金融风暴下的A股“灾情”

这 次金 融 危 机对 我 们 中 国的 影 响非 常小 ，
理估值 ，下跌空 间有限时，Ａ股市场却
受 到 国际 金 融 市 场 动荡 的 传 染 ，迅 速 击 穿 了信 心 防 线 ，继 续 飞 流直 下 。 为 什么 华 尔 街 金 融 风 暴 会 对 中 国股 市 产 生 如 此
因为我们没有完全跟 国际接轨。我最近
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ｕ ｉｅｓ ｅ Ｂ ｓｎ ｓｒ ｐｏｒ 专题 报道 ｔ
左起 ：水皮 、赵学军、熊晓鸽 、李小加 、刘二飞
Ｉ 贡献中国之 Ｉ 资本 论 坛 Ｉ
金融风暴下的Ａ “ 股 灾情’ ’
美 国的 次 贷危 机 引 发了 全球 的金 融 危机 。 我 们 先 请 刘 二 飞 先 生 谈谈 他 的 感 觉 和 感 受 ，他 是 怎 么看 待美 国 金融 危 机 的 ？
之大的影响？而面对低迷的 中国证券市 场 ，我们 又将何去何从？
金融系统的信心 尽失 ，加上对冲金融基
金 落 井 下 石 ，就 把 美 国 的 金 融 推 向 崩 溃
最需要的就是这个信心 ，信心不能动摇 。
危机离尾声尚远
水皮 ：０ ８ ２０ 年是个多灾 多难的年份。
的边缘了。所以，美国政府和全球各个 中央银行的联合行动，就是要稳住信心 ，
水 皮 ： 辛 辛 苦 苦 ３ ， ～ 朝 回到 “ ０年 解 放前 。这 可 能 是 很 多 人对 市 场 的描 述 。 ”
是不是还有信心？
赵 学 军 ： 竟 美 国 金 融 动 荡 会 不 会 究 对 中 国 Ａ 股 有 影 响 ，我 自己 的答 案 是 肯
在市场这么糟糕的情况下 ，Ｐ Ｅ在过去也
李 小 加 ： 认 为 Ａ 股 和 现 在 的金 融 我
房地产全部牵扯进去 ，最 后引起 了全面
的信 心 崩溃 。
“ 火两重天” 冰 ，投 资者从买不到，到最
后 卖 不 掉 。 作 为 基 金 公 司 的 老 总 ，赵 学 军先 生对 这 个 市 场 是 怎 么 看 的 ？对 Ａ 段
２ ０ 是风投最好的一年 ０８
是 一 个 比较 火热 的 行 业 ，多 多 少 少 也 有 泡 沫 的味 道 ， 不 知 道 熊晓 鸽 是 怎 么看 ？ 我 熊 晓 鸽 ： ０８年 对 于 我 们 做 风 险 投 ２０ 资 尤 其是 风 险 基金 来讲 是 最 好的 一 年 。８
刘 二 飞 ： 家 都 说 这 是 ８ 年 以 来 大 ０ 不 要 计 信心 崩 盘 。
论坛主持人 ：
《 夏 时报பைடு நூலகம்》 总编 辑 水 皮 华
这 场 危 机 对 中 国 会 有 什 么 样 的 影 响 ？从 短 期 和 长 期 来 讲 ，我 觉 得 短 期 影 响 不 大 ，因 为 美 国 的 金 融 危 机 影 响 美 国 经 济 ，美 国 经 济 影 响 其 进 口 ，从 而 影 响 全 球 经 济 ，全 球 经济 会走 向衰 退 。但 这 个 传 导 速 度 是 相 当慢 的 ，我 们 目前不 需 要 太 多 的担 心 。 很 多 人说 我 们 Ａ股 掉 下 来 就是 美 国 次 贷 危机 引 发 的 。最 近 确实 有这 个 感 觉 ， Ａ股 的市 场 从 ２ ０ 点左 右开 始掉 的 时候 ， ５０
在 跟 很 多企 业 家 谈 话 的 时 候 ，他 们 说 准 备 过 冬 都 不 发 钱 ，这 就 是 自己把 自己 的 经 济 说 没 了 ， 自己 把 自己 的 股 票 市 场 说 下 去 了 。 昕 以 我 想 ，今 天我 们 中 国 人
我想起一 句话 ，美国前总统罗斯福
新 政 的时 候 说 ： 现在 我 们最 大 的 恐 瞑就 “ 是 恐 惧 本 身 。 美 国 这 次 金 融 危 机 是 对 ”
是 在 美 国的 雷 曼 兄弟 倒 闭之 后 。实 际 上 ，
论坛嘉宾 ：
嘉实 基金 管理有 限公 司总经理 赵 学军
１ 全 １ 球高级副总裁 熊晓鸽 ２ ８ －
摩根 大通 中 国区主席 李 小加 美林 （ 亚太 ） 有限公 司董事长兼中国区主席 刘二 飞
文 ｌ ｌ 薛 嵩
危 机最 严 重 的一 次 。有 人 认 为美 国政 府 已 经 出手 了 ， ７０ 亿 美 元 的救 市 计划 ， 有 ００ 是 不 是 就 接 近 尾 声 了 ？我 个人 来 看 这 场 危机 离 尾声 还 远 着呢 ，还 是 要 密 切 关 注
事态的发展。 实 际 上 我 最 担心 、最 不 愿 意 看 到的
由次 贷 危 机 引 爆 的 金 融 动 荡 ，已 经 将 恐 慌情 绪 蔓 延 到 了 全 球 金 融 市 场 。 而 自２０ ０ ７年 １ 间 中 国 Ａ 股 上证 指数 写 ０月
下 ６２ １４的 纪 录 后 ，短 短 １ 月 重 挫 至 ０个
是 雷 曼 倒 闭 ，因 为 我 知 道 雷 曼 到 底 意 味 着 什 么 ，雷 曼 一 有 问 题 会 波 及 到 美 林 ，
３ ０ ，正 当 彼时 人 们 认为 Ａ 股 已至 合 ０ ０点
美林一有 问题就会波 及到摩根 ，摩根～ 有 问题就会波及到高盛 。这是连锁性反
直 ，是不 可 抗拒 的 海 啸 。
７ ０ 亿救市结果难料 ００
水 皮 ： 小 加 也 来 自华 尔 街 ，实 际 李
１ ２ Ｔ Ｅ Ｓ。 ０ ８ １ ０ ＡＬ ＮＴ ２ ０ ． １
战略 作 合 伙伴 国机集 团
上 我 们 现 在 国 内的 投 资 者 ，对 美 国 的 危 机 什 么 时 候 能 够 相 对 稳 定 非 常 关 注 。 因 为 心 理 影 响 太 大 了 ，比 美 国 人的 心 态还 要 慌 ，美 股 暴 涨 Ａ 股 未 必 会 暴 涨 ，但 美 股 暴 跌 Ａ 股 一 定 是 暴 跌 。 你 觉 得 ７０ ００ 亿 美 元 的 救 市 ，能 否让 大 家 信 心 得 到 恢 复 ，并 使市 场 稳 定下 来 ？