(完整word版)证券投资学期末考试(试卷B)标准答案
(完整word版)证券投资分析期末考试题及答案
一、名词解释跳空 指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。
通常在股价大变动的开始或结束前出现。
回档 是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象。
反弹 是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象。
反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。
套牢 买入的股票在当前价位上卖出发生亏损时称为被套，当被套的价位较深时称为套牢。
趋势 股价在一段时间内朝同一方向运动，即为趋势。
压力点·压力线 股价在涨升过程中碰到某一高点（或线）后停止涨升或回落，此点（或线）称为压力点（或线）。
反转 股价朝原来趋势的相反方向移动。
分为向上反转和向下反转 。
头部 股价长期趋势线的最高部分 。
空头市场 股价呈长期下降趋势的市场，空头市场中，股价的变动情况是大跌小涨。
亦称熊市。
多头市场 也称牛市，就是股票价格普遍上涨的市场。
10日乖离率 %1001010 日均价日均线—收盘价 市盈率=每股市价/每股前一年净盈利指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。
系统机会主动性买盘 主动性买盘是指以卖出价格主动成交的成交量，计算入外盘。
外盘就是股票在卖出价成交，成交价为申卖价，说明买盘比较积极，推动股价上涨。
主升浪 如果一个波浪的趋势方向和比它高一层次的波浪的趋势方向相同，那么这个波浪就被称为主升浪。
回调 所谓回调，是指在价格上涨趋势中，价格由于上涨速度太快，受到卖方打压而暂时回落的现象。
回调幅度小于上涨幅度，回调后将恢复上涨趋势。
盘整 通常指价格变动幅度较小，比较稳定，最高价与最低价相差不大的行情。
成长股 指新添的有前途的产业中，利润增长率较高的企业股票。
成长股的股价呈不断上涨趋势。
压力 当市场上的股价达到某一水平位置时，似乎产生了一条对股价起到压制作用，影响股价继续上涨的抵抗线，我们称之为压力线或是压力位。
支撑当市场上的股价达到某一水平位置时，似乎产生了一条对股价起到支撑作用，影响股价继续下跌的抵抗线，我们称之为支撑线或是支撑位。
证券投资学期末考卷
证券投资学期末考卷一、选择题（每题4分，共40分）A. 获得资本增值B. 获得固定收益C. 实现资本配置D. 满足企业融资需求2. 下列哪种证券属于衍生金融工具？A. 股票B. 债券C. 期权D. 存款凭证A. 股票市场B. 债券市场C. 期货市场D. 房地产市场A. 市盈率B. 市净率C. 股息率D. β系数A. 成长投资B. 空头投资C. 价值投资D. 技术分析A. 债券面值B. 债券市场价格C. 票面利率D. 通货膨胀率A. 公司盈利增长B. 市场利率上升C. 公司股价下跌D. 经济衰退A. α系数B. β系数C. σ系数D.夏普比率A. 集中投资B. 分散投资C. 对冲投资D. 杠杆投资A. 期权B. 期货C. 股票D. 债券二、判断题（每题3分，共30分）1. 证券投资的风险与收益成正比。
（）2. 证券市场的参与者包括投资者、发行者和监管者。
（）3. 市场利率上升会导致债券价格下跌。
（）4. 上市公司盈利能力越强，股票价格越高。
（）5. 投资者可以通过购买看跌期权来规避股票价格下跌的风险。
（）6. 债券的到期收益率与市场利率无关。
（）7. 价值投资者主要关注公司的基本面分析。
（）8. 技术分析适用于短期投资决策。
（）9. 投资组合的系统性风险可以通过分散投资来降低。
（）10. 证券市场的有效性意味着所有投资者都能获得相同的信息。
（）三、简答题（每题10分，共30分）1. 简述证券投资的基本原则。
2. 什么是股票的系统性风险和非系统性风险？如何衡量这两种风险？3. 简述债券的到期收益率与市场利率之间的关系。
四、计算题（每题20分，共40分）1. 某公司股票的当前价格为20元，预计一年后股价将达到25元，若公司不发放股利，求该股票的持有期收益率。
2. 假设一种债券的面值为1000元，票面利率为5%，市场利率为6%，剩余期限为10年，求该债券的理论价格。
五、案例分析题（20分）1. 股票当前价格为30元。
证券投资学期末考试试卷（B）
证券投资学期末考试试卷（B）共 4 页，第页1 ⼴东⼯业⼤学华⽴学院考试试卷( B )课程名称：证券投资学年级：专业：考试时间:选择题（共20题，每题1分，总共20分）1、证券必须同时具有的两个最基本特征是（ B ）。
A.法律特征与经济特征 B ．法律特征与书⾯特征C ．经济特征与书⾯特征D ．经济特征与权益特征2.优先股票的特征不包括( D )。
A.股息率固定B.股息分派优先C ．剩余资产分配优先D ．具有优先认股权3、优先股股息在当年未能⾜额分派时，能在以后年度补发的优先股，称为____（B ）A 、参与优先股B 、累积优先股C 、可赎回优先股D 、股息率可调整优先股4、证券的风险性来源于______ （D ）A 、可预测的不利变化B 、⽆法预测的变化C 、更⾼的收益可能D 、未来状况的不确定性5.股权分置改⾰是为解决( C )市场相关股东之间的利益平衡问题⽽采取的举措。
A.B 股B.H 股C.A 股D.N 股6、债券按计息⽅式有多种分法，其中按⼀定期限将所⽣利息加⼊本⾦再计算利息，这种债券叫（ B ）。
A ．单利债券B ．复利债券C ．贴现债券D ．累进利率债券7、不是影响债券利率的因素有（ B ）。
A ．筹资者资信B ．债券票⾯⾦额C ．筹资⽤途D ．借贷资⾦市场利率⽔平8、证券投资基⾦通过发⾏基⾦单位集中的资⾦，交由______管理和运作（C ）A 、基⾦托管⼈B 、基⾦承销公司C 、基⾦管理⼈D 、基⾦投资顾问9、证券投资基⾦反映的是投资者和基⾦管理⼈之间的⼀种（ D ）关系。
A ．债权关系B ．所有权关系C ．综合权利关系D ．委托代理关系10.封闭式基⾦的基⾦单位的交易⽅式是( B )。
A.赎回B.证交所上市C.既可赎回，⼜可上市D.柜台交易11.基⾦托管费是指基⾦托管⼈为保管和处置基⾦资产⽽向基⾦收取的费⽤。
托管费的来源有( C )。
A．股息 B.利息C.基⾦资产D.投资者缴纳12、以样本股每⽇收盘价之和除以样本数得到的股价平均数是______ （A ）A、简单算术股价平均数B、加权股价平均数C、修正股价平均数D、综合股价平均数13．道—琼斯股价平均数采⽤( A )来计算股价平均数。
(完整版)证券投资学期末试题
证券投资学期末试卷一、单选题（20*2=40）1、一个社会的物质财富是（ B ）的函数。
A．所有金融资产 B．所有实物资产C．所有金融资产和实物资产 D．所有有形资产2、固定收益型证券（ B ）。
A．在持有期生命期内支付固定水平的收益B．在证券生命期内支付固定的收益流，或按某一特定公式计算的现金流C．支付给固定收益的持有者一个可变的收益流D．持有者可以选择获得固定或可变的收益流3、衍生工具可以作为一种投机工具使用，商业中通常使用它们来（ D ）A．吸引消费者 B．安抚股东C．抵消债务 D．对冲风险4、狭义的有价证券通常是指（ D ）A．凭证证券 B．货币证券C．货物证券 D．资本证券5、如果预计市场利率趋于上升，则应多发行（ C ）A．短期债券 B．中期债券C．长期债券 D．短、中、长期债券均可6、入世后，我国允许外商持有我国投资基金的33%，三年后持股比例可达到（ B ）A．40% B．49% C．51% D．80%7、K线中的四个价格中，最重要的价格是（ B ）A．开盘价B．收盘价C．最低价D．最高价8、一般性，如果债券的流动性强，安全性高，则其收益率通常（ D ）A．较高 B．无法预测C．处于中等水平 D．较低9、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标（ D ）。
A．国民生产总值 B．CPIC．失业率 D．PMI指数10、某种债券年息为10%，按复利计算，期限5年，某投资者在债券发行一年后以1050元的市价买入，则此项投资的终值为：（ B ）。
A、610.51元B、1514.1元C、1464.1元D、1450元11、道—琼斯股价平均数采用（ A ）来计算股价平均数。
A.简单算术股价平均数法B.加权股价平均数法C.修正股价平均数法D.几何股价平均数法12、在上海证交所上市的股票B股是以人民币标明面值的，以（ B ）买卖的。
A.人民币B.美元C.港元D.日元13、影响证券市场价格的首要因素是（ B）A.公司因素B.宏观经济因素C.市场因素D.产业和区域因素14、道氏理论是技术分析的理论基础，其创始人之一是（ A ）A.查尔斯. 道B.赫尔.琼斯C.道.琼斯D.威廉姆斯15、判断经济周期指标中属于同步指标的是（ C ）A.货币供应量B.股价指数C.实际GNPD.物价指数16、以下被称为“金边债券”的是（ A ）A.国债B.市政债券C.金融债券D.公司债券17、没有固定的票面利率，只设定一个参考利率，并随参考利率的变化而变化，也称指数债券的是（ C ）A.附息债券B.贴价债券C.浮动利率债券D.零息债券18、由于（ C ）的作用，投资者不再满足投资品种的单一性，而希望建立多样化的资产组合。
(完整word版)《证券投资学》题库试题及答案要点
二、单项选择题1.很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。
A 支出B 储蓄C 投资D 消费答案: C2.证券投资通过投资于证券将资金转移到企业部门, 因此通常又被称为______。
A 间接投资B 直接投资C 实物投资D 以上都不正确答案: B3.直接投融资的中介机构是______。
A 商业银行B 信托投资公司C 投资咨询公司D 证券经营机构答案: D三、多项选择题1.投资的特点有_______。
A 投资是现在投入一定价值量的经济活动B 投资具有时间性C 投资的目的在于得到报酬D 投资具有风险性答案: ABCD2.证券投资在投资活动中占有突出的地位, 其作用表现在______促进经济增长等方面。
A 使社会的闲散货币转化为投资资金B 使储蓄转化为投资C 促进资金合理流动D 促进资源有效配置答案: ABCD3.间接投资的优点有______。
A 积少成多B 续短为长C 化分散为集中D 分散风险答案: ABCD1.进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的______。
A 主体B 客体C 工具D 对象答案: A2.由于______的作用, 投资者不再满足投资品种的单一性, 而希望建立多样化的资产组合。
A 边际收入递减规律B 边际风险递增规律C 边际效用递减规律D 边际成本递减规律答案: C3.通常, 机构投资者在证券市场上属于______型投资者。
A 激进B 稳定C 稳健D 保守答案: C4.商业银行通常将______作为第二准备金, 这些证券䠠??______为主。
A 长期证券长期国债B 短期证券短期国债C 长期证券公司债D 短期证券公司债答案: B5.购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为______。
A 投机者B 机构投资者C QFIID 战略投资者答案: D6.有价证券所代表的经济权利是______。
A 财产所有权B 债权C 剩余请求权D 所有权或债权答案: D7、按规定, 股份有限公司破产或解散时的清偿顺序是______。
证券投资学期末考试卷及答案2套
《证券投资学》期末考试卷及答案5一、单选题（每题1分，共20分）1.发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券称为______。
A. 扬基债券B. 武士债券C. 外国债券D. 欧洲债券2.我国的股票发行实行______。
A．核准制 B. 注册制 C. 审批制 D. 登记制3.债券投资中，通常投资者在投资前就可确定的是_____。
A. 债券利息B. 资本利得C. 债券收益率D. 债券风险4.下列股票投资者中，旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为______。
A 投机者B 机构投资者C QFIID 战略投资者5.股份有限公司在破产清算时，下列有关清偿顺序的表述正确的是______。
A. 支付清算费用－支付工资、劳保费用－支付股息－缴纳所欠税款B. 支付清算费用－支付工资、劳保费用－缴纳所欠税款－支付股息C. 缴纳所欠税款－支付清算费用－支付工资、劳保费用－支付股息D. 支付工资、劳保费用－支付清算费用－缴纳所欠税款－支付股息6.以下关于系统风险的说法中不正确的是_____。
A. 系统风险是那些由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动B. 系统风险是公司无法控制和回避的C. 系统风险是不能通过多样化投资进行分散的D. 系统风险对于不同证券收益的影响程度是相同的7.以下关于市场风险说法中，表述正确是的_____。
A. 市场风险是指由于证券市场长期趋势变动而引起的风险B. 市场风险是指市场利率的变动引起证券投资收益的不确定性C. 市场风险对于投资者来说是无论如何都无法减轻的D. 市场风险属于非系统风险8.某一个投资组合由两只股票组成，则以下关于该组合风险说法中正确的是_____。
A. 该投资组合的收益率一定高于组合中任何单独股票的收益率B. 该投资组合的风险一定低于组合中任何单独股票的风险C. 投资组合的风险就是这两只股票各自风险的总和D. 如果这两只股票分别属于两个互相替代的行业，那么组合的风险要小于单只股票的风险9.股市是国民经济晴雨表，能够反映股票市场整体价格水平的指标是_____。
(完整版)证券投资学试题及答案
《证券投资学》试题一、填空题（每空1分，共20分）1、有价证券可分为、和。
债券股票基金2、投资基金按运作和变现方式分为和。
封闭型基金开放型基金3、期货商品一般具有、和三大功能。
、套期保值投机价格发现4、期权一般有两大类：即和。
看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权）5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此买入看涨期权卖出看跌期权6、证券投资风险有两大类：、系统性风险非系统性风险7、《公司法》中规定，购并指和、吸收合并新设合并8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式股权转让方式资产置换方式收购兼并方式9、证券发行审核制度包括两种，即：证券发行注册制度证券发行核准制度二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分）1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。
（x）2、买进期货或期权同样都有权利和义务。
（ x ）3、股东权益比率越高越好。
（ x ）4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。
（ x ）5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。
（）三、计算题（每题12分，共24分）1、某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。
请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。
1、该组合的贝他值=1.05×20%+1.08×10%+0.96×15%+1.13×25%+1.01×30%=1.0475则卖出合约的份数= 1000000/(50╳9000) ╳1.0475=2.3取整数为2份。
3个月后，每份合约价值为50×8300=415000（元），对冲盈利2份合约为7万元，即(450000－415000)×2=70000（元）由于在现货市场上其损失了7万元，而在期货市场上盈利了7万元，总体不盈不亏。
证券投资学期末考试（试卷B）标准答案
证券投资学期末考试（试卷B）标准答案⾦融投资学期末考试（试卷B）标准答案⼀、是⾮判断题（请在括号内写上“对”或“错”，10分）1 ⾦融投资和实物投资可以互相转换。
（对）2、优先股股东⼀般享有投票权。
（错）3、贴现债券是属于折扣⽅式发⾏的债券。
（对）4、深圳成份股指数以所选40家成份股的流通股股数为权数，按派⽒加权法计算。
（对）5、债券的三⼤发⾏条件⼀般是指：发⾏规模、偿还期限与发⾏价格。
（错）6、股票价格提⾼了，市盈率也随之提⾼。
（错）7、风险偏好者的效⽤函数具有⼀阶导数为正，⼆阶导数为负的性质。
（错）8、宏观经济分析⽅法中，总量分析法最为重要，结构分析法要服从于总量分析法。
（对）9、增长型⾏业的收⼊增长速度与经济周期变动呈现同步状态。
（错）10、趋势线是被⽤来判断股票价格运动⽅向的切线。
（对）⼆、单项选择题（请把正确答案写在括号内，10分）1、某股票，某⼀年分红⽅案为：10送5派现⾦2元，股权登记⽇那⼀天收盘价为15.00元，该股除权后，其除权价为（B ）。
A、9.95元B、9.87元C、9.79元D、10.00元2、道-琼斯⼯业指数股票取⾃⼯业部门的（ B ）家公司。
A、15B、30C、60D、1003、在相同风险的情况下，处于马柯维茨有效边界上的证券组合A的预期收益率RA与资本市场线上的证券组合B的预期收益率RB相⽐，有（ B ）。
A、RA≥RBB、RA≤RBC、RA = RBD、RA < RB4、股票的内在价值等于其（ C ）。
A、预期收益和B、预期收益与利率⽐值C、预期收益流量的现值D、价格5、某种债券年息为10%，按复利计算，期限5年，某投资者在债券发⾏⼀年后以1050元的市价买⼊，则此项投资的终值为：（ B ）。
A、610.51元B、1514.1元C、1464.1元D、1450元6、钢铁冶⾦⾏业的市场结构属于：（ C ）。
A、完全竞争B、不完全竞争C、寡头垄断D、完全垄断7、哪种增资⾏为提⾼公司的资产负债率？（ C）A、配股B、增发新股C、发⾏债券D、⾸次发⾏新股8、下列哪种K线在开盘价正好与最低价相等时出现（ C ）。
(完整word版)证券投资学复习题带答案
一、单选题期货交易的交易保证金由（ C ）缴纳。
A ：买方 B ：卖方C ：交易双方D ：交易所ETF 的申购和赎回用（B ）来交换ETF 份额。
A ：现金 B ：一篮子股票C :国债D :定期存单证券市场分为发行市场和交易市场的依据是（ A ）不同。
A :层次结构 B :品种结构C :交易制度D :交易场所结构某投资者买了 1 张年利率为10%的国债，其名义收益率为10% 。
若 1 年中通货膨胀率为5% ，则该国债的实际收益率为（ B ）。
A. OB.5%C.10%D.15%在各类证券投资基金中，相对风险最大的基金是（ B ）。
A :货币市场基金B :股票基金C :国债基金D:指数基金证券市场上最基本和最主要的两个品种是（ C ）。
A :股票和基金B :债券和基金C :股票和债券D :期货和基金由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险属于（ B ）。
A. 利率风险B. 购买力风险C.经济周期波动风险D.违约风险可转换债券通常是指证券持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将它转换成发行人一定数量的另一种证券的证券，通常是转换成（ A ）。
A :普通股票B :债券C :权证D :优先股一般意义上的优先股具有的特点之一是在发行时事先确定（ B ）。
A :红利率B:股息率C :现金额D :票面金额金融衍生工具产生的最基本原因是（ C ）。
A.逃避金融管制B.金融机构的利益驱动C. 避险D. 存在套利机会买方在交付了期权费后，即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协定价买入或卖出一定数量相关股票的权利，称之为（ D ）。
A :看涨期权B :看跌期权C :美式期权D :股票期权下列说法正确的是（ A ）。
A .通货膨胀严重、物价居高不下时，企业因原材料、工资、费用、利息等各项支出增加，使得利润减少，引起股价下降B .通货膨胀严重、物价居高不下时，企业因原材料、工资、费用、利息等各项支出减少，使得利润减少，引起股价下降C .通货膨胀严重、物价居高不下时，企业因原材料、工资、费用、利息等各项支出增加，使得利润增加，引起股价上升D .通货膨胀严重、物价居高不下时，企业因原材料、工资、费用、利息等各项支出减少，使得利润增加，引起股价下降若期货交易保证金为合约金额的6% ，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（ C ）倍。
证券投资学期末复习题及参考答案
一单选题 (共10题，总分值30分 )1. 我国首次发行境内外币金融债券的发行主体是（）。
（3 分）A. 中国国际信托投资公司B. 中国投资银行C. 中国工商银行D. 国家开发银行2. 债券分为实物债券.凭证式债券和记账式债券的依据是（）。
（3 分）A. 券面形态B. 发行方式C. 流通方式D. 偿还方式3. 指导证券市场健康发展的八字方针是（）。
（3 分）A. 监管.自律.规范.公平B. 法制.自律.规范.公平C. 法制.监管.自律.规范D. 法制.监管.自律.公平4. 投资者买卖封闭式基金单位应通过证券经纪商在二级市场上进行（）。
（3 分）A. 拍卖交易B. 竞价交易C. 议价交易D. 平价交易5. 我国《证券法》的调整对象为证券市场各类参与主体，其范围涵盖了证券发行.证券交易和监管，其核心旨在（）。
（3 分）A. 保护投资者的合法利益，维护社会经济秩序和社会公共利益B. 扩大市场规模，为国民经济和国有企业改革服务C. 打击各种金融犯罪，保证国有资产和公共财产不受损害D. 为证券市场融资功能和资源配置功能发挥提供法律保障，提高上市公司质量6. 证券公司经营经纪业务，同时经营证券承销与保荐.证券自营.证券资产管理.其他证券业务之一的，净资本不得低于（）。
（3 分）A. 2000万元B. 5000万元C. 1亿元D. 2亿元7. 政府债券不是（）。
（3 分）A. 有价证券B. 虚拟资本C. 筹资手段D. 所有权凭证8. 基金的投资收益分配原则是（）。
（3 分）A. 按基金投资者的投资资金比例进行分配B. 基金管理人承担投资损失，收益归投资者C. 按基金投资者的投资单位的数量所占比例进行分配D. 按基金投资者的投资时间的先后顺序进行分配9. 优先股票的“优先”主要体现在（）。
（3 分）A. 对企业经营参与权的优先B. 认购新发行股票的优先C. 公司盈利很多时，其股息高于普通股股利D. 股息分配和剩余资产清偿的优先10. 债券代表其投资者的权利，这种权利称为（）。
yao证券投资学期末考试(试卷B)标准答案
金融投资学期末考试（试卷B）标准答案一、名词解释(本大题共5小题，每小题6分，总计30分)1、股票：是指股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券.2、衍生证券:衍生证券，也称金融衍生工具，是一种或有权益合约,其合约价值取决于基础资产的价格及其变化。
3、可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例换成普通股的债券,它具有债务与权益双重属性,属于一种混合性筹资方式。
4、封闭式基金:指有固定的存续期,在存续期间资金的总体规模固定,投资者通过二级市场买卖的基金。
5、系统性风险：又成为不可回避风险或不可分散风险，是指与整个市场波动相联系的风险,它由影响所有证券价格的因素所导致.这些风险主要包括社会风险、政治风险和经济风险等各个方面的全局性风险。
1.有价证券:具有一定的票面金额，用以证明证券持有人有权按期取得一定收入的所有权和债券凭证。
2.优先股: 股份有限公司发行的,在分配公司收益和剩余资产清偿方面比普通股股票优先的股票.3.开放式基金：基金的资本总额和发行份数不是固定不变得，而是根据市场的供求关系随时发行或赎回的投资基金。
4.股价指数: 金融机构编制的，对股票市场上有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比所得出的数值。
反映股票价格涨跌。
5。
证券上市：将证券在证券交易所登记注册，使证券有权在交易所挂牌交易六、计算:1、北新建材(000786)配股前总股本为15500万股，其中法人股为11000万股,流通股4500万股，1998年配股比例为10配3,配股价为9元,股权登记日为1998年8月20日,除权日为次日，登记日收盘价为15.39元。
其除权价？2、某公司上年度税后利润4520.30万元,上年初总股本7000万股,6月份有一次分红派送行为，为10送2派现3元，股权登记日的收盘价为25元。
如果目前该股的股票价格为18。
80元，请计算该股的除权除息价及目前的市盈率。
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金融投资学期末考试（试卷B）标准答案一、是非判断题（请在括号内写上“对”或“错”，10分）1 金融投资和实物投资可以互相转换。
（对）2、优先股股东一般享有投票权。
（错）3、贴现债券是属于折扣方式发行的债券。
（对）4、深圳成份股指数以所选40家成份股的流通股股数为权数，按派氏加权法计算。
（对）5、债券的三大发行条件一般是指：发行规模、偿还期限与发行价格。
（错）6、股票价格提高了，市盈率也随之提高。
（错）7、风险偏好者的效用函数具有一阶导数为正，二阶导数为负的性质。
（错）8、宏观经济分析方法中，总量分析法最为重要，结构分析法要服从于总量分析法。
（对）9、增长型行业的收入增长速度与经济周期变动呈现同步状态。
（错）10、趋势线是被用来判断股票价格运动方向的切线。
（对）二、单项选择题（请把正确答案写在括号内，10分）1、某股票，某一年分红方案为：10送5派现金2元，股权登记日那一天收盘价为15.00元，该股除权后，其除权价为（B ）。
A、9.95元B、9.87元C、9.79元D、10.00元2、道-琼斯工业指数股票取自工业部门的（ B ）家公司。
A、15B、30C、60D、1003、在相同风险的情况下，处于马柯维茨有效边界上的证券组合A 的预期收益率RA与资本市场线上的证券组合B的预期收益率RB相比，有（ B ）。
A、RA ≥RBB、RA ≤RBC、RA = RBD、RA < RB4、股票的内在价值等于其（C ）。
A、预期收益和B、预期收益与利率比值C、预期收益流量的现值D、价格5、某种债券年息为10%，按复利计算，期限5年，某投资者在债券发行一年后以1050元的市价买入，则此项投资的终值为：（ B ）。
A、610.51元B、1514.1元C、1464.1元D、1450元6、钢铁冶金行业的市场结构属于：（ C ）。
A、完全竞争B、不完全竞争C、寡头垄断D、完全垄断7、哪种增资行为提高公司的资产负债率？（ C）A、配股B、增发新股C、发行债券D、首次发行新股8、下列哪种K线在开盘价正好与最低价相等时出现（ C ）。
A、光头阳线B、光头阴线C、光脚阳线D、光脚阴线9、根据技术分析理论，不能独立存在的切线是（ C ）。
A、扇型线B、百分比线C、通道线D、速度线10、下列说法正确的是：（ D ）。
A、证券市场里的人分为多头和空头两种B、压力线只存在于上升行情中C、一旦市场趋势确立，市场变动就朝一个方向运动直到趋势改变D、支撑线和压力线是短暂的，可以相互转三、多项选择题（请把正确答案写在括号内20分）1、股票的收益由以下几种构成：（ ABCD ）A、现金股利B、股票股利C、资本利得D、资产增殖2、均值方差模型所涉及到的假设有：（BDE ）。
A、市场没有达到强式有效B、投资者只关心投资的期望收益和方差C、投资者认为安全性比收益性重要D、投资者希望期望收益率越高越好E、投资者希望方差越小越好3、股票内在价值的计算方法模型有：（ ACD ）。
A、现金流贴现模型B、内部收益率模型C、零增长模型 D.不变增长模型E.市盈率估价模型4、债券的理论价格的决定因素有（ ABC ）。
A、债券期值B、期限C、利率水平D、票面价值5、证券投资基本分析的理论主要包括（ABCD）。
A、经济学B、财政金融学C、财务管理学D、投资学6、宏观经济分析中的经济指标有：（ BCE ）。
A、领先指标B、先行指标C、同步指标D、反馈指标E、滞后指标7、国家调控经济的政策主要有：（AB ）。
A、财政政策B、货币政策C、利率政策D、行政手段E、汇率政策8、影响行业兴衰的主要因素,包括（ BCD ）。
A、行业的经济结构B、技术进步C、政府政策D、社会习惯的改变9、一条K线上完整的记录了哪些价格：（ABCD ）A、开盘价B、收盘价C、最高价D、最低价10、葛兰威尔法则所认为的买入信号有：（ ABD）A、均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线B、股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升C、股价连续两次以上触及平均线后反弹D、股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线四、计算题（20分）1、分析题：(本题14分)1、下表为X公司的资产负债表、损益表的有关资料：(1) 资产负债表：1998年12月31日单位：万元项目年初数年末数项目年初数年末数流动资产流动负债现金89 11000 短期借款5300 6600短期投资1508 3000 应付帐款1300 2500应收帐款18 3845 应付工资及福利费 0 0预付帐款303 655 应付股利0 0存货7982 10500 一年内到期的长期负债 0 2200流动资产合计 9900 29000 流动负债合计6600 11300长期投资长期负债长期投资0 2800 应付负债0 0固定资产长期借款6300 1800固定资产原价17072 17460 长期负债合计6300 1800 减：累计折旧6772 7660 股东权益固定资产净值10300 9800 股本5020 11077无形资产和其他资产资本公积2090 17070无形资产0 0 盈余公积25 53未分配利润165 300股东权益合计7300 28500资产总计20200 41600 负债及股东权益合计20200 41600(2) 损益表：1998年12月31日单位：万元项目本年累计上年累计一. 营业收入11900 10600减：营业成本（销售成本）6450 6630销售费用268 151管理费用722 687财务费用（利息费用）815 802营业税金（5%）595 530二. 营业利润3050 1800加：投资收益222 0营业外收入678 0减：营业外支出30 0三. 税前利润3920 1800减：所得税（33%）1293.6 594四. 税后净利润2626.4 1206(3) 其他资料：发行在外股票数：1997年5020万股1998年11077万股平均股价：1997年9元/股1998年10元/股1998年派发现金股息：2216万元要求：(1) 计算偿债能力指标：流动比率、速动比率、已获利息倍数、负债比率(2) 计算盈利能力指标：毛利率、净利率、资产收益率、股东权益收益率(3) 计算投资收益指标：每股收益、每股股息、股息支付率、每股获利率、市盈率、每股净资产。
解：(1) 29000流动比率＝───＝2.571130029000－10500速动比率＝──────＝1.64113003920＋815已获利息倍数＝─────＝5.8181541600－28500负债比率＝─────×100%＝31.49%41600(2) 11900－6450毛利率＝─────×100%＝45.80%119003050净利率＝───×100%＝25.63%119002626.4资产收益率＝───────×100%＝8.50%(20200＋41600)/22626.4股东权益收益率＝───────×100%＝14.67%(7300＋28500)/2(3) 28500每股帐面价值＝───────＝2.57 (元/股)(5020+11077)/22626.4每股收益＝───────＝0.33(元/股)(5020＋11077)/22216每股股息＝───＝0.20(元/股)110772216股息支付率＝───×100%＝84.37%2626.40.20每股获利率＝── ×100%＝2%10 10 市盈率＝── ＝30.300.33 10每股净资产= 28500──=2.57（元/股） 11077注：万元与万股均省略，因为，单位标准一样。
2、某投资者持有一由A 、B 两种证券构成的证券组合，它们各自的收益情况如下表：假使投资者对这两种证券的持有比例分别为：证券A60%、证券B40%，求：该证券组合的期望收益和方差。
（6分）解：公式：E （R ）=W A E （R A ）+W B E （R B ）…………（1分）已知：W A =60%；W B =40%E （R A ）= 0.3×5%+0.4×7%+0.3×6%=6.1%E （R B ）=0.3×2.5%+0.4×-0.05%+0.3×1.0%=1.03%E （R A+B ）=60%×6.1%+40%×1.03%=4.07%……（2分）COV AA =0.3×（5%—6.1%）2+0.4×（7%—6.1%）2+0.3×（6%—6.1%）2=0.0069% COV BB =0.3×（2.5%—1.03%）2+0.4×(-0.05%－1.03%)2+0.3×(1.0%－1.03%)2=0.0112% COV AB =0.3×（5%—6.1%）（2.5%—1.03%）+0.4×(7%－6.1%)(-0.05%－1.03%)+0.3×(6%－6.1%)(1.0%－1.03%)=-0.0087%V A+B =60%2×0.0069%+40%2×0.0112%+2×60%×40%×-0.0087%=0.0001%…..（2分）五、 简答题（25分）A BB B AA A B A W COV W COV W V 222)(++=+1、简述证券发行市场与交易市场的关系。
（6分）答：证券发行市场与证券交易市场相辅相成，缺一不可（2分）有了证券发行市场，才有证券市场，证券交易市场才有交易内容（2分）有了证券交易市场，投资者购买证券才可能自由地出售，才有可能吸引更多的投资者购买证券，促使证券市场更好地发挥作用。
（2分）2、试说明资本市场线、证券市场线与证券特征线之间的区别。
（6分）答：CML（资本市场线）反映的是证券期望收益和总风险的关系，SML（证券市场线）反映的是期望收益和系统风险的关系。
在均衡的条件下，所有的证券都应该该落在SML上。
CML 实际上是SML的一个特例，当一个证券或一组证券有效率，且与市场组合的相关系数等于1的时候。
（4分）在证券市场线的等式中，β是自变量，市场组合的超额收益是斜率；在特征线中，β是斜率。
（2分）3、什么是证券投资的风险？系统风险主要包括哪些内容？非系统风险又包括哪些内容？（7分）答：证券投资中，证券投资收益（收益率）的不确定性称之为证券投资风险。
（1分）系统风险包括：1 利率变动 2 通货膨胀 3 政治因素4 政策变化。
（3分）；非系统风险包括： 1 经营风险 2 财务风险 3 流动风险 4 违约风险（3分）4、试对技术分析的要素进行简要分析？（6分）答：技术分析的要素为：价、量、时、空价：主要指证券的成交价（收盘价最为重要），反映了证券市场过去和现在的市场行为。