证券投资学教学全套课件
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③优先股的种类
累积优先股和非累积优先股 参与优先股和非参与优先股 可转换优先股和不可转换优先股 可收回优先股和不可收回优先股 股息率可调整优先股和股息率固定优先股
15Leabharlann Baidu
（3）后配股 分配权在普通股之后
（4）混合股 兼具优先股和后配股的特点 股息分配在普通股之前 剩余财产在普通股之后
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2.按股票的面额形态分
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（二）债券的种类
1、按发行主体分
（1）国家债券 按资金使用方向：赤字国债、建设国债、
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三、投资者与投机者
（一）定义 投资者—以中长期持有、获取股息红利为主 投机者—以短期持有、获取差价为主 （二）投机的作用 1.平衡价格波动 2.增强流动性 3.承担和分散风险
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（三）投资与投机的关系
1、区别： 投资者 投机者 对待风险 回避风险 敢于冒险 投资时间 中长期持有 短期持有 交易方式 现货为主 信用为主 分析方法 基本分析 技术分析 2.联系：两种角色会在同一主体体现 3.转化：两者在一定条件下相互转化
导论
一、投资的含义
投资是指经济主体为了获得未来的预期 收益，预先垫付一定量的货币或实物以经 营某项事业的经济行为。
1
对投资的理解： 1. 投资是现在投入一定价值量的经济活动 2. 投资具有时间性 3. 投资的目的在于得到报酬（即收益） 4. 投资具有风险性，即不确定性
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投资的分类： 狭义投资 — 金融投资，投资于各类金融资
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三、 证券投资
（一） 证券投资的定义 证券投资是个人或法人对有价证券的购买 行为，这种行为会使投资者在证券持有期内 获得与其所承担的风险相称的收益。 （二） 证券投资与实物投资 实物投资是对现实的物质资产的投资，证 券投资和实物投资并不是竞争的，而是互补 的。
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第1章 证券投资要素
1
第一节 证券投资主体
长期投资 — 控股、参股 特点：稳定，不受短期波动影响 短期投资 — 获取收益 特点：交易量大
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（三）金融机构
业务特点 1.商业银行
有关规定 业务特点 2.保险公司 有关规定
3.证券经营机构：自营业务 客户资产管理业务
6
（四）基金
1.证券投资基金 2.社会保障基金 3.企业年金 4.公益基金
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(五)外国机构投资者（QFII） 经批准的合格境外机构投资者。 QFII制度是允许的合格的境外机构投资 者在一定的规定和限制下汇入一定额度的外 汇资金，并转换为当地货币，通过严格监 管的专门账户投资于当地证券市场，其资 本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出 的一种制度。
（1）记名股票与无记名股票 （2）面额股票与份额股票 （3）实体股票与记账股票
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3.我国股票的分类
（1）按投资主体分类
① 国家股票 ② 法人股票 ③ 社会公众股票 ④ 外资股票：境内上市外资股（B股）
境外上市外资股（N股、H股）
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（2）按流通受限与否分类 ① 有限售条件股份 国家持股 国有法人持股 其他内资持股：境内法人持股、境内自然人持股 外资持股：境外法人持股、境外自然人持股 ② 无限售条件股份 人民币普通股，即A股 境内上市外资股，即B股 境外上市外资股，如H股 其他
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一、个人投资者
（一）资金来源 个人投资者是以个人的名义，将自己的 合法财产投资于证券市场的投资者，是从事 证券投资活动的自然人。
投资资金主要来源于储蓄，即收入减去 为维持生活所必需的消费以及其他必要的费 用后的剩余。
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（二）投资目的：净效用最大化
1. 本金安全 2. 收益稳定 3. 资本增值 4. 抵补通胀损失 5. 维持流动性 6. 投资多样化 7.参与公司决策 8.合法避税
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第二节 证券投资客体
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一、股票
（一）股票的定义和性质 1. 股票的定义 股票是股份公司发给股东以证明其投 资份额并对公司拥有相应财产所有权 的证书。
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2. 股票的性质 有价证券—资本证券—所有权凭证 相关概念： 股本 股份 股票 股东
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（二）股票的特征
1.期限的永久性 2.责任的有限性 3.决策的参与性 4.报酬的剩余性
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（3）按上市地点和投资者不同分类 ① 人民币普通股票：Ａ股 ② 人民币特种股票（境内上市外资股票）： Ｂ股 ③ 境外上市外资股票：Ｈ股、Ｎ股、Ｓ股 L股等
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二、债券
（一）债券的定义与特点 1.债券的定义 依法定程序发行，约定在一定期限内还本 付息的有价证券 2.债券的性质 有价证券 — 资本证券 — 债权凭证 3.债券的特点 期限性、安全性、收益性、流动性
产以获得未来收益的经济行为。 广义投资 — 为了获得未来报酬或收益而垫支
一定资本的任何经济行为，包括 实物投资和金融投资。
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二、金融投资
金融投资是以金融资产为投资对象的投 资活动。
金融投资有直接投资与间接投资之分。 直接投资与间接投资最根本的区别在于投 资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。 直接投资与间接投资既是竞争的，又是互 补的。 投资者应根据自身的投资需要和这两种投 资方式的特点加以选择。
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二、机构投资者
种类：政府、金融机构、企业 特征： （1）资金量大 （2）具有信息优势 （3）有利于组合投资，分散风险 （4）注重资产的安全性 （5）市场影响力大
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（一）政府部门
各级政府及政府部门 — 调剂资金余缺 中央银行 — 公开市场业务 国资委及授权投资部门 — 国有资产增值保值
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（二）企业
③剩余资产分配权
破产清算的分配顺序 清算费用—所欠职工工资及劳动保险 费—所欠税款—公司债务—优先股— 普通股 ④优先认股权 维护股东持股比例 维护股东持股价值
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（2）优先股
①优先股票的特征 优先领取固定股息 优先按票面金额清偿 无权参与经营决策 无权分享公司利润增长的收益
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②优先股的作用 对优先股东:安全、收益稳定 对公司:不分散对公司的控股权 筹集低成本长期稳定资金 不构成破产依据 对普通股东:财务杠杆作用
5.清偿的附属性 6.交易的流动性 7.投资的风险性 8.权益的同一性
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（三）股票的分类
1.按股东权益划分 （1）普通股
多数投票制 ①经营决策参与权
积累投票制
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②盈余分配权
分配原则： 纳税优先 公积金优先 无盈余无股息 同股同利
分配形式： 现金股息 股票股息 财产股息 负债股息 建业股息
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③优先股的种类
累积优先股和非累积优先股 参与优先股和非参与优先股 可转换优先股和不可转换优先股 可收回优先股和不可收回优先股 股息率可调整优先股和股息率固定优先股
15Leabharlann Baidu
（3）后配股 分配权在普通股之后
（4）混合股 兼具优先股和后配股的特点 股息分配在普通股之前 剩余财产在普通股之后
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2.按股票的面额形态分
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（二）债券的种类
1、按发行主体分
（1）国家债券 按资金使用方向：赤字国债、建设国债、
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三、投资者与投机者
（一）定义 投资者—以中长期持有、获取股息红利为主 投机者—以短期持有、获取差价为主 （二）投机的作用 1.平衡价格波动 2.增强流动性 3.承担和分散风险
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（三）投资与投机的关系
1、区别： 投资者 投机者 对待风险 回避风险 敢于冒险 投资时间 中长期持有 短期持有 交易方式 现货为主 信用为主 分析方法 基本分析 技术分析 2.联系：两种角色会在同一主体体现 3.转化：两者在一定条件下相互转化
导论
一、投资的含义
投资是指经济主体为了获得未来的预期 收益，预先垫付一定量的货币或实物以经 营某项事业的经济行为。
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对投资的理解： 1. 投资是现在投入一定价值量的经济活动 2. 投资具有时间性 3. 投资的目的在于得到报酬（即收益） 4. 投资具有风险性，即不确定性
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投资的分类： 狭义投资 — 金融投资，投资于各类金融资
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三、 证券投资
（一） 证券投资的定义 证券投资是个人或法人对有价证券的购买 行为，这种行为会使投资者在证券持有期内 获得与其所承担的风险相称的收益。 （二） 证券投资与实物投资 实物投资是对现实的物质资产的投资，证 券投资和实物投资并不是竞争的，而是互补 的。
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第1章 证券投资要素
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第一节 证券投资主体
长期投资 — 控股、参股 特点：稳定，不受短期波动影响 短期投资 — 获取收益 特点：交易量大
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（三）金融机构
业务特点 1.商业银行
有关规定 业务特点 2.保险公司 有关规定
3.证券经营机构：自营业务 客户资产管理业务
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（四）基金
1.证券投资基金 2.社会保障基金 3.企业年金 4.公益基金
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(五)外国机构投资者（QFII） 经批准的合格境外机构投资者。 QFII制度是允许的合格的境外机构投资 者在一定的规定和限制下汇入一定额度的外 汇资金，并转换为当地货币，通过严格监 管的专门账户投资于当地证券市场，其资 本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出 的一种制度。
（1）记名股票与无记名股票 （2）面额股票与份额股票 （3）实体股票与记账股票
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3.我国股票的分类
（1）按投资主体分类
① 国家股票 ② 法人股票 ③ 社会公众股票 ④ 外资股票：境内上市外资股（B股）
境外上市外资股（N股、H股）
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（2）按流通受限与否分类 ① 有限售条件股份 国家持股 国有法人持股 其他内资持股：境内法人持股、境内自然人持股 外资持股：境外法人持股、境外自然人持股 ② 无限售条件股份 人民币普通股，即A股 境内上市外资股，即B股 境外上市外资股，如H股 其他
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一、个人投资者
（一）资金来源 个人投资者是以个人的名义，将自己的 合法财产投资于证券市场的投资者，是从事 证券投资活动的自然人。
投资资金主要来源于储蓄，即收入减去 为维持生活所必需的消费以及其他必要的费 用后的剩余。
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（二）投资目的：净效用最大化
1. 本金安全 2. 收益稳定 3. 资本增值 4. 抵补通胀损失 5. 维持流动性 6. 投资多样化 7.参与公司决策 8.合法避税
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第二节 证券投资客体
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一、股票
（一）股票的定义和性质 1. 股票的定义 股票是股份公司发给股东以证明其投 资份额并对公司拥有相应财产所有权 的证书。
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2. 股票的性质 有价证券—资本证券—所有权凭证 相关概念： 股本 股份 股票 股东
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（二）股票的特征
1.期限的永久性 2.责任的有限性 3.决策的参与性 4.报酬的剩余性
1
（3）按上市地点和投资者不同分类 ① 人民币普通股票：Ａ股 ② 人民币特种股票（境内上市外资股票）： Ｂ股 ③ 境外上市外资股票：Ｈ股、Ｎ股、Ｓ股 L股等
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二、债券
（一）债券的定义与特点 1.债券的定义 依法定程序发行，约定在一定期限内还本 付息的有价证券 2.债券的性质 有价证券 — 资本证券 — 债权凭证 3.债券的特点 期限性、安全性、收益性、流动性
产以获得未来收益的经济行为。 广义投资 — 为了获得未来报酬或收益而垫支
一定资本的任何经济行为，包括 实物投资和金融投资。
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二、金融投资
金融投资是以金融资产为投资对象的投 资活动。
金融投资有直接投资与间接投资之分。 直接投资与间接投资最根本的区别在于投 资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。 直接投资与间接投资既是竞争的，又是互 补的。 投资者应根据自身的投资需要和这两种投 资方式的特点加以选择。
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二、机构投资者
种类：政府、金融机构、企业 特征： （1）资金量大 （2）具有信息优势 （3）有利于组合投资，分散风险 （4）注重资产的安全性 （5）市场影响力大
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（一）政府部门
各级政府及政府部门 — 调剂资金余缺 中央银行 — 公开市场业务 国资委及授权投资部门 — 国有资产增值保值
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（二）企业
③剩余资产分配权
破产清算的分配顺序 清算费用—所欠职工工资及劳动保险 费—所欠税款—公司债务—优先股— 普通股 ④优先认股权 维护股东持股比例 维护股东持股价值
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（2）优先股
①优先股票的特征 优先领取固定股息 优先按票面金额清偿 无权参与经营决策 无权分享公司利润增长的收益
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②优先股的作用 对优先股东:安全、收益稳定 对公司:不分散对公司的控股权 筹集低成本长期稳定资金 不构成破产依据 对普通股东:财务杠杆作用
5.清偿的附属性 6.交易的流动性 7.投资的风险性 8.权益的同一性
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（三）股票的分类
1.按股东权益划分 （1）普通股
多数投票制 ①经营决策参与权
积累投票制
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②盈余分配权
分配原则： 纳税优先 公积金优先 无盈余无股息 同股同利
分配形式： 现金股息 股票股息 财产股息 负债股息 建业股息
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