第2章 财务报表、税和现金流(for Student 2009)
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会计英语第2章 财务报表
业主权益代表业主对企业资产的要求权。由于 债权人比业主有着法定的优先要求权，所以业主权 益是个剩余的金额。如果你是企业的业主，你就对 债权人的所有权全部偿还之后的剩余部分有所有权 。因此，总资产减去总负债总是等于业主权益。 1）业主权益的增加 2）业主权益的减少
7
2.1.4
会计等式
每一个财务状况表的基本特征是资产总额总是 等于负债和业主权益的总和。资产总额与负债加业 主权益的总和相等或平衡是这个财务报表称为资产 负债表的原因。 资产=负债+业主权益
12
2.2.3
费用
费用是在获得收入的过程中消耗的货物和劳务 的成本。例如雇员的工资、广告费、房租、公共事 业费以及建筑物、汽车和办公设备这类资产的逐渐 损耗（折旧）的成本。所有这些成本支出必须是用 于为吸引客户并为客户服务并要由此而取得收入。 费用常常叫作“生意成本”，即公司经营的各种业 务活动的成本。
11
2.2.2
实现原则：何时确认收入
什么时候应该确认收入呢？在大部分情况下， 实现原则表明：收入应该在货物卖出时或已经提供 了劳务时确认。这时，企业已经基本完成了收入过 程，货物的销售价值或提供的服务能够客观的计量 。销售之前，货物的最终价值以及提供的服务只是 个估计数。销售之后，唯一剩下的步骤是从顾客那 里收款，通常比较确定。
8
2.2 利 润 表 利润表是一个动态表，它表明公司在一段时间 内（例如1个月、1个季度或1年）与利润有关的活 动的详细情况和结果。
9
10
2.2.1
收入
收入是在特定的会计期间销售货物和提供劳务 的价格。获得收益导致业主权益的增加。当一个企 业给顾客提供劳务或出售商品时，通常从客户那里 收到现金或应收账款，从而增加了公司的总资产； 会计等式的另一边，负债没有变化，但是业主权益 的增加与总资产的增加相配比。因此，收入是由于 企业经营活动导致业主权益总的增加量。
02财务报表税和现金流量PPT课件
2 Chapter
•财务报表、税和现金流量
McGraw-Hill/Irwin
Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
本章要求
• 掌握账面价值、市场价值的含义及其区别 • 掌握会计收益与现金流量的区别 • 掌握平均税率与边际税率的区别 • 了解如何利用企业财务报表来确定现金流量
• 固定资产与折旧
• 2004年: 2194; 2003年：2261 • 折旧 = 500
• 长期负债与权益
• 2004: 长期负债 = 538; 股东权益 = 462 • 2003: 长期负债 = 581; 股东权益 = 372
• 利润表
• EBIT = 1014; 税 = 368 • 利息 = 93; 股利 = 285
• 配比原则 – 公认会计原则要求将本期的收入 与本期的费用相匹配.
2-9
US 公司利润表 – 表 2.2
2-10
税
• 税制经常变动 • 边际税率与平均税率
• 边际税率 – 多赚一元所应多支付的税 • 平均税率 – 税额 / 应税所得额
2-11
例: 边际税率与平均税率
• 若企业的应税所得额为 $4 million.
• NCS ( B/S and I/S) = 期末固定资产净值 – 期初固 定资产净值 + 折旧 = $130
• NWC变动 (B/S) = 期末NWC – 期初 NWC = $330 • CFFA = 547 – 130 – 330 = $87
2-16
例: US 公司– Part II
• 流向债权人的现金流量 (B/S and I/S) = 利息支 出 – 新的借款净额 = $24
•财务报表、税和现金流量
McGraw-Hill/Irwin
Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
本章要求
• 掌握账面价值、市场价值的含义及其区别 • 掌握会计收益与现金流量的区别 • 掌握平均税率与边际税率的区别 • 了解如何利用企业财务报表来确定现金流量
• 固定资产与折旧
• 2004年: 2194; 2003年：2261 • 折旧 = 500
• 长期负债与权益
• 2004: 长期负债 = 538; 股东权益 = 462 • 2003: 长期负债 = 581; 股东权益 = 372
• 利润表
• EBIT = 1014; 税 = 368 • 利息 = 93; 股利 = 285
• 配比原则 – 公认会计原则要求将本期的收入 与本期的费用相匹配.
2-9
US 公司利润表 – 表 2.2
2-10
税
• 税制经常变动 • 边际税率与平均税率
• 边际税率 – 多赚一元所应多支付的税 • 平均税率 – 税额 / 应税所得额
2-11
例: 边际税率与平均税率
• 若企业的应税所得额为 $4 million.
• NCS ( B/S and I/S) = 期末固定资产净值 – 期初固 定资产净值 + 折旧 = $130
• NWC变动 (B/S) = 期末NWC – 期初 NWC = $330 • CFFA = 547 – 130 – 330 = $87
2-16
例: US 公司– Part II
• 流向债权人的现金流量 (B/S and I/S) = 利息支 出 – 新的借款净额 = $24
郑州大学双学位课程课件——财务管理学：财务报表、税负和现金流
三、使用现金流量表的注意要点
要使现金流量表能充分发挥其应有的作用， 使用者必须恰当地进行阅读和理解：
1、明确一个概念，转换一个原则。
2、国内的现金流量表必须以直接法编制， 而国际会计准则在鼓励用直接法的同时， 也允许采用间接法编制。
3、并不是现金流入越多越好，现金流入越 少越好。
2009年3月
郑州大学管理工程系
第三节 现金流量表
三、使用现金流量表的注意要点
4、有些成本费用能够减少利润，但未必伴 随现金的流出。
5、现金流量表虽然在帮助判断企业的支付 能力、偿债能力和变现能力等方面发挥着 非常重要的作用，但并不能将其作为推测 未来现金流量的唯一依据，而应该结合资 产负债表和利润表的资料共同分析。
郑州大学管理工程系
第三节 现金流量表
一、现金流量表的性质和作用
现金流量表的主要作用如下：
1．企业偿还债务及支付企业所有者投资补 偿(如股利)的能力以及对外筹资的需要；
2．企业的净利润与经营活动所产生的净现 金流量发生差异的原因；
3．预测企业未来获取或支付现金的能力；
4．会计年度内影响或不影响现金的投资活 动与筹资活动
公司理财学
第二章 财务报表、税负和现金流
2009年3月
郑州大学管理工程系
第二章 财务报表、税负和现金流
本章提要
本章首先对资产负债表的性质和作用、内 容与项目排列及格式和编制方法进行了分 析，然后对利润表的性质和作用、内容和 格式进行了讨论，接着探讨了现金、现金 等价物及现金流量等概念，并对现金流量 表的性质和作用、格式和编制进行了分析， 最后对我国现行的税收体系以及涉及的税 种进行了系统阐述。
2009年3月
第二章 财务报表、税和现金流量
$761
$107 270 280 50
$707
$1,423 $1,274 (550) (460) 873 814 245 221
$1,118 $1,035
$1,879 $1,742
资产的排列顺序，是按照一
2006 2005
流家动负持债续： 经营企业将其转换成
应付账款
$213 $197
现应应计付金费票用据通e 常所需的时间长2253度0 。20553
国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15 ％的税率征收企业所得税。
边际税率与平均税率
假设你的企业挣到了2000000美元的应税收入。
— 企业的税负是多少？ — 平均税率是多少？ — 边际税率是多少？
如果你正在考虑一个项目，它将增加企业1百万美 元的应税所得，在你的分析中适用何种税率？
四、现金流量表
现金持有量变化=现金流入-现金流出
现金流量表通常将现金流变化归纳为以下三类 企业活动：经营活动、投资活动和融资活动。 相应的，现金流按来源可以划分为
➢ 经营活动中产生的现金流 ➢ 投资活动中产生的现金流 ➢ 融资活动中产生的现金流
1.现金流量表编制的直接法
经营活动中 产生的现金流
投资活动中 产生的现金流
$107 270 280 50
$707
$1,423 $1,274 (550) (460) 873 814 245 221
$1,118 $1,035
$1,879 $1,742
流动负债： 应付账款 应付票据e 应计费用 流动负债合计
2006 2005
$213 50
223 $486
$197 53
205 $455
一、资产负债表
资产=负债+所有者权益
$107 270 280 50
$707
$1,423 $1,274 (550) (460) 873 814 245 221
$1,118 $1,035
$1,879 $1,742
资产的排列顺序，是按照一
2006 2005
流家动负持债续： 经营企业将其转换成
应付账款
$213 $197
现应应计付金费票用据通e 常所需的时间长2253度0 。20553
国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15 ％的税率征收企业所得税。
边际税率与平均税率
假设你的企业挣到了2000000美元的应税收入。
— 企业的税负是多少？ — 平均税率是多少？ — 边际税率是多少？
如果你正在考虑一个项目，它将增加企业1百万美 元的应税所得，在你的分析中适用何种税率？
四、现金流量表
现金持有量变化=现金流入-现金流出
现金流量表通常将现金流变化归纳为以下三类 企业活动：经营活动、投资活动和融资活动。 相应的，现金流按来源可以划分为
➢ 经营活动中产生的现金流 ➢ 投资活动中产生的现金流 ➢ 融资活动中产生的现金流
1.现金流量表编制的直接法
经营活动中 产生的现金流
投资活动中 产生的现金流
$107 270 280 50
$707
$1,423 $1,274 (550) (460) 873 814 245 221
$1,118 $1,035
$1,879 $1,742
流动负债： 应付账款 应付票据e 应计费用 流动负债合计
2006 2005
$213 50
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$197 53
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一、资产负债表
资产=负债+所有者权益
(完整版)财务管理学-1.2财务报表、税和现金流量
327 90 190 29 219 49 170 84
86 43 43
17
美国联合公司利润表
利润表非经营活 动部分列示全部 融资费用，利润 利息费用。
总销售收入 产品销售成本 销售、一般费用及管理费用 折旧 营业利润 其他利润 息税前利润 利息费用 税前利润 所得税
当期: 71 递延: 13 净利润 留存收益： 股利：
2020/6/16
2 262 1 655
327 90 190 29 219 49 170 84
86 43 43
20
三、税
（一）我国关于企业所得税的相关规定
1、《中华人民共和国企业所得税法》 第四条 企业所得税的税率为25%。 第二十八条 非居民企业在中国境内未设立机
构、场所的，或者虽设立机构、场所但取得的 所得与其所设机构、场所没有实际联系的，其 来源于中国境内的所得，适用税率为20%。符 合条件的小型微利企业，减按20%的税率征收 企业所得税。国家需要重点扶持的高新技术企 业，减按15％的税率征收企业所得税。
2020/6/16
26
四、现金流量（cash flow）
现金流量是财务经理可从财务报表中推导出的 最重要信息之一
在财务学中，能从公司财务报表中得出的最重 要项目应当为公司的真实现金流量。
注意：现金流量表所提供的信息与我们在财务
决策中所需要的信息并不完全相同
学习思路应当是：现金是如何通过资产的使用
213 197
50
53
223 205
486 455
此处，NWC从2009年的252 Long-term liabilities: Deferred taxes
$117 $104
百万美元增长为2010年的 Long-term debt Total long-term liabilities
86 43 43
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美国联合公司利润表
利润表非经营活 动部分列示全部 融资费用，利润 利息费用。
总销售收入 产品销售成本 销售、一般费用及管理费用 折旧 营业利润 其他利润 息税前利润 利息费用 税前利润 所得税
当期: 71 递延: 13 净利润 留存收益： 股利：
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三、税
（一）我国关于企业所得税的相关规定
1、《中华人民共和国企业所得税法》 第四条 企业所得税的税率为25%。 第二十八条 非居民企业在中国境内未设立机
构、场所的，或者虽设立机构、场所但取得的 所得与其所设机构、场所没有实际联系的，其 来源于中国境内的所得，适用税率为20%。符 合条件的小型微利企业，减按20%的税率征收 企业所得税。国家需要重点扶持的高新技术企 业，减按15％的税率征收企业所得税。
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四、现金流量（cash flow）
现金流量是财务经理可从财务报表中推导出的 最重要信息之一
在财务学中，能从公司财务报表中得出的最重 要项目应当为公司的真实现金流量。
注意：现金流量表所提供的信息与我们在财务
决策中所需要的信息并不完全相同
学习思路应当是：现金是如何通过资产的使用
213 197
50
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223 205
486 455
此处，NWC从2009年的252 Long-term liabilities: Deferred taxes
$117 $104
百万美元增长为2010年的 Long-term debt Total long-term liabilities
第2章 财务报表、税和现金流(for Student 2009)
Dole可乐公司现金流量
经营现金流量＝息税前盈余＋折旧－ 经营现金流量＝息税前盈余＋折旧－税 =150+150-41=259 净资本性支出＝期末固定资产净值－ 净资本性支出＝期末固定资产净值－期初固定资产净值 ＋折旧 =750-500+150=400 净营运资本变动＝期末净营运资本－ 净营运资本变动＝期末净营运资本－期初净营运资本 =（2260-1710）-（2130-1620） （ ） （ ） =550-510=40 来自资产的现金流量 经营现金流量－净资本性支出－ ＝经营现金流量－净资本性支出－净营运资本变动 =259-400-40=-181
资产负债表
资产负债表：企业在一个给定的时间点上拥有什么 （企业的资产）、欠什么（企业的负债）以及两者 之差（企业的权益）的报表。 构造：资产和负债的排列顺序。 作用：特定企业的资产结构反映了企业所处的行业、 持有多少现金和存货以及信贷政策、固定资产购买 和其他管理决策。 负债方主要反映有关资本结构和利用短期债务方面的 管理决策。
US公司现金流量
流向债权人的现金流量 利息支出－ ＝利息支出－新的借款净额 =70-46=24 流向股东的现金流量 派发的股利－ ＝派发的股利－新筹集的净权益 =103-40=63 来自资产的现金流量 流向债权人的现金流量＋ ＝流向债权人的现金流量＋流向股东的现金流量 =24+63=87
Dole可乐公司资产负债资料
练习
13. 计算总的现金流量 给定Anna网球商店第11、12两题的资料，假设你还知道 该公司2005年的净资本性支出为76万美元，净营运资本投 资减少了16.5万美元。该企业2005年的经营现金流量 （OCF）是多少？
练习
6. 计算税 Herrera公司2005年的应税所得额为273 000美元，运用本 章中表2-3所示的税率，计算该公司2005年度的所得税。 7. 税率 在第6题中，平均税率是多少？边际税率是多少？ 8. 计算OCF Ranney公司的销售收入为13 500美元，成本为5 400美 元，折旧费为1 200美元，利息费用为680美元。如果税 率为35%，经营现金流量（OCF）是多少？
Ch2-财务报表、税和现金流
$43
U.S.C.C. Income Statement
U.S. COMPOSITE CORPORATION Income Statement 20X2 (in $ millions)
再一个独立的部分报告 税务部门对利润课征的 所得税
Total operating revenues
$2,262
Cost of goods sold
流动资产的收益率通常低于固定资产的收益率。
• （1）流动比率=流动资产/流动负债 • U.S公司20X1的流动比率=707/455=1.55(倍) • 流动负债覆盖率为1.55倍，流动比率越高越好，高流动率意味着流动
性强，但同时也说明现金使用效率低。
• （2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 • U.S速动比率=（707-280）/455=0.94
在后期少提折旧。它并没有在总量上多提 折旧，只是改变了确认的时间。
折旧额并不是实际现金流出。
2.2 利润表
2.2.2 非现金项目
递延税款
递延税款是由会计利润（向股东报告）和实际应纳税利润（向税务部 门报告）之间的差异引起的。
会计税款分为两个部分： 当期税款 —— 向税务部门实际缴纳 递延税款 —— 不实际缴纳。
• (3)现金比率=现金/流动负债
• （4）净运营资本对总资产比=（流动资产-流动负债）/总资产
2.1 资产负债表
2.1.2 负债与权益
负债是企业所承担的在规定的期限内固定的现金支付（本金和利 息）的责任。如果企业不能偿付将会构成违约。
债权人享有对企业现金流量的第一索取权。
股东权益则是对企业剩余资产的索取权，是不固定的。 股东权益等于资产与负债的差额，即：
Current Liabilities:
财务报表、税与现金流量
• 要求：计算来自资产的现金流量CFFA
2-24
本章学习结束！
2-25
• 如果你正在考虑一个可为公司增加应 税收益100万元的新项目，在你的分 析中应使用什么样的税率？
2-14
现金流量
• 现金流量是财务经理可从财务报表中 推导出的最重要信息之一 • 注意：现金流量表所提供的信息与我 们在财务决策中所需要的信息并不完 全相同 • 学习思路应当是：现金是如何通过资 产的使用被赚得的，然后又是如何被 支付给这些资产的提供方的
• 长期负债与权益资金 (留存收益未知)
– 2009: LTD = 4,000; Common stock & APIC = 400 – 2008: LTD = 3,950; Common stock & APIC = 400
• 利润表
– 息税前利润（EBIT） = 2,000; 所得税 = 300 – 利息费用 = 350; 股利 = 500
2-21
快速测试
• 帐面价值与市场价值之间的差异是什么? 在决策问题时,我们应使用哪一个价值指标? • 会计利润与现金流量之间的区别是什么?我 们在决策时应使用哪一个指标? • 平均税率与边际税率的区别是什么? 我们 在进行财务决策时应使用哪一个概念? • 我们是怎么计算一家公司的现金流量的?现 金流量等式是什么?我们从哪里才到找到该 等式所需要用到的信息?
第2章
财务报表、税与现 金流量
McGraw-
Copyright © 2010 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights
重要概念与技能
• • • • 了解帐面价值与市场价值之间的区别 了解会计利润与现金流量之间的区别 了解平均税率与边际税率之间的区别 知道如何根据公司的财务报表来推导 其现金流量
公司理财概览答案(公司理财精简本)
第一部分公司理财概览第1 章公司理财导论第1章讲述财务经理的职能和财务管理的目标，并讨论了财务管理环境的一些重要方面。
第2 章财务报表、税和现金流量第2章讲述企业采用的基本会计报表。
该章着眼于现金流量与会计利润的主要区别，并讨论了为什么会计价值一般与市场价值并不相同。
第1 章公司理财导论◆概念复习和重要的思考题1. 财务管理决策过程财务管理决策有哪三种类型？就每一种类型，举出一个相关的企业交易实例。
2. 单一业主制和合伙制企业组织形态中的单一业主制和合伙制有哪四个主要的缺点？这两种企业组织形态相对公司形态而言，有哪些优点？3. 股份公司公司组织形态有哪些主要优点？举出至少两条公司组织的优点。
4. 公司理财机构在大型公司中，哪两个不同的机构应该对首席财务官负责？其中哪一个主要集中于公司理财？5. 财务管理的目标应该始终促动企业财务经理行为的目标是什么？6. 代理问题谁拥有公司？描述所有制控制企业管理当局的过程。
在公司组织形态中存在代理关系的主要原因是什么？在这种背景下，可能产生什么问题？7. 一级市场与二级市场你可能在金融报章中注意到了公司证券的首次公开发行（IPO）。
IPO属于一级市场，还是属于二级市场？8. 拍卖市场与自营商市场当我们说纽约股票交易所是一个拍卖市场时，意味着什么？拍卖市场与自营商市场有何区别？纳斯达克属于什么类型的市场？9. 非营利机构的目标假如你是一个非营利机构（或许是一家非营利性的医院）的财务经理，你认为哪一类目标比较适合？10. 企业的目标评价下列表述：经理不应关注当前的股票价值，因为这样会导致以牺牲长期利润为代价、过分强调短期利润。
11. 道德与企业目标股票价值最大化的目标会与诸如避免不道德或违法行为等其他目标发生冲突吗？特别是，你是否认为像客户和职工的安全、环境和良好的社会等主题符合这一框架，或者它们本来就被忽视了？试着用一些具体情况来说明你的答案。
12. 国际企业的目标如果我们考虑到国外的财务管理，股票价值最大化的目标会有所不同吗？为什么会或者不会？13. 代理问题假如你拥有一家公司的股票，每股的当前价格是25美元。
罗斯公司理财第二章财务报表和现金流量
2.5 财务现金流量
在财务上，能从财务报表中获取的最重要 的项目，是企业的实际现金流量。
既然在财务上没有魔法可言，能肯定的情 形是 ，得自企业资产的现金流量必然等 于流向企业债权人和股东的现金流量。
CF(A)≡ CF(B) + CF(S)
U.S.C.C. 财务现金流量
企业的现金流量 经营性现金流量
流动资产： 现金和等价物 应收账款 存货 其它 流动资产合计
固定资产： 地产、厂房和设备 减累计折旧 地产、厂房和设备净值 无形资产和其它资产 固定资产合计
2006 2005
$140 294 269 58
$761
$107 270 280 50
$707
$1,423 $1,274 (550) (460) 873 814 245 221
合计
企业投资者的现金流量
债务 (利息加上债务偿还 减去长期债务融资)
权益 (股利加上权益回购 减去新的权益融资) 合计
$238
-173 得自企业资产的现金流 量必然等于流向企业债
-23 权人和股东的现金流量：
$42
CF(A) $36 CF(B) CF(S)
6
$42
2.6 现金流量表
有一种正式的会计报表叫现金流量表。
$2,262 1,655
327 90
$190 29
$219 49
$170 84
$86 $43 $43
U.S.C.C.损益表
常用一个单独的 部分报告针对利 润征收的所得税 额。
营业总收入 销货成本 销售、行政和管理费用 折旧 营业利润 其他收入 息前税前利润 利息费用 税前利润 所得税
当前：$71 递延：$13 净利润 留存收益增加 股利：
会计报表、税与现金流量(ppt 38页)
所得税（34%）
净利润 股利
留存收益增加
1509 750
65 694 70
624 212 412
103 309
2-14
每股盈余=净利润/发行在外的总股数 每股股利=股利总额/发行在外的总股数 P22例2-3
2-15
利润表分析
分析利润表时，应注意三个问题：
1. 公认会计准则 (GAAP) 2. 非现金项目 3. 时间与成本
25 % 75000 - 50000 6250
34 % 100000 - 75000 8500
39 % 200000 -100000 39000
总的税额61250美元。
平均税率=61250/200000=30.625%
边际税率=39%
P24例2-4
第2章
会计报表、税与现金流量
重要概念与技能
理解财务报表所提供的信息 区分账面价值与市场价值 知道平均税率与边际税率的区别 知道会计利润与现金流量的差别 计算企业的现金流量
2-2
本章结构
2.1 资产负债表 2.2 利润表 2.3 税 2.4 现金流量
2-3
信息来源
2-4
2.1 资产负债表
2-36
Bedrock Gravel公司2009年的利润表列示了以下 信息：销售收入 = 145 000美元；成本 = 86 000美 元；其他费用 = 4900美元；折旧费 = 7000美元； 利息费用 = 15000美元；税 = 12480美元；股利 = 8700美元。此外，你还被告知该企业2009年发售 了6450美元的新权益，并赎回了6500美元的长期 债务。
2-16
公认会计准则（GAAP）
净利润 股利
留存收益增加
1509 750
65 694 70
624 212 412
103 309
2-14
每股盈余=净利润/发行在外的总股数 每股股利=股利总额/发行在外的总股数 P22例2-3
2-15
利润表分析
分析利润表时，应注意三个问题：
1. 公认会计准则 (GAAP) 2. 非现金项目 3. 时间与成本
25 % 75000 - 50000 6250
34 % 100000 - 75000 8500
39 % 200000 -100000 39000
总的税额61250美元。
平均税率=61250/200000=30.625%
边际税率=39%
P24例2-4
第2章
会计报表、税与现金流量
重要概念与技能
理解财务报表所提供的信息 区分账面价值与市场价值 知道平均税率与边际税率的区别 知道会计利润与现金流量的差别 计算企业的现金流量
2-2
本章结构
2.1 资产负债表 2.2 利润表 2.3 税 2.4 现金流量
2-3
信息来源
2-4
2.1 资产负债表
2-36
Bedrock Gravel公司2009年的利润表列示了以下 信息：销售收入 = 145 000美元；成本 = 86 000美 元；其他费用 = 4900美元；折旧费 = 7000美元； 利息费用 = 15000美元；税 = 12480美元；股利 = 8700美元。此外，你还被告知该企业2009年发售 了6450美元的新权益，并赎回了6500美元的长期 债务。
2-16
公认会计准则（GAAP）
第二章财务报表、税和现金流量
第二章财务报表、税和现金流量
2-1
2-2
ห้องสมุดไป่ตู้
2-3
2-4
美国US公司资产负债表
流动资产： 现金及等价物 应收账款 存货 其他 流动资产合计
固定资产：
财产、厂房及设备净值
资产总计
2008 2009
104 160 455 688 553 555
1112 1403
流动负债: 应付账款 应付票据
流动负债合计
2-10
市场价值与账面价值
根据公认会计原则 (GAAP), 在美国，经审 计的企业财务报表对资产应按历史成本进 行计价
市场价值是指资产、负债或权益在实际买 卖中能达成的价格，与历史成本是两个不 同的概念
财务经理关注的是市场价值 P21例2-2
2-11
2.2 利润表
衡量企业在某一特定时期内的财务业绩 利润的会计定义为：
Preferred stock
$39 $39
Common stock ($1 par value)
55
32
这330百万美元的增长是公 Capital surplus
Accumulated retained earnings
347 327 390 347
司投资的一种增长。 Less treasury stock Total equity
(26) (20) $805 $725
Total liabilities and stockholder's equity $1,879 $1,742 2-7
资产负债表分析
分析资产负债表时，财务管理人员应注意 以下三个问题：
1. 流动性 2. 负债与权益 3. 市场价值与账面价值
2-1
2-2
ห้องสมุดไป่ตู้
2-3
2-4
美国US公司资产负债表
流动资产： 现金及等价物 应收账款 存货 其他 流动资产合计
固定资产：
财产、厂房及设备净值
资产总计
2008 2009
104 160 455 688 553 555
1112 1403
流动负债: 应付账款 应付票据
流动负债合计
2-10
市场价值与账面价值
根据公认会计原则 (GAAP), 在美国，经审 计的企业财务报表对资产应按历史成本进 行计价
市场价值是指资产、负债或权益在实际买 卖中能达成的价格，与历史成本是两个不 同的概念
财务经理关注的是市场价值 P21例2-2
2-11
2.2 利润表
衡量企业在某一特定时期内的财务业绩 利润的会计定义为：
Preferred stock
$39 $39
Common stock ($1 par value)
55
32
这330百万美元的增长是公 Capital surplus
Accumulated retained earnings
347 327 390 347
司投资的一种增长。 Less treasury stock Total equity
(26) (20) $805 $725
Total liabilities and stockholder's equity $1,879 $1,742 2-7
资产负债表分析
分析资产负债表时，财务管理人员应注意 以下三个问题：
1. 流动性 2. 负债与权益 3. 市场价值与账面价值
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练习
2.1 Mara公司的现金流量 本题将在编制财务报表和计算现金流量方面给你提供 实际练习。根据Mara公司的下列资料（单位：100万 Mara 100 美元），编制2005年度利润表以及2004年和2005年 资产负债表。然后，依照本章中US公司的例子，计算 Mara公司2005年来自资产的现金流量、流向债权人 的现金流量和流向股东的现金流量。自始至终采用 35%的税率。
Dole可乐公司现金流量
流向债权人的现金流量 利息支出－ ＝利息支出－新的借款净额 =30-241=211 流向股东的现金流量 派发的股利－ ＝派发的股利－新筹集的净权益 =30-0=30 来自资产的现金流量 流向债权人的现金流量＋ ＝流向债权人的现金流量＋流向股东的现金流量
=流向债权人的现金流量 流向债权人的现金流量+30=-181 流向债权人的现金流量 流向债权人的现金流量=211 流向债权人的现金流量
练习
3. 股利和留存收益 假设第2题中的企业支付了48 000美元的现金股利，新增的留存收益是多 少？ 4. 每股盈余和股利 假设第3题中的企业发行在外的普通股股数为30 000股，EPS是多少？每股 股利是多少？ 5. 市场价值与账面价值 Klingon Widgets公司三年前购买了一台价值700万美元的新机器，该机器 现在可以以320万美元的价格出售给Romulans。 Klingon公司当前的资产负债表列示的固定资产净值为400万美元，流动负 债为220万美元，净营运资本为90万美元。如果现 在把所有的流动性项目都变现，公司将收到280万美元的现金。Klingon公 司当前资产的账面价值是多少？市场价值是多少？
练习
13. 计算总的现金流量 给定Anna网球商店第11、12两题的资料，假设你还知道 该公司2005年的净资本性支出为76万美元，净营运资本投 资减少了16.5万美元。该企业2005年的经营现金流量 （OCF）是多少？
练习
9. 计算净资本性支出 Gordon驾驶学校2004年的资产负债表列示的固定资产净额为 420万美元，2005年的资产负债表列示的固定资产净值 为470万美元。该公司2005年的利润表列示的折旧费为92.5 万美元。计算Gordon 2005年的净资本性支出（NCS）。 10. 计算新增NWC Rock “N” Roll Records公司2004年的资产负债表所列示的流 动资产为1 600美元，流动负债为940美元。2005年的资 产负债表所列示的流动资产为1 720美元，流动负债为1 180 美元。该公司2005年的净营运资本（即NWC）变动是多少？
Dole可乐公司现金流量
经营现金流量＝息税前盈余＋折旧－ 经营现金流量＝息税前盈余＋折旧－税 =150+150-41=259 净资本性支出＝期末固定资产净值－ 净资本性支出＝期末固定资产净值－期初固定资产净值 ＋折旧 =750-500+150=400 净营运资本变动＝期末净营运资本－ 净营运资本变动＝期末净营运资本－期初净营运资本 =（2260-1710）-（2130-1620） （ ） （ ） =550-510=40 来自资产的现金流量 经营现金流量－净资本性支出－ ＝经营现金流量－净资本性支出－净营运资本变动 =259-400-40=-181
负债及股东权益总额 3112 负债及股东权益总额
2004年 2005年 年 年 232 196 266 123
553 1112
428 408
389 454
1644
600 1320 1920 2756
640 1629 2269 3112
资产负债表
两个重要等式： 资产＝负债＋所有者权益 净营运资本＝流动资产－流动负债
练习
6. 计算税 Herrera公司2005年的应税所得额为273 000美元，运用本 章中表2-3所示的税率，计算该公司2005年度的所得税。 7. 税率 在第6题中，平均税率是多少？边际税率是多少？ 8. 计算OCF Ranney公司的销售收入为13 500美元，成本为5 400美 元，折旧费为1 200美元，利息费用为680美元。如果税 率为35%，经营现金流量（OCF）是多少？
资产 2004年 年 2005年 负债及所 年 有者权益 2004年 2005年 年 年
流动资产 固定资产 净值
2130 500
2260 流动负债 750 长期负债
1620 408
1710 454
Dole可乐公司利润表
销售净额 销售成本 折旧 息税前盈余 利息支出 应税所得额 所得税（ 所得税（34%） ） 净利润 股利 留存收益增加 600 300 150 150 30 120 41 79 30 49
现金流量
现金流量： 现金流量：流入和流出金额之间的差额。 来自资产的现金流量 流向债权人的现金流量＋ ＝流向债权人的现金流量＋流向股东的现金流量 来自资产的现金流量 经营现金流量－净资本性支出－ ＝经营现金流量－净资本性支出－净营运资本变动 经营现金流量＝息税前盈余＋折旧－税 经营现金流量＝息税前盈余＋折旧－ 净资本性支出＝期末固定资产净值－期初固定资产净值＋ 净资本性支出＝期末固定资产净值－期初固定资产净值＋折旧 净营运资本变动＝期末净营运资本－ 净营运资本变动＝期末净营运资本－期初净营运资本 流向债权人的现金流量＝利息支出－ 流向债权人的现金流量＝利息支出－新的借款净额 流向股东的现金流量＝派发的股利－ 流向股东的现金流量＝派发的股利－新筹换成现金的速度和难易程度。 （转换的难易程度和价值的损失） 应用：资产流动性的判别、资产的排序 流动性的代价（成本） 负债与权益：资本结构 市场价值与帐面价值： 帐面价值的决定：历史成本 市场价值的决定：风险和现金流量
US公司2005年度利润表
销售净额 销售成本 折旧 息税前盈余 利息支出 应税所得额 所得税（ 所得税（34%） ） 净利润 股利 留存收益增加 1509 750 65 694 70 624 212 412 103 309
利润表
利润表等式： 收入－费用＝利润 EPS=净利润/发行在外的总股数
利润表
公认会计准则（GAAP）:发生时列示收入，而无须在 现金流入时列示。 现金与非现金项目：折旧 （现金流量和会计利润的区别） 时间与成本：短期和长期 固定和变动 产品成本（销售成本） 期间成本（销售、一般和管理费用）
税
应 税所 纳 得额 （美 元） 0－ 000 50 50 001－ 000 75 75 001－ 100 000 100 001－335 000 335 001－10 000 000 10 000 001－ 000 000 15 15 000 001－ 333 333 18 18 333 334以 上 税率 （％ ） 15 25 34 39 34 35 38 35
负债及股东权益总额 3112 负债及股东权益总额
2004年 2005年 年 年 232 196 266 123
553 1112
428 408
389 454
1644
600 1320 1920 2756
640 1629 2269 3112
US公司2005年度利润表
销售净额 销售成本 折旧 息税前盈余 利息支出 应税所得额 所得税（ 所得税（34%） ） 净利润 股利 留存收益增加 1509 750 65 694 70 624 212 412 103 309
假设公司的应税所得额为200 000美元，税额是多少？ 边际税率是多少？平均税率是多少？
税
应 纳税 所得 额（1） 边 际税率 （2） 总 税额 （3） 平 均税 率（3/1） 45 000 15 6 750 15.00% 70 000 25 12 500 17.86% 95 000 34 20 550 21.63% 250 000 39 80 750 32.30% 1 000 000 34 340 000 34.00% 17 500 000 38 6 100 000 34.86% 50 000 000 35 17 500 000 35.00% 100 000 000 35 35 000 000 35.00%
练习 11. 流向债权人的现金流量 Anna网球商店2004年的资产负债表所列示的长期负债为280 万美元，2005年的资产负债表所列示的长期负债为310万 美元。2005年的利润表所列示的利息费用为34万美元。该企 业2005年度流向债权人的现金流量是多少？ 12. 流向股东的现金流量 Anna网球商店2004年的资产负债表所列示的普通股股本为 82万美元，资本公积为680万美元；2005年的资产负债表所 列示的以上两项分别为85.5万美元和760万美元。如果该公 司2005年支付了60万美元的现金股利，该年流向股东的现金 流量是多少？
US公司资产负债表
资产 现金 应收账款 存货 流动资产小计 流动资产小计 厂房和设备净值 2004年 年 104 455 2005年 负债及所有者权益 年 160 应付帐款 688 应付票据 555 流动负债小计 流动负债小计 1403 长期负债 1709 普通股本与溢缴股本 留存收益 股东权益小计 股东权益小计 资产总额 资产总额 2756
US公司现金流量
流向债权人的现金流量 利息支出－ ＝利息支出－新的借款净额 =70-46=24 流向股东的现金流量 派发的股利－ ＝派发的股利－新筹集的净权益 =103-40=63 来自资产的现金流量 流向债权人的现金流量＋ ＝流向债权人的现金流量＋流向股东的现金流量 =24+63=87
Dole可乐公司资产负债资料
Mara公司的资料
销售收入 销售成本 折旧 利息 股利 流动资产 固定资产净值 流动负债 长期债务 2004年 4203 2422 785 180 225 2205 7344 1003 3106 2005年 4507 2633 952 196 250 2429 7650 1255 2085
练习
1.编制资产负债表 企鹅冰球（Penguin Pucks）公司的流动资产为5 000美元， 固定资产净值为23 000美元，流动负债为4 300美元，长期 债务为13 000美元。该企业股东权益的价值是多少？净营运 资本是多少？ 2. 编制利润表 Papa Roach Exterminators公司的销售收入为527 000美元， 成本为280 000美元，折旧费为38 000美元，利息费用为 15 000美元，税率为35%。该企业的净利润是多少？