云南铜业行业分析
000878云南铜业2023年上半年经营风险报告
云南铜业2023年上半年经营风险报告一、经营风险分析1、经营风险云南铜业2023年上半年盈亏平衡点的营业收入为2,450,415.67万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。
营业安全水平为65.39%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过4,628,968.38万元，企业仍然会有盈利。
从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。
2、财务风险从资本结构和资金成本来看，云南铜业2023年上半年的带息负债为1,431,160.1万元，企业的财务风险系数为1.57。
经营风险指标表二、经营协调性分析1、投融资活动的协调情况从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供790,736.81万元的营运资本，投融资活动是协调的。
营运资本增减变化表(万元)非流动负债1,304,267.83 22.12 1,137,094.85-12.82 872,084.73 -23.31固定资产1,536,100.49 -7.91 1,407,463.35-8.37 1,289,805.91-8.36长期投资92,199.35 -7.3 100,025.69 8.49 100,185.34 0.162、营运资本变化情况2023年上半年营运资本为790,736.81万元，与2022年上半年的833,834.96万元相比有所下降，下降5.17%。
3、经营协调性及现金支付能力从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供624,981.12万元的流动资金。
而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。
经营性资产增减变化表(万元)项目名称2021年上半年2022年上半年2023年上半年数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)存货1,512,264.58 20.73 1,152,014.95-23.82 863,055.93 -25.08经营性负债增减变化表(万元)4、营运资金需求的变化2023年上半年营运资金需求为624,981.12万元，与2022年上半年的1,047,350.01万元相比有较大幅度下降，下降40.33%。
云铜集团的内部资本市场运作分析
云铜集团的内部资本市场运作分析2020-9-23 9:27李姝燕岩赵枫【】【】【】20世纪中期，美国显现了兼并联合的浪潮，同时也显现了一批多元化和多部门的大企业集团。
这些集团式企业的显现，昭示着企业内部资本市场的产生。
内部资本市场能够把多渠道的现金流集中起来，投向高收益的领域，其在监督、鼓励、内部竞争和资本的低本钱配置方面均优于外部的资本市场。
本文拟之内部资本市场运行比较成功的云南铜业（集团）（以下简称云铜集团）为例，希望能给我国企业集团提供些，从而提高自身的内部资本市场效率，为企业多元化战略效劳。
云铜集团的内部资本市场运行分析云铜集团是以铜金属的地质勘探、采矿选矿、冶炼加工、科技研发、进出口贸易为主的有色金属企业。
集团现有全资和控股企业34家、参股企业19家，包括云南冶炼厂、云南易门矿务局、云南铜业股分、云南明晨进出口、云铜胜威化工、云南云铜稀贵新材料股分等。
其中，云南铜业股分（以下简称云南铜业）为集团控股的唯一一家上市公司，截至2020年年末，该公司共有全资子公司3家、控股子公司10家、参股企业14家。
目前，集团从业人员约2万人，总资产445亿元，净资产亿元。
2007年完成有色金属产品产量万吨，实现销售收入392亿元，实现利税亿元。
在2020年9月8日云南省百强企业排序公布会上，云铜集团以亿元的营业收入位列云南省2007年度100强企业第2位。
由于我国企业集团没有强制性披露义务，因此笔者无法直接取得云铜集团所有的相关资本运作信息，而只能从其操纵的上市公司云南铜业的公布信息中间接获取部份信息。
通过度析笔者发觉，云铜集团内部资本市场的运作方式要紧有以下几种：第一，集团内部资产租赁。
集团内部租赁具有稳固性和融资租赁的特点，因此可视为一项资本融通行为。
依照云南铜业与云南冶炼厂签定的《屋出租利用协议书》，云南冶炼厂将座落在云冶社区内的衡宇2五、5五、56三幢共85套租给云南铜业利用，面积2 ，并按国家物价治理部门或参照可比的本地市场价钱约定2004年租金为90 元。
2023年铜矿行业市场前景分析
2023年铜矿行业市场前景分析铜矿是一种重要的金属矿产，广泛应用于建筑、地下管道、电器电缆、汽车制造、电子产品等多个领域。
由于近年来国家对环境保护和新能源的重视，电动车和新能源行业的高速发展也推动了铜矿的需求增加。
本文将从行业发展趋势、市场需求、竞争格局和政策环境等角度分析铜矿行业的市场前景。
一、行业发展趋势1. 技术创新成为铜矿企业的核心竞争力。
随着科学技术的不断进步，铜矿企业正朝着节能、环保、优质化、生产自动化的方向发展。
在生产加工过程中，推广新技术、新工艺、新设备，可有效降低生产成本，提高企业的市场竞争力。
2. 企业资源整合成为行业发展的重点。
铜矿企业不仅在资源上，还需要在技术、管理、人才等方面进行整合。
加强部门与企业之间的紧密合作，实现优势互补，提高企业的综合竞争力。
3. 相应的行业规划会进一步明确铜矿的发展方向和新的投资机会。
行业规划将能够明确未来铜矿行业的发展方向，未来电动汽车、绿色能源等领域的高速增长，也将带动铜矿行业的发展。
二、市场需求1. 铜矿的市场需求具有很强的稳定性。
随着经济的发展，工业制造、基础建设、消费升级等需求将会带动铜矿的需求。
因此，铜矿行业的市场需求具有很强的稳定性，在未来市场发展中，铜矿的需求量将会逐渐增加。
2. 电力、电子和通信等行业的快速发展将促进铜矿的需求量。
铜矿的需求与电力行业、电子和通信技术的发展息息相关。
随着电子通讯、互联网等领域的不断拓展，铜矿的需求量也将随之增加。
3. 环保、节能等新兴领域中的铜矿需求也将发生变化。
随着世界各国对环境保护和新能源的重视，相关产业的发展也将呈现出井喷式的增长态势，这将会为铜矿行业带来新的商机和市场需求。
三、竞争格局1. 铜矿企业竞争日益激烈。
随着市场竞争的加剧，铜矿企业在产品品质、技术水平、创新能力和管理水平等方面不断提升，以谋求更大的市场份额和利润空间。
2. 行业巨头在竞争中优势突出。
多家铜矿企业在市场竞争中凭借自身的规模、技术、品牌等方面优势，成为行业巨头。
云南有色金属行业发展方向与发展政策研究
云南有色金属行业发展方向与发展政策研究云南是中国有色金属资源富集的重要省份，拥有广泛的铝、镁、锌、铜、铅、锡等有色金属矿产资源。
随着全球经济的不断发展和资源需求的不断增长，云南有色金属行业在国内外市场的竞争中具备了一定的发展潜力和机遇。
1.资源综合利用：云南拥有丰富的有色金属矿产资源，但在资源开发利用过程中，存在着资源的粗放开发、浪费和环境污染等问题。
因此，要加强资源综合利用，推进矿产资源的高效开发和利用，提高资源利用率，减少环境污染。
2.产业升级与技术创新：云南有色金属行业面临产能过剩和产品同质化的问题。
因此，需要通过技术创新，提高产品的附加值和竞争力，推动产业向高端、智能化方向升级，实现从简单的矿产开采和初级精炼到深加工及高端产品制造的转变。
3.绿色发展：随着保护环境的要求不断提高，有色金属行业需要加强绿色发展。
通过改善矿山开发的环境影响，减少废弃物和有害物质的排放，推动生产过程的清洁化、循环化和低碳化，提高资源利用效率，降低环境负荷。
4.高质量发展：云南有色金属行业需要从数量扩张到质量提升的转变。
要加强品牌建设，提高产品质量和技术水平，提升企业的创新能力和核心竞争力，同时优化产业结构，实现可持续发展。
在实施云南有色金属行业的发展方向时，还需要采取一系列的发展政策。
例如：1.完善政策支持：政府部门可以加大对有色金属行业的政策支持力度，鼓励企业增加投入研发，提高技术创新和产品升级的能力。
2.加强产业布局：政府可以引导有色金属企业适应市场需求，合理规划矿产资源开发和利用，推动产业布局优化，避免过度竞争和资源浪费。
3.建立绿色生产标准：政府可以制定有色金属行业的环境保护标准，加大环境监测和处罚力度，鼓励企业进行绿色生产，提高资源利用效率和环境效益。
4.培育优势企业：政府可以加强对有色金属龙头企业的支持，鼓励企业进行产业集中、技术创新和资本运作，提升产业集群的竞争力。
总之，云南有色金属行业在资源优势和市场需求的推动下具备了较好的发展前景。
铜业行业分析
铜业行业分析铜业是世界上重要的金属工业之一，具有重要的经济价值和战略意义。
铜业行业分析主要从行业规模、市场需求、供应情况、产业链布局、竞争格局和发展趋势方面进行分析。
首先，铜业行业规模庞大。
铜是工业的重要原材料之一，广泛应用于建筑、交通运输、电子电气、机械制造等行业。
全球铜消费量逐年增加，尤其是新兴经济体的快速发展，推动了铜市场的需求。
根据国际铜研究组织（International Copper Study Group）的数据，全球铜消费量从2009年的19.6百万吨增长到2020年的24.4百万吨，平均年增长率为2.4%。
其次，市场需求持续增长。
铜是工业领域不可替代的重要原材料，特别是电力、电子和电器行业对铜的需求量持续增加。
随着新能源领域的快速发展，例如电动汽车、风能和太阳能等，对铜的需求有望进一步增加。
此外，国家政策对新能源领域的支持也将推动铜需求的增长。
第三，供应局势相对紧张。
尽管全球铜资源储量较多，但大多集中在少数几个国家和地区，例如智利、秘鲁和中国。
由于开采成本较高和环境保护的要求，部分铜矿开采项目受限，导致供应局势相对紧张。
此外，铜矿资源的品位逐渐下降，开采难度增加，也对供应造成一定压力。
第四，产业链布局相对完整。
铜业涵盖了矿山开采、冶炼加工、铜材生产和终端应用等环节。
全球铜业企业有较强的垄断竞争力，如智利国家铜公司（Codelco）、美国自由港麦克莫兰（Freeport-McMoRan）、英美资源（Anglo American）等。
中国的铜业企业也具备较强的竞争力，如江西铜业集团、中铝国际等。
最后，铜业行业发展趋势是多元化和绿色化。
随着经济全球化的加深，铜业企业拓展产品线，进一步增强自身的综合竞争力。
同时，绿色化发展也成为铜业企业关注的焦点，包括资源回收利用、节能减排、环保技术研发等方面。
随着环保意识的提高和环境政策的推动，铜业行业将进一步向绿色发展转变。
综上所述，铜业行业在全球范围内具有重要的地位和显著的发展潜力。
000878云南铜业2023年三季度财务风险分析详细报告
云南铜业2023年三季度风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为861,068.67万元，2023年三季度已经取得的短期带息负债为600,075.52万元。
2.长期资金需求该企业长期资金需求为20,322.85万元，2023年三季度已有长期带息负债为838,708.94万元。
3.总资金需求该企业的总资金需求为881,391.53万元。
4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为607,546.09万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是882,614.4万元，实际已经取得的短期带息负债为600,075.52万元。
5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为745,080.24万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为813,847.32万元，在5年之内偿还的贷款总规模为951,381.47万元，当前实际的带息负债合计为1,438,784.46万元。
二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
该企业偿还全部有息负债大概需要7.48个分析期。
负债率相对较高但在下降，如果盈利情况发生逆转会存在一定风险。
资金链断裂风险等级为7级。
2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供868,539.25万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为705,442.27万元。
这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。
其中：应收账款增加12,066.21万元，其他应收款增加31,441.23万元，预付款项减少126,422.76万元，存货减少17,683.86万元，其他流动资产减少50,982.06万元，共计减少151,581.23万元。
云南铜行业报告
云南铜行业报告云南是中国重要的铜矿资源省份之一，拥有丰富的铜矿资源储量。
铜是一种重要的有色金属，广泛应用于电力、建筑、交通、通讯等领域，因此铜行业的发展对于云南乃至整个中国经济具有重要意义。
本报告将对云南铜行业的发展现状、产能、市场需求、发展趋势等方面进行分析和展望。
一、云南铜矿资源概况。
云南地处中国西南部，地理位置优越，拥有丰富的铜矿资源。
据统计，云南的铜矿储量占全国总储量的10%左右，位居全国前列。
主要分布在怒江、大理、临沧、昭通等地，其中以怒江地区的铜矿储量最为丰富。
这些矿产资源的丰富为云南铜行业的发展提供了坚实的基础。
二、云南铜行业的发展现状。
云南的铜行业经历了多年的发展，已经形成了一定规模和产业链。
目前，云南的铜行业主要以铜矿开采、冶炼加工、深加工和出口为主要特点。
其中，怒江地区的铜矿开采规模较大，产量较高；大理地区的铜冶炼技术较为成熟，产品质量较高。
同时，云南的铜行业还在不断进行技术改造和设备更新，提高了生产效率和产品质量。
三、云南铜行业的产能。
云南的铜行业产能较为雄厚，主要体现在铜矿开采和冶炼加工方面。
据统计，云南的铜矿年开采量约为30万吨，冶炼加工能力约为50万吨。
这些产能为云南铜行业的持续发展提供了有力支撑，也为满足国内外市场需求提供了保障。
四、云南铜行业的市场需求。
随着中国经济的快速发展，对铜及铜制品的需求量也在不断增加。
特别是在电力、建筑、交通、通讯等领域，铜制品的需求量较大。
云南地处中国西南部，地理位置优越，与东南亚国家交通便利，出口市场广阔。
因此，云南铜行业的产品主要以国内外市场为主要销售对象，市场需求较为稳定。
五、云南铜行业的发展趋势。
未来，云南的铜行业将面临着一些新的发展机遇和挑战。
首先，随着中国经济的转型升级，对铜及铜制品的需求将会持续增长，这为云南铜行业的发展提供了有力支撑。
其次，云南地处中国西南部，交通便利，与东南亚国家的经济合作日益密切，将为云南铜行业的产品出口提供更多的机会。
云南铜业000878股票公司业务投资价值及财务分析报告
云南铜业 000878 股票公司业务投资价值及财务分析报告
栏目名称
栏目内容
公司简介
公司现集采、选、冶及深加工为一体，生产和销售铜精矿及其他有色金属矿产品、高纯阴极铜、电工用铜线坯、工业硫酸、黄金、白银， 并能综合回收硒、碲、铂、钯、铟等稀贵金属。
产品业务 行业地位
生产和销售铜精矿及其他有色金属矿产品、高纯阴极铜、电工用铜线坯、工业硫酸、黄金、白银，并能综合回收硒、碲、铂、钯、铟等 稀贵金属。
品牌/专利/经
营权
“铁峰”牌
核心风险
铜价涨幅不及预期，资产注入推进不及பைடு நூலகம்期。
投资逻辑 消费群体 消费市场
1.矿山拟注入叠加铜价上行，业绩有望大幅提升。2.资源优势明显，继续巩固龙头地位。3.铜行业拐点将至，铜价或将持续上行。 阴极铜、黄金、 白银、硫酸和硒、碲、铼、铂、钯等多种稀贵/稀散金属需求客户。 北京地区、上海地区、深圳地区、香港地区、成都地区、省内地区。
经营指标
2016 年，公司矿山铜金属含量 55,964 吨，完成年计划 101.84%，同比降低 1.24%，其中：自产精矿含铜 55757 吨，完成年计划 102.40%， 同比降低 0.97%，电积铜 207 吨，完成年计划 41.48%，同比降低 42.94%；精炼铜 582,443 吨，完成年计划 107.76%，同比增长 8.32%，其 中：电解铜 582,235 吨，完成年计划 107.82%，同比增长 8.36%；黄金 10,016 千克，完成年计划 125.2%，同比降低 2.19%；白银 517 吨， 完成年计划 114.8%，同比增长 12.77%；硫酸 168.81 万吨，完成年计划 108.52%，同比增长 9.99%；铁精矿 40.41 万吨，完成年计划 99. 28%，同比降低 0.84%。
云南铜产业链现状和趋势
云南铜产业链现状和趋势云南省是中国重要的铜资源集中地之一，拥有丰富的铜资源储量。
云南铜产业链指的是以铜矿开采为基础，通过选矿、冶炼、加工等环节，最终将铜材料转化为铜产品的过程。
本文将从云南铜产业链现状和趋势两个方面进行分析。
一、云南铜产业链现状1. 铜矿开采：云南省拥有丰富的铜矿资源，主要分布在文山、红河、怒江、楚雄等地。
目前，云南铜矿主要采用露天和地下开采两种方式，露天开采占比较大。
铜矿资源的开采情况良好，但也面临一些挑战，如矿石品位下降、开采成本上升等。
2. 选矿：铜矿经过选矿工艺处理，去除杂质，提高铜矿品位。
目前，云南铜矿选矿技术已逐渐向高效率、低污染的方向发展，选矿厂也在提高选矿工艺技术水平和设备设施的投入。
3. 冶炼：经过选矿处理的铜矿进一步进行冶炼处理，分离先进性的铜。
云南省拥有多家大型铜冶炼企业，如云南铜业集团、金川集团等，这些企业通过不断引进先进的冶炼技术和设备，提高冶炼效率，减少环境污染。
4. 加工：经过冶炼处理的铜材料可以被加工成各种铜产品，如铜管、铜板、铜线等。
云南省的铜材加工企业数量较多，其中以宜良县的宜铜股份最为知名，该企业拥有先进的铜管生产线和加工设备，产品质量良好。
5. 产品应用：云南省的铜产品主要应用于电力、交通、建筑、电子等行业。
随着云南省经济的快速发展，对铜产品的需求量也在不断增加。
二、云南铜产业链趋势1. 资源开发利用水平提高：近年来，云南省加大了对铜矿资源的开发力度，优化了开采技术和设备装备，提高了资源利用效率。
未来，云南将进一步提高铜矿开采的技术水平，实现资源高效利用。
2. 技术创新推动产业升级：铜产业需要依靠技术创新来提高冶炼效率和产品质量，降低生产成本。
云南省将加大对铜产业的技术研发和创新投入，推动铜产业升级。
3. 环保意识增强：随着环保意识的提高，云南省将加大对铜冶炼过程的环境保护力度，提高冶炼工艺的环保性。
同时，在加工过程中也将采取一系列措施，减少废弃物产生和对环境的影响。
云南铜业投资价值分析
云南铜业投资价值分析云南铜业股份有限公司（简称云南铜业，代码000878）位于云南省昆明市，隶属中铝云南铜业（集团）有限公司，实际控股股东为中铝集团，于1998年在深证证券交易所上市。
公司是中国三大铜企之一（其他两家为江西铜业、铜陵有色，均在A股上市）。
云南铜业的矿山资产主要集中在玉溪矿业、楚雄矿冶和迪庆矿业等处，合计铜资源权益储量约为154万吨，目前年自产铜精矿为6.4万吨左右。
表1 云南铜业旗下主要铜矿山及铜精矿产能表云南铜业与江西铜业、铜陵有色最新市值及盈利等对比如下表所示：表2 三大铜企上市公司各项指标比较可以看出，目前江西铜业整体市值及盈利状况依然位居首位，江铜最新总市值为436.8亿元，而云南铜业总市值221.1亿元，与铜陵有色226.6亿元的总市值基本相当。
江西铜业2011年前三季度净利润达到54.68亿元，远远超过云南铜业的8.06亿元与铜陵有色的10.35亿元。
目前无论从市值规模还是盈利能力来看，江西铜业依然稳居龙头地位。
目前三大铜企的主营收入主要集中在两部分，一为铜资源量和自产铜精矿；二是铜冶炼加工。
各企业铜资源储量与产能比较如下表所示：表3 三大铜企上市公司铜资源储量与产能比较目前来看，江西铜业无论是从资源储量还是从电解铜产能方面均具有明显的优势，而铜陵有色和云南铜业较少的资源储量以及电解铜产能处于第二梯队。
江西铜业目前铜资源储量为1700万吨，云南铜业与铜陵有色分别为154万吨与181万吨；江西铜业目前自产铜精矿年产能为17万吨，云南铜业与铜陵有色分别为6万吨与4.7万吨；江西铜业目前电解铜年产能为90万吨，云南铜业与铜陵有色分别为65万吨与85万吨。
这种该局面有可能在未来得到改变。
这主要是因为：1、江西铜业在2008年已基本完成集团铜相关资产的整体上市，铜资源量和自产铜精矿的增长取决于现有矿山的开发；对于冶炼部分，根据其规划公司的冶炼产能预计将维持在90万吨/年的水平。
000878云南铜业2023年三季度行业比较分析报告
云南铜业2023年三季度行业比较分析报告一、总评价得分76分，结论良好二、详细报告（一）盈利能力状况得分83分，结论良好云南铜业2023年三季度净资产收益率(%)为16.4%，高于行业优秀值11.1%。
总资产报酬率(%)为11.36%，高于行业优秀值9.3%。
销售(营业)利润率(%)为2.34%，高于行业平均值1.7%，低于行业良好值6.8%。
成本费用利润率(%)为2.39%，高于行业平均值2.0%，低于行业良好值7.5%。
资本收益率(%)为137.29%，高于行业优秀值12.6%。
盈利能力状况（二）营运能力状况得分94分，结论优秀云南铜业2023年三季度总资产周转率(次)为4.25次，高于行业优秀值2.5次。
应收账款周转率(次)为654.86次，高于行业优秀值27.1次。
流动资产周转率(次)为7.89次，高于行业优秀值4.0次。
资产现金回收率(%)为4.29%，高于行业平均值2.3%，低于行业良好值6.1%。
存货周转率(次)为16.24次，高于行业优秀值14.7次。
营运能力状况（三）偿债能力状况得分71分，结论良好云南铜业2023年三季度资产负债率(%)为55.84%，优于行业平均值58.6%，劣于行业良好值53.6%。
已获利息倍数为8.05，高于行业优秀值5.2。
速动比率(%)为88.36%，高于行业平均值68.8%，低于行业良好值90.9%。
现金流动负债比率(%)为3.26%，低于行业平均值6.8%，高于行业较差值-1.8%。
带息负债比率(%)为66.39%，劣于行业平均值55.5%，优于行业较差值69.3%。
偿债能力状况（四）发展能力状况得分55分，结论一般云南铜业2023年三季度销售(营业)增长率(%)为18.17%，高于行业良好值16.1%，低于行业最优值22.7%。
资本保值增值率(%)为113.77%，高于行业优秀值110.8%。
销售(营业)利润增长率(%)为-25.62%，低于行业极差值-11.6%。
云南铜业巨亏：行业低迷还是管理黑洞____
2013年第43期云南铜业巨亏：行业低迷还是管理黑洞本刊记者启明Industry ·Company10月15日，云南铜业（000878）发布业绩预告称，今年前三季度归属上市公司股东的净利润亏损15-15.5亿元。
这意味着在上半年亏损8.2亿元的基础上，第三季度公司继续出现6.8-7.3亿元的亏损。
尽管铜价今年来走势相对偏弱，但相对于其他有色金属仍属于高位运行的格局。
仅仅用有色金属市场行情下滑、产品销售价格下跌来解释公司的巨亏，理由恐怕并不充分。
中铝入主后财务数据异常云南铜业是一家老牌有色金属行业上市公司，早在1998年4月就已登陆国内资本市场。
2003-2006年，受益全球大宗商品牛市行情，云南铜业盈利逐年增长，从2003年的9942.59万元增长至2006年的17.07亿元，3年的时间业绩增长十多倍。
2007年，中铝公司以增资扩股的方式入主云南铜业集团，从而成为云南铜业的实际控制人。
然而，这一年，也是云南铜业变脸的开始。
2007年，铜价高位运行，然而云南铜业仅实现净利润9.22亿元，同比下滑近半。
2008年，受全球金融危机影响，铜价大幅下挫，云南铜业当年巨亏27.9亿元，将2006、2007两年积累的盈利亏空殆尽。
2009-2011年，伴随着铜价的回升，云南铜业的盈利水平趋于稳定。
2011年以来，铜价高位震荡回落。
云南铜业在2012年近乎微利。
尽管今年铜价震荡下跌，但仍维持在历史相对高位，且今年三季度铜价环比回升，在这样的背景下，云南铜业仍出现巨额亏损，实在令人感到匪夷所思。
对比同行业的江西铜业可以看出，江西铜业盈利的稳定性远远好于云南铜业。
即使在2008年铜价暴跌阶段，江铜依旧可以实现盈利。
事实上，二者的财务数据变动趋势从2008年开始出现较大的差异，而这正是在中铝入主云南铜业之后发生的。
表1：云南铜业、江西铜业净利润对比（2003-2013年上半年）单位：万元52Industry·Company行业低迷还是管理黑洞对于云南铜业的巨亏，市场关注颇多。
000878云南铜业2023年三季度现金流量报告
云南铜业2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为6,162,497.36万元，与2022年三季度的5,142,828.97万元相比有较大增长，增长19.83%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为4,420,488.69万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的71.73%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加41,617.59万元。
企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的27.16%。
这部分新增借款有94.54%用于偿还旧债。
二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为6,084,927.32万元，与2022年三季度的5,164,755.32万元相比有较大增长，增长17.82%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的71.01%。
三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2023年三季度，工资性支出有所减少，企业现金流出的刚性有所下降。
2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与投资活动有关的现金；收到其他与经营活动有关的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；偿还债务支付的现金；构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。
四、现金流动的协调性评价2023年三季度云南铜业投资活动需要资金55,435.39万元；经营活动创造资金41,617.59万元。
投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。
2023年三季度云南铜业筹资活动产生的现金流量净额为91,387.84万元。
满足了投资活动的资金缺口。
五、现金流量的变化2022年三季度现金净亏空20,619.63万元，2023年三季度扭亏为盈，现金净增加78,337.78万元。
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云南铜业行业分析
云南作为一个重要的铜业基地，拥有丰富的铜矿资源，其铜业产业链较为完善，并且在国内外市场有较大影响力。
以下是对云南铜业行业的分析。
首先，云南铜业产业链完整。
云南铜业包括矿石开采、矿石选矿、冶炼加工、铜制品制造四个环节。
云南拥有丰富的铜矿资源，矿石开采量居全国前列，矿石选矿技术先进，确保了良好的原料供给。
同时，云南的冶炼加工水平也较高，拥有多家大型冶炼厂，能够满足国内外市场的需求。
铜制品制造环节也得到了较好的发展，铜制品的质量和技术含量也在不断提高。
其次，云南铜业市场前景广阔。
随着国内外铜矿资源的逐渐枯竭，越来越多的企业开始将目光投向云南，希望能够获得更多的铜资源。
同时，随着国内重大基础设施建设的推进，对铜的需求也在不断增加。
云南的地理位置优越，交通运输便利，这为云南铜业的发展提供了良好的条件。
市场需求大，发展潜力巨大。
再次，云南铜业在环保方面有较好表现。
云南政府高度重视环保，加强对铜矿行业的监管，鼓励企业进行资源节约型、环境友好型生产。
云南铜业在减少污染、节能减排方面做出了较大努力，得到了社会的认可和赞赏。
最后，云南铜业面临的挑战与机遇并存。
云南铜业在国内外市场上的竞争激烈，企业需要不断提升产品质量和技术水平，降低生产成本，提高市场竞争力。
同时，云南铜业还面临着矿产
资源逐渐枯竭、矿石品位下降等问题，需要加强技术创新，提高矿石的回收利用率。
综上所述，云南铜业作为一个重要的铜业基地，在矿产资源、产业链完整、市场前景广阔、环保方面表现良好。
然而，云南铜业也面临着竞争激烈、资源逐渐枯竭等挑战。
因此，云南铜业应进一步加强技术创新，提高产品质量和技术水平，积极追求可持续发展，保持市场竞争力。