证券公司融资融券与转融通业务介绍
证券公司融资融券与转融通业务介绍ppt课件
交易机制不同 客户自己把握情况
业务优势
息费率低 • 融资日化利息率为万分之2.3，信用卡取现利息万分之5， 民间贷款万分之6以上 市场估值底部，正是融资时机 • 市场在底部适合做抄底放大收益解套 融资融券风险较小 • 客户的融资保证金比例往往在70%以上，也就是说杠杆 率为2.4（1+1/0.7)倍，远小于期货市场的杠杆倍数
仅限于标的证券
交易指令复杂：买入、卖出、融资买入、卖券还款、 交易指令简单：买入、 交易指令不同 直接还款、融资平仓、融券卖出、买券还券、直接 卖出 还券、融券平仓 收费不同 佣金、印花税、过户 佣金及印花税过户费、融资利息、融券费用、违约 费 费、逾期罚息、坏帐罚息等 证券公司逐日盯市，引入补仓、强制平仓机制
市场影响
增加利息收入 融资融券利息收入是稳定的利润来 源，香港和美国的历史经验表明， 融资融券会成为佣金、资产管理以 外的第三大业务收入来源。 增加佣金收入 融资融券业务将带动市场成交的活 跃和经纪业务总量的提升，直接增 加市场的交易量，这一过程直接为 券商带来经纪业务的额外收益。
对证券公司的影响
业务特点-与普通业务比较
区别 普通证券业务 融资融券业务
当预测证券价格将要上涨而手头没有足够的 足额保证金。买入证券时，必 保证金机制不同 资金时，可以向证券公司借入资金买入证券； 须事先有足额资金；卖出证券 预测证券价格将要下跌而手头没有证券时， 时，则必须有足额证券 则可以向证券公司借入证券卖出 投资者与证券公司之间存在： ①委托买卖关系 投资者与证券公司之间只存在 法律关系不同 ②资金或证券的借贷关系 委托买卖的关系 ③因借贷关系而产生的债权债务的担保关系 风险是由投资者与券商共同承担的。如客户 不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证 券公司带来风险
转融通：出借业务和融券预约业务
报送信息 资料变更
需要与证券金 融公司重新签 署业务合同
证券金融公司 审核通过并签订《转融通业务 合同（委托证券公司介绍
客户作为出借人资格管理
资格暂停/取消
证券出借人可能因为不再符合资格条件、主动申请暂停、或 到期后未续约等原因，暂停或取消证券出借人资格。此时对于尚 未了结的转融通合约，采取以下办法处理： A、自暂停或取消证券出借人资格之日起，证券出借人不得发 生新的出借合约。 B、被暂停或取消资格前已发生的出借合约仍然有效，该合约 期满后，证券金融公司偿还所借出借人证券及相应费用。 C、监管部门、证券金融公司另有规定或约定的，按照相关规 定或约定处理。 D、暂停期满后，证券金融公司同意恢复其证券出借人资格的 ，公司根据证券金融公司通知，相应恢复证券出借人资格，并对 出借人名单进行更新。
日终清算，核实资金和证 发送交收结果数据 券交收结果； 记录
出借人资金账户 出借人证券账户
登记结算公司分公司 转融通业务系统日终清 算
证券出借业务介绍
证券出借业务流程
交易控制
业务权限管理 取得证券出借业务 权限。 客户可以进行证 券出借申报
出借人申报限制 1，单笔申报数量的限制； 2，单一出借人当日单只证券的 累计出借限制； 3，单只证券融入数量上限要求
出 借 人 资 格 内 部 审 批
客户 准备材料，填写《出借人资 格申请审查表》，签署《证 券金融公司证券融入业务合 同》及《国泰君安证券股份 有限公司转融通证券出借业 务合同》 信用交易管理部 1，申请材料的内容进行全 面细致的审核； 2，部门总经理依据公司出 借人管理的相关规定，对出 借人资格进行最终审定，最 签署审定意见，并加盖部门 公章； 3，提交证券金融公司
转融通业务介绍
转融通业务介绍
出借人
证券公司
证券金融公司
1.5 转融通与融资融券账户
中国证券登记结算公司
证券金融公司
证券金融公司证券交收账户
证券公司
证券金融公司 转融通担保证
券账户
转融通专用 证券账户
证券金融公 司自营证券
账户
证券公司转融 通担保证券账
户
证券公司证券交收账户
证券金融公司资金交收账户
商业银行
证券金融公司 转融通担保资
客户预期收益 服务方式
公司可以与客户协商确定出借证券费率，出借费率一般不低于转融通平台通用报价费率。
公司与客户达成借券协议，通过转融通平台办理证券借贷，融券期间，公司为客户提供 权益补偿、资产报告等服务。
服务流程
公司向客户征询需借入的证券，双方达成借券协议； 信用交易部按照客户要求通过转融通平台提交出借证券委托，同时向转融通平台提交借 入证券委托； 委托成交后，证券金融公司将证券划入公司融券专用账户； 公司在约定日期向出借人归还证券，同时向出借人支付融券费用。
对冲基金、私募基金、房地产
公司等
致谢！
1.3 转融通业务参与人
证券金融公司制定转融通参与人管理规则，对参与人进行适当性管理，并 与参与人签订合同。
证券金融公司
证券金融公司具有双重身份， 既是出借人的借入方，也是借 入人的出借方。
出借人
依法持有资金和证券的机构 投资者，可以向证券金融公 司出借证券，包括上市公司 国有股东、一般机构股东、 证券投资基金、保险公司、 社保基金、证券公司和其他 机构。
金账户
转融通专用资 金账户
证券金融公 司自有资金
账户
证券公司转融 通担保资金账
户
证券公司资金交收账户
转融通余额和融券余额
转融通余额和融券余额转融通余额和融券余额是股票市场中常用的金融术语，它们是指投资者在证券交易过程中所持有的资金和借贷资金的情况。
转融通余额指的是投资者通过证券公司以证券作为质押品，向证券公司借入资金进行交易的余额；而融券余额则是指投资者通过证券公司借入证券进行卖空交易的余额。
转融通余额和融券余额在股票市场中扮演着重要的角色。
转融通余额的增加意味着投资者利用借入的资金进行了更多的交易，这可以提高市场的流动性，促进资金的有效利用。
而融券余额的增加则表明投资者对市场走势持有悲观态度，他们通过卖空交易来获取利润，同时也可以起到抑制市场过度上涨的作用。
转融通余额和融券余额的变化对于市场的走势具有一定的预示作用。
当转融通余额呈现上升趋势时，表明市场投资者信心较高，他们愿意借入更多的资金进行交易，这可能会推动股票市场的上涨。
相反，当转融通余额下降时，可能意味着投资者对市场的预期转为谨慎，他们减少了借入资金进行交易的比例，这可能会导致股票市场的下跌。
对于融券余额的变化也可以进行类似的分析。
当融券余额上升时，表明投资者对市场的悲观情绪增加，他们通过卖空交易来获取利润，这可能会引发市场的下跌。
相反，当融券余额下降时，可能意味着投资者对市场的预期转为乐观，他们减少了卖空交易的比例，这可能会推动股票市场的上涨。
虽然转融通余额和融券余额在一定程度上反映了市场投资者的情绪和预期，但它们并不能完全预测市场的走势。
投资者在进行交易时，还应该结合其他因素进行综合分析，如市场的基本面、政策环境、国际形势等。
只有综合考虑各种因素，才能做出更准确的投资决策。
转融通余额和融券余额是股票市场中重要的指标，它们可以反映市场投资者的情绪和预期。
投资者在进行交易时，应该密切关注这些指标的变化，并结合其他因素进行综合分析，以做出更明智的投资决策。
这样才能在股票市场中获取稳定的收益，并降低投资风险。
转融通的融券余额 融资融券 融券余额
转融通的融券余额融资融券融券余额全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：转融通（securities lending）是指证券交易所或证券公司将其所持有的证券借给其他投资者进行融券操作的一种金融服务。
融券操作是指投资者通过向证券公司或券商借入证券，并卖出当日买入，然后等到证券价格下跌后再买进证券，归还证券，从而获得差价收益的一种投资策略。
融券余额是指证券公司或券商在融券操作中借出证券后仍未归还的证券数量。
融券余额反映了市场上融券操作的活跃程度和风险水平。
融资融券是指投资者在证券市场上既可以进行融资买入也可以进行融券卖出的交易方式。
通过融资融券，投资者可以灵活运用资金，实现资金利用的最大化。
融券余额是融资融券中的一个重要指标，它直接关系到证券公司或券商的风险控制和业务发展。
融券余额的大小和变化对证券市场的稳定和风险有着重要的影响。
融券余额的变化还可以反映市场投资者对个股的看法和预期。
如果某只股票的融券余额大幅增加，可能说明投资者对该股票的看空情绪较强，存在下跌风险；相反，如果融券余额大幅减少，可能说明投资者对该股票的看涨情绪较强，存在上涨动能。
通过监控融券余额的变化，投资者可以及时调整自己的投资策略，避免市场风险和获得更多的投资机会。
证券公司和券商也可以根据融券余额的变化，调整自己的融券政策，降低风险，提高盈利能力。
转融通的融券余额、融资融券和融券余额是证券市场中的重要指标和工具，它们不仅可以帮助监管部门和投资者监控市场风险和机会，还可以帮助证券公司和券商有效管理融券业务，提高盈利能力，促进市场的健康稳定发展。
让我们共同关注融券余额，并利用其指引未来的投资策略。
【本文共XXX字，未计入机器生成部分。
】第二篇示例：转融通是一种金融业务，是指证券公司以自有资金或借入的资金购买无法直接融资的证券，再向投资者出借这些证券，从中获取利息或者股息，并且向投资者提供质押借款，这样既能增加证券公司的盈利，又能帮助投资者融资，从而满足市场资金需求。
融资融券和转融通有什么不同
融资融券和转融通有什么不同
所谓转融通业务是指由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券，为证券公司开展融资融券业务提供资金和证券来源，证券公司则作为中介将这些资金和证券提供给融资融券客户。
转融通是一种业务，为融资融券服务的
简单来说，转融通是为融资融券服务：目前融资融券所提供的资金和证券是由证券公司自有的资金证券提供的，转融通推出后，证券公司可以以转融通为平台借入资金和证券提供给客户。
融资融券T+0交易：有两种方式，我都做过，一种是直接高位融券卖出而后当日买券还券，是做空T+0。
还有是先买后卖T+0，先普通买入或者融资买入，而后高位融券卖出相同股数，相当于T日就锁住收益了，然后T+1再直接还券，就OK了，多花一天利息。
融资融券账户可以进行普通交易（普通买入、普通卖出），也可以进行信用交易（融资买入、融券卖出），可以融资买入的证券为融资标的，可以融券卖出的证券为融券标的，一般来说融资标的也是融券标的，所以合称为融资融券标的。
什么是转融通业务及转融通具体业务流程介绍
什么是转融通业务及转融通具体业务流程介绍转融通业务是指金融机构通过债券市场对非金融企业债权进行转让，将其变为可融资的债权资产，然后通过再质押或再拆分等方式，将这些债权作为抵押品通过货币市场进行融资的一种业务。
转融通业务的具体流程如下：1.债券募集和发行：债券的发行方是非金融企业，该企业可以根据自身的融资需求和债券市场状况，选择适合自己的募集方式和债券种类，进行债券募集和发行。
2.债券转让：金融机构通过自己的交易平台或债券市场，将非金融企业发行的债券进行转让，将这些债券出售给其他投资者或金融机构。
3.债权变现：金融机构在收购了非金融企业的债券后，可以将这些债券进行再质押或再拆分等操作，将其变为可融资的债权资产。
4.抵押品登记和评估：金融机构将所获得的债权资产进行抵押登记，并进行抵押品价值的评估，确定可贷款的金额。
5.融资申请：非金融企业根据自身的融资需求，向金融机构申请贷款，提供相应的抵押品，以获得所需的融资。
6.融资审批：金融机构对非金融企业的融资申请进行审批，包括对债权资产的评估和审查，以确定是否同意融资申请。
7.贷款放款：经过审批后，金融机构将融资款项划入非金融企业指定的账户，完成贷款放款。
8.债券还本付息：非金融企业按照约定的时间和金额，对债券进行还本付息，并将所获得的资金划入金融机构的账户。
9.贷款还款：非金融企业按照贷款协议的约定，对贷款进行还款，包括利息和本金。
10.债权转让：在贷款还款期间，金融机构可以选择将债权进行转让，将这些债权出售给其他投资者或金融机构，以实现资金的流动。
需要注意的是，转融通业务具有一定的风险，债权资产的安全性和抵押品的价值评估是关键因素。
因此，在进行转融通业务时，金融机构需要进行严格的风险控制和管理，以确保资金的安全和债权的合规性。
同时，非金融企业也需要对自身的负债情况进行评估和管理，避免财务风险的发生。
证券公司融资融券业务介绍
➢ 制定本公司客户信用评估制度, 根据客户身份、财产与收入状况、证券投 资经验、风险偏好等因素, 将客户划分为不同类别和层次, 确定每一类别和 层次客户获得授信的额度、利率或费率。 ➢ 明确客户征信的内容、程序和方式, 验证客户资料的真实性、准确性, 了 解客户的资信状况, 评估客户的风险承担能力和违约的可能性。
2、 证券金融公司的设立将增加券商的融资渠道。目前证券公司的资金来源渠道 除了增资扩股和发行金融债券外，仅限于银行间同业拆借、股票质押贷款、 国债回购等有限的融资手段，证券金融公司的设立使得证券公司可以通过转 融通交易从证券金融公司融得资金和证券，拓宽融资渠道。
3. 获得融资融券业务资格的券商的市场占有率将进一步扩大，形成强者恒强的局 面。
授信管理专员 业务运维专员 资券管理专员 信息披露专员
授信申请审核、评估及报告, 授信议案提交, 授信后期管理 融资融券系统参数维护设置、业务权限管理、系统测试、银行协调等 资金券源需求调配、清算交收数据核对、担保证券管理、转融通研究 业务统计报告、报表制作上报、信息对外披露公告
档案管理专员 融资融券业务档案的收集整理、登记保管
业务知识测试与风险测评
➢ 营业部对符合准入资格的客户进行融资融券业务基础知识培训讲解和风 险揭示, 完毕后组织客户进行考试, 考试内容包括融资融券基础知识和业 务规则、业务风险等。客户保存。
➢ 对通过考试的客户, 营业部现场登陆公司CIF管理系统对客户进行风险 测评。对于风险类型为“保守型”的客户, 营业部不得受理其融资融券业 务申请。
信用账户体系图
信用账户系统
三、融资融券业务流程概述
主
要
业
务
流
Y
程
图
证券出借 转融通 融资融券
证券出借转融通融资融券证券出借转融通融资融券是当前证券市场中常见的一种交易方式。
它是指投资者将自己持有的证券借给券商或其他机构，以获取一定的利息收益。
同时，借出的证券可以用于券商进行融资融券业务，以获取更多的资金和利润。
证券出借是指投资者将自己持有的证券出借给券商或其他金融机构，以获取一定的利息收益。
这种方式可以有效利用投资者持有的闲置证券，提高资金利用率。
同时，出借的证券仍然归投资者所有，只是权益转移，风险仍然由投资者承担。
转融通是指券商将从投资者处借来的证券再次借给其他投资者，以获取更高的利息收益。
券商通过转融通业务可以增加自身的资金来源，提高经营效益。
同时，转融通业务也为投资者提供了更多的投资机会，扩大了市场的流动性。
融资融券是指券商将从投资者处借来的证券用于融资，同时向投资者提供融资服务。
融资融券业务可以帮助券商增加资金来源，提高自身的融资能力。
投资者可以通过融资融券业务进行杠杆操作，以小额的本金获取更大的投资收益。
证券出借、转融通和融资融券业务在证券市场中起到了重要的作用。
它们可以帮助投资者实现资金的增值，提高投资效益。
同时，它们也为券商提供了更多的经营机会，促进了市场的流动性和发展。
然而，投资者在进行证券出借、转融通和融资融券业务时，也需要注意一些风险。
首先，借出的证券可能存在违约风险，如果券商或其他机构无法按时归还证券，投资者将面临损失。
其次，转融通和融资融券业务可能存在市场风险和信用风险，投资者需要谨慎选择合适的券商和产品，以降低风险。
在进行证券出借、转融通和融资融券业务时，投资者应该了解相关的法律法规，确保自身的合法权益。
同时，投资者还应该根据自身的风险承受能力和投资目标，合理选择出借的证券、转融通的机构和融资融券的产品。
证券出借转融通融资融券是证券市场中常见的交易方式，它们可以帮助投资者实现资金增值，提高投资效益。
然而，投资者在进行这些交易时需要注意相关的风险，谨慎选择合适的券商和产品。
转融通业务介绍与交易管理
详细描述
信用风险主要来自于借款方或担保方违约的可能性，这种违约可能由于借款方的 信用状况恶化、担保物价值不足等原因导致。如果借款方或担保方无法按期还款 或履行担保义务，将给转融通业务带来损失。
流动性风险
总结词
流动性风险是转融通业务中因市场交易不活跃或资产流动性不足，导致无法按期平仓或变现的风险。
风险管理实践
该公司在实践中发现，传统的风险管理方法已经不能满足其业务需求。因此，该公司采用 了一种基于大数据和人工智能的风险管理方法，通过对市场数据和投资者行为的全面分析 ，预测市场趋势和投资者需求，并制定相应的风险控制措施。
实施效果
该风险管理方法在实施过程中取得了一定的效果，但随着市场波动性的增加和市场行情的 变化，风险管理的准确率和效果有待进一步提高。
证券交易所和登记结算机构则 是为转融通业务提供交易平台 和结算服务。
转融通业务模式
01
02
03
04
转融通业务模式主要包括融资 模式和融券模式两种。
在融资模式中，证券公司通过 借入资金，为客户提供融资服
务，帮助客户买入股票。
在融券模式中，证券公司通过 借入股票，为客户提供融券服
务，帮助客户卖出股票。
受的交易风险水平。
04
合同签订
与交易对手签订相关合同，明确 交易品种、价格、数量、交割方
式等条款。
交易执行
交易指令下达
01
根据合同条款，下达交易指令给结算机构，并确认指
令的合法性和有效性。
结算与交割
02 根据交易结果，进行资金结算和实物交割，确保交易
的公平和合规。
风险监控
转融通业务简单介绍
转融通业务简单介绍转融通业务是指银行等金融机构通过出借或贷款的方式，将自己拥有的资金转化为投资品或资本市场上的证券，以增加资本市场的流动性和投资机会。
转融通业务的出现可以满足投资者的短期资金需求，同时也能够帮助金融机构提高资金利用率和盈利能力。
转融通业务的特点是可以通过多样化的金融工具和合约形式进行操作，存在较高的流动性和风险。
通常情况下，参与转融通业务的金融机构会为投资者提供资金，投资者则将这些资金用于购买债券、股票等证券品种。
在购买证券后，投资者可以从其收益中获得一定的利息或股息，并在到期时将本金偿还给金融机构。
通过这种方式，金融机构可以获得一定的利息差或服务费用，从而增加自身的盈利能力。
转融通业务的主要参与主体包括金融机构、投资者和监管机构。
金融机构作为资金的提供方，需要根据风险评估和管理制度合理确定贷款额度和利率，并在借贷过程中对资金使用情况进行监督和控制。
投资者则可以通过参与转融通业务获得短期资金，满足投资需求，获取投资收益。
监管机构在转融通业务中发挥着监管和监督的作用，确保市场的正常运行和风险的可控。
转融通业务对于金融市场的发展和经济的稳定具有重要作用。
首先，转融通业务可以提高资本市场的流动性，增加市场的交易活跃度，使得投资者可以更容易地买卖证券，提高市场效率。
其次，转融通业务可以为投资者提供便捷的融资渠道，满足投资需求，推动经济的发展。
此外，通过转融通业务，金融机构可以将资金配置到更高收益的投资品种中，提高资金的利用效率，并增加利润。
然而，转融通业务也存在一定的风险。
首先，由于涉及到的金融工具和合约形式多样化，投资者需要具备一定的金融知识和风险意识才能参与转融通业务，避免因疏于风险管理而导致的投资损失。
其次，由于转融通业务的流动性较高，可能会导致系统性风险的传递和扩大，特别是在金融市场出现剧烈波动的情况下。
因此，监管机构需要密切关注转融通业务的发展，加强对金融机构的监管，及时发现和应对潜在的风险。
转融通业务介绍范文
转融通业务介绍范文转融通业务（Securities Lending Service）是指证券投资者将其持有的证券出借给券商或金融机构，以获取资金或其他证券。
这项业务提供了一种灵活的融资方式，同时也提高了市场流动性。
在转融通业务中，证券所有权在出借期间转移到借方名下，借方支付利息费用给出借方作为融资成本。
以下是对转融通业务的详细介绍。
一、转融通业务的参与方1. 证券持有方（Lender）：一方是持有证券的投资者，也称为出借方。
出借方有证券投资意愿但暂时不需要其所有的证券，通过出借证券可以获得一定的收益。
2. 借款方（Borrower）: 另一方是需要借入证券的金融机构或交易商，也称为借方。
借方希望借入证券进行交易或满足对冲需求，通过借入证券可以提高市场流动性并且获取收益。
二、转融通业务的运作流程1.出借方合作协议：出借方与借方签署转融通业务合作协议，明确转融通业务的参与方、证券品种、出借期限、利率费用等各项条款。
2.证券转移：出借方将其持有的证券转入借方名下，转移方式可以是实际券务移转，也可以是通过质押等电子化操作完成。
3.融资成本：借方向出借方支付利率费用作为融资成本，利率根据市场供需、借入证券品种、借入期限等因素确定。
4.利息支付：借方按照合约约定的付息周期向出借方支付利息费用，通常情况下，利息费用会在一段时间内累计，并以一定频率支付给出借方。
5.归还证券：借方在规定的出借期限到期时将借入的证券归还给出借方，同时出借方将收到的已付利息归还给借方。
6.提前终止：当借方需要提前归还证券时，可以与出借方协商提前终止合作，但可能需要支付相应的违约金。
三、转融通业务的风险控制1.市场风险：转融通业务涉及到证券和现金的交易，市场价格波动可能导致出借方或借方的损失。
出借方可以通过严格筛选借方和控制借入证券品种等方式降低市场风险。
2.违约风险：借方未能按时归还借入的证券或利息可能导致出借方的损失。
出借方可以在合同中规定相应的违约金来降低违约风险。
第八章 融资融券业务-转融通业务的含义及基本原则
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券交易第八章 融资融券业务知识点：转融通业务的含义及基本原则● 定义：转融通业务是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。
● 详细描述：证券金融公司不以营利为目的，履行下列职责：1. 为证券公司融资融券业务提供资金和证券的转融通服务；2. 对证券公司融资融券业务运行情况进行监控；3. 监测分析全市场融资融券交易情况，运用市场化手段防控风险；4. 证监会确定的其他职责。
从事转融通业务应当遵循平等、自愿、公平和诚实信用原则。
例题：1.证券金融公司开展转融通业务应当了解证券公司的（ ），并以书面和电子的方式予以记录和保存。
A.基本情况B.财务状况C.业务范围D.违约记录正确答案：A,B,C,D解析：证券金融公司开展转融通业务应当了解证券公司的基本情况 财务状况 业务范围 违约记录 ，并以书面和电子的方式予以记录和保存。
2.证券金融公司开展转融通业务应当了解证券公司的( ),并以书面和电子以记录和保存。
A.业务范围B.违约记录C.基本情况D.财务状况正确答案：A,B,C,D解析：证券金融公司开展转融通业务，应当了解证券公司的基本情况、业务范围、财务状况、违约记录、风险控制能力等，并以书面和电子的方式予以记录和保存。
3.证券金融公司应当每个交易日公布的转融通信息包括（）。
A.转融资余额B.转融券余额C.转融通成交数据D.转融通费率正确答案：A,B,C,D解析：证券金融公司应当每个交易日公布以下转融通信息：1、转融资余额；2、转融券余额；3、转融通成交数据；4、转融通费率。
修订融资融券和转融通业务指引
修订融资融券和转融通业务指引为了规范融资融券和转融通业务，并确保市场秩序健康稳定，特修订本次业务指引。
本文档将对融资融券和转融通业务进行细致的阐述，确保内容准确、简明扼要。
一、融资融券业务1. 定义及范围融资融券业务是指投资者通过向证券公司融资，借入证券，进行股票交易的一种证券交易方式。
该业务范围包括融资交易和融券交易。
2. 融资交易融资交易是指投资者向证券公司借款，以购买证券的一种交易方式。
投资者在购买证券后，需按约定的利率进行偿还。
3. 融券交易融券交易是指投资者向证券公司借入股票，并卖出以获取差价收益的一种交易方式。
投资者需在约定的期限内，以约定的方式还回借入的股票。
二、转融通业务1. 定义及适用范围转融通业务是指证券公司经纪类资金融出转质押与证券融入交易，以满足券商自身融资需求及支持集中竞价业务的一种方式。
2. 转融通交易过程转融通交易包括客户申报、券商放大比例确定、券源匹配、质押还款和利息结算等环节。
券商需根据自身风险管理能力确定放大比例，并通过匹配合适的券源进行转融通交易。
三、融资融券和转融通业务的风险管理1. 风险提示及投资者适当性管理证券公司需向投资者明确融资融券和转融通业务的风险，并建立投资者适当性管理制度，确保投资者具备相应的风险承受能力。
2. 风险监控与风险应对措施证券公司应建立健全风险监控体系，对融资融券和转融通业务风险进行实时监控，并按照规定的风险应对措施，及时应对可能的风险事件。
四、融资融券和转融通业务的合规要求1. 内部控制体系建设证券公司应建立健全内部控制体系，确保融资融券和转融通业务符合法律法规和监管要求，并采取必要的内部控制措施。
2. 信息披露和报送要求证券公司应及时、准确地披露融资融券和转融通业务相关信息，并按规定报送监管部门，确保信息透明度和市场公平性。
综上所述，本文档对修订融资融券和转融通业务指引进行了详细说明。
希望该指引能够提供准确的指导，帮助投资者了解相关业务的定义、范围、风险管理以及合规要求，保障市场的稳定运行和投资者权益的保护。
转融通业务模式及公司定向融券业务介绍
证券交易所业务平 台确认成交，并向 证券公司发送成交 回报。
一、转融通业务模式
转融券成交规则
约定申报
• 交易所按照出借人与 借入人申报一一对应的 原则进行匹配撮合，直 接生成成交数据 申报时间：
非约定申报 约定申报：指定成交对手
非约定申报：无特定成交对手
申报限制：
（1）每笔申报数量为100股（份）的整数倍
一、转融通业务模式
证券出借业务-流程
投资者适当性管理
1
投资者资质审核
(1)证券公司应当建立投 资者资质审查制度。 (2)审查条件包括：账户 状态、证金公司要求参 与条件、风险承受能力 以及对证券市场的认知 程度等。
2
风险揭示
证券公司应当向投资者 全面介绍证券出借业务 交易规则，充分揭示可 能产生的风险，提醒投 资者注意有关事项。
预约证券数量：
定向使用期限：
预约有效期：
二、公司定向融券业务
篮子券大额定向融券——特点
券种需求多
个券规模适中
定期调整 期限较长
篮子券大额定向融券——模式
公司提供篮子组合 （自上而下） 客户定制篮子组合 （自下而上）
4
二、公司定向融券业务
定向融券客户违约风险
定向融券客户违约情形 定向融券合约到期后，客户未按期或未足额归还定向融券券源。
4
二、公司定向融券业务
单一大额定向融券——预约
公司需要与客户签订定向融券合同（附条件生效的纸质合同），客户通过 富易系统提交预约订单，明确预约证券代码、数量、期限、费率等要素
预约证券代码： 单一大额定向融券对预约证券 数量有最低要求。 期限例如27天、181天。预约有 效期从预约申报成功（T日）的 第二个交易日（T+1日）开始计 算。
转融通业务介绍
现金占保证金的比例=现金/（证券公司转融通负债市值（余额）×
证券公司维持保证金比例）×100%
根据证券公司分类监管评级来确定保证金比例档次。 保证金比例不低于20%，其中，现金占应缴保证金的比例不低于15%。 保证金比例不足，当天无法申报。
我国转融通业务运作模式
3.业务流程-保证金管理
日常操作
权益处理
担保品交存 担保品提取
证券类担保 品权益处理( 分红派息、 配股、投票 、优先认购)
担保品替换 担保品买卖
资金类担保 品利息处理
盯市追缴
逐日盯市 (最新价格、 公允价值、 折算率、担
保品数量)
预警和追缴 处理
违约处置
处置买卖 (卖出担保证 券得到资金 ，或买入目
登记公司
《中国证券登记结算有限责任公司证券出借及转融通登记结算业务规则 （试行）》
转融通业务概述
4.转融通业务影响--市场影响
增加资金与证券供给，进一步双边交易机制，市场越发有效
完善双边交易机制 增强证券市场的流动性和连续性 为投资者提供新的盈利模式，增强其规避投资风险的能力
转融通业务概述
申报限制
（1）每笔申报数量应当为100股（份）的整数倍 （2）最低单笔申报数量不得低于1万股（份） （3）最大单笔申报数量不超过100万股（份） （4）单一证券全市场出借总市值与该证券可流通市值的比例不高于10%
我国转融通业务运作模式
4.转融通模式下的融资融券运作方式
随借随还
我国转融通业务运作模式
我国转融通业务运作模式
转融通业务介绍_海通证券
转融通业务介绍_海通证券
一、海通证券股权转融通业务介绍(出借人)
海通证券股权转融通（简称股权转融通）是海通证券重点推出的一项创新性金融服务，旨在为客户提供便捷、透明、安全的股权融资、融券、交易等服务。
1.股权转融通的服务包括：
（1）股权融资。
通过股权融资，客户可以按照海通证券的要求提供不超过其账户仓位比例抵押的股权，以此为基础获得一定比例的融资，以支持其进行A股市场的投资交易。
此外，客户还可以选择定期还息贷款融资模式，尽可能地获得较高的融资率。
（2）股权融券。
通过股权融券，客户可以按照海通证券的要求提供不超过其账户仓位比例抵押的股权，以此为基础借入资金，可以获得有竞争力的可控利率。
（3）股票交易。
通过股票交易，客户可以通过支付低佣金或者使用融资融券手段购买股票，实现投资目标。
2.海通证券股权转融通的优势
（1）便捷性。
股权转融通能够为客户提供极其便捷的金融服务，客户可以通过授权书和相关申请文件提交融资、融券等申请，可以在非常短的时间内拿到融资、融券资金。
（2）安全性。
股权转融通由海通证券全程监督，同时。
什么是转融通业务转融通和融资融券的券一样吗
什么是转融通业务转融通和融资融券的券一样吗经常炒股的朋友对于转融通和融资融券业务不会陌生，是股市中常见到的。
但有的股民朋友会把转融通和融资融券搞混。
今天小编为了方便大家区分转融通业务和融资融券的相关股票知识，下面让我们来看看什么是转融通业务?转融通和融资融券的券一样吗?一、什么是转融通业务转融通的实质也是一种出借业务，它与融资融券的区别在于交易的主体不同。
融资融券是券商借出资金或者债券给投资者。
而融资融券则发生在银行和其他证券金融机构之间。
当券商在自由资金或者证券不足时，可以向银行贷款或者借贷债券。
这样的业务就是转融通业务。
它是发生在银行和证券金融机构之间的资金或者债券借贷。
转融通业务促进了券商行业的发展，数十倍的增加了可以用来融通的资金和证券的数量，对我国资本市场具有巨大的积极影响。
二、转融通和融资融券的券一样吗转融通和融资融券并不一样，是有区别的①提供对象不同：转融通是指由银行、基金和保险公司等机构提供，融资融券是由券商提供。
②经手顺序不同：转融通：是指由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券，证券公司则作为中介将这些资金和证券提供给融资融券客户;融资融券是由券商直接提供给融资融券客户。
③复杂程度不同：相比较而言，融资融券更为复杂。
总体来说，融资融券交易关键在于一个“融”字，有“融”投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用，并在约定期内归还借贷的资金或证券。
目前市场上大概融资利息是在6-7.5之间。
做融资的朋友们可以像我一样，找个低利率的，6%，这样可以节约自己的成本，一年算下来可以节约一两万呢。
融券利息要高点，市场上大概在8.35左右，券源很多券商都不是特别多，所以才会做转融通。
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业务特点-自身特点
• 放大收益和风险。关 键是看保证金比例以
及担保物折算率
• 重视存量客户，客 户需要在公司开户
18个月，50万资产， 与其他券商直接竞 争较小
杠杆性
开发存 量客户
• 规模产生效益。息费 收入稳定，只要稳步 扩大融资融券余额， 可以稳步扩大息费收
入
规模效 “给钱”
应
业务
• “给钱”业务。出借 资金和证券，很容易 获得客户的信任，在 客户营销上的优势得
对证券公司的影响
扩大客户源和稳定客户群
在营销和挽留客户方面，相对于其 他有融资融券资格的券商，也不再
被动
完善业务结构
提高对闲置资金以及证券的利用率， 为基金业务和IB业务的开展添加推
力
业务发展历程
2019年3 •第一批融资融券试点开始
月
2019年6 •第二、第三批券商试点开始
月、12月
2019年 •融资融券标的由90只扩展到288只左右
融资融券余额 月度融资增量 月度融资融券增量 38206864281 46750226721 57046001992 61033529478 4067593514 3987527486 64139886772 2934151543 3106357294 67494970364 3436849556 3355083592 70058919748 2329102644 2563949384 76996412337 6733621767 6937492589
12月
2019年6 •第四、第五批券商开业，业务转常规
月、8月
2019年 •转融通试点开业
10月
业务现状-市场规模
日期 2019年12月30日
2019年3月31日 2019年5月30日 2019年6月30日 2019年7月30日 2019年8月30日 2019年9月30日 2019年10月30日
融资余额 37547763869 45893676952 55770593615 59838187129 62772338672 66209188228 68538290872 75271912639
法律关系不同 投 委资 托者 买与 卖证 的券 关公 系司之间只存在②资金或证券的借贷关系 ③因借贷关系而产生的债权债务的担保关系
风险是由投资者与券商共同承担的。如客户 承担风险不同 风险完全由投资者自行承担 不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证
券公司带来风险
业务特点-与普通业务比较（续）
区别 普通证券业务
收费不同
佣金、印花税、过户 佣金及印花税过户费、融资利息、融券费用、违约
费
费、逾期罚息、坏帐罚息等
交易机制不同 客户自己把握情况 证券公司逐日盯市，引入补仓、强制平仓机制
业务优势
息费率低 • 融资日化利息率为万分之2.3，信用卡取现利息万分之5，
民间贷款万分之6以上
市场估值底部，正是融资时机 • 市场在底部适合做抄底放大收益解套
作为保证金的现金
+现金
+Σ（充抵保证金的证券市 值×折算率）
冲抵保证金证券市值
+Σ[（融资买入证券市值-融 资买入金额）×折算率]
保证金可用余额=
+Σ[（融券卖出金额-融券卖 出证券市值）×折算率]
-Σ融券卖出金额
-Σ融资买入证券金额×融资
未了结融资融券交易已占用保证金部分
保证金比例
-Σ融券卖出证券市值×融券 保证金比例
天独厚
业务特点-与普通业务比较
区别
普通证券业务
融资融券业务
保证金机制不同 足 须 时额 事 ，保 先 则证 有 必金 足 须。 额 有买 资 足入金额证；证券卖券时出，证必券 当资预则可预金测测时证以向证，券证券可价价以格券公格向将将证要司借要券下上 公 跌入证涨 司 而券而 借 手手 入 头卖出头 资 没没 金 有有 买 证足 入 券够 证 时的 券 ，； 投资者与证券公司之间存在： ①委托买卖关系
◦ 公司会进一步对各类证券的折算率进行规定。且给各类证 券的折算率不定期或按照其市场状况进行调整。
◦ 作用：
折算率可以用于算标的证券保证金比例
例：浦发银行的融资保证金比例= 1 + 50% -
70% = 80%
折算率用于算客户的担保品价值多少。
主要业务环节
账户体系及交易单元 客户适当性管理 客户征信授信管理 特殊情形处理 特定客户管理
业务现状-江海开户情况
月份 行业
7月 25656
8月 30806
9月 42372
10月
月度环比增幅 江海
20.07%
37.54%
234
179
58
月度环比增幅
-23.50%
-67.59%
在行业内开户速度不减的情况下，我公司在开业三个月的开户数逐级减少
业务现状-交易情况
欧美 港台 日本 中国
4% 15%
经纪业务管理总部 运营管理部
目录
第一部分：业务现状介绍
•概念、特点、优势、市场影响等 •业务发展历程、行业与江海的业务情况
第二部分：业务基础
•名词解释 •主要业务环节 •开户与交易
第三部分：投资策略
•利用杠杆放大收益 •T+0交易
第四部分：转融通
•业务基础介绍 •转融通业务对证券公司的影响
第一部分：业务现状介绍
江海收入占比在发展开业两个月后的表现与预期相符，单独的 10月份数据达到了3%，预计年底该指标可以达到4%。
第二部分：业务基础
基本概念 主要业务环节 开户与交易
概念-保证金可用余额
保证金可用余额：指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券产生的浮盈经折算后形成的保
证金总额，减去客户未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。
融资融券在2019年发展迅速，融资融券规模不算扩大。从6月开始，市场 的融资规模就有明显的增加，从6月到10月底，融资额度增加195亿，尤 其是10月份增加了67亿。
业务现状-江海融资规模增长
日期
融资余额
2019年7月30日
0
2019年8月30日 24475460.37
2019年9月30日 40967648.18
足以开展融资融券交易的客户，或存在重大违约记 录的客户； （5） 历年交易记录中曾经出现恶意透支的客户； （6） 与公司或营业部之间存在未决诉讼或仲裁的 客户； （7） 法律法规禁止参与融资融券业务的客户； （8） 公司信用交易黑名单中所列客户或其他禁止
从公布的2019年中报来看，光大证券的融资融券客户数量同比增长近两 倍，实现净收入1.30亿元，同比增幅为78.08%；华泰证券上半年融资 融券业务余额为44.08亿元，同比增幅达66.97%；招商证券上半年融资 融券业务实现利息收入1.46亿元、佣金净收入0.57亿元，融资融券业务 余额为44.13亿元。该业务也已经成为各家公司稳定的收入来源。
融资融券风险较小 • 客户的融资保证金比例往往在70%以上，也就是说杠杆
率为2.4（1+1/0.7)倍，远小于期货市场的杠杆倍数
市场影响
增加利息收入
融资融券利息收入是稳定的利润来 源，香港和美国的历史经验表明， 融资融券会成为佣金、资产管理以
外的第三大业务收入来源。
增加佣金收入
融资融券业务将带动市场成交的活 跃和经纪业务总量的提升，直接增 加市场的交易量，这一过程直接为 券商带来经纪业务的额外收益。
2019年10月30日 59196967.69
月度融资增量
24475460.37 16492187.81 18229319.51
业务现状-同行成果
2019年前三季度券商融资融券业务净收入（利息收入）36.44亿元，代 理买卖证券业务净收入388.95亿元，即三季度行业内融资融券业务净收 入占经纪业务收入的9.36%
业务现状-开户情况
日期
户数（全市场）
2019年1月31日 2019年6月30日 2019年12月31日
2.4万户 8.2万户 17.4万户
2019年6月30日
29万户
2019年7月31日
31.5万户
2019年8月31日
34.5万户
2019年9月30日
38.7万户
第一批6家券商2019年3月开业，第二批5家券商2019年6月开业，第三批14家券商 2019年12月开业，第四批2019年6月开业，第五批2019年8月开业。全市场共72 家券商开展融资融券，覆盖90%以上的经纪业务客户。
15%-20%
20%-40%
2019年10月份，行业日融资交易金额占当日市场交易金额为4%-6%，同 月江海该指标为1.01%，每日交易金额保持在500万到1000万之间
业务现状-收入情况
日期 2019年第三季度（行业）
息费收入占净佣金收入比 10%
江海第三季度（8月、9月）
1.07%
江海10月
3%
客户适当性管理
客户准入条件
（1） 符合国家法律法规、证券监管部门的规
定，允许从事证券交易的个人和机构，其中个人 客户必须年满18周岁且具有完全民事行为能力； （2） 在公司从事证券交易已满半年且无重大不 良记录。在公司开立普通账户满 18 个月； （3） 客户普通账户内资产总值不低于人民币50 万元； （4） 客户从事证券交易的普通账户必须规范、 实名，并已办理客户交易结算资金第三方存管； （5） 愿意并如实提供开展融资融券业务所需的 征信材料； （6） 具备一定证券投资经验和相当的风险承受 能力，且无重大的违约记录等情形； （7） 已参加公司组织的融资融券投资者教育活 动，并达到规定要求； （8） 个人客户、机构客户及其法定代表人（负