证 券公司转融通业务介绍
证券公司融资融券与转融通业务介绍ppt课件
交易机制不同 客户自己把握情况
业务优势
息费率低 • 融资日化利息率为万分之2.3，信用卡取现利息万分之5， 民间贷款万分之6以上 市场估值底部，正是融资时机 • 市场在底部适合做抄底放大收益解套 融资融券风险较小 • 客户的融资保证金比例往往在70%以上，也就是说杠杆 率为2.4（1+1/0.7)倍，远小于期货市场的杠杆倍数
仅限于标的证券
交易指令复杂：买入、卖出、融资买入、卖券还款、 交易指令简单：买入、 交易指令不同 直接还款、融资平仓、融券卖出、买券还券、直接 卖出 还券、融券平仓 收费不同 佣金、印花税、过户 佣金及印花税过户费、融资利息、融券费用、违约 费 费、逾期罚息、坏帐罚息等 证券公司逐日盯市，引入补仓、强制平仓机制
市场影响
增加利息收入 融资融券利息收入是稳定的利润来 源，香港和美国的历史经验表明， 融资融券会成为佣金、资产管理以 外的第三大业务收入来源。 增加佣金收入 融资融券业务将带动市场成交的活 跃和经纪业务总量的提升，直接增 加市场的交易量，这一过程直接为 券商带来经纪业务的额外收益。
对证券公司的影响
业务特点-与普通业务比较
区别 普通证券业务 融资融券业务
当预测证券价格将要上涨而手头没有足够的 足额保证金。买入证券时，必 保证金机制不同 资金时，可以向证券公司借入资金买入证券； 须事先有足额资金；卖出证券 预测证券价格将要下跌而手头没有证券时， 时，则必须有足额证券 则可以向证券公司借入证券卖出 投资者与证券公司之间存在： ①委托买卖关系 投资者与证券公司之间只存在 法律关系不同 ②资金或证券的借贷关系 委托买卖的关系 ③因借贷关系而产生的债权债务的担保关系 风险是由投资者与券商共同承担的。如客户 不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证 券公司带来风险
转融通业务模式及公司定向融券业务介绍
转融通业务模式及公司定向融券业务介绍转融通是指将证券资产转让给融资方，并同时进行借入资金的业务模式。
转融通业务的主要参与方包括证券交易所、证券登记结算机构、融资方和融券方。
转融通业务的基本流程如下：融券方将其持有的可充当担保品的证券资产转让给融资方，融资方向融券方提供资金，用于满足融券方的资金需求。
融券方在一定期限内支付融资费用，并在约定的时间将融资方提供的资金还款。
同时，融券方支付一定保护费用，作为融资方提供资金的担保。
1.目的：转融通业务的主要目的是通过融资方提供的资金，为融券方提供短期资金支持，并利用融券方的证券资产作为担保，降低融资方的风险。
2.参与方：转融通业务的参与方主要包括证券交易所、证券登记结算机构、融资方和融券方。
证券交易所负责制定和监管相关业务规则，证券登记结算机构负责办理证券的转让和结算，融资方为融券方提供资金支持，融券方提供证券资产作为担保。
3.安全性：转融通业务的安全性主要体现在两个方面。
一方面，融资方提供的资金被融券方的证券资产所担保，一旦融券方无法如期归还资金，融资方可以依法处置担保证券；另一方面，融券方提前归还资金后，可以要求融资方将担保证券归还给融券方。
定向融券是证券市场中一种特殊的融资手段，主要是为了满足特定投资者的短期融资需求。
定向融券业务的主要参与方包括证券公司、融券方和融券公司。
定向融券业务的主要流程如下：融券方通过与融券公司签订合约，将其所持有的证券资产提供给融券公司作为融资担保。
融券公司向融券方提供资金，用于满足其短期融资需求。
融券方在约定的时间内支付一定利息和保证金，并在到期日偿还融资本息。
同时，融券方还需要支付一定的费用，作为融资方提供资金的担保。
定向融券业务的特点如下：1.客户定制：定向融券业务是一种根据投资者个别需求而设计的融资工具，主要满足短期融资需求。
投资者可以根据自己的情况和需求，选择合适的定向融券方式和融券利率，以满足其特定的融资需求。
转融通业务介绍
出借人
证券公司
证券金融公司
1.5 转融通与融资融券账户
中国证券登记结算公司
证券金融公司
证券金融公司证券交收账户
证券公司
证券金融公司 转融通担保证
券账户
转融通专用 证券账户
证券金融公 司自营证券
账户
证券公司转融 通担保证券账
户
证券公司证券交收账户
证券金融公司资金交收账户
商业银行
证券金融公司 转融通担保资
客户预期收益 服务方式
公司可以与客户协商确定出借证券费率，出借费率一般不低于转融通平台通用报价费率。
公司与客户达成借券协议，通过转融通平台办理证券借贷，融券期间，公司为客户提供 权益补偿、资产报告等服务。
服务流程
公司向客户征询需借入的证券，双方达成借券协议； 信用交易部按照客户要求通过转融通平台提交出借证券委托，同时向转融通平台提交借 入证券委托； 委托成交后，证券金融公司将证券划入公司融券专用账户； 公司在约定日期向出借人归还证券，同时向出借人支付融券费用。
对冲基金、私募基金、房地产
公司等
致谢！
1.3 转融通业务参与人
证券金融公司制定转融通参与人管理规则，对参与人进行适当性管理，并 与参与人签订合同。
证券金融公司
证券金融公司具有双重身份， 既是出借人的借入方，也是借 入人的出借方。
出借人
依法持有资金和证券的机构 投资者，可以向证券金融公 司出借证券，包括上市公司 国有股东、一般机构股东、 证券投资基金、保险公司、 社保基金、证券公司和其他 机构。
金账户
转融通专用资 金账户
证券金融公 司自有资金
账户
证券公司转融 通担保资金账
户
证券公司资金交收账户
证券公司融资融券与转融通业务介绍
业务特点-自身特点
• 放大收益和风险。关 键是看保证金比例以
及担保物折算率
• 重视存量客户，客 户需要在公司开户
18个月，50万资产， 与其他券商直接竞 争较小
杠杆性
开发存 量客户
• 规模产生效益。息费 收入稳定，只要稳步 扩大融资融券余额， 可以稳步扩大息费收
入
规模效 “给钱”
应
业务
• “给钱”业务。出借 资金和证券，很容易 获得客户的信任，在 客户营销上的优势得
对证券公司的影响
扩大客户源和稳定客户群
在营销和挽留客户方面，相对于其 他有融资融券资格的券商，也不再
被动
完善业务结构
提高对闲置资金以及证券的利用率， 为基金业务和IB业务的开展添加推
力
业务发展历程
2019年3 •第一批融资融券试点开始
月
2019年6 •第二、第三批券商试点开始
月、12月
2019年 •融资融券标的由90只扩展到288只左右
融资融券余额 月度融资增量 月度融资融券增量 38206864281 46750226721 57046001992 61033529478 4067593514 3987527486 64139886772 2934151543 3106357294 67494970364 3436849556 3355083592 70058919748 2329102644 2563949384 76996412337 6733621767 6937492589
12月
2019年6 •第四、第五批券商开业，业务转常规
月、8月
2019年 •转融通试点开业
10月
业务现状-市场规模
日期 2019年12月30日
转融通业务流程
转融通业务流程一、转融通业务概述转融通业务是指证券公司以自有资金购买优质债券，并将其质押给央行或商业银行，获得融资资金后再用于证券交易的一种金融业务。
该业务旨在提供证券公司的流动性支持，帮助其优化资金利用效率。
二、转融通业务流程1. 登记及资格审查证券公司首先需要向相关的金融监管机构登记转融通业务，并提交必要的申请材料。
监管机构将对申请材料进行审查，确认证券公司的资格。
2. 协议签订一旦通过资格审查，证券公司与央行或商业银行将签订转融通业务协议。
协议中将明确双方的权利义务、业务规则以及交易细节等。
3. 债券购买与质押根据协议约定，证券公司使用自有资金购买符合央行或商业银行要求的债券。
购买后，证券公司将这些债券质押给央行或商业银行，作为融资的担保。
4. 融资申请与审批证券公司根据自身的融资需求，向央行或商业银行提出融资申请。
申请材料通常包括债券质押信息、融资金额等。
央行或商业银行将对申请进行审批，根据风险控制考虑决定是否同意融资。
5. 融资资金发放经过审批通过后，央行或商业银行将向证券公司发放融资资金。
证券公司可以将这笔资金用于证券交易等业务活动。
6. 利息支付与债券回购证券公司按照约定的利率支付融资利息。
同时，根据协议规定的期限，证券公司需按时回购质押的债券，以保障融资的安全性。
7. 业务监控与风险管理证券公司需要对转融通业务进行监控与管理，包括对债券质押品的市场价值变动进行监测、合规性风险的评估等。
同时，证券公司还需制定相应的风险管理措施，确保业务风险的可控性。
8. 结算与报告证券公司需按照规定的时间进行结算，将融资利息支付给央行或商业银行，并向监管机构提交相关的业务报告，如融资金额、债券质押变动等。
三、转融通业务的风险与挑战1. 市场风险：债券价格波动可能导致质押品价值下降，从而增加证券公司的违约风险。
2. 信用风险：央行或商业银行可能存在违约风险，导致融资方无法按时获得资金。
3. 利率风险：利率变动可能导致融资成本上升，增加证券公司的负担。
转融通业务介绍与交易管理
根据融资融券的需求，确保账户内有足够的资金 或证券作为抵押。
交易执行
下达交易指令
01
通过证券公司的交易系统，下达融资融券的交易指令。
交易确认与匹配
02
证券公司根据市场情况对交易指令进行匹配，并完成交易确认
。
清算交收
03
完成交易后，证券公司将对投资者的资金和证券进行清算和交
收。
交易后管理
风险管理
效果
该业务应用取得了显著的投资效果，为投资 者带来了更高的收益，增强了公司的市场竞 争力。
失败案例：某银行的转融通业务风险事件
1 2 3
问题
该银行在开展转融通业务时，未能充分评估和管 控风险，导致发生了严重的亏损事件。
原因分析
该银行在转融通业务中，对市场风险、信用风险 等评估不足，同时缺乏有效的风险控制机制，导 致风险事件的发生。
监管环境变化
未来监管环境可能发生变化，对转融通业务提出新的要求和挑战，需 要行业加强自律和合规管理。
企业战略建议
加强风险管理
企业应建立健全的风险管理体系，对转融通业务进行全面风险评 估和控制，确保业务风险在可控范围内。
创新业务模式
企业应积极探索和创新转融通业务模式，满足投资者多样化的融 资和融券需求，提升市场竞争力。
转融通基金是指以转融通业务为基础 的基金，可以通过投资转融资标的证 券和转融券标的证券获取收益。
05
转融通业务案例分析
成功案例一：某证券公司的转融通业务创新
创新点
该证券公司通过转融通业务，为 投资者提供了更为灵活的融资渠 道，降低了融资成本，提高了资 金使用效率。
实施过程
该证券公司通过与多家金融机构 合作，利用转融通业务平台，实 现了资金的快速融通和调配，满 足了客户的融资需求。
转融通的概念,功能和操作流程
转融通的概念,功能和操作流程下载温馨提示:该文档是我店铺精心编制而成，希望大家下载以后，能够帮助大家解决实际的问题。
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转融通业务业务概括
交易类别和费用种类
转融资： 7天、14天、28天； 转融券： 3天、7天、14天、28天、182天。
转融通业务和转融通系统关系（直连)
证金公司 转融通平台
保证金 交易
沪深交易所 大宗交易平台
中登总部 保证金管理系统
普通 大宗 交易
融出 申报
保证金 交/取
担保品算 明细
柜台-转融通交易通道
资产管理系统
自营券出借
转融资借入
融出
申报 转融券借入
理财产品券出借 保证金管理
融出
转融券内部撮合
申报
意向
保证金盯市
借入人：借入证券或资金的机构或个人。具有融资融券业务资格 的证券公司相对于证券金融公司就是借入人。证金公司相对于出 借人就是借入人。
基本概念
转融资业务：证券金融公司向证券公司出借资金，证券公司到期 归还资金并支付费用的过程，包括了转融资，转融资归还，展期。
转融券融入业务：证券金融公司作为借入人向出借人借入证券， 到期归还证券并支付相关费用的过程。证券交易所大宗交易平台 负责处理出借人与证券金融公司之间的证券融入业务，在集中竞 价交易系统收市后进行匹配。
转融通业务介绍
目录 转融通业务概述 出借人端功能说明 借入人保证金管理功能说明
市场现状
业务背景
● 证券公司在开展融资融券业务时，可能 会出现自有资金和证券不足
● 基金公司、保险公司、证券公司理财产 品持有的证券量大，可以出借出去获取 利息
什么是转融通业务及转融通具体业务流程介绍
什么是转融通业务及转融通具体业务流程介绍转融通业务是指金融机构通过债券市场对非金融企业债权进行转让，将其变为可融资的债权资产，然后通过再质押或再拆分等方式，将这些债权作为抵押品通过货币市场进行融资的一种业务。
转融通业务的具体流程如下：1.债券募集和发行：债券的发行方是非金融企业，该企业可以根据自身的融资需求和债券市场状况，选择适合自己的募集方式和债券种类，进行债券募集和发行。
2.债券转让：金融机构通过自己的交易平台或债券市场，将非金融企业发行的债券进行转让，将这些债券出售给其他投资者或金融机构。
3.债权变现：金融机构在收购了非金融企业的债券后，可以将这些债券进行再质押或再拆分等操作，将其变为可融资的债权资产。
4.抵押品登记和评估：金融机构将所获得的债权资产进行抵押登记，并进行抵押品价值的评估，确定可贷款的金额。
5.融资申请：非金融企业根据自身的融资需求，向金融机构申请贷款，提供相应的抵押品，以获得所需的融资。
6.融资审批：金融机构对非金融企业的融资申请进行审批，包括对债权资产的评估和审查，以确定是否同意融资申请。
7.贷款放款：经过审批后，金融机构将融资款项划入非金融企业指定的账户，完成贷款放款。
8.债券还本付息：非金融企业按照约定的时间和金额，对债券进行还本付息，并将所获得的资金划入金融机构的账户。
9.贷款还款：非金融企业按照贷款协议的约定，对贷款进行还款，包括利息和本金。
10.债权转让：在贷款还款期间，金融机构可以选择将债权进行转让，将这些债权出售给其他投资者或金融机构，以实现资金的流动。
需要注意的是，转融通业务具有一定的风险，债权资产的安全性和抵押品的价值评估是关键因素。
因此，在进行转融通业务时，金融机构需要进行严格的风险控制和管理，以确保资金的安全和债权的合规性。
同时，非金融企业也需要对自身的负债情况进行评估和管理，避免财务风险的发生。
证券公司转融通业务介绍-PPT文档资料
3
转融通业务的定义呵作用
转融通业务的定义
• 转融通业务，是指证券金融公司运用自有或依法筹集的资金和证券，在证券公司 开展融资融券业务出现自有资金和证券不足时融出给证券公司的经营活动。 包括转融资业务和转融券业务。 我国转融通业务采取集中模式，由证券金融公司统一办理。
• •
作用：增加证券公司融资融券用资金和证券
出借人准入资格
• 上市公司机构股东，且不存在被禁止或限制进入证券市场或参与转融 通证券融出业务的情形。 • 最近三年内没有与证券交易相关的重大违法违规记录。 • 证券金融公司和我公司规定的其他资格条件。
通过我公司出借证券的出借人，需在我公司开立普通证券帐户和普通资金帐户 6
出借人资格审批
7
申请出借资格应提交的申请资料
10
申请出借资格应提交的申请资料
其它法人机构投资者
《委托参与转融通业务申请表（出借人）》（加盖本单位公章） 股东（大）会或董事会关于开展转融通融出业务的会议决议或授权文件（或具有同 等法律效力的文件或证明） 加盖公章的法人营业执照复印件、加盖公章的组织机构代码证复印件 法定代表人证明文件、法定代表人身份证复印件 办理转融通证券融出业务的专项授权文件，经办人身份证复印件 证券账户卡复印件 证券金融公司和招商证券股份有限公司要求提供的其他材料
•融资余额/融券余额的比例高达百倍（129倍），而国际发 达市场为1/4，证券公司的券源数量成为融券业务发展的瓶 颈； •“两融”规模仅占两市成交金额的0.7%。
融资融券业务由试点转为常规
• • • 标的证券范围扩大； 参与证券公司范围扩大； 客户参与门槛可能降低。 因上述原因，融资融券市场对资金和券源的规模、流动性有更大需求。
转融通业务简单介绍
转融通业务简单介绍转融通业务是指银行等金融机构通过出借或贷款的方式，将自己拥有的资金转化为投资品或资本市场上的证券，以增加资本市场的流动性和投资机会。
转融通业务的出现可以满足投资者的短期资金需求，同时也能够帮助金融机构提高资金利用率和盈利能力。
转融通业务的特点是可以通过多样化的金融工具和合约形式进行操作，存在较高的流动性和风险。
通常情况下，参与转融通业务的金融机构会为投资者提供资金，投资者则将这些资金用于购买债券、股票等证券品种。
在购买证券后，投资者可以从其收益中获得一定的利息或股息，并在到期时将本金偿还给金融机构。
通过这种方式，金融机构可以获得一定的利息差或服务费用，从而增加自身的盈利能力。
转融通业务的主要参与主体包括金融机构、投资者和监管机构。
金融机构作为资金的提供方，需要根据风险评估和管理制度合理确定贷款额度和利率，并在借贷过程中对资金使用情况进行监督和控制。
投资者则可以通过参与转融通业务获得短期资金，满足投资需求，获取投资收益。
监管机构在转融通业务中发挥着监管和监督的作用，确保市场的正常运行和风险的可控。
转融通业务对于金融市场的发展和经济的稳定具有重要作用。
首先，转融通业务可以提高资本市场的流动性，增加市场的交易活跃度，使得投资者可以更容易地买卖证券，提高市场效率。
其次，转融通业务可以为投资者提供便捷的融资渠道，满足投资需求，推动经济的发展。
此外，通过转融通业务，金融机构可以将资金配置到更高收益的投资品种中，提高资金的利用效率，并增加利润。
然而，转融通业务也存在一定的风险。
首先，由于涉及到的金融工具和合约形式多样化，投资者需要具备一定的金融知识和风险意识才能参与转融通业务，避免因疏于风险管理而导致的投资损失。
其次，由于转融通业务的流动性较高，可能会导致系统性风险的传递和扩大，特别是在金融市场出现剧烈波动的情况下。
因此，监管机构需要密切关注转融通业务的发展，加强对金融机构的监管，及时发现和应对潜在的风险。
转融通业务介绍范文
转融通业务介绍范文转融通业务（Securities Lending Service）是指证券投资者将其持有的证券出借给券商或金融机构，以获取资金或其他证券。
这项业务提供了一种灵活的融资方式，同时也提高了市场流动性。
在转融通业务中，证券所有权在出借期间转移到借方名下，借方支付利息费用给出借方作为融资成本。
以下是对转融通业务的详细介绍。
一、转融通业务的参与方1. 证券持有方（Lender）：一方是持有证券的投资者，也称为出借方。
出借方有证券投资意愿但暂时不需要其所有的证券，通过出借证券可以获得一定的收益。
2. 借款方（Borrower）: 另一方是需要借入证券的金融机构或交易商，也称为借方。
借方希望借入证券进行交易或满足对冲需求，通过借入证券可以提高市场流动性并且获取收益。
二、转融通业务的运作流程1.出借方合作协议：出借方与借方签署转融通业务合作协议，明确转融通业务的参与方、证券品种、出借期限、利率费用等各项条款。
2.证券转移：出借方将其持有的证券转入借方名下，转移方式可以是实际券务移转，也可以是通过质押等电子化操作完成。
3.融资成本：借方向出借方支付利率费用作为融资成本，利率根据市场供需、借入证券品种、借入期限等因素确定。
4.利息支付：借方按照合约约定的付息周期向出借方支付利息费用，通常情况下，利息费用会在一段时间内累计，并以一定频率支付给出借方。
5.归还证券：借方在规定的出借期限到期时将借入的证券归还给出借方，同时出借方将收到的已付利息归还给借方。
6.提前终止：当借方需要提前归还证券时，可以与出借方协商提前终止合作，但可能需要支付相应的违约金。
三、转融通业务的风险控制1.市场风险：转融通业务涉及到证券和现金的交易，市场价格波动可能导致出借方或借方的损失。
出借方可以通过严格筛选借方和控制借入证券品种等方式降低市场风险。
2.违约风险：借方未能按时归还借入的证券或利息可能导致出借方的损失。
出借方可以在合同中规定相应的违约金来降低违约风险。
证券公司转融通业务介绍
目录
第一部分 第二部分 第三部分 第四部分
转融通业务简介 转融通业务出借人出借资格申报 转融通交易管理 转融通期限和收费
17
出借证券的期限和收费
期限类型 一档 二档 三档 四档 五档
时间 3天 7天 14天 28天 182天
转融券融入费率（年化） 1.50% 1.60% 1.70% 1.80% 2.00%
（二）出借人出现以下情形之一时，证券金融公司可以根据情况暂停或终 止其证券融出业务：
• 出借人合同到期未申请续约； • 出借人主动申请不再参与转融通业务； • 出借人不再符合证券出借人资格条件； • 出借人严重违反证券金融公司业务规则或转融通业务合同，影响转融通业务正常运行； • 出借人被依法撤销、关闭、解散或宣告破产； • 证券金融公司认定应当暂停或终止证券融出业务的其他情形。
出借人准入资格
• 上市公司机构股东，且不存在被禁止或限制进入证券市场或参与转融 通证券融出业务的情形。 • 最近三年内没有与证券交易相关的重大违法违规记录。 • 证券金融公司和我公司规定的其他资格条件。
通过我公司出借证券的出借人，需在我公司开立普通证券帐户和普通资金帐户 6
出借人资格审批
[出借人]出借人通过证券公司参与转融通出借证券的， 应当根据证金公司有关规定，向受托证券公司提交书 面申请材料。
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转融通出借合约到期归还
•应归还证券（含权益补偿证 券）划付指令 •应支付费用（含权益补偿资 金）划付指令
借入方 （证券公司）
登记结算公司
•将证券从借入方转融通专用证券账 户划转到证券金融公司账户，再划 转到出借人证券账户 •将费用从借入方转融通资金交收账 户划转到代理证券公司或独立出借 人的托管银行
转融通业务模式及公司定向融券业务介绍
证券交易所业务平 台确认成交，并向 证券公司发送成交 回报。
一、转融通业务模式
转融券成交规则
约定申报
• 交易所按照出借人与 借入人申报一一对应的 原则进行匹配撮合，直 接生成成交数据 申报时间：
非约定申报 约定申报：指定成交对手
非约定申报：无特定成交对手
申报限制：
（1）每笔申报数量为100股（份）的整数倍
一、转融通业务模式
证券出借业务-流程
投资者适当性管理
1
投资者资质审核
(1)证券公司应当建立投 资者资质审查制度。 (2)审查条件包括：账户 状态、证金公司要求参 与条件、风险承受能力 以及对证券市场的认知 程度等。
2
风险揭示
证券公司应当向投资者 全面介绍证券出借业务 交易规则，充分揭示可 能产生的风险，提醒投 资者注意有关事项。
预约证券数量：
定向使用期限：
预约有效期：
二、公司定向融券业务
篮子券大额定向融券——特点
券种需求多
个券规模适中
定期调整 期限较长
篮子券大额定向融券——模式
公司提供篮子组合 （自上而下） 客户定制篮子组合 （自下而上）
4
二、公司定向融券业务
定向融券客户违约风险
定向融券客户违约情形 定向融券合约到期后，客户未按期或未足额归还定向融券券源。
4
二、公司定向融券业务
单一大额定向融券——预约
公司需要与客户签订定向融券合同（附条件生效的纸质合同），客户通过 富易系统提交预约订单，明确预约证券代码、数量、期限、费率等要素
预约证券代码： 单一大额定向融券对预约证券 数量有最低要求。 期限例如27天、181天。预约有 效期从预约申报成功（T日）的 第二个交易日（T+1日）开始计 算。
转融通业务简单介绍
根据证券公司分类监管评级来确定保证金比例档次。 保证金比例不低于20%，其中，现金占应缴保证金的比例不低于15%。 保证金比例不足，当天无法申报。
我国转融通业务运作模式
3.业务流程-保证金管理
日常操作 权益处理 盯市追缴 违约处置
担保品交存
担保品提取
证券类担保 品权益处理( 分红派息、 配股、投票 、优先认购)
我国转融通业务运作模式
1.参与主体准入—证券出借人
出借人资质
熟悉证券出借交易相关规则，了解证券出借交易风险特性，具备相应风险 承受能力； 不存在被法律、行政法规、部门规章或交易所业务规则禁止或者限制参与 证券出借交易的情形； 最近三年内没有与证券交易相关的重大违法违规记录； 交易所规定的其他条件。
2012年8月
2011年11月-2012年8月 2011年10月28日 2011年10月26日
证监会发布《转融 通业务监督管理试 行办法》
中国证券金融 公司成立
拟定配套业 务规则 系统搭建及 联网测试
相关业务规 则征求意见稿 陆续出台 通关测试 券商递交材 料
8月30日，率 先推出转融资， 当日成交55亿
券借入人（证券金融公司）出借交易所上市证券，借入人到期归还所借证券及 其相应权益补偿并支付费用的业务。
转融通业务概述
1.业务概览及定义
企业信用
资金/证券担保 证金 公司
证券 公司 转融资/转融券
资金/证券担保
出借人
投资者
证券借入/归还
融资/融券
证券出借
转融通
融资融券
转融通业务概述
2.转融通业务筹备介绍
展期条件
2
借入人信用记录良好，未出现转融通违约情形
转融通业务介绍
现金占保证金的比例=现金/（证券公司转融通负债市值（余额）×
证券公司维持保证金比例）×100%
根据证券公司分类监管评级来确定保证金比例档次。 保证金比例不低于20%，其中，现金占应缴保证金的比例不低于15%。 保证金比例不足，当天无法申报。
我国转融通业务运作模式
3.业务流程-保证金管理
日常操作
权益处理
担保品交存 担保品提取
证券类担保 品权益处理( 分红派息、 配股、投票 、优先认购)
担保品替换 担保品买卖
资金类担保 品利息处理
盯市追缴
逐日盯市 (最新价格、 公允价值、 折算率、担
保品数量)
预警和追缴 处理
违约处置
处置买卖 (卖出担保证 券得到资金 ，或买入目
登记公司
《中国证券登记结算有限责任公司证券出借及转融通登记结算业务规则 （试行）》
转融通业务概述
4.转融通业务影响--市场影响
增加资金与证券供给，进一步双边交易机制，市场越发有效
完善双边交易机制 增强证券市场的流动性和连续性 为投资者提供新的盈利模式，增强其规避投资风险的能力
转融通业务概述
申报限制
（1）每笔申报数量应当为100股（份）的整数倍 （2）最低单笔申报数量不得低于1万股（份） （3）最大单笔申报数量不超过100万股（份） （4）单一证券全市场出借总市值与该证券可流通市值的比例不高于10%
我国转融通业务运作模式
4.转融通模式下的融资融券运作方式
随借随还
我国转融通业务运作模式
我国转融通业务运作模式
转融通
一、什么是转融通转融通业务，是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。
1、转融通包括转融资业务和转融券业务。
其中，转融资业务是指证券金融公司将自有资金或者通过发行债券等方式筹集的资金融出给证券公司，由证券公司提供给客户，供其买入上市证券；而转融券业务是指证券金融公司向上市公司股东等出借人借入流通证券，再融出给证券公司，由证券公司提供给客户供其卖出。
转融通是融资融券业务的一个重要环节，其目的主要是解决证券公司在开展信用交易业务时自有资券不足的问题。
2、参与转融通业务，证券公司需在证券金融公司开立哪些账户？证券公司提交的开户申请材料齐备后，证券金融公司为其开立转融通担保资金明细账户，在上海、深圳市场分别开立转融通担保证券明细账户，并提供开户证明。
转融通担保证券明细账户是转融通担保证券账户的二级账户，用于记载证券公司委托证券金融公司持有的担保证券的明细数据。
转融通担保资金明细账户是转融通担保资金账户的二级账户，用于记载证券公司交存的担保资金的明细数据。
3、如何确定转融通费率转融通费率是证券金融公司综合考虑人民银行同期金融机构贷款基准利率和转融通标的证券的供求情况、公司运营成本及风险控制需要等因素拟定的。
当中国人民银行同期金融机构贷款基准利率发生变化，或市场供求发生大幅变化时，证券金融公司会适时对转融通费率进行相应调整。
转融资费率原则上不低于中国人民银行公布的同期金融机构贷款基准利率。
4、转融资申报要求是什么转融资申报时间为每交易日9：30-11：30、13：00-15：00，15：00之前允许撤单，指令当日有效。
转融资每笔申报金额应当为100万元的整数倍；最大单笔申报金额不超过3亿元；单一证券公司当日各期限档次转融资申报总额不超过5亿元。
提示：证金公司可以根据市场情况或者业务发展需要调整上述申报条件，并可根据资金头寸和风险管理需要调整当日拟出借资金总量。
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出借人持续资格管理（一）出借人信息变更，出现以下情之一的，应当及时重新报送相关资料：
• • • • • • 出借人名称发生变更的； 出借人的法定代表人、业务联络人发生变更，未及时通知证券金融公司的； 出借人联系方式发生变更，未及时通知证券金融公司的； 出借人资金、证券账户相关信息发生变更，未及时通知证券金融公司的； 证券金融公司认定的其他情形。 出借人名称或法定代表人发生变更的，应当与证券金融公司公司重新签署业务合同。
•融资余额/融券余额的比例高达百倍（129倍），而国际发 达市场为1/4，证券公司的券源数量成为融券业务发展的瓶 颈； •“两融”规模仅占两市成交金额的0.7%。
融资融券业务由试点转为常规
• • • 标的证券范围扩大； 参与证券公司范围扩大； 客户参与门槛可能降低。 因上述原因，融资融券市场对资金和券源的规模、流动性有更大需求。
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申请出借资格应提交的申请资料
保险机构
《委托参与转融通业务申请表（出借人）》（加盖本单位公章） 股东（大）会或董事会关于开展转融通融出业务的会议决议或授权文件（或具有同等 法律效力的文件或证明） 加盖公章的营业执照复印件、加盖公章的组织机构代码证复印件 法定代表人证明文件、法定代表人身份证复印件 办理转融通证券融出业务的专项授权文件，经办人身份证复印件 证券账户卡复印件 为保险产品申请出借人资格的，还需提供保险产品通过中国保监会批复的书面文件等材 料 证券金融公司和招商证券股份有限公司要求提供的其他材料
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申请出借资格应提交的申请资料
其它法人机构投资者
《委托参与转融通业务申请表（出借人）》（加盖本单位公章） 股东（大）会或董事会关于开展转融通融出业务的会议决议或授权文件（或具有同 等法律效力的文件或证明） 加盖公章的法人营业执照复印件、加盖公章的组织机构代码证复印件 法定代表人证明文件、法定代表人身份证复印件 办理转融通证券融出业务的专项授权文件，经办人身份证复印件 证券账户卡复印件 证券金融公司和招商证券股份有限公司要求提供的其他材料
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申请出借资格应提交的申请资料
证券投资基金
《参与转融通业务申请表（出借人）》（加盖本单位公章） 中国证监会关于同意设立证券投资基金的批复及复印件 有关基金能够参与转融券融出业务的说明，如投资范围说明或基金契约 基金管理人加盖公章的法人营业执照复印件、加盖公章的组织机构代码证复印件 基金管理人法定代表人证明文件、法定代表人身份证复印件 基金管理人办理转融通证券融出业务的专项授权文件，经办人身份证复印件 基金托管人关于证券投资基金申请转融通证券融出业务的确认函 普通证券账户卡复印件 为特定客户证券投资产品申请出借人资格的，还应当提供中国证监会出具的基金公司 取得特定客户证券投资资产管理业务资格的证明文件以及特定客户证券投资产品设立 的证明文件等材料 证券金融公司要求提供的其他材料
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申请出借资格应提交的申请资料
信托公司
《委托参与转融通业务申请表（出借人）》（加盖本单位公章） 股东（大）会或董事会关于开展转融通融出业务的会议决议或授权文件（或具有同 等法律效力的文件或证明） 加盖公章的法人营业执照复印件、加盖公章的组织机构代码证复印件 加盖公章的金融许可证复印件 法定代表人证明文件、法定代表人身份证复印件 办理转融通证券融出业务的专项授权文件，经办人身份证复印件 设立信托的证明文件（信托合同或其他书面文件）及复印件 证券账户卡复印件 证券金融公司和招商证券股份有限公司要求提供的其他材料
• 证券
• 资金 • 证券
• 资金 • 证券
作用：增加证券公司融资融券用资金和证券
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目录
第一部分 第二部分 第三部分 第四部分 转融通业务简介 转融通业务出借人出借资格申报 转融通交易管理 转融通期限和收费
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转融入出借人主体资格
转融通业务出借人主体
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证券公司机构客户账户 基金账户 保险账户 信托计划账户 券商自营账户 券商资产管理计划账户 券商衍生品交易账户等
[证券公司营业部]营业部根据公司规定进行初审并承担相 应责任，确定其是否为合格证券出借人。
[证券公司] 证券公司根据证券金融公司的规定，对 申请人材料进行复审。受托证券公司审核通过的，汇 总生成合格证券出借人报审名单。
[证金公司]证金公司对报审名单和申请材料报证券金 融公司复核。审核通过，证金公司与出借人签署合同。
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转融通业务的定义呵作用
转融通业务的定义
• 转融通业务，是指证券金融公司运用自有或依法筹集的资金和证券，在证券公司 开展融资融券业务出现自有资金和证券不足时融出给证券公司的经营活动。 包括转融资业务和转融券业务。 我国转融通业务采取集中模式，由证券金融公司统一办理。
• •
出借方：机构
证券金融公司
借入方：证券公司
转融通业务知识
目录
第一部分 第二部分 第三部分 第四部分 转融通业务简介 转融通业务出借人出借资格申报 转融通交易管理 转融通期限和收费
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国内推出转融通业务的背景——市场的需求，行业的企盼
国内融资融券业务发展现状
•2010年3月正式批准试点券商,已有25家获得证券信用交易 资格；
•截止2011年9月13日，两市两融余额于8日创出346.4亿元的 新高；
（二）出借人出现以下情形之一时，证券金融公司可以根据情况暂停或终 止其证券融出业务：
• • • • • • 出借人合同到期未申请续约； 出借人主动申请不再参与转融通业务； 出借人不再符合证券出借人资格条件； 出借人严重违反证券金融公司业务规则或转融通业务合同，影响转融通业务正常运行； 出借人被依法撤销、关闭、解散或宣告破产； 证券金融公司认定应当暂停或终止证券融出业务的其他情形。
出借人准入资格
• 上市公司机构股东，且不存在被禁止或限制进入证券市场或参与转融 通证券融出业务的情形。 • 最近三年内没有与证券交易相关的重大违法违规记录。 • 证券金融公司和我公司规定的其他资格条件。
通过我公司出借证券的出借人，需在我公司开立普通证券帐户和普通资金帐户 6
出借人资格审批
[出借人]出借人通过证券公司参与转融通出借证券的， 应当根据证金公司有关规定，向受托证券公司提交书 面申请材料。