财务报表和现金流
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财会人员对可变成本和固定成本不加区分。取而 代之以对会计成本进行产品成本或期间费用的分 类。
2.3 税
• 关于所得税，我们唯一可靠的一件事是， 它们总是在变。
• 边际与平均税率
– 边际税率：挣得的下一元钱的纳税（以百分 比计）
– 平均税率： 税单/应税所得
• 其它税项
边际税率与平均税率
• 假设你的企业挣到了4百万美元的应税收入。
$707
$1,423 $1,274 (550) (460) 873 814 245 221
$1,118 $1,035
$1,879 $1,742
资产的排列顺序，是2按006照一2005
流家应动付负持账债款续： 经营企业将其转$213换成$197
现应应计付金费票用据通e 常所需的时间长2253度0 。20553
$805 $725
负债和股东权益总计
$1,879 $1,742
资产负债表分析
• 当分析一张资产负债表时，财务经理应留 意三个要点： – 会计流动性 – 负债与权益 – 市价与成本
会计流动性Fra Baidu bibliotek
• 指资产转变成现金的容易程度和速 度——在价值上不会有重大损失
• 流动资产的流动性最高。 • 某些固定资产是无形的。
$107 270 280 50
$707
$1,423 $1,274 (550) (460) 873 814 245 221
资产负债表恒等式为： 资产 ≡ 负债 + 股东权益
美国 C公司资产负债表
流动资产： 现金和等价物 应收账款 存货 其它 流动资产合计
固定资产： 地产、厂房和设备 减累计折旧 地产、厂房和设备净值 无形资产和其它资产 固定资产合计
资产总计
2006 2005
$140 294 269 58
$761
$107 270 280 50
$2,262 1,655
327 90
$190 29
$219 49
$170 84
$86 $43 $43
C公司损益表
损益表的非经营 活动部分包括了 所有融资费用， 如利息费用。
营业总收入 销货成本 销售、行政和管理费用 折旧 营业利润 其他收入 息前税前利润 利息费用 税前利润 所得税
当前：$71 递延：$13 净利润 留存收益增加 股利：
流动负债合计
$486 $455
长期负债：
递延税款
$117 $104
长期债务
471 458
长期负债合计
$588 $562
股显东权然益，： 现金比地产、厂房和
设普优通先备股股 更(面值具$1)流动性。
$39 $39
55
32
股本溢价
347 327
累计留存收益
390 347
减库藏股票
(26) (20)
权益合计
$2,262 1,655
327 90
$190 29
$219 49
$170 84
$86 $43 $43
损益表分析
• 当分析一张损益表时，有三件事须记住：
– 公认会计准则 (GAAP) – 非现金项目 – 时间和成本
GAAP
GAAP的配比原则规定，收入须与费用配比 。 从而，利润一产生就被报告，即使现金流
C公司资产负债表
$252= $707- $455
流动资产： 现金和等价物 应收账款 存货 其它 流动资产合计
固定资产： 地产、厂房和设备 减累计折旧 地产、厂房和设备净值 无形资产和其它资产 固定资产合计
$275 = $761- $486
资产总计
2006 2005
$140 294 269 58
$761
2.2 损益表
• 衡量一个特定时期的财务业绩 • 利润的会计定义是：
收入 – 费用 ≡ 利润
C公司损益表
损益表的经营活 动部分报告企业 来自主营业务的 收入和费用。
营业总收入 销货成本 销售、行政和管理费用 折旧 营业利润 其他利润 息前税前利润 利息费用 税前利润 所得税
当前：$71 递延：$13 净利润 留存收益增加 股利：
$2,262 1,655
327 90
$190 29
$219 49
$170 84
$86 $43 $43
C公司损益表
净利润就是所谓 的 “底线”。
营业总收入 销货成本 销售、行政和管理费用 折旧 营业利润 其他收入 息前税前利润 利息费用 税前利润 所得税
当前：$71 递延：$13 净利润 留存收益增加 股利：
量未必发生。
非现金项目
折旧是最明显的，没有企业曾为“折旧” 写过一张支票”。
另一非现金项目是递延税款，它并不代表 一笔现金流量。
因此，净利润不是现金。
时间和成本
在短期，企业的某项设备、资源和投资都是固定 的，但企业能改变诸如劳动力和原材料这样的投 入。
在长期，所有生产投入（由此还有成本）都是可 变的。
主要概念和方法
• 理解财务报表所提供的信息 • 区分账面和市场价值 • 辨别平均和边际税率 • 理解会计利润和现金流量的差别 • 计算一家企业的现金流量
本章目录
2.1 资产负债表 2.2 损益表 2.3 所得税 2.4 净营运资本 2.5 财务现金流量 2.6 会计现金流量表
2.1 资产负债表
会计师在某一特定时点对企业的会计价值 所拍摄的一张快照
– 企业的税负是多少？ – 平均税率是多少？ – 边际税率是多少？
• 如果你正在考虑一个项目，它将增加企业1 百万美元的应税所得，在你的分析中适用 何种税率？
2.4 净营运资本
净营运资本 ≡流动资产 – 流动负债 净营运资本通常与企业一起增长 • 企业除了投资固定资产（即资本性支出），
还要投资净营运资本，这就是净营运资本变 动额。
$2,262 1,655
327 90
$190 29
$219 49
$170 84
$86 $43 $43
C公司损益表
常用一个单独的部分 报告针对利润征收的 所得税额。
营业总收入 销货成本 销售、行政和管理费用 折旧 营业利润 其他收入 息前税前利润 利息费用 税前利润 所得税
当前：$71 递延：$13 净利润 留存收益增加 股利：
• 一家企业资产的流动性越高，越不可能遭 受短期债务难题。
• 流动资产相比固定资产往往收益率更低。
负债与权益
• 债权人通常取得对企业现金流量的优先请 求权 。
• 股东权益是资产和负债之间的差额。
市价与成本
• 在公认会计准则 (GAAP)下，美国经审计的 企业财务报表在登记资产时依据的是成本。
• 市场价值是资产、负债和权益实际能被买 到或售出的价格，这是一个与历史成本完 全不同的概念。
2.3 税
• 关于所得税，我们唯一可靠的一件事是， 它们总是在变。
• 边际与平均税率
– 边际税率：挣得的下一元钱的纳税（以百分 比计）
– 平均税率： 税单/应税所得
• 其它税项
边际税率与平均税率
• 假设你的企业挣到了4百万美元的应税收入。
$707
$1,423 $1,274 (550) (460) 873 814 245 221
$1,118 $1,035
$1,879 $1,742
资产的排列顺序，是2按006照一2005
流家应动付负持账债款续： 经营企业将其转$213换成$197
现应应计付金费票用据通e 常所需的时间长2253度0 。20553
$805 $725
负债和股东权益总计
$1,879 $1,742
资产负债表分析
• 当分析一张资产负债表时，财务经理应留 意三个要点： – 会计流动性 – 负债与权益 – 市价与成本
会计流动性Fra Baidu bibliotek
• 指资产转变成现金的容易程度和速 度——在价值上不会有重大损失
• 流动资产的流动性最高。 • 某些固定资产是无形的。
$107 270 280 50
$707
$1,423 $1,274 (550) (460) 873 814 245 221
资产负债表恒等式为： 资产 ≡ 负债 + 股东权益
美国 C公司资产负债表
流动资产： 现金和等价物 应收账款 存货 其它 流动资产合计
固定资产： 地产、厂房和设备 减累计折旧 地产、厂房和设备净值 无形资产和其它资产 固定资产合计
资产总计
2006 2005
$140 294 269 58
$761
$107 270 280 50
$2,262 1,655
327 90
$190 29
$219 49
$170 84
$86 $43 $43
C公司损益表
损益表的非经营 活动部分包括了 所有融资费用， 如利息费用。
营业总收入 销货成本 销售、行政和管理费用 折旧 营业利润 其他收入 息前税前利润 利息费用 税前利润 所得税
当前：$71 递延：$13 净利润 留存收益增加 股利：
流动负债合计
$486 $455
长期负债：
递延税款
$117 $104
长期债务
471 458
长期负债合计
$588 $562
股显东权然益，： 现金比地产、厂房和
设普优通先备股股 更(面值具$1)流动性。
$39 $39
55
32
股本溢价
347 327
累计留存收益
390 347
减库藏股票
(26) (20)
权益合计
$2,262 1,655
327 90
$190 29
$219 49
$170 84
$86 $43 $43
损益表分析
• 当分析一张损益表时，有三件事须记住：
– 公认会计准则 (GAAP) – 非现金项目 – 时间和成本
GAAP
GAAP的配比原则规定，收入须与费用配比 。 从而，利润一产生就被报告，即使现金流
C公司资产负债表
$252= $707- $455
流动资产： 现金和等价物 应收账款 存货 其它 流动资产合计
固定资产： 地产、厂房和设备 减累计折旧 地产、厂房和设备净值 无形资产和其它资产 固定资产合计
$275 = $761- $486
资产总计
2006 2005
$140 294 269 58
$761
2.2 损益表
• 衡量一个特定时期的财务业绩 • 利润的会计定义是：
收入 – 费用 ≡ 利润
C公司损益表
损益表的经营活 动部分报告企业 来自主营业务的 收入和费用。
营业总收入 销货成本 销售、行政和管理费用 折旧 营业利润 其他利润 息前税前利润 利息费用 税前利润 所得税
当前：$71 递延：$13 净利润 留存收益增加 股利：
$2,262 1,655
327 90
$190 29
$219 49
$170 84
$86 $43 $43
C公司损益表
净利润就是所谓 的 “底线”。
营业总收入 销货成本 销售、行政和管理费用 折旧 营业利润 其他收入 息前税前利润 利息费用 税前利润 所得税
当前：$71 递延：$13 净利润 留存收益增加 股利：
量未必发生。
非现金项目
折旧是最明显的，没有企业曾为“折旧” 写过一张支票”。
另一非现金项目是递延税款，它并不代表 一笔现金流量。
因此，净利润不是现金。
时间和成本
在短期，企业的某项设备、资源和投资都是固定 的，但企业能改变诸如劳动力和原材料这样的投 入。
在长期，所有生产投入（由此还有成本）都是可 变的。
主要概念和方法
• 理解财务报表所提供的信息 • 区分账面和市场价值 • 辨别平均和边际税率 • 理解会计利润和现金流量的差别 • 计算一家企业的现金流量
本章目录
2.1 资产负债表 2.2 损益表 2.3 所得税 2.4 净营运资本 2.5 财务现金流量 2.6 会计现金流量表
2.1 资产负债表
会计师在某一特定时点对企业的会计价值 所拍摄的一张快照
– 企业的税负是多少？ – 平均税率是多少？ – 边际税率是多少？
• 如果你正在考虑一个项目，它将增加企业1 百万美元的应税所得，在你的分析中适用 何种税率？
2.4 净营运资本
净营运资本 ≡流动资产 – 流动负债 净营运资本通常与企业一起增长 • 企业除了投资固定资产（即资本性支出），
还要投资净营运资本，这就是净营运资本变 动额。
$2,262 1,655
327 90
$190 29
$219 49
$170 84
$86 $43 $43
C公司损益表
常用一个单独的部分 报告针对利润征收的 所得税额。
营业总收入 销货成本 销售、行政和管理费用 折旧 营业利润 其他收入 息前税前利润 利息费用 税前利润 所得税
当前：$71 递延：$13 净利润 留存收益增加 股利：
• 一家企业资产的流动性越高，越不可能遭 受短期债务难题。
• 流动资产相比固定资产往往收益率更低。
负债与权益
• 债权人通常取得对企业现金流量的优先请 求权 。
• 股东权益是资产和负债之间的差额。
市价与成本
• 在公认会计准则 (GAAP)下，美国经审计的 企业财务报表在登记资产时依据的是成本。
• 市场价值是资产、负债和权益实际能被买 到或售出的价格，这是一个与历史成本完 全不同的概念。