风险投资复习题

风险投资复习题课本第213页-225页的选择题和判断题.综合复习题一、名词解释：1、有限合伙制：是至少一名普通合伙人和一名有限合伙人组成的合伙企业；普通合伙人对合伙企业享有全面管理权并对企业的债务承担无限责任，有限合伙人不享有管理权且仅以其出资额为限对合伙的债务承担责任。

2、麦则恩投资：是在企业扩张阶段所需的资金称作高速扩张期资金，又称“麦则恩”投资或半层楼投资。

3、期权定价法：是一种新的企业价值评估法，运用期权定价包含两部分：用贴现现金流量法计算的企业价值和用Black-Scholes期权模型计算的期权价值。

4、反稀释条款：包含两方面，反对股权比例被稀释的条款和反对股权价值被稀释的条款。

5、做市商制度：即报价驱动交易制度，是做市商通过报价形成交易价格后，不间断地主持买卖双方的市场交易，并在最佳价格时按限额规定执行交易指令的证券交易方式。

6、风险投资：是对新兴的创业企业，尤其是高科技创业企业提供资本支持，并对所投资企业进行培育和辅导，在企业成长到相对成熟阶段后退出投资以实现资本增值的一种特定形态金融资本的投资活动。

7、公司养老基金：也称私人养老基金，是指公司管理的用于支付公司雇员退休收益保障的基金。

是最大的机构投资者之一其增长速度也是所有机构投资者中最快的。

2006年已达万亿。

8、尽职调查：尽职调查是指风险资本家在投资前对风险企业的现状、成功前景及其管理层所做的独立调查。

实质就是通过对企业价值的评估和投资风险的过滤来最终确立投资项目。

9、可转换优先股：指风险资本家和创业企业家持有的，未来一定时期内可以按照某种条件转换为风险企业普通股的优先股份权益。

10、管理层收购：管理层收购又称“经理层融资收购”，是指公司管理人员通过收购本公司的股权或资产，从而引起公司所有权、控制权、剩余索取权、资产等变化，进而达到重组公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。

11、天使投资：指既有雄厚的资金、又富有管理经验的个人，是私人创业投资者，通常是家族成员、创业家的朋友或是有经济实力的成功人士。

在美国，大多大公司主管、医生、退休企业家等组成12、可转换公司债：是指持有者可以在一定时期内按照约定条款将之转换成一定数量的普通股股票的债券，兼有债权和股权双重性质。

13、防“冷落”条款：风险资本家为了防止收到“冷落”，自己的利益被忽视，比如控股股东订立有利于自己的转让条款而忽视甚至侵害小股东的利益，而要求在协议中加入防“冷落”条款。

14、杠杆收购：是通过大量向银行或者金融机构借款或发行大量高利率风险债券，并以被收购公司的资产或者未来的现金流作担保来购买目标公司的股份，从而获得目标公司的经营控制权，以达到重组该公司并从中获得预期收益的一种财务型收购方式。

15、风险投资基金：是风险投资机构的资金载体，它们从投资者那里聚集资本基金管理者代表投资者寻求发展潜力较大的项目并对其进行投资，获得投资收益后再向投资者分配。

16、私募股权投资：通过私募形式投资于非上市股权或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式，并在持有一定阶段后通过上市、并购、重组等方式，出售所持企业股份获利退出投资。

17、有限合伙人：既是风险投资的实际投资人，也是风险投资机构资金的来源，不享有管理权且仅以其出资额为限对合伙的债务承担责任。

- 1 - 18、首次公开发行：企业以融资为目的，首次面向非特定社会公众公开发行股票的行为，称为首次公开发行，简称IPO。

19、指令驱动交易制度：即集中竞价、计算机撮合交易制度。

如：欧洲大陆和亚洲新兴市场。

20、战略性收购：以产业整合、企业改制为目的的收购。

21、普通合伙人：是经营管理者，具有丰富的管理和投资经营，主要职责是筹集资金、遴选并决定投资对象、并按照合同将投资收益在合伙人之间分配。

22、公众养老基金：是指政府管理的用于为各级政府雇员提供退休保障的基金。

资产规模庞大，是风险资本市场的最大投资者。

23、股份回购：是指风险企业发展到一定程度，风险资本家将股份卖给创业企业家。

转让对象是所投资风险企业的创办人、管理者或者员工时，他们出资购买风险资本所持有的股份。

一般在导入期和成长期。

24、二板市场：是专为中小型创新企业，特别是高新技术企业上市融资服务的，通过计算机网络撮合上市上柜交易的证券化产权交易市场。

是主板市场的补充，也被称为创业板市场、中小板市场等。

二、不定项选择题：1、有限合伙基金是一种。

A 、开放式基金B、股票基金C、债券基金D、封闭式基金2、以下属于高科技风险企业主观上的风险特征。

ABC A、决策风险B、财务风险C、技术风险D、竞争风险3、以下关于风险投资的说法中不正确的有。

A、风险投资着眼于企业的现状、目前的资金周转和偿还能力B、风险投资的收益在签订合同的时候以固定收益的形式确定C、风险投资考核实物指标、以货币计量的有形资产居多D、风险投资考核的是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的未来市场、难以用货币来计量的无形资产4、从法律形态来看，属于风险投资的组织形式。

A、有限合伙制B、信托基金制C、合作制D、公司制5、在有限合伙制风险投资机构中，有两种合伙人，即有限合伙人和一般合伙人。

合伙人的集资有两种形式，一种是基金制，另一种是。

A、资金合伙人B、有限合伙人C、实收制D、承诺制6、根据资产现行市场价值作为重置成本再减去资产现在实际的综合贬损得出资产的价值。

这种企业价值评价方法主要是。

A、成本法B、相对估价法C、收益法D、期权定价法7、布莱克与斯科尔斯两教授在二项式期权定价模型的基础上，运用无风险完全套期保值和模拟投资组合，提出了著名的Black-Scholes期权模型。

该模型是在年提出来的。

A、1974B、1963C、1983D、1973 8、风险投资交易设计本质上就是风险资本家和之间的投资合同设计，主要是解决两者之间的风险分担和利益分割的问题，是整个风险投资过程的中心环节。

A、风险资本家B、有限合伙人C、普通合伙人D、创业家9、在将公司并人一个新设公司时，新公司向经理发股权，而只给风险资本家现金或债权。

应该要求给经理的条件与给风险资本家的条件相同，以防双方待遇不同。

风险资本家可以采取- 2 - 来保护自己的利益。

A、股息支付条款B、信息披露条款C、反稀释条款D、防“冷落”条款10、当风险投资公司想把其持股卖给第三者时，允许企业主以同样条件、同样价格向风险投资公司购买。

这项选择权叫做。

A、赎回权B、转让权C、卖出选择权D、买入选择权11、与机构投资者相比，下面关于富有的个人和家庭投资者说法证券的是。

A、在单个投资项目中投入的金额较低B、投入的对象多为处于发展阶段早期的高技术风险企业C、他们的投资期限相对较长，追求创业的成功和高额回报，通常要求的回报率也比其他类型的投资者要高D、常常通过风险投资公司投入到高技术风险企业中12、以下不属于髙科技风险企业客观上的风险特征。

A、决策风险B、财务风险C、技术风险D、竞争风险13、风险投资机构是风险投资体系的核心。

在融资市场中，风险投资机构处于地位。

在投资方市场中，风险投资机构处于主动地位。

A、主动B、被动C、主要D、次要14、下列哪项选择权允许风险投资公司在该企业无法达到一定营运目标时，可择机卖出其所持有的股权，该公司或该公司其他股东赎回：A、赎回权B、转让权C、卖出选择权D、买入选择权15、我国现有的风险投资机构在性质上主要属于。

A、政府风险投资机构B、企业风险投资机构C、私人风险投资机构D、保险基金风险投资机构16、1978年美国劳工部修改了关于“谨慎的人”的条款，提出，只要不威胁整个投资组合的安全，曾被禁止投资于小的或新兴企业所发行的证券或风险基金的人，现在允许这样做。

“谨慎的人”指的是：。

A、保险公司B、养老基金C、小企业管理局D、证券公司17、在有限合伙制风险投资机构中，有两种合伙人，即有限合伙人和一般合伙人。

合伙人的集资有两种形式，一种是基金制，另一种是。

A、资金合伙人B、有限合伙人C、实收制D、承诺制18、关于风险投资基金与证券投资基金的异同，下面是正确的。

A、资金来源相同B、投资对象不同C、投资的期限和变现方式不同D、投资组合不同19、对有限合伙企业的业绩衡量最常用的是。

A、风险资本家的表现B、内部收益率C、经验分析法D、对合伙公司技能水平的质量评估20、有限合伙协议是共同制订并共同遵守的。

A、风险资本家和风险企业B、风险企业和有限合伙人C、一般合伙人和有限合伙人D、一般合伙人之间三、判断题1、从投资目标看，风险投资是为获取高额的资本收益，对日常的利息收益并不看重。

2、风险投资既是投资也是融资，风险投资机构在投资方市场和融资方市场中都占有重要地位，- 3 - 在两个市场中有着相同的意义。

3、商业计划书的摘要部分是对整个计划的概述，列在计划书的最前面，因而在整个商业计划书完成之前就应写好。

4、风险投资投资机构在挑选项目过程中一般会采用一定的标准，但并不是说投资项目要符合所有标准。

目此，评估标准并没有固定的模式，也没有固定的数值比例要求，在决定取舍时主要依据风险资本家的主观判断。

5、风险投资中的可转换优先股与—般股份制企业优先股有不同之处：在一般股份制企业中优先股意味着没有表决权，放弃对企业重大决策的实质性介入；而在创业型企业中，代表风险资本一方，不但要参与决策，而且对某些重大事项有完全否决权或超比例的否决权。

6、在通常情况下，虽然在金融工具安排中，风险资本家持有的可能是被投资企业的可转换优先股，但同样可以行使与普通股相同的表决权，即使作为长期债权人也可以拥有一定的表决权。

7、风险企业业绩不错但因某些原因无法在短期内上市，而风险投资公司因自身需要必须将其所持股票卖掉，此时可运用卖出选择权。

8、风险投资只有通过公开上市退出才是成功的。

9、世界上绝大多数二板市场采用附属市场模式，香港的创业板市场就是这种模式。

10、管理层收购的对象的上级或股东有意愿出让是收购的先决条件。

而成为管理者收购对象的企业一定是经营差的企业。

11、只有一般合伙人才能进行合伙企业的经营管理，而有限合伙人因仅以其出资为限对合伙企业承担责任，故而不得直接参与合伙事务的经营。

12、“无过离婚”条款是有限合伙人制约一般合伙人权力的一种方法。

即使一般合伙人并没有犯原则性错误，只要有限合伙人对其失去信心，他们可以停止追加投资。

13、一般合伙人可以在基金之外用自己的资金去投资该风险基金所投资的企业，或从企业获得股票。

14、一般合伙人之间的利润是平均分配。

15、风险投资中的可转换优先股与一般股份制企业优先股有不同之处，在一般股份制企业中优先股意味着没有表决权，放弃对企业重大决策的实质性介入；而在创业型企业中，代表风险资本的一方，不但要参与决策，而且对某些重大事项有完全否决权或超比例的否决权。