期货市场价格发现功能的作用

期货市场价格发现功能的作用

1、期货市场的价格发现功能是实现套期保值功能的基础。如果期货市场具有良好的价格发现功能, 期货价格与现货价格对新的市场信息的反应应该较为接近, 价格变动的幅度也应该比较接近。

2、期货市场价格发现功能的实现有利于宏观调控。由于期货市场反映了商品价格未来一定时期的变化趋势, 政府可以依据期货市场的价格信号确定和调整宏观经济政策, 引导工商企业调整生产经营规模和方向, 使其符合国家宏观经济发展的需要, 从而避免经济运行的大幅波动。同时, 政府还可以利用期货市场对信息反映灵敏的特点, 及时地为期货市场提供经济信息, 从而达到调控经济运行的目的。

3、期货市场价格发现功能的实现有利于优化资源配置。一方面, 期货市场近似于完全竞争市场, 其价格接近于供求均衡价格, 优于用即期信号配置资源的效果; 另一方面, 期货市场的价格是基础市场价格的预期, 能反映基础市场未来预期的收益率。期货市场对资源配置的作用比现货市场大得多, 不仅能配置近期资源, 而且能配置远期资源; 不仅能配置商品资源, 而且能配置资金资源。

4、期货市场价格发现功能的实现有利于提高资产定价效率。由于期货产品的交易成本大大低于现货市场的交易成本, 因而将新信息反映在价格中的成本也就随之降低, 加上期货产品对新信息的反映速度高于现货市场, 这些都会改善资产的定价效率。

5、期货市场的价格发现功能具有价格稳定效应。利用远期价格信号, 生产者和库存商可在收获季节到来之后, 在期货市场卖出期货, 增加现货购买量, 减弱现货市场供给过量的压力, 客观上阻止了即期现货价格的过分下跌。在下一个收获季节到来之前, 市场产品的供给由于此前库存量的增多而相对增加, 从而可缩小供求差额, 抑制即期产品价格的过度上升, 稳定供给和价格

、期货价格的特性分析

1、期货价格是基准价。由于期货市场的独特优势, 期货价格在确定现货价格方面起着巨大的作用。期货价格是现货价格的基准价格。

2、期货价格反映价格的动态走势。期货价格形成机制的运作实际上检验了、期货价格的特性分析

1、期货价格是基准价。由于期货市场的独特优势, 期货价格在确定现货价格方面起着巨大的作用。期货价格是现货价格的基准价格。

2、期货价格反映价格的动态走势。期货价格形成机制的运作实际上检验了