2013年氮肥行业分析报告

2013年氮肥行业分析

报告

2013年3月

目录

一、我国氮肥工业发展迅速，成为世界第一大氮肥生产国 (4)

二、春耕旺季到来，预计上半年氮肥价格先扬后抑 (5)

1、尿素资源属性明显 (5)

2、原材料价格上涨对尿素成本构成支撑 (7)

（1）国际天然气价格具有长期上涨趋势，近期价格低位回升 (7)

（2）我国煤炭价格近期上涨，对尿素价格形成成本支撑 (9)

3、尿素开工率处于低位，寒冬来临加剧气荒，部分减少气头尿素产量 (10)

4、上半年我国尿素价格有望重复先扬后抑 (11)

三、煤头尿素具有资源优势，产能向资源地集中 (13)

四、12年尿素出口大幅增加，关税政策调整利好13年尿素出口 (15)

五、人口增加、农民收入提高、作物结构调整支持尿素需求 (17)

1、未来几年尿素需求仍有持续稳定提高的动力 (17)

2、世界人口不断上升，粮食产量增速低于消费增速，对化肥需求形成支撑

(18)

3、农产品价格上涨，农民收入增加，提升化肥需求 (20)

4、经济作物播种面积占比上升，促进化肥需求 (21)

六、重点公司简况 (22)

1、华鲁恒升：向新型煤化工转型的煤化工龙头 (22)

（1）公司尿素生产具有技术优势，行业竞争力强 (22)

（2）公司产业链多元化发展，向新型煤化工转型 (23)

2、湖北宜化：化肥龙头，成本优势明显 (24)

（1）具有规模化优势的化肥龙头企业 (24)

（2）向西部资源丰富地区进军，尿素成本优势明显 (24)

七、主要风险 (25)

1、原材料价格波动风险 (25)

2、氮肥产能集中投放风险 (25)

3、极端天气及病虫害风险 (26)

一、我国氮肥工业发展迅速，成为世界第一大氮肥生产国

氮是植物生长过程中不可或缺的营养元素，是植物体内氨基酸、蛋白质、及进行光合作用的叶绿素的重要组成部分。氮肥可促进植物的叶面生长，使植物的叶色浓绿、枝叶茂盛。常见的氮肥有尿素、碳铵、氯化铵、硝酸铵、硫酸铵等，其中尿素的含氮量为46%，是含氮量最高的固体氮肥。目前我国氮肥主要为尿素，尿素产量（折含N）占氮肥的比例在62%左右。

近几十年来，我国氮肥工业取得了迅猛发展。从1999 年到2012 年，我国氮肥产量（折纯）从2497.91 万吨增长到5030.53 万吨，年均复合增长率为5.53%；尿素产量（折纯）从1394.70万吨增长到3090.94 万吨，年均复合增长率为6.31%。我国已成为世界第一大氮肥生产国，2010年我国的合成氨和尿素产量分别占全世界的31.68%和38.64%。