期货市场的功能和作用课件
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期货基础知识学习课件PPT课件
现货交易的目的是获得或让渡实物商品或金融产品。期货 交易的主要目的，或者是为了规避现货市场价格波动的风 险，或者是利用现货市场的价格波动获得收益。
•授课：XXX
•8
（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
•授课：XXX
•20
（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
•授课：XXX
•9
四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
•授课：XXX
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（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
•授课：XXX
•20
（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
•授课：XXX
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四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
期货入门培训PPT课件
期货价格形成机制
供求关系
当市场需求大于供应时，期货价格上涨；反之， 价格下跌。
01
政治因素
期货市场对政治气候的变化非常敏感， 政治性事件以及各国政府制定的相关 政策对期货市场的价格会产生不同程
度的影响。
03
季节性因素
尤其对于农产品等具有明显季节性的期货品 种，季节性因素是影响价格的重要因素。
05
02
投资者需求变化
投资者需求日益多样化，对期货市场的产品创新和服务质量提出更高 要求。
监管政策调整
各国政府和监管机构对期货市场的监管政策不断调整，可能对市场运 行和投资者行为产生影响。
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THANKS
技术创新与智能化发展
近年来，国际期货市场不断引入新技 术和创新，如人工智能、大数据等， 推动市场智能化发展。
中国期货市场创新与发展方向
中国期货市场概述
中国期货市场起步较晚但发展 迅速，已成为全球重要的期货
市场之一。
创新产品与业务
中国期市场不断推出创新产品和 业务，如商品期权、股指期货等， 丰富交易品种和投资者选择。
05
期货市场风险识别与防范
常见风险类型及识别方法
市场风险
由于市场价格波动导致的投资损失。识别方法包括观察市场动态、 分析市场趋势等。
信用风险
交易对手无法履行合约义务而造成的损失。识别方法包括评估交易 对手的信用状况、了解其历史履约情况等。
流动性风险
市场交易量不足或无法及时平仓导致的损失。识别方法包括关注市 场交易量、了解市场参与者的构成等。
风险控制与监管措施
仓位控制
投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标合理控制仓位，避 免过度交易和重仓操作。
期货的主要功能及应用.ppt
合约执行不畅时的利用
• 翔鹭石化在2009年8月，当时库存虽处低位，但客 户年度检修较集中，合约执行不畅，库存有逐渐 增加之趋势，为避免后期库存跌价损失，通过期 货远期合约以8300元以上的价格抛出5000多吨， 后来交割价格为7500元左右，再次成功规避了公 司库存跌价损失400万元左右。
风控案例 长乐棉花贸易商利用期货进行风险管理
利用期货解决运输问题
• 云南农垦由于交通运力不足，橡胶贸易商 经常存在市场价格合适，却不能及时从云 南运出货物的情况。此时，一些民营胶企 为了使天胶尽早送达，有时在期货市场买 入近月合约，进行实物交割，然后在离用 户较近的交割库提取仓单给用户。
风险管理（商品市场）
无需全额资金，节约库存保管费用，无需担心 损耗。
无须缴纳营业税、增值税、印花税。
利用期货仓单进行融资。
法律和管理体系健全，维护经营者合法权利。
福清一房地产开发商于10年10月初以小幅高于市场价向宁德一在江苏经营钢材客户 定2万吨钢材。可先付一半货物资金，其它资金等付完一半货后，按月供应量逐月结清。 半年内分月交货，月供应量相同。
•
中航油事件
•
2004年11司宣告该公司因石油衍生产品交易受挫，
总计亏损5．5亿美元，公司净资产1．45亿美元，
资不抵债，被迫向新加坡最高法院申请破产保护
全年用油500万吨，而按50美元每桶强行平 仓的价格计算，期货头寸达3000多万吨，且为 卖出
现货市场上没有意识到自己在投机，到了期货市场后 还是没有注意到自己在投机。
2.提出套保
6.分批卖出
3.参与套保
7.现货出场，期 货平仓
50
30
%
%
1.买入现货
期货基础知识培训课件教育PPT讲授课件
2
目
录
PART.01
期货简介
For our ever-lasting friendship, send sincere blessings and warm greetings to my friends whom I miss so much.
期货：对于标的物未来价格的预期。表现形式为对标准化远期合约的交易参与者：套期保值者；投机者
二、期货市场特征
1. 双向交易
12
——杠杆原理、以小博大1）以实际金额的5%-10％买卖100％的合约，盈利亏损按照100％计算；2）结果：杠杆机制使得资金利用率提高，收益被放大，同时风险也被放大。
二、期货市场特征
2. 保证金交易
13
期货风险来源于保证金放大效应1)单纯从价格波动幅度讲期货风险小于股票 涨跌停板：铜铝糖橡胶豆玉米±4％，燃油±5％，股票及股指期货±10％2)期货价格不会过于偏离现货，随着合约到期期现价格归于一致。但是一旦上市公司破产，股价将一文不值。正确认识市场风险，适度参与，谨慎操作。
二、期货市场特征
14
当天可以无限次的交易。意义：1.更多短线机会2.当出ห้องสมุดไป่ตู้不利行情时，更容易离场，把损失控制在一定范围。
二、期货市场特征
3. T+0交易制度
PART.03
期货术语
For our ever-lasting friendship, send sincere blessings and warm greetings to my friends whom I miss so much.
三、期货术语
21
三、期货术语
小结：
对比股票：1、T＋02、以小搏大；3、双向交易；4、便于分析；
目
录
PART.01
期货简介
For our ever-lasting friendship, send sincere blessings and warm greetings to my friends whom I miss so much.
期货：对于标的物未来价格的预期。表现形式为对标准化远期合约的交易参与者：套期保值者；投机者
二、期货市场特征
1. 双向交易
12
——杠杆原理、以小博大1）以实际金额的5%-10％买卖100％的合约，盈利亏损按照100％计算；2）结果：杠杆机制使得资金利用率提高，收益被放大，同时风险也被放大。
二、期货市场特征
2. 保证金交易
13
期货风险来源于保证金放大效应1)单纯从价格波动幅度讲期货风险小于股票 涨跌停板：铜铝糖橡胶豆玉米±4％，燃油±5％，股票及股指期货±10％2)期货价格不会过于偏离现货，随着合约到期期现价格归于一致。但是一旦上市公司破产，股价将一文不值。正确认识市场风险，适度参与，谨慎操作。
二、期货市场特征
14
当天可以无限次的交易。意义：1.更多短线机会2.当出ห้องสมุดไป่ตู้不利行情时，更容易离场，把损失控制在一定范围。
二、期货市场特征
3. T+0交易制度
PART.03
期货术语
For our ever-lasting friendship, send sincere blessings and warm greetings to my friends whom I miss so much.
三、期货术语
21
三、期货术语
小结：
对比股票：1、T＋02、以小搏大；3、双向交易；4、便于分析；
期货市场基础知识介绍 ppt课件
1982年10月1日，美国长期国债期货期权合约在芝加哥交易所上 市，引发了期货交易的又一场革命。
期货交易是指：在期货交易所内集中买卖标准化期货合约 的交易活动。
期货交易的本质是一种远期合约交易，但是这种交易有两 个明显的特点：
1、固定的交易场所——期货交易所
2、标准化的交易标的物——期货合约
从19世纪后期到20世纪初，随着新的交易所在芝加哥、纽约、堪 萨斯等地出现，棉花、咖啡、可可等经济作物，黄油、鸡蛋以及后 来的生猪、活牛、猪腩等畜禽产品，木材、天然橡胶等林产品期货 也陆续上市；
1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河， 伦敦金属交易所主要从事铜和锡的交易，后来加入了铅、锌两种金 属上市交易
指数期货
指数期货引是指以指数作为基础资产的期货合约，如股指期货。
交易所名称
交易品种
上海 期货交易所
大连 商品交易所
郑州 商品交易所
中国金融 期货交易所
铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油、黄金、 螺纹钢、线材
大豆、豆粕、豆油、玉米、棕榈油、 PVC、 LLDPE
白糖、小麦、棉花、PTA、菜籽油、早籼稻
沪深300指数
1、锁定生产成本，实现预期利润。 2、利用期货价格信号，组织现货生产。 3、期货市场拓展现货销售和采购的渠道。 4、期货市场促使企业关注产品质量问题。
1991年，第一张合约上市 诞生
1993年-2000年，交易所减为3家 整顿
2001年，朱总理“稳步发展期货市场” 重生
2004年至今，品种增多，市场规范发展
发展
国内期货市场规模逐年增长，2010年成交金额突破300万亿。期 货正逐步成为国内热门的投资渠道之一。
1991年-2009年期货市场成交额柱形图
期货交易是指：在期货交易所内集中买卖标准化期货合约 的交易活动。
期货交易的本质是一种远期合约交易，但是这种交易有两 个明显的特点：
1、固定的交易场所——期货交易所
2、标准化的交易标的物——期货合约
从19世纪后期到20世纪初，随着新的交易所在芝加哥、纽约、堪 萨斯等地出现，棉花、咖啡、可可等经济作物，黄油、鸡蛋以及后 来的生猪、活牛、猪腩等畜禽产品，木材、天然橡胶等林产品期货 也陆续上市；
1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河， 伦敦金属交易所主要从事铜和锡的交易，后来加入了铅、锌两种金 属上市交易
指数期货
指数期货引是指以指数作为基础资产的期货合约，如股指期货。
交易所名称
交易品种
上海 期货交易所
大连 商品交易所
郑州 商品交易所
中国金融 期货交易所
铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油、黄金、 螺纹钢、线材
大豆、豆粕、豆油、玉米、棕榈油、 PVC、 LLDPE
白糖、小麦、棉花、PTA、菜籽油、早籼稻
沪深300指数
1、锁定生产成本，实现预期利润。 2、利用期货价格信号，组织现货生产。 3、期货市场拓展现货销售和采购的渠道。 4、期货市场促使企业关注产品质量问题。
1991年，第一张合约上市 诞生
1993年-2000年，交易所减为3家 整顿
2001年，朱总理“稳步发展期货市场” 重生
2004年至今，品种增多，市场规范发展
发展
国内期货市场规模逐年增长，2010年成交金额突破300万亿。期 货正逐步成为国内热门的投资渠道之一。
1991年-2009年期货市场成交额柱形图
期货市场的功能和作用
套期保值的使用
企业的套期保值在理论上与行情判断没有关 系; 企业的保值比例与行情判断有关系
企业现货头寸的计算
从微观的角度理解：企业的经营由很多的采购和销售
合同组成，保值是对应于每一笔合同的风险规避操作 总和。
确定价格的现货采购合同和销售合同抵消后的净值 贸易和加工企业的经营是由连续不断的采购和销售合
国际互换与衍生品协会（ISDA）在2003年对世界500强企 业利用衍生工具情况进行了考察。结果显示，企业利用 衍生工具程度达到92%。
世界500强企业使用衍生品状况
国际大型企业普遍 使用衍生工具！
第四部分 关于铁矿石期货的一些疑问
铁矿石应该上市实物期货还是指数期货？
实物期货的交割风险能否控制？
1000
800 600 400 200 0
时间区间：2002年11月15日-2012年12月14日
企业套期保值的效果
企业经营规模
案例分析
【情境假设】：一家大豆贸易企业，假设有10亿元的初始资 金。有两种经营模式： ①不套期保值：收益率按现货波动计算，将年末与年初价格差 作为盈亏评估标准； ②套期保值：企业年收益率按股市某行业的平均市盈率计算， 经计算某行业自2002年起平均投资收益率为8.4%； 问题：请分别计算两种经营模式下，该企业每年年末的资金 额，并评估哪种经营模式对企业更有利？
2002 年初价 年末价 收益率%
不套保年末资 金，亿元 套保年末资 金，亿元
2003 2640 3300 25.0
2004 3450 2860 -17.1
2005 2860 2720 -4.9
2006 2720 2800 2.9
2007 2850 4700 64.9
期货市场基础知识培训资料2.pptx
中国期货市场产生于20世纪80年代末。当时国家正在推进市场 化改革，农产品价格管制逐步放开，粮食流通逐步实现市场化， 同时随之而来的农产品价格波动风险却日益加大。
为了满足市场日益增加的市场避险需求，中国郑州粮食批发市场 经国务院批准，以现货交易为基础，引进期货交易机制，作为我 国第一个商品期货市场正式开业，迈出了中国期货市场发展的第 一步。
期权交易—现货、期货的风险规避
手段
金融期货
图1 期货市场整体发展历程
金属期货 1876 能源期货 1978 外汇期货 1972 利率期货 1975 股指期货 1982
（2）国外期货交易市场发展概况
期货交易一般都在期货交易所完成。带有期货贸易性质的交 易形式最早在古希腊和古罗马时期就以中央交易场所的形式出现 。伴随着两次工业革命，商品经济和市场经济形式逐渐确立，更 加频繁的商品市场交易形式更加推动了期货交易市场的建立。
现代期货 市场确立
1882年，交易所允以 对冲方式免除履约责
任
对冲机制
统一结算
1883年结算协会成立；
1925年，芝加哥期货交 易所结算公司 （BOTCC）成立;
图2 现代期货市场的确立
• 国际期货交易市场发展历程
萌 芽
英、买卖特 法 定合同 国 现象
英建立
首家集 中的商 品市场
荷兰
发明 期权 交易
期货交易与远期交易的区别见下表2：
表2 期货交易与远期交易
• （5）期货交易的基本特征 通过上述不同交易之间的对比，我们可以归纳出期货交易以下6 个方面的基本特征： ① 合约标准化 ② 杠杆机制（保证金交易） ③ 双向交易和对冲机制（拥有多空双向机制） ④ 当日无负债结算制度 ⑤ 交易集中化 ⑥ T+0交易
为了满足市场日益增加的市场避险需求，中国郑州粮食批发市场 经国务院批准，以现货交易为基础，引进期货交易机制，作为我 国第一个商品期货市场正式开业，迈出了中国期货市场发展的第 一步。
期权交易—现货、期货的风险规避
手段
金融期货
图1 期货市场整体发展历程
金属期货 1876 能源期货 1978 外汇期货 1972 利率期货 1975 股指期货 1982
（2）国外期货交易市场发展概况
期货交易一般都在期货交易所完成。带有期货贸易性质的交 易形式最早在古希腊和古罗马时期就以中央交易场所的形式出现 。伴随着两次工业革命，商品经济和市场经济形式逐渐确立，更 加频繁的商品市场交易形式更加推动了期货交易市场的建立。
现代期货 市场确立
1882年，交易所允以 对冲方式免除履约责
任
对冲机制
统一结算
1883年结算协会成立；
1925年，芝加哥期货交 易所结算公司 （BOTCC）成立;
图2 现代期货市场的确立
• 国际期货交易市场发展历程
萌 芽
英、买卖特 法 定合同 国 现象
英建立
首家集 中的商 品市场
荷兰
发明 期权 交易
期货交易与远期交易的区别见下表2：
表2 期货交易与远期交易
• （5）期货交易的基本特征 通过上述不同交易之间的对比，我们可以归纳出期货交易以下6 个方面的基本特征： ① 合约标准化 ② 杠杆机制（保证金交易） ③ 双向交易和对冲机制（拥有多空双向机制） ④ 当日无负债结算制度 ⑤ 交易集中化 ⑥ T+0交易
期货市场的功能
期货市场的功能
期货市场在稳定与促进市场经济发展方面有以下功能。
(一)回避价格风险的功能。
期货市场最突出的功能就是为生产经营者提供回避价格风险的手段。
即生产经营者通过在期货市场上进行套期保值业务来回避现货交易中价格波动带来的风险，锁定生产经营成本，实现预期利润。
也就是说期货市场弥补了现货市场的不足。
(二)发现价格的功能。
在市场经济条件下，价格是根据市场供求状况形成的。
期货市场上来自四面八方的交易者带来了大量的供求信息，标准化合约的转让又增加了市场流动性，期货市场中形成的价格能真实地反映供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格，起到了"发现价格"的功能。
(三)有利于市场供求和价格的稳定。
首先，期货市场上交易的是在未来一定时间履约的期货合约。
它能在一个生产周期开始之前，就使商品的买卖双方根据期货价格预期商品未来的供求状况，指导商品的生产和需求，起到稳定供求的作用。
其次，由于投机者的介入和期货合约的多次转让，使买卖双方应承担的价格风险平均分散到参与交易的众多交易者身上，减少了价格变动的幅度和每个交易者承担的风险。
(四)节约交易成本。
期货市场为交易者提供了一个能安全、准确、迅速成交的交易场所，提供交易效率，不发生 "三角债"，有助于市场经济的建立和完善。
(五)期货交易是一种重要的投资工具，有助于合理利用社会闲置资金。
相关主题
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连续性
PPT学习交流
21
第二，信息质量高。由于期货交易参与者大多熟悉 某种商品行情，有丰富的经营知识和广泛的信息渠 道及科学的分析、预测方法，他们把各自的信息、 经验和方法带到期货市场来，结合自己的生产成本、 预期利润，对商品供需和价格走势进行判断、分析、 预测，报出自己的理想价格，与众多对手竞争。期 货价格实际上反映了众多参与者的预测，具有权威 性，能够比较真实地反映供求变动趋势。来自PPT学习交流10
到7月份收割时，玉米价格果然下跌到900元／吨， 该企业将以1000元/吨的价格从农民那里收购的现货 10000吨玉米以900元／吨的价格出售给饲料厂。但同 时，期货价格也同样下跌，跌至980元／吨，
他们通过套期保值是否完全回避了价格变动的风险？
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套期值业务的实现条件:投机者
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套期保值的逻辑原理
套期之所以能够保值，是因为同一种特定商品的 期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一， 而它们的价格，则受相同的经济因素和非经济因 素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实 货交割的规定性，使现货价格与期货价格还具有 趋合性，即当期货合约临近到期日时，期货和现 货两者价格的差异接近于零，否则就有套利的机 会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高 度的相关性。在相关的两个市场中，反向操作， 必然有相互冲销的效果。
我国最大的粮食企业黑龙江农垦局就充分 利用期货价格很好地调整了种植结构。由于 1999年农民种玉米、水稻、小麦都赔钱，2000 年春播期间，黑龙江农垦局系统有1000万亩土 地无人承包，面临搁荒的危险。但当时大连商 品交易所和CBOT的远期大豆价格均比较高， 其中大连商品交易所价格在2300元/吨以上。
预期性
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22
第三，期货交易的透明度高。交易指令在 高度组织化的期货交易所内撮合成交，所 有期货合约的买卖都必须在期货交易所内 公开竞价进行，不允许场外交易。交易所 内公开竞价，避免了一对一的现货交易中
8月1日，他在现货市场上以每吨2080元的价格买入大 豆100吨，同时在期货市场上以每吨2050元卖出10手 9月份大豆合约，来对冲7月1日建立的多头头寸。
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经营者卖期保值实例
春耕时，某粮食企业与农民签订了当年以1000元/吨的价 格在收割时收购玉米10000吨的合同，该企业担心到收割 时玉米价格会下跌，于是决定将售价锁定在1080元／吨(7 月份期货价格)，因此，在期货市场上以1080元／吨的价格 卖出1000手7月份期货合约进行套期保值。
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期权交易规避风险的作用
希望规避风险的交易者在期权交易中通常 担当买入期权的角色.
期权:在价格向不利方向变动时,可以收到 期货保值相同的作用;在价格向有利方向 变动时,不仅能充分享受收益,其效益高于 期货保值,还避免了期货交易中保证金的 要求.
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小麦厂商花了20元的期权费在敲定价格 2000元处买入一份看跌期权
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我们可以以大豆期货交易为例来说明大豆种植者 是如何通过期货市场规避价格风险的。
在我国东北，大豆是在每年的4月份播种，到10 月份收获，有半年多的生长期。在市场经济条件下， 大豆价格受市场供求变化的影响,会经常发生波动， 价格涨跌给生产者带来损失的可能性是客现存在的。 如果在这半年多的时间里大豆的价格不变或者上涨, 那么对于种植大豆的生产者来说，他会取得预期的 收益或更高的收益。但是，如果在此期间大豆的价 格下跌，种植大豆的生产者将会减少收益甚至出现 亏损。
为了防止大豆价格下跌导致预期收益的损失，生产 者应如何操作?
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加工者买入套期保值案例
7月1日，大豆的现货价格为每吨2040元，某加工商为 了避免将来买入大豆时现货价格可能上升，从而使原 材料的成本提高，因此决定在大连商品交易所进行大 豆套期保值交易。
7月1日大豆9月份期货合约的价格为每吨2010元，该 加工商在期货市场上买入10手9月份大豆合约。
17
这样，从2000年3月份起，人们才开始承 包土地。据黑龙江农垦局统计，农民不但承 包了1000万亩播种大豆，而且多种了大约 300万亩“黑地”，合计播种面积1300万亩， 这1300万亩土地资源由闲置变为有效利 用，为国家带来了巨额财富，同时也增加了 农民的经济收入，国家节约了进口大豆所需 的外汇资金。
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16
黑龙江农垦局抓住机遇，在期货市场大量 进行保值，为向农民以较高价格收购创造了 条件；同时组织下属单位到大连召开落实播 种面积与合同订购会议，让下属单位领导了 解期货，感受市场经济。会议结束后，立即 层层签订收购合同，由于价格合理，有利可 图，充分调动了农民生产的积极性。
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18
现货市场中的价格信号是分散的、短暂的，不利 于企业的正确决策.
预期价格在有组织的规范市场中形成.
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期货市场之所以具有价格发现功能，主要是因为 期货价格的形成有以下特点:
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20
第一，供求集中，市场流动性强。期货交易的参与 者众多。
如生产商、销售商、仓储商、加工商、进出口 商以及数量众多的投机者等。这些套期保值者和投 机者聚集在一起交易，期货合约的市场流动性大大 增强，这就克服了现货交易缺乏市场流动性的局限， 有助于竞争性价格的形成。
如果最终现货价格跌到1500元?
如果最终现货价格涨到2500元?
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2）价格发现
价格发现功能是指在期货市场通过公开、 公正、高效、竞争的期货交易运行机制， 形成具有真实性、预期性、连续性、权威 性价格的过程.
PPT学习交流
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例：大连商品交易所的大豆期货价格较好地预 示了现货的供求关系，在指导生产规划方面起 到有效的作用。
第二章 期货市场的功能和作用
PPT学习交流
1
2、期货的功能
期货的功能： 1）套期保值 2）价格发现
PPT学习交流
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套期保值
套期保值的概念： 套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货
数量相等但交易方向相反的期货合约,在未来某一 时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓,从而 在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的 机制.