000960锡业股份2023年三季度决策水平分析报告

锡业股份2023年三季度决策水平报告
一、实现利润分析
2022年三季度利润总额亏损8,373.18万元，2023年三季度扭亏为盈，盈利51,412.48万元。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2022年三季度营业利润亏损8,729.79万元，2023年三季度扭亏为盈，盈利51,259.84万元。

营业收入有所下降，但企业却实现了扭亏增盈，并且实现利润有较大幅度的增长，企业所采取的减亏政策取得了很好效果，但要注意营业收入下降的不利影响。

二、成本费用分析
锡业股份2023年三季度成本费用总额为1,035,439.22万元，其中：营业成本为977,276.04万元，占成本总额的94.38%；销售费用为2,665.56万元，占成本总额的0.26%；管理费用为25,945.62万元，占成本总额的2.51%；财务费用为11,768.76万元，占成本总额的1.14%；营业税金及附加为9,941.35万元，占成本总额的0.96%；研发费用为7,841.89万元，占成本总额的0.76%。

2023年三季度销售费用为2,665.56万元，与2022年三季度的4,364.46万元相比有较大幅度下降，下降38.93%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度销售费用大幅度下降，营业收入也有所下降，但企业的营业利润却不降反增，企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的政策，并取得了一定成效，但要注意收入下降所带来的负面影响。

2023年三季度管理费用为25,945.62万元，与2022年三季度的31,878.13万元相比有较大幅度下降，下降18.61%。

2023年三季度管理费用占营业收入的比例为2.4%，与2022年三季度的2.81%相比变化不大。

三、资产结构分析
锡业股份2023年三季度资产总额为3,735,535.06万元，其中流动资产为1,116,290.95万元，主要以存货、货币资金、预付款项为主，分别占流动资产的50.63%、23.59%和8.22%。

非流动资产为2,619,244.11万元，主要以无形资产、长期待摊费用、长期股权投资为主，分别占非流动资产
的12.69%、4.79%和4.52%。

企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的58.84%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的24.87%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币资金的投向。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年三季度应收账款所占比例较高，存货所占比例过高。

四、负债及权益结构分析
2023年三季度负债总额为1,885,772.76万元，与2022年三季度的2,137,826.29万元相比有较大幅度下降，下降11.79%。

2023年三季度企业负债规模有较大幅度的减少，负债压力有较大幅度的下降。

负债主要项目变动情况表(万元)
2023年三季度所有者权益为1,849,762.3万元，与2022年三季度的1,691,523.02万元相比有所增长，增长9.35%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，锡业股份2023年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为128,304.95万元。

企业短期偿债压力增加，但企业经营业务创造现金的能力并没有下降。

从短期来看，企业拥有支付利息的能力。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为5.39倍。

从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
锡业股份2023年三季度的营业利润率为4.73%，总资产报酬率为
6.81%，净资产收益率为9.35%，成本费用利润率为4.97%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为3,357,650.49万元，经营资产的收益率为6.11%，而对外投资的收益率为4.61%。

盈利能力指标表(%)
锡业股份2023年三季度经营资产的收益率为6.11%，2022年三季度为-0.97%。

2023年三季度对外长期投资业务的盈利能力为4.61%，与2022年三季度的8.3%相比有所降低，降低3.69个百分点。

七、营运能力分析
锡业股份2023年三季度存货周转天数为51.33天，2022年三季度为55.71天，2023年三季度比2022年三季度缩短4.38天。

锡业股份2023年三季度应收账款周转天数为5.97天，2022年三季度为9.90天，2023年三季度比2022年三季度缩短3.92天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降，营运能力明显提高。

八、发展能力分析
从这三期来看，锡业股份营业收入持续下降。

2022年三季度营业收入为1,132,610.75万元，比2021年三季度下降17.66%，而2023年三季度营业收入为1,082,586.67万元，比2022年三季度又下降了4.42%。

锡业股份2023年三季度净利润为42,756.43万元，从这期来看，企业2022年三季度亏损，2021年三季度盈利，盈利情况不太稳定。

从这三期来看，锡业股份的所有者权益持续增长。

2023年三季度所有者权益为1,849,762.3万元，
比2022年三季度增长9.35%，这一增长速度是在2022年三季度增长3.37%的基础上取得的。

2023年三季度企业新创造的可动用资金总额为42,756.43万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由91.85天缩短为90.7天，由此而节约资金13,918.34万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2023年三季度营运资本为284,422.36万元，与2022年三季度的165,551.46万元相比有较大增长，增长71.8%。

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供284,422.36万元的营运资本，投融资活动是协调的。

2023年三季度营运资金需求为156,117.41万元，与2022年三季度的179,865.68万元相比有较大幅度下降，下降13.2%。

营运资金随着营业收入的下降而下降，表明经营活动的资金占用水平得到了有效调整。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供156,117.41万元的流动资金。

而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。

从企业的现金支付能力来看，企业的营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为128,304.95万元。

从两期比较来看，企业的经营业务两期均需要资金，企业的长期性资金来源能够为企业提供营运资本，营运资本数额由不能满足营运资金需求转化为能够提供284,422.36万元营运资金，企业资金的供求状况由不协调转变为协调，企业进入良性循环。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
锡业股份2023年三季度盈亏平衡点的营业收入为458,373.87万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为57.66%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过624,212.8万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

从资本结构和资金成本来看，锡业股份2023年三季度的带息负债为1,417,186.09万元，企业的财务风险系数为1.44。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2023年三季度行业分析参数）。