基于智力资本观的企业财务创新

基于智力资本观的企业财务创新[摘要] 作为对传统资本观念的创新，智力资本观扩展了资本范围，确立了智力在企业中的资本地位。

本文分析了智力资本的内涵和外延，从智力资本观角度，论述了智力资本对企业财务治理的阻碍，围绕企业财务创新展开研究，以为应该在财务目标、财务活动、财务分析和财务信息披露等方面进行创新。

[关键词] 智力资本；企业财务；创新一、智力资本的内涵与外延最先的“智力资本”是由Senior(1936)提出，他以为智力资本是指个人所拥有的知识和技术。

Calbrainth(1969)进展了智力资本这一概念，他提出智力资本是指运用脑力的行为，而不单是知识和纯粹的智力，智力资本在本质上不单单是一种静态的无形资产，而是一种思想形态的进程，是一种达到目的的方式。

Kaplan and Norton(1996)指出智力资本包括所有能制造价值的资产。

Stewart(1997)以为智力资本是“公司中所有成员所知晓的能为企业在市场上取得竞争优势的事物之和。

”Edvinsson and Malone(1997)提出公司账面价值和市场价值，二者之间的差距即是所谓的智力资本，Edvinsson(1997)提出智力资本的三个大体性质：(1)智力资本是财务报告的补充，而非附属。

(2)智力资本是非财务资本，代表市场价值和账面价值间隐藏的裂缝。

(3)智力资本是欠债的一种，而非资产，就像股东权益一样，是从股东(亦即顾客、员工等等)那儿借来的。

从国内来看，袁丽(2000)以为智力资本是能够标准化、能够被把握并施以阻碍以产生更高价值的资本。

袁庆宏(2001)强调智力资本是组织中一种潜在的应用知识与技术制造价值的能力，是一种聚合知识载体的能力，它并非是知识本身。

谭劲松(2001)以为智力资本是人力资本的核心，是高级的人力资本，即拥有科研创新能力与资源配置能力的人力资本。

王勇，许庆瑞(2002)把智力资本看做是一种组织现象，是各类知识元素在特定企业中被有效整合后所表现出的能够用于制造财富的企业能力。

朱学义(2004)以为智力资本是以知识为基础的，以智能和开拓创新为特点的，给单位带来竞争优势和庞大财富的资本。

尽管不同的学者对智力资本的具体表述不同，但对其本质内涵的明白得却是大体一致的，即智力资本是由人的智力所形成的、能够转化为市场竞争优势和实现企业价值的知识、技术和关系等无形资产的总和。

其大体特点：一是智力性，是人的高智能的产物；二是无形性，不具有物质实体；三是增值性，能带来价值的增值。

关于智力资本的组成内容，研究者的观点也不尽相同。

Edivinsson 和Malone(1997)的Skandia导航器将智力资本分为财务、顾客、创新、进展、人力资源五大类，而明细指标那么多达164个。

Sveiby将智力资本分为雇员能力(Employee capability)、内部结构(Inter structure)和外部结构(Extra structure)，即智力资本的“E—I—E”结构。

Stewart提出了智力资本的“H—S—C”结构，指出智力资本体此刻人力资本、结构资本和用户资本三者当中。

Annie Brook-ing(1996)以为，智力资本包括市场资产、知识产权资产、人材资产、基础机构资产四大类。

从现有研究结论看，Stewart的“H—S—C”结构，具有较高的认同度。

1.人力资本(human capita1)。

指以人为载体而存在的资本形式，也确实是指企业员工所具有的分析能力、综合能力、集成能力、创新能力，是个人所受教育、体会、对工作和生活态度等因素的综合体。

人力资本是以个体的形式存在，是企业智力资本的源泉。

人力资本的重要作用不仅在于它是企业知识的存在形式，更要紧的是，它是制造新知识的源泉。

因此，人力资本是智力资本的重要基石。

2.结构资本(structure capital)。

指组织所拥有的起基础作用的各类无形资产。

其与人力资本不同，人力资本是个人能够带走的资产，企业只能租用，而结构资本是与组织共存的资产，是企业中人力资本得以充分发挥作用的基础设施或知识平台，也是把人力资本转变成财富的机制。

结构资本包括企业的组织结构、制度标准、企业文化、信息技术系统、组织结构形式、企业形象、知识产权等。

结构资本使企业平安、有序、高质量地运转，因此，企业假设要维持其市场竞争的优势，就必需按期审查其结构资本的价值和效能。

3.客户资本(customer capital)。

指企业所拥有的与市场相关的无形资产，故又称市场资产(market assets)，包括品牌、客户和客户的信任、长期客户、销售渠道、特许经营权或合作联盟关系、长期销售合约等。

客户资本思想的实质是企业把客户和客户关系视为自己重要的资产，并通过这一资产的运作和经营，实现客户资本的增值。

在智力资本的三个组成部份中，人力资本是核心，是企业价值实现和增值的重要基础；结构资本是鼓励人力资本发挥知识的增值作用提供的环境支持；客户资本是人力资本及结构资本发挥作用的要紧条件。

智力资本并非互不关联的人力资本、结构资本和客户资本的总和，而是三者的有机结合。

正是通过三者的彼此作用、一起整合，智力资本才得以推动企业进展、取得竞争优势。

二、智力资本观对企业财务的阻碍作为对传统资本观念的创新，智力资本观扩展了资本范围，确立了智力在企业中的资本地位。

智力资本成为知识经济时期企业以后利润和现金流量的要紧决定因素，其对企业财务的阻碍愈来愈突出，要紧表此刻以下方面：1.财务内容的拓展。

资本通常被明白得为财务的起点和对象，财务学的核心是“研究资本的生产力问题”。

工业经济时期的战略性资本是物质资本，因此形成于那个时期的财务学也是研究物质资本的财务学，其内容要紧包括物质资本的筹集、投入、回收与分派和实物资产的日常治理等，核心问题是解决物质资本的合理筹集与配置。

很显然，这种以物质资本为核心的财务学是不能适应知识经济要求的。

伴随知识经济时期的到来，财务学的内容必需进行调整与拓展，即把智力资本纳入企业财务的对象，对智力资本的筹措、分派、运营及效率评判等加以研究。

这既要求企业把智力资本的运作当做理财工作的内生性要素来看待，又需要企业把培育和进展智力资本作为重要的理财战略。

智力资本成为企业财务的对象后，也必然引发企业财务内容的扩展，对传统的筹资、投资、盈利分派等财务活动给予新的内涵。

2.财务计价的挑战。

现行资本计量理论强调物质资本及其提供者的权益，对无形资产提供者的权益只承认专利、技术等功效转化部份，而对大部份的智力资本不予承认。

现实的资本计量之因此强调物质资本，缘于目前世界各国推行的“物质资本至上”的企业产权制度。

在这种产权制度下，由于物质资本所有者是企业风险的真正承担者，因此，依照企业风险的承担者应该拥有企业所有权这一产权配置的最优原那么，企业所有权(包括剩余索取权和剩余操纵权)理应被物质资本所有者所拥有(张维迎，1996)，企业的各项活动也理应为物质资本所有者所效劳。

企业财务、会计自然也为物质资本所有者效劳。

我国会计准那么就将资产概念为：资产是指企业过去的交易或事项形成的、由企业拥有或操纵的、预期会给企业带来经济利益的资源。

其确认条件之一是该资源的本钱或价值能够靠得住地计量。

很多智力资本由于不能被企业完全拥有或操纵，其价值也不能以货币靠得住计量，因此既不符合伙产的概念，也不符合会计确认标准的要求，从而难以确认入账，也就无法纳入资产欠债表予以反映，这显然有悖于智力资本观。

可见，智力资本的形成与进展对传统的财务计价提出了新的要求。

三、基于智力资本观的企业财务创新传统的企业财务受到智力资本观的极大冲击，呈现出各类不适应性。

因此，咱们必需改良企业的传统财务体系，进行财务创新以适应智力资本的要求。

1.财务目标的创新。

在工业经济时期，企业的财务目标是“股东财富最大化”。

在知识经济时期，由于生产要素的变革，财务目标也需要重组。

知识经济的到来，扩展了企业资本范围，改变了企业的资本结构，物质资本的地位将相对下降，而智力资本的地位将相对上升。

企业是利益相关者如股东、债权人、领导人、员工、顾客等的契约集合体，随着资本结构的转变，决定了企业在知识经济时期再也不仅属于物质资本的拥有者股东，而应归属于其“相关利益主体”。

不同的利益相关者对企业有不同的财务利益要求，企业理财要兼顾和均衡各利益相关者的利益。

美国IBM公司把其目标定为“为员工利益、为顾客利益、为股东利益”一起效劳，足以证明现实经济生活中已实现了从“股东至上逻辑”向“利益相关者合作逻辑”的转变。

因此，确信企业财务目标，既要考虑出资人的利益，又要兼顾其他利益相关者的要求。

2.财务活动的创新(1)筹资活动的创新。

知识经济时期，知识取代资金成为最要紧的生产要素。

随着社会形态的转变，“筹智”代替“筹资”是一种必然趋势。

“筹智”是指智力资本的筹集，也是一个融智的进程。

一个企业拥有了大量的智力资本，就拥有进展生产的主动权，能够为企业制造大量财富。

智力资本的拥有量成为决定企业市场竞争成败的关键要素。

企业财务应依如实际情形，对企业智力资本的筹集进行合理的计划，尽可能多地吸收外部智力资本，以改善企业的软资源环境与结构。

智力资本的筹集将成为以后企业财务的重要环节，高水平的智力治理将使得企业取得更多的逾额价值。

(2)投资活动的创新。

知识经济时期，企业从事生产活动所需要的投资、员工、技术、市场等，均以员工的知识、能力为基础，由此决定了“投智”的重要性。

“投智”确实是智力资本的运用进程，要紧体此刻企业愈来愈注重无形资产的投资。

企业投资重点将由有形资产转为无形资产。

无形资产的丰实程度和质量高低关系到企业在猛烈的竞争环境中是不是能够获胜，关系到企业的久远进展。

企业投资应从久远利益、全局利益动身，以是不是能给企业带来智力资本积存，提高智力资本质量，增强企业竞争能力及持续进展动力为投资效益评判标准。

企业财务应帮忙企业充分利用其智力资本，挖掘智力资本的潜在收益能力，使智力资本通过不断创新，为企业带来源源不断的财富。

(3)盈利分派的创新。

在知识经济时期，企业转变成以知识为中心，知识统帅资本、股东、职工各相关利益者，一起拥有企业。

由于劳动者把握了具有经济价值的知识和技术，向企业投入的是智力资本，企业的拥有者发生了转变，因此盈利的分派模式必将发生变革。

利润分派应改变过去的“按资”分派的方式，转为向企业投入物质资本和智力资本的各所有者之间进行分派，按各所有者为企业带来财富的大小比例进行分派，按奉献大小并结合各相关利益主体所承担风险的大小来进行分派。

因此，“按智”分派成为知识经济时期的必然选择，这种分派模式比“按资”分派更符合实际。

3.财务分析的创新。

企业财务治理已成立了一整套成熟的财务分析体系，随着知识经济时期的到来，传统的财务分析体系所起的作用将愈来愈弱。