投资与理财 案例及答案

2011年8月8日，王先生与张女士喜结良缘，步入了婚姻的殿堂。王先生今年30岁，国企中层管理人员，月薪15000元(税前)，年终奖12万元(税前)，张女士今年27岁，某私企员工，月薪6000元(税前)，年终奖2万元(税前)，二人每月按照税前工资的10%缴纳“三险一金”。

王先生于2010年1月初，购买一套95平米房屋用于结婚使用，目前市价为100万元，购房时总价为90万元，首付30万元，公积金贷款为25万元，商为贷款为35万元，均采用等额本息贷款方式，贷款当月开始还贷，贷款期限为20年。

王先生家庭的日常伙食费为3000元/月左右，交通费为200元/月，通讯费为500元/月，家庭应酬支出为1200元/月，购买衣物支出为2000元/季，张女士每年美容支出为15000元/年，旅游支出为10000元/年，赡养双方父母支出4800元/年。

王先生并不熟悉股票投资，2010年购买了30万元的股票，目前市值仅为10万元。除股票外，王先生家里有即将到期的定期存款20万元，活期存款8万元，家庭期望的年投资回报率为8%，王先生夫妻除房贷外，目前无其他贷款，除了单位缴纳的“三险一金”外，夫妻二人没有投保其他商业保险。

目前，王先生想请理财规划师通过理财规划为其解决以下问题：

1. 如何对现金等流动资产进行有效的管理;

2. 王先生夫妇决定明年1月份购买一辆总价为10万元的轿车一辆;

3. 王先生想知道目前只依靠单位福利的风险保障是否完备，如果不足，还需要补充哪些保险;

4. 王先生夫妇打算两年后要小孩，希望将来孩子到国外读大学，预计需要80万元的留学费用;

5. 养老是王先生夫妇较为关心的规划之一，如何筹集到500万元的养老金又不影响孩子教育金的积累;

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提示：

月支出均化为年支出的十二分之一；工资薪金所得的免征额为3500元；银行贷款利率为6.55%；公积金贷款利率为4.50%；信息收集时间为2011年12月31日；计算过程保留两位小数，计算结果保留到整数位。

理财规划过程

l、客户财务状况分析：

(1)编制客户资产负债表

资产负债表单位：元表-l

(2)编制客户现金流量表

现金流量表单位：元表-2

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(3)客户财务状况的比率分析.(至少分析四个比率，以百分数表示，保留到整数位)

①客户财务比率表(2分)

②客户财务比率分析：

(4)客户财务状况预测

(5)客户财务状况总体评价

2. 理财规划目标

3. 分项理财规划方案

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4. 理财方案总结

参考答案：

l、客户财务状况分析：

(1)编制客户资产负债表

资产负债表单位：元

客户：王先生和张女士家庭日期：2011年12月31日

资产

金

额

负债与净资

产

金额

现金及现金等

价物

负债

活期存款

80，

000

住房抵押贷款

（未还贷款本

金）

907，632

定期存款

200，

000

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其他金融资产

股票

100，

000

负债总计907，632

实物资产

自住房

1，

000，000

净资产472，368

资产总计

1，

380，000

负债与净资产

总计

1，380，000

(2)编制客户现金流量表

现金流量表单位：元

客户：王先生和张女士家庭日期：2011年12月31日年收入

金额

年支出金额工薪类收房屋按揭还50,424

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入贷

伙食费42,000

180

王先生

交通费3,600

,000

通讯费6,000张女士

72,000

旅游支出10,000奖金收入

其他支出42,000

120

三险一金25,200王先生

,000

张女士

纳税金额56,180

20,000

392

支出总计235,404收入总计

,000

年结余156,596

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①客户财务比率表

结余比率47%

投资与净资产比

21%

率

清偿比率34%

负债比率66%

负债收入比率15%

流动性比率4

②客户财务比率分析：

结余比率为47%远远地大于30%，表明王先生家庭的控制支出和储蓄积累的能力是较强的，这部分可用于投资来增加他们的净资产规模。

投资与净资产比率为21%，远远地小于了50%，说明王先生家庭投资的比重过小，相对而言收益较小，应该加重投资的比重。

清偿比率为34%，远远地小于了60%-70%，比率偏低，说明债务过多，一旦出现债务到期收入下降，就会资不抵债。

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负债比率为66%，该比率偏高，说明负债过多，应该引起相关的注意。

负债收入比率为15%，相对于参考值35%而言较低。该比率过高容易发生财务危机。也就是说，对于王先生有房贷按揭的家庭而言，月供没有超过纯收入的1/3，说明偿还债务的能力够强。

流动性比率为4，大于3（保持家庭每月开支的3倍作为日常备用金），说明王先生家现金的流动性较高。

(4)客户财务状况预测

客户都是30左右的中年人，事业应该处于黄金阶段，预期可能收入会有稳定的增长，并且客户投资的比重较小，可以进行适当的投资，增加投资收益。同时，现有的支出也会增加，随着年龄的增长，保险医疗的费用会有所增加，再加上两年后会要孩子，孩子的生活和教育的经费也会有所增加。另外，因为客户准备明年购车，购车后，每年会有一笔较大的开销。目前虽然有负债，按照客户的收益来看，如果不出现失业，事故等大意外，是可以轻易还清的。

(5)客户财务状况总体评价

总体看来，客户偿债能力较弱，一旦出现债务到期收入下降，就会资不抵债，结余比例较高，财务状况较好。其缺陷在于投资与净资产的比例较小，投资的结构不太合理。同时，现金的流动性比率较高，过高的数值显示该客户过于注重流动资产，财务结构仍不尽合理。该客户的资产投资和消费结构可进一步提高。

2.理财规划目标

（1）现金规划：保持家庭资产适当的流动性。

（2）消费支出规划——购车：明年一月份购买一辆总价为10万的轿车。（短期）

（3）保险规划：增加适当的保险投入进行风险管理。（短期）

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