主 要期货合约。
2019/3/7 1
第一节 期货和约的标准化条款 及设计依据
一、期货合约的概念
期货合约是指由期货交易所统一制定的、 规定在将来某一特定的时间和地点交割一 定数量和质量商品的标准化合约。
上海期货交易所天然橡胶标准合约(续)
交割品级标准品:1、国产一级标准橡胶 (SCR5),质量符合国标GB/T80811999。 2、进口3号烟胶片(RSS3),质 量符合《天然橡胶等级的品质与包装国际 标准(绿皮书)》(1979年版)。 最低交易保证金:合约价值的5% 交易手续费:每手5元 交易代码:RU
上海期货交易所燃料油标准合约(续)
交割品级:180CST燃料油或质量优于该标准的其 他燃料油。 最低交易保证金:合约价值的8% 交易手续费:不高于成交金额的万分之二（含风 险准备金） 交易代码:FU
2019/3/7
全球主要期货品种及上市交易所
品种 商品期货 农产品 林产品 经济作物 畜产品 有色金属 玉米、大豆、小麦、豆粕、豆油 木材 棉花、糖、咖啡、可可 生猪、活牛、嫩鸡 黄金、白银、钯 铜、铝、铅、锌 能源 金融期货 外汇 利率 股票指数
期货资格考试考前复习资料
第一章:期货市场概述一、期货市场最早萌芽于欧洲。
早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。
到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。
１５７１年，英国创建了- 伦敦皇家交易所。
二、１８４８年芝加哥期货交易所问世。
１８４８年，芝加哥８２位商人发起组建了芝加哥期货交易所(ＣＢＯＴ)。
１８５１年，引入远期合同。
１８６５年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。
１８８２年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。
１８８３年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。
１９２５年，ＣＢＯＴ成立结算公司。
三、１８７４年芝加哥商业交易所产生。
１９６９年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。
(ＣＭＥ)四、１８７６年伦敦金属交易所产生[ＬＭＥ](１９８７年新建)五、期货交易与现货交易的联系期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。
没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。
六、期货交易与现货交易的区别：(１)、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。
(２)、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约；现货交易的是实物商品。
(３)、交易目的不同，现货交易- 获得或让渡商品的所有权。
期货交易- 一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。
(４)、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。
(５)结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。
七、期货交易的基本特征合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。
八、期货市场与证券市场(1)基本经济职能不同，证券市场- 资源配置和风险定价，期货市场- 规避风险和发现价格(2)交易目的不同，证券市场- 让渡证券的所有权或谋取差价期货市场- 规避现货市场的风险和获取投机利润(3)市场结构不同(4)保证金规定不同。
期货与期权讲义精要
期货与期权讲义精要第一讲期货一、衍生品交易•衍生品交易是指从基础资产的交易（商品、股票、债券、外汇、股票指数等）衍生而来的一种新的交易方式。
期货交易是衍生品交易的一种重要类型。
•远期、期货、期权和互换）二、期货市场发挥着其他衍生品市场无法替代的作用•期货市场价格发现的效率较高，期货价格具有较强的权威性；•期货市场转移风险的效果高于远期和互换等衍生品市场；期货市场发挥着其他衍生品市场无法替代的作用•期货市场的流动性水平高，可以较低成本实现转移风险或获取风险收益的目的；•大宗基础原材料的国际贸易定价采取“期货价格＋升贴水”的点价贸易方式，期货市场成为国际贸易定价的基准，在国际贸易中发挥重要的作用第一讲期货交易概论一、期货市场发展进程（1）期货市场发展进程表（美国）1848年3月CBOT成立1865年CBOT制定标准化合约，建立保证金制度，期货市场正式形成1925年CBOT结算公司成立（2）结论：1．期货合约是在现货远期合约的基础上发展起来的。
2．最初的期货交易品种是农产品期货及金属矿产品期货。
3．最初的期货交易目的是稳定产销，参与者主要是商品买卖者，缺少投机商。
（3）、期货交易的基本特征•合约标准化•交易集中化•双向交易和对冲机制•杠杆机制•当日无负债结算制度（4）期货交易与远期交易的区别比较项目期货交易远期交易交易对象交易所制定的标准化合约私下协商的非标准化合同功能作用回避风险和价格发现调节供求,减少价格波动履约方式对冲平仓(大多数) 最终实物交收信用风险小较大保证金制度特定的保证金制度(向买卖双方收取) 由交易双方协商（5）国际期货市场的发展趋势国际期货品种的发展，经历了商品期货（农产品期货——金属期货——能源期货）到金融期货（外汇期货——利率期货——股指期货）的发展过程，随着期货市场实践的深化发展，天气期货、选举期货、各种指数期货等其它期货品种也开始出现。
（6）、我国期货市场发展历史与现状•截止2010年8月，我国正在交易的农产品期货品种有黄大豆、豆粕、豆油、棉花等13种; •金属期货品种有铜、铝、锌、黄金、钢材等品种，其中钢材期货有螺旋钢和线材两个品种，均在上海期货交易所交易;•能源化工期货品种有燃料油、精对苯二甲酸、线性低密度聚乙烯、聚氯乙烯4个品种•我国期货市场已形成以农产品、工业品为主，兼顾能源产品的品种结构•目前，大连商品交易所已成为仅次于CBOT的全球第二、亚洲第一的大豆期货市场；上海期货交易所的铜期货品种交易也已超过美国COMEX，仅次于LME,名列全球第二第二节期货市场的功能基本功能：一、回避现货价格波动风险二、价格发现在宏观经济中的作用•提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济•为政府制定宏观经济政策提供依据•有助于本国争夺国际定价权•促进本国经济的国际化第三节期货市场的组织结构与管理一、期货交易所(一)交易所的性质1．专门进行标准化期货合约买卖的场所2．是为期货买卖者提供的有组织、有秩序、有规则的交易场所，其本身不从事期货交易活动。
期货从业期货基础知识考点：商品期货品种与合约
期货从业期货基础知识考点：商品期货品种与合约期货从业期货基础知识考点：商品期货品种与合约期货合约是指由期交所统一制定、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量质量商品的标准化合约，它是期货交易的对象。
接下来店铺为大家精心准备了期货从业期货基础知识考点：商品期货品种与合约，想了解更多相关精彩内容请关注店铺!商品期货品种与合约一、期货合约的概念期货合约是指由期交所统一制定、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量质量商品的标准化合约，它是期货交易的对象。
期货合约与现货合同和现货远期合同最本质的区别就在于期货合约条款的标准化。
期货和约，其标的物的数量、质量等级及替代品升贴水标准、交割月份等条款都是标准化的，使期货合约具有普遍性特征。
期货价格通过在交易所公开竞价方式产生。
期货合约的标准化，加之其转让无须背书，便利了期货合约的连续买卖，具有很强的`市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。
二、期货合约的主要条款及设计依据a) 合约名称——品种名称与交易所名称b) 交易单位——每手期货合约所代表的标的商品的数量c) 报价单位——元(人民币/吨表示)d) 最小变动价位——报价必须是最小变动价位的整数倍e) 每日价格最大变动限制f) 合约交割月份g) 交易时间h) 最后交易日i) 交割日期j) 交割等级——标准交割等级采用交易量大的标准品的质量等级k) 交割地点——指定交割仓库l) 交易手续费m) 交割方式——现金或实物n) 交易代码三、成为商品期货品种的条件a) 储藏和保存较长时间不会变质b) 品质易于划分、质量可以评价c) 商品可供量大，不易为少数人控制和垄断d) 买卖者众多e) 价格波动频繁四、国际主要期货品种(一)商品期货#农产品期货是产生最早的期货品种，也是目前全球商品期货市场最重要的组成部分#畜产品期货的产生时间要远远晚于农产品期货，源于人们对期货品种特点的认识有关#有色金属期货是20世纪六、七十年代有多家交易所陆续推出的#能源期货始于1978年，产生较晚但发展较快。
期货交易管理条例 修订版的内容是什么-
Only those who respect themselves are more courageous to shrink themselves.整合汇编简单易用（页眉可删）期货交易管理条例修订版的内容是什么?期货交易管理条例修订版的内容：第一章总则；第二章期货交易所；第三章期货公司；第四章期货交易基本规则；第五章期货业协会；第六章监督管理；第七章法律责任；第八章附则。
同股票一样，期货也是一种投资理财工具，现在很多企业和个人都参加期货交易，用途很广，包括套利、套期保值等。
我国之前颁布过期货交易条例，对期货交易各方面做出了详细规定，之后，国务院又做出了适当修订。
那么，期货交易管理条例修订版的内容是什么?下面我们通过本文一起了解下。
国务院关于修改〈期货交易管理条例〉的决定一、第二条修改为：“任何单位和个人从事期货交易及其相关活动，应当遵守本条例。
“本条例所称期货交易，是指采用公开的集中交易方式或者国务院期货监督管理机构批准的其他方式进行的以期货合约或者期权合约为交易标的的交易活动。
“本条例所称期货合约，是指期货交易场所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
期货合约包括商品期货合约和金融期货合约及其他期货合约。
“本条例所称期权合约，是指期货交易场所统一制定的、规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物(包括期货合约)的标准化合约。
”二、第四条修改为：“期货交易应当在依照本条例第六条第一款规定设立的期货交易所、国务院批准的或者国务院期货监督管理机构批准的其他期货交易场所进行。
“禁止在前款规定的期货交易场所之外进行期货交易。
”三、第六条第二款修改为：“未经国务院批准或者国务院期货监督管理机构批准，任何单位或者个人不得设立期货交易场所或者以任何形式组织期货交易及其相关活动。
”四、删去第八条第三款。
五、第十条第一款第四项修改为：“(四)为期货交易提供集中履约担保”。
《期货品种与合约》课件
推动绿色能源和可持续发展领域的期货品种发展。
结语与参考资料
通过本PPT课件，希望能够帮助大家更好地了解期货市场中的品种与合约， 并为投资决策提供有价值的参考。
农产品期货
包括大豆、小麦、糖等农业产品的期货合约。
金属期货
包括黄金、铜、铝等金属产品的期货合约。
能源期货
包括原油、天然气等能源产品的期货合约。
货币期货
包括美元、欧元、日元等货币的期货合约。
交易合约详解
1 合约规格
期货合约的交易单位、交割月份、交割地点等重要规定。
2 交易时间
交易所规定的期货市场开放和闭市的时间。
3 保证金要求
交易者需要按一定比例提供的保证金，以确保交易的安全进行。
交易所交易流程
1
开户
投资者选择合适的期货经纪商并进行开
下单交易
2
户资料的准备。
投资者通过期货经纪商向交易所提交买
入或卖出的委托。
3
撮合交易
交易所根据投资者的委托进行买卖交易结算交割 Nhomakorabea4
的撮合。
交易成功后，交易所进行结算并进行实 物或现金的交割。
《期货品种与合约》PPT 课件
本PPT课件将详细介绍期货市场中的各种品种与合约，包括交易合约的分类、 交易所交易流程以及期货交易的风险控制方法。
期货市场简介
期货市场是金融市场中的重要组成部分，提供了买卖各种商品、货币和金融工具的合约。它通过交易所进行交 易，为投资者提供了多样化的投资机会。
期货品种分类
期货交易的风险控制方法
止损订单
设置止损价位以降低亏损风险。
多元化投资组合
通过投资不同的品种和资产进行 风险分散。
商品期货入门教程
商品期货入门教程商品期货是指以某种商品作为标的物进行交易的金融衍生品。
商品期货市场是现货市场的延伸和补充，通过商品期货交易，可以用较少的资金实现更大的风险收益。
商品期货交易的基本方式是买涨还是买跌。
如果预计商品价格将上涨，投资者可以选择买入期货合约；如果预计商品价格将下跌，可以选择卖出期货合约。
投资者的盈亏会根据市场价格的变动而变化。
下面是商品期货入门的几个关键步骤：1. 了解商品市场：首先要选择自己感兴趣的商品市场，并了解该市场的基本特点，包括供需关系、价格变动的因素、季节性等。
这些基本的知识有助于投资者更好地把握市场的走势。
2. 学习交易规则：不同的商品期货交易所有不同的交易规则，包括交易时间、单笔交易的最大数量限制等。
投资者需要在交易所的官方网站上仔细阅读相关规则，了解交易所的交易方式和限制。
3. 开立期货账户：选择一个合适的期货经纪商，开立期货账户。
在开立账户时，会需要提供个人身份证明和资金证明等相关材料。
一旦账户开立成功，就可以通过该账户进行期货交易。
4. 学习分析方法：投资者需要学习基本技术分析和基本面分析的方法，以便能够正确判断市场的走势。
技术分析主要是通过图表和指标等工具来预测价格的走势；基本面分析则是通过分析商品市场的供需关系、季节性等因素来预测价格的走势。
5. 制定交易计划：在进行期货交易之前，投资者需要制定自己的交易计划，包括目标价格、止损位、盈利目标等，以及每笔交易的资金投入比例等。
交易计划的制定有助于投资者更加冷静和理性地进行交易。
6. 实施交易策略：一旦市场给出了适合的交易信号，投资者就可以执行自己的交易策略，买入或卖出期货合约。
在交易过程中，投资者需要密切关注市场的变化，及时调整自己的头寸。
7. 风险控制：风险控制是期货交易中非常重要的一环。
投资者需要设定止损位和盈利退出位，以控制风险。
此外，适当的仓位控制也是降低风险的重要方式。
每个人的投资风格和能力都不同，以上仅为商品期货入门教程的基本步骤，投资者还需要不断学习和实践，通过自己的经验积累和总结，逐步提高自己的交易水平。
第四章 商品期货品种与合约(要点与重点)
第四章商品期货品种与合约（要点与重点）1．期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
2．期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，但它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。
3．期货价格爱过在交易所以公开竞价方式产生。
4．期货合约的主要条款：合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位（上半年曾出现过某一合约的最小变动价，要注意）等5．期货合约最小变动价位的确定，通常取决于该合约标的商品的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范等。
（判断）6．一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加。
7．涨跌停板的确定，主要取决于该种商品现货市场波动的频繁程度和波幅大小。
8．一般来说，商品的价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约的每日停板额就应设置得大一些，反之则小一些。
9．合约交易交割月份的确定，还受该合约标的商品的储藏、保管、流通运输方式和特点的影响。
（判断）10．目前各交易所交割月份有两种方式：以固定月份为交割月的规范交割方式，如CBOT、滚动交割方式如香港恒生指数期货、采取逐日交割方式如LME。
（多选、判断，上半年曾出过）11．交割地点是指由期货交易所统一规定的，进行实物交割的指定交割仓库。
12．交易手续费的高低对市场流动性有一定影响，交易手续过高会增加期货市场的交易成本，扩大无套利区间，降低市场的交易量，不利于市场的活跃，但也可以起到抑制过度投机的作用。
（多选）13．商品期货品种条件：储藏和保存较长时间不变质、品质易于划分，质量可以评价、商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断、买卖者众多、价格波动频繁。
（多选，曾出现）14．期货合约的市场研究主要包括三个方面：一是该品种现货市场研究、二是该品种的期货市场的研究，三是该品种期货合约的市场前景分析。
（多选）15．农产品期货是产生最早的期货品种（单选、判断）16．商品期货是期货交易的起源种类17．农产品期货是目前全球商品期货市场的重要组成部分。
期货交易实务第4章
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2．汇率
汇率即外汇的价格，简单的说，就是两种不 同货币之间的比价。由于国际间进行贸易与非 贸易往来，各国之间需要办理国际结算，所以 一个国家的货币对其他国家的货币，都规定有 一个汇率，但其中最重要的是对美元等少数国 家货币的汇率。
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（二）外汇期货合约 外汇期货合约是指，以外汇为标的物的金融期
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（1）黄金的自然属性。 （2）黄金的主要用途。 （3）价格变动轨迹. （4）黄金产量的分布 （5）影响黄金价格的主要因素。 （6）黄金期货合约。
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（1）自然属性。 （2）铜的用途。 （3）铜资源分布。 （4）铜的消费分布。 （5）影响铜价格变动的主要因素。 （6）铜期货标准合约
5
2．化工期货合约
化工期货合约是指，以化工产品为标的物的 期货合约。我国化工期货品种上市较晚，从 2006年开始，我国才陆续上市了四个石化类期 货品种。目前在我国郑州商品交易所上市的化 工期货品种有精对苯二甲酸（PTA）、甲醇期 货合约；在大连商品交易所上市的化工期货品 种有线型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯 （PVC）。
第四章
北科大王淑英 wangteacher66@
本章主要内容：
期货合约的种类、世界各大期货交易所的主 要期货合约介绍等。 本章重点： 期货合约的特点和期货价格的影响因素。
2
商品期货合约是指，标的物为实物商品的期 货合约。 商品期货主要包括农副产品期货、金属产品期 货、能源产品期货、化工产品期货等几大类。 如：大豆、玉米、白糖、橡胶、棉花、铜、铝 、锌、铅、黄金、塑料、甲醇等实物商品属商 品期货合约。
行分析
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期货基础重点
第二章（要点、重点）第二章 期货市场的功能和作用
1、 期货市场规避风险的功能，为生产经营者规避、转移或者分散价格风险提供了良好途径，这也是期货市场得以发展的主要原因。（判断）
2、 价格发现的特点：预期性、连续性、公开性、权威性（多选）重点
3、 期货市场在宏观经济中的作用：一提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济二为政府制定宏观经济政策提供参与依据三促进本国经济的国际化四有助于市场经济体系的建立与完善。(上半年考试就出现过多选题)重点
1、 期货市场的组织结构由三部分组成：提供集中交易场所的期货交易所、提供结算服务的结算机构和提供代理交易服务的期货经纪公司
2、 期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，其性质是不以营种为目的，按照其章程的规定自律管理，以其全部财产承担民事责任。
3、 在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组强。
4、1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易（CBOT）。1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同。（单选）
5、远期交易最终能否履约主要依赖对方的信誉。（判断、单选）
6、芝加哥期货交易所于1865年推出标准化合约，同时实行了保证金制度，这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。
23 、期货交易的结算大体上可以分为两个层次，第一个层次是由结算机构对会员进行结算；第二个层次是由会员根据结算结果对其所代理的客户进行结算。
24 、在我国，结算机构是交易所的一个内部机构，因此作为交易所的会员既是交易会员也是结算会员（判断）
25 、期货交易的盈亏结算包括平仓盈亏结算和持仓盈亏结算。平仓盈亏结算是当日平仓的总值与原持仓合约总值差结算。当日平仓合约的价格乘以数量与原持仓合约价格乘以数量相减，结果为正则盈利，结果为负则为亏损。（多选、判断）
商品期货品种与合约
第三章商品期货品种与合约第一节期货合约第二节期货品种第三节我国期货市场主要期货合约重点：期货合约概念，以及主要条款，国内各期货品种及合约第一节期货合约一、期货合约的概念期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
根据合约标的物的不同，期货合约分为商品期货合约和金融期货合约。
期货合约是期货交易的对象。
期货合同与现货、远期的区别是合同条款的标准化二、期货合约的主要条款和设计依据（1）合约名称，品种名称和上市交易所名称（2）交易单位与合约价值书上有笔误——10吨/手。
交易单位大小的决定因素（标的物市场规模、交易者资金规模、标的物现货交易习惯等）（3）报价单位元/吨（4）最小变动价位——1元/吨，2元/吨，5元/吨（5）每日价格最大波动限制涨跌停板，超出价格范围的报价无效。
涨跌停板的确定主要取决于标的物价格波动的频繁程度和波幅大小。
（6）合约交割月份（7）交易时间固定的时间。
（8）最后交易日在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日（9）交割日期（10）交割等级有国内或者国际标准，可以用替代物，但要用交易所统一规定和适时调整替代品和标准品的升贴水标准。
（11）交割地点指定仓库，金融期货无交割仓库，但交易所会指定交割银行。
（12）交易手续费（13）交割方式实物交割和现金交割（14）交易代码：分子式或者英文缩写，阴极铜CU，铝AL，小麦WT，豆粕M，天然橡胶RU，燃料油FU，黄金AU。
题型举例：1.期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。
A: 期货价格的超前性B: 占用资金的不同C: 收益的不同D: 期货合约条款的标准化答案：D2.期货合约是指由（）统一制定的,规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
A: 中国证监会B: 期货交易所C: 期货行业协会D: 期货经纪公司答案：B第二节期货品种一、商品期货（一）农产品期货，芝加哥期货交易所（CBOT）是全球最大的农产品期货，CBOT和CME 合并为CME集团是世界最大的农产品期货交易中心。
006.商品期货及衍生品分析与应用(一)
第四章商品期货及衍生品分析与应用第一节商品期货价格影响因素本节考点1.物理属性与仓储物流物理属性与仓储物流2.行业格局行业格局3.供需平衡表供需平衡表4.季节性5.替代品与互补品替代品与互补品6.库存与期货持仓库存与期货持仓7.成本与利润成本与利润8.基差与价差考点一物理属性与仓储物流（一）物理属性1、交割品质量标准：• 期货合约制度设计中的核心内容，是决定期货功能发挥的根基，需要具有价格代表性强、可供交割品范围和总量大、交割风险可控、企业广泛认可、适应现货市场要求、符合产业发展趋势等重要特征。
2、仓储和物流属性• 物理形态差异决定了仓储和物流等特定属性。
• 稳定性较好、可储存性较高的商品期货品种以有色金属、贵金属等为代表，但多数商品期货品种受自身特性影响而对存储与运输条件有特定要求；交易所在基准交割品质量标准、替代品及升贴水以及仓单有效期等方面也做出了相应规定。
• 黑色产业链中，煤炭储存周期相对较短，在堆存过程中质量往往会有所下降。
铁矿石相对耐储存，核心指标铁元素往往难以流失，而钢材堆放时间超过3个月就面临生锈的问题。
（二）仓储及物流成本1、仓储以及物流成本是商品期货定价的重要衡量因素。
2、社会库存的有限性在特殊时点会影响可交割品总量，导致极端行情更易出现。
3、物流方面，原油国际贸易的主要形式是船舶，部分为管道。
原油运费是区域间原油期货价差的重要影响因素。
考点二行业格局（一）产业链1、产业链：各个产业部门之间基于一定的技术经济关联，并依据特定的逻辑关系和时空布局关系而客观形成的链条式关联关系形态。
（一）产业链2、产业链分析：分析产业利润在整个产业链之间的传导，以及传导过程中带来的产能/产量、开工率/需求以及库存等变化。
（一）产业链3、行业集中度以及对外依赖度影响商品定价权，黑色产业链较为明显。
黑色产业链上、中、下游直接涉及煤炭、焦炭、矿产、钢铁、房地产、基建、汽车等行业。
考点三供需平衡表（一）供需平衡表1、供需平衡表 列出了供给与需求方面的重要数据，包括上期结转库存、当期生产量、进口量、消耗量、出口量、当期结转库存等。
中国商品期货交易品种介绍
锌产业链
短缺
短缺
过剩
锌矿
精炼锌 镀锌、合金
第18页/共80页
锌产业链之上游
• 我国的锌资源丰富，地质 储量居世界第一位
• 世界锌资源地理分布广泛。 澳大利亚、中国、美国、 哈萨克斯坦四国的矿石储 量占世界锌储量的57%左 右，占世界储量基础的 64.66%。
全球锌资源分布
第19页/共80页
中国精锌矿产量
• 国内每年天然橡胶消费量 大约为200 万吨，国内生 产量仅为50 万吨。
第39页/共80页
天然橡胶基本情况
特性
从天然产胶植物中制取的橡胶。市售的天然橡胶主要是由三叶橡胶树的乳胶制 得。
在常温下具有较高的弹性，稍带塑性，具有非常好的机械强度，滞后损失小， 在多次变形时生热低，因此其耐屈挠性也很好，并且因为是非极性橡胶，所以 电绝缘性能良好。
交割地点 最低交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码
阴极铜 5吨/手 元( 人民币)/吨 10元/吨 不超过上一交易日结算价+5% 1---12月 上午9:00—11:30 下午1:30—3:00 合约交割月份15日(遇法定假日顺延) 合约交割月份16—20日(遇法定假日顺延) 1)标准品：标准阴极铜，符合国标GB/T467—1997 标准阴极铜规定，其中
第12页/共80页
铜产业链之下游
过去20年中，中国的精铜 消费占世界消费量的比例 不断攀升，到2007年， 中国精铜消费462.1万吨， 占全球铜消费总量的比例 高达25.46％。
国内铜消费结构
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铜——影响价格变动主要因素
供需情况 宏观经济情况
生产成本 资金投资方向
国际国内产量、进出口量、显性库存
期货交易管理条例
期货交易管理条例文章属性•【制定机关】国务院•【公布日期】2007.03.06•【文号】国务院令第489号•【施行日期】2007.04.15•【效力等级】行政法规•【时效性】已被修改•【主题分类】期货正文*注：本篇法规已被：国务院关于修改《期货交易管理条例》的决定(2012)（发布日期：2012年10月24日，实施日期：2012年12月1日）修订国务院令（第489号）《期货交易管理条例》已经2007年2月7日国务院第168次常务会议通过，现予公布，自2007年4月15日起施行。
总理温家宝二00七年三月六日期货交易管理条例第一章总则第一条为了规范期货交易行为，加强对期货交易的监督管理，维护期货市场秩序，防范风险，保护期货交易各方的合法权益和社会公共利益，促进期货市场积极稳妥发展，制定本条例。
第二条任何单位和个人从事期货交易，包括商品和金融期货合约、期权合约交易及其相关活动，应当遵守本条例。
第三条从事期货交易活动，应当遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则。
禁止欺诈、内幕交易和操纵期货交易价格等违法行为。
第四条期货交易应当在依法设立的期货交易所或者国务院期货监督管理机构批准的其他交易场所进行。
禁止在国务院期货监督管理机构批准的期货交易场所之外进行期货交易，禁止变相期货交易。
第五条国务院期货监督管理机构对期货市场实行集中统一的监督管理。
国务院期货监督管理机构派出机构依照本条例的有关规定和国务院期货监督管理机构的授权，履行监督管理职责。
第二章期货交易所第六条设立期货交易所，由国务院期货监督管理机构审批。
未经国务院期货监督管理机构批准，任何单位或者个人不得设立期货交易所或者以任何形式组织期货交易及其相关活动。
第七条期货交易所不以营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理。
期货交易所以其全部财产承担民事责任。
期货交易所的负责人由国务院期货监督管理机构任免。
期货交易所的管理办法由国务院期货监督管理机构制定。
第八条期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。
农业经济学第四章农产品期货市场
申探明 shentanming@
内涵
特点
第 四 章
标准化合约、CBOT 会员制度、双向交易、对冲机制、 T+0、保证金、每日无负债 期货交易所、结算所、经纪公司、交易者
发现价格、回避风险、风险投资、资源配置 节省交易费用、市场秩序、信息功能、减缓价格波动 宏观：减缓价格波动、宏观调控、国际化 微观：锁定成本利润、引导结构调整、 拓展渠道、促进产业化
农产品期货市场的特性
五、交易保障制度的特殊性 会员制度、保证金制度（定金）、每 日无负债结算制度 六、交易机制的特殊性 双向交易和对冲机制(套期保值，数量相 当，方向相反)
期货市场的基本功能
一、发现价格
原因： 1.期货交易的参与者众多，大量的供求双 发容易形成真实价格. 2.期货交易人士较为熟悉商品行情. 3.期货交易的透明度高，具有连续性、预 期性、公开性、权威性。
现货交易
交易目的 取得实物
期货交易
规避风险，投机，
交易对象
交易方式 履约问题 转让 付款
实物商品
不固定 不担心 不可以 交易额的100%
标准化合同
在期货交易所或者其他固定场所 不担心 十分方便 保证金，占交易额的1%-15% 实物交易不到5%，有固定的交 割方式
实物交割
一手交钱，一手交货
期货与股票的区别
保证金双向交易t0每日无无负债计算期货不现货的区别现货交易期货交易交易目的叏得实物觃避风险投机交易对象实物商品标准化合同交易方式丌固定在期货交易所或者其仕固定场所履约问题丌担心丌担心转让丌可以十分方便交易额的100保证金卙交易额的115实物交割一手交钱一手交货实物交易丌到5有固定的交割方式期货不股票的区别1期货
期货基础知识
期货基础知识.txt不相信永远,不拥有期待,不需要诺言当你不能再拥有的时候，唯一可以做的，就是令自己不要忘记。
王子之所以能口奂酉星目垂美人是因为王子用心了我能口奂酉星什么第一章期货市场的产生和发展学习目的与要求：了解期货市场的发展过程和国际、国内期货市场发展的基本特点，掌握期货交易与期货市场的基本概念。
学习重点：期货合约、期货交易与期货市场的基本概念；期货交易与现货交易、远期交易的区别；国际期货市场的发展阶段与趋势；中国期货市场的建立。
第一节期货市场的产生一、期货交易的起源期货交易的起源——萌芽阶段期货市场最早萌芽于欧洲；早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。
到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。
1. 1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场——伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期权交易所的原址；2. 荷兰的阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所；3. 比利时的安特卫普开设了咖啡交易所；4. 17世纪前后，荷兰在期货交易的基础上发明了期权交易方式，在阿姆斯特丹交易中心形成了交易郁金香的期权市场。
现代期货的产生1. 期货是商品经济发展的必然产物2. 人类社会的贸易形式：（1）现货交易方式——即期贸易、货到款清交易（2）远期合同交易——未来某个时点按现在确定的价格交付（3）期货交易方式——标准化合约交易(一) 现代期货制度的产生——1848年芝加哥期货交易所（CBOT）问世现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。
1848年，芝加哥82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。
1851年，芝加哥期货交易所引入远期合同。
1865年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保证。
这促成了真正意义上的期货交易的诞生。
1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。
第四章 世界主要期货品种及其定价
二、商品期货的分类
（一）农副产品期货 粮食期货：小麦、玉米、大豆、豆粕、红豆、大米、花生仁
等 经济作物类期货：糖、咖啡、可可、橙汁、棕榈油、菜籽 畜产品期货：黄油、鸡蛋、活牲畜 林产品期货：天然橡胶木材
（二）金属期货 产生于20世纪六七十年代，包括铜、铝、锌、锡、镍、铝
合金等。目前世界有色金属期货主要集中在伦敦金属交易所 （LME）、CMEGroup和东京工业品交易所（TOCOM）。伦敦金 属交易所期货合约的交易价格被世界各地公认为是金属交易 的定价标准，也是国际有色金属市场的晴雨表。目前伦敦金 属交易所主要经营铜、锡、铅、锌、铝、镍、锡等金属期货 品种。
$2，500 x Contract IMM Index
Contract IMM Index = 100 minus R R = three-month London interbank offered rate for spot settlement on 3rd Wednesday of contract month．
合约）
约）
6.25英镑）
CME-IMM欧
洲美元期货合 约
2500美元 ×IMM指数 1/4个利率基 点（6.25美元/
合约）
CME上市利率期货合约品种及其标的资产表
合约名称（英文）
Eurodollar Futures 2-Year T-Note Futures 5-Year T-Note Futures 10-Year T-Note Futures U．S．Treasury Bond Futures Ultra U．S．Treasury Bond Futures
合约名称（中文） 10年期美元MAC掉期期货 30年期美元MAC掉期期货 30天联邦基金利率期货
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商品期货品种与合约一、单选：1. 期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是( )。
A．期货价格的超前性B．占用资金的不同C．收益的不同D．期货合约条款的标准化参考答案：D2. 期货合约中的惟一变量是( )。
A．数量B．价格C．质量D．交割月份参考答案：B3. 期货价格在交易所以( )方式产生。
A．集合竞价B．公开竞价C．连续竞价D．协议价格参考答案：B4. 期货合约名称需注明该合约的( )。
A．交易时间B．品种名称和上市交易所名称C．交易代码D．交割等级参考答案：B5. 期货交易所交易的每手期货合约代表的标的商品的数量称为( )。
A．合约名称B．最小变动价位C．报价单位D．交易单位参考答案：D6. 郑州商品交易所绿豆期货合约的最小变动价位是2元／吨，那么每手合约的最小变动值是( )。
A．2元B．10元C．20元D．200元参考答案：C7. 在期货交易中，每次报价必须是其合约规定的( )。
A．交易单位B．最小变动价位的整数倍参考答案：B8. 期货交易每日价格最大涨跌幅度的确定基准是( )。
A．上一交易日的结算价格B．上一交易日的开盘价C．本日开盘价D．本日结算价参考答案：A9. ( )期货合约的每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的5％。
A．郑州商品交易所的小麦B．大连商品交易所的黄大豆2号C．上海期货交易所的燃料油D．上海期货交易所的天然橡胶参考答案：C10. 期货合约的交割月份由( )规定，期货交易者可自由选择交易不同交割月份的期货合约。
A．期货交易所B．交割仓库C．中国证监会D．国务院期货监督管理机构参考答案：A11. 某种商品期货合约交割月份的决定因素是( )。
A．该商品的市场供求状况B．期货交易所的规定C．该商品的生产、使用、消费等特点D．投资者协议决定参考答案：C12. 英国伦敦金属交易所(LME)在交割时间跨度上，采用的是( )的方式。
A．固定的隔月交割B．滚动交割C．逐年交割D．逐日交割参考答案：D13. 如果交易商在最后交易日仍未将期货合约平仓，则必须( )。
A．交付违约金B．强行平仓C．换成下一交割月份合约D．进行实物交割参考答案：D14. 交割等级是由( )统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。
A．期货交易所B．交割仓库C．中国证监会15. 当替代品的质量等级高于标准交割等级时，交割价格要( )。
A．升水B．贴水C．先贴水后升水D．随市场行情适时调整参考答案：A16. 关于交割等级，以下表述错误的是( )。
A．交割等级是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级B．在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的标准质量等级进行交割C．替代品的质量等级和品种，一般由买卖双方自由决定D．用替代品进行实物交割时，价格需要升贴水参考答案：C17. 关于交易手续费，下列说法不正确的是( )。
A．是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用B．不同的期货交易所有不同的规定C．由中国证监会统一规定D．交易手续费过高，可起到抑制过度投机的作用参考答案：C18. 为便于交易，每一期货品种都有交易代码。
我国期货市场的黄大豆2号合约、硬冬白小麦合约、天然橡胶合约、燃料油合约的交易代码分别为( )。
A．A、B、WT、ALB．B、Ⅵ叩、RU、FUC．B、WT、FU、RUD．A、B、AL、WT参考答案：B19. 大连商品交易所豆粕期货合约的交易保证金为合约价值的( )。
A．4％B．5％C．8％D．10％参考答案：B20. 工业制成品相对于大宗初级产品来说很难作为期货品种，主要是因为( )。
A．工业制成品难以保存B．工业制成品供给量小C．工业制成品价格稳定D．工业制成品质量规格难以量化和评级参考答案：D21. 对于商品期货交易来说，期货合约成功交易的关键是正确解决( )问题。
A．结算B．交割参考答案：B22. ( )期货是产生最早的期货品种，也是目前全球商品期货市场的重要组成部分。
A．畜产品B．农产品C．有色金属D．能源参考答案：B23. ( )是全球最大的农产品期货交易所，交易玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油等多种农产品期货合约。
A．纽约期货交易所B．大连商品交易所C．芝加哥商业交易所D．芝加哥期货交易所参考答案：D24. 首先推出生猪和活牛等活牲畜期货合约的是( )。
A．芝加哥期货交易所B．芝加哥商业交易所C．纽约期货交易所D．纽约商业交易所参考答案：B25. 能源期货始于( )年。
A．1976B．1977C．1978D．1979参考答案：C26. 下列能源期货合约中，最为活跃的是( )。
A．原油B．取暖油C．汽油D．天然气参考答案：A27. 目前，全球最大的商品期货品种是( )期货。
A．畜产品B．农产品C．有色金属D．石油参考答案：D28. 20世纪70年代，期货市场有了突破性的发展，( )大量出现并逐渐占据了期货市场的主导地位。
A．农产品期货B．金融期货C．林产品期货29. 最早的金融期货品种--外汇期货是在( )年被推出的。
A．1971年B．1972年C．1973年D．1974年参考答案：B30. 利率期货最早是在哪一年被推出的?( )A．1975年B．1976年C．1977年D．1978年参考答案：A31. 股指期货最早是在( )2月由美国堪萨斯城期货交易所率先推出的。
A．1980年B．1981年C．1982年D．1983年参考答案：C32. 目前世界交易量最大的股指期货合约之一是( )。
A．芝加哥商业交易所(CME)的标准普尔500指数期货合约B．日经指数C．纽约NYSE指数期货合约D．法国CAC40指数参考答案：A33. 目前，在下列芝加哥期货交易所上市交易的期货品种中，( )的报价单位是相同的。
A．小麦和大豆B．大豆和豆油C．豆油和豆粕D．豆粕和小麦参考答案：A34. 2006年末，( )期货在郑州商品交易所上市。
A．白糖B．豆油C．VIAD．锌参考答案：C35. 2007年3月，( )期货在上海期货交易所上市。
A．白糖B．豆油C．VIAD．锌36. 小麦是世界上最重要的粮食品种，按生长季节可分为( )。
A．冬小麦和夏小麦B．冬小麦和春小麦C．夏小麦和秋小麦D．春小麦和秋小麦参考答案：B37. 我国的小麦种植以( )为主。
A．春小麦B．夏小麦C．秋小麦D．冬小麦参考答案：D38. ( )是世界上最大的小麦生产国。
A．美国B．加拿大C．中国D．澳大利亚参考答案：C39. 小麦期货交易主要集中在( )。
A．加拿大B．美国C．巴西D．中国参考答案：B40. 对小麦期货行情以及国际小麦市场价格影响最大的交易所是( )。
A．芝加哥期货交易所B．堪萨斯期货交易所C．明尼阿波利斯谷物交易所D．温尼伯商品交易所参考答案：A41. 郑州商品交易所优质强筋小麦期货合约交易单位是( )。
A．5吨／手B．8吨／手C．10吨／手D．20吨／手参考答案：C42. 郑州商品交易所优质强筋小麦期货合约每日价格最大波动限制为( )。
A．±3％B．士5％C．±8％D．±10％参考答案：AA．合约价值的3％B．合约价值的5％C．合约价值的8％D．合约价值的10％参考答案：B44. 郑州商品交易所硬冬白小麦期货合约中规定交割的标准品为( )。
A．一等硬冬白小麦B．二等硬冬白小麦C．三等硬冬白小麦D．一等硬春白小麦参考答案：B45. 多年来，世界( )的产量一直居各类油料作物之首。
A．大豆B．花生C．油菜D．玉米参考答案：A46. 大连商品交易所的"黄大豆1号期货合约"是于( )挂牌交易的。
A．2001年3月15日B．2001年5月15日C．2002年3月15日D．2002年5月15日参考答案：C47. 大连商品交易所黄大豆2号期货合约涨跌停板幅度是( )。
A．上一交易日结算价的3％B．上一交易日结算价的4％C．上一交易日结算价的5％D．上一交易日结算价的10％参考答案：B48. 大连商品交易所黄大豆2号期货合约最后交割日是( )。
A．最后交易日后7日(遇法定节假日顺延)B．最后交易日后第三个交易日C．最后交易日后第四个交易日D．最后交易日后第七个交易日参考答案：B49. 大连商品交易所大豆期货合约交易手续费为( )。
A．2形手B．4形手C．6形手D．8元/手参考答案：BB．二等黄大豆C．三等黄大豆D．四等黄大豆参考答案：C51. 大连商品交易所规定，参与黄大豆1号期货合约的交割时，如果交易商提交的是二等黄大豆，则交割价格应( )。
A．升水10元／吨B．升水20元／吨C．升水30元／吨D．贴水30元／吨参考答案：A52. 我国开设豆粕期货交易的交易所是( )。
A．上海期货交易所B．大连商品交易所C．郑州商品交易所D．天津商品交易所参考答案：B53. 目前，国际上最大的棉花期货交易中心是( )，它也是国际权威的棉花定价中心。
A．芝加哥期货交易所C．郑州商品交易所B．伦敦期货交易所D．纽约期货交易所参考答案：D54. 目前，下列大洲玉米播种面积从多到少排列正确的是( )。
A．北美洲、亚洲、拉丁美洲、欧洲B．北美洲、亚洲、欧洲、拉丁美洲C．亚洲、北美洲、拉丁美洲、欧洲D．亚洲、北美洲、欧洲、拉丁美洲参考答案：A55. 全球现有10多家期货交易所在交易玉米期货，其中( )的交易规模最大。
A．芝加哥期货交易所B．伦敦期货交易所C．郑州商品交易所D．纽约期货交易所参考答案：A56. 目前，世界上最大的铜消费国是( )。
A．中国B．日本C．美国D．英国参考答案：C57. 上海期货交易所铜期货合约的最后交易日为( )。
C．合约月份第十个交易日D．合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)参考答案：D58. 目前，世界上最大的铝生产国和消费国是( )。
A．美国B．日本C．巴西D．墨西哥参考答案：A59. 全球最大的铝期货交易市场是( )。
A．东京工业品交易所和伦敦金属交易所B．东京工业品交易所和纽约商业交易所C．伦敦金属交易所和纽约商业交易所D．芝加哥商品交易所和伦敦金属交易所参考答案：C60. 1978年，( )开始进行铝期货交易，目前其牌价已成为世界铝工业生产和交易中重要的指导性价格。
A．芝加哥期货交易所B．上海期货交易所C．伦敦金属交易所D．纽约商业交易所参考答案：C61. 关于上海期货交易所铝期货合约，下列表述错误的是( )。
A．最小变动价位为10元／吨B．交易单位为5吨／手C．每日价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价±3％D．最后交易日为合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)参考答案：C62. 天然橡胶期货交易主要集中在( )。