投资银行
投资银行学主要内容
投资银行学主要内容
投资银行学是指关于投资银行及其业务的学科，主要包括以下内容：
1. 投资银行的基本概念和历史发展：介绍投资银行的定义、功能、业务范围、组织结构、发展历程等。
2. 投资银行的业务类型：包括股票发行、债券发行、并购重组、资产管理、交易和风险管理等。
3. 投资银行的市场环境和竞争格局：分析投资银行所处的市场环境和竞争格局，包括市场规模、市场结构、市场份额等。
4. 投资银行的风险管理：介绍投资银行的风险管理体系和方法，包括信用风险、市场风险、操作风险等。
5. 投资银行的组织结构和运营模式：探讨投资银行的组织结构、经营理念、管理模式等，为学生进一步了解投资银行提供基础。
6. 投资银行的法律法规和道德标准：介绍投资银行的法律法规和道德标准，包括证券法、公司法、反垄断法等相关法规和行业道德标准。
7. 投资银行的国际化发展和趋势：探讨投资银行的国际化发展趋势，包括跨国并购、国际金融市场等。
8. 投资银行案例分析：以实际的投资银行案例为基础，对投资银行的理论和实践进行分析，为学生提供实践经验和启示。
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投资银行的组织结构
投资银行的组织结构投资银行是金融行业中重要的机构，其组织结构对于实现业务运营的高效性和整体协调性起着至关重要的作用。
本文将详细介绍投资银行的组织结构，并对其中的主要部门进行分析。
1.高层管理层：高层管理层负责整体投资银行的决策和发展战略。
高层管理层一般包括董事会、执行委员会、首席执行官等，他们制定和监督公司的整体政策和战略，决定业务发展的方向和政策。
3.风险管理部门：投资银行的风险管理部门负责对投资银行的风险进行评估和管理。
这些风险包括市场风险、信用风险、操作风险等。
风险管理部门通过制定风险管理策略、建立风险控制系统和参与交易的风险评估来保证银行业务的安全和稳定。
4.业务支持部门：业务支持部门主要为投资银行的业务提供支持和服务，包括人力资源部门、财务部门、中央清算部门、信息技术部门等。
人力资源部门负责员工招聘、培训和绩效管理；财务部门负责财务数据的统计和分析、财务报告的准备；中央清算部门负责结算和托管等服务；信息技术部门负责维护和开发投资银行的信息系统和网络。
5.合规及法律部门：合规及法律部门负责投资银行的合规和法律事务。
他们负责监督投资银行的业务活动是否遵守监管机构的规定，确保投资银行的业务符合法律法规和道德规范。
投资银行的组织结构实际上是一个高度分工和协同的体系，各个部门之间相互依赖、相互配合，共同推动银行的业务发展和运营。
在这个组织结构中，高层管理层负责公司的整体决策和战略，投资银行部门负责具体的业务活动，风险管理部门负责风险的评估和管理，业务支持部门提供后勤支持和服务，合规及法律部门负责保证业务的合规性和合法性。
总之，投资银行的组织结构对于实现投资银行的业务发展和运营至关重要。
一个高效和有效的组织结构可以确保银行业务的安全与稳定，提高业务流程的效率和成功率。
同时，一个合理的组织结构也有助于投资银行在竞争激烈的金融市场中取得优势，并能够适应市场和行业的变化。
2023年投资银行组织架构和部门职能设计
2023年投资银行组织架构和部门职能设计组织架构设计投资银行是一个复杂的机构，需要合理的组织架构来确保高效运营。
2023年投资银行的组织架构设计应包括以下部门：1. 高管团队：高管团队由首席执行官（CEO）和其他高级管理人员组成，负责制定并执行银行的战略和经营决策。
2. 投资银行部门：投资银行部门是银行的核心部门之一，主要负责提供并执行各类投资银行业务，包括并购、重组、资产管理、证券发行等。
3. 资本市场部门：资本市场部门负责与投资者和资本市场进行沟通和协调，提供定价、承销和交易服务，包括股票、债券和衍生品市场等。
4. 风险管理部门：风险管理部门负责监控和控制银行的风险暴露，包括信用风险、市场风险和操作风险等，以确保银行的稳健运营。
5. 交易部门：交易部门主要负责执行各类交易，包括股票、债券、外汇和衍生品交易等。
6. 研究部门：研究部门负责提供市场分析和投资建议，以支持投资银行业务的决策和执行。
7. 客户服务部门：客户服务部门负责与客户进行沟通和协调，提供个性化服务和满足客户需求。
部门职能设计为了实现投资银行的战略目标，各个部门应具备明确的职能和责任：1. 高管团队：高管团队应负责制定投资银行的长期战略和经营方向，并监督各部门的执行。
2. 投资银行部门：投资银行部门应负责寻找并执行各类投资银行业务，包括并购活动、重组、资产管理和证券发行等。
3. 资本市场部门：资本市场部门应与投资者和资本市场保持紧密联系，提供各类定价、承销和交易服务，以满足客户的融资需求。
4. 风险管理部门：风险管理部门应监控和评估银行的风险暴露，并提供风险控制和管理策略。
5. 交易部门：交易部门应执行各类交易，并确保高效执行和满足客户需求。
6. 研究部门：研究部门应提供全面的市场分析和投资建议，为投资银行业务提供支持和决策依据。
7. 客户服务部门：客户服务部门应与客户建立良好关系，并提供高质量的个性化服务以满足客户需求。
以上是针对2023年投资银行的组织架构和部门职能的设计建议。
投资银行名词解释
投资银行名词解释投资银行是指专门从事投资管理和金融服务的金融机构。
它们提供各种金融产品和服务，包括股票和债券发行、并购和重组、资产管理、经纪服务、风险管理和融资等。
投资银行在全球金融市场中扮演着重要的角色，其职能广泛而复杂。
投资银行的主要职能包括以下几个方面：1. 证券发行与承销：投资银行通过为企业和政府机构提供融资服务，帮助它们发行股票和债券，筹集资金扩大业务规模或满足债务偿付需要。
投资银行会扮演承销商的角色，负责评估市场需求、定价、销售和分配证券。
同时，投资银行还负责起草相关的发行文件、协助公司的上市过程以及监督发行后的交易。
2. 并购与重组：投资银行在并购和重组交易中担任关键角色。
他们会对目标公司进行评估与估值，协助谈判方制定交易结构和条件，提供资金和战略咨询，并协调整个并购过程中的各个环节。
此外，投资银行还会与其他参与方，如律师事务所和会计师事务所，共同合作完成交易。
3. 资产管理与基金运作：投资银行提供资产管理服务，为机构和个人客户管理投资组合，根据客户的风险偏好和目标制定投资策略。
投资银行还会设立自己的投资基金，并通过募集资金购买各类资产进行投资。
这些基金可以是私募基金，面向机构投资者，也可以是公募基金，面向个人投资者。
4. 经纪服务：投资银行拥有证券交易所的特许经纪商资格，可以为客户提供证券交易、结算和清算等服务。
他们通过交易终端和交易员与交易所进行交易，并为客户提供市场信息、行情研究和投资建议。
5. 风险管理：投资银行通过各种风险管理工具帮助客户管理金融风险。
这包括利用衍生品工具对冲价格风险、利率风险和外汇风险等，提供定制化的风险管理解决方案。
6. 融资服务：投资银行为企业提供融资服务，包括股权融资和债务融资。
他们协助企业发行股票、债券和贷款，帮助企业筹集所需的资金。
此外，投资银行还向客户提供结构化融资、贷款证券化和债券发行等服务。
总体而言，投资银行是金融市场中的重要参与者，为客户提供多种金融产品和服务，帮助他们管理风险、筹集资金、开展投资和进行并购交易。
投行及其他金融职业介绍
投行及其他金融职业介绍投行及其他金融职业介绍投资银行（Investment Banking）是金融行业中的一个重要领域，包括投资银行家和其他金融从业人员，他们的主要职责是为公司、政府和其他机构提供投资建议和资金筹集服务。
投行职业多样性，包括投资银行家，研究员，交易员和风险管理专家等。
下面将对投资银行及其他金融职业进行介绍。
1. 投资银行家（Investment Banker）：投资银行家是投资银行中最重要的职业之一。
他们负责为客户提供融资、并购、重组、资本市场交易和其他金融服务。
投资银行家需要有深厚的金融知识和技能，能够分析和评估市场，为客户制定有效的战略并进行谈判。
2. 研究分析师（Research Analyst）：研究分析师是负责进行市场和公司研究的专业人员。
他们通过分析经济数据、行业趋势和公司财务报表来评估投资机会。
研究分析师需要具备扎实的财务和分析技能，能够独立进行研究并提出投资建议。
3. 交易员（Trader）：交易员负责进行金融产品的买卖交易。
他们根据市场趋势和客户需求进行交易决策，并负责执行交易。
交易员需要具备敏锐的市场感知能力和高效的执行能力，以迅速抓住交易机会并实现盈利。
4. 风险管理专家（Risk Manager）：风险管理专家负责评估和管理金融机构的风险。
他们需要分析和控制市场风险、信用风险和操作风险，以确保金融机构的稳健运营。
风险管理专家需要具备强大的数学和统计学能力，能够制定有效的风险管理策略。
5. 财务顾问（Financial Advisor）：财务顾问是为个人和企业提供财务规划和投资建议的专业人员。
他们需要了解客户的财务目标和风险承受能力，并根据市场情况提供个性化的投资方案。
财务顾问需要具备综合的金融知识和良好的沟通能力，以帮助客户实现财务目标。
6. 风险投资家（Venture Capitalist）：风险投资家是为初创企业提供资金支持和战略指导的投资者。
他们通过投资和收购高成长潜力的企业来获取回报，并参与企业的经营决策。
第一章 投资银行概述
20世纪70年代以前，投资银行主要是合伙制。 20世纪70年代以前，投资银行主要是合伙制。 世纪70年代以前
（合伙制投资银行的弊病制约了合伙制企业的发展。例如①合 合伙制投资银行的弊病制约了合伙制企业的发展。例如① 伙企业的资金实力受到一定的限制： 伙企业的资金实力受到一定的限制：如果想要扩大合伙制企 就必须要接纳合伙人，而合伙人数量的多少， 业，就必须要接纳合伙人，而合伙人数量的多少，在一个国 家的法律上是有限制的，而且， 家的法律上是有限制的，而且，合伙制企业如果有新的合伙 人加入，必须获得原全部合伙人的2/3以上同意， 2/3以上同意 人加入，必须获得原全部合伙人的2/3以上同意，这种资金限 制使得合伙制不能像公司制投资银行那样， 制使得合伙制不能像公司制投资银行那样，可以通过发行股 债券来进行扩资。 合伙制的组织结构不稳定： 票、债券来进行扩资。②合伙制的组织结构不稳定：一旦原 来的普通合伙人退出企业， 来的普通合伙人退出企业，而又没有人愿意接手他这部分责 那么该合伙制企业就可能要宣告解体， 任，那么该合伙制企业就可能要宣告解体，这种退出包括正 常死亡、资金实力受损而决定退出。 常死亡、资金实力受损而决定退出。③普通合伙人要负责主 管合伙制企业的日常经营管理，并负无限责任， 管合伙制企业的日常经营管理，并负无限责任，这就使得在 整个合伙人之中，风险分配不均匀。）摩根·斯坦利于1970年改制 斯坦利于1970年改制， 整个合伙人之中，风险分配不均匀。）摩根 斯坦利于1970年改制，
三、投资银行的性质
投资银行与商业银行的比较： 投资银行与商业银行的比较：
投资银行 证券承销商 商业银行 存贷款
本源业务 融资功能 利润构成 管理方式
直接融资（由证券维 间接融资
系发行人和投资人的关系） 系发行人和投资人的关系）
投资银行与其他金融机构的关系
投资银行与其他金融机构的关系一、投资银行综述（一）定义投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
由于投资银行业的发展日新月异，对投资银行的界定也显得十分困难。
投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为商人银行，在日本则指证券公司。
国际上对投资银行的定义主要有四种：第一种：任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。
第二种：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。
第三种：把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。
第四种：仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。
中国投行定义：主营资本市场的金融机构都是投资银行。
（二）特点显著特点:其一，它属于金融服务业，这是区别一般性咨询、中介服务业的标志；其二，它主要服务于资本市场，这是区别商业银行的标志；其三，它是智力密集型行业，这是区别其他专业性金融服务机构的标志（三）资本市场的地位与作用·世界角度：索贝尔曾说：“投资银行是华尔街的心脏，确实也是华尔街之所以存在的最重要原因。
”这句话形象地说明了投资银行在资本市场中的重要作用。
可以说投资银行是资本市场的核心：1、投资银行执行着资本市场的资本资源配置功能。
投资银行作为投资者和筹资者的中间人，利用其信用、信息、业务技术和经验，可以快速地把投资者的资金转移到筹资者的手中，形成社会资源的有效配置。
2、投资银行起着资本形成作用。
在一级市场上，投资银行是证券发行的主角和关键环节，没有投资银行，证券发行就不可能顺利或根本就不能实现。
投资银行对发行人的责任是提供咨询、协助筹资和制定稳定的融资对策；对投资客户的责任则是为它们提供发行人及其证券的全面调查资料；选择可靠的证券；形成投资判断。
大多数证券是通过投资银行对外公开发行的，私募发行的证券也大多以投资银行为代理人。
投资银行概述PPT(38张)
第一节 投资银行的历史演进和发展趋势
现代意义上的投资银行起源于欧洲，于19 世纪传入美国， 并在美国得到迅速发展，普及于全世界各国。
美国投资银行业的几个发展阶段： （1）自由发展的“合业”阶段（20世纪20年代以前） （2）迅速膨胀的“合业”阶段（20世纪20～30年代初期） （3）严格监管的“分业”阶段（1933年至20世纪70年代中 期） （4）再趋“融合”的扩张阶段（20世纪70年代末至今）
第二节 投资银行的产生和发展
（二）投资银行的发展 投资银行从其起源至今，随着经济金融的发展，经历
了若干发展阶段。从投资银行的业务发展和经营范围 来看，它可以划分为四个阶段： 1.狭义的或本原意义上的投资银行阶段（早期的投资银 行）：18世纪商人银行（Merchant Bank），严格限于 证券承销和在一级市场上筹措资金，以及二级市场上进 行证券交易（即经纪人/交易商功能） 2.严格意义上的投资银行阶段：19世纪，资本市场业务全 面开展。 3.全能投资银行阶段：20世纪初至70年代，所有资本市场 业务。 4.金融工程公司阶段：抵押债券、可转让大额定期存单 （CDs）、期货、期权等
第一节 投资银行的演进和发展趋势
二、发达国家的投资银行
（一）英国的商人银行 1.为公司提供有关的金融服务 • 为新上市的股份公司担任财务顾问 • 为公司收购与兼并担任顾问 2.投资管理 3.商人银行业务的多样化
（二）美国的投资银行 • 摩根：产业银行（J.P.摩根）；投资银行（摩根斯坦利）
（三）日本的投资银行 • 1948年《证券交易法》（从美国移植过来） • 政策：间接融资为主；低利率 • 特点：公司间相互持股
• 70年代后，风险控制技术提高 • 出现了许多创新型金融工具 • 业务融合
投资银行的主要业务
投资银行的主要业务首先，投资银行通过承销股票和债券等证券品种帮助企业融资。
当一家公司需要资金进行扩张、投资或债务偿还时，投资银行可以协助企业发行股票或债券，从市场上筹集资金。
投资银行会使用自己的资源和专业知识来确定最佳的发行方式和市场定价，以最大化企业融资效益。
其次，投资银行在并购重组领域发挥重要作用。
并购重组是指企业通过收购、合并或重组其他公司来实现战略目标的活动。
投资银行可以通过提供并购建议、估值服务和财务分析等专业服务，协助企业确定可行的并购目标，并促成并购交易的完成。
此外，投资银行还提供资产管理服务。
随着金融市场的发展和投资者对专业化投资的需求增加，投资银行通过设立资产管理部门，为个人和机构投资者提供投资组合管理、资产配置和风险管理等服务。
投资银行的资产管理业务往往涵盖股票、债券、衍生产品、房地产和私募基金等多种资产类别。
在风险管理方面，投资银行是金融市场上最重要的风险承担方之一。
投资银行通过研究市场动态和行业发展趋势，评估投资风险，并提供相应的保险和衍生产品来帮助投资者规避和管理风险。
此外，投资银行还提供衍生产品交易、股票交易和外汇交易等交易服务，为机构投资者和个人投资者提供高效便捷的交易平台和执行服务。
投资银行的主要业务往往需要一支专业的团队来完成。
这支团队包括投资银行家、金融分析师、资产管理专业人士、风险管理专业人士和交易员等。
这些专业人士通过深入研究金融市场和经济环境，分析公司和产业的基本面，为投资决策提供信息和建议。
然而，投资银行的主要业务也存在一定的风险。
由于投资银行的业务通常与金融市场密切相关，它们往往受到市场波动和经济周期的影响。
此外，投资银行在为客户提供服务时也面临一定的法律和道德风险，如信息泄露、内幕交易和利益冲突等。
尽管如此，投资银行作为金融体系中的重要组成部分，通过提供专业化的金融服务，有助于促进经济的发展和企业的成长。
投资银行的主要业务为企业融资、并购重组、资产管理和风险管理等提供了专业化的解决方案，为投资者和企业带来了更多的机会和选择。
投资银行概述
四、投资银行不同类型
现代意义上的投资银行产生于欧美，主要是由18、19 世纪众多销售政府债券和贴现企业票据的金融机构演 变。
由于各国的法律法规及传统习惯不同，当前世界各国 对于投资银行的称谓和经营业务也有所区别，总的说 来有以下3种不同的称谓和业务类型：
1、美国式投行——称之为投资银行 经营证券及相关业务，不涉及商业银行的存贷款等业
再如，摩根斯坦利1969年，在为美国电话电报公司 融资服务时，开创了股票权证附在债券之上的先河 ，圆满完成融资任务。
二、投资银行业务及特点
9.资产证券化
资产证券化(Asset Securitization) 是指将缺乏 流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由 买卖的证券的行为，使其具有流动性。
投资银行在资产证券化过程中的主要工作为承销并包 装证券，将证券销售给投资者。
二、投资银行业务及特点
10、投资管理（含基金管理）
投资管理，也称为资产管理。投资管理业务具有多种 形式，既包括为中高端投资者提供的资产管理业务， 也包括为普通投资者提供的共同基金业务。
投资银行既可以为单一客户量身订做，办理定向资产管理业务 ，也可以为众多客户办理集合资产管理业务，还可以为客户提 供专项资产管理等。
二、投资银行业务及特点
6、风险投资
是由专业公司（如风险基金）提供资金和专业知识，协助具有 潜力的企业开拓新业务或改进现有规模，是一个高风险与高薪 酬相伴随的业务。商业银行和普通投资者都不愿意涉足，但这 类企业又需要资金支持。
投资银行可在风险投资中扮演三种角色：
第一，采用私募方式为这些企业募集资本； 第二，对某些潜力巨大的企业进行直接投资，称为其
1652年，英荷战争爆发， 1664年，英国人占领曼哈 顿，新阿姆斯特丹更名为 新约克，即现在的纽约， 英国人拆除了荷兰人建立 墙，将其改造为城市中的 一条道路，称为华尔街。
投资银行的基本功能
投资银行的基本功能
你有没有想过，为什么有些公司发展得越来越好，规模越来越大？这背后可能就有投资银行的功劳哦。
今天我们就来聊聊投资银行的基本功能。
想象一下，有个小镇上有个面包店，面包做得超级好吃，但店面很小，只能服务小镇上的一小部分居民。
老板有个大大的梦想，想把面包店开到全国各地，让更多人吃到美味的面包。
这时候，投资银行就像一个神奇的助手出现了。
投资银行的一个重要功能是融资。
就好比面包店老板想扩大店面但没有足够的钱。
投资银行可以帮助他找到愿意出钱的人，比如一些有闲钱想投资的人或者大的投资机构。
投资银行会仔细研究面包店的情况，比如面包的受欢迎程度、成本利润等，然后把这些信息整理好展示给投资者。
这就是投资银行的中介作用，把需要钱的一方和有钱想投资的一方连接起来。
还有一个功能是财务顾问。
面包店老板不知道怎么规划未来的发展、怎么管理资金才最合理。
投资银行就会根据自己丰富的经验和专业知识，给老板出主意。
比如建议他在不同的城市开多大规模的店，怎么控制成本等。
另外，投资银行还能帮助企业进行并购等活动。
如果有另一家面包店也想发展壮大，两家店通过投资银行的运作可以合并在一起，共享资源、扩大市场。
投资银行在其中协调双方的利益、处理各种复杂的手续等。
总之，投资银行就像一个多面手，在企业发展的道路上助力加油，让企业有更多的机会实现梦想。
所以，下次你再看到某个企业快速发展壮大的时候，说不定背后就有投资银行在发挥它神奇的功能呢！。
投资银行学ppt课件完整版
4. 学科层次：是关于投资银行的理论和实务的学科---
--投资银行学。
一、现代金融系统中的投资银行学
1. 金融系统与金融学 2. 投资银行学与金融学
1、金融系统与金融学（1）
① 由金融机构、金融市场、金融工具、资金供
求者及金融监管部门以一定的方式所构成的 一种体系，这一体系旨在提高决策主体对财 务资源配置的决策质量与效率。
1、投资银行内涵
➢ 国际上对投资银行Investment banking的定义主要
以美国著名的金融投资专家罗伯特 ·库恩 （Robert Kuhn）为投资银行所下的四个定义为参照，从广义 到狭义分别是：
① 任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称作投资
银行；
② 只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是
5 风险资本部 对新兴的高科技公司投资获得高风险下的高收益。 6 资产证券化 以一定资产作为抵押品而发行证券的过程。
部 7 资产与基金 是投资银行的重要业务之一，通常投资银行设立独
管理公司 立的机构为个人或机构管理资产与基金。
二、投资银行的主要业务部门(3)
8 项目融 主要为大规模的自然资源开发，如天然气、火力 资部 发电、开矿等之类的项目建设筹措必要的资金
③ 最初的含义，政府通过税收和发行国债筹集资金并
管理使用的行为，现在一般用Public finance。
➢ 本书所用的金融学是指第二种含义即研究如何在不
确定的条件下，对财务资源（资金）进行跨时期合 理配置的理论和实践的学科。
2、投资银行学与金融学
从不同的角度进行金融学研究，形成了不同的研究领域：
① 从企业的角度来考察金融学-----公司财务学
2 私募证券部 向数量有限的机构投资者，如保险公司、专业 投资公司、养老基金私下推销不公开上市的证 券。
投资银行学之投资银行基础知识
四大证券公司。但山一证券于1997年破产，其30家分公司 被美林证券收购，山一证券信息公司被瑞士联合银行收购， 山一投资顾问公司被法国兴业银行收购。
• 第六，投资银行的监管机构一般不是中央银行，而 是专门监管机构。
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• 1.1.4 投资银行的类型 • 美国的投资银行通常被冠以“公司”名称，主要有： • Merrill Lynch & Co., Inc. （美林证券） • Morgan Stanley Witter （MSDW，摩根斯坦利·添惠，
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• 日本的投资银行被称为“证券公司”，主要有： • The Nomura Securities Co. LTD（野村证券公司）； • Daiwa Securities Co. LTD （大和证券公司）； • The Nikko Securities Co. LTD （日兴证券公司，花旗集
• Credit Suisse
（瑞士信贷银行）；
• Union Bank of Switzerland（瑞士联合银行，1998年并入瑞士银 行）；
• Swiss Bank Corp. （SBC，瑞士银行）；
• 当然，也有直接叫投资银行的，如汇丰投资银行亚洲有限公司 （HSBC Investment Bank Asia LTD.）。
1997年由摩根·斯坦利与添惠合并而成，现决定仍用老名 称——摩根·斯坦利）； • The Gold Sachs Group （高盛集团）； • Leman Brothers Holdings （雷曼兄弟）； • Saloman Smith Barney （所罗门·美邦）； • Credit Suisse First Boston （CSFB，瑞士信贷第一波士 顿，1988年合并）； • Paine Webber Group, Inc. （佩尼·韦伯）；
投资银行学精讲复习重点
投资银行学精讲复习重点第二章投资银行概述*一、投资银行的定义~目前世界投行依国别、金融体系、法律法规和传统习惯的不同分为三大类1、美国式（Investment Bank),投行概念源于美国，主要从事与证券市场与证券有关的业务活动。
日本、中国属于此类2、英国式（Merchant Bank),商人银行，最初从事存贷款，后从事证券，也从事中长期信贷。
3、德国式（Universal Bank),综合银行，全能银行，既从事长期、短期贷款，也从事证券的发行与承销。
~美国著名的金融投资家罗伯特.劳伦斯.库恩，从宽到窄，四种定义1、任何经营华尔街业务的银行，都称作投资银行。
既包括从事证券业务的金融机构，也包括保险公司和不动产经营公司2、投资银行业务只包括所有资本市场业务。
3、只包括某些资本市场业务，如证券承销、兼并收购等。
4、仅指证券承销与交易业务。
目前，许多经济学家都倾向于第二种定义。
投资银行是指主营业务为资本市场业务的金融机构。
证券承销是投资银行的核心业务。
二、投资银行的功能1、资金供需的媒介2、证券市场的构造者3、优化资源配置4、促进产业集中三、投资银行的行业特征①创新性（为什么需要创新)②专业性（专业性特征的体现）③道德性（为什么强调道德性）一、投资银行的产生与发展◆投资银行是金融业和金融发展到一定阶段的产物◆1、现代意义上的投行是伴随着证券信用与信用证券化下证券市场的发展而发展的商业信用---银行信用—证券信用（既是三个阶段，三者又并存）◆2、现代投资银行业作为一个独立的产业，是在银行业与证券业的“分离—融合—分离—融合”的过程中产生和发展起来的。
◆3、20世纪80年代以来，随着金融业向国际化、证券化、市场化方向发展，以及金融监管手段的不断完善，银行业与证券业的融合已是大势所趋。
二、投行发展新趋势1、全能化2、国际化3、网络化4、集中化Q1:中国的金融业为什么选择分业经营？1.分离型投资银行的优点：（1）有利于降低银行运行中的风险(2)有益于保障证券市场公正与合理(3)促成了金融行业的专业化分工2.我国经济、金融的现实情况：（1）我国银行的风险控制机制与相关法律法规不够完善(2)我国金融监管体系不够完善(3)我国金融市场不够发达Q:2、中国投行与国外投行的差距体现在哪些方面？政府应怎样帮助？(第十一章)1、市场规模2、经营模式3、业务结构4、监管模式5、相关制度环境第三章投资银行的运营与管理金融控股公司在此模式下，投资银行和商业银行同属于某一金融控股公司，二者是一种兄弟式的合作伙伴关系。
投资银行概论
（3）在包销资产时获取佣金。
（4）如果由投资银行购买抵押资产再将其证券化， 可以在购买资产和销售全部 证券的差价中实现 利润。
3 . 金融工具的创新 衍生金融工具：期货、期权、掉期、互换等。
投资银行的作用：
（1）充当交易中介，为客户买卖衍生工具，获取 佣金。
下面介绍投资银行产生与发展的历程中， 将主要以美国为例。
第四节 投资银行在我国的发展
1. 发展
2.
我国投资银行是随着证券业的发展以
及企业 的产业结构调整而出现和发展起来的。
除中中国银行在境外设立了投资银行——中银
国际和中银亚洲外，境内始于1979年成立的中
国国际信托投资公司及80年代中期开始涌现的
投资银行的金融工程业务主要表现为资 产证券化和金融工具的创新。
2. 资产证券化
它是指资产证券发起人把其持有的流动性 较差的金融资产，如住房抵押贷款、信用卡应 收款等，经过组合出售给投资银行，投资银行 再以其为担保发行资产支持证券，以收回购买 资金。这样，投资银行使流动性差的资产转化 为可以公开买卖的证券。
（1）最广泛的定义
投资银行包括华尔街大公司的全部业务， 从国际承销业务到零售交易业务以及其他许多 金融服务业（如不动产和保险）。
（2）第二广泛的定义
投资银行包括所有资本市场的活动，从证 券承销与经纪、公司财务到并购及管理基金和 风险资本。但是，向散户出售证券和抵押、保 险产品等业务不包括在内。
（3）第三广泛的定义 投资银行只限于某些资本市场的活动，着重证券
在我国，能够被称做“投资银行”的是那 些具备证券承销资格的综合类证券经营机构。
二、投资银行与商业银行的联系与区别
投资银行名词解释
投资银行：投资银行是在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的中介性金融机构。
资产：资产是能够给其所有者带来预期收益能力。
资产运营：是以价值为中心的导向机制，它以资产价值形态的管理为基础，通过资产的优化配置和资产结构的动态调整，实现资产最大化增值的目标。
承销：指投资银行根据与证券发行人达成的协议，在法律规定或约定的时间内代为发售证券以筹集资金的行为。
公开发行：公开发行也称公募发行，是指面向市场上广泛的不特定的投资公众发售证券的方式。
首次公开发行；再次发行、增发、配售、可转债、认股权证等。
私募发行：私募发行也称私下发行，是指面向少数特定的投资者（内部职工、与发行人关系密切的机构投资者）发行证券的方式。
尽职调查：尽职调查是指中介机构（包括投资银行、律师事务所和会计师事务所等）以本行业的业务标准和道德规范，对公司及市场的有关情况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行专业调查的工作。
绿鞋期权：也称超额配售选择权，是指新股发行时，发行人授予主承销商在本次既定的发行规模之外，按同一价格超额配售一定比例股份的权利私募股权投资基金：是指以非上市股权为投资对象的私募基金。
买壳上市：买壳上市是指非上市公司通过取得上市公司的控制权并将其资产注入，从而实现非上市公司资产的上市借壳上市：就是非上市公司的集团公司将其全部或部分非上市公司资产注入到其控制的上市公司中，从而实现上市。
保证金交易：又称信用交易，是指客户在买卖证券时只向证券商交付一定数额的款项或证券作为保证金，其应支付价款或证券不足的差额部分由证券商提供融资或者融券的交易。
国债：中央政府为筹集资金而发行的债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在约定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。
市政债券：地方政府及其代理机构或授权机构发行的一种债券。
也称地方债券“准市政债券”：是指那些由和地方政府有密切关系的企业发行而且所募资金用于城市或地方基础设施建设等用途的债券。
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（1）广义：任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称作投资 银行。其他业务不仅包含从事业务的金融机构，而且包含保险公 司，不动产经营公司等。 （2）较广义：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构称 为投资银行。只要从事证券承销、证券经纪、企业并购、基金管 理、专业投资、公司理财、咨询服务、资产证券化等部分或全部。 但是，房地产中介、抵押贷款、保险业务等不包含其中。 （3）较狭义：投资银行是指从事证券承销和企业并购的金融机 构。另外的资本市场业务如基金管理、创业投资、公司理财、咨询 服务、资产证券化等不包含其中。 （4）狭义：投资银行只是在一级市场上承销证券，筹集资本和在 二级市场上交易证券的金融机构。
3、 问答题 1.为什么说分业经营是中国银行现阶段的现实选择？
第一，我国的电子技术，网络技术虽然有了一定的规模，但是仍没 有西方国家那么发达。混业经营的业务及操作复杂程度都有所增加，为 了提高效率，节约成本，分业经营当时现期的选择。第二，我国金融法 律体系尚未健全，分业经营有利于控制风险。我国长期实行计划经济体 制，金融业起步较晚，金融法制建设部成熟，缺乏经营。第三，虽然我 国金融监管体系正在逐步形成，但目前风险控制力较弱，各监管机构之 间不能相互配合等问题并没有根本解决，银行、证券市场制度还不完 善，分业经营有利于保障金融体系的安全。第四，金融内控制度脆弱， 混业经营要求的严格自律制度难以保证。从银行来看，我国商业银行的 经营管理水平同西方相比相对落后，并且尚未建立完善的内部控制体 系。另外混业经营要求同一家金融企业内部各业务之间保持相对独立 性，这要求良好的业务素质和敖征不同业务独立运作的机构、人员和制 度。我国尚未做到这一点。第五，我国缺少关于混业经营的管理及操作 方面的人才。
8、
公开标购：是公开出价收购要约的简称，是指收购公
司在公开市场上以高于市场的报价直接向目标公司的股东招
标收购一定数量的目标公司股票的行为。
9、
垂直并购：是以确立从原材料供应、产品生产到产品
销售相关企业一体化为目的而收购兼并其他企业的活动。
10、 风险资本投资：指投资人将风险资本投向刚刚成立或快速
成长的未上市的高新技术企业，在承担很大风险的基础上，
为融资人提供长期股权投资和增值服务，培育企业快速成
长。数年后再通过上市、兼并或其他股权转让方式撤出投
资，取得高额投资回报的一种投资方式。
11、 做市商制度：指运用自己的账户从事证券买卖，通过不断
地买卖报价维持证券价格的稳定性和市场的流动性，并从买 卖报价的差额中获取利润的金融服务机构。 12、 过渡贷款：投资银行向收购者提供的由投资银行自有资本 支持的贷款。 13、 绿鞋期权：又称超额配售选择权，是赋予主承销商从发行 者那里以发行价格购买超过规定份额5%～15%的额外证券的 一种权利。 14、 应计档债券：即增值债券，是指递延利息债券，在各档每 月应被支付的利息中，有一档不会获得当前的利息，这一档 的利息会累计起来然后追加到本金余额中， 这种类别的债 券被称为应计档债券或Z债券。
投资银行期末复习资料
1、 名词解释
1、
项目融资：项目融资是为项目公司融资，它是一种利
用项目未来现金流量作为担保条件的无追索权或有限追索权
的融资方式。
2、
定额发行：事先确定发行总额，不到发行日期卖完了
也不能追加发行额，发行期内卖不出去由承销商认购下来。
其一般适用于间接发行的包销。
3、
期权：又称选择权，也是一种合约，合约规定期权的
出售者同意期权的购买者有权而不是有义务在一定期间内
（或某一特定时间），以特定的价格向期权的出售者购买或
出售某种商品合约或金额合约。
4、
私募：指发行公司不通过公开市场，而是私下将证券
出售给少数特定的机构投资者。
5、
包销：投资银行按协议定价直接从发行者手中购进将
要发行的全部证券，然后再转卖出售给投资者。承销商要承
担任承销商的角色；在二级市场担任做市商、经纪商和自营
商三重角色。 10. 收购时买方出价的上下限：出价下限通常为目标公司的现行
股价，出价的上限为目标公司预计价值。 11. 项目融资的几种模式：1.投资者直接安排的融资模式2.投资
者建立项目公司安排融资的模式3.以“设施使用协议”为基 础的融资模式4.以“生产支付”为基础的融资模式5.以“杠 杆租赁”为基础的融资模式6.BOT项目融资模式 12. 期权的种类：按权力划分为买方期权和卖方期权；按交割时 间划分为美式期权和欧式期权 13. 并购的种类：资产收购；股份收购 14. 路演的目的：通过路演让投资者了解发行公司；增强投资者 信心，创造市场对新股的需求；从投资者的反应中获得有用 的信息 15. 收购公司接洽目标公司的方式：1.善意收购的接洽方式2.敌 意收购的接洽方式3.“狗熊拥抱”式的接洽方式 16. 适合证券化的资产有哪些特征：1、可预测的现金流2、平均 偿还期至少为1年3、拖欠率和违约率低4、完全分期偿还5、 多样化的借款者6、清算价值高 17. 金融衍生工具的种类：期货合约、期权合约、互换合约
2.商业银行与投资银行的区别
3.企业反收购的主要形式 收购前的预防性策略 （1） 制定反收购条款 1、超级多数通过条款：在征得拥有公司2/3(有时甚至是 90%）以上投票权的股东们的同意下，方可实施共同控制权转 让。 2、董事会轮选条款：该项制度规定，每次董事会换届选举 只能改选更换部分董事，这样要控制董事会就必须经历一段 较长的时间。 3、“金保护伞”：目标公司与其高级管理人员订立雇 佣合同，一旦目标公司被兼并，高级管理人员失去职 位，公司必须立即支付其巨额退休金。同理还有“银降 落伞”、“锡降落伞法”。 （二）建立相互控股 为避免公司大权旁落，目标公司可选择一家关系密切的企 业，双方通过互换股权的方式，相互持有对方一定比例的股 份，并且承诺彼此忠诚。 （2） 设置“毒丸” “毒丸”是指那些具有特殊权利的证券。 目标公司为了阻止被收购而安排的一种只有在特定条件下发 生作用的方案，这种方案的实施可以使收购者对其失去兴趣 或使并购更难以进行。所谓的“特定条件”是指任何敌意收
购或积累目标公司的股票超过一个比例而使目标公司处于被 收购的危险处境这类情况。
（3） 安排“白护卫”的护驾 “白护卫”是指目标公司的友好公司，目标公司与充当“白 护卫”的友好公司签订不变动协议，允许“白护卫”在目标 公司遭收购时以优惠价格认购大宗目标公司具有表决权的股 票或得到更高的投资回报率。 收购时的反抗性策略
司出面和敌意收购者展开标购战，这家愿意与敌意收购者 竞购目标公司控制权的第三者，在美国通常被称为“白衣 骑士”。 2、提起法律诉讼：目标公司以收购者违反各种法律法规为由 向司法部或反垄断委员会等政府机构提起诉讼。诉讼最常 见的理由有：公开收购手续不完备，收购要约的公开内容 不充分，违反了《垄断禁止法》等。
当销售和价格的全部风险。
6、
代销：承销商只作为发行公司的证券销售代理人司，投
资银行不承担按规定价格购进证券的义务。
7、
资产证券化：指缺乏流动性、但具有某种可预测现金
收入属性的资产或资产组合，通过创立以其为担保的证券，
在资本市场上出售变现的一种融资工具。
2. 风险资本的种类：种子资本；启动资本；初期资本；扩展资 本；过渡资本
3. 证券交易所的组织形式：公司制和会员制 4. 资产证券化载体：特别目的机构（SPV） 5. 四种传统融资方式： 6. 兼并收购过程中的支付工具：现金支付工具；普通股支付工
具；优先股支付工具；可转换债券支付工具；综合支付工具 7. 合并的种类：吸收合并；创设合并 8. 交易市场的种类：证券交易所市场、场外交易所市场 9. 投资银行在一、二级市场承担的角色：投资银行在一级市场
（1） 资产重组 1、出售“皇冠明珠”：卖掉收购方所需要的目标公司资产的 策略。 2、“小鱼吃虾米”：目标公司通过购入收购方不愿意拥有
的或可能产生违反垄断禁止问题的资产以达到反收购效 果的策略。 3、推行“焦土政策”：目标公司以自残为代价驱退敌意 收购者的策略。 （二）资本结构重组 1、杠杆现金流出：公司大量举债，并利用借入资金向外部股 东支付大额一次性现金股利，与此同时，公司向内部股东 （管理者和员工）以增加股份的形式发放股利。 2、管理层杠杆收购(MBO)：目标公司的管理层以自己公司的资 产作担保，融资收购自己的公司，以保持对目标公司的控 制权。 （三）针锋相对反击 1、帕克曼式反收购：作为收购对象的目标公司为挫败收购者 的企图，宣告对收购公司实行标购，拟夺取收购公司的控 制权。 2、自我标购：目标公司以高于敌意收购者要约价的价格，用 现金或有价证券做支付，向市场回购目标公司股票的策 略。 3、绿色勒索：是目标阻止回购与停战协议组合使用策略。目 标阻止回购是指目标公司以高于当前市场价格的价格，从 收购公司那里购回自己公司已被收购的股票。作为交换条 件，收购者同意签署在一定时期之内不再继续获取目标公 司权益的协定。 （四）寻求外界支持 1、寻求“白衣骑士”的庇护：寻找一家具有良好关系的公