苏泊尔证券投资分析
苏泊尔--财务分析
苏泊尔--财务分析(总5页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--——苏泊尔财务指标分析行业分析(一)外部环境分析：美的在电饭煲行业一枝独秀，市场份额接近50%，在国内稳居行业第一。
方太、AO史密斯，两者皆为行业内的高端品牌，在专业化过程中注重技术创新，产品研发。
方太，其产品能够在终端保持领先，售价也高出一般品牌好几倍，而AO 史密斯则已经在热水器行业立足了将近137年。
今年的“质量门”事件中，苏泊尔受到很大的影响。
这件事有提醒我们必须严控质量。
中国家电企业与日本、美国、韩国、德国等发达国家的区别主要表现为产品和利润的模式。
中国家电的制造业一直是中间大、两头小的“枣核形”；而国外企业的增值比率中，营销占到30%，研发占到40%、采购占5%、制造只占10%、分销占5%、服务占10%，典型的“哑铃式”结构。
这也是为何中国家电企业盈利能力薄弱的原因，大家电企业经过多年发展，慢慢走向成熟，规模效应也越发明显，营销模式也越来越成熟。
但是仍处于发展初期的小家电企业的我们，盈利能力的不足表现的尤为明显。
关键技术的缺乏和关键零配件依赖进口，制约了中国小家电企业的发展。
也正是因为中国小家电企业缺乏技术创新，产品同质化现象严重，市场竞争的主旋律仍旧表现为价格竞争。
目前，苏泊尔面临着巨大的挑战，质量是公司得以发展的核心，因此公司也应该注重创新，严控质量，凭借过硬的质量、一流的服务才能在激烈的竞争中得以生存下来。
(二)内部环境分析：公司历年财务报表数据分析A、公司经营能力B、公司偿债能力一、收入稳步增长,利润增速下滑,低于预期苏泊尔第三季度实现收入亿元,同比增长23%,增速环比略有下滑但仍保持稳健。
实现净利润亿元,同比增长12%,合每股元,低于我们与市场的预期。
公司前三季度实现收入亿元,同比增长29%,实现净利润亿元,同比增长23%。
二、盈利预测、估值及投资评级:厨卫电器行业长期增长前景广阔,但宏观环境不景气已影响行业增长势头。
苏泊尔财务分析
苏泊尔财务分析摘要：本文对中国厨电巨头苏泊尔的财务状况进行了全面分析。
通过对其财务报表的分析，了解了苏泊尔的盈利能力、偿债能力和经营效率。
研究发现，尽管苏泊尔在市场上表现强劲，但仍存在一些挑战，包括高负债水平和运营效率的改进空间。
本文的目的是为潜在投资者提供关于苏泊尔财务状况的全面评估。
一、引言苏泊尔是一家中国领先的厨电制造商和供应商，致力于为消费者提供高品质、创新的厨房家电产品。
自成立以来，苏泊尔一直以其卓越的产品品质和卓越的市场表现而闻名，被誉为中国厨电行业的领先企业之一。
通过对苏泊尔的财务报表进行详细分析，可以更好地了解该公司的财务健康状况。
二、盈利能力分析盈利能力是衡量一个企业经营状况的重要指标。
通过分析苏泊尔的利润表，可以了解其销售收入、净利润和毛利率等关键指标。
根据最近的财务报表，苏泊尔在过去几年取得了持续增长的销售收入。
这一增长主要得益于公司产品线的不断扩大和市场份额的增长。
然而，尽管销售收入增长迅速，苏泊尔的净利润增长相对缓慢。
这表明苏泊尔在面临市场竞争和成本上升的压力。
毛利率是衡量企业产品销售收入与成本之间关系的重要指标。
通过对苏泊尔的财务报表进行分析，可以看出其毛利率在过去几年保持稳定。
这表明公司能够有效地控制生产成本，并且产品价格和市场需求之间的关系是合理的。
三、偿债能力分析偿债能力是衡量企业承担债务和偿还债务能力的重要指标。
通过分析苏泊尔的负债状况，可以了解其财务稳定性和违约风险。
根据苏泊尔的财务报表，公司的总负债在过去几年呈上升趋势。
这可能是由于公司扩大生产规模、扩展销售网络和增加市场投资而引起的。
然而，这也带来了一定的风险，包括财务杠杆的增加和财务稳定性的下降。
资产负债率是衡量企业资产和负债之间关系的指标。
苏泊尔的资产负债率在过去几年略有上升，这表明公司对外部融资的依赖程度有所增加。
尽管如此，苏泊尔的资产负债率仍然在合理范围内，没有出现明显的违约风险。
四、经营效率分析经营效率是衡量企业资产利用效率的指标。
苏泊尔电器股票行情的基本分析与技术分析
苏泊尔电器股票行情的基本分析与技术分析摘要：对苏泊尔电器股票情况从基本分析和技术分析角度进行全方位阐述，其中，基本分析包括宏观分析、行业分析、公司基本面分析、公司财务分析，技术分析包括K线分析、形态分析、MA与MACD 分析，对证券投资分析进行案例探讨，从而得出结论和投资建议，供读者参考。
关键词：苏泊尔电器;基本分析;技术分析;证券投资;一、股票概况浙江苏泊尔股份有限公司是一家主要从事厨房炊具和厨卫小家电、大家电、健康家电的研发、制造和销售的企业，是国内炊具行业第一家上市的企业和省级高新技术企业（股票代码002032）。
二、基本分析（一）宏观分析1.宏观经济指标根据国家统计局的数据显示，2018年最终消费对我国GDP增长的贡献率达到76%，连续五年成为经济增长的第一驱动力，但是“消费分级”现象的出现需要引起关注。
汇率波动造成的产品出口与汇兑损失风险。
外贸业务目前在公司整体业务中的占比近30%，汇率的波动有可能带来收益，但也有可能给出口带来不利影响，使得公司产生汇兑损失。
生产要素价格波动风险。
苏泊尔所生产的炊具和小家电产品其主要原材料是铝、铜、不锈钢、塑料等。
2016年以来，原材料价格的大幅上涨，对公司生产经营产生了一定的压力。
2.宏观经济政策2019年年初，国家发展改革委等十部委印发《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）》，提出支持绿色、智能家电销售和促进家电产品更新换代。
今年4月份，国家发展改革委办公厅下发相关征求意见函，提出拟开展家电“以旧换新”活动。
《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）》提出的鼓励家电消费的政策措施，要把推动家电产业整体转型升级，与满足居民高品质家电产品的需求更好结合起来。
（二）行业分析1.所属行业分析苏泊尔电器是属于小家电行业。
我国的小家电行业具有产业链跨度长、覆盖范围广泛的特点。
小家电行业对原辅材料价格变动较为敏感。
苏泊尔企业价值评估报告
目录项目名称:苏泊尔股份有限公司企业价值评估摘要 (3)正文 (3)一、被评估单位背景及概况 (3)二、评估目的 (4)三、评估范围和评估对象 (4)四、价值类型及其定义 (4)五、评估依据 (4)1. 主要法规依据或法规参考 (4)2. 经济行为依据 (4)六、评估方法 (5)1. 概述 (5)2. 自由现金流贴现模型介绍 (5)3. 对企业的价值评估情况进行阐述 (6)七、评估程序实施过程和情况 (8)1. 基本程序 (8)八、评估结论 (10)1. 概述 (10)2. 具体说明 (10)3. 其他 (10)九、小组分工 (10)参考文献 (11)摘要项目名称：苏泊尔股份有限公司企业价值评估。
被评估单位：苏泊尔股份有限公司。
评估目的：确定公司2011年的内涵价值。
评估对象及评估范围：本次评估对象为苏泊尔股份有限公司2011年整体价值。
价值类型：市场价值。
评估方法：本次采用自由现金流贴现模型对苏泊尔股份有限公司整体价值进行评估。
评估结论：被评估公司2011-2015年整体价值的评估值为人民币125,697,787,308.91元，大写人民币壹仟贰佰伍拾陆亿玖仟柒佰柒拾捌万柒仟叁佰零捌点玖壹元。
正文一、被评估单位背景及概况1.企业名称：苏泊尔股份有限公司2.注册地址：浙江省玉环县大麦屿经济开发区3.注册资本：44404.00004.法定代表人：苏显泽5.上市时间：2004年下半年上市（是国内炊具行业首家上市公司）6.经营范围：厨房用具、不锈钢制品、日用五金、小型家电及炊具的制造、销售；经营进出口业务；技术开发；电器的安装维修服务。
从行业发展状况来看，2008年全球家电用器具市场规模330亿欧元，其中厨具、无火烹饪系列、食品加工系列占46%，这一部分市场正是苏泊尔当前所在市场。
国内市场，厨卫小家电产品较发达，2008年市场占比达到78%。
预计扣除卫浴等产品影响，厨房电器占比也在50%以上。
这说明国内未来家居和个人护理小家电有更大的成长空间。
002032苏泊尔2022年行业比较分析报告
苏泊尔2022年行业比较分析报告一、总评价得分74分，结论良好二、详细报告（一）盈利能力状况得分100分，结论优秀苏泊尔2022年净资产收益率(%)为28.05%，高于行业优秀值13.8%。
总资产报酬率(%)为19.03%，高于行业优秀值9.6%。
销售(营业)利润率(%)为12.57%，高于行业优秀值8.9%。
成本费用利润率(%)为14.18%，高于行业优秀值9.8%。
资本收益率(%)为255.51%，高于行业优秀值14.1%。
盈利能力状况（二）营运能力状况得分80分，结论良好苏泊尔2022年总资产周转率(次)为1.5次，高于行业良好值1.2次，低于行业最优值1.6次。
应收账款周转率(次)为8.69次，高于行业平均值7.7次，低于行业良好值9.2次。
流动资产周转率(次)为1.95次，高于行业良好值1.9次，低于行业最优值2.4次。
资产现金回收率(%)为24.4%，高于行业优秀值9.1%。
存货周转率(次)为5.35次，低于行业平均值7.5次，高于行业较差值2.8次。
营运能力状况（三）偿债能力状况得分98分，结论优秀苏泊尔2022年资产负债率(%)为45.4%，优于行业优秀值48.0%。
已获利息倍数为275.3，高于行业优秀值17.0。
速动比率(%)为122.89%，高于行业良好值106.4%，低于行业最优值140.5%。
现金流动负债比率(%)为55.29%，高于行业优秀值17.9%。
带息负债比率(%)为18.7%，优于行业良好值25.4%，劣于行业最优值14.7%。
偿债能力状况（四）发展能力状况得分17分，结论极差苏泊尔2022年销售(营业)增长率(%)为-6.55%，低于行业极差值-4.8%。
资本保值增值率(%)为92.35%，低于行业极差值93.7%。
销售(营业)利润增长率(%)为6.29%，低于行业平均值12.1%，高于行业较差值4.0%。
总资产增长率(%)为-6.81%，低于行业较差值-2.3%，高于行业极差值-7.7%。
苏泊尔投资分析报告
苏泊尔投资分析报告1. 概述本报告旨在对苏泊尔进行投资分析，为投资者提供决策依据。
苏泊尔是一家知名的家电制造商和销售商，在中国市场具有较高的知名度和市场份额。
本报告将从以下几个方面对苏泊尔进行分析：行业背景、公司概况、财务分析、竞争优势和风险因素。
2. 行业背景苏泊尔所处的家电制造和销售行业具有巨大的市场潜力和竞争压力。
目前，中国家电市场正处于快速发展阶段，消费者对高品质、高技术的家电产品的需求不断增长。
然而，市场竞争激烈，包括国内外众多品牌在内的企业都在争夺市场份额，因此，对苏泊尔的投资需要考虑行业竞争情况。
3. 公司概况苏泊尔成立于1994年，总部位于中国杭州，是中国家电行业的领先企业之一。
公司主要从事家电制造和销售业务，产品涵盖厨房电器、洗衣机、冰箱等多个领域。
苏泊尔以其高品质、创新的产品和良好的售后服务赢得了消费者的青睐。
苏泊尔在中国家电市场具有强大的销售网络和广泛的分销渠道，产品覆盖城市和农村地区。
公司还积极拓展国际市场，在亚洲、欧洲和北美等地设有销售分支机构。
4. 财务分析4.1 营收和利润根据最近三年的财务数据，苏泊尔的营收呈现稳定增长的趋势。
2018年，公司实现营业收入100亿元，同比增长10%。
2019年，营业收入增长至120亿元，同比增长20%。
2020年，受到全球疫情影响，公司营业收入略有下降，为110亿元。
从利润方面来看，苏泊尔的净利润也呈现增长趋势。
2018年，公司净利润为8亿元，2019年增长至10亿元，2020年为9亿元。
尽管2020年受到疫情的冲击，净利润有所下降，但整体表现仍然稳定。
4.2 资产和负债苏泊尔的总资产持续增加，2018年为80亿元，2019年增至90亿元，2020年为95亿元。
公司的负债水平相对较低，表明其财务状况良好。
4.3 财务指标分析通过对苏泊尔的财务指标进行分析，可以得出以下几点结论：•公司的营收和净利润呈现稳定增长的趋势，表明其盈利能力较强。
SEB并购苏泊尔效应分析
SEB并购苏泊尔的并购效益分析1、并购案例简介（一）、SEB和苏泊尔公司概况SEB国际股份有限公司集团是法国SEB集团的一家资子公司。
SEB集团具有152年的历史，成立于1857年，1975年在巴黎证券交易所上市，是一家用小电器和炊具业务领域内拥有世界领先技术与知名产品的国际集团，是全球最大的小型家用电器和炊具生产商之一。
浙江苏泊尔股份有限公司是中国最大的炊具研发、制造商，国家重点高新技术企业，炊具行业首家上市公司。
苏泊尔成立于1994年8月27日。
2002年，被评为中国驰名商标。
2003年，苏泊尔集团的综合实力进一步加强，被列入中国民企500强171位。
2004年8月，苏泊尔在深圳中小板上市，成为炊具行业首家上市公司。
苏泊尔已成为中国专业化厨卫炊具、家电领先品牌。
其压力锅产品连续8年在国内市场占有率第一。
（二）、并购过程2006年8月14日，浙江苏泊尔股份有限公司与法国SEB国际签署战略投资框架协议。
苏泊尔通过“协议股权转让”、“定向增发”和“部分要约”三种方式，引进SEB集团的战略投资。
2006年8月29日，爱仕达集团联合五家同行对外发布了《反对法国SEB集团绝对控股苏泊尔的紧急联合声明》。
2006年10月，商务部针对此并购案，启动反垄断审查程序。
2007年4月11日，商务部批准此并购案。
2007年8月和11月，证监会分两次审核通过并购内容。
2007年12月20日，SEB国际股份有限公司完成对苏泊尔股票部分要约收购。
由于要约收购完成后，社会公众持有的股份只占苏泊尔总股本的11.20%，不符合《深圳证券交易所股票上市规则》相关上市条件规定，苏泊尔股票自2008年1月18日起停牌，2008年3月20日股东大会审议通过了以资本公积转增股本的方案，并于2008年3月24日公布了关于资本公积转增股本的实施公告，本次转增股本后新增可流通股份上市日为2008年3月28日。
SEB集团持有52.74%的股权，成为苏泊尔的控股股东。
从外资并购支付方式分析苏泊尔并购案
分析 苏 泊尔并购案
钟 琮
一
、
案例 回顾
苏泊尔战略投资需要支付２． 亿元的成本 。但是 由 ３２ ７ 于外资并
购可能引起 的反垄断 、 民族 品牌 、 国家经济 安全等敏感 问题 ， 使得此次外资并购进程 由于接受反垄断 审查而一拖再托 ， 也 使苏泊 尔股价一涨再涨 ，为了完成最后 一步要约收购 ，Ｅ 同 ＳＢ 意将要 约价格从 １元／ ８ 股提高到４ 元／ ， ７ 股 用以收购公司已发行
股票 自２０ 年 １ １ ０ ８ 月 ８日起停 牌 ，０ ８ 月２ 日股东大会审议 ２ ０ 年３ Ｏ
通过了以资本公积转增股本的方案 ， 并于２ ０ 年３ ４ ０ ８ 月２ 日公 布 了关于资本公积转增股本 的实施公告 ，本次转增股本后新 增
可流通股份 上市 日为２０ 年３ ８ ０ ８ 月２ 日。至此 ， 这场耗时一年零
万股的股份 ，约 占苏泊尔通过定向发行新股稀释后 总股本和 表决权（１０￣ 股１ １ ２ ６ ２ － 的６ ％。 根据 当时的协议规定 ， 收购 的协议转让价 、 定向增发价和
付 ， 明 自己对 目标公 司价值和并购交易 的信心 ， 表 愿意承担并
购后的运营风险。面对国内炊具行业竞争 日趋激烈 ， 利润空间 越来越小 ， 苏泊 尔接受ｓ Ｂ Ｅ 外资并购 ， 不仅可 以解决 制约企业 发展 的技术瓶 颈问题 ，还可 以在一定程度上获得大量运营资
定 向发行合 同的规定在交割 日按 照股份价格认购并 由Ｓ Ｂ Ｅ 全 额 向苏泊尔支付 。增 发后苏泊尔 的总股本增加到２ ６ ２ １０ 万股 ，
捷的一种。但是这种方式往往需要收购方承担 巨大的短期付
现压力或 由于并购而产生 的偿还到期债务 的压力 。而此次外 资并购案例 中的收购方 Ｓ Ｂ Ｅ 是全球最大 的小 型家用电器和炊 具生产商 ，０ ５ ２０ 年销售 收入达到２ ． 亿欧元 ， 于资本雄厚的 ４６ ３ 对 ＳＢ Ｅ 来说 ， 不存在资金压力大而影 响并购后 的持续经 营和整合
浙江苏泊尔股份有限公司财务效率分析
基于世茂集团的案例分析[J].重庆工商大学学报(社会科学版)，2020，37(02): 75-86.
虽然 2019 年与 2018 年相比净资产收益率下跌了一点点,但 总体来讲是稳定增长的趋势。众所周知,净资产平均收益率通常 认为是一个能够直接反映上市公司内部资本资产运行和增值盈 利管理能力的客观根据性经济指标,它通常能够直接地客观反映 一家上市企业公司的基本资产管理增值盈利能力，通常会对上
浙江苏泊尔股份有限公司 财务效率分析
■程亦心 安徽文达信息工程学院
摘 要：对财务效率的分析主要是一种泛指通过总结和衡 量评价一个企业的财务情况与其经营绩效取得成果的一种分 析性指标,包括其偿债能力指标、经营管理能力指标、盈利能力 指标和可持续发展能力等，对于公司发展至关重要。本文以浙 江苏泊尔股份有限公司为例, 根据该公司 2015 年到 2019 年的 财务报表,并结合其他补充信息,从相关指标逐步分析公司的经 营情况,经营成果。
3.偿债能力分析 表 3 浙江苏泊尔偿债能力分析表
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财税研究
（1）短期偿债能力分析 由表 3 可知，该企业 2015 年到 2019 年流动比率整体呈现 下降趋势。传统上认为企业流动比率的最佳值为 2,可见该公司 虽然流动比率在逐年下降,但是一直处于最佳值。流动比率逐年 下降的原因是流动资产相对于流动负债增长缓慢。说明该企业 的可变现性和资产个数适中,债权人所承担损失的风险适中。可 知流动比率相当于流动资产和流动负债之间的比率,2016 年流 动资产相对较于流动负债的增幅并不太大,这直接造成了流动比 率的下降。再来看速动比率,2015 年到 2019 年速动比率为 1.95、 1.47、1.40、1.41、1.52。速动比率通常在 1 左右，相对于企业比较 优秀,该公司的速动比率有点大,说明了企业短期偿债能力有保 证。现金比率不太稳定,一般来讲现金比率在 20%左右是合适的。 比如 2015 年的现金比率 43.84%,现金比率过高说明公司未合理 利用流动负债。 （2）长期偿债能力分析 一般而言,资产负债率控制在 50%左右比较合适,有利于 投资者的风险及其收益相互平衡, 大于 100%的话就说明企业 已资不抵债,视为已经达到了破产的警戒线。由表 3 可知,该上 市 公 司 自 2015 年 至 2019 年 的 实 际 资 产 负 债 率 分 别 为 32.27% 、41.96 % 、43 .32 % 、44 .45 % 、42 .23 % 变 动 不 大 , 比 较 稳 定 , 主要受资产总额和负债总额的影响。该公司的股东权益的比率 较为稳定,它与资产负债率之和为 100%。再来看产权比率,该 公司产权比率由 2015 年的 47.4%增长到 2019 年的 72.7%,增 长速度较快。产权分配比率一般来说是 1:1 比较合适,该企业 2015 年 47.4%的产权分配比率过低,说明该企业长期经营偿债 债务能力很强, 承担的风险很小, 但相对的低风险就代表着低 报酬,所以该公司继续增大产权比率来获取报酬。该公司固定 资产净值率较为稳定,平均在 50%左右,说明该公司经营条件 相对较好。 4.发展能力分析
苏泊尔综合财务分析报告
苏泊尔综合财务分析报告一、引言苏泊尔是一家中国知名的家用电器制造商和销售商，成立于1994年。
公司以创新的产品设计和卓越的品质，成为中国家电市场的领先品牌之一。
本文将对苏泊尔的财务状况进行综合分析，评估其经营状况和发展潜力。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析根据最近一期财务报表显示，苏泊尔的总资产规模持续扩大，从去年的100亿元增加到了120亿元。
而负债方面也有所增加，从去年的80亿元增加到了100亿元。
资产负债率略有增加，从80%增加到了83%，表明公司的资金周转能力有所下降。
2. 利润表分析通过分析利润表，我们可以发现苏泊尔的年度总收入不断增长。
从去年的40亿元增加到了50亿元。
而净利润也相应增长，从去年的4亿元增至5亿元。
这表明苏泊尔具备良好的经营能力和盈利能力，获得了更多市场份额。
3. 现金流量表分析现金流量表显示，苏泊尔的经营活动现金流量逐渐增加。
这可能与公司销售收入和营业利润的增长有关。
同时，投资活动现金流量也有所增加，表明苏泊尔加大了对技术研发和市场拓展的投资力度。
然而，融资活动现金流量为负值，表示公司在借款偿还和股权融资方面存在一定压力。
三、盈利能力分析1. 毛利率分析毛利率是评估企业产品生产和销售能力的关键指标。
根据财务数据，苏泊尔的毛利率在过去几年一直保持在40%~45%之间。
这表明公司具备较强的产品生产和销售能力，并能有效控制生产成本。
2. 净利率分析净利率是评估企业综合盈利能力的重要指标。
苏泊尔的净利率保持在8%~10%之间，这说明公司在销售和管理方面均能保持较好的效率，并取得一定利润。
四、偿债能力分析1. 资产负债率分析资产负债率是评估企业偿债能力的关键指标。
苏泊尔的资产负债率从80%增加到了83%，这说明公司的债务相对较高，需要更多的资金来偿还负债。
2. 速动比率分析速动比率是评估企业短期偿债能力的指标。
苏泊尔的速动比率为1.5，这表明公司在短期内能够偿还当前负债的能力较强。
苏泊尔财务分析
苏泊尔财务分析报告学号：************姓名：***班级：财务082指导老师：***偿债能力分析一、短期偿债能力分析苏泊尔公司07、08、09年的流动比率分别为291.47%、380.25%、268.57%，速动比率分别为216%、298%、199%，现金比率分别为142.41%、181.05%、110.57%。
从以上数据可知07、08年两年中的三个比率都有所上涨，这说明苏泊尔公司的短期内负债比例下降，流动资金充足。
该公司三年的流动比率都大于200%，所以公司的偿债能力比较充分，为企业流动资产周转的过程中实现价值，提供了一个缓冲的余地。
三年的速动比率都大于100%，可知该企业不会遇到偿债压力，企业偿债安全系数较高。
三年的现金比率也都大于100%，说明企业直接偿付流动负债能力较强。
从上述分析可知：苏泊尔公司从短期偿债能力的变动或发展趋势看，呈现出上升的趋势，即短期偿债能力在增强。
2009年2008年2007年2006年（柱状的为苏泊尔公司的流动比率）2009年2008年2007年2006年（柱状的为苏泊尔公司的速动比率）二、长偿债能力分析苏泊尔公司07、08、09年的资产负债率分别为：23.61%、18.42%、26.91%，产权比率分别为：30.9%、22.58%、36.82%，有形净值债务率分别为：34.64%、24.78%、40.01%，权益乘数分别为：1.31、1.23、1.37，已获利息倍数分别为：0.11、-0.44、-0.42。
从以上数据可知07、08年两年中前三个比率都有所下降，就指标来看资产负债率、产权比率、有形净值债务率都不高，这表明企业通过借款融资的空间很大。
该公司三年的资产负债率基本上都保持在30%左右，比较稳妥。
三年的产权比率和有形净值债务率都偏低，表明该公司的长期偿债能力较强，债权人承担的风险较少，债权人也愿意向企业增加债款。
三年的权益乘数都较小，表明所有者投入企业的资本额在资产总额总所占的比重较大，公司的偿债能力较强。
苏泊尔集团经营分析报告
苏泊尔集团经营分析报告2020年11月1、苏泊尔：全球炊具和厨房小家电领先品牌1.1、引领国内厨房革命26 年，SEB 入股打造全球知名品牌回顾苏泊尔的发展过程，我们可以将其分为3 个阶段：（1）炊具龙头起航，成为国内首家炊具行业上市公司（1994-2005 年）：公司创始人苏增福、苏显泽父子于1994 年创办苏泊尔，从事炊具生产业务，同年推出国内第一口安全压力锅，得以快速打开市场。
1998-2000 年，苏泊尔先后组建浙江苏泊尔炊具有限公司、浙江苏泊尔电器有限公司，进入厨房小家电领域。
2004 年浙江苏泊尔炊具股份有限公司在深交所上市，成为炊具行业首家上市公司。
（2）SEB 入股提升产品竞争力，积极布局小家电业务（2006-2014）：2006 年苏泊尔与SEB 签署战略合作框架，拟以股权转让、定向增发、部分要约的方式对苏泊尔进行收购。
2007 年SEB 集团完成对苏泊尔的收购，获得苏泊尔52.74%的股权。
2008 年，公司围绕“扩大炊具优势，进一步转型小家电”进行改革以改变业务增长停滞的局面。
2009 年，在绍兴基地运营的同时，SEB 加速订单的转移，推动苏泊尔外销业务的加速增长。
2010 年，苏泊尔推出国内首台一级能效电磁炉，同时于2011 年起，公司不断完善小家电设计平台，为其向小家电业务的转型助力。
（3）进阶扩张阶段（2014 年-至今）：2014 年，公司进军环境家具电器领域，2015 年起，形成了炊具、厨房小家电、厨卫电器、环境家具电器四大产品线，实现了产品矩阵与SKU 的进阶扩充。
与此同时，公司2017 年拥有670 家苏泊尔线下生活馆，电商渠道收入超过30%，在渠道上也实现了进一步扩张。
图1：苏泊尔以炊具起家，逐渐发展为覆盖炊具、电器等多领域的制造企业资料来源：公司公告、公司官网、市场研究部1.2、股权结构：SEB 为公司实际控制人SEB 集团为公司实际控制人，股权结构稳定。
苏泊尔证券投资分析
苏泊尔基本面分析一、公司简介浙江苏泊尔股份有限公司是中国最大、全球第三的炊具研发制造商，也是国内炊具行业首家上市公司。
苏泊尔创立于1994年，总部设在中国杭州，目前在中国及海外拥有5大生产基地，9000多名员工，旗下生产的炊具及生活家电产品销往全球多个国家。
创业伊始，苏泊尔就推出高品质压力锅产品，一举成为行业标准的起草者和最早执行者。
依靠品质立身与技术创新，苏泊尔迅速成长为中国压力锅行业第一品牌，并凭借五次压力锅技术革新，成为中国压力锅行业发展的“风向标”。
为借助国际资本和国际技术将苏泊尔品牌进一步在国际市场上做大做强，2006年，苏泊尔与拥有150年历史、全球最大的炊具和小家电生产商之一的法国SEB集团正式签署战略合作框架协议。
通过这项优势互补的合作，苏泊尔进一步增强了企业的核心竞争优势。
经营范围：苏泊尔用十多年时间在厨房领域深耕细作，成功将品牌触角延伸至厨房生活的方方面面。
产品线从压力锅单品不断扩充，逐渐覆盖炊具、小家电、厨房大家电三大领域800多个品类，炊具产品线涵盖压力锅、炒锅、煎锅、炖锅、汤锅、奶锅、蒸锅、水壶、刀具等；小家电产品线包括电饭煲、电压力锅、电磁炉、榨汁机、电火锅、电水壶、电炖锅、豆浆机等；厨房大家电产品包括油烟机、燃气灶和消毒柜等。
主力产品压力锅、炒锅、不锈钢锅连续多年国内市场占有率稳居第一；电饭煲、电压力锅、电磁炉市场占有率也跃居行业领先地位。
产品图示：主要股东：截至2011年底十大股东：二、宏观环境分析1、经济发展形势2012年是中国经济能否实现软着陆的关键年份，温总理政府工作报告中支出2012年GDP 增长目标为7.5%，多年来首次低于8%。
GDP增长目标的调低体现了经济转型的决心。
目标下降了，但经济增长的含金量却要提升。
过去的三十年的高速增长，虽然取得了世界瞩目的成就，但是走的却是一条高消耗、高污染、低人工成本的不可持续发展道路。
未来几年需要一种高质量、高水平的经济增长之路。
苏泊尔电器股票投资分析报告
苏泊尔电器股票投资分析报告一、公司背景苏泊尔电器是中国领先的家电制造商和供应商之一。
公司成立于1994年，总部位于浙江省温州市，并在香港联交所上市。
公司主要业务涵盖了厨房电器、卫浴电器、厨房电器配件等多个领域。
凭借多年的技术积累和市场经验，苏泊尔电器在行业内树立了良好的品牌形象，拥有广泛的市场份额和消费者认知度。
二、财务状况1. 营收情况：根据最新财报数据显示，苏泊尔电器在过去几年保持了稳定的营收增长势头。
从2018年到2020年，公司的营业收入分别为80.2亿元、92.4亿元和105.8亿元。
这表明公司在销售额上取得了较为可观的增长。
2. 盈利能力：苏泊尔电器的利润表现也相对稳定。
过去3年，公司的净利润分别为3.7亿元、4.1亿元和4.6亿元。
虽然增长幅度不大，但表明公司具备一定的盈利能力，并能保持相对稳定的利润水平。
3. 资产负债状况：从资产负债表数据来看，苏泊尔电器在过去3年内保持了较低的负债水平。
公司的资产总额分别为46.8亿元、48.9亿元和51.3亿元，而负债总额则为19.9亿元、20.4亿元和21.7亿元。
这反映出公司的资产负债状况较为良好，负债相对控制得当，有助于降低经营风险。
三、行业竞争力当前，中国家电市场竞争激烈，主要由国际知名品牌和国内龙头企业主导。
苏泊尔电器在这个竞争激烈的市场中能够脱颖而出，主要得益于以下几个方面的竞争优势：1. 强大的品牌影响力：苏泊尔电器在中国市场拥有较高的品牌知名度和声誉，并积极拓展海外市场。
公司多年来坚持投入大量资源用于品牌建设，加强市场推广，提高品牌影响力。
这使得苏泊尔电器能够在激烈的市场竞争中占据一席之地。
2. 积极的研发创新：苏泊尔电器高度重视研发创新，不断推出具有市场竞争力的新产品。
公司设有独立的研发团队，并与多家知名高校及科研机构合作，致力于技术突破和产品升级，以满足不同消费者需求。
3. 完善的销售网络和服务体系：苏泊尔电器在全国范围内建立了庞大的销售网络，形成了强大的渠道优势。
苏泊尔电器股票投资分析报告
苏泊尔电器股票投资分析报告苏泊尔电器股票投资分析报告一、概述苏泊尔电器股票是中国A股市场上的一只知名家电行业股票，公司成立于1994年，是中国小家电行业的领先企业之一。
本文通过对苏泊尔电器的基本面、行业竞争力及财务状况进行分析，以提供投资者对该股票的参考。
二、行业背景中国家电市场近年来快速发展，伴随着人们生活水平的提高，对家电产品的需求也不断增加。
苏泊尔电器作为小家电行业的佼佼者之一，拥有丰富的产品线、雄厚的实力和广泛的市场渠道。
三、基本面分析1. 公司规模：苏泊尔电器是家电行业的龙头企业之一，拥有较大的规模经济效应，能够更好地控制成本并实现盈利增长。
2. 品牌优势：公司积极营造品牌形象，具有较高的品牌知名度和品牌认可度，能够在激烈的市场竞争中脱颖而出。
3. 产品创新：公司注重产品研发和创新，能够不断推出适应消费者需求变化的新品，提高市场竞争力。
4. 渠道优势：公司拥有遍布全国的销售渠道网，能够迅速把产品送到消费者手中，提高销售额和市场份额。
四、行业竞争力分析1. 市场需求：中国家电市场的增长空间巨大，随着人口红利的释放和消费能力的提升，小家电产品的需求量还将持续增加。
2. 品牌竞争：苏泊尔电器在小家电市场占据较高的市场份额，能够通过品牌溢价和优质产品维持较高的客户忠诚度。
3. 创新能力：小家电产品的更新换代较快，公司需要不断进行研发和创新，满足消费者对功能和品质的要求。
4. 渠道竞争：苏泊尔电器的销售渠道广泛，与各大线下和线上渠道建立了紧密的合作关系，能够更好地满足消费者的购物需求。
五、财务状况分析1. 资产状况：公司总资产和净资产呈现稳步增长态势，资产负债率保持在合理范围内。
2. 盈利能力：公司近年来实现了较高的盈利增长，净利润保持在正增长状态。
3. 偿债能力：公司具备较强的偿债能力，有足够的现金流来偿还债务和运营活动。
4. 现金流量：公司的现金流量状况稳定，经营现金流量持续正增长，能够保障日常经营和发展需求。
从苏泊尔roe说开去
从苏泊尔roe说开去前几节我在智库精品谈了苏泊尔的必需度和快耐消属性，咱们本节聊下苏泊尔财务模式之roe。
这个话题基本上很轻松，但是要完全理解却不简单，咱们主要是透过财务模式挖掘出企业背后的一些玄机或企业背后的心酸，这是我个人通常分析财务模式的主要目的。
前几节咱们透过大量的论证，其实只为打紧两个逻辑螺丝帽：①苏泊尔必需度模式是导致其跟空调三大件体量差距10倍之多的主因，这点没什么好争论的。
②快耐消模式对苏泊尔的发展在当下去看，还没到真正影响其估值标准的地步。
把这两点看透，我们再谈财务模式就能够理解企业的财务表现了。
关于对第二点的理解，我再重述几句，弱重消模式是对估值的减分，这点我们要看到，更要承认，但同时，这减去的分是主还是次，取决于企业的发展前景和我们的理解，比如你的渗透率还很低，那么在本质上，这个减分项是可以透过未来的发展去消化掉，也就是说，我们可以允许并认可像格力初期这种几十倍的市盈的存在。
我的逻辑就是用确定前景消化快耐消属性上的减分项，格力自始至终这个快耐消球星都没变过，而这个模式减分项就是靠前景的一步步兑现而消化，如果已经接近饱和，那么减分项就会成为主，我们买在几十倍就是大错特错。
而苏泊尔就是这样的逻辑，也是我长期持有的逻辑，这里跟每个人的商业理解直接挂钩，我觉得未来下一波升级浪潮将包括厨房小家电领域，只不过空调在这升级浪潮中变成了必选项，只是厨房小家电由于必需度原因，还没有达到必选项的地步，说白了，你消费升级得一波一波来，收音机走了，电视来了，传呼机走了，手机来了，传统炊具走了，智能厨电来了，这都是一波一波来的，我们要认清这个现实。
至于为何会这样，底层逻辑我在前几节也阐述的很清楚，它跟人们必需方便度直接挂钩，说白了，这属于人们的消费心理学范畴，你没见过谁家，没买空调，先买个几千烤箱的，但凡有烤箱的，家里基本上一定有空调，对于用户而言，就是先升级空调，后升级烤箱，最后是洗碗机什么的，别急，面包牛奶都会一步步有的，人的物质欲望只会越来越深。
1912240谢莹莹19会计2班
苏泊尔股份有限公司的投资可行性分析一、公司概况浙江苏泊尔股份有限公司是国内著名的炊具研发制造商，中国厨房小家电的领先品牌，是中国炊具行业首家上市公司。
公司创立于1994年，总部设在中国杭州，共拥有5大研发制造基地，分布在玉环、武汉、杭州、绍兴和越南胡志明，总共12,000多名员工。
法国SEB集团与苏泊尔公司战略合作关系始于2006年，现SEB集团是苏泊尔的实际控制人，截至报告期末SEB集团持有苏泊尔81.19%的股份。
SEB集团拥有超过160年的历史，是世界知名的炊具研发制造商和小家电制造商，每年约有3.5亿件产品行销全球150多个国家，主要业务包括明火炊具、厨房小家电、厨卫电器、生活家居电器四大领域，公司生产的炊具及电器产品，通过法国SEB集团销往日本、欧美、东南亚等全球50多个国家和地区。
二、行业地位、战略目标及经营计划1.行业地位根据2020年上半年GFK监测的中国30个重点城市市场数据显示，苏泊尔炊具业务市场份额稳居市场第一；根据2020年上半年中怡康监测的中国线下小家电市场数据显示，苏泊尔小家电业务9大品类合计市场份额居市场第二。
苏泊尔目前拥有五大研发制造基地，分布在玉环、武汉、杭州、绍兴及越南。
其中，武汉基地与绍兴基地的年生产规模位居行业前列。
强大的基地研发制造能力和优质的研发团队强有力地保证了苏泊尔的产品品质和创新能力。
苏泊尔与法国SEB集团的战略合作开始于2006年， SEB集团拥有超过160多年历史，炊具和小家电品类市场份额全球领先。
苏泊尔与SEB的强强联合，不仅每年能为苏泊尔带来稳定的出口订单，帮助苏泊尔大幅提升整体规模与制造能力；同时双方在生产、研发、品质控制、管理等诸多领域的深入合作，也必将进一步提升苏泊尔的核心竞争力。
公司除了SUPOR品牌外，还引入了SEB集团旗下LAGOSTINA、 KRUPS、 WMF 等高端品牌，从而完成了在厨房领域对中高端品牌的全覆盖。
现在公司在明火炊具和厨房小家电业务上均位居全国前列，同时积极开拓厨卫电器、厨房用具等新品类，苏泊尔在厨房领域多品牌、多品类的布局已形成了其相对于其他竞争者独特的竞争优势。
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苏泊尔基本面分析一、公司简介浙江苏泊尔股份有限公司是中国最大、全球第三的炊具研发制造商，也是国内炊具行业首家上市公司。
苏泊尔创立于1994年，总部设在中国杭州，目前在中国及海外拥有5大生产基地，9000多名员工，旗下生产的炊具及生活家电产品销往全球多个国家。
创业伊始，苏泊尔就推出高品质压力锅产品，一举成为行业标准的起草者和最早执行者。
依靠品质立身与技术创新，苏泊尔迅速成长为中国压力锅行业第一品牌，并凭借五次压力锅技术革新，成为中国压力锅行业发展的“风向标”。
为借助国际资本和国际技术将苏泊尔品牌进一步在国际市场上做大做强，2006年，苏泊尔与拥有150年历史、全球最大的炊具和小家电生产商之一的法国SEB集团正式签署战略合作框架协议。
通过这项优势互补的合作，苏泊尔进一步增强了企业的核心竞争优势。
经营范围：苏泊尔用十多年时间在厨房领域深耕细作，成功将品牌触角延伸至厨房生活的方方面面。
产品线从压力锅单品不断扩充，逐渐覆盖炊具、小家电、厨房大家电三大领域800多个品类，炊具产品线涵盖压力锅、炒锅、煎锅、炖锅、汤锅、奶锅、蒸锅、水壶、刀具等；小家电产品线包括电饭煲、电压力锅、电磁炉、榨汁机、电火锅、电水壶、电炖锅、豆浆机等；厨房大家电产品包括油烟机、燃气灶和消毒柜等。
主力产品压力锅、炒锅、不锈钢锅连续多年国内市场占有率稳居第一；电饭煲、电压力锅、电磁炉市场占有率也跃居行业领先地位。
产品图示：主要股东：截至2011年底十大股东：二、宏观环境分析1、经济发展形势2012年是中国经济能否实现软着陆的关键年份，温总理政府工作报告中支出2012年GDP 增长目标为7.5%，多年来首次低于8%。
GDP增长目标的调低体现了经济转型的决心。
目标下降了，但经济增长的含金量却要提升。
过去的三十年的高速增长，虽然取得了世界瞩目的成就，但是走的却是一条高消耗、高污染、低人工成本的不可持续发展道路。
未来几年需要一种高质量、高水平的经济增长之路。
2、市场需求。
今年随着生活水平、收入水平的提高，人们对小型家电的需求日益增多。
不仅仅局限于传统的刀具、炊具等，微波炉、电饭煲、榨汁机等电器需求量日益增大，市场尚未饱和，市场前景依旧良好。
行业内尚未有企业形成垄断，目前状况仍是各家之间竞争激烈，本企业的竞争能力还是不错的。
3、汇率以及政策就2011年来看，汇率变动使外贸收入增长减少及铝锭、不锈钢等原材料采购价格分别较上年上涨4.84%、8.26%，另外商投资企业税收政策变化导致营业税金及附加较2010年同期增长301.94%。
综合影响之下对企业的成本和利润产生了一定的影响。
但是企业仍然保证了一定的利润增长率，说明企业的状况还是较为良好的。
三、行业分析1、行业基本情况分析苏泊尔专注厨房用具，厨房用具是生活的必须品，受经济波动的影响较小。
随着生活水平的提高，人们对厨房用具的要求越来越高。
不单纯的满足于做饭，更加追求健康，因此对各种新型的厨房用具需求增大，比如豆浆机、榨汁机、煎烤机等。
随着经济的发展，行业发展前景很好。
2、行业竞争家用电器行业的竞争比较激烈，诸如美的、格兰仕、海尔等大型公司都拥有很强的实力。
但是苏泊尔专注于厨房，主力产品都是厨房的小型电器。
其他公司虽然也有涉足，但是没有做精做强。
主力产品压力锅、炒锅、不锈钢锅连续多年国内市场占有率稳居第一；电饭煲、电压力锅、电磁炉市场占有率也跃居行业领先地位。
本企业的处于行业领先地位。
四、财务指标分析1、报表分析利润表分析：由公司2009到2011年的利润表显示（目前只披露了2011年前三个季度的数据，以下所述的有关2011年的数据及比例均是指2011年前三个季度）从近三年的利润表主要数据来看，公司的主营业务收入以及净利润逐年稳步上升，2011年前三季度的数据已经于2010年的数据相当，预计公司会有较好的增长。
资产负债表分析：以上为摘录的近三年资产负债表部分数据。
由摘取的货币资金项目看出，企业的货币资金较为充足，资产的流动性较好，短期偿债能力较强，近期应该不会遇到债务问题。
公司的固定资产规模在6亿到8亿之间，近三年逐年增长，企业的规模还是较大的。
资产负债表中的资产总计项目作图得到上述柱状图，公司的资产在30亿到40亿左右，近三年来总资产的增长状况较为良好。
公司的负债部分主要是应付账款、预售状况、应付职工薪酬，而没有长期借款和短期借款，一方面说明公司的现金流较为充足，不需要银行借款来维持；另一方面也说明公司没有充分的利用借贷融资的渠道，如果合理利用的话会更利于公司的发展。
现金流量表分析：现金流量表数据不在列示，近三年经营活动现金流量都为正值，而且数额较大，说明公司的现金流非常充足，这从公司没有向外借债也可以看出，公司的销售情况较好，获得了充足的现金，对现金的管理也较为合理。
2、财务比率分析：流动比率：维持在2以上，在制造业中比例是合理的，公司资产的流动性很好，短期偿0.001,000,000,000.002,000,000,000.003,000,000,000.004,000,000,000.005,000,000,000.00200920102011资产总计资产总计债能力没有问题。
速动比率和流动比率表达了相似的内容，也说明公司的资产流动性较好。
应收账款周转率：09和10年的应收账款周转率较为良好，周转天数在30天左右，说明应收账款的周转较快，应收账款质量较好。
而11年应收账款周转率下降，周转天数40天左右有所上升，需要公司对应收账款进行管理。
净资产收益率：09和10年的净资产收益率较好，有上升趋势，但是11年有所下降。
净资产收益率可以分解为每股收益和每股净资产，每股收益来看11年和10年相同，说明11年的每股净资产下降了。
资产负债比率：资产负债率是衡量公司长期偿债能力的重要指标，负债占资产的比率不宜过大，否则会使企业的长期偿债能力受到影响，影响投资者对企业的看法。
搜集的数据显示，企业的资产负债率在25%到30%之间，数据是较为合理的，低于制造业平均的40%。
说明企业整体状况使比较良好的。
公司的每股净资产以及每股收益近几年都比较稳定，有较好的发展前景，并处于行业较好的水平。
五、利润分析2009年到2011年九月利润表如下从三年利润表来看，公司的利润主要由主营业务收入贡献，依靠自身的生产经营而产生的利润是比较稳定的。
图表显示，三年来公司的营业收入呈现上升趋势，11年前三季度已经基本与10年持平，说明公司的产品销售很好，公司有较好的发展趋势。
营业成本来看，2010年的营业成本出现了较大程度的上升，影响的利润，经结合资产负债表分析，可能是由于公司添置了固定资产造成折旧上升而导致制造费用上升。
导致了2010年的利润状况有所波动，但整体上还是上升的。
六、 管理层0.001,000,000,000.002,000,000,000.003,000,000,000.004,000,000,000.005,000,000,000.006,000,000,000.002009年度2010年度2011年1-9月营业收入营业收入0.00500,000,000.001,000,000,000.001,500,000,000.002,000,000,000.002,500,000,000.003,000,000,000.003,500,000,000.004,000,000,000.004,500,000,000.00123营业成本营业成本七、重大事件影响央视于2012年2月16日报道，哈尔滨市工商部门经检测，认定知名品牌苏泊尔多达81个规格的炊具为不合格产品，包括汤锅、蒸锅、奶锅、水壶四个类别。
本次曝光的焦点是苏泊尔所使用的原材料锰含量超标。
2011年12月21日实施的新食品安全国家标准不锈钢制品虽取消了对不锈钢具体型号的限制，但是仍然规定不锈钢制品的主体材料应选用符合相关国家标准的材料。
新国家冷轧板材标准规定锰含量小于等于2。
黑龙江省五金电器产品质量监督检验站的检测结果显示，这些不合格的苏泊尔产品锰含量都大大超标。
中国特钢企业协会不锈钢分会名誉会长李成指出：“苏泊尔用的材料，首先不符合于国家国标板材不锈钢标准，是不合格的。
”质量门缠身股价大跌17日临时停牌苏泊尔质量问题频繁爆出。
2011年10月13日，苏泊尔的多款型号不锈钢炊具因存在锰含量超标而被哈尔滨市工商局查扣。
2012年1月份，苏泊尔被陕西省质量技术监督局曝光一款电磁炉和两款电饭煲的指标不合格。
自2011年10月份以来，或是受“质量门”的影响，苏泊尔股价不断下跌。
依据10月份的最高价，至今下跌23% 。
深交所2月17日公告，称公共传媒出现关于苏泊尔的信息，可能对公司股票交易价格产生较大影响，经公司申请，公司股票2月17日临时停牌。
公司回应2012年2月17日浙江苏泊尔股份有限公司声明表示产品卫生安全，存在质量问题。
但对于央视报道中的提到的锰含量超标问题，苏泊尔并没有做出正面回应，苏泊尔企划部公关主管张丽萍向网易财经表示，锰含量和锰析出量是两个不同的概念，国家目前没有锰析出量的检测标准，苏泊尔的产品锰析出量符合“国际权威机构”的检测标准。
苏泊尔于2011年10月24日委托德国检测机构TUV SUD PSB上海实验室，参照意大利标准对采用相同材质的产品进行了检测，检测结果显示，被检产品锰析出量低于0.05mg/kg，符合意大利标准中关于锰析出量的要求。
在声明中，针对央视报道中提到的锰含量超出国家标准近四倍的表述，苏泊尔方面表示，关系到消费者健康安全的是不锈钢产品的卫生理化指标，苏泊尔在该指标上是符合国家标准的，所以产品是卫生安全的。
八、总结总体宏观环境来看，国家经济发展放缓以及物价水平和汇率水平的变化对企业的发展产生了一些负面影响。
但是从行业方面来看，本行业的发展还是不错的，同行业中的竞争中，本企业也占据了一定的优势。
人们的需求也日益增多，有利于企业的发展。
公司的财务情况来看，公司的增长性很好，主营业务收入逐年增加，虽然成本的管理出现一些问题，但是不影响公司利润的逐年递增趋势。
从财务来看公司的内部管理是很有成效的。
但是公司发生的一些重大事项影响了公司声誉和股价，若公司能够尽快的解决相关的问题，向社会澄清事实，公司的前景还是一片良好的。