第八章《国际货币制度》总结
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2018/6/Fra Baidu bibliotek0
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2.建立国际货币基金组织这个永久性的国际金融 机构促进国际货币合作。 3.由国际金融机构提供贷款来缓解成员国之间的 国际收支失衡。 4.取消外汇管制。这特别是要求成员国不得限制 经常项目支付，不得采取歧视性的汇率政策，并 实行自由多边结算制度。 5.实行国际收支的对称性调节。基金组织有权宣 布国际收支持续顺差国的货币为稀缺货币。其他 国家有权对稀缺货币采取临时性的兑换限制。这 一项内容并未得到实际贯彻。
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（二）国际金本位制的优点及缺陷
从理论上看，国际金本位制是一种比较理想的国际 货币制度，这主要表现在：
1.它规定了严格的货币纪律，它有效地控制了通货膨胀，由 于黄金生产率低于其他行业的生产率，物价还表现出下降趋 势。 2.由于它主要依靠市场机制调节国际收支，政府无需付出干 预行为涉及的各种代价。 3.它保证了汇率的固定。
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布雷顿森林体系是一种可调整钉住汇率制 （Adjustable Peg），最显著的特点是双挂钩： 美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩。维持以 美元为中心国际货币体系运转，保证“双挂钩” 原则的实现，必须具备以下三项基本条件： (1)美国国际收支保持顺差，美元对外价值稳定； (2)美国黄金准备充足，保证美元对黄金的有限兑 换性； (3)黄金价值维持在官价水平。 这三个条件是相互联系的，当以上三条不能满足 时，以美元为中心国际货币体系的基础随之动摇。
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（二）布雷顿森林体系的解体 布雷顿森林体系大体上经历了三个发展阶段。 1、1944～1958年的稳定运行阶段。 在20世纪40年代后半期，美国工业产值占资本主 义世界一半以上，美国连年国际收支顺差，其黄 金储备在1949年一度增加到占西方国家黄金储备 70%以上。但是，各国普遍感到缺乏美元，即所谓 的美元荒（Dollar Shortage），这意味着国际 货币体系存在清偿能力不足的问题。1948年，美 国通过马歇尔计划向西欧提供经济援助，在一定 程度上缓和了国际清偿能力供应不足的矛盾。
1.黄金生产与需求的矛盾日益突出，各国只能增加 流通中的纸币，这为它的瓦解创造了物质条件。 2.在国家不断增强其经济职能的过程中，政府倾向 于推行通货膨胀政策作为缓解国内各种矛盾的手段。 于是，纸币与黄金的自由兑换便难以维持下去。 3.国际政治冲突成为金本位制瓦解的催化剂。为了 对外扩张和备战，政府大量发行纸币，进一步削弱 了金本位制的基础。 4.由于世界经济发展不平衡，国际收支失衡成为长 期存在的现象。金本位制下的国际收支市场调节机 制不能保证国际收支失衡的纠正，于是，黄金自由 输入输出便越来越难以维持。
到19世纪后期，金币本位制已经在资本主义各国普 遍采用，它已具有国际性。由于当时英国在世界经 济体系中的突出地位，它实际上是一个以英镑为中 心，以黄金为基础的国际金本位制度。这种国际金 本位制度持续了30年左右，到第一次世界大战爆发 时宣告解体。 3 2018/6/10
国际金本位制缺陷具体表现在：
第八章 国际货币制度
第一节 国际货币制度的演变
一、国际金本位制
（一）国际金本位制的产生及特征
金本位之前，国际复本位制作为一种以上的金属含量衡量货币 价值的货币制度。通常含义的国际复本位制指金银复本位，即 以货币的含金量和含银量共同作为衡量货币价值的标准。 英国是世界上最早使用单一金本位制的国家,于1816年率先实 行金本位制以后。 国际金本位制的特征是： 1.各国货币以黄金为基础保持固定比价关系；2.实行自由多边 的国际结算制度，政府不对国际支付实行直接管制；3.国际收 支调节主要依靠市场机制；4.黄金作为主要的国际储备资产； 5.无需国际机构监督国际货币制度的运行。
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为了挽救美元危机，维持布雷顿森林体系的正常运行，西 方国家和国际货币基金组织采取了以下措施： （1）稳定黄金价格协定，即欧洲主要国家中央银行在第 一次美元危机后达成的不以高于35.20美元的1盎司金价抢 购黄金的君子协定，以抑制市场金价上涨和维持美元汇率 稳定。 （2）巴塞尔协定（Basel Agreement），即欧洲 8家中央 银行于1961年在国际清算银行所在地巴塞尔达成的关于货 币合作的君子协定，他们承诺在一定时间内保持逆差国货 币头寸，或向逆差国提供黄金和外汇贷款，以促进主要货 币之间的汇率稳定。 （3）黄金总库（Gold Pool），指美国和欧洲7国（英、 法、意、荷、比、瑞士、联邦德国）于1961年10月达成的 共同提供黄金以稳定市场金价的协议；8国中央银行提供 的黄金总计2.7亿美元，其中美国承担一半份额。
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二、布雷顿森林体系
（一）布雷顿森林体系的形成 布雷顿森林协定是1944年7月在美国新罕布什尔州布 雷顿森林召开的有44国参加的国际货币金融会议所 通过的国际货币基金协定和国际复兴开发银行协定 的总称。它的主要内容是： 1.建立黄金美元本位制，即以美元为中心的国际金 汇兑本位制。这具体表现为双挂钩原则：美元按每 盎司黄金35美元的官价与黄金挂钩，美国承担用黄 金兑回各国官方持有的美元的义务；各国货币按固 定比价与美元挂钩，各国政府有义务通过干预外汇 市场使汇率波动不超出上下各1％的幅度。只有在成 员国出现国际收支根本性不平衡的情况下，才能在 与基金组织协商后改变币值。
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2、1958～1968年的动荡运行阶段 在1957～1958年，美国爆发了比其他发达国家更 加严重的经济危机。此刻，西欧国家建立了共同 市场，同时恢复了货币自由兑换。这种情况刺激 了美国资本大量外流，其国际收支逆差迅速扩大。 1958～1969年则表现为美元灾（Dollar Guilt）。 在1960年，美国对外短期（需要在一年内偿还的） 负债（210亿美元）已经超过了他的黄金储备额 （178亿美元），美元信用发生动摇。10月西方主 要国际金融市场出现大量抛售美元、抢购黄金和 其他货币的浪潮，市场上金价上涨到每盎司41.50， 几乎超出官价的20%，即第一次美元危机。
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2.建立国际货币基金组织这个永久性的国际金融 机构促进国际货币合作。 3.由国际金融机构提供贷款来缓解成员国之间的 国际收支失衡。 4.取消外汇管制。这特别是要求成员国不得限制 经常项目支付，不得采取歧视性的汇率政策，并 实行自由多边结算制度。 5.实行国际收支的对称性调节。基金组织有权宣 布国际收支持续顺差国的货币为稀缺货币。其他 国家有权对稀缺货币采取临时性的兑换限制。这 一项内容并未得到实际贯彻。
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（二）国际金本位制的优点及缺陷
从理论上看，国际金本位制是一种比较理想的国际 货币制度，这主要表现在：
1.它规定了严格的货币纪律，它有效地控制了通货膨胀，由 于黄金生产率低于其他行业的生产率，物价还表现出下降趋 势。 2.由于它主要依靠市场机制调节国际收支，政府无需付出干 预行为涉及的各种代价。 3.它保证了汇率的固定。
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布雷顿森林体系是一种可调整钉住汇率制 （Adjustable Peg），最显著的特点是双挂钩： 美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩。维持以 美元为中心国际货币体系运转，保证“双挂钩” 原则的实现，必须具备以下三项基本条件： (1)美国国际收支保持顺差，美元对外价值稳定； (2)美国黄金准备充足，保证美元对黄金的有限兑 换性； (3)黄金价值维持在官价水平。 这三个条件是相互联系的，当以上三条不能满足 时，以美元为中心国际货币体系的基础随之动摇。
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（二）布雷顿森林体系的解体 布雷顿森林体系大体上经历了三个发展阶段。 1、1944～1958年的稳定运行阶段。 在20世纪40年代后半期，美国工业产值占资本主 义世界一半以上，美国连年国际收支顺差，其黄 金储备在1949年一度增加到占西方国家黄金储备 70%以上。但是，各国普遍感到缺乏美元，即所谓 的美元荒（Dollar Shortage），这意味着国际 货币体系存在清偿能力不足的问题。1948年，美 国通过马歇尔计划向西欧提供经济援助，在一定 程度上缓和了国际清偿能力供应不足的矛盾。
1.黄金生产与需求的矛盾日益突出，各国只能增加 流通中的纸币，这为它的瓦解创造了物质条件。 2.在国家不断增强其经济职能的过程中，政府倾向 于推行通货膨胀政策作为缓解国内各种矛盾的手段。 于是，纸币与黄金的自由兑换便难以维持下去。 3.国际政治冲突成为金本位制瓦解的催化剂。为了 对外扩张和备战，政府大量发行纸币，进一步削弱 了金本位制的基础。 4.由于世界经济发展不平衡，国际收支失衡成为长 期存在的现象。金本位制下的国际收支市场调节机 制不能保证国际收支失衡的纠正，于是，黄金自由 输入输出便越来越难以维持。
到19世纪后期，金币本位制已经在资本主义各国普 遍采用，它已具有国际性。由于当时英国在世界经 济体系中的突出地位，它实际上是一个以英镑为中 心，以黄金为基础的国际金本位制度。这种国际金 本位制度持续了30年左右，到第一次世界大战爆发 时宣告解体。 3 2018/6/10
国际金本位制缺陷具体表现在：
第八章 国际货币制度
第一节 国际货币制度的演变
一、国际金本位制
（一）国际金本位制的产生及特征
金本位之前，国际复本位制作为一种以上的金属含量衡量货币 价值的货币制度。通常含义的国际复本位制指金银复本位，即 以货币的含金量和含银量共同作为衡量货币价值的标准。 英国是世界上最早使用单一金本位制的国家,于1816年率先实 行金本位制以后。 国际金本位制的特征是： 1.各国货币以黄金为基础保持固定比价关系；2.实行自由多边 的国际结算制度，政府不对国际支付实行直接管制；3.国际收 支调节主要依靠市场机制；4.黄金作为主要的国际储备资产； 5.无需国际机构监督国际货币制度的运行。
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为了挽救美元危机，维持布雷顿森林体系的正常运行，西 方国家和国际货币基金组织采取了以下措施： （1）稳定黄金价格协定，即欧洲主要国家中央银行在第 一次美元危机后达成的不以高于35.20美元的1盎司金价抢 购黄金的君子协定，以抑制市场金价上涨和维持美元汇率 稳定。 （2）巴塞尔协定（Basel Agreement），即欧洲 8家中央 银行于1961年在国际清算银行所在地巴塞尔达成的关于货 币合作的君子协定，他们承诺在一定时间内保持逆差国货 币头寸，或向逆差国提供黄金和外汇贷款，以促进主要货 币之间的汇率稳定。 （3）黄金总库（Gold Pool），指美国和欧洲7国（英、 法、意、荷、比、瑞士、联邦德国）于1961年10月达成的 共同提供黄金以稳定市场金价的协议；8国中央银行提供 的黄金总计2.7亿美元，其中美国承担一半份额。
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二、布雷顿森林体系
（一）布雷顿森林体系的形成 布雷顿森林协定是1944年7月在美国新罕布什尔州布 雷顿森林召开的有44国参加的国际货币金融会议所 通过的国际货币基金协定和国际复兴开发银行协定 的总称。它的主要内容是： 1.建立黄金美元本位制，即以美元为中心的国际金 汇兑本位制。这具体表现为双挂钩原则：美元按每 盎司黄金35美元的官价与黄金挂钩，美国承担用黄 金兑回各国官方持有的美元的义务；各国货币按固 定比价与美元挂钩，各国政府有义务通过干预外汇 市场使汇率波动不超出上下各1％的幅度。只有在成 员国出现国际收支根本性不平衡的情况下，才能在 与基金组织协商后改变币值。
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2、1958～1968年的动荡运行阶段 在1957～1958年，美国爆发了比其他发达国家更 加严重的经济危机。此刻，西欧国家建立了共同 市场，同时恢复了货币自由兑换。这种情况刺激 了美国资本大量外流，其国际收支逆差迅速扩大。 1958～1969年则表现为美元灾（Dollar Guilt）。 在1960年，美国对外短期（需要在一年内偿还的） 负债（210亿美元）已经超过了他的黄金储备额 （178亿美元），美元信用发生动摇。10月西方主 要国际金融市场出现大量抛售美元、抢购黄金和 其他货币的浪潮，市场上金价上涨到每盎司41.50， 几乎超出官价的20%，即第一次美元危机。