财务分析第五章
财务报表分析(第二版)中国人民大学出版社-岳虹编著-第五章 习题参考答案
第五章习题参考答案一、单项选择题1．A 2．A 3．A 4．B 5．C6．B 7．D 8．C 9．A 10．D二、多项选择题1．BD 2．BCDE 3．BCDE 4．ABCD 5．ABCDE6．CD 7．ABC 8．ABCE 9．ABE三、判断题1．答案：⨯解析：盈利能力分析主要分析正常情况下的盈利状况，因此，必须剔除非正常因素的影响。
2. 答案：√3．答案：⨯解析：营业税金对企业而言属于不可控费用，可作为客观因素忽略其对销售净利率的影响。
4．答案：√5．答案：⨯解析：市盈率是指普通股股票每股市价与每股收益之间的比率，即每股市价相当于每股收益的倍数。
市净率反映了股价相当于每股净资产的倍数。
6．答案：√解析：去年的资产净利率=5.73% ⨯ 2.17=12.43%今年的资产净利率=4.88% ⨯ 2.88=14.05%由于：净资产收益率=资产净利率⨯权益乘数。
两年的资产负债率相同，即权益乘数不变。
因此，资产净利率提高，净资产收益率必然上升。
7．答案：√解析：因为利润总额中可能包含了非经常或非正常因素的影响，只有连续比较多年的总资产收益率，对其变动趋势进行判断，才能取得相对准确的判断。
8．答案：⨯解析：净资产收益率=销售净利率⨯总资产周转率⨯权益乘数。
销售增长率大于净利增长率，则销售净利率下降。
总资产增长率大于销售增长率，则总资产周转率下降。
负债总额增长率小于资产增长率，则权益乘数下降。
销售净利率、总资产周转率和权益乘数三个比率同时下降，可判断净资产收益率比上年降低了。
9．答案：⨯解析：从股东的立场看，当资产收益率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之。
10．答案：√解析：每股收益＝400／（1000＋500⨯9／12）＝0.29（元/股）四、名词解释1．盈利能力，是指公司赚取利润的能力，反映公司的资本增值能力。
2．销售毛利率，是指营业收入与营业成本的差额与营业收入之间的比率。
其计算公式为：销售毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入×100%。
财务报表分析课后习题答案
5.销售费用：是指企业在销售商品和材料、提供劳务的过程中发生的费用。一般包括：应由企业负担的运输费、装卸费、包装费、保险费、销售佣金、差旅费、展览费、广告费、租赁费（不包括融资租赁费用）、销售人员的职工薪酬以及为专设销售机构的经常性费用等。
6.财务费用：是指企业为筹集生产经营所需资金等而发生的费用。其内容主要包括：企业生产经营期间发生的利息净支出（减利息收入）、汇兑损失（减汇兑收益）、金融机构手续费以及筹资发生的其他财务费用等。
对于公允价值变动损益项目，应该形成如下认识：第一，相关的损益确定并不会为企业带来相应的现金流入或流出；第二，如果此项变动引起的损益在净利润中所占的比重过大，则在一定程度上说明企业的主体经营活动的盈利能力不高。
对于资产减值损失项目，应该形成如下认识：第一，资产减值损失的确认，本质上属于会计估计问题。既然是估计，就可能发生偏差。因此，资产减值损失在某些年度的估计可能会高一些，在另一些年的估计可能会低一些。但是，要特别注意的是，在某些特殊年份，一些企业为了达到集中亏损或者转亏为盈的目的，可能会出现估计朝着一个方向发展的情况：即或者本年的估计全部朝着加大亏损的方向发展，或者本年的估计全部朝着有利于盈利的方向发展。第二，恰当确认的资产减值损失，在一定程度上反映了企业的管理质量。在经营活动中资产出现减值是很正常的。恰当确认的资产减值损失，在一定程度上反映了企业的管理质量：高水平的企业管理者，会在恰当的时候增加其资产，在恰当的时候处置或者售出其资产，并在这个过程中获得利润，实现企业资本的增值。经常出现高规模资产减值准备的企业，如果其确认恰当，则在其管理过程中一定存在某些方面的问题，如债权管理、存货管理、固定资产管理和投资管理等项目的减值准备可能意味着企业在上述方面的管理质量需要提高。
00161 自考 财务报表分析 (一) 课后习题 (第5章)
第五章偿债能力分析一、单项选择题1.评价公司短期偿债能力强弱最可信的指标，主要作用在于评价公司最坏情况下的短期偿债能力，这个指标是（）。
A.流动比率B.速动比率C.现金比率D.营运资本2.一般情况下，企业财务状况比较稳定可靠的速动比率应保持在（）。
A.4∶1B.3∶1C.2∶1D.1∶13.企业通过开展生产经营活动带来的现金流量对负债的保障程度称为（）。
A.偿债能力B.静态偿债能力C.动态偿债能力D.非正常状态下的偿债能力4.在企业各利益主体中，最关心企业流动性和短期偿债能力的是（）。
A.长期债权人B.股东C.经营者D.短期债权人5.某企业税后净利为67万元，所得税率33%，利息费用为50万元，则该企业利息保障倍数为（）。
A.1.3B.1.73C.2.78D.36.如果资产负债率大于50%，则下列结论中成立的是（）。
A.权益乘数为2B.长期偿债能力很强C.产权比率大于1D.财务风险很低7.债权人是企业财务信息的使用者之一，其最关心的是（）。
A.投资收益率B.资产保值率C.债权的安全D.总资产收益率8.反映所有者权益对负债的保障程度的指标是（）。
A.流动比率B.资产负债率C.产权比率D.利息保障倍数9.某公司年初流动比率为2.1，速动比率为0.9，而年末流动比率下降为1.8，速动比率为1.1，则说明（）。
A.当年存货增加B.当年存货减少C.应收账款的回收速度加快D.现销增加，赊销减少10.决定权益乘数大小的主要指标是（）。
A.资产周转率B.资产利润率C.销售利润率D.资产负债率11.在计算速动资产时，之所以要扣除存货项目，是由于（）。
A.这些项目价值变动较大B.这些项目质量难以保证C.这些项目数量难以确定D.这些项目流动性较差12.有形净值债务比率中的“有形净值”是指（）。
A.有形资产总额B.所有者权益扣除无形资产C.固定资产净值与流动资产之和D.有形资产总额扣除负债13.某企业2008年库存现金为600元，银行存款259400元，短期股票投资为20000元，短期债券投资为40000元，应收账款500000元，负债总额为120万元，其中流动负债50万元，则其现金比率为（）。
财务报表分析（张新民教授）-第五章企业报表战略分析（1）：资源配置战略
财务报表分析（张新民教授）-第五章企业报表战略分析（1）：
资源配置战略
看战略先看母公司的报表：
经营主导型
投资主导型
经营与投资并重型
========================================
格⼒电器：
格⼒2014/12/31
投资资产是65.37亿
总资产是 1362亿
得出格⼒电器是经营主导型企业。
那么它是什么企业发展战略呢？
企业的多元化往往是通过长期股权投资来实现。
从资产⽅来讲合并表收⼊如果⼩于母公司数字的话，差额就是⼦公司占⽤的资⾦或者给⼦公司提供的资⾦。
从这三个渠道的差额相加⼤概75亿左右，⽽总表则相差200亿，意思是母公司⽤了75亿左右的资源撬动了⼦公司200亿的⼀个增量资源。
效果相当不错。
再看看美的集团：
它的战略是多元化为主且效果也⾮常不错。
美的：
1202亿-548亿=654亿的规模差
第⼀个效应：控制性资源投资对外控制性投资所撬动的增量资产的差额。
两家企业的较量
那么综合效益怎样呢？
第⼀个指标是看⽑利
营业收⼊1416亿营业成本1056亿⽑利300多亿
营业收⼊1377亿营业成本880亿⽑利600多亿
第⼆个看净利润
格⼒显著⾼于美的
细致分析：
在格⼒电器1400亿的营业额⾥⾯，格⼒的空调占其⽐重⾼，美的除了空调还有其他产品都有不错的⽐重，从⽽看出美的的抗变能⼒⽐格⼒的强。
人民大2023财务报表分析第6版ppt 张新民 第五章
第五章 利润质量分析
五、其他收益项目质量分析
计入其他收益项目的政府补助是指那些与企业日常活动相关，但不宜确认收入或 冲减成本费用的政府补助。
对其他收益项目的质量分析，关注以下几点：
企业业务与政府政策的关联度 企业对政策的研究能力
企业主营业务的市场竞争力 政府政策的阶段性
2．管理费用项目质量分析
管理费用是指企业行政管理部门为管理和组织企业生产经营活动而发生的各项费 用支出，包括由企业统一负担的管理人员的薪酬、差旅费、办公费、劳动保险费、职 工待业保险费、业务招待费、董事会会费、工会经费、职工教育经费、咨询费等。
管理费用的项目比较庞杂，对其进行质量分析的难度较大。 与销售费用类似，对管理费用质量也可以从支出的有效性、长期效应以及异常波 动的合理性等几个方面来考察。
1 计算销售费用与营业收入和核心利润的比率，通过同行业比较和前后期比 较，考察销售费用支出的有效性；
2 关注该项目对企业长期销售能力改善、企业长期发展可能做出的贡献， 考察销售费用的长期效应；
在销售费用存在异常波动的情况下，判断销售费用波动的合理性，关注 3 是否有人为主观操纵的迹象。
第五章 利润质量分析
七、公允价值变动收益项目质量分析
二、营业成本项目质量分析
八、资产减值损失与信用减值损失项目质量分析
三、期间费用项目质量分析
八、资产处置收益项目质量分析
四、利息收入质量分析
九、营业外收入、支出项目质量分析
五、其他收益项目质量分析
十、所得税费用项目质量分析
六、投资收益项目质量分析
十一、其他综合收益项目质量分析
3 收入能导致企业所有者权益的增加；
财务报表分析第五章偿债能力分析（习题）
第五章偿债能力分析一、单项选择题1．流动比率小于1时，赊购原材料若干，将会（）A．增大流动比率B．降低流动比率C．降低资金D．增大营运资金2．在计算速冻比率时间，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债，这样做的原因在于流动资产中存货（）A．价值变动最大B．质量难以保证C．数量不宜确定Ｄ．变现能力最低3．速动资产不包括（）A．应收账款B．短期投资C．货币资金D．存货４．流动比率的重要辅助指标是（）A．速动比率B．资产负债率C．总资产收益率D．存货周转率5．最可信任的评价公司短期偿债能力强弱指标是（）A．流动比率B．速动比率C．已获利息倍数D．现金比率6．下列指标中，不能用来分析企业短期偿债能力的是（）A．流动比率B．资产负债率C．速动比率D．现金比率7．某公司无优先股，上年每股盈余4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元，年底每股账面价值为30元，负债总额为5 000万元，则该公司的资产负债率为（）A．30% B．33%C．40% D．44%8．权益乘数与下列哪项指标互为倒数（）A．资产负债表B．股权比率C．产权比率D．有形净值债务率9．最为谨慎的长期偿债能力比率为（）A．资产负债率B．所有者权益比率C．权益乘数D．有形净值债务比率10．某企业税后利润为70万元，所得税率为30%，利息费用40万元，则企业的已获利息倍数为（）A．2．78 B．3．5C．1．9 D．0．7811．根据损益表中的数据来计算的长期偿债能力指标是（）A．资产负债率B．所有者权益比率C．利息保障倍数D．现金比率二、多项选择题1．短期偿债能力的指标有（）A．流动资产的规模与质量B．流动负债的规模与质量C．企业的经营现金流量D．企业的规模E．企业的信用2．短期偿债能力的指标有（）A．资产负债率B．现金比率C．已获利息倍数D．流动比率E．速动比率3．流动比率的缺点是（）A．动态分析指标B．静态分析指标C．没有考虑流动资产的结构D．没有考虑流动负债的结构E．易受人为控制4．速动资产包括下列（）A．存货B．短期投资C．货币资金D．应收账款E．待摊费用5．影响短期偿债能力的特别项目有（）A．课动用的银行信贷指标B．准备很快变现的长期资产C．偿债能力D．未作记录的或有负债D．担保责任引起的负债6．影响企业长期偿债能力的因素有（）A．企业的盈利能力B．资本结构C．流动资产的结构D．长期资产的保值程度E．流动负债的结构7．资产负债率的缺陷是（）A．动态分析指标B．静态分析指标C．没有考虑负债的偿还期限D．没有考虑资产的结构E．易受人为控制8．下列公式正确的有（）A．流动资产比率+非流动资产比率=1B．产权比率×权益乘数=1C．资产负债率+所有者权益比率=1D．所有者权益比率×权益乘数=1E．权益净利润=总资产净利润×权益乘数9．有形净值债务率中的“有形净值”是指（）A．有形资产净值B．固定资产净值与流动资产之和C．所有者权益D．所有者权益扣除无形资产E．资产总额减去无形资产10．已获利息倍数的分子可表示为A．息税前利润B．税前利润+利息费用C．税后利润+所得税+利息费用D．税后利润+利息费用E．净利润11．从资产负债表中获取数据的长期偿债能力指标有（）A．权益乘数B．已获利息倍数C．资产负债表D．有形净值债务率E．速动比率12．一下哪些资产负债表日后事项的存在会影响对长期偿债能力的判断（）A．已证实资产发生了减损B．销售退回C．已确定获得或支付的赔偿D．正在商议的债务重组协议E．股票和债券的发型三、判断说明题1．现有资产通过清算所能获得的现金对负债的保障程度是动态偿债能力。
财务报表分析第五章偿债能力分析
需要注意：营运资本指标不需要与B 公司及行业平均值进行比较
▪ 5、分析评价 营运资本指标多少为宜并没有固定的
标准
对短期债权人来说，希望营运资本越 高越好
对企业来说，过多持有营运资本虽然 可以提高短期偿债能力，降低财务风险， 但有可能降低企业的盈利能力（流动资产 与长期资产相比流动性强，但获利能力 差），所以需要在风险和收益之间进行权
▪ 【多选题】下列关于短期偿债能力的影响因素 表述正确的有（ ） A.流动资产越多，企业短期偿债能力越强 B.一般来说，流动资产转换成现金的时间越 短，变现能力越强，企业短期偿债能力越强 C.一般来说，资产预期价格与实际售价之间 的差额越小，变现能力越强，企业短期偿债能力 越强 D.一般来说，时间刚性强的债务会对企业造 成实际的偿债压力，而时间刚性弱的债务会减轻 企业的偿债压力 E.宏观经济形势、证券市场的发育与完善程 度等外部因素也影响企业短期偿债能力
▪ 【答案】ACD 【解析】影响企业短期偿债能力的主
要是流动资产与流动负债之间的关系。BE 属于长期资产影响长期偿债能力，所以不 选。
▪ （一）营运资本――绝对数指标 1、概念：是指流动资产总额减流动负债
总额后的剩余部分，也称为净营运资本， 意味着企业的流动资产在偿还全部流动负 债后还有多少剩余。
▪ 答案：A 解析：负债是企业过去的交易或者事
项形成的，预期会导致经济利益流出企业 的现时义务。
▪ 【例题·多选】下列各项中，属于企业负债的有 （ ）。 A.企业购买的国债 B.企业欠职工的工资 C.企业欠银行的贷款 D.企业签订的采购合同 E.企业负责人个人购房时向朋友的借款
财务报表分析第五章偿债能力分析答案
第五章偿债能力分析答案一、单项选择1~5 ADDAD 6~10 BCBDB 11 C二、多项选择1 ABC2 BDE3 BCDE4 BCD5 ABCDE6 ABD7 BCD8 ACDE9 AD10 ABC11 ACD12 ABCDE三、判断1 错2 对3 错4 错5 错6 对7 错8 错四、简答1、书119-120页2、书122页3、书123-124页4、书159-164页五、计算分析题答案：年初：流动比率=2000000/1000000=2.00速冻比率=（180000+320000+500000）/1000000=0.9现金比率=(180000+320000)/1000000=0.4年末:流动比率=2500000/1200000=2.08速冻比率=(200000+380000+420000)/1200000=0.83现金比率=(200000+380000)/1200000=0.232分析：经过比较计算，本年度流动资产增加500000元，增加25%，但是变现能力较强的货币资金、短期投资、有价证券增幅较小，而待处理流动资产净损失却增加了200%，表明公司对流动资产的管理存在问题。
比重结构计算分析，公司变现能力较强的货币资金、短期投资、应收账款比重结构和年初相比，有所下降，而变现能力不强的存货却有较大幅度的增加，结构不太合理，将影响公司短期偿债能力。
因此尽管年末流动比率和年初比较略有上升，并非表明公司短期偿债能力有所增加，因为由于存货等变现能力不强和无法变现资产的增加，使得速动比率现金比率都有所下降，所以，要注意增加流动资产的变现。
财务分析-利润表分析习题
第五章利润表分析□复习思考题1．利润分析的作用。
2．利润分析的内容。
3．对利润水平分析表应如何进行分析评价？4．进行利润垂直分析的要点是什么？5．利润分配水平分析的基本思路。
6．对利润表进行分析评价为什么要进行会计调整？7．主营业务利润的影响因素有哪些？8．产品销售利润的完成情况的评价内容。
9．企业收入构成分析的内容。
10．成本费用分析的内容。
11．如何进行全部销售成本完成情况分析？12．分析单位销售成本与单位生产成本的关系及其差异的影响因素。
□练习题一、单项选择题1．反映企业全部财务成果的指标是（）。
A．主营业务利润 B．营业利润C．利润总额 D．净利润2．企业商品经营盈利状况最终取决于（）。
A．主营业务利润 B．营业利润C．利润总额 D．投资收益3．企业提取法定盈余公积金是在（）。
A．提取法定公益金之后B．弥补企业以前年度亏损之后C．支付各项税收的滞纳金和罚款之后D．支付普通股股利之前4．企业用盈余公积金分配股利后，法定盈余公积金不得低于注册资本的下述比例（）。
A．10% B．20%C．25% D．50%5．产生销售折让的原因是（）。
A．激励购买方多购商品 B．促使购买方及时付款C．进行产品宣传 D．产品质量有问题6．计算销售量变动对利润影响的公式为：A．销售量变动对利润的影响＝产品销售利润实际数×（产品销售量完成率－1）B．销售量变动对利润的影响＝产品销售利润实际数×（1－产品销售量完成率）C．销售量变动对利润的影响＝产品销售利润基期数×（产品销售量完成率－1）D．销售量变动对利润的影响＝产品销售利润基期数×（1－产品销售量完成率）7．销售品种构成变动会引起产品销售利润变动，主要是因为（）。
A．各种产品的价格不同 B．各种产品的单位成本不同C．各种产品的单位利润不同 D．各种产品的利润率高低不同8．产品等级构成变化引起产品销售利润变动，原因是（）。
A．等级构成变动必然引起等级品平均成本的变动B．等级构成变动必然引起等级品平均价格的变动C．等级构成变动必然引起等级品平均销售量的变动D．等级构成变动必然引起等级品平均利润的变动9．产品质量变动会引起产品销售利润变动，是因为（）。
财务报告分析第五章答案(3篇)
第1篇一、概述财务报告分析是财务管理工作的重要组成部分，通过对企业财务报表的分析，可以了解企业的财务状况、经营成果和现金流量等信息，为企业的决策提供依据。
本章将从以下几个方面对财务报告进行分析。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）流动资产分析流动资产主要包括现金、应收账款、存货等。
分析流动资产，主要关注以下指标：① 流动比率：流动资产/流动负债，反映企业短期偿债能力。
正常情况下，流动比率应大于2。
② 速动比率：速动资产/流动负债，反映企业短期偿债能力。
速动资产包括现金、应收账款等。
正常情况下，速动比率应大于1。
③ 存货周转率：主营业务收入/平均存货，反映企业存货周转速度。
周转率越高，说明存货管理越有效。
（2）非流动资产分析非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
分析非流动资产，主要关注以下指标：① 固定资产周转率：主营业务收入/平均固定资产，反映企业固定资产利用效率。
② 无形资产摊销：无形资产/无形资产原值，反映企业无形资产的使用情况。
2. 利润表分析（1）营业收入分析营业收入是企业利润的主要来源，分析营业收入，主要关注以下指标：① 营业收入增长率：本期营业收入/上期营业收入，反映企业营业收入增长速度。
② 营业收入构成：分析不同业务板块的营业收入占比，了解企业主要收入来源。
（2）成本费用分析成本费用主要包括主营业务成本、销售费用、管理费用和财务费用。
分析成本费用，主要关注以下指标：① 成本费用率：成本费用/营业收入，反映企业成本费用控制能力。
② 毛利率：营业收入-主营业务成本/营业收入，反映企业盈利能力。
3. 现金流量表分析现金流量表反映企业一定时期内的现金流入和流出情况。
分析现金流量表，主要关注以下指标：（1）经营活动现金流量净额：反映企业经营活动产生的现金流入和流出净额。
（2）投资活动现金流量净额：反映企业投资活动产生的现金流入和流出净额。
（3）筹资活动现金流量净额：反映企业筹资活动产生的现金流入和流出净额。
财务报表分析PPT(教师用)人大版课件第五章
2019-12-31
2019-12-31
2018-12-31
2018-12-31
报表类型
合并报表
母公司报表
合并报表
母公司报表
流动资产：
货币资金
1,821,553,419
663,753,292
1,812,995,783
1,015,195,977
其他应收款
流动负债：
8,454,361
560,321,372
2
• 流动负债中经营性项目同样占据主导地位
3
• 较高的货币资金与短期借款并存
一、对营运资本的结构性考察
（二）投资主导型企业的营运资本结构
宝新能源2020年度报告
一、对营运资本的结构性考察
（二）投资主导型企业的营运资本结构
1
• 流动资产中几乎没有经营性资产项目
特
征
2
• 流动负债中只有少量的金融性负债，几乎
注点也是不同的。
商业债权
直接向外销售的存货
原材料、燃料
用于生产手段的固定资产
用于经营的固定资产
非控制性投资项目
控制性投资项目
• 周转性
• 周转性、盈利性
• 周转性、与其他资产组合的协同性
• 周转性、保值性、与其他资产组合的协同性
• 周转性、盈利性、保值性
• 盈利性
• 与其他资产组合的协同性
三、资产质量的分析方法
第二节 营运资本管理与企业竞争力
➢ 对营运资本的结构性考察
➢ 营运资本的结构性运行规律
➢ 营运资本管理与企业竞争力
一、对营运资本的结构性考察
（一）经营主导型企业的营运资本结构
沃华医药2020年度报告
财务分析第五章利润表分析题及答案
财务分析第五章利润表分析题及答案第五章利润表分析复习思考题1.简述利润分析的作用。
第一，利润分析可正确评价企业各方面的经营业绩。
第二，利润分析可及时、准确地发现企业经营管理中存在的问题。
第三，利润分析可为投资者、债权者的投资与信贷决策提供正确信息。
2.简述利润分析的内容。
（1）利润表主表分析通过利润表主表分析，主要对各项利润的增减变动、结构增减变动及影响利润的收入与成本进行分析。
第一，利润额增减变动分析。
通过对利润表的水平分析，从利润的形成角度，反映利润额的变动情况，揭示企业在利润形成过程中的管理业绩及存在的问题。
第二，利润结构变动情况分析。
利润结构变动分析，主要是在对利润表进行垂直分析的基础上，揭示各项利润及成本费用与收入的关系，以反映企业的各环节的利润构成、利润及成本费用水平。
第三，企业收入分析。
收入是影响利润的重要因素。
企业收入分析的内容包括：收入的确认与计量分析；影响收入的价格因素与销售量因素分析；企业收入的构成分析等。
第四，成本费用分析。
成本费用分析包括产品销售成本分析和期间费用分析两部分。
产品销售成本分析包括销售总成本分析和单位销售成本分析；期间费用分析包括销售费用分析和管理费用分析。
（2）利润表附表分析利润表附表分析主要是对利润分配表及分部报表进行分析。
第一，利润分配表分析。
通过利润分配表分析，反映企业利润分配的数量与结构变动，揭示企业在利润分配政策、会计政策以及国家有关法规变动方面对利润分配的影响。
第二，分部报表分析。
通过对分部报表的分析，反映企业在不同行业、不同地区的经营状况和经营成果，为企业优化产业结构，进行战略调整指明方向。
（3）利润表附注分析利润表附注分析主要是根据利润表附注及财务情况说明书等相关详细信息，分析说明企业利润表及附表中的重要项目的变动情况，深入揭示利润形成及分配变动的主观原因与客观原因。
单项选择题1.反映企业全部财务成果的指标是（C）A．主营业务利润B．营业利润C．利润总额D．净利润2.企业商品经营盈利状况最终取决于（A）A．主营业务利润B．营业利润C．利润总额D．投资收益3.企业提取法定盈余公积是在（B）A．提取法定公益金之后B．弥补企业以前年度亏损之后C．支付各项税收的滞纳金和罚款之后D．支付普通股股利之前4.企业用盈余公积分配股利后，法定盈余公积不得低于注册资本的（C）A．10%B．20%C．25%D．50%5.产生销售折让的原因是（D）A．激励购买方多购商品B．促使购买方及时付款C．进行产品宣传D．产品质量有问题判断题：1.营业利润是企业营业收入与营业成本费用及税金之间的差额。
《财务报告分析》第五章 现金流量表分析
在净利润的基础上，加上非经营活动 损失（筹资和投资活动的损益），加上不支 付现金的费用，加上非现金流动资产减少、 减去非现金流动资产增加；加上经营性应付 项目增加，减去经营性应付项目的减少等， 从净利润调整到经营活动净现金流量。
三、现金流量表分析的目的
（二）现金流出结构分析
1.总流出结构分析
总流出结构分析是将经营活动、投资活动和筹 资活动的现金流出加总合计，然后分别计算三类活 动现金流出量占总流出金额的比率，进而分析现金 流出的结构和含义，明确企业现金去向何方。
2.内部流出结构分析
内部流出结构分析是分析经营活动、投资活动 和筹资活动等内部各项具体业务活动产生的现金流 出金额占相应活动现金流出金额的比率，进而分析 三类活动中现金流出分别具体流向了何种业务活动。
四、现金流量表趋势分析
现金流量表趋势分析是根据企业连续 多期的现金流量数据进行对比分析，发现现 金流量发展变化的特征，以及体现出来的企 业经营、投资和筹资活动的特点。 ❖ （一）绝对数趋势分析 ❖ （二）环比发展速度趋势分析 ❖ （三）定基发展速度趋势分析
（一）绝对数趋势分析
现金流量表绝对数趋势分析是将连续数期现 金流量表数据并列起来，发现各项目、各活动的 增减变动状况，说明企业的现金流量趋势变化。
出。 ➢ ⑤经营活动产生现金净流出，投资活动和筹资活动带来现金净流入。 ➢ ⑥经营活动和筹资活动导致现金净流出，投资活动带来现金净流入。 ➢ ⑦经营活动和投资活动带来现金净流出量，筹资活动产生现金净流
入量。 ➢ ⑧经营活动、投资活动和筹资活动现金流量全部净流出。
五、现金流量表组合分析
（二）企业生命周期与现金流量组合情况分析
第五章财务分析dazz
二、偿债能力指标
分子与分母 利息支出不同
利息保障倍数
息税前利润 利息支出
利润总额 利息支出 利息支出
利息保障倍数揭示了偿付债务利息的安全保障。
利息保障倍数是从企业收益水平的角度，揭示同期偿还 所有债务利息的保障程度，这是企业举债经营的前提依 据。要让企业具有正常的利息支付保障，该指标至少应
3利息当保大障于1倍，数而且指标值越大，偿付利息的能力越强。
杜邦分析系统： 净资产收益率 25%
总资产净利率 12.5% ×
权益乘数 2
销售净利率15.625% × 总资产周转率 0.8
净利润1 250 ÷ 销售收入8 000
÷ 资产总额10000
所有者权益5 000
÷
销售收入 - 成本费 + 其他利 - 所得税
8 000
用6 800 润 200
150
长期资产 7 000
销售收入 销售成本 毛利润 营业费用 营业利润 利息和投资收益 利息支出 税前利润 所得税 净利润
每股收益
安乐居公司 比 较 利 润 表 (简 化 ) 单 位 :百 万 (每 股 收 益 除 外 )
2009 百分比
2008
$ 53,553 100.00% $ 45,738
37,406 69.85% 32,057
5.2.4盈利能力比率 1）销售毛利率 2）销售净利率 3）总资产收益率 4）净资产收益率
1、销售利润率
销售利润率
利润 销售收入净额
100%
该指标越高，说明企业销售获利能力越强。 该指标的分子——利润，可以根据管理需要有不 同的选择：可以选择销售毛利润、利润总额、净利 润等，不同的利润，决定了销售利润率的评价界定 。
财务报表分析第五章-利润质量与所有者权益变动表分析
• 同口径核心利润与经营现金净流量，一般情 况下应大体相当
• 若同口径核心利润与经营现金净流量差距巨 大，即利润远大于现金，则可能有以下原因：
• 企业回款不足，导致有利润缺现金。关注年 初年末商业债权的规模变化，及相应两年的 回款情况
• 核心利润率低，可能是企业已经预知，从而 更加重视和加强对外投资提高了投资收益率
• 核心利润率低，也可能是公司故意以较高的 投资收益遮丑。关注审计师意见
（4）小项目对利润的贡献率
• 小项目主要是指资产减值损失、公允价值变 动损益、营业外收支净额、补贴收入
• 小项目不是企业可依赖的盈利源泉，其盈利 一般不具有可持续性，而且，其中资产减值 损失只是对利润有反向的贡献
• 分部收入：可以分为对外营业收入和分部间 营业收入
• 分部费用：可以分为对外营业费用和分部间 营业费用
• 对业务分部报告的分析：分析企业主要的盈 利业务、亏损的业务，并分析各项业务风险 与报酬的发展变化趋势
• 对地区分部报告的分析：分析企业主要的盈 利区域、亏损区域，并分析各地区风险与报 酬的发展变化趋势
分部报告（业务分部）
分部报告（业务分部）
万科A2009年分部报告（地区分部）
第5节 对企业利润质量的分析
• 分析企业的利润是如何产生的？有利润是否 有相应的现金流？利润是资产利用的结果， 它是否与资产结构相匹配？
• 一、对核心利润形成过程的分析 • 二、对利润结构的质量分析 • 三、对利润结果的分析 • 四、利润质量恶化的主要表现
• 管理费用率的变化。与销售费用的特点相似
• 财务费用率的变化。财务费用与营业收入之 间没有必然联系。要关注企业筹资额度的变 化、筹资来源、筹资原因
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• [实务广角]柯达——数码化
合并为一个报告分部 3、不指定也不合并的，作为其他项目单独列示 • 注意事项： 1、报告分部对外交易收入合计应占合并总收入或企业
总收入的75%以上 2、内部管理按垂直一体化经营不同层次划分，即使大
部分收入为内部交易收入，不同层次仍可作为报告分部
3、上期报告分部本期未满足条件，如重要，仍可 作为报告分部
•
会计准则35：分部报告
业务分部和地区分部的确定 报告分部的确定原则 主要报告形式和次要报告形式
的确定 分部信息披露内容
财务分析第五章
• 业务分部和地区分部的确定
• 业务分部：企业内可区分的、能够提供单 项或一组相关产品或劳务的组成部分。该 组成部分承担了不同于其他组成部分的风 险和报酬。
• 结合内部管理要求，考虑下列因素： • (1)经济政治环境的相似性； • (2)不同地区经营之间的关系； • (3)经营接近程度大小； • (4)特定地区经营相关的特别风险； • (5)外汇管理规定； • (6)外汇风险。
财务分析第五章
• 报告分部的确定原则
• 确定基础：业务分部或地区分部 • 确定条件：
财务分析第五章
•
分部信息披露内容
• 主要报告形式的内容
1、分部收入，不包括：利息/股利收入、 投资有关收益、营业外收入
2、分部费用，不包括：利息费用、投资有关损失、 营业外支出、整体相关费用、所得税费用
3、分部利润 4、分部资产 5、分部负债
财务分析第五章
• • 次要报告形式的内容 主要报告形式是业务分部时： 1.对外交易收入占企业对外交易收入 总额10%或以上的地区分部，以外部 客户所在地为基础披露对外交易收入 2.分部资产占所有地区分部资产总额10% 或以上的地区分部，以资产所在地为 基础披露分部资产总额
•
财务分析第五章
•
财务分析第五章
一、利润表分析的目的与内容 1、目的 利润的作用与意义 ——利润是企业与社会积累与扩大再生产的重
要源泉； ——利润是反映企业经营业绩的最重要指标； ——利润是反映企业投资与经营决策的重要依
据。 利润分析的作用 —— 利润分析可正确评价企业各方面的经营业
绩；
财务分析第五章
2、营业利润分析 （1）营业收入分析 （2）营业毛利分析 3、产品销售利润分析 （1）影响因素 销售量 单价 单位销售成本 （2）因素分析法 ——销售量变动对利润的影响
财务分析第五章
影响 =产品销售利润基期×（产品销售量完成率-1）
产品实际销售量×基期单价 产品销售量完成率=————————————
财务分析第五章
• • 次要报告形式的内容 主要报告形式是地区分部时： 1.对外交易收入占企业对外交易收入 总额10%或以上的业务分部，应当披露 对外交易收入 2.分部资产占所有业务分部资产总额10% 或以上的业务分部，应当披露分部资产 总额
财务分析第五章
（3）利润表附注分析 ——企业收入分析 ——成本费用分析 ——财务费用分析 ——营业外收支分析
财务分析第五章
销售品种结构的变化能够使公司的利润发 生趣味性（有时难以理解）的变化。在销售 品种结构中，从高边际贡献项目向低边际贡 献项目的转变，即使总销售额可能增长，也 会使公司的总利润减少。相反地，销售品种 结构中的低边际贡献项目向高边际贡献项目 的转变，即使总销售额可能减少，公司的总 利润可能增长。因此，必须注意要完成一个 特定的销售量，更重要的是实现销售利润最 大化的产品组合。
财务分析第五章
• 主要/次要报告形式的确定
• 基本原则：风险和报酬的性质和来源 内部组织结构、管理结构 内部财务报告制度
• 主要受产品或劳务差异影响的，业务分部 是主要报告形式 主要受在不同国家或地区经营活动影响的， 地区分部是主要报告形式 同时受产品或劳务差异影响、在不同国家 或地区经营活动影响的，业务分部是主要 报告形式
1.大部分收入是对外交易收入 2.下列条件之一： (1)分部收入占所有分部收入合计10%或以上 (2)分部利润(亏损)绝对额，占所有盈利分部
利润合计或所有亏损分部亏损合计绝对额 两者中较大者10%或以上 (3)分部资产占所有分部资产合计10%或以上
财务分析第五章
•• 例外条件：
1、不考虑分部规模，直接指定为报告分部 2、不指定为报告分部，与其他未满足条件的分部
产品基期销售量×基期单价 ——销售品种结构变动影响 影响=∑（ 实际销量×基期单位利润）—
基期产品销售利润×产品销售量完成率
财务分析第五章
• 销售品种结构的定义 • 销售品种结构（s的相关比例关系，其指导思想是为 了达到将会产生最大利润金额的组合或品种 结构。许多公司有许多产品，且这些产品并 不是具有相同的获利能力。所以，公司的利 润将依靠其销售品种结构的某种程度。如果 公司的总销售额中高边际贡献项目比低边际 贡献项目相对来说所占比例大，则公司的利 润也将较大。
• 结合内部管理要求，考虑下列因素：(1) 产品或劳务的性质；(2)生产过程的性质； (3)产品或劳务的客户类型；(4)销售产品 或提供劳务的方式；(5)生产产品或提供 劳务受法律、行政法规的影响。
财务分析第五章
• • 地区分部：企业内可区分的、能够在一个 特定的经济环境内提供产品或劳务的组成 部分。该组成部分承担了不同于在其他经 济环境内提供产品或劳务的组成部分的风 险和报酬。
——利润分析 可及时、准确发现企业经营管理中存在 的问题；
——利润分析可为投资者、债权人的投资与信贷决策 提供正确信息。
2、分析内容 （1）利润表主表分析 ——利润额增减变动分析 ——利润结构变动情况分析 （2）利润表附表分析 ——分部报告分析 ——营业利润分析 ——产品销售利润分析
财务分析第五章
二、利润表分析 1、水平分析 ——净利润分析 ——利润总额分析 ——营业利润分析
财务分析第五章
2、垂直分析 ——结构变动分析
财务分析第五章
财务分析第五章
三、附表分析 1、分部报告分析 （1）业务分部增减变动分析 ——水平分析法 （2）业务分部结构变动分析 ——垂直分析法 地区分部，同理。
财务分析第五章