美国金融危机的影响及对策(PPT 48张)
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提供抵押 房屋 出售抵押贷款 对抵押合同打 包发行按揭证 券（CDS）
按揭证券 62万亿美元 金融 市场
购房户
次级抵押 贷款公司， 商业银行 获取购房 房贷款
投资银行 或保险 机构
减小ຫໍສະໝຸດ Baidu险
注入房贷
资金
各类投资者、 各利益集团、 炒家……
房价泡沬破灭后，美国购房户把抵押的房子甩给银行。
房地美和房利美美国政府设立 的两大私营住房抵押贷款企业。
美国银行：要钱难，还钱更难 ！
金融机构由于把钱借出去后，没有足够的 流动资金支付债权人变现的要求
• 第三个阶段是信用危机。
4月10日美国又出现两家倒闭银行，这使得 2009年以来美国银行的倒闭数量增加到23家。
人们对建立在信用基础上的金融活动产生了怀疑
【金融杠杆】
〖金融杠杆〗：就是用钱生钱的一种工具，简单地说 来是一个乘号（×）。使用这个工具，可以放大投资的 结果。目前，世界上许多投资银行为赚取暴利，采用2030倍杠杆操作。
摘
1
2 3 4 5
要
美国金融危机产生的过程 美国金融危机对全球经济的影响 美国金融危机对我国经济的直接影响 我国对美国金融危机的应对措施
如何避免金融危机对我们的伤害
美国金融危机产生的三个阶段
• 第一个阶段是债务危机。
大批借了住房贷款的人， 不能按时还本付息引起债务危机。
• 第二个阶段是流动资金危机。
美国金融危机的影响 及对策
中共清镇市委党校 课题开发组 2009、4
华尔街
华尔街全长500余米，宽11米。 集中了纽约证券交易所、美国证券交 易所、投资银行、政府和市办的证券 交易商、信托公司、联邦储备银行、 各公用事业和保险公司的总部以及美 国洛克菲勒、摩根等大财团开设的银 行、保险、铁路、航运、采矿、制造 业等大公司的总管理处。是美国大垄 断组织和金融机构的所在地。
2007年9月初露头角，2008年完全失控的华尔 街金融风暴波及全球。
金融风暴席卷全球，在美国 政府和国际社会接连出手展开救援 的时候，人们不免感到困惑和迷茫： 在美国法律制度如此完善、发展了 上百年的金融市场，为什么会被仅 有2000亿至3000亿美元的次级贷 款所击溃？这场危机隐藏着什么？ 对世界和中国的影响又如何呢？
“房地美”、 “房利美” 华尔街 头上的两个堰塞湖
美国财长保尔森专门召开新 闻发布会，宣布政府接管两房。
09年4月22日房地美代理首席 财务官大卫·克勒曼自杀。
美国政府和机构的救市措施
□自2007年9月19日至2008年5月1日，美联储连续降息3.25%至2%；10月8日， 再降息0.5% 至1.50%；
美国金融危机的实质
美国次贷危机实际上就是一场生产 过剩的经济危机。
资本主义的雇佣劳动经济制度与生产的 社会化，必然要发生周期性的经济危机。 经济危机是资本主义生产力和生产关系 不可调和的产物，只要资本主义社会存 在，经济危机就必然会爆发。
美国政府在接管房利美和房地美。
“美国要跑步进入社会主义吗？”
国际劳工组织：09年年底前2000万人失业。
法国、德国、土耳其、瑞士等国家民众纷纷走上街头游行示威，
提出保障就业、改善民生、缩小贫富差距等诉求。
冰岛：人均负债包括儿童在内的每名冰岛公民身负２０万美元债务。
示威群众高呼： “谁来拯救冰岛 ”
冰岛：暴力抗议民众与警察 发生冲突
美国次贷危机的影响
美国国家经济研究局：出现了二战以来最严重的经 济衰退。不仅影响美国的房地产，还影响到美国的 金融体系和增长机制（零储蓄）。 220 万人将面临 无家可归。 各权威机构对全球09年经济增长的预测： IMF（国际货币基金组织 ）：－０.５％至－１.０％ OECD(经济合作与发展组织)： － 2.75%
二、美国金融危机
对全球经济的影响
以投资银行雷曼兄弟的倒闭为标志，令人谈之 色变的全球金融危机已经持续一段时间了。在过去 的日子里，“动荡”、“剧变”频频登陆媒体头条， “不安”、“焦虑”写在每一个投资人的脸上。几 乎所有的政府都推出了力度最大的救市政策。
金融风暴蔓延引起世界经济震荡
◆全球股市狂泻
各国股市已经缩水了30-60%，美国从危机爆发到现在，下跌幅度 达40%，欧洲接近了50%，亚太地区上了60%，像日本都达到了61%， 香港的恒指甚至达到了67%，其他的新兴国家也都超过了60%，中国的 股市更是跌到了70%以下。
◆多国经济遭受拖累
比利时爆发全国大罢工，不满经济危机造成购买力下降。
假设一个银行自身资产只有 30 亿， 30 倍 杠杆就是900亿。也就是说，银行以30亿资产 为抵押去借900亿的资金用于投资，假如投资 盈利5%，那么就获得 45亿的盈利，相对于自 身资产而言，这是150%的暴利。反过来，假
如投资亏损 5% ，那么银行赔光了自己的全 部资产还欠15亿。
次贷危机传导的过程
□对短期信贷市场直接注资——自2007年8月起，美联储和其他各国央行向银行 间短期信贷市场注入大量的流动性； □实行退税政策——2008年2月13日通过退税总额为1680亿美元的经济刺激法案、 2008年7月26日通过总额为150亿美元的住房援助法案等； □出资救助企业—— 2008年3月，美联储出资290亿美元帮助JP摩根收购贝尔斯 登；2008年7月11日，美联邦政府出资89亿美元接管印第麦克银行；2008年9月7日， 美财政部对房利美和房地美每家注入最高达1000亿美元并予以接管；2008年9月17 日，美财政部出资850亿美元救助AIG(“美国国际集团”全球市值最大的保险公司）。 □对“卖空”行为进行限制 ——美证券交易委员会在禁止对两房和部分券商股进 行“裸卖空”的基础上，于08年9月17日对金融股融券卖空行为进行限制。 □巨额金融救援计划——2008年9月20日，7000亿美元金融救援计划出 台，但遭美众议院于9月29日否决。修改后的救援计划于10月4日通过， 总救援金额达到8500亿美元。 □08年11月非洲籍黑人奥巴马当选美国第56届总统。 □ 09年3月18日美联储宣布，今后6个月内购进3000亿美元长期国债、 7500亿美元抵押贷款相关证券和1000亿美元房贷公司债券，总计1.15 亿美元。
按揭证券 62万亿美元 金融 市场
购房户
次级抵押 贷款公司， 商业银行 获取购房 房贷款
投资银行 或保险 机构
减小ຫໍສະໝຸດ Baidu险
注入房贷
资金
各类投资者、 各利益集团、 炒家……
房价泡沬破灭后，美国购房户把抵押的房子甩给银行。
房地美和房利美美国政府设立 的两大私营住房抵押贷款企业。
美国银行：要钱难，还钱更难 ！
金融机构由于把钱借出去后，没有足够的 流动资金支付债权人变现的要求
• 第三个阶段是信用危机。
4月10日美国又出现两家倒闭银行，这使得 2009年以来美国银行的倒闭数量增加到23家。
人们对建立在信用基础上的金融活动产生了怀疑
【金融杠杆】
〖金融杠杆〗：就是用钱生钱的一种工具，简单地说 来是一个乘号（×）。使用这个工具，可以放大投资的 结果。目前，世界上许多投资银行为赚取暴利，采用2030倍杠杆操作。
摘
1
2 3 4 5
要
美国金融危机产生的过程 美国金融危机对全球经济的影响 美国金融危机对我国经济的直接影响 我国对美国金融危机的应对措施
如何避免金融危机对我们的伤害
美国金融危机产生的三个阶段
• 第一个阶段是债务危机。
大批借了住房贷款的人， 不能按时还本付息引起债务危机。
• 第二个阶段是流动资金危机。
美国金融危机的影响 及对策
中共清镇市委党校 课题开发组 2009、4
华尔街
华尔街全长500余米，宽11米。 集中了纽约证券交易所、美国证券交 易所、投资银行、政府和市办的证券 交易商、信托公司、联邦储备银行、 各公用事业和保险公司的总部以及美 国洛克菲勒、摩根等大财团开设的银 行、保险、铁路、航运、采矿、制造 业等大公司的总管理处。是美国大垄 断组织和金融机构的所在地。
2007年9月初露头角，2008年完全失控的华尔 街金融风暴波及全球。
金融风暴席卷全球，在美国 政府和国际社会接连出手展开救援 的时候，人们不免感到困惑和迷茫： 在美国法律制度如此完善、发展了 上百年的金融市场，为什么会被仅 有2000亿至3000亿美元的次级贷 款所击溃？这场危机隐藏着什么？ 对世界和中国的影响又如何呢？
“房地美”、 “房利美” 华尔街 头上的两个堰塞湖
美国财长保尔森专门召开新 闻发布会，宣布政府接管两房。
09年4月22日房地美代理首席 财务官大卫·克勒曼自杀。
美国政府和机构的救市措施
□自2007年9月19日至2008年5月1日，美联储连续降息3.25%至2%；10月8日， 再降息0.5% 至1.50%；
美国金融危机的实质
美国次贷危机实际上就是一场生产 过剩的经济危机。
资本主义的雇佣劳动经济制度与生产的 社会化，必然要发生周期性的经济危机。 经济危机是资本主义生产力和生产关系 不可调和的产物，只要资本主义社会存 在，经济危机就必然会爆发。
美国政府在接管房利美和房地美。
“美国要跑步进入社会主义吗？”
国际劳工组织：09年年底前2000万人失业。
法国、德国、土耳其、瑞士等国家民众纷纷走上街头游行示威，
提出保障就业、改善民生、缩小贫富差距等诉求。
冰岛：人均负债包括儿童在内的每名冰岛公民身负２０万美元债务。
示威群众高呼： “谁来拯救冰岛 ”
冰岛：暴力抗议民众与警察 发生冲突
美国次贷危机的影响
美国国家经济研究局：出现了二战以来最严重的经 济衰退。不仅影响美国的房地产，还影响到美国的 金融体系和增长机制（零储蓄）。 220 万人将面临 无家可归。 各权威机构对全球09年经济增长的预测： IMF（国际货币基金组织 ）：－０.５％至－１.０％ OECD(经济合作与发展组织)： － 2.75%
二、美国金融危机
对全球经济的影响
以投资银行雷曼兄弟的倒闭为标志，令人谈之 色变的全球金融危机已经持续一段时间了。在过去 的日子里，“动荡”、“剧变”频频登陆媒体头条， “不安”、“焦虑”写在每一个投资人的脸上。几 乎所有的政府都推出了力度最大的救市政策。
金融风暴蔓延引起世界经济震荡
◆全球股市狂泻
各国股市已经缩水了30-60%，美国从危机爆发到现在，下跌幅度 达40%，欧洲接近了50%，亚太地区上了60%，像日本都达到了61%， 香港的恒指甚至达到了67%，其他的新兴国家也都超过了60%，中国的 股市更是跌到了70%以下。
◆多国经济遭受拖累
比利时爆发全国大罢工，不满经济危机造成购买力下降。
假设一个银行自身资产只有 30 亿， 30 倍 杠杆就是900亿。也就是说，银行以30亿资产 为抵押去借900亿的资金用于投资，假如投资 盈利5%，那么就获得 45亿的盈利，相对于自 身资产而言，这是150%的暴利。反过来，假
如投资亏损 5% ，那么银行赔光了自己的全 部资产还欠15亿。
次贷危机传导的过程
□对短期信贷市场直接注资——自2007年8月起，美联储和其他各国央行向银行 间短期信贷市场注入大量的流动性； □实行退税政策——2008年2月13日通过退税总额为1680亿美元的经济刺激法案、 2008年7月26日通过总额为150亿美元的住房援助法案等； □出资救助企业—— 2008年3月，美联储出资290亿美元帮助JP摩根收购贝尔斯 登；2008年7月11日，美联邦政府出资89亿美元接管印第麦克银行；2008年9月7日， 美财政部对房利美和房地美每家注入最高达1000亿美元并予以接管；2008年9月17 日，美财政部出资850亿美元救助AIG(“美国国际集团”全球市值最大的保险公司）。 □对“卖空”行为进行限制 ——美证券交易委员会在禁止对两房和部分券商股进 行“裸卖空”的基础上，于08年9月17日对金融股融券卖空行为进行限制。 □巨额金融救援计划——2008年9月20日，7000亿美元金融救援计划出 台，但遭美众议院于9月29日否决。修改后的救援计划于10月4日通过， 总救援金额达到8500亿美元。 □08年11月非洲籍黑人奥巴马当选美国第56届总统。 □ 09年3月18日美联储宣布，今后6个月内购进3000亿美元长期国债、 7500亿美元抵押贷款相关证券和1000亿美元房贷公司债券，总计1.15 亿美元。