海亮股份2019年财务分析结论报告
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三、资产结构分析
2019年企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产 结构不太合理。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业 收入增长，资产的盈利能力并没有提高。因此与2018年相比，资产结构趋 于恶化。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，海亮股份2019年的经营活动的正常开展，在一定程 度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应，增加 负债有可能给企业创造利润。
二、成本费用分析
2019年营业成本为3,834,171.14万元，与2018年的3,832,411.61万元 相比变化不大，变化幅度为0.05%。2019年销售费用为53,480.18万元， 与2018年的40,827.16万元相比有较大增长，增长30.99%。2019年在销 售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了 一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。2019年管理费用为 68,664.18万元，与2018年的38,762.45万元相比有较大增长，增长 77.14%。2019年管理费用占营业收入的比例为1.67%，与2018年的0.95% 相比有所提高，提高0.71个百分点。企业经营业务的盈利水平也有所提高， 管理费用增长合理。2019年财务费用为30,201.93万元，与2018年的 48,830.43万元相比有较大幅度下降，下降38.15%。
六、营运能力分析
海亮股份2019年总资产周转次数为1.88次，比2018年周转速度放慢， 周转天数从152.96天延长到191.32天。企业资产规模有较大幅度的扩大， 但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下降。海亮股份 2019年固定资产周转天数为16.83天，2018年为13.87天，2019年比2018 年延长2.96天。海亮股份2019年存货周转天数为33.89天，2018年为25.70 天，2019年比2018年延长8.19天。海亮股份2019年应收账款周转天数为 35.29天，2018年为31.38天，2019年比2018年延长3.91天。从存货、应 收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营 活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。
内部资料，妥善保管
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海亮股份2019年财务分析综合报告
五、盈利能力分析
海亮股份2019年的营业利润率为2.80%，总资产报酬率为7.08%，净 资产收益率为11.93%，成本费用利润率为3.12%。企业实际投入到企业自 身经营业务的资产为2,026,214.22万元，经营资产的收益率为5.68%，而 对外投资的收益率为6.35%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投 资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷 款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。对外投资业务的盈利能 力提高。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 420,129.89万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供542,161.62万元 的流动资金。但企业投融资活动所提供的资金还不能完全满足经营活动对 资金的需求。从绝对值来看，资金紧张状况并不严重。
八、发展能力分析
2019年企业新创造的可动用资金总额为108,305.61万元。说明在没有 外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，
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海亮股份2019年财务分析综合报告
则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规 模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业 务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加 速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次， 则流动资产周转天数由122.63天缩短为120.58天，由此而节约资金 23,476.97万元，可用于企业今后发展。
海亮股份2019年财务分析综Baidu Nhomakorabea报告
海亮股份2019年财务分析综合报告
一、实现利润分析
2019年实现利润为124,559.87万元，与2018年的107,226.67万元相 比有较大增长，增长16.17%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈 利基础比较可靠。在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，但这 主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。
九、经营风险分析
海亮股份2019年盈亏平衡点为2,293,031.93万元。从营业安全水平来 看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企业 负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为4519620.25万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的73.28%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加113029.37万元。企业通过增加 负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的22.43%。这 部分新增借款有78.29%用于偿还旧债。2019年海亮股份投资活动需要资 金263540.64万元；经营活动创造资金113029.37万元。投资活动所需要 的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。2019年 海亮股份从企业外部筹集的资金净额为300246.82万元。满足了投资活动 的资金缺口。
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2019年企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产 结构不太合理。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业 收入增长，资产的盈利能力并没有提高。因此与2018年相比，资产结构趋 于恶化。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，海亮股份2019年的经营活动的正常开展，在一定程 度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应，增加 负债有可能给企业创造利润。
二、成本费用分析
2019年营业成本为3,834,171.14万元，与2018年的3,832,411.61万元 相比变化不大，变化幅度为0.05%。2019年销售费用为53,480.18万元， 与2018年的40,827.16万元相比有较大增长，增长30.99%。2019年在销 售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了 一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。2019年管理费用为 68,664.18万元，与2018年的38,762.45万元相比有较大增长，增长 77.14%。2019年管理费用占营业收入的比例为1.67%，与2018年的0.95% 相比有所提高，提高0.71个百分点。企业经营业务的盈利水平也有所提高， 管理费用增长合理。2019年财务费用为30,201.93万元，与2018年的 48,830.43万元相比有较大幅度下降，下降38.15%。
六、营运能力分析
海亮股份2019年总资产周转次数为1.88次，比2018年周转速度放慢， 周转天数从152.96天延长到191.32天。企业资产规模有较大幅度的扩大， 但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下降。海亮股份 2019年固定资产周转天数为16.83天，2018年为13.87天，2019年比2018 年延长2.96天。海亮股份2019年存货周转天数为33.89天，2018年为25.70 天，2019年比2018年延长8.19天。海亮股份2019年应收账款周转天数为 35.29天，2018年为31.38天，2019年比2018年延长3.91天。从存货、应 收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营 活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。
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五、盈利能力分析
海亮股份2019年的营业利润率为2.80%，总资产报酬率为7.08%，净 资产收益率为11.93%，成本费用利润率为3.12%。企业实际投入到企业自 身经营业务的资产为2,026,214.22万元，经营资产的收益率为5.68%，而 对外投资的收益率为6.35%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投 资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷 款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。对外投资业务的盈利能 力提高。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 420,129.89万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供542,161.62万元 的流动资金。但企业投融资活动所提供的资金还不能完全满足经营活动对 资金的需求。从绝对值来看，资金紧张状况并不严重。
八、发展能力分析
2019年企业新创造的可动用资金总额为108,305.61万元。说明在没有 外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，
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则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规 模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业 务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加 速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次， 则流动资产周转天数由122.63天缩短为120.58天，由此而节约资金 23,476.97万元，可用于企业今后发展。
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一、实现利润分析
2019年实现利润为124,559.87万元，与2018年的107,226.67万元相 比有较大增长，增长16.17%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈 利基础比较可靠。在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，但这 主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。
九、经营风险分析
海亮股份2019年盈亏平衡点为2,293,031.93万元。从营业安全水平来 看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企业 负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为4519620.25万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的73.28%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加113029.37万元。企业通过增加 负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的22.43%。这 部分新增借款有78.29%用于偿还旧债。2019年海亮股份投资活动需要资 金263540.64万元；经营活动创造资金113029.37万元。投资活动所需要 的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。2019年 海亮股份从企业外部筹集的资金净额为300246.82万元。满足了投资活动 的资金缺口。
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