沃尔评分法

其中：固定资产（平均） 59 78
现金
21 39
应收账款（平均）
8
14
存货（平均）
40 67
4 负债总额
55 88
其中：流动负债
30 50
指标计算
指标
2015年
流动比率
资本负债率
固定资产比率
存货周转率
应收账款周转率
固定资产周转率
净资产周转率
2016年
指标 流动比率 资本负债率 固定资产比率 存货周转率 应收账款周转率 固定资产周转率 净资产周转率
沃尔评分法的问题：某一指标严重异常时， 会对总评分产生不合逻辑的重大影响。
财务比率提高一倍，评分增加100％；缩小一 倍，评分减少50％。 原因在于：
综合得分＝评分值×关系比率
项目
2020年 2021年
1销售收入
280 350
其中：赊销收入
76 80
2 销售成本
108 120
3 资产总额
128 198
流动比率 资本负债率 固定资产比率 存货周转率 应收账款周转率 固定资产周转率 净资产周转率 合计
比重
标准 比率
实际 比率
相对 比率
评分
25
2
2.4 1.20 30.00
25 1.5 பைடு நூலகம்.25 0.83 20.83
15 2.5 2.54 1.02 15.23
10
8 1.79 0.22 2.24
10
6 5.71 0.95 9.52
标准 比率
2 1.5 2.5
8 6 4 3
沃尔评分法-步骤4
计算企业在一定时期各项比率指标的实际值。
沃尔评分法-步骤5
求出各指标实际值与标准值的比率。 相对比率 (关系比率)=实际值/标准值
沃尔评分法-步骤6
求得各项比率指标的综合得分及其合计数 综合得分＝评分值×相对比率 合计得分＝评分值×相对比率
财务比率
流动比率 资本负债率 固定资产比率 存货周转率 应收账款周转率 固定资产周转率 净资产周转率
合计
比重
标准 比率
实际 比率
12 3
25 2 2.3 25 1.5 1.33 15 2.5 2.17 10 8 2.7 10 6 9.5 10 4 4.75 5 3 3.84
100 -
-
相对 比率
4=3/2
净资产周转率=销售额/净资产
如何分析这些指标？
沃尔评分法-步骤2
按重要程度确 定各项比率指 标的评分值， 评分值之和为 100。
财务比率
比重
流动比率
25
资本负债率
25
固定资产比率
15
存货周转率
10
应收账款周转率 10
固定资产周转率 10
净资产周转率
5
合计
100
沃尔评分法-步骤3
确定各项比率指标 财务比率 的标准值，即各该 指标在企业现时条 流动比率 件下的最优值。 资本负债率 固定资产比率 存货周转率 应收账款周转率 固定资产周转率 净资产周转率
2015年 2016年 2.3 2.4 1.33 1.25 2.17 2.54 2.7 1.79 9.5 5.71 4.75 4.88 3.84 3.18
沃尔评分法应用
财务比率
流动比率 资本负债率 固定资产比率 存货周转率 应收账款周转率 固定资产周转率 净资产周转率
比重
标准 比率
25
2
25 1.5
2.7 9.5 4.75 3.84
相对 比率
1.15 0.88 0.87 0.34 1.58 1.19 1.28
评分
28.75 22.14 13.02
3.38 15.83 11.88
6.40
合计
100 - -
-
101.42
沃尔评分法-步骤1：选定比率指标
流动比率=流动资产/流动负债 资本负债率=净资产/负债 固定资产比率=资产/固定资产 应收账款周转率=赊销额/应收帐款 存货周转率=销售成本/存货 固定资产周转率=销售额/固定资产
第二节 沃尔评分法
原理：把若干个财务比率用线性关系结合起
来，评价企业的信用水平。
沃尔评分法
财务比率
流动比率 资本负债率 固定资产比率 存货周转率 应收账款周转率 固定资产周转率 净资产周转率
比 标准 重 比率
25 2 25 1.5 15 2.5 10 8 10 6 10 4
53
实际 比率
2.3 1.33 2.17
10
4 4.62 1.15 11.4
5
3 3.27 1.09 5.45
100 -
-
-
94.82
1.15 0.88 0.87 0.34 1.58 1.19 1.28
-
评分
5=1*4
28.75 22.14 13.02 3.38 15.83 11.88 6.40
101.42
1合计分数越高，企业价值越好，表明企 业的财务状况理想程度。
2各指标相对比率>1为好。
3如果某指标相对比率<1，则为公司关 注的重点。
15 2.5
10
8
10
6
10
4
5
3
实际 比率
相对 比率
2.3 1.15
1.33 0.88
2.17 0.87
2.7 0.34
9.5 1.58
5.08 1.27
4.11 1.37
合计
100 -
-
-
评分
28.75 22.12 13.02
3.38 15.83 12.71
6.85
102.66
沃尔评分法应用
财务比率