工程经济学第九章 建设项目的财务评价

3.资金来源与运用表的编制 资金来源与运用表反映项目计算期内各年的资 金盈余或短缺情况，用于选择资金筹措方案，制定 适宜的借款及偿还计划，并为编制资产负债表提供 依据。 编制该表时，首先要计算项目计算期内各年的 资金来源与资金运用，然后通过资金来源与资金运 用的差额反映项目各年的资金盈余或短缺情况。项 目的资金筹措方案和借款及偿还计划应能使表中各 年度的累计盈余资金额始终大于或等于零，否则， 项目将因资金短缺而不能按计划顺利运行。
4.资产负债表的编制
资产负债表综合反映项目计算期内各年末资产、负债和所 有者权益的增减变化及对应关系，用以考察项目资产、负债、 所有者权益的结构是否合理，进行清偿能力分析。
（1）资产由流动资产、在建工程、固定资产净值、无形及 其他资产净值4项组成。其中:
① 流动资产总额为应收账款、存货、现金、累计盈余资 金之和。
2、财务评价概念：
财税制度
财务评价是根据国家现行
价格体系
效益
从项目的财务角度 分析计算项目的
编制财务报表
费用
盈利能力分析 以项目的 清偿能力分析
外汇平衡分析
考察项目在财务上的可行性。
3、财务评价的分类 财务评价分为融资前财务评价与融资后财
务评价。 融资前财务评价：是站在项目的角度，不
考虑债务融资的条件下进行的财务评价，主 要考察项目的可行性。一般情况，融资前财 务评价满足要求的情况下，再进行融资决策， 而后进行融资后财务评价。
❖ 投资回收期（P t）
2.财务清偿能力分析
研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问 题。编制的主要报表有：资金来源与运用表、资 产负债表。
3.外汇平衡分析
衡量项目实施后对国家外汇状况的影响，编 制的报表有：财务外汇平衡表
1、2 不能相互代替
第九章 建设项目的财务评价
一、财务评价概念 二、财务评价的主要内容 三、基本数据和基本财务报表 四、 财务评价的指标体系 五、偿债能力分析 六、国民经济评价范围和内容 七、国民经济效益与费用识别 八、影子价格的选取
三、基本数据和基本财务报表
五种基本财务来自百度文库表
财务现金流量表 损益表 资金来源与运用表 资产负债表 财务外汇平衡表
1.现金流量表的编制
全部投资现金流量表 （项目财务现金流量表） 现金流量表 自有资金现金流量表 （项目资本金财务现金流量表）
《建设项目经济 评价方法与参数》
《投资项目可行性研究指南》
(1) 项目财务现金流量表的编制
现金流入
销售收入（销量×单价） 回收固定资产余值 回收流动资金
现金流出
投资 成本 税金
(2) 项目资本金财务现金流量表的编制
投资——只计自有资金。
借款本金的偿还及利息支付——计入现金流出。
2.损益表的编制
损益表反映项目计算期内各年的利润总额、所得税 及税后利润的分配情况。
产品销售收入 销售（营业）税金及附加 总成本费用
四、 财务评价的指标体系
分类：
1.根据是否考虑资金时间价值，
所有者权益=资产－负债
5.财务外汇平衡表的编制 财务外汇平衡表主要适用于有外汇收支的项 目，用以反映项目计算期内各年外汇余额程度， 进行外汇平衡分析。
第九章 建设项目的财务评价
一、财务评价概念 二、财务评价的主要内容 三、基本数据和基本财务报表 四、 财务评价的指标体系 五、偿债能力分析 六、国民经济评价范围和内容 七、国民经济效益与费用识别 八、影子价格的选取
t 1
其中，(借款－本金偿还)为资金来源与运用表中第t 年借款与同一项目本金偿还之差。
② 流动资金借款余额的计算按下式进行:
T
第T年借款余额 （借款）t t 1
其中，(借款)t为资金来源与运用表中第t年流动资金 借款。若为其他情况，可参照长期借款的计算方法计算。
(3)所有者权益
资本金 资本公积金 累计盈余公积金 累计未分配利润
② 在建工程是指投资计划与资金筹措表中的年固定资产 投资额，其中包括固定资产投资方向调节税和建设期利息。
③ 固定资产净值和无形及其他资产净值分别从固定资产 折旧费估算表和无形及其他资产摊销估算表取得。
(2)负债
流动负债 长期负债
①长期借款及其他短期借款余额的计算按下式进行:
T
第T年借款余额
（借款
本金偿还） t
融资后财务评价：站在投资者的角度，在
确定的融资方案基础上进行的项目财务评价， 主要考察项目对资本金和其他投资的贡献。
二、财务评价的主要内容： 1.财务盈利能力分析
研究判定该项目值不值得投资，编制的主要 报表有财务现金流量表（项目、资本金）、损益 表
包括：
❖ 财务净现值 (FNPV)
❖ 财务内部收益率（FIRR）
第九章 建设项目的财务评价与经济评价 （国民经济评价）（环境评价自学）
一、财务评价概念 二、财务评价的主要内容 三、基本数据和基本财务报表 四、 财务评价的指标体系 五、偿债能力分析 六、国民经济评价范围和内容 七、国民经济效益与费用识别 八、影子价格的选取
第九章 建设项目的财务评价
本章要求：
（1）熟悉财务评价的概念、目的、内容、基本步骤； （2）掌握财务评价的内容、基本财务报表与评价指
分别取自相应的辅助报表
利润总额 = 产品销售收入－销售（营业）税金及附加－总 成本费用
所得税=纳税所得额×所得税税率
利润总额进行调整后的数额 在建设项目财务评价中，主要是按减免所得税 及用税前利润弥补上年度亏损的有关规定进行 的调整。
税后利润=利润总额－所得税 税后利润按法定盈余公积金、公益金、应付利润 及末分配利润等项进行分配。 ①法定盈余公积金按照税后利润扣除用于弥补以 前年度亏损额后的10%提取，盈余公积金已达注册资 金50%时可以不再提取。公益金主要用于企业的职工 集体福利设施支出，可以通过董事会决定。 ②应付利润为向投资者分配的利润。 ③未分配利润主要指用于偿还固定资产投资借款 及弥补以前年度亏损的可供分配利润。
标的对应关系； （3）熟悉经济评价与财务评价的异同点； （4）熟悉经济评价费用效益的识别。
重点 、难点 ：财务评价的内容、基本财务报表
与评价指标的关系。影子价格的概念。
一、财务评价概念： 1、财务评价作用原理
财务报表 体
指标计算方法 系
行业及国家参数
基础数据 指标 参数比较
评估结果
财务评价作用原理图