股票行情技术分析理论

当日每分钟的平均成交 量（手） 量比 前五个交易日每分钟的 平均成交量（手）
当量比数据大于1时，说明当日每分钟的平均成交量大于过去 五日的平均值，交易比过去5日更有力，当量比数据小于1时， 说明市场成交萎缩，比不上过去5日的均值。一般大于2时上 涨比较可靠。
投资学 第19章
三、个股分析图识读
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19.1 认识行情软件
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最上面一行为登陆区； L:表示关联交易品种，R为可融 资融券品种标识； 601857为证券代码，“中国石油” 为证券简称； 委比、委差； 卖一~卖五 买一~买五 量比、外盘、内盘 换手、股本、流通、净资产、收 益（四）、PE（动）
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三、个股分析图识读
换手：即换手率
一定时间内的交易量 换手率= 100 发行的总股本
换手率高，表示成交活跃，交易量大，属于 热门股，同时也说明该股投机性强，风险大。 一般情况下，每天达到7%的换手率的股票成 为交易活跃，超过20%的换手率则成为巨量， 巨额换手，天亮（量）等。但新股一般换手 率较高。
第19章 技术分析
第一节 认识行情软件 第二节 技术分析法概 述 第三节 道氏理论 第四节 K线理论 第五节 形态理论 第六节 切线理论 第七节 量价关系理论 第八节 技术指标概述 第九节 技术指标分析 第十节 江恩理论 第十一节 其它分析工 具
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19.2 技术分析法概述
四、技术分析的操作原则 技术分析主要内容有图表解析与技术指标两大类。由于图 表解释方法在实际运用上易受个人主观意识影响而有不同 的判断。甚至“九个人可能产生十种结论”。 为减少图 表判断的主观性，逐渐发展一些可运用数据计算的方式， 来辅助对图形型态的知觉与辨认，使分析更具客观性。在 进行技术分析时，有以下11项基本操作原则： 1.股价呈一种不规则的变化，但整个走势有明显的趋势。 2.一旦某种趋势开始则难以制止或转变。但须注意，这是 就纯粹的市场心理而言，并不适用于出现重大利空（利多） 消息。 3.除非有肯定的技术指标确认，否则应认为原趋势将持续。 4.未来的趋势可由线本身推论出来。基于这个原则，可在 线路图上依整个头部或底部的延伸线画出往后行情可能的 发展趋势。
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二、指数技术分析图识读
上图分左右两部分，其中左边部分分为上中下三栏： 1.第一栏从左右往右为交易的时间，按上（下）键可以增 加（减少）考察的时间长度；从上往下为股票价格的上下 空间；途中每一根红绿带有上下影线的柱状线为K线，红 色为阳线，绿色为阴线。参差其中的线默认为均线指标 （可以根据需要修改）； 2.中间栏为成交量。红K线对应红色的空心线，绿K线对 应绿色的柱状线。每一根柱状线记录当天的成交量。参差 其中的两根线为成交量的平均线； 3.第三栏为技术指标区域，可以根据需要调出自己熟悉的 指标供交易参考。 时间、空间、价格和成交量是技术分析的四个要素。
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19.2 技术分析法概述
四、技术分析的操作原则 5.任何主要趋势经常遭反方向力量阻而改变，但1/3或2/3 幅度的波动对整个延伸趋势的预测影响不会太大。 6.股价横向发展数天甚至数周时，可能有效地抵消反方向 的力量。这种持续横向整理的形态有可辨认的特性。 7.趋势线的背离现象伴随线路的正式反转而产生，但这并 不具有必然性。换句话说，这个这个原则具有相当的可 靠性，但并非没有例外。 8. 股价趋势产生关键性变化之前，必然有可资辨认的形 态出现。如头肩顶出现时，行情可能反转。 9.在产生变化的关键时刻，个别股票的成交量必定含有特 定意义。如股价向上挺升的最初时间，成交量必定配合扩 增;反转时，成交量必定跟随萎缩。
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四、技术分析的操作原则 10.市场上股价一般会呈现 “马太效应”。不必从是 否有主力介入的因素来探 讨，只从最单纯的追涨心 理即可印证此项原则。 11.个别股票的日线图或周 线图可清楚分辨出支撑区 及抵抗区。这两种区域可 用来确认趋势将持续发展 或是完全反转。假设线路 向上突破压力区，股价可 能继续上扬，向下突破支 撑区，股价可能再现低潮。
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五、技术分析的分类 在价、量历史资料基础上进行的统计、计算、绘制图表是技术 分析的主要手段。因而，技术分析方法种类繁多，形式多样。 一般来说，常用的可以分为五类： 1．指标类：证券市场上各种名称的技术指标，至少在千种以 上。常用的有：相对强弱指标(RSI)、随机指标(KD指标)、趋 向指标(DMI)、平滑异同平均线(MACD)、能量潮(OBV)、心理 线（PSY）、乖离率（BIAS）等。这些都是很著名的技术指 标，而且，新的技术指标还在不断涌现。 2．切线类：由股价的数据按一定方法和原则绘制的图表中画 一些直线，然后根据这些直线的情况推测股价的未来趋势。这 些直线就叫切线，切线的作用主要是起支撑和压力的作用。支 撑线和压力线往后的延伸位置对价格的趋势起一定的制约作用。 切线的画法是非常重要，画的好坏直接影响预测结果。目前， 画切线的方法有很多种，著名的有趋势线、通道线等。黄金分 割线、甘氏线、角度线等。
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三、技术分析法的三大假设 1.市场行为涵盖一切信息；这是技术分析的基础。技术分 析者认为，市场的投资者在决定交易行为时，已经充分考 虑了影响市场价格的各项因素。因此，只要研究市场交易 行为就能了解目前的市场状况，而无需关心背后的影响因 素。 2.价格呈趋势变动。这是进行技术分析最根本、最核心的 因素。“趋势”概念是技术分析上的核心。根据物理学上 的动力法则，趋势的运行将会继续，直到有反转的现象产 生为止。 3.历史会重演，这是从人的心理因素方面考虑。因人类的 交易趋于一定的模式而导致历史重演。所以，过去价格的 变动方式，在未来可能不断发生。 争论：市场行为涵盖一切信息？二是价格呈趋势变动？ 同时会受内在价值的影响？历史会如何重复？
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五、技术分析的分类
3．形态类：根据过去一段时间价格图表轨 迹的形态来预测股票价格未来的趋势情况 的方法。著名的形态有M头、W底、头肩 顶底等十几种。 4．K线类：这一类在东亚地区很流行，投 资人进入股票市场进行技术分析时往往首 先接触K线图。 5.波浪类：主要是波浪理论。
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F10资料，为基本分析的主要数据来源
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19.2 技术分析法概述
一、技术分析法的含义 技术分析法：技术分析是透过图表或技术指标的记录， 研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动 趋势。 技术分析法依据的技术指标的主要内容是由股价、成交 量或涨跌指数等数据计算而得，由此可知——技术分析只 关心证券市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响 的经济方面、治方面的等各种外部的因素。 基本分析的目的是为了判断股票现行股价的价位是否合理 并描绘出它长远的发展空间，而技术分析主要是预测短期 内股价涨跌的趋势。如果： 通过基本分析选择购买何种股票，那么通过技术分析则 选择具体购买时机。
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二、技术分析的理论基础 技术分析的理论基础是空中楼阁理论。这是美国 著名经济学家凯恩斯于1936年提出的，该理论完 全抛开股票的内在价值，强调心理构造出来的空 中楼阁。投资者之所以要以一定的价格购买某种 股票，是因为他相信有人将以更高的价格向他购 买这种股票。至于股价的高低，这并不重要，重 要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的价格向你 购买。精明的投资者无须去计算股票的内在价值， 他所须做的只是抢在最大的“笨蛋”之前成交， 即股价达到最高点之前买进股票，而在股价达到 最高点之后将其卖出。
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三、个股分析图识读
委买（手数）：指所有个股现在委托买入的买 一~买五的总和。 委卖（手数）：指所有个股现在委托卖出的卖 一~卖五的总和。 委差=委买-委卖 委比 ：是股票委托买卖的比例，用以衡量一段 时间内，委托买卖盘相对强度的指标。
委买手数-委卖手数 委比= 100％ 委买手数+委卖手数
19.3 道氏理论
19.3 道氏理论


二、道氏理论的基本要点 道氏理论认为，证券市场上存在着三种趋势，他们相 互影响，共同决定股价的走势： 1.主要趋势： 2.次要趋势； 3.日常运动。
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三、个股分析图识读
委比值的变化范围：-100%～+100%。 当委比值为正值且委比数值大，说明市场买盘强劲，反之， 则说明市场抛盘压力大。当委比从负100%趋向正100%时， 说明多方逐渐占据上风。 量比：衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟的平均成 交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。
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一、分时走势图识读
1.上图左边有颜色分别为白和黄的两条线，白线为大盘加 权指数曲线（即证交所公布的股价指数曲线）；黄线为不 加权的大盘指数。黄、白线的相对位置显示小盘股与大盘 股涨跌的差距，黄线在白线之上，表示小盘股涨幅较大或 跌幅较小，黄线在白 线之下，则相反。 2.白黄线附近一条横线高度为上个交易日的收盘指数。其 上下有红绿柱状线，红柱线表示上涨，绿柱线表示下跌。 柱线的长度表示力量。红柱线逐渐增长，显示指数上涨力 量逐渐增强，缩短则上涨力量减弱；绿柱线增长时，显示 指数下跌力量增强，缩短则下跌力量减弱。 3.走势图的下方，设有黄、绿柱状线，一根柱状线代表一 分钟时间，其高度表示这分钟内成交量的大小，黄色表示 买方占有，绿色表示买方占有。 4. 右上方为成交说明，右下方为成交明细。
内盘：是指以买方委托（价格）成交的证券数量 外盘：是指以卖方委托（价格）成交的证券数量。
1.某个证券品种的总成交量就是内盘和外盘的相加。 2.以卖方成交的委托纳入外盘，如外盘数量增加，就 意味着多数卖出委托都有买方来承接，显示了买方的 强劲势头。 3.以买方成交的委托纳入内盘，如内盘数量大，就说 明多数的买入委托价都有人愿意接受，说明卖方势力 的强大。
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19.2 技术分析法概述
六、技术分析法应 用时应注意的问题
1.技术分析与基本分析 结合使用； 2.多种技术分析方法综 合使用；如：多个指标 相互验证，投资时采用 顺大势，逆小势的操作 原则。 3.理论与实践相结合。
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一、形成过程 “道氏理论”，是查尔斯· 道，威廉姆· 皮特· 汉密尔顿与罗伯 特· 雷亚等三人共同的研究结果。 查尔斯· 道1895年创立了股票市场平均指数－－“道琼斯工业 指数”。该指数当时只包含11种股票，其中9家是铁路公司。 直到1897年，原始的股票指数才衍生为两种：一是工业股票价 格指数；另一个是铁路股票价格指数。1928年工业股指的股票 覆盖面扩大到30种，1929年又添加了公用事业股票价格指数。 道本人并未利用它们预测股票价格的走势。其全部作品都发表 在“华尔街日报”上。1902年12月查尔斯· 道逝世,华尔街日报 记者将其见解编成《投机初步》一书，从而使道氏理论正式定 名。 道氏理论的应用在30年代达到巅峰。那时，《华尔街日报》以 道氏理论为依据每日撰写股市评论。1929年10月23日《华尔街 日报》刊登“浪潮转向”一文，正确地指出“多头市场”已经 结束，“空头市场”的时代来临。这篇文章是以道氏理论为基 础提出的预测。紧接这一预测之后，果然发生了可怕的股市崩 盘，于是道氏理论名嗓一时。 第19章 投资学