证券投资要素.
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证券投资学第二章 证券投资要素.
2、按是否记名分类:记名股票与不记名股票
记名股票： 指持有人姓名载于票面，同时持有人基本情况登录于公司 股东名册的股票。 记名股票在转让时必须办理过户手续，否则受让人不能享 受股东权益。 不记名股票： 指持有人姓名既不在票面上记载，也不在股东名册上登录， 持有人可随时转让且无须在转让时办理过户手续的股票。 股东要行使权利，享受公司赋予的权益，必须向公司出示 股票，因而不记名股票的印制要求十分严格，以防伪造。
个人投资者
机构投资者
一、个人投资者
（一）个人投资者的概念 个人投资主体是指在证券市场上通过买卖证券以 获得收益的一般社会公众。 （二）个人投资者的特点 资金规模有限。 专业知识相对匮乏。 投资行为具有随意性、分散性和短期性。 投资的灵活性强。
2005年6月8日，大盘暴涨时股民喜悦的表情
二、机构投资者
佛山照明000541部份年度分红情况 年度 பைடு நூலகம்008 分红、股本扩张情况（A股） 10派2.2元转增4股 每股收益 0.32
2007 2006 2005 2004
10派5.85元转增5股
10派5元 转增3股 10派4.9元 10派4.8元
0.61 0.57 0.61 0.65
佛山照明000541股价走势图（2004-2008）
1、按持有人所享有的权益：普通股/优先股 （1）普通股票
指作为股份有限公司资本的基本构成部分，具有 股票的一般特征，每一股份对公司财产都拥有平等权 益，并随股份公司利润的大小而分取相应股息的股票。 普通股股东通常享有以下权利：
公司决策参与权 公司盈余分配请求权 公司剩余财产分配权 优先认股权 股份自由转让权
亿安科技000008（宝利来）
5、股份可伸缩性 股份既可以拆分，又可以合并的特性。 股份拆分是将原来的1股分为若干股，不改变资本 总额，只增加了股份总数和股权总数。 （eg，苹果电脑2005年股价达到81.99美元后拆股， 总股本从9亿股增加为为18亿股） 股份合并则是将若干股股票合并成1股。股份合并 可能基于不同的原因，如减少公司名义股本，公司合并 重整，及促使过低的股票价格回升等。 （eg,2000年4月后，美国股市高科技泡沫破裂，出 现了很多低于1美元的科技股，于是合股成为时尚）
简述证券投资的基本要素及其内容
证券投资的基本要素包括投资目标、风险偏好、投资时间、资金规模和投资知识。
下面对每个要素进行简要说明：
1.投资目标：投资者应明确自己的投资目标，例如资本增值、收益稳定、长期投资
等。
不同的投资目标将影响投资者选择的投资工具和策略。
2.风险偏好：投资者应评估自己对风险的接受程度，即风险偏好。
风险偏好高的投资
者可能会选择更高风险、高收益的投资，而风险偏好低的投资者可能会选择相对稳健的投资。
3.投资时间：投资者应确定自己的投资时间，即投资期限。
根据投资时间的长短，可
以选择长期投资、中期投资或短期投资等不同的投资策略。
4.资金规模：投资者需要确定自己可用于投资的资金规模。
资金规模的大小将直接影
响投资的范围和方式，以及风险管理的能力。
5.投资知识：投资者应具备一定的投资知识和技巧，了解基本的投资原理、市场规则
和相关法律法规。
投资知识的掌握可以帮助投资者做出明智的投资决策，降低投资风险。
基于以上要素，投资者可以制定适合自己的投资策略，并根据市场情况和个人需求进行调整。
同时，投资者也应密切关注市场动态，进行风险管理和投资组合的优化，以达到预期的投资目标。
第一章 证券投资要素
第一节 证券投资客体
二、债券的种类 （八）按债券的形态分类 3.储蓄国债
凭证式国债
储蓄国债（电子式）
记账式国债与凭证式国债区别
1.券面形式不同 凭证式国债通过银行系统发行，券面上不印制票面金 额，为非标准格式，根据认购者的认购额填写实际的 缴款金额，以“凭证式国债收款凭证”记录债权； 记账式国债，没有实物形态的票券，以电脑记账形式 记录债权，通过无纸化方式发行和交易。 2.债权记录方式不同 记账式国债通过债券托管系统记录债权，投资者购买 记账式国债必须开设账户； 购买凭证式国债则不需开设账户，由发售银行向投资 者出示凭证式国债收款单作为债权记录的证明。
第一节 证券投资客体
二、债券的种类 （八）按债券的形态分类 1. 实物债券，是一种具有标准格式实物券面 的债券
2. 记账式债券，是指通过电脑账户进行记录 、没有实物形态的债券 3. 储蓄国债，是财政部在中华人民共和国境 内发行的、通过储蓄国债承销团成员面向个 人销售的不可流通人民币国债。
第一节 证券投资客体
封闭式基金和开放式基金的区别
①期限不同
②规模的可变性不同
③交易方式不同
④基金单位交易价格的决定方式不同
⑤投资策略不同
⑥信息披露要求不同 ⑦市场环境不同
第一节 证券投资客体
二、证券投资基金的分类 （三）按投资目标分类 成长型基金
收入型基金
平衡型基金
（三）按投资目标分类
11.指数投资基金
伞形基金
伞型基金则是一种新型态的基金发行架构 。基金管理公司会依资 产配臵的理念，将不同性质的证券投资基金 ( 子基金)纳入于一个 伞型基金之中，并同时发行这些子基金。 投资人申购时，可选择一种子基金或同时选择多种子基金进行投 资，之后可再配合本身的资产配臵，任意在子基金中进行转换。 伞型基金仅是多种证券投资基金的组合，本身并没有净值与规模 可参考，而子基金则各自有独立的净值与规模。
证券投资要素(1)
证券投资要素(1)
n 权责性。股东凭其持有的股票，享有其 股份数相应的权利，同时也承担相应的 责任。权利主要表现为：参加股东大会、 投票表决、参与公司的经营决策，领取 股息或红利，获取投资收益。责任主要 是承担公司的经营风险，对公司的经营 决策承担责任，责任的限度为其认购股 票的全部的投资额。
证券投资要素(1)
n 指我国境内个人和机构投资可上市流通 股票所形成的股份。内部职工股和转配 股也属于社会公众股，除 股、转配股 和公司高层管理人员持股之外，其他社 会公共股均可上市流通，可以上市流通 的社会公众股也称为流通股，目前我国 沪深两市的流通股约占总股数的30%左 右。
证券投资要素(1)
•我国上市公司的二元股权结构
证券投资要素(1)
证券投资要素(1)
•二元股权结构形成的历史原因及股权 分置改革
A、形成的历史原因---双轨制： 非流通股-----控制 流通股--------融资
n 虚拟资本 是以有价证券形式存在，并能给 持有者带来一定收益的资本。不能在生产过 程中发挥作用。
证券投资要素(1)
2）、有价证券的特征
n 产权性
收益性
n 三性
流通性
风险性
证券投资要素(1)
3） 、资本证券的类型 股票
资本 证券
基本证券商品
债券 基金
金融衍生产品
期货
期权
证券投资要素(1)
资本证券的其他分类
证券投资要素(1)
n 目前在我国沪深两市上 市的A、B股均为普通股， 股权分置改革后上市流 通的国家股法人股基本 上都属于普通股。
证券投资要素(1)
5、优先股
1）、定义
优先股是指股份有限公司在筹 集资本时给予认购者某些优先 条件的股票
n 权责性。股东凭其持有的股票，享有其 股份数相应的权利，同时也承担相应的 责任。权利主要表现为：参加股东大会、 投票表决、参与公司的经营决策，领取 股息或红利，获取投资收益。责任主要 是承担公司的经营风险，对公司的经营 决策承担责任，责任的限度为其认购股 票的全部的投资额。
证券投资要素(1)
n 指我国境内个人和机构投资可上市流通 股票所形成的股份。内部职工股和转配 股也属于社会公众股，除 股、转配股 和公司高层管理人员持股之外，其他社 会公共股均可上市流通，可以上市流通 的社会公众股也称为流通股，目前我国 沪深两市的流通股约占总股数的30%左 右。
证券投资要素(1)
•我国上市公司的二元股权结构
证券投资要素(1)
证券投资要素(1)
•二元股权结构形成的历史原因及股权 分置改革
A、形成的历史原因---双轨制： 非流通股-----控制 流通股--------融资
n 虚拟资本 是以有价证券形式存在，并能给 持有者带来一定收益的资本。不能在生产过 程中发挥作用。
证券投资要素(1)
2）、有价证券的特征
n 产权性
收益性
n 三性
流通性
风险性
证券投资要素(1)
3） 、资本证券的类型 股票
资本 证券
基本证券商品
债券 基金
金融衍生产品
期货
期权
证券投资要素(1)
资本证券的其他分类
证券投资要素(1)
n 目前在我国沪深两市上 市的A、B股均为普通股， 股权分置改革后上市流 通的国家股法人股基本 上都属于普通股。
证券投资要素(1)
5、优先股
1）、定义
优先股是指股份有限公司在筹 集资本时给予认购者某些优先 条件的股票
证券投资学证券投资要素powerpoint44
1. 证券投资要素 1.1 投资主体 1.2 投资客体 1.3 中介机构
三、 证券投资基金
28
(一)投资基金的性质特征
1、投资基金的定义：利益共享、风险共 担的集合投资方式。
2、投资基金的性质：金融信托—集投资 主体、客体、中介于一身
3、投资基金的特点：专家经营、分散风 险、间接证券投资、有益于中小投资者
1. 证券投资要素 1.1 投资主体 1.2 投资客体 1.3 中介机构
37
(三) 投资基金的经营机构
（一）基金发起人 （二）基金管理人 （三）基金托管人 （四）基金承销人
1. 证券投资要素 1.1 投资主体 1.2 投资客体 1.3 中介机构
BACK
38
39
一、证券经营机构及其主要业务
（一）证券承销
1. 证券投资要素 1.1 投资主体 1.2 投资客体 1.3 中介机构
27
6、按记名与否分 （1）记名债券（2）无记名债券 （3）注册债券 7、按市场所在地和债券面额货币分 （1）国内债券 （2）国际债券:a.外国债券b.欧洲债券 8、我国国债按债券形式分 （1）无记名国债（2）凭证式国债 （3）记帐式国债
定优先股
1. 证券投资要素 1.1 投资主体 1.2 投资客体 1.3 中介机构
20
（3）后配股 分配权在普通股之后。极少采用。
（4）混合股 兼具优先股和后配股的特点，股
息分配在普通股之前，剩余财 产分配在普通股之后。
1. 证券投资要素 1.1 投资主体 1.2 投资客体 1.3 中介机构
21
2、按股票的面额形态分 （1）记名股票与不记名股票 （2）面额股票与份额股票 （3）实体股票与记帐股票
9
三、投资者与投机者
三、 证券投资基金
28
(一)投资基金的性质特征
1、投资基金的定义：利益共享、风险共 担的集合投资方式。
2、投资基金的性质：金融信托—集投资 主体、客体、中介于一身
3、投资基金的特点：专家经营、分散风 险、间接证券投资、有益于中小投资者
1. 证券投资要素 1.1 投资主体 1.2 投资客体 1.3 中介机构
37
(三) 投资基金的经营机构
（一）基金发起人 （二）基金管理人 （三）基金托管人 （四）基金承销人
1. 证券投资要素 1.1 投资主体 1.2 投资客体 1.3 中介机构
BACK
38
39
一、证券经营机构及其主要业务
（一）证券承销
1. 证券投资要素 1.1 投资主体 1.2 投资客体 1.3 中介机构
27
6、按记名与否分 （1）记名债券（2）无记名债券 （3）注册债券 7、按市场所在地和债券面额货币分 （1）国内债券 （2）国际债券:a.外国债券b.欧洲债券 8、我国国债按债券形式分 （1）无记名国债（2）凭证式国债 （3）记帐式国债
定优先股
1. 证券投资要素 1.1 投资主体 1.2 投资客体 1.3 中介机构
20
（3）后配股 分配权在普通股之后。极少采用。
（4）混合股 兼具优先股和后配股的特点，股
息分配在普通股之前，剩余财 产分配在普通股之后。
1. 证券投资要素 1.1 投资主体 1.2 投资客体 1.3 中介机构
21
2、按股票的面额形态分 （1）记名股票与不记名股票 （2）面额股票与份额股票 （3）实体股票与记帐股票
9
三、投资者与投机者
证券投资要素
• “买涨不买跌”在股市中表现为“羊群效应”的从众心理， “追涨杀跌”成了金科玉律，当头羊一旦回头，整个羊群 都义无反顾地回首。
• “买涨不买跌”在房市中的表现是最典型的，有不少可买 可不买的人宁可在房价低迷时等待，也决不在房价不断上 升时错过。
• 所以我国的经济政策也需要对我国国民的行为特点进行研 究，对企业来说是在进行市场调查和市场研究时加以重视。
• 后配股，又称劣后股、后分股，在普通股票分配股息之后 才有权分配股息的一种股票。
• 混合股，是在股息分配上比普通股票具有优先权而在剩余 财产分配上处于劣后地位的股票。
2.按股票的面值形态分类
• 记名股票和不记名股票 • 面值股票和无面值股票 • 实体股票和记账股票
3.我国股票的分类 • 按投资主体分类
2.按计息方式分类： ① 定息债券，又称附息债券 ② 零息债券，又称无息债券 ③ 息票累积债券 ④ 贴现债券 ⑤ 浮动利率债券 ⑥ 累进利率债券
3.按募集方式分类 公募债券、私募债券 4.按偿还期分类 • 短期债券 • 中期债券 • 长期债券 5.按市场所在地和债券面值货币分类 • 国内债券 • 国际债券：外国债券、欧洲债券
6.按债券形式分类 我国的国债现行债权记载形式： ① 记账式国债 ② 凭证式国债 ③ 储蓄国债（电子式）
三、证券投资基金
• 证券投资基金：一种利益共享、风险共担的集合证券投资 方式，即通过发行基金份额集中投资者的资金，形成独立 财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以 组合投资方式进行证券投资，所得收益按出资比例由投资 者分享的投资工具。
• 证券投资基金的类型 1.按组织形式分类： ① 公司型投资基金，又分封闭型和开放型 ② 契约型投资基金，又称信托型投资基金
《证券投资要素》
整理课件
B股（境外发行，内地上市） H股（香港） N股（纽约） L股（伦敦） S股（新加坡） 1991年底第一只B股――上海真空电子B股发行上市。 1993年在港发行青岛啤酒H股
整理课件
4、允许外国的个人和机构进入本国的证券市场购买证 券------投资者
（1）QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)，是指合格境外机构投资者。中国台湾、 韩国、印度、巴西等国家和地区在20世纪90年代初就 设立和实施了这种制度。它允许经核准的合格外国机 构投资者（QFII）在一定的规定和限制下汇入一定额 度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监督管 理的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息 等经审核后可转换为外汇汇出的一种市场开放模式。 QFII制度本质上就是对进入本国证券市场的外资进行 一定的限制。
整理课件
2006 年4 月25 日，星期六控股将星期六有限的注 册资本由500 万元增加到3,300 万元，其中以货币增资 2,100 万元，以星期六有限未分配利润转增资本700 万 元。
整理课件
（e）股份自由转让权。普通股股东有自由转 让其持有的股票。即使有些公司对其所发行 股票的转让可能附加限制条款，其约束意义 也是十分有限的。股份自由转让权的存在， 是股票能够成为投资、投机工具的重要原因。
整理课件
一、个人投资者(散户、股民）
个人投资主体是指在证券市场上通过买卖证 券以获得收益的一般社会公众。
整理课件
❖ （二）个人投资者的特点 ❖ 1、资金规模有限。 ❖ 2、专业知ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ相对匮乏。 ❖ 3、投资行为具有随意性、分散性和短期性。 ❖ 4、投资的灵活性强。
整理课件
证券投资要素(1)
主要目的不是为了增值而是宏观调控。
B、企业：利用闲置资金进行中、短、长投资 获利或通过股票投资实现参股控股。
企业投资的特点：长期投资较稳定；短期 投资交易量大。
C、金融机构
证券经营机构——追求盈利；稳定大势行情 ；
商业银行---投资以安全性为出发点，一般购 买政府短期债券；
保险公司---购买债券与基金为主；
抵押公司债券 抵押信托债券 承保债券
6）、按债券形态分类
A、无记名（实物）债券：以实物 形式记录债权，不记名，可上市 。
B、凭证式债券：以“凭证式国债收 款凭证”记录债权，不能上市。
C、记账式债券：以记帐形式记录
4、公债
1）、定义 指政府为筹措财政资金，凭其信誉按照一 定程序向投资者出具的承诺在一定时期 支付利息和到期偿还本金的一种格式化 的债权债务凭证。
资本证券（股票、
（一） 证券概述
1、 证券的定义
证券：各类财产所有权或债权凭证的 通称，是用来证明证券持有人取得相 应权益的凭证。
2、 证券的产生
商品经济与信用经济发展的 产物
3、 证券的分类
证券
(广义)
无价证券 有价证券
证据证券:信用证等 凭证证券:借据等 商品证券:提货单等 货币证券:汇票等
• 武士债券：是日本以外的政府、金融机构、 企业和国际组织在日本国内市场上发行的、 以日元为计值货币的债券。
• 龙债券：以非日元的亚洲国家或地区货币发 行的外国债券。
欧洲债券：是指国外借款人在欧洲金融市场上发行 的，不是以发行所在国货币，而是以另一种货币 计值并还本付息的债券。
收益性，指债券能为投资者 带来一定的收入。
3、债券的类型 1）、按发行主体划分 政府债券 金融债券 公司债券
B、企业：利用闲置资金进行中、短、长投资 获利或通过股票投资实现参股控股。
企业投资的特点：长期投资较稳定；短期 投资交易量大。
C、金融机构
证券经营机构——追求盈利；稳定大势行情 ；
商业银行---投资以安全性为出发点，一般购 买政府短期债券；
保险公司---购买债券与基金为主；
抵押公司债券 抵押信托债券 承保债券
6）、按债券形态分类
A、无记名（实物）债券：以实物 形式记录债权，不记名，可上市 。
B、凭证式债券：以“凭证式国债收 款凭证”记录债权，不能上市。
C、记账式债券：以记帐形式记录
4、公债
1）、定义 指政府为筹措财政资金，凭其信誉按照一 定程序向投资者出具的承诺在一定时期 支付利息和到期偿还本金的一种格式化 的债权债务凭证。
资本证券（股票、
（一） 证券概述
1、 证券的定义
证券：各类财产所有权或债权凭证的 通称，是用来证明证券持有人取得相 应权益的凭证。
2、 证券的产生
商品经济与信用经济发展的 产物
3、 证券的分类
证券
(广义)
无价证券 有价证券
证据证券:信用证等 凭证证券:借据等 商品证券:提货单等 货币证券:汇票等
• 武士债券：是日本以外的政府、金融机构、 企业和国际组织在日本国内市场上发行的、 以日元为计值货币的债券。
• 龙债券：以非日元的亚洲国家或地区货币发 行的外国债券。
欧洲债券：是指国外借款人在欧洲金融市场上发行 的，不是以发行所在国货币，而是以另一种货币 计值并还本付息的债券。
收益性，指债券能为投资者 带来一定的收入。
3、债券的类型 1）、按发行主体划分 政府债券 金融债券 公司债券
证券投资学证券投资要素
永久性
流动性
收益性 （风险）
第二节 证券投资的客体
一、股票
一）股票的概述
股票的基本分类
股票的种类
按股东权利分 按有无面额分
按是否记名分 按绩效表现分
普通股 优先股
有面额股票 无面额股票
记名股票 无记名股票
蓝筹股 绩优股 垃圾股
中国股票的种类
国有股
法人股
公众股
外资股
第二节 证券投资的客体
一、股票
一）股票的概述
第一节 证券投资的主体
二、机构投资者
指用自有资金或从分散的公众手中集中起 来的资金专门进行有价证券投资活动的法 人机构。
政府类机构投 资者
金融机构类机 构投资者
企业法人类机 构投资者
合格境外机构 投资者
建设银行（601939）前十大股东
第一节 证券投资的主体
二、机构投资者
政府是证券市场的重 要投资者之一。其参 与证券市场的目的主 要包括：
任何时候都不要参与垃圾股的炒作！
第二节 证券投资的客体
股票的种类
股票的基本分类
按股东权利分 按有无面额分
按是否记名分 按绩效表现分
普通股 优先股
有面额股票 无面额股票
记名股票 无记名股票
蓝筹股 绩优股 垃圾股
中国股票的种类
国有股
法人股
公众股
外资股
第二节 证券投资的客体
中国股票的种类
一、股票
股票的种类
分类：有无面额
中国目前的股票都为面额股票
第二节 证券投资的客体
一、股票
一）股票的概述
垃圾 股
绩优 股
股票的种类
蓝筹 股
分类：绩效表现
第一章-证券投资要素
5、按资金来源和运用地域：国内基金、国际 基金、离岸基金、海外基金等。
公司型基金和契约型基金
公司型基金：它是依据公司法组成的以盈利为目的并 投资于特定对象（如各种有价证券）的股份制投资公 司。基金公司通过发行股份募集资金，是具有法人资 格的经济实体。（分为封闭型和开放型。）
契约型基金：又称信托型投资基金，它是根据一定的 契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人 订立契约而组建的投资基金。基金发起人负责发起设 立基金并募集资金，基金管理人依据法律法规和基金 契约负责基金的经营和管理操作，基金托管人负责保 管基金资产，办理基金名下的资金往来，投资人通过 购买基金单位，享有基金投资收益。
证券投机者
证券投机是指在证券市场上短期买进或卖出 一种或多种证券以获取收益的一种经济行为。 它是证券市场上一种常见的证券买卖行为， 与欺诈伪造、内幕交易、违法乱纪、操纵股 市是不同的，它遵守有关的法律制度，利用 自己对价格变动的判断和预测牟取利润。
投机是以获取较大利益为目的，并愿意承担 较大风险的投资行为。
普通股股票股东的权利 ：
1、公司重大决策的参与权 2、公司盈余和剩余资产分配权 3、优先认股权 4、其他权利
公司盈余分配权：从公司获得的利润中分配到股息。 股息分配原则：
第一、纳税优先原则； 第二、公积金优先原则； 第三、无盈余无股利原则。 股息的种类： 第一、现金股息； 第二、财产股息； 第三、股票股息； 第四、负债股息；（债券股息） 第五、建设股息（一部分股本作为派发股息资金来源）
如果公司存在优先股，每期必须支付300万优 先股股息，则普通股只有100万股息每股0.2元。 第二期可分配股息500万，每股1元。第三期 股息为零。
优先股种类
第一、累计优先股与非累计优先股 第二、参与优先股和非参与优先股； 第三、可转换优先股和不可转换优先股 第四、可收回优先股和不可回收优先股 第五、股息率固定和可调整优先股
公司型基金和契约型基金
公司型基金：它是依据公司法组成的以盈利为目的并 投资于特定对象（如各种有价证券）的股份制投资公 司。基金公司通过发行股份募集资金，是具有法人资 格的经济实体。（分为封闭型和开放型。）
契约型基金：又称信托型投资基金，它是根据一定的 契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人 订立契约而组建的投资基金。基金发起人负责发起设 立基金并募集资金，基金管理人依据法律法规和基金 契约负责基金的经营和管理操作，基金托管人负责保 管基金资产，办理基金名下的资金往来，投资人通过 购买基金单位，享有基金投资收益。
证券投机者
证券投机是指在证券市场上短期买进或卖出 一种或多种证券以获取收益的一种经济行为。 它是证券市场上一种常见的证券买卖行为， 与欺诈伪造、内幕交易、违法乱纪、操纵股 市是不同的，它遵守有关的法律制度，利用 自己对价格变动的判断和预测牟取利润。
投机是以获取较大利益为目的，并愿意承担 较大风险的投资行为。
普通股股票股东的权利 ：
1、公司重大决策的参与权 2、公司盈余和剩余资产分配权 3、优先认股权 4、其他权利
公司盈余分配权：从公司获得的利润中分配到股息。 股息分配原则：
第一、纳税优先原则； 第二、公积金优先原则； 第三、无盈余无股利原则。 股息的种类： 第一、现金股息； 第二、财产股息； 第三、股票股息； 第四、负债股息；（债券股息） 第五、建设股息（一部分股本作为派发股息资金来源）
如果公司存在优先股，每期必须支付300万优 先股股息，则普通股只有100万股息每股0.2元。 第二期可分配股息500万，每股1元。第三期 股息为零。
优先股种类
第一、累计优先股与非累计优先股 第二、参与优先股和非参与优先股； 第三、可转换优先股和不可转换优先股 第四、可收回优先股和不可回收优先股 第五、股息率固定和可调整优先股
证券投资学证券投资要素
1第. 证1章券证投券投资资要要素素 1.1 投资主体 1.2 投资客体 1.3 中介机构
5
二、机构投资者
1、种类：政府、金融机构、企业 2、特征： （1）资金量大 （2）具有信息优势 （3）有利于组合投资，分散风险 （4）注重资产的安全性 （5）市场影响力大
1第. 证1章券证投券投资资要要素素 1.1 投资主体 1.2 投资客体 1.3 中介机构
21
（3）后配股 分配权在普通股之后。极少采用。
（4）混合股 兼具优先股和后配股的特点，股
息分配在普通股之前，剩余财 产分配在普通股之后。
1第. 证1章券证投券投资资要要素素 1.1 投资主体 1.2 投资客体 1.3 中介机构
22
2、按股票的面额形态分 （1）记名股票与不记名股票 （2）面额股票与份额股票 （3）实体股票各级政府及政府部门 ——调剂资金余缺
国资委及授权投资部门 ——国有资产增值保值
中央银行 ——公开市场业务
1第. 证1章券证投券投资资要要素素 1.1 投资主体 1.2 投资客体 1.3 中介机构
7
（二）企业
长期投资——控股、参股 特点：稳定，不受短期波动影响
短期投资——获取收益 特点：交易量大
1第. 证1章券证投券投资资要要素素 1.1 投资主体 1.2 投资客体 1.3 中介机构
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一、股票
（一）股票的定义和性质 1、股票的定义：股票是股份公
司公司发给股东以证明其投资份额 并对公司拥有相应的财产所有权的 证书。
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二、机构投资者
1、种类：政府、金融机构、企业 2、特征： （1）资金量大 （2）具有信息优势 （3）有利于组合投资，分散风险 （4）注重资产的安全性 （5）市场影响力大
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（3）后配股 分配权在普通股之后。极少采用。
（4）混合股 兼具优先股和后配股的特点，股
息分配在普通股之前，剩余财 产分配在普通股之后。
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2、按股票的面额形态分 （1）记名股票与不记名股票 （2）面额股票与份额股票 （3）实体股票各级政府及政府部门 ——调剂资金余缺
国资委及授权投资部门 ——国有资产增值保值
中央银行 ——公开市场业务
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7
（二）企业
长期投资——控股、参股 特点：稳定，不受短期波动影响
短期投资——获取收益 特点：交易量大
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一、股票
（一）股票的定义和性质 1、股票的定义：股票是股份公
司公司发给股东以证明其投资份额 并对公司拥有相应的财产所有权的 证书。
1第. 证1章券证投券投资资要要素素 1.1 投资主体 1.2 投资客体 1.3 中介机构
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（4）按投资对象分类 股票基金：它是以股票为投资对象的证券投资基金，是投资 基金的主要种类。 债券基金：它是以债券为对象的证券投资基金，通常集中投 资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。 混合基金：它是同时以股票、债券为投资对象的基金，预期 收益高于债券基金，风险低于股票基金。 货币市场基金：它是以货币市场上短期有价证券，如：国库 券、商业票据、可转让大面值定期存单、成堆汇票、同业拆 借及回购协议为主要对象的投资基金。 指数基金：它采取被动投资方式投资组合跟踪、复制所选取 的特定指数，收益随指数变动，使投资者获得与市场平均收 益相近的投资回报。 贵金属基金：它是主要投资于黄金、白银及其他与贵金属有 关的证券和黄金期货的投资基金。 其他基金
（6）按债券形式分类 记帐式国债 凭证式国债 储蓄国债（电子式）
三、证券投资基金
1、证券投资基金的定义和特征 （1）证券投资基金的定义 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证 券投资方式，即通过发行基金份额集中投资者的资 金，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管 理人管理和运作，以组合投资方式进行证券投资， 所得收益按出资比例由投资者分享的投资工具。 （2）证券投资基金的性质 证券投资基金属于金融信托的一种，反映了投资者 与基金管理人、基金托管人之间的委托代理关系。
2、证券经纪业务 证券经纪业务是证券经营机构接受投资者 （客户）委托——代理买卖证券，并以此收 取佣金的中介业务。 3、证券自营业务 证券自营业务是证券经营机构以自己的名义 和资金买卖证券、赚取买卖差价并承担相应 风险的业务，也是证券经营机构的主要业务 之一。
4、其他业务 （1）私募发行：又称私下发行，是指发行人将证 券出售给特定的少数投资者的发行方式。 （2）兼并收购：是企业利用资本市场扩大规模、 提高竞争实力、提升经营能力和进行资本经营的有 效手段，也是一国推动经济结构调整和经济增长的 重要途径。 （3）基金管理 （4）风险基金：有称风险资本或创业资本，是指 新兴公司在创业期或拓展期所融通的资金。 （5）金融衍生工具交易 （6）咨询服务 （7）证券资产管理业务
3、股票的分类
（1）按股东的权益分类 ①普通股票是股票中最普遍的一种形式，是股份有限公司最 重要的股份，是构成公司资本的基础。 主要权利有：公司经营决策的参与权；盈余分配权；剩余资 产分配权；优先认股权。 ②优先股票是公司在筹集资本时给予股东某些优惠特权的股 票。 主要特征：优先领取固定股息；优先按票面金额清偿；无权 参与经营决策；无权分享公司利润增长的收益 优先股票的作用：P19 优先股票的种类：P20 ③后配股 ④混合股
3、金融机构 （1）证券经营机构：是证券市场上重要的投资 者。证券公司的定义：P10 （2）商业银行、保险公司和其他金融机构 （3）基金：证券投资基金和社会公益基金 （4）外国机构投资者
三、证券投资者与证券投机者
1、证券投资者（长期投资者） 购买证券的目的是为了待一定时期后取得股息和利 息，并期待证券增值，为此他们在购买证券后相当 长的时间内持有证券，这种行为被认为是证券投资 行为。 2、证券投机者 证券投机是指在证券市场上短期内买进或卖出一种 或多种证券以获得收益的一种经济行为。
二、机构投资者
机构投资者主要有政府部门、金融机构和企 事业法人等。 特征主要表现在：1、投资的资金量大。2、 收集和分析信息的能力强。3、可进行有效的 资产组合。4、注重资产的安全性。5、投资 活动对市场的影响大。
1、政府部门 （1）调剂资金余缺 （2）公开市场业务操作 （3）我国政府机构参与证券投资的特殊目的 2、企业法人
（4）基金托管人
第三节
证券中介机构
证券中介机构是指为证券市场参与者
（如发行者、投资者）提供相关服务的 专职机构。按提供服务的内容不同，证 券中介机构可分为证券经营机构和证券 服务机构两大类型。
一、证券经营机构及其主要业务
证券经营机构是专门从事与证券经
营有关的各项业务的金融机构，也 就是证券公司。
（2）按运作方式分类 封闭型基金：设立基金时限定基金的发行总额，在 初次发行达到预定的发行计划后，基金宣告成立， 并加以封闭，在一定期限内不再追加发行新基金份 额的基金。 开放型基金：基金发行总额不固定，在基金按规定 成立后，投资者可以在规定的场所和开放的时间内 向基金管理人申购或赎回基金份额的基金。 封闭型基金和开放型基金的主要区别：P33
2、债券的种类 （1）按发行主体分类 国家债券即国债：短期国债、中期国债、长期国 债 地方政府债券又称市政债券 金融债券 公司债券又称企业债券 （2）按计息方式分类P28 （3）按募集方式分类 公募债券 私募债券
（4）按偿还期分类 短期债券 中期债券 长期债券 （5）按市场所在地和债券面值货币分类 国内债券 国际债券 外国债券 欧洲债券
第一章
第一节 第二节 第三节
证券投资要素
证券投资主体 证券投资客体 证券中介机构
第一节
证券投资主体
证券投资主体，是指进入证券市场进行证券 买卖的各类投资者。包括：个人、政府部门、 企事业部门、金融机构。其中政府部门、企 事业部门、金融机构合并称为机构投资者。
个人投资者
（3）证券投资基金的特征 集合理财、专业管理 组合投资、分散风险 利益共享、风险共担 严格监管、信息透明 （4）证券投资基金与股票、债券的区别 投资者地位不同 经济关系不同 投资工具性质不同 收益与风险不同
2、证券投资基金的类型
（1）按组织形式分类 公司型投资基金：是根据公司法组成的以赢利为目 的并投资于特定对象（如各种有价证券）的股份制 投资公司。 契约型投资基金：又称信托型投资基金。它是根据 一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、 基金信托人订立契约而组建的投资基金。 公司型投资基金和契约型投资基金的主要区别： P32
二、证券服务机构
1、证券登记结算公司 2、会计师事务所 3、资产评估机构 4、律师事务所 5、其他服务机构
（3）按投资目标分类 成长型基金：其主要投资目标是追求资本增值，经 常收入不是考虑的重要因素。通常将基金的资产投 资于有高成长潜力的股票或其他证券。 平衡型基金：其投资目标为既注重资本增值又注重 经常收入，为兼顾以上目标，采取对普通股票、优 先股票、债券分散投资的方式。 收入型基金：以获取稳定的经常性收入为目标，投 资对象通常为股息分配稳定的大盘蓝筹股票、有限 股票、政府债券以及公司债券。
（5）按募集方式分类
公募基金：它是向不特定投资者发售的 基金。 私募基金：它是向特定投资者发售的基 金。 （6）按基金资本来源和运用地域分类 （7）特殊类型基金 交易型开放式指数基金：（ETF）P38
3、证券投资基金的参与者
（1）基金持有人
（2）基金发起人
（3）基金管理人
１、资金来源 个人投资者是以个人的名义，将自己的合法财产投资于证券市场的投资 者，是从事证券投资活动的自然人。个人投资者的投资资金主要来源于 储蓄。 ２、投资目的 证券投资的目的是使证券投资的净效用（即收益带来的正效用减去风险 带来的负效用）最大化，即在风险相同的条件下，追求最大可能的收益； 或在收益既定的条件下，寻找最低的风险。 本金安全 收益稳定 资本增值 抵补通货膨胀 维持流动性 实现投资多样化 参与公司决策 合法避税
（2）按股票的面值形态分类 ①记名股票和无记名股票 ②面值股票和无面值股票 ③实体股票和记帐股票 （3）我国股票的分类：P22
二、债券
1、债券的定义和特点 （1）债券的定义：债券是依照法定程序发行， 约定在一定期限内还本付息的有价证券。 （2）债券的特点：有期性；安全性；收益性； 流动性
3、证券投机的作用：价格平稳作用、增强证 券的流动性、分散价格变动风险 4、证券投资与证券投机的区别 （1）对风险的态度 （2）投资时间的长短 （3）交易方式 （4）分析方法
第二节
证券投资客体
证券投资客体即证券投资的对象，
主要是指股票、债券、基金等有价 证券及其衍生产品。
一、股票
1、股票的定义和性质 股票是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公 司拥有相应的财产所有权的证书。 2、股票的特征（普通股票的特征） （1）期限上的永久性 （2）责任上的有限性 （3）决策上的参与性 （4）报酬上的剩余性 （5）清偿上的附属性 （6）交易上的流动性 （7）投资上的风险性 （8）权益上的同一性
1、证券承销业务 证券承销是证券经营机构代理证券发行人发行证券的中介业 务，是证券经营机构传统的核心业务，也是最主要的基本业 务。 （1）证券承销商的基本职能 （2）证券承销方式 承销包销，又称全额包销。它是一种由一家或数家承销商与 证券发行人签订承销包销合同，由承销商以双方协商决定的 价格将准备发行的证券全额买下，并按合同规定的时间将价 款一次付给发行公司，然后承销商再以略高的价格向社会公 众出售的发行方式。 代销。是指承销人并不保证证券的全部发行，只是利用自己 的网点和专业力量代替筹资企业发售新证券，在发售期结束 后，将筹集的资金和未能销售的剩余证券退还给发行人的方 式。 助销。又可分为定额包销和余额包销两种。