公司营运资本管理
公司理财08--营运资本管理(ppt 52)
• （4）Collateral（抵押品）：不付款的情况下能够取回的抵押品， 它可以用客户所提供抵押品的价值及变现能力来反映。
C
15
• 每年订货25次，每年的订货成本为15000元
• 平均存货水平是安全储备加上，再订货点是安全储 备再加上200。
续
• 公司必须比较几种安全储备水平，寻找使总成本最
小的安全储备水平。
再订货点 a 200 250 300 350 400 450 500 550 600
安全储备 0 50
100 150 200 250 300 350 400
一、公司持有存货的动机和成本
• 动机
–保证经营的连续性和协调性 –节约采购成本
• 成本
–订货成本 –购置成本 –储存成本 –缺货成本
二、最佳存货量的确定
成本
最佳的信用政策
总成本 存储成本
订货成本 订货批量
Q*
经济订货批量模型
• 存货以固定的速度S被消耗，并能进行瞬时 补充；订货成本与每次订货的数量无关， 是固定的数额F，；每件存货的储存成本是 C。
• 收帐政策和程序：违反条件后的 对策
• 公司的信用职能
信用条件
• 是供应商与顾客之间规定如何偿还 信用的合同
• 要求客户遵守的条件 （a/b, n/c）+ 季节性优惠：
– c：信用期；b：现金折扣期；a：现 金折扣率
– （2/10，n/30）
信用信息的来源
• 内部 资信调查；信用历史；销售代理
交易成本
C*
现金余额
不同选择的机会成本
公司营运资本管理
第九章公司营运资本管理营运资本管理在公司财务管理学及公司理财的实践中具有举足轻重的作用，它包括短期资产的管理和短期负债的管理，但重点是对短期资产的管理。
短期资产管理按资产具体项目又分为现金管理、应收账款管理管理、存货管理及短期证券管理等。
本讲重点介绍现金、应收账款与存货管理。
第一节营运资本管理策略一、营运资本的构成(一)营运资本的含义广义的营运资本(总营运资本、毛营运资本)：一个企业流动资产的总额。
狭义的营运资本(净营运资本)：流动资产—流动负债(二)公司持有营运资本的原因及注意点1．公司持有营运资本的原因(1)一定量的营运资本是公司从事正常生产经营活动的基础。
(2)企业营运资本的多少可以衡量经营风险的大小。
(3)公司现金流入量与流出量具有非同步性和不确定性。
保持一定数量的营运资金，以备付到期债务和当期费用。
2．公司持有营运资本的注意点(1)流动资产占公司总资产的比例必须适度。
(2)重视流动负债融资的便利和低成本。
(3)流动资产与流动负债的匹配。
净营运资本的绝对金额和流动比率是衡量企业偿债能力、营运能力和企业整个资产负债管理好坏的两个重要指标。
流动比率和速动比率比较适用于不同企业之间偿债能力的比较分析，而净营运资本指标更适用于同一企业不同时期的偿债能力的比较。
(三) 营运资本的管理内容从管理对象上看，营运资本管理的内容包括对流动资产管理、对流动负债管理及其协同管理(整体管理)。
从管理工作环节上看，营运资本管理的内容包括营运资本的预测、营运资本决策、营运资本计划、营运资本控制、营运资本考核与分析。
二、公司资产组合策略公司资产组合：(一)影响公司资产组合的因素分析1．风险与报酬。
2．经营规模对资产组合的影响。
3．企业所处的行业。
4．利息率变化(二)企业资产组合策略1．激进的资产组合策略2．稳健的资产组合策略3．中庸的资产组合策略(三)不同的资产组合对企业报酬和风险的影响三、公司资本组合策略公司资本组合：资本结构：(一)财务层面上对流动资产及企业筹资需要的划分恒久性流动资产：波动性流动资产：流动资产的融资来源最优的筹资组合问题(二)公司资本的组合策略1．配合型资本组合策略2．稳健型资本组合策略3．激进型资本组合策略第二节流动资产管理一、现金管理这里所指现金包括企业的库存现金、银行存款和其他货币资金。
公司财务管理课件第九章营运资本管理
短期债务的管理
短期债务的定义： 企业为了满足短 期资金需求而借 入的债务
短期债务的特点： 期限短、利率高、 风险大
短期债务的管理 策略：合理安排 债务期限、控制 债务规模、提高 债务质量
短期债务的风险 管理：关注市场 利率变化、防范 信用风险、加强 内部控制
短期融资的决策分析
融资需求：根据公司 经营状况和资金需求 确定融资规模
存货管理的风险 ：库存积压、存 货贬值、存货丢 失等
01
短期融资与债务管理
短期融资的渠道
银行贷款：包括短期贷款、中期贷款和长 期贷款
商业票据：包括商业承兑汇票和银行承兑 汇票
信用证：包括进口信用证和出口信用证
融资租赁：包括直接租赁和售后回租
短期债券：包括短期政府债券和企业债券
股票市场：包括首次公开发行（IPO）和 二级市场交易
融资风险：银行贷款存在违约风险，短期债 券存在市场风险
融资决策：公司最终选择通过银行贷款进 行短期融资，以降低融资成本并控制风险
案例三：某公司的应收账款管理优化方案
方案：引入应收账款管理软 件，提高管理效率
实施：通过培训和推广，确 保员工熟练掌握软件操作
背景：某公司应收账款管理 存在问题，导致资金周转困 难
营运资本管理是指对企业的流动资产 和流动负债进行有 效管理，以保持企 业的流动性和偿债 能力。
营运资本管理的目 标是在保证企业正 常经营活动的前提 下，降低企业的资 金成本，提高企业 的经济效益。
营运资本管理的目标
提高资金使用效率 降低资金成本 保障企业正常运营 提高企业竞争力
营运资本的构成
流动资产：包括现金、应收账款、存货等 流动负债：包括应付账款、短期借款等 营运资本：流动资产减去流动负债 营运资本管理：对营运资本进行有效管理，提高企业运营效率和盈利能力
运营资本管理名词解释汇总
运营资本管理名词解释汇总在企业经营过程中，运营资本管理是一项非常重要的任务。
它涉及到企业的流动资金、存货、应收账款和应付账款等方面，对于企业的盈利能力和偿付能力具有重要影响。
本文将对一些常见的运营资本管理名词进行解释和概述。
1. 流动资金流动资金是指企业用于日常经营活动的现金和其他流动性很强的资产。
它是企业维持正常运营所必需的资金，用于支付员工工资、购买原材料、支付账单等。
流动资金管理是企业运营资本管理的核心内容，合理的流动资金管理能够提高企业的盈利能力和偿付能力。
2. 存货存货是企业生产经营活动中用于销售或加工的物品。
它包括原材料、半成品和成品等。
存货管理是指对企业存货的采购、储存、销售和监控等活动的管理。
合理的存货管理可以减少存货积压和滞销，提高资金的周转效率。
3. 应收账款应收账款是企业向客户销售商品或提供服务后而尚未收到款项的金额。
应收账款管理是指对企业的应收账款进行跟踪、催收和控制的管理。
有效的应收账款管理可以缩短回款周期，提高企业的现金流和偿付能力。
4. 应付账款应付账款是企业购买商品或接受服务后而尚未支付款项的金额。
应付账款管理是指对企业的应付账款进行跟踪、付款和控制的管理。
合理的应付账款管理可以优化企业的供应链，降低采购成本和资金压力。
5. 资金周转率资金周转率是衡量企业运营效率的指标之一，它反映了企业流动资金的使用效率。
资金周转率=销售收入/平均流动资金。
较高的资金周转率意味着企业在单位时间内能够更快地将资金变现，提高了盈利能力和偿付能力。
6. 存货周转率存货周转率是衡量企业存货管理效率的指标之一，它反映了企业存货的周转速度。
存货周转率=销售成本/平均存货。
较高的存货周转率意味着企业能够更快地将存货变现，减少了滞销风险和资金占用。
7. 应收账款周转率应收账款周转率是衡量企业应收账款管理效率的指标之一，它反映了企业回收应收账款的速度。
应收账款周转率=销售收入/平均应收账款。
较高的应收账款周转率意味着企业能够更快地收回应收款项，提高了现金流和盈利能力。
财务管理公司理财08营运资本管理
财务管理公司理财08营运资本管理在企业的财务管理中，营运资本管理是至关重要的一环。
它就像是企业运营的血液，确保企业的日常经营活动能够顺畅进行。
营运资本管理涉及到对流动资产和流动负债的合理规划和控制，以实现企业的财务目标，提高资金的使用效率，并降低财务风险。
一、营运资本的概念营运资本，简单来说，就是企业在流动资产上的投资。
它等于流动资产减去流动负债。
流动资产包括现金、应收账款、存货等，这些资产在一年内或者一个经营周期内能够变现或被耗用。
流动负债则包括短期借款、应付账款、应付职工薪酬等，通常需要在一年内偿还。
一个健康的营运资本状况应该是流动资产能够覆盖流动负债，并有一定的盈余，以应对可能出现的经营风险。
但营运资本也不是越多越好，过多的营运资本会导致资金闲置，降低资金的使用效率；而过少的营运资本则可能使企业面临资金短缺、无法及时偿还债务等风险。
二、营运资本管理的目标营运资本管理的主要目标有两个：一是保证企业有足够的资金来满足日常经营的需要，二是在保证资金流动性的前提下，尽量降低营运资本的持有成本。
为了实现这两个目标，企业需要在流动资产和流动负债之间找到一个平衡点。
这就需要对流动资产的各个项目进行合理的规划和控制，比如确定最佳的现金持有量、合理控制应收账款的规模和账期、优化存货的管理等；同时，也要对流动负债进行有效的管理，如选择合适的短期融资方式、控制应付账款的支付时间等。
三、流动资产的管理1、现金管理现金是企业流动性最强的资产，但持有过多的现金会导致机会成本增加，而持有过少的现金又可能使企业面临无法及时支付的风险。
因此，企业需要确定一个最佳的现金持有量。
影响现金持有量的因素有很多，比如企业的销售水平、资金的周转速度、偿债能力、融资能力、市场利率等。
常见的确定最佳现金持有量的方法有成本分析模型、存货模型和随机模型等。
成本分析模型主要考虑持有现金的机会成本、管理成本和短缺成本，当这三种成本之和最小时的现金持有量即为最佳现金持有量。
营运资本管理(1)
二、公司持有现金的成本
• 机会成本——因持有现金而放弃了有利投资 的机会损失；
• 交易成本——进行证券交易或贷款的固定费 用。
成
持有现金总成本
机会成本
本
交易成本 现金余额
C*
• 公司应在持有过多现金产生的机会成本和持 有过少现金而带来的交易成本之间进行权衡。
三、目标现金余额(最优)的确定
1. 鲍摩尔模型(存货模型)： 是第一个将机会成本与交易成本结合在一起，
则有： TC C K T F 2C
为使TC最小，对C求导，可得最优现金持有量：
C* 2TF K
2.米勒—奥尔模型(随机模型)： • 考虑现金余额的每日随机变动，并假定服 从正态分布；
• 既考虑现金流入，由考虑现金流出。 • 每次交易固定，权衡机会成本和交易成本。
现
H：控制上限
金
余
额
Z：目标余额
第一节 营运资本管理策略
一、营运资本
营运资本有两个概念：总营运资本和净营运 资本。 • 总营运资本=流动资产 • 净营运资本=流动资产-流动负债 • 有时为了分析问题，也可定义：
净营运资本=流动资产-自发性流动负债 (自发性流动负债=应付帐款+应付费用)
二、营运资本周转
资本周转流程：
股东 投资 分配
一、自发性融资
（一）商业信用 商业信用是指在商品交易中因延期付款或 预收货款而形成的企业之间的借贷关系。
1.主要形式:应付帐款、应付票据和预收货款; 2.商业信用的成本: •放弃现金折扣的机会成本 •拖延付款造成信誉损害
放弃现金折扣年机会成本可按下式计算:
放弃现金折扣的年成本 i r 360 1r d
经营周期（营业周期） =存货周转天数+应收帐款周转天数
公司理财第六章 营运资本管理
存货、营收账款投资以及持有现金、库存 等营运资本都存在着机会成本。
投资于这些账户的超额资金原本可以用于 偿还负债，或者以红利或股票回购的方式 返还给股东。
我们希望讨论出一些工具与方法最小化这 些公司营运资本的机会成本。
公司运作需要公司投入净营运资本。净营 运资本主要包括现金、存货、应收账款和 应付账款。
商业信用的成本：商业信用本质上是买方 提供给买方的一种贷款形式。
例：假设公司已100元价格出售商品，提供给 买方的信用条件为“2/10, N/30”。
从条件可知，客户10天内不必付款，超过10 天付款相当于需要支付2/98的利息，相当 于44.6%的有效年利率
也就是说买方如果能以低于44.6%的有效年利 率贷得款项，则贷款偿还本金。
补偿性余额：公司的贷款银行会要求公司银行 账户中存有一定量的现金以支付银行的服务费 等现金支付。
应付账款：应付账款本质上为买房公司利 用了卖方提供的商业信用，那么只有当商 业信用为最便宜的资金来源时，公司才应 该选择使用应付账款方式融资。 确定应付账款周转天数 理想状态为应付账款周转天数=商业信用周期
应付账款展期
公司无视到期日付款而逾期付款的行为。
持有存货的好处
1. 持有存货有助于公司减低生产时得不到要 素投入的风险
2. 公司持有存货与需求周期相关。
持有存货的成本 1. 取得成本 2. 订货成本 3. 持有成本
持有现金的动机 1. 满足日常经营需要 2. 弥补公司现金流的不确定性 3. 满足银行的要求
交易性余额：公司为支付账单等应付账款而需 要的现金数额成为交易寻根月
预防性余额：公司用来应付未来新近需求额不 确定性而持有的现金数额称作预防性余额
商业信用的收益 1. 商业信用简便易行 2. 是一种灵活的资金来源 3. 可能是唯一的公司资金来源
营运资本管理与现金周转周期分析
营运资本管理与现金周转周期分析在企业的日常经营中，营运资本的管理和现金周转周期是非常重要的方面。
本文将对营运资本管理的概念进行介绍，并重点分析现金周转周期对企业经营的影响。
一、营运资本管理的概念营运资本是指企业在正常经营过程中所需的资金总量，包括库存、应收账款和应付账款等。
营运资本管理是指企业合理配置和管理这些资金，以确保企业的正常运营和发展。
1. 库存管理库存管理是营运资本管理的重要组成部分。
通过合理的库存管理，企业可以避免库存过高或过低的问题，控制存货成本，并确保及时供应，满足客户需求。
2. 应收账款管理应收账款管理是指企业对客户的信用销售进行管理和控制。
这包括制定合理的信用政策、及时收取款项，并通过催款等手段减少坏账风险。
3. 应付账款管理应付账款管理是指企业与供应商之间的账务管理。
通过合理的应付账款管理，企业可以延长应付账款的支付期限，提高资金利用效率，减少现金流压力。
二、现金周转周期的分析现金周转周期是企业从采购原材料到收回销售款项所需的时间。
现金周转周期的长短直接影响企业的资金周转速度和利润能力。
1. 采购周期采购周期是指从企业采购原材料到将其转化为生产成品所需的时间。
通过优化采购流程和供应链管理，企业可以缩短采购周期，减少资金占用和库存成本。
2. 生产周期生产周期是指从采购原材料到生产完成所需的时间。
通过提高生产效率、优化生产线布局和工艺流程，企业可以缩短生产周期，提高资金周转速度。
3. 销售周期销售周期是指从生产完成到客户付款所需的时间。
通过强化销售管理、提高市场竞争力和提供优质的售后服务，企业可以缩短销售周期，加速现金回收。
三、现金周转周期对企业的影响现金周转周期的长短直接影响企业的现金流和盈利能力。
较长的现金周转周期会导致资金占用时间过长、现金流不畅，增加财务风险。
1. 资金占用现金周转周期的延长会导致资金长期占用于库存、应收账款等，减少可用资金，影响其他重要投资和运营活动。
运营资本管理
运营资本管理运营资本管理是指企业为保持良好的现金流和运营能力，有效管理和优化其资本结构和资金利用的过程。
它涉及到企业财务、供应链管理和市场营销等多个方面，对于企业的长期发展和盈利能力起到至关重要的作用。
本文将从资本结构、库存管理、应收账款管理和应付账款管理等几个方面探讨运营资本管理的重要性以及有效的管理策略。
一、资本结构管理合理的资本结构对企业的发展至关重要。
资本结构包括负债比例和股权比例两个方面，它们直接影响企业的债务水平和财务风险。
对于运营资本管理来说，合理的资本结构可以降低企业的融资成本，从而减少财务负担，提高现金流。
企业可以通过适当的债务融资和股权融资来优化资本结构，以满足企业经营的需要。
二、库存管理库存是企业运营中占用资金最多的一个环节，合理的库存管理可以减少资金占用，提高资金的周转效率。
企业应根据市场需求和销售预测来制定库存管理策略，包括准确的库存预测、合理的补货策略和科学的库存控制措施等。
同时，企业还可以通过与供应商的合作来实现库存的优化管理，例如建立供应链管理系统，及时沟通和协调供应商的供货计划。
三、应收账款管理应收账款是企业出售商品或提供服务后待收回的货款，有效的应收账款管理可以提高企业的现金流和资金利用效率。
企业应根据客户信用状况和支付能力，制定合适的信用销售政策，并进行严格的信用风险评估和客户催收措施。
此外，企业还可以通过与金融机构合作，提供保理服务等方式来加速应收账款的回收，减少资金的占用。
四、应付账款管理应付账款是企业向供应商采购商品或服务后要支付的款项，有效的应付账款管理可以优化企业的资金利用和现金流。
企业应根据供应商信用状况和交易额度，制定合适的采购政策和付款条件，并与供应商建立合理的支付安排。
此外，企业还可以通过与供应商的合作来获得优惠条件和期限延长等方式来降低应付账款占用的资金。
综上所述，运营资本管理对企业的长期发展和盈利能力至关重要。
合理的资本结构、有效的库存管理、规范的应收账款和应付账款管理等措施可以帮助企业降低财务风险、提高现金流和资金利用效率。
公司营运资本管理(简PPT培训课件
保理业务
将应收账款转让给保理商，获 得短期融资。
短期债务的管理
债务结构优化
合理安排债务的期限结构，避免债务集中到 期带来的流动性风险。
债务偿还管理
制定合理的还款计划，确保按期偿还债务， 维护公司的信用记录。
债务成本控制
通过合理安排债务的利率结构，降低债务成 本，提高公司的盈利水平。
债务风险预警
建立债务风险预警机制，及时发现和应对债 务风险。
优化现金流
通过合理配置和使用资 金，降低资金成本，提
高资金使用效率。
应收账款管理
总结词
应收账款管理是公司流动资产 管理的重要方面，涉及应收账 款的信用政策制定、催收和风
险控制。
信用政策制定
根据客户信用状况和市场环境 ，制定合理的信用政策，以降 低坏账风险。
应收账款催收
建立有效的催收机制，及时回 收逾期应收账款，保障公司资 金安全。
效率管理
优化营运资本结构，提高 资金使用效率和经营效益。
营运资本管理的重要性
提高企业竞争力
优化企业资本结构
有效的营运资本管理能够降低财务风 险和资金成本，提高企业的竞争力和 盈利能力。
营运资本管理是企业管理的重要组成 部分，良好的营运资本管理有助于优 化企业资本结构，提升企业整体价值。
保障企业正常运营
稳健型策略
总结词
稳健发展、适度风险
适用范围
适用于业务稳定、市场需求平稳、竞争适度的企业。
详细描述
稳健型策略追求平衡发展，公司保持适度的流动性和资产 规模，既不过于保守也不过于激进。这种策略旨在降低经 营风险，同时保持一定的盈利水平。
注意事项
需要关注市场变化，灵活调整经营策略，以适应外部环境 的变化。
第六章营运资本管理
第六章营运资本管理第六章营运资本管理营运资本管理是指企业运营期间有效管理和运用自有资本，以确保企业正常运转并达到盈利目标的过程。
良好的营运资本管理可以帮助企业优化现金流，增强财务稳定性，并提高整体业务效率。
本章将介绍营运资本管理的重要性以及一些常用的管理方法。
一、营运资本管理的重要性营运资本是企业日常运营所需的流动资金，包括货币、应收账款、应付账款、存货等。
合理管理营运资本对企业的可持续发展至关重要。
1. 优化现金流：营运资本管理可以帮助企业优化现金流，确保企业有足够的现金来支付供应商、员工和其他营运费用。
2. 提高盈利能力：通过合理管理应收账款和存货，企业可以减少资金固定在这些资产上的时间，从而提高资金周转率和盈利能力。
3. 减少财务风险：有效管理营运资本可以降低企业的财务风险，减少资金的浪费和资产负债表中的长期负债。
4. 改善供应链管理：通过优化供应商和客户之间的资本循环，营运资本管理可以改善供应链的效率和响应速度。
二、营运资本管理的方法1. 应收账款管理合理的应收账款管理可以确保企业及时收回销售所产生的应收款项。
（1）制定合理的信用政策：根据客户的信用状况和信用评估，制定合理的信用政策，确保客户能够按时支付欠款。
（2）建立有效的应收账款跟踪系统：建立跟踪系统以监控应收账款的回收情况，及时采取措施催收欠款。
（3）提供优惠政策：对于及时付款的客户，可以提供一定的优惠政策，鼓励客户提前支付欠款。
2. 存货管理通过合理的存货管理，企业可以降低存货成本，减少资金固定在存货中的时间。
（1）优化采购计划：合理规划采购计划，避免过多的存货积压，减少存货成本。
（2）建立有效的库存管理系统：建立库存管理系统，及时掌握存货的数量和状态，避免存货过期或报废。
（3）加强与供应商的合作：与供应商建立长期合作关系，争取更有利的采购条件，减少采购成本。
3. 应付账款管理合理的应付账款管理可以延长支付周期，提高资金利用效率。
公司营运资本管理
营运资本管理第一节营运资本一、定义毛营运资本：公司流动资产总额。
净营运资本：公司流动资产减去流动负债的净额。
二、构成通常，现金与存货、应收款、应付款有如下关系：现金净流量= 净利润＋折旧＋应付帐款增加值－应收帐款增加值－存货增加值因此，存货、应收款、应付款与现金的关系是很密切的。
存货的增加扩大了现金的支出，而应收帐款的增加，减少现金的流入。
存货反向影响现金应收款应付款四、举例某公司在2001年2月28日的营运资本情况如下：公司的现金与银行存款200万元，短期投资50万元，应收款为60万元，存货为500万元；短期借款为400万元，应付款为100万元，应付税金为20万元。
该公司的毛营运资本等于该公司的流动资产总额，为810万〔200+50+60+500〕，净营运资本为公司流动资产减去公司的流动负债的净额，为290万元〔810—520〕。
第二节存货管理一、存货的根本概念1、存货的类型：存货依据其形态和在生产经营中的地位不同，分为在途存货和库房中的存货。
在途存货，指在供给商处已经订购，供给商尚未交付或尚未到达的货物。
库房中的存货包括原材料、在制品、产成品、备品等不同类别。
2、中间需求与最终需求中间需求是指产品经销商对供货商的订货需求。
最终需求是指产品的实际用户对该产品的需求。
3、存货的作用：用于周转当生产量或订货量是每次一批而不是每次一件时，在每次生产和订货之间需要一定的存货用于生产和经营的需要。
这种存货就是用于周转的存货。
按批量进展生产和订货的主要原因是为了获得生产的规模经济性〔降低生产的设置本钱或设备调整本钱〕或订货的规模经济性〔减少订货本钱和得到数量折扣〕例：某销售企业每天销售A产品20件，每次订货数量为400件。
显然，在A产品的两批订货到达之间存在着一定的存货，这些存货就属于周转性存货。
确保平安运营平安存货又称缓冲存货，指生产者或销售者为应付需求和供给的波动，防止缺货造成的损失而设置的一定数量的存货。
营运资本管理
营运资本管理什么是营运资本管理？营运资本管理是一种关键的财务管理策略，旨在有效管理和优化企业的流动资金。
它涉及到管理企业的资产和负债，以确保企业持续运营，并实现盈利。
营运资本管理的目标是最大限度地减少企业流动资金的需求，同时确保企业有足够的流动资金来满足日常经营所需。
营运资本的组成企业的营运资本由短期资产和短期负债组成。
短期资产包括现金、应收账款、存货和其他流动资产。
短期负债包括应付账款、短期借款和其他流动负债。
•现金：当前可用于支付企业费用和债务的流动资金。
•应收账款：企业向客户销售商品或服务后，尚未收到支付的金额。
•存货：企业持有的商品和原材料，用于生产和销售。
•其他流动资产：包括预付款项、短期投资等。
•应付账款：企业未支付给供应商或其他债权人的金额。
•短期借款：企业从银行或其他金融机构获得的短期贷款。
•其他流动负债：包括预收款项、应交税费等。
营运资本管理的重要性良好的营运资本管理对于企业的运营和盈利能力至关重要。
以下是一些营运资本管理的重要性：1.现金流管理：通过有效管理短期资产和短期负债，企业可以保持良好的现金流，确保能够及时支付费用和债务。
2.降低财务风险：合理管理营运资本可以帮助企业减少财务风险，降低企业无法偿还债务的风险。
3.提高经营效率：通过优化存货管理、加强应收账款的收回和延长应付账款的支付期限等措施，可以提高企业的经营效率。
4.提高投资回报率：通过减少不必要的营运资本，并将资金用于更具收益性的投资项目，可以提高企业的投资回报率。
5.支持业务增长：良好的营运资本管理可以为企业提供足够的流动资金支持业务增长，打下良好的发展基础。
营运资本管理的方法为了有效管理和优化营运资本，企业可以采取以下方法：1.预测和规划：企业应根据销售和生产计划预测资金需求，并制定相应的资金规划，以确保有足够的流动资金来支持业务运营。
2.存货管理：优化存货管理可以降低资金占用，例如通过减少过剩库存、提高库存周转率等措施来实现。
营运资本管理
营运资本管理营运资本管理是企业经营中至关重要的一环，它涉及到企业的现金流、资金运作和经营效率等方面。
良好的营运资本管理可以为企业提供良好的流动性及资金来源，有效地促进企业的发展。
本文将从充分理解营运资本的概念、营运资本管理的重要性、营运资本管理的目标和策略以及营运资本管理的实践中，详细论述营运资本管理的方法和措施。
一、理解营运资本的概念及其重要性营运资本是指企业日常运营所需的流动资金，包括现金、应收账款、存货、预付款项等。
营运资本的管理直接影响着企业的运营效益和经济效果。
合理的营运资本管理可以实现资金的最大利用和最低成本，保障企业正常运营并提高经营效益。
二、营运资本管理的目标和策略1. 目标：（1）降低运营成本：合理配置流动资金，减少资金占用成本。
（2）提高流动性：及时、灵活地满足企业日常运营需求，以应对突发情况。
（3）保持合理的营运资本水平：避免流动资金过多或供应不足的情况，保持企业稳定运营。
2. 策略：（1）现金管理：建立科学的预算及资金管理制度，保持适当的现金储备。
（2）应收账款管理：合理制定付款政策和信用政策，加强催款工作。
（3）存货管理：制定合理的库存控制策略，减少滞销和过量库存。
（4）应付账款管理：优化供应商管理，确保付款及时准确。
（5）预付款项管理：审慎选择供应商，并合理把握预付资金。
三、营运资本管理的实践有效营运资本管理需要企业全面考虑与协调各个方面的运作。
以下是几种实践方法和措施。
1. 优化库存管理：（1）建立准确的需求预测模型，避免过多或不足的库存产生。
（2）合理分类和评估库存风险，及时采取措施处理滞销产品。
（3）与供应商建立紧密的合作关系，提高库存周转率。
2. 加强应收账款管理：（1）制定明确的信用政策和付款条件，防范坏账风险。
（2）定期进行账款的催收工作，及时清理账龄较长的欠款。
3. 控制预付款项：（1）审慎选择供应商，确保其信誉和实力。
（2）签署合同明确预付款使用和退还的相关条款。
企业的营运资本管理情况分析
企业的营运资本管理情况分析营运资本是企业日常经营活动所需的流动资金，是企业正常运营所需的资金。
良好的营运资本管理对企业的经营和发展至关重要。
本文将分析企业的营运资本管理情况，并提出相关建议。
一、营运资本的概念和重要性营运资本包括流动资产和流动负债，是企业日常经营活动的资金支持。
营运资本管理直接影响企业的盈利能力、流动性和风险水平。
良好的营运资本管理可以保障企业的正常经营，提高运营效率，降低财务风险。
二、企业营运资本管理的现状分析1. 流动资产管理情况企业的流动资产主要包括现金、存货和应收账款等。
通过对公司的财务报表进行分析，可以了解到企业目前的现金流动性、存货周转率以及应收账款的回收情况。
根据数据分析，企业的现金流动性较好，存货周转率属于行业平均水平，但应收账款回收速度较慢。
2. 流动负债管理情况企业的流动负债主要包括应付账款、短期借款等。
通过对财务报表进行分析，可以了解到企业目前的应付账款支付能力和短期借款利用情况。
根据数据分析，企业的应付账款支付能力较好，但短期借款利用率较高。
3. 营运资本周转情况营运资本周转率是衡量企业营运资本运作效率的指标，它反映了企业的资金利用效率和经营效果。
通过对资产负债表和利润表进行综合分析，可以得出企业的营运资本周转情况。
根据数据分析，企业的营运资本周转率较低，存在资金利用效率不高的问题。
三、问题分析及对策建议1. 应收账款管理问题企业应优化应收账款管理，加强对客户的信用评估和风险控制，提高应收账款回收速度。
同时，可以采取积极的催款手段，如提供优惠政策、加大催收力度等，以加速资金回笼。
2. 存货管理问题企业应加强对存货的库存控制和销售预测，有效降低存货周转周期。
可以通过优化采购和销售流程，加强供应链管理，降低库存成本，提高存货周转率。
3. 资金运作问题企业应加强资金规划和运作管理，合理安排资金使用和融资活动。
可以通过主动优化资金结构，减少短期借款的利用，降低财务风险。
公司营运资本管理
营运资金管理第一节营运资金一、定义营运资金总额：公司的总流动资产。
净营运资本：公司流动资产减去流动负债的净额。
2. 组成现金等于包括短期投资营运资金总额流动资产应收账款预付款项股票减短期贷款应付流动负债净营运资本预付款包括应付票据应纳税额3、现金与存货、应收应付的关系一般来说，现金与存货、应收账款和应付账款的关系如下：净现金流量=净利润+折旧+应付账款增加值-应收账款增加值-存货增加值因此，存货、应收账款、应付账款和现金之间的关系非常密切。
存货增加会扩大现金流出，而应收账款增加会减少现金流入。
股票反向影响现金负面影响应收款项4. 例子某公司2001年2月28日情况如下：公司现金及银行存款200万元，短期投资50万元，应收账款60万元，存货500万元；短期借款400万元，应付100万元，应纳税20万元。
公司总营运资金等于公司总流动资产，即810万（ 200+50+60+500 ），净营运资金是公司流动资产减去公司流动负债。
净额，即290万（ 810 - 520 ）。
第二节库存管理一、库存的基本概念1.库存类型：存货按其在生产经营中的形态和状态分为在途存货和仓库存货。
在途存货是指已在供应商处订购但供应商尚未发货或尚未到达的货物。
仓库中的库存包括原材料、在制品、产成品、备件等不同类别。
2.中间需求和最终需求中间需求是指产品分销商对供应商的订单需求。
最终需求是指产品的实际用户对产品的需求。
3.库存的作用：为了周转当生产或订单数量是一次一批而不是一次一件时，每个生产和订单之间都需要一定的库存量，以满足生产经营的需要。
该存货是用于周转的存货。
批量生产和订购的主要原因是为了在生产中获得规模经济（降低生产的设置成本或设备调整成本）或订单规模经济（降低订购成本并获得数量折扣）示例：某销售公司每天销售20件产品A，每笔订单数量为400件。
显然，产品A的两批订单到货之间存在一定的库存，这些库存属于周转库存。
确保安全运行安全库存又称缓冲库存，是指生产者或销售者为应对供需波动和防止因短缺而造成的损失而设置的一定数量的库存。
公司营运资本管理作业
公司营运资本管理作业背景公司的营运资本管理是企业管理中十分重要的一环。
营运资本是指企业日常经营所需使用的资金，包括现金、存货、应收账款等。
良好的营运资本管理能够帮助企业更好地把握日常经营，提高资金使用效率，增强公司的盈利能力和风险控制能力。
营运资本管理的主要目的营运资本管理的主要目的是保证企业日常运营的平稳进行，减少企业因缺乏资金而导致的业务运营障碍。
同时，良好的营运资本管理也能够减少企业的债务风险，提高盈利能力，增加企业的价值。
营运资本管理的流程良好的营运资本管理需要遵循一定的流程，包括以下几个步骤：1. 确认资本需求首先，企业需要确认其日常经营所需的资本量，包括现金、存货、应收账款等。
这些资本需求与其经营规模、经营周期、销售渠道、供应商合作等因素密切相关，企业需要根据自身情况进行评估，确定所需资本的数量和结构。
2. 安排资本来源企业需要安排资本来源，包括自有资金、银行贷款、融资租赁等多种方式。
不同的资本来源具有不同的特点和风险，企业需要根据需求和自身情况进行选择，平衡资本成本和风险。
3. 优化资本使用企业需要优化资本使用，即在满足日常经营需求的同时，尽可能减少不必要的现金流出。
具体措施包括：加强存货管理、优化应收账款管理、控制成本、降低库存占用成本等。
4. 监控资本运营状况为了及时发现资本运营的异常状况，企业需要建立完善的资本监控体系，及时进行风险预警和应对措施。
同时，企业还需要开展资本经营分析，评估资本利用效率，制定优化方案，不断提高资本的使用效率。
营运资本管理的注意事项良好的营运资本管理需要注意以下几个方面：1. 确定权衡因素企业在进行资本管理时，需要考虑多种因素，包括成本、风险、效率、市场环境等。
在决策之前，企业需要进行充分的交流和协商，确定最终的权衡因素，避免决策结果对企业的不利影响。
2. 坚持长期规划营运资本管理需要坚持长期规划，注重全局思考和系统思维。
企业需要在发展目标、市场变动、技术创新等方面进行充分的考虑，制定有效的营运资本管理计划。
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第一节营运资本 一、 定义 毛营运资本： 净营运资本：二、 构成三、现金与存货、应收款、应付款的关系 通常，现金与存货、应收款、应付款有如下关系： 现金净流量=净利润+折旧+应付帐款增加值-应收帐款增加值-存货增加值因此，存货、应收款、应付款与现金的关系是很密切的。
存货的增加扩大 了现金的支出，而应收帐款的增加，减少现金的流入。
营运资本管理公司流动资产总额。
公司流动资产减去流动负债的净额。
四、举例某公司在2001年2月28日的营运资本情况如下：公司的现金与银行存款200 万元，短期投资50 万元，应收款为60万元，存货为500万元；短期借款为400 万元，应付款为100万元，应付税金为20 万元。
该公司的毛营运资本等于该公司的流动资产总额，为810 万(200+50+60+500)，净营运资本为公司流动资产减去公司的流动负债的净额，为290万元( 810—520)。
第二节存货管理一、存货的基本概念1、存货的类型：存货依据其形态和在生产经营中的地位不同，分为在途存货和库房中的存住货。
在途存货，指在供应商处已经订购，供应商尚未交付或尚未到达的货物。
库房中的存货包括原材料、在制品、产成品、备品等不同类别。
2、中间需求与最终需求中间需求是指产品经销商对供货商的订货需求。
最终需求是指产品的实际用户对该产品的需求。
3、存货的作用：用于周转当生产量或订货量是每次一批而不是每次一件时，在每次生产和订货之间需要一定的存货用于生产和经营的需要。
这种存货就是用于周转的存货。
按批量进行生产和订货的主要原因是为了获得生产的规模经济性（降低生产的设置成本或设备调整成本）或订货的规模经济性（减少订货成本和得到数量折扣）例：某销售企业每天销售A 产品20 件，每次订货数量为400件。
显然，在A 产品的两批订货到达之间存在着一定的存货，这些存货就属于周转性存住货。
确保安全运营安全存货又称缓冲存货，指生产者或销售者为应付需求和供给的波动，防止缺货造成的损失而设置的一定数量的存货。
安全存货的数量与需求与供给的稳定性程度和企业要求达到的顾客服务水平相关联。
用于某种预期。
由于需求或采购的季节性，或预期产品需求或材料供给可能发生大的变化而建立的存货。
4、存货的成本：存货成本是指取得或生产存货和为保持存货正常状态而发生的各种费用。
存货成本包括生产（购置成本），保管成本，订货成本和短缺成本。
生产（购置）成本。
企业购买或生产存货所发生的成本。
保管成本。
企业为保管存货所发生的成本。
如为存货占用的资金的机会成本；存货在保管期间发生的损坏损失，贬值损失；存货保管人员的人工费用；存货库房占用费用；为使存货保持正常的使用功能而发生的保管费用等。
订货成本。
每批订货所需发生的各种费用。
如为订货发生的差旅费，谈判费用，签约费用等等。
订货成本往往与订货的数量相关不大。
短缺成本。
因存货不足而造成的损失。
如因缺货不能向顾客供货而减少的销售收入和销售利润；因不能及时供货而造成的顾客的长期流失，等等。
5、存货过多的弊端：存货除会发生上述成本（显性成本）外，还会产生一些其他方面的弊端。
举例。
以代理商为例，这些弊端主要有：1、在供应商降低老产品价格时，经销商手中过多的存货将不得不按照降价后的价格销售，造成损失。
2、在供应商的产品更新换代时，经销商手中过多的老产品存货的销售将遇到困难。
3、经销商手中过多的产品存货还可能造成生产厂商对市场需求状况的错误判断。
4、掩盖经销商市场预测，经营管理中存在的某些问题。
二、存货管理的关键环节存货管理的关键环节主要表现在以下几个方面：1、销售预测。
准确的销售预测（需求量预测）是存货管理中最为重要的一环，相对准确的销售预测，是确保存货不超过合理数量的基础。
2、数字统计。
数字统计是对现有各种存货数量的统计。
只有统计数字准确全面，管理者才能对实际存货状况做到“心中有数”，为确定合理的订货量和订货时机提供依据。
3、确定订货量与订货时点。
合理的订货数量和订货时点有助于减少存货成本。
4、有效的沟通。
生产商、分销商和零售商之间的有效沟通可以使各方对市场需求和产品供应状况有全面清晰的了解，从而有效的控制存货。
存货管理的关键环节可由下图表示：生产商分销商零售商存货数据统计订货量与订货点确定三、存货数量统计与销售量预测准确及时地掌握存货数据，是搞好存货管理的基础。
销售预测的方法很多，有些销售预测需要用到较复杂的数学方法，其中多因素分析方法是比较常用的一种。
考虑的因素有：上年同月销售量、上月销售量、新产品引入对现有产品销售的影响、相关产品对销售的影响、促销活动（如广告宣传）对销售的影响、营业扩展（如新开辟服务区域）对销售的影响等。
四、确定订货数量与订货时点--存货管理模型与方法（一）定量订货模型（订货点订货法）定量订货是指在存货量下降到一定数量时，发出订货指令，根据需要订购适当数量的货物以补充库存。
如有可能，这一订货量将选择为经济订货批量。
1、基本模型定量订货的基本模型如下图所示：最大存货订货点该模型所描述的系统为固定订货量系统，其主要特点是每次订货量相同，订货点相同，需求率固定，一次性到货。
由图可见，该系统的最大存货量Q,最小存货量为0,不存在缺货，存货按固定的速率减少。
当存货降到订货点时，就按固定的订货量Q发出订货通知，经过一固定的交货期（又称为订货提前期）后，新的一批订货恰好在存货下降为0时到达。
2、经济订货批量经济订货批量是指在考虑生产（购置）成本，保管成本和订货成本（不考虑短缺成本）的情况下，使总存货成本最低的订货批量。
总存货成本=订货次数X订货成本+平均存货X保管成本+总需求量X 生产（购置）成本经济订货批量屮期单位存囂量内保—例：某企业预计某型号产品年需求量为3600台，设每次订货成本为500 元，产品购置成本每台600元，每件产品每年保管成本10元，则其经济订货批量为：3600X 500=600台经济订货批量 =严V 10例：续前例，设每次订货的交货期为30天，根据定量订货模型求订货点。
由前例可知，该产品日均需求量为10台（3600台/360天），由于交货期为30天，为保证交货期内的销售，订货点应选为10台*30=300台。
每次订货量为经济订货批量600台。
3、安全存货与订货点由于实际经营活动中商品的供给和需求是不确定的，为防止因供给和需求的波动导致的存货短缺，企业总要保留一定的超出平均需求量的存货，此即为安全存货。
安全存货的高低与以下几个因素有关：需求与供给的稳定性。
需求与供给的稳定性高，安全存货就低；反之，安全存货就高；短缺成本的咼低。
缺货造成的损失越大，短缺成本越咼，安全存货越咼；反之，安全存货就低；保有安全存货的成本高低。
保有安全存货的成本越高，安全存货越低；反之，安全存货就高；服务水平的高低。
服务水平是指发生缺货可能性的大小。
发生缺货的可能性越小，服务水平越高。
要求的服务水平越高，安全存货越高，反之，安全存货就低。
考虑安全存货后的定量订货模型的订货点为交货期平均需求量加上安全存货的数量。
如前例中若企业任务需要保持200台的安全存货，则订货点由原来的300台变为500台。
最大存货交货期（二）定期订货模型定期订货是指订货者事先确定订货的时间和固定的间隔期，在订货期来临时盘查存货状况，根据需要补充存货，使之达到目标存货水平。
与定期订货相对应的存货盘存系统为定期盘存系统。
定期订货模型如下图所示：定期订货模型所描述的系统也称固定订货间隔期系统。
这是以时间为基础的存货管理模型，当订货到达时，系统的存货达到最高水平，然后逐渐减少, 每结果一个固定的时间间隔（订货间隔期），企业盘查存货状况，发出一次订货通知，经过交货期后，存货再次恢复到目标存货水平。
定量订货模型与定期订货模型的比较五、啤酒游戏与存货管理第三节现金管理一、现金的重要性现金是公司经营过程中非常重要的资产，具有流动性强、交易成本低的特 点，是公司的“血液”。
公司持有现金是为了满足交易的需要、安全的需要 和投机获利的需要，公司持有现金也是为了满足商业银行的补偿性要求。
现 金持有过多和过少都会给公司带来不利的影响，而持有充足而又适度的现金 则会给公司带来一定的利益。
（一）公司为什么要持有现金？一般情况下，公司持有现金有以下三个动机： 交易动机、预防动机、投机 动机。
同时，公司持有现金也是为了满足贷款银行的要求。
公司持有现金的 原因可以用图来表示现金持有的原因•交易动机， 付货款、支付员工的工资、支付贷款利息、支付租金等。
-预防动机，是指公司保持一定的现金余额以应付意外的现金需求。
意外事件包括：客户的应付款不能如期支付、其他公司授信规则的改变、预计的 银行贷款不能如期到位等。
-投机动机，是指通过寻找并抓住市场上的获利机会， 实现盈利而必须持 有的现金。
例如在证券市场上买卖短期债券和在商品市场上囤积居奇。
-补偿余额，是指银行向公司提供贷款后，要求公司将该银行的支票帐户 上保持最低余额。
（二）公司为什么要持有合理数量的现金？现金持有过少和过多都是有害的， 而持有合理数量的现金既可以避免这些害营业规模 融资能力营业规模 融资能力 意外事件利率 业务盈利水平银行的 要求是指公司为满足经营活动的各种需要而持有现金。
例如，支处，又可以带来一定的利益。
1、现金持有量不足又哪些害处？•影响订货量，从而影响公司的获利水平。
•影响工资的发放，招致员工的不满。
•影响利息的支付、贷款的偿还，降低公司对银行的信誉。
•影响购货款的清偿，损害公司信誉。
•影响租金等的支付，损害公司的经营环境。
•招致公司破产。
2、为什么持有现金不是越多越好？简单地讲，过多持有现金有如下负作用：•减小了公司的经营规模。
•降低了公司的盈利。
3、充足而合理数量的现金可以给公司带来哪些好处？这些好处包括：•获得交易折扣•抓住获利机会•应付意外事件二、现金管理的关键环节现金管理的关键环节包括以下四个：确定合理的现金持有量、预测与计划实际现金持有量、管理现金的余缺、评估现金占用的效率。
（一）确定合理的现金持有量合理的现金持有量取决于公司对现金的基本储备、安全储备和增长储备的多少。
其中基本储备是最重要的内容。
由于基本储备的多少与现金的成本有关，因此，理解现金成本是确定合理的现金持有量的前提。
1、什么是现金成本？现金成本包括现金的机会成本和管理成本。
对这两种成本的分析，可以帮助公司决定合理的现金余额。
现金的机会成本是指持有现金而丧失的最可能的投资机会所产生的利益。
例如，公司有100 万元人民币现金，可以用于多种活动的，其中最可能的投资所产生的利益就是现金的机会成本。
例如，公司将现金用于短期证券的投资，年获利水平为10%，那么，现金的机会成本就是10%。
现金管理成本就是减少现金余额时所实际花费的成本。
包括雇佣人员对现金状况进行严格的控制所形成的支出；现金转化为投资和投资转化为现金所花费的成本（如证券买卖所必须支付的税费等）。