00150金融理论与实务重点计算题解析

国库券发行：贴现

例题：90天期的面值为1000元的国库券，票面利率为5%。贴现发行，求发行价格。

票面收益=1000*5%*90/360=元

发行价格==元

（2）求年收益率。

年收益率=*360/90=%

例题2：60天期的面值为10000元的国库券，票面利率为8%。贴现发行，（1）求发行价格。（2）求年收益率。

发行价格=*8%*60/360=元

年收益率=*360/60=%

！

债券收益率的衡量指标

（1）名义收益率：票面利率

某债券面值100元，发行价98元，年利息5元，求名义收益率。

名义收益率=5/100=5%

（2）现时收益率：票面年利息/当前市场价格

某债券面值100元，票面利率8%，当前市场价格105元，求现时收益率。

现时收益率=100*8%/105=%

!

某债券面值200元，年利息18元，当前市场价格元212，求（1）名义收益率（2）现时收益率。

名义收益率=18/200=9% 现时收益率=18/212=%

（3）持有期收益率：

价格差：（卖出价-买入价）/持有年限

利息：一年的利息

到期一次性还本付息：没有持有到付息期，没有利息收益

分次付息到期还本：按照实际收取利息的情况判断

债券2008年1月1日发行，债券面值100元，票面利率10%。3年期。A投资者在2009年1月1日买入，买入价98元，持有1年后以105元卖出。求持有期收益率。（每年年末付息到期还本）

—

某投资者购买某债券，债券面值100元，票面利率8%。3年期。买入价101元，持有2年后以106元卖出。求持有期收益率。（分次付息到期还本）

A债券2008年1月1日发行，面值100元，票面利率8%。3年期。

某投资者于2009年1月1日购买该债券，买入价105元，2010年7月1日

以112元卖出该债券。求持有期收益率。

（1）到期后一次性还本付息（2）一次还本，分期付息（每年年末0付息）

^

A债券2007年1月1日发行，面值100元，票面利率6%。5年期。

某投资者于2010年1月1日购买该债券，持有至债券到期。求持有期收益率。

（1）到期后一次性还本付息（买入价为116元）

（2）一次还本，分期付息（每年年末付息）（买入价102元）

基金净值单位净值累计净值

基金净值=基金总资产-基金总负债

单位净值=基金净值/基金总份数

累计净值=单位净值+累计单位派息金额

;

A基金2008年1月1日成立，发行时的净值1元。到2010年12月31日，基金的总资产是150亿元，基金负债20亿元。基金总份额100亿份。历年分红派息如下：元元元元基金净值=150-20=130亿元

单位净值=130/100=元

累计净值=++++=元

注意：累计单位派息金额=累计净值-单位净值

A基金2008年1月1日成立，发行时的净值1元。到2010年12月31日，基金的总资产是180亿元，基金负债30亿元。基金总份额120亿份。基金累计单位净值是元。求基金净值单位净值累计派息金额。

基金净值=180-30=150亿元

￥

单位净值=150/120=元

累计派息金额=元

认购：新基金

申购：开放式基金老基金

例题：2009年3月新发行的A基金单位面值为1元，规定了两档认购费率：一次认购金额在1万元（含1万元）～500万元之间，认购费率为%；一次认购金额在500万元（含500万元）以上，认购费率为1%。

(1)某投资者用50万元认购A基金，请计算其认购的基金份额。

(2)2010年9月10日，该投资者赎回其所持有的全部A基金，当日A基金的单位净值为元，如果赎回费率为1%，请计算该投资者的赎回金额。

例题：申购

>

2009年3月新发行的A基金单位面值为1元。

2010年3月1日，该基金的单位净值为元

规定了两档认购费率：一次认购金额在1万元（含1万元）～100万元之间，认购费率为2%；一次认购金额在100万元（含100万元）以上，认购费率为%。

(1)某投资者2010年3月1日用50万申购A基金，请计算其申购的基金份额。

申购的基金份额=500000*（1-2%）/=392000份

(2)2010年9月10日，该投资者赎回其所持有的全部A基金，当日A基金的单位净值为元，

如果赎回费率为1%，请计算该投资者的赎回金额。

投资者的赎回金额=392000**（1-1%）=562716元

远期利率协议：固定利率避免利率波动

》

A公司在3个月后需要100万美元资金，为期3个月，财务经理预测利率将上涨，因此，与银行签订一份远期利率协议，协议利率为%，名义本金为100万美元。（1）假定确定日Libor 为5%，求结算金。

A投资者账户资金50万元。购入IF1207合约3手，成交点位2533点，每点300元。该投资者当天平仓2手，成交点位2568点。当日结算点位2561点。

手续费%

（1）当日平仓盈余=（2568-2533）*300*2=21000元

（2）当日持仓盈余=（2561-2533）*300*1=8400元

（3）盈余总额=21000+8400=29400元

（4）手续费=2533*300*3*%+2568*300*2*%=元

当日权益=500000+=元

保证金占用=2561*300*1*15%=115245元

[

可用资金==

A投资者账户资金50万元。购入IF1207合约5手，成交点位2200点，每点300元。该投资者当天平仓3手，成交点位2220点。当日结算点位2230点。

手续费%.求平仓盈余，持仓盈余，手续费，可用资金。

平仓盈余=（2220-2200）*300*3=18000元

持仓盈余=（2230-2200）*300*2=18000元

手续费=2200*300*%+2220*300*%=1326元

当日权益=500000+18000+18000-1326=534674元

保证金=2230*300*2*15%=200700元

可用资金=534674-200700=333974元

；