豆粕基本面及影响因素
2023年豆粕行业分析：价格下行仍有空间
豆粕行业分析：价格下行仍有空间最近，南美降雨缓解了部分地区的干旱局面，大豆长势较好，供应前景乐观，给国内豆粕市场带来压力。
国内豆粕现货市场前期成交火爆，企业乐观备货，随着豆粕价格下跌，下游成交量明显缩水，豆粕供应紧急局面将逐步得到缓解，价格仍有向下空间。
南美迎来有利降雨今年南美大豆进入播种季以来，部分地区的天气状况就不甚抱负，阿根廷先是在10月经受了较为多雨寒冷的天气，影响了大豆的播种，使得播种进度远远落后于正常年份，引发市场的担忧，直到11月末天气才渐渐改善，播种进度渐渐加快。
但是进入12月阿根廷又消失了干旱的迹象，市场持续关注阿根廷中部和南部地区的旱情。
由于南美天气的不确定性，加上美国大豆出口持续向好，CBOT大豆价格一路攀升，胜利站上1000美分/蒲式耳大关。
近期南美迎来有利降雨，特别有利于大豆的生长，提振了南美大豆丰产的前景。
巴西大豆主产州马托格罗索州和其他中部各州，在目前大豆的结荚期都得到了充分的雨水，南部的南里奥格兰德州在经受了几周的干旱后也迎来了有利的降雨。
良好的天气状况提振了巴西大豆丰产前景，Safrase Mercado、AgRural等询问机构纷纷上调巴西大豆的产量预期，给大豆价格带来压力。
国内豆粕下游备货节奏放缓由于进口大豆阶段性的到港延迟和下游备货的增加，11月国内豆粕市场处于紧缺状态，油厂豆粕一车难求，限量提货，部分油厂库存基本消化殆尽。
国内饲料消费进入旺季，进一步加重了市场缺货的氛围。
豆粕现货价格持续上涨，大幅升水期货，下游企业和贸易商也纷纷抢购，豆粕未执行合同大幅飙升，截至12月23日同比增幅达到76.87%。
随着南美天气改善和大豆价格止步不前，国内豆粕价格开头有所松动，企业挺价意愿不再那么剧烈，下游企业选购节奏也有所放缓。
12月17日到23日，豆粕成交量下降至35.68万吨，周环比下降66.5%，同比下降42%，市场对后市开头谨慎起来，这进一步缓解了市场供应紧急的局面。
豆粕
豆粕饲料营养成分表
豆粕饲料营养成分表全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：豆粕是豆类加工后的副产品，可作为饲料添加剂，广泛用于畜禽的饲料中。
豆粕的营养成分十分丰富，含有丰富的蛋白质、脂肪、碳水化合物以及多种维生素和矿物质，是优质的饲料原料之一。
下面我们来详细了解一下豆粕饲料的营养成分表。
1. 蛋白质含量：豆粕的蛋白质含量非常高，大约在40-50%之间，是植物性蛋白质含量最高的饲料。
这使得豆粕成为畜禽饲料中重要的氮源，可提供动物生长所需的必需氨基酸。
豆粕中的赖氨酸和异亮氨酸含量较高，对动物的生长发育具有重要作用。
2. 脂肪含量：豆粕中的脂肪含量较低，通常在2-4%之间。
脂肪是动物生长发育的重要能量来源，同时也是脂溶性维生素的主要携带者。
适量的脂肪对动物的生长和免疫功能有着重要的影响。
3. 碳水化合物含量：豆粕中的碳水化合物含量较高，主要以纤维素和淀粉为主。
这些碳水化合物是动物生长发育的主要能量来源，提供了动物所需的热能和碳水化合物。
4. 维生素含量：豆粕中含有丰富的维生素，主要包括维生素A、维生素D、维生素E、维生素K等。
这些维生素对动物的生长、发育和免疫功能具有重要的作用，缺乏这些维生素会影响动物的健康。
5. 矿物质含量：豆粕中还含有丰富的矿物质，如钙、磷、铁、锌、铜等。
这些矿物质是动物生长发育不可缺少的微量元素，对动物的骨骼生长、代谢功能和免疫功能有着重要的作用。
豆粕是一种优质的饲料原料，具有丰富的营养成分，可为动物提供全面的营养支持。
在饲料配制中，适量添加豆粕可以提高饲料的蛋白质含量，促进动物的生长和发育。
由于豆粕中的抗营养因子较多，过量添加会影响动物的生长，因此在使用豆粕时需要注意控制添加量，合理配比饲料，保证动物的健康生长。
希望通过本文的介绍，您对豆粕饲料的营养成分有更深入的了解。
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】。
第二篇示例：豆粕是一种非常常用的饲料原料，其营养成分丰富，是家禽、畜牧业中重要的蛋白质来源。
豆粕的消化吸收利用率
豆粕的消化吸收利用率豆粕是一种常见的饲料原料，广泛应用于畜禽养殖业。
豆粕的消化吸收利用率是衡量其营养价值的重要指标之一。
本文将从豆粕的组成、消化过程以及影响豆粕消化吸收利用率的因素等方面进行探讨。
首先，我们来了解一下豆粕的组成。
豆粕是大豆经过脱脂后剩下的渣滓，含有丰富的蛋白质、纤维、矿物质和维生素等营养物质。
其中，蛋白质是豆粕的主要成分，含量较高，且氨基酸组成较为全面。
此外，豆粕中还含有一定量的抗营养因子，如抗胰蛋白酶因子和纤维素等，这些物质可能会对豆粕的消化吸收产生一定的影响。
其次，我们来了解一下豆粕在动物体内的消化过程。
当动物摄入豆粕后，首先经过口腔、食管和胃等消化器官的作用，部分蛋白质可能会在这个过程中被胃酸和胃蛋白酶等消化酶降解。
然后，食物进入小肠，在胰蛋白酶和肠腺酶等消化酶的作用下，蛋白质被进一步分解为氨基酸和小肽。
最后，这些消化产物通过肠道壁进入血液循环，被各个组织和器官吸收利用。
然而，豆粕的消化吸收利用率并不是100%。
有很多因素会影响豆粕的消化吸收利用率。
首先是豆粕自身的特性。
豆粕中含有一定量的抗营养因子，如抗胰蛋白酶因子和纤维素等，这些物质可能会降低豆粕的消化吸收利用率。
此外，豆粕中还含有一些不易被动物体内酶解的多肽和糖类物质，这些物质也会降低豆粕的消化吸收利用率。
其次是动物自身的特性。
不同种类的动物对豆粕的消化能力存在差异。
例如，家禽对豆粕的消化能力较弱，而猪和反刍动物对豆粕的消化能力较强。
此外，动物的年龄、生长阶段和健康状况等也会对豆粕的消化吸收利用率产生影响。
第三是饲料配方和加工处理方式。
在饲料配方中添加适量的纤维素、发酵剂和消化酶等有助于提高豆粕的消化吸收利用率。
此外，采用适当的加工处理方式，如研磨、蒸煮和发酵等，也可以提高豆粕的可消化性和营养利用率。
最后是饲养管理和环境因素。
科学合理的饲养管理可以提高动物对豆粕的消化能力和利用率。
例如，合理控制饲料中豆粕的比例、分食频次和饲喂时间等都可以影响豆粕的消化吸收利用率。
豆粕概述
豆粕概述豆粕是大豆经提取油后的副产品，各类油粕中用途最广的一种。
豆粕的需求，主要集中在饲养业与饲料加工业，大约85%的豆粕用于家禽和生猪的饲养。
根据提取方法不同可将豆粕分为一浸豆粕和二浸豆粕：用浸提法提取豆油后得到的副产品为一浸豆粕；压榨取油后再经过浸提取油后得到的副产品称为二浸豆粕。
一浸豆粕的生产工艺较为先进，蛋白质含量高，是目前国内外现货市场上流通的主要产品。
豆粕一般加工流程为：油脂厂购入大豆→去杂→破碎→加温并调整水分含量→压成片并继续调整水分→加溶剂喷淋以淬取豆油→脱溶剂→豆粕生成（去皮豆粕是先去皮后浸提）。
1.豆粕的分类及区别饲料用大豆粕（GB/T19541-2004）将豆粕分为普通豆粕和去皮豆粕两种，具体技术指标见表1。
表1 技术指标及质量分级带皮大豆粕去皮大豆粕项目一级二级一级二级水分/(%) ≤12.0≤13.0≤12.0≤13.0粗蛋白质/(%) ≥44.0≥42.0≥48.0≥46.0粗纤维/(%) ≤7.0≤3.5≤4.5粗灰分/(%) ≤7.0≤7.0尿素酶活性（以氨态氮计）/[mg/min·g] ≤0.3≤0.3氢氧化钾蛋白质溶解度/(%) ≥70.0≥70.0注：粗蛋白质、粗纤维、粗灰分三项指标均以88%或者87%干物质为基础计算与普通豆粕相比，去皮豆粕是采用先去皮后浸提的加工工艺生产而成；加工中分离出的豆皮约占大豆重量的8%，占大豆体积的10%。
由于豆皮的主要组分是细胞壁或植物纤维素，很难被猪、鸡等单胃动物消化吸收，因此去皮豆粕具有粗蛋白质和氨基酸含量高、粗纤维含量低、氨基酸消化利用率高的优点。
除此之外，去皮豆粕最主要的优势还在于其本身含有较高的能量和蛋白质，从而在配方中留出了更多的空间来容纳玉米，并减少价格昂贵的油脂用量。
除了营养素含量的差异外，畜禽对普通豆粕和去皮豆粕的利用率也有所不同。
康玉凡等（2003）用玉米淀粉-豆粕型半纯合日粮对生长猪的研究表明，去皮豆粕和普通豆粕的粗蛋白质消化率分别为93.01%和91.62%。
豆粕的营养物质
豆粕的营养物质全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：豆粕是大豆加工的副产品，是豆类植物的种子经压榨后剩余的饲料。
豆粕营养丰富，含有丰富的蛋白质、碳水化合物、脂肪、维生素和矿物质等营养物质，是畜禽饲料的重要组成部分。
豆粕中丰富的蛋白质是其最重要的营养成分之一。
蛋白质是动物生长发育所必需的营养成分，而豆粕中的蛋白质含量高达40%以上，且蛋白质的氨基酸组成完整，特别是赖氨酸的含量高，是优质饲料蛋白质的来源之一。
通过适当的处理和配比，豆粕可以作为畜禽饲料中的主要蛋白质来源，满足动物对蛋白质的需求。
豆粕中含有丰富的碳水化合物和脂肪，是畜禽生长发育和运动所需的主要能量来源。
碳水化合物是动物体内能量的主要来源之一，而豆粕中的碳水化合物含量在60%以上，可以为动物提供充足的能量。
豆粕中的脂肪含量在10%左右，虽然较低，但仍然可以为动物提供一定的能量。
豆粕中还富含丰富的维生素和矿物质，是动物生长发育和健康维护的重要营养物质。
维生素和矿物质是动物体内的生命活动和代谢所必需的微量营养物质，而豆粕中的维生素和矿物质含量丰富，可以为动物提供多种必需的维生素和矿物质。
特别是钙、磷、铁、锌等矿物质的含量高，可以促进动物的骨骼生长和代谢功能。
豆粕是一种营养丰富的畜禽饲料原料，可以为动物提供丰富的蛋白质、碳水化合物、脂肪、维生素和矿物质等营养物质，是动物生长发育和健康维护的重要来源。
在畜禽养殖中，适当添加豆粕可以提高饲料的营养价值，促进动物的健康生长，同时也可以降低饲料的成本，提高养殖效益。
在动物饲料中广泛应用豆粕作为主要原料已成为现代畜禽养殖的一种常见做法。
第二篇示例：豆粕是以大豆为原料经过压榨提取油脂后残留的一种高蛋白饲料原料，具有丰富的营养物质，是畜禽饲料生产中非常重要的一种原料。
下面我们就来详细介绍一下豆粕的营养物质。
豆粕是一种富含蛋白质的饲料原料。
豆粕中的蛋白质含量高达40%以上，是一种优质的蛋白质来源。
豆粕中含有丰富的必需氨基酸，特别是赖氨酸和蛋氨酸的含量较高，能够满足畜禽生长发育所需的蛋白质和氨基酸需求，有利于畜禽生长发育和肌肉生长。
2023年我国菜粕豆粕发展现状及趋势分析
2022年我国菜粕豆粕发展现状及趋势分析经过5月的大幅下跌后，市场利空因素得到肯定消化，近日国内菜粕、豆粕期货跌势明显放缓，呈现出低位震荡走势。
本周二(6月2日)，双粕期货一改此前价格弱势下挫走势，消失强势反弹。
看看以下2022年我国菜粕、豆粕进展现状及趋势分析。
业内人士表示，市场空头获利平仓以及国内南方部分地区遭受暴雨，不利于油菜收晒等支撑双粕期价昨日消失技术性反弹。
不过，由于6月份南美大豆到港量浩大、美豆种植进度表现良好以及现货市场仍将表现低迷，将连续拖累粕类期价走势。
估计后市期价将以弱势震荡走势为主，且仍有创新低可能。
空头获利离场双粕齐反弹本周二(6月2日)，国内菜粕期货主力1509合约小幅高开后上行，最终收涨30元或1.45%。
而豆粕期货尽管日内涨势凌厉，但盘终收报2556元/吨，上涨21元/吨或0.83%。
“昨日，国内豆粕、菜粕期价消失反弹的缘由在于两方面：一是市场空头获利平仓，这点可以从市场减仓上行行为得到验证;二是气象监测显示，江淮、江南大部、华南地区等地区遭受大到暴雨，降雨量较常年偏多，不利于油菜收晒，提振菜粕市场。
”国信期货讨论员表示。
业内分析师补充称，近期国内双粕期价下行量能不足，徘徊于低位水平，引发市场多空分歧。
而昨日部分空头获利了结令双粕期价消失技术性反弹。
相关行业资讯可查询《低温豆粕行业市场价格专题深度调研及将来进展趋势讨论猜测报告》。
基本面偏空后市连续承压从市场整体状况来看，主导粕类期价走势的主导因素仍以偏空为主。
数据显示，6月油菜籽到港42万吨，大豆到港853.6万吨，油脂油料到港增加，且均处于高位水平。
此外，在高压榨利润下，企业开工乐观性较高，但豆粕和菜粕未执行合同却连续两周下降，市场走货不畅，油厂抛粕甚至倾销。
国家粮油信息中心6月2日消息称，以目前价格计算，大连豆粕期货主力1509合约5月份跌幅达到7.9%，3月以来累计跌幅达到12%。
加之基差持续下跌，假如以10%的保证金比例计算，部分前期签订的基差合同已跌破保证金。
豆粕的质量指标以及验收指标
豆粕的质量指标以及验收指标豆粕是大豆加工的副产品，主要用作饲料添加剂。
其质量指标和验收指标主要包括以下几个方面：1.外观指标：豆粕应为黄色至褐色的颗粒状或粉末状物质，无异味、异色、杂质、霉变等现象。
外观应干燥，不结块。
2.蛋白质含量：豆粕中的蛋白质含量是重要的指标之一、一般要求豆粕中的蛋白质含量不低于45%。
3.水分含量：水分含量是评估豆粕质量的另一个重要因素。
豆粕的水分含量通常应在12%以下。
4.粗纤维含量：粗纤维含量是指豆粕中未被消化的膳食纤维含量，也是评估豆粕质量的重要参考参数。
通常应保持在6-12%之间。
5.脂肪含量：豆粕中的脂肪含量通常是指剩余的脂肪含量，其含量要求较低。
通常应保持在2-3%之间。
6.灰分含量：豆粕中的灰分含量是指无机物质的含量，包括无机盐和微量元素。
一般要求从4%到8%之间。
7.色泽指标：豆粕的色泽是评估其质量的一个重要指标，应为黄色至褐色。
颜色过浅或过深都可能意味着质量存在问题。
8.异物检查：豆粕中不应含有明显的异物，如杂质、大颗粒、金属等。
通过目视或利用专用设备进行异物检查。
9.无害物质指标：豆粕中不能含有对动物有害的物质，如霉变菌毒素、重金属等。
需通过实验检测，确保无害物质含量在合理范围内。
10.酸价指标：酸价是评估豆粕油脂酸度的指标，其数值应控制在一定范围内。
在验收豆粕时，通常需要对上述指标进行检验，并与国家标准或用户要求进行比较。
只有符合相关标准或要求，质量指标良好的豆粕才能合格验收。
为了确保豆粕质量，可委托有资质的第三方检测机构进行检验，并出具检测报告。
总而言之，豆粕的质量指标和验收指标十分重要，对于饲料添加剂的安全与有效性具有重要影响。
生产厂商和使用者应密切关注这些指标，确保生产和使用过程中的质量控制。
豆粕研究框架
200,000.00
CBOT活跃合约结算价
1,400.00
1,200.00 150,000.00 1,000.00 100,000.00 800.00
50,000.00
600.00
2.3压榨利润指标
-700.00
-500.00
-300.00
-100.00
2.4生猪存栏及盈利监控指标
48,000.00 47,500.00 47,000.00 2013 2012 2011 2010 2009 5,200.00 5,100.00 5,000.00 4,900.00 4,800.00 4,700.00 4,600.00 4,500.00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 2010-01-08 -100.00 -200.00 -300.00 2010-10-23 2011-10-23 猪粮比价:全国 2012-10-23 2013-10-23 养殖利润:自繁自养生猪 2011-01-08 2012-01-08 2013-01-08 2014-01-08 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2013 2012 2011 2010 2009
1.4
1.3 1.2
3,000.00
2,500.00
1.1
2,000.00 2012-12-28 2013-03-28 期货收盘价(连续):豆粕 2013-06-28 2013-09-28 期货收盘价(连续):菜籽粕 2013-12-28 豆粕/菜粕 1
简单区分豆粕、菜粕、棉粕
简单区分豆粕、菜粕、棉粕一、豆粕、菜粕、棉粕区别1、豆粕是大豆经过提取豆油后的一种副产品，一般成不规则碎片状，颜色为浅黄色或浅褐色，味道具有烤大豆香味。
按提取方法的不同，可以分为一浸豆粕和二浸豆粕两种。
一浸豆粕是指以浸提法提取豆油后的副产品;二浸豆粕是指先经过压榨取油再经过浸提取油后的副产品。
一浸豆粕生产工艺较为先进，蛋白含量高，是目前国内现货市场流通的主要品种。
2、菜粕是以油菜籽为原料，经过提油后的产物。
压榨取油后得到菜子饼，浸提或预榨浸提后得到菜粕。
3、棉粕是棉籽经过压榨取油后得到棉饼，在经过浸提工艺将里面的残油分离出来后得到的一种微红或黄色的颗粒状物品。
二、物理成分1、豆粕是一种高蛋白原料，无需脱毒即可用作饲料。
其中蛋白质含量为40%-48%，赖氨酸含量为 2.5%-3.0%，色氨酸含量为0.6%-0.7%，蛋氨酸含量为0.5%-0.7%.2、菜粕的粗蛋白含量在34%-38%之间，特点是蛋氨酸含量高(仅次于芝麻饼、粕)，赖氨酸含量亦高。
而精氨酸含量低，是饼、粕饲料中含量最低的。
菜籽粕的有效能值偏低(淀粉含量低、菜籽壳难以消化利用)。
矿物质中，钙和磷的含量均高，硒和锰的含量亦高。
特别是硒的含量是常用植物饲料中最高的。
3、棉粕蛋白质含量一般为44.32%，仅次于豆粕的蛋白质含量48%，而高于菜籽粕的蛋白质含量36.04%。
精氨酸含量高达3.6%-3.8%，而赖氨酸含量仅有1.3%-l.5%，只有豆粕的一半。
三、压榨率1、国内大豆压榨豆油和豆粕，压榨率大约为80%的豆粕和16.6%的豆油。
2、国内油菜籽压榨菜油和菜粕，压榨率大约为的60%菜粕和35%的菜油。
3、目前国内棉籽压榨棉籽油和棉粕，压榨率大约为39%-42%的棉粕和12%左右的棉籽油。
四、是否需要脱毒处理1、豆粕无需经过脱毒即可用作饲料。
而且豆粕中富含蛋白质和多种氨基酸，在不需要额外加入动物性蛋白的情况下，仅豆粕中含有的蛋白质和氨基酸足以平衡家禽和猪的食谱，促进它们的营养吸收。
豆粕基本资料
豆粕豆饼：最初通过液压榨取法从大豆中提取豆油和大豆饼，使用这个方向有4-15%的豆油残留在加工后的豆饼中。
豆粕：美国和国外的加工工厂都采用化学浸出法。
该方法约有1%的豆油残留在豆饼或豆粕中。
这种新的己烷浸出法，首先把大豆破碎、压片、浸出豆油之后，用蒸发法分离溶剂留作重复使用。
得到的毛油可以再经过除臭和脱色用作食用。
提炼出豆油并蒸发出溶剂后留下的是豆粕。
去皮处理豆粕蛋白提高：豆粕经烘烤和粉碎成为含有44%蛋白质的粉状粕。
若加工前先去皮，则可得到蛋白质含量约为48%的豆粕。
膨化豆粕：是在大豆粉碎后加了一道膨化工艺，主要目的是提高油脂的浸提量，同时也提高了豆粕的质量（尿酶活性较低），而且味道比较香。
膨化豆粕是大豆榨油后的副产物，大豆膨化后可提高出油率，同时还可破坏豆粕中的抗营养因子，提高营养物质消化率。
颜色：普通豆粕的颜色为浅黄色至浅褐色，彭化豆粕的颜色为金黄色。
浸出大豆粕为大小不一，形状不规则的扁平颗粒，有明显的经液体浸泡后再干燥处理颗粒的特征，颗粒毛糙，但无棱角，一般硬而脆，无油腻感，呈淡黄色或浅黄褐色，豆粕中豆壳碎片通常为卷曲状；压榨饼粉为挤压小片状或压制成大饼块经粉碎而成的不规则碎片，碎片断面棱角分明。
豆饼粉有油腻感，豆壳多与豆仁挤压在一起，颜色一般较豆粕深，呈黄褐色。
豆粕质量：豆粕作为目前最好的植物蛋白饲料，除蛋氨酸略缺乏外，其他各种氨基酸都比较平衡，其质量一方面受各种营养素含量如能量、蛋白质、纤维素等的影响，另一方面受加工的影响。
加热不足，造成豆粕偏生，抗胰蛋白酶活性较强；加热过度，造成豆粕过熟。
无论那种情况，都会影响氨基酸利用率和代谢能值，进而影响畜禽生产性能，降低饲料的转化效率。
判断豆粕加热不足的主要指标是尿酶活性。
其原理是大豆中含有不等量的尿酶，尿酶本身无营养意义，但它与抗胰蛋白酶的含量接近，而且遇热变性失活的程度与抗胰蛋白酶相似，因此，尿酶活性用来作为豆粕加热是否偏生的间接估测指标。
豆粕期货合约简介
豆粕期货合约简介一、引言豆粕期货合约是一种衍生工具，用于投资者在期货市场上进行豆粕的交易，通过买卖合约来获利或对冲风险。
本文将对豆粕期货合约进行详细介绍，包括合约规则、交易方式以及市场特点。
二、合约规则1. 合约单位：豆粕期货合约的标准化合约单位为10吨。
每手合约代表着10吨的豆粕交割数量。
2. 交割品种：豆粕期货合约的交割品种为国内油脂加工企业公认的优质国产豆粕。
3. 交易时间：豆粕期货合约在工作日的白天交易时间为上午9:00至11:30，下午13:30至15:00。
4. 交割月份：豆粕期货合约每季度交割一次，合约交割月份为1月、4月、7月和10月。
5. 最小变动价位：豆粕期货合约的最小价格波动单位为1元/吨。
6. 涨跌停板幅度：豆粕期货合约的涨跌停板幅度为4%。
三、交易方式1. 多头与空头：投资者可以通过买入多头合约或卖出空头合约参与豆粕期货交易。
多头合约预期市场行情上涨，而空头合约则预期市场行情下跌。
2. 开仓与平仓：投资者可以选择开仓或平仓操作。
开仓是在市场上新建持仓，平仓则是在已有持仓的基础上进行的抛售或购买行为。
3. 杠杆效应：豆粕期货合约的交易杠杆比例较高，投资者只需支付少量保证金即可控制更大价值的合约。
四、市场特点1. 流动性强：豆粕期货合约在期货市场中具有较高的流动性，成交量大，交易相对便利，投资者可以在短时间内买卖合约。
2. 风险管理：豆粕期货合约提供了对冲风险的机会，投资者可以通过期货市场来规避豆粕价格波动带来的风险。
3. 价格发现：通过豆粕期货市场的交易，可以有效地进行价格发现，为现货市场提供参考。
五、投资策略1. 趋势跟踪：通过分析市场趋势，投资者可以采取相应的多头或空头策略。
例如，当市场上涨趋势明显时，投资者可以选择多头合约参与交易。
2. 基本面分析：投资者可以通过观察相关的供求关系、豆农种植面积等基本面因素，制定交易策略。
3. 技术分析：投资者可以利用图表和指标等技术分析工具来预测价格趋势，制定投资决策。
豆粕期货基础知识-讲义介绍
进口大豆压榨利润亏损仍较大 压榨利润亏损，油厂挺价。
大豆加工业整体开工率低
• 2011年中国大豆实际压榨量为5,500万吨,大豆加工业整体开 工率为55.8%。按照9,860万吨的加工能力计算,今年中国大 豆加工业整体开工率明显低于2010年的64.9%和2009年的 61.9%。
豆粕库存有所放大
（计算方式来自汇易网）
需求变化影响豆油价格
豆油期货投资价值介绍
影响因素：豆粕及替代品影响 豆粕及其替代品影响：
豆油与豆粕的价格走势呈反向关系 替代品对豆油价格影响程度大
影响因素：政策因素
豆油期货投资价值介绍
农产品及贸易政策影响：
农业及相关市场政策 进出口贸易政策
影响因素：其他因素
豆油期货投资价值介绍
种植
豆粕的生产情况
• 美国豆粕产量占全球30%以上，中国居世界第二 位。
• 山东、江苏、广东等沿海地区是我国主要的豆粕 生产基地。
豆粕的消费情况
• 2008年前，欧盟是全球最大的消费国，需求量 维持在3000-3500万吨的规模。
• 中国2008/09年的豆粕消费量达到3,167万吨， 超过欧盟成为世界最大豆粕消费地区。
• 目前国内多数大中型饲料企业的豆粕库存已经备至9月中旬前 后，库存周期达到30天左右，小型饲料企业也在15天以上。
• 终端饲料企业和贸易商暂持观望态度，追涨意愿不强。
豆粕消费情况
• 豆粕消费主要用于饲料，受养殖行业景气度影响： —猪禽类产品价格: 肉禽及其制品价格上涨33.6%，贡献率为2.08%，其 中猪肉价格上涨56.7%（1.46%）； —生猪补栏:五个月连增。
1、阿： 1、中美： 1、巴、 种植面积； 种植意向， 阿：收割
豆粕期货操作技巧
豆粕期货操作技巧什么是豆粕豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，按照提取的方法不同，可以分为一浸豆粕和二浸豆粕二种。
其中以浸提法提取豆油后的副产品为一浸豆粕，而先以压榨取油，再经过浸提取油后所得的副产品称为二浸豆粕。
在整个加工过程中，对温度的控制极为重要，温度过高会影响到蛋白质含量，从而直接关系到豆粕的质量和使用;温度过低会增加豆粕的水份含量，而水份含量高则会影响储存期内豆粕的质量。
豆粕期货操作技巧不同的期货品种波动规律是不一样的，掌握规律，做好几个品种就够了!想做好期货：要学会等待机会，不能频繁操作，手勤的人肯定亏钱! 不需要看太多复杂的指标，大繁至简，顺势而为;只需看分时线，利用区间突破，再结合一分钟K线里的布林带进行短线操作，等待机会再出手，止损点要严格设置在支撑和阻力位，止盈可以先不设：这样就可以锁定风险，让利润奔跑!止损点一定一定要在系统里设好：他可以克服人性的弱点，你舍不得止损，让系统来帮你!我们是个团队，指导操作同时也代客操盘，利润分成! 做久了才知道，期货大起大落，我们不求大赚，只求每天稳定赚钱!要知道：在想到利润之前首先要想到的是风险!期货里爆赚爆亏的人太多，比爆赚爆亏更重要的是长久而稳定的盈利1、豆粕期货套保套利组合模型套期保值，是期货市场的基本功能。
很多企业通过套保这一工具实现了避险增利的目的。
套期图利，作为期货市场实现稳定利润的方式之一，在国际上被机构投资者广泛利用。
特别是面对期货价格的巨幅波动，投资基金的疯狂炒作，套利交易以其独特的优势保持了较好的稳定性和较强的盈利能力。
套利，特别是正向、可交割、跨期套利，被誉为期货市场的“无风险交易”。
在国内没有豆油期货的情况下，大豆加工企业的套期保值只能利用大豆和豆粕期货或者CBOT的豆油期货来间接实现。
但根据多年的经验，CBOT的豆油期货更多反映的是美国豆油市场的供需状况。
而且多数情况下豆粕价格高涨的时候，豆油价格会出现下跌;豆粕出现滞销的时候，大豆加工厂会降低开工率，豆油产量就会减少，豆油价格往往会上涨。
商品期货各品种基本面影响因素
商品期货各品种基本面影响因素 一、铜、铝、锌 1、宏观经济面（国际、国内、经济周期、政策） 2、供求关系（厂商动向、库存、现货升贴水、季节因素、相关行业动态、进出口政策、关税、相关商品价格、电价、铜精矿价格、氧化铝价格）； 3、每年第三季度为国外铜消费淡季； 4、铜的相关产业：电气电子工业、轻工、机械制造、建筑工业、通讯行业、国防工业； 5、铝的相关产业：建筑行业、汽车制造、电气电子工业、日常用品； 6、锌的相关产业：建筑、轻工、五金、家电、电力、通信、交通运输； 7、美元汇率； 8、美国经济数据的公布（ISM制造业指数、美国GDP值、美联储公开市场委员会召开的利率会议、芝加哥采购经理人指数）； 9、基金动向。
二、黄金 1、供求关系（世界各国的黄金产量、消费量，各国央行的售金数量）； 2、美元汇率（美国宏观经济状况，美元指数中标的国的宏观经济状况）； 3、通货膨胀水平（美国等世界主要经济体的通胀水平） 4、石油、铂金、白银等相关商品的价格； 5、世界各国的利率水平（尤其是美国）； 6、地缘政治事件（影响较大或都是和石油相关的事件）； 7、投机基金的持有情况。
三、黄豆、豆粕 1、供求关系（产地的生产情况、华东货南压榨需求、美国农业部报告、气候、进出口情况、饲料业发展情况）； 2、南美大豆收获期为4、5月，美国、中国为9、10月； 3、基金动态（CFTF持仓变化）； 4、政策（农业政策、关税、食品政策、进出口政策）。
四、小麦 1、供求关系（产量预期、气候、质量、库存、食品加工及面粉生产情况、进出口情况）； 2、冬小麦收获期为5、6月，春小麦为8、9月； 3、国家粮食体制改革动向、储备粮吸收和抛售、收购政策及其定价； 4、季节性波动规律：每年冬麦上市后的7月为小麦的供应旺季，价格最低，进入9月份小麦消费旺季到来，于春节左右价格上涨至年内高点。
五、天然橡胶 1、宏观经济面（国际、国内）； 2、供求关系（生产情况、橡胶联盟定价、汽车工业及轮胎制造业动态、合成胶的价格及石油价格、季节、气候、库存、进口情况）； 3、东南亚产地富胶期从4月至次年2月，海南胶从3月至12月，云南胶从4月至11月； 4、入世后配额许可证政策、关税调整、汇率等； 5、周边市场：海南电子市场、东京市场、东南亚橡胶报价。
豆粕
一、豆粕的基本情况豆粕是大豆经过加工后得到的一种产品，豆粕作为一种植物高蛋白，是牲畜与家禽饲料的主要原料，大约85%的豆粕被用于家禽和猪的饲养，豆粕内含的多种氨基酸适合于家禽和猪对营养的需求。
豆粕还可以用于制作点食品、健康食品以及化妆品和抗菌素原料。
二、影响豆粕价格的因素主要分析1、供求因素：豆粕生产和消费情况、国内大豆加工能力，替代品(如其他饼粕、玉米)的相对生产成本，消费者的购买力，消费者偏好，替代品的供求，人口变动，商品结构变化及其非价格因素等。
2、豆粕与大豆、豆油的比价关系：豆粕是大豆的副产品，每吨大豆可以制出0.18吨的豆油和0.8吨的豆粕，豆粕的价格与大豆的价格密切相关，每年大豆的产量都会影响到豆粕的价格。
同时豆油与豆粕之间也存在相互关联，豆油价好，豆粕就会跌价，豆油滞销，豆粕产量就减少，豆粕价格将上涨。
3、豆粕价格变化的季节性因素：通常1月份大豆收获后的几个月份是豆粕的生产旺季，4-8月是豆粕的生产淡季，而豆粕的需求一般从3月份到10月份逐步转旺，在此期间，豆粕的价格波动会很大。
豆粕价格还随豆粕主产区的收购、库存变化而波动。
4、国际市场价格的影响：近几年豆粕进出口贸易非常活跃，进口豆粕占国内消费量越来越大，国际市场豆粕价格(特别是CBOT豆粕期货合约交易价格)已直接影响国内市场。
5、进出口政策：1995年国家下调了豆粕的进口关税，税率为5%，增值税为13%。
2002年开始国家为鼓励豆粕的出口，实行出口退税政策，同时对进出口权及进出口量完全放开，所以许多有进出口权的企业都从事豆粕进口业务，促成了豆粕国内外市场价格快速接轨。
豆粕是怎样生产出来的？在榨油厂里，用大豆做原料来榨油，能够生产出两种不同的商品，一种是豆油，另外一种就是豆粕。
通常情况下，大豆得出忧虑是在20%左右。
也就是说，榨油厂里20%左右的商品是豆油，另外80%左右是大豆榨完油之后的剩余物质，他们经过特殊工艺处理之后，被制成了豆粕。
原料知识豆粕
▪ 质地： 均匀流动性好，呈不规则碎片状、粉状或粒状， 不含过量杂质。
▪ 比重：0.515～0.65Kg/L
豆粕的掺假
用稻糠和滑石粉做的颗粒
▪ 用什么掺假？
化学成分
▪ 豆粕中含蛋白质43％左右，赖氨酸2.5％～3.0％，色氨酸 0.6％～0.7％，蛋氨酸0.5％～0.7％，胱氨酸0.5％～0.8 ％；胡萝卜素较少，仅0.2～0.4mg/Kg，硫胺素、核黄素 各3～6mg/Kg，烟酸15～30mg/Kg，胆碱2200～ 2800mg/Kg。
▪ 豆粕中较缺乏蛋氨酸，粗纤维主要来自豆皮，无氮浸出 物主要是二糖、三糖、四糖淀粉含量低，矿物质含量低， 钙少磷多，维生素A、B、B2较少 。
3、品质与等级
1、豆粕的种类 A、去Байду номын сангаас豆粕 B、带皮豆粕 去皮豆粕与带皮豆粕在生产过程的区别？ 过程是将豆皮加热、粉碎后按比例重新 搭配到去皮豆粕中并混合均匀制成普通豆 粕。
豆粕抗营养因子的处理
▪ 热处理法对那些热不稳定抗营养因子有较好的效 果，有些抗营养因子本质上是蛋白质，利用蛋白 质的热不稳定性，通过加热，破坏豆粕中的这些 抗营养因子，如蛋白酶抑制剂、大豆凝集素、致 甲状腺肿素、尿酶等。
▪ 当加热到120℃时，大约有93%胰蛋白酶抑制剂 因子失活。当温度达到129℃时，所有的凝集素 全部消失。
去皮豆粕的营养价值
▪ ①蛋白质含量较高：粗蛋白含量为47.5%，而普 通豆粕的粗蛋白含量是43.8%，去皮豆粕比普通 豆粕的蛋白含量高8.45%；
▪ ②代谢能含量高：去皮豆粕和普通豆粕代谢能分 别为14.14 MJ/kg和13.31 MJ/kg，因此去皮豆粕 比普通豆粕代谢能含量高6.24%；
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豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，按照提取的方法不同，可以分为一浸豆粕和二浸豆粕二种。
其中以浸提法提取豆油后的副产品为一浸豆粕，而先以压榨取油，再经过浸提取油后所得的副产品称为二浸豆粕。
在整个加工过程中，对温度的控制极为重要，温度过高会影响到蛋白质含量，从而直接关系到豆粕的质量和使用；温度过低会增加豆粕的水份含量，而水份含量高则会影响储存期豆粕的质量。
一浸豆粕的生产工艺较为先进，蛋白质含量高，是国目前现货市场上流通的主要品种。
按照国家标准，豆粕分为三个等级，一级豆粕、二级豆粕和三级豆粕。
从目前国豆粕现货市场的情况看，1999年国豆粕加工总量（不含进口豆粕）大约为1000万吨，其中一级豆粕大约占20%，二级豆粕占75%左右，三级豆粕约占5%，三个等级豆粕流通量的变化主要与大豆的品质有关。
从不同等级豆粕的市场需求情况看，国少数有实力的大型饲料厂使用一级豆粕，大多数饲料厂目前主要使用二级豆粕(蛋白含量43%)，二级豆粕仍是国豆粕消费市场的主流产品，三级豆粕已很少使用。
豆粕一般呈不规则碎片状，颜色为浅黄色至浅褐色，味道具有烤大豆香味。
豆粕的主要成分为：蛋白质40％～48%，赖氨酸 2.5％～3.0％，色氨酸0.6％～0.7％，蛋氨酸0.5％～0.7％。
豆粕是棉籽粕、花生粕、菜籽粕等12种动植物油粕饲料产品中产量最大，用途最广的一种。
作为一种高蛋白质，豆粕是制作牲畜与家禽饲料的主要原料，还可以用于制作糕点食品，健康食品以及化妆品和抗菌素原料。
大约85%的豆粕被用于家禽和猪的饲养，豆粕含的多种氨基酸适合于家禽和猪对营养的需求。
实验表明，在不需额外加入动物性蛋白的情况下，仅豆粕中所含有的氨基酸就足以平衡家禽和猪的营养，从而促进牲畜的营养吸收。
在家禽和生猪饲养中，豆粕得到了最大限度的利用。
只有当棉籽粕和花生粕的单位蛋白成本远低于豆粕时才会被考虑到使用。
事实上，豆粕已经成为其它蛋白源比较的基准品。
在奶牛的饲养过程中，味道鲜美、易于消化的豆粕能够提高出奶量。
在肉用牛的饲养中，豆粕也是最重要的油籽粕之一。
豆粕还被用于制成宠物食品。
玉米、豆粕的简单混合食物与使用高动物蛋白制成的食品具有相同的价值。
最近几年来，豆粕也被广泛地应用于水产养殖业中。
豆粕中含有的多种氨基酸能够充分满足鱼类对氨基酸的特殊需要。
影响豆粕价格的因素分析1. 豆粕供给因素分析豆粕生产和消费情况、国际市场和国市场情况已经作了介绍，这些因素都是影响豆粕价格的重要因素。
豆粕供给方面主要由三部分组成：a、前期库存量，它是构成总产量的重要部分，前期库存量的多少体现着供应量的紧程度，供应短缺价格上涨，供应充裕价格下降。
b、当期生产量。
豆粕当期产量是一个变量，它受制于大豆供应量、大豆压榨收益、生产成本等因素。
c、豆粕的进口量。
我国即将加入WTO，豆粕市场的国际化程度越来越高，近几年我国已经成为豆粕进口国，国际市场对国豆粕市场的影响也越来越大。
因此，应尽可能及时了解和掌握国际市场，国际价格水平，进口政策和进口量的变化。
美国是主要的豆粕出口国，每周四美国农业部发布出口销售报告（U.S.Export Sales Reports），其中有美国豆粕出口数据，包括美国对中国的出口数据，有比较重要的参考价值。
在分析豆粕供求情况时，特别要注意的是，储存时间较短。
在南方，豆粕的储存时间一般为3～4个月，而在北方可储存8个月左右，从而使豆粕在现货市场上周转很快，贸易商都希望在短期完成交易。
一旦储存时间过长，豆粕质量发生变化，厂家只能降价销售。
豆粕储存的这一特点决定了，一旦出现集中供货的情况，豆粕的区域性价格就会立即下跌。
例如，进口豆粕集中到货，会影响进口口岸周边地区的供求关系，导致豆粕价格下跌。
豆粕储存时间短，一方面促进了豆粕的市场流动，另一方面也造成豆粕价格波动频繁。
此外，影响供给的其他因素还有：国大豆加工能力，替代品（如其他饼粕、玉米等）的相对生产成本等。
2. 豆粕需求因素分析豆粕需求通常有国消费量、出口量及期末商品结存量三部分组成。
a、国消费量。
它并不是一个固定不变的常数，而是受多种因素的影响而变化。
影响豆粕国消费量的主要因素有：国饲料工业发展情况，消费者购买力的变化，人口增长及结构的变化，政府鼓励饲料工业发展的政策等。
b、出口量。
在产量一定的情况下，出口量的增加会减少国市场的供应；反之，出口减少会增加国供应量。
目前，我国豆粕产量不能满足国需求，因此没有豆粕出口的情况。
c、期末商品结存量。
如果当年年底存货增加，则表示当年商品供应量大于需求量，期货价格就可能会下跌；反之，则上升。
由于豆粕的存储时间较短，期末结存量数据对豆粕价格影响较小。
豆粕需求还要考虑国际市场的供求变化，特别是东亚、东南亚国家的需求变化，亚洲国家的消费者食用禽肉、猪肉较多，养殖业、饲料业比较发达，对豆粕的需求量较大。
亚洲国家的经济景气状况对豆粕的需求有较大的影响，经济不景气，亚洲地区的进口量就少；经济复、增长，豆粕进口量就会增加。
影响需求的其他因素还有：消费者的购买力，消费者偏好，替代品的供求，人口变动，商品结构变化及其它非价格因素等。
3. 豆粕与大豆、豆油的比价关系豆粕是大豆的副产品，每1吨大豆可以制出0.2吨的豆油和0.8吨的豆粕，豆粕的价格与大豆的价格有密切的关系，每年大豆的产量都会影响到豆粕的价格，大豆丰收则豆粕价跌，大豆欠收则豆粕就会涨价。
同时，豆油与豆粕之间也存在相互关联，豆油价好，豆粕就会价跌，豆油滞销，豆粕产量就将减少，豆粕价格将上涨。
大豆压榨效益是决定豆粕供应量的重要因素之一，如果油脂厂的压榨效益一直低迷，那么，一些厂家会停产，减少豆粕的市场供应量。
以3月中旬的油脂厂压榨为例来具体分析，东北地区豆油出厂价格为5500元/吨，按照14.5%的出油率计算，每吨大豆的出油价值798元。
3月中旬，东北地区豆粕价格稳定在1750元/吨的价位。
按照83%的出粕率计算，每吨大豆的豆粕价值达到1453元。
由此可见，目前东北地区大豆的压榨效益已下跌至100元/吨，较1999年同期大为减少，而且这一压榨效益还没有考虑每吨大豆170-180元的压榨费用。
因此，此时大豆主产区东北地区的榨油厂的效益状况已相当艰难（见表5-1）。
相对而言，同期进口大豆的压榨效益比国产大豆的要高，这是因为进口大豆的出油率高。
表5-1 2000年3月16日大豆压榨收益状况项目单位主产区大豆①主销区大豆②进口大豆二级豆油价格元/吨 5,500 5,800 5,800每吨大豆出油量公斤 145 145 180每吨大豆出油值元 798 841 1,044三等豆粕价格元/吨 1,750 1,900 1,900每吨大豆出粕量公斤 830 830 800每吨大豆出粕值元 1,453 1,577 1,520每吨油粕总产值元 2,250 2,418 2,564三等黄大豆价格元/吨 2,150 2,250 2,350大豆压榨效益元/吨 100 168 214注①：本栏所用的价格均为市场价格。
注②：本栏中用的价格均为中北地区市场价格,大豆原料均来自。
资料来源：国家粮油信息中心：《中国油料市场信息周报》2000年第9期。
4. 豆粕价格变化的季节性因素通常11月份大豆收获后的几个月份是豆粕的生产旺季，4～8月份是豆粕的生产淡季，而豆粕的需求一般从3月份开始到10月份逐步转旺，在此期间，豆粕的价格波动会很大。
豆粕价格还随豆粕主产区的收购、库存变化而波动。
5. 国际市场价格的影响近几年，豆粕进出口贸易非常活跃，进口豆粕占国消费量越来越大，国际市场豆粕价格（特别是CBOT豆粕期货合约交易价格）已直接影响到国市场。
近年来，国际豆粕市场价格波动幅度很大，1997年CBOT豆粕期货价格的最高价为300美元/短吨，2000年1月份豆粕价格已降至160-170美元/短吨。
下图是1995年4月至2000年3月CBOT豆粕期货价格（3月连续的周K线）走势图。
目前饲料用豆粕的质量标准执行国标GB10380－89。
进口豆粕的品质均一性好，进口豆粕按国标定级后，一般除粗纤维指标只能符合国标三级标准外，其它指标都能达到国标二级以上要求。
由于运输时间长，进口豆粕的新鲜度一般比国产豆粕的差，赖氨酸等指标比国产豆粕稍低一些，因此，在现货贸易中，进口豆粕的价格比国产豆粕要低大约100元/吨左右。
由于进口豆粕到货量大且比较集中（一般每船3至5万吨），所以，每次货船进港都会造成短暂的供大于求的局面，当地豆粕价格也会随之下跌。
6.进出口政策的影响1995年国家下调了豆粕的进口关税，关税率为5%，增值税为13%。
国家支持豆粕的进出口贸易，对进出口权及进出口量完全放开。
由于96至97年间国市场价格明显高于国际市场价格，所以许多有进出口权的企业都从事豆粕进口买卖，促成了豆粕国外市场快速接轨，国豆粕价格也迅速与国际市场价格接轨。
有一个时期，国家对于饲料生产发展一直实行扶持政策，进口饲料免征增殖税，进口豆粕也享受此优惠政策，仅征收5%的关税，增殖税免征。
这一政策导致1997-1998年我国的豆粕进口量猛增，豆粕价格快速下跌。
1999年7月，国家恢复对进口豆粕征收增殖税，豆粕进口量大幅减少，国豆粕现货价格在低位企稳后，大幅反弹。
7. 我国加入WTO后对国豆粕市场的影响我国即将加入世贸组织，按照WTO的规则要求，我国将向外国开放农产品市场。
从现在的国外农产品比价关系来看，我国的多数农产品价格均高于国际市场价格。
入关以后，国际市场上廉价质优的农产品将涌入国，对国市场形成冲击。
但是，由于国家一直采取鼓励发展饲料生产，对豆粕实行放开经营的政策，豆粕的进口贸易不受任何的限制。
根据中美两国政府签订的《中美农业协议》，中国豆粕的进口关税将保持现有的5%不变。
因此，加入WTO对国豆粕市场的实际影响很小，对交易者的心理影响较大。
（一）世界生产情况豆粕从本质上说，是一种加工副产品，其产量主要受原料及主产品的影响。
由于其原料棗大豆产量一直高居世界各种油料作物产量之首（参见表3-1），1994、95、96、97年大豆产量分别占到世界油料作物总产的54%、48%、52%、54%，一直占据着世界油料作物总供给的半壁江山。
因此，豆粕的产量及消费量一直是各种蛋白粕之首。
进入九十年代以来，大豆产量逐年增加，1998年产量较之1991年增加5246万吨，年平均增长速度达到7.25%。
大豆四大主产国中，中国产量踯躇不前，巴西、阿根廷、美国三国产量连创历史新高，其中巴西的产量较之1991年翻了一番还多。
其它一些二线生产国如印度、巴拉圭的大豆产量也有了长足的进步。
表3-2：1991-1998年世界大豆产量一览表单位：万吨国别 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998欧盟15国 163 127 86 108 104 110 144 154阿根廷 1087 1132 1105 1172 1213 1245 1100 1720巴西 1494 1918 2256 2491 2565 2356 2643 3127中国 972 1031 1532 1601 1351 1323 1474 1376印度 249 339 474 393 499 521 535 550巴拉圭 140 162 179 180 221 239 267 270美国 5407 5961 5092 6850 5924 6484 7355 7519其它国家 819 773 792 848 806 782 856 861合计 10331 11443 11516 13643 12683 13060 14374 15577（资料来源：联合国粮农组织）豆粕生产基本与大豆保持同等增速，1998年比1991年产量增加了2765万吨，年平均增速达到5.72%。