2014年人民币国际化十大里程碑事件

2014年人民币国际化十大里程碑事件我要评论2015年02月04日 17:30:40 来源：中国金融信息网我有话要说(0人参与)由中国金融信息网主办的“人民币时代”主题论坛（第二期）于2月4日举行。

论坛上，中国金融信息网人民币频道发布的了“2014年人民币国际化十大里程碑事件”。

2009年7月，国务院批准开展跨境贸易人民币结算试点，人民币国际化的征程自此启动。

2014年，人民币国际化迎来五周年。

目前，人民币已成为我国第二大跨境支付货币，已是仅次于美元的全球第二大贸易融资货币、全球第五大支付货币、第七大储备货币。

回顾不平凡的2014年，在中国经济稳步发展的背景下，各项配套政策加快推出，离岸市场热情高涨，人民币国际化迈上了更高台阶。

中国金融信息网认真梳理，精心策划，总结、盘点了一年来与人民币国际化相关的大事件，在多位专家和学者的大力支持下，评选出“2014年人民币国际化十大里程碑事件”。

（以下排名不分先后）一、英国政府发行首只人民币主权债券人民币逐步跻身储备货币2014年10月14日，英国财政部成功发行规模为30亿元的首只人民币主权债券，债券发行收入纳入英国外汇储备。

英国成为中国之外首个发行人民币计价国债的国家，人民币也成为继美元、欧元、日元、加元之后的第五大英国外汇储备，创造了人民币国际化的“新里程碑”。

不仅如此，加拿大英属哥伦比亚省2014年10月再次成功发行30亿元2年期离岸人民币债券。

澳大利亚新南威尔士州政府财务公司2014年11月成功发行10亿元1年期离岸人民币债券，不仅是澳大利亚政府机构首次发行人民币债券，也成为第三个发行离岸人民币债券的发达国家政府机构。

中国人民银行行长周小川表示，一些国家已经开始使用人民币作为国家外汇储备货币，只是尚未向外界公布，其中包括一些发达国家。

中国人民银行副行长胡晓炼透露，30家央行与货币当局已把人民币纳入外汇储备。

点评浙江大学教授、中国人民大学国际货币研究所(IMI)执行所长贲圣林英国率先国际社会发行人民币主权债有助于丰富人民币债券市场、推动人民币离岸市场特别是收益率曲线的建设、提升人民币的国际地位；而选择将此次人民币债券发行收入纳入其储备货币是英国对中国未来和人民币国际化前景的一种认可，也是英国为争取伦敦成为人民币离岸市场中心和保持其国际金融中心地位的战略选择。

虽然其他不少国家也已将人民币纳入其外汇储备，但英国的国际地位和此次选择的公开方式可以说是史无前例的，堪称中英两国经济金融战略合作共赢的一个成功例子!二、人民币货币互换规模超3.1万亿元应对危机功能显现2014年，中国人民银行先后与瑞士、斯里兰卡、俄罗斯、卡塔尔和加拿大5个国家的央行签订了新的双边本币互换协议，与韩国、香港、阿根廷、新西兰、蒙古、泰国、哈萨克斯坦以及巴基斯坦8个国家或地区续签了这一协议。

2014年人民币双边本币互换协议规模累计15020亿元。

自2008年以来，中国人民银行已先后与28个国家或地区的货币当局签署货币互换协议，总额度为31182亿元。

2014年，在双边本币互换中人民币应对经济危机的功能显现出来。

除了在中韩本币互换协议下的资金支持企业贸易融资外，阿根廷先后三次调用同中国的货币互换协议，获得总额等值于23亿美元的外储。

此外，中俄货币互换促进投资者对俄罗斯经济的信心并有助于阻止资本外流。

巴基斯坦国家银行前行长亚辛·安瓦尔甚至撰文指出，在2013年巴基斯坦面临外储不足和货币贬值的情况下，中巴货币互换有效抵御了资本市场的冲击，使巴基斯坦避免遭遇经济危机。

点评北京大学经济学院教授吕随启货币互换产生于20世纪70年代末，作为当时最重要的金融创新工具之一，它们的作用主要体现在规避资本管制、降低融资成本、管理利率风险和汇率风险，是很有优越性的表外业务工具。

2008年以来，中国政府先后陆续与韩国、瑞士、俄罗斯、加拿大等28个国家或地区的货币当局签订了货币互换协议，总额度已经达到31182亿元。

中国政府之所以频繁利用货币互换，首先与应付金融危机的需要有关。

在金融危机期间，货币互换不仅缓解了流动性紧张的局面，同时拓宽了央行干预的空间，成为平抑汇率波动的有效工具。

其次，货币互换市场已经成为国际金融市场的重要组成部分，对于稳定国际货币体系格局至关重要，中国政府通过货币互换这一金融工具不断拓展国际货币体系中的地位，可以很好地确立并稳定与其他货币当局的关系。

再次，也是人民币国际化战略的考虑。

通过开展双边本币互换，为周边经济体提供流动性支持，中国可以积极参与国际金融危机合作。

通过货币互换支持需要救助的新兴市场和发展中国家，有利于中国稳定周边环境。

有利于推动人民币境外结算业务的发展。

随着多项货币互换协议的付诸实施，新兴市场央行的公开市场操作空间将不断加大，操作的自主性及灵活性也将大为增强。

货币互换的意义主要体现在以下几个方面:第一，可以稳定出口。

在全球美元流动性吃紧的情况下，货币互换可以帮助一些陷入结算困境的贸易伙伴应对金融危机，从而扶持并稳定我国的出口。

第二，货币互换有利于稳定地区货币制度，防范金融风险。

第三，货币互换可以推动双边贸易及直接投资，促进经济增长。

在阿根廷、马来西亚和印尼，人民币主要是在贸易中充当支付结算的角色；白俄罗斯则将人民币作为储备货币；韩国主要是帮助在华企业进行融资；香港是人民币第二大集散中心，中央又准备在香港发债，货币互换主要是为满足资金供给。

第四，货币互换不仅可以充分发挥地区资金救助机制作用，而且为人民币走向国际化创造了良好的外部条件，因此也是我国人民币国际化战略的重要举措。

三、金砖国家开发银行和亚投行提升人民币国际话语权2014年7月15日，中国、巴西、俄罗斯、印度和南非五个金砖国家在巴西福塔莱萨签署协议，成立金砖国家开发银行，建立金砖国家应急储备安排。

金砖国家建立应急储备安排具有里程碑意义，为金砖国家建设性参与全球经济治理提供合作平台，提高金砖国家在国际经济事务中的影响力和话语权。

金砖国家开发银行对国际货币基金组织(IMF)和世界银行形成有益补充，同时也有助于加快人民币的国际化进程。

2014年10月14日，包括中国、印度、新加坡等在内21个首批意向创始成员国的财长和授权代表签约，共同决定成立亚洲基础设施投资银行，这也标志着中国倡议设立的亚洲区域新多边开发机构的筹建工作将进入新阶段。

11月8日，中国宣布将出资400亿美元成立丝路基金。

亚投行和丝路基金的成立主要是为亚洲地区和“一带一路”有关沿线国家的基础设施建设等领域提供资金支持，促进经济合作。

随着“一带一路”沿线国家的贸易、投资进一步便利化，中国与沿线国家的经济金融合作将更为紧密。

亚投行和丝路基金的筹建将推动中国资本账户开放和人民币国际化进程。

点评中国人民大学财政金融学院教授涂永红2013年，美国退出QE引发部分新兴市场国家金融市场动荡，印度、巴西也出现了汇率大幅波动。

一旦他们出现金融危机，IMF的冗长程序，美国的一票否决制，以西方经济学为出发点的救助标准，往往使得这些国家得不到及时的救助，或者情况雪上加霜。

成立金砖国家应急储备安排，根据发展中国家的特点和需求设立新的制度和程序，克服IMF现有制度的弊端，增强金砖国家、发展中国家的金融安全。

金砖国家是最大的发展中国家，经济结构互补性强，资金需求旺盛，资本流动对周边国家有较强的外部性。

目前世界银行的资金支持项目、金额不能满足他们经济发展的需要，设立金砖国家开发银行，可以在资金支持领域、支持项目、贷款条件、组织运作方式方面更贴近金砖国家和发展中国家的需要。

因而是对现行IMF、世行的有益补充。

在中国经济起飞的阶段，有一句家喻户晓的话“要致富，先修路”，说明基础设施建设的重要性。

泰国、柬埔寨、印度、中亚等一带一路沿线国家的基础设施落后，以成为经济发展的主要制约因素。

然而，基础设施投资金额大，期限长，风险高，私人部门不愿介入。

而亚洲开发银行一方面资金有限，另一方面投资领域并不集中在基础设施上面，难以解决亚洲地区基础设施落后问题。

中国倡议成立亚投行和丝路基金，与亚洲国家共建共享，提高亚洲国家的基础设施水平，是践行习近平主席欢迎周边国家“搭便车、搭快车”的具体举措。

当然，金砖国家银行、亚投行、丝路基金是新生事物，有别于传统的国际组织。

会更好地体现中国支持发展中国家、包容发展、互利共赢的理念。

中国在这些组织中将有更大的话语权。

人民币国际化是一个市场选择的结果。

2014年人民币已经成为第五大货币，中国是一个高储蓄国家，正在成为一个资本输出国，人民币的稳定和使用便利，才是推动人民币国际化的主要动力。

中国并不指望这些国际组织来推动人民币国际化。

四、沪港通鸣锣 RQDII出场 RQFII扩围资本市场双向开放加快2014年，资本市场双向全面开放:73家境外机构获准进入银行间债券市场，境外机构在境内发行人民币债券；人民币跨境金融交易渠道逐步拓展， RQFII试点扩容、沪港通和RQDII 机制正式推出。

2014年11月17日，沪港通股票交易正式开锣。

沪港两地证券市场成功实现联通，中国资本市场国际化进程迈入了新纪元，标志着中国内地资本账户加速开放。

2014年11月，中国人民银行发布了《关于人民币合格境内机构投资者境外证券投资有关事项的通知》，正式开闸人民币合格境内机构投资者(RQDII)业务，这是人民币“走出去”路程中又一重要事件。

2014年，人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点地区继续扩大，澳大利亚和加拿大分别获得500亿元额度，法国、韩国和德国分别获得800亿元额度，卡塔尔获得300亿元额度。

截至年末RQFII试点已拓展到10个境外国家和地区，可投资额度达8700亿元。

118家境外机构获得RQFII资格，95家获得投资额度，累计达2997亿元。

截至2014年末，共有211家境外机构获准进入银行间债券市场，较去年末增加73家，其中已有180家境外机构入市交易，持有债券5720.4亿元。

3月14日，德国汽车生产制造商戴姆勒在中国银行间债券市场成功发行熊猫债(境外机构在中国发行的人民币债券)，这是首家境外非金融企业在中国银行间债券市场发行的首只债务融资工具。

点评中国银行资深研究员王永利人民币国际化首先需要人民币走出去。

这其中除了跨境贸易项下人民币净流出外，还应该包括跨境投资项下的人民币净流出，中央银行和商业银行对外人民币贷款，政府对外人民币援助，境外机构在中国境内发行人民币债券，以及个人对外人民币汇款或人民币现金带出等等。

但人民币要真正流出去，并更多地为境外所拥有，还需要增强人民币的收益性和流动性。

由于人民币目前最大的市场在中国境内，因此，除打造越来越多的人民币离岸中心外，打通境外人民币回流中国境内的通道就显得尤为重要。

而沪港通以及RQDII、RQFII则为人民币流出和回流提供了重要渠道。