美国1954年以来联邦基金利率
美国1971年以来联邦基金利率(逐次,变动)
日期改变新标准200812月16日-1 to -.75 0.00 - 0.25 200810月29日-.50 1.00200810月8日-.50 1.5020084月30日-.25 2.0020083月18日-.75 2.2520081月30日-.50 3.0020081月22日-.75 3.50200712月11日-.25 4.25200710月31日-.25 4.5020079月18日-.50 4.7520066月29日0.25 5.2520065月10日0.25 5.0020063月28日0.25 4.7520061月31日0.25 4.50200512月13日0.25 4.25200511月1日0.25 4.0020059月20日0.25 3.7520058月9日0.25 3.5020056月30日0.25 3.2520055月3日0.25 3.0020053月22日0.25 2.7520052月2日0.25 2.50200412月14日0.25 2.25200411月10日0.25 2.0020049月21日0.25 1.7520048月10日0.25 1.5020046月30日0.25 1.25 20036月25日-0.25 1.00 200211月6日-0.5 1.25 200112月11日-0.25 1.75200111月6日-0.5 2.00200110月2日-0.5 2.5020019月17日-0.5 3.0020018月21日-0.25 3.5020016月27日-0.25 3.7520015月15日-0.5 4.0020014月18日-0.5 4.5020013月20日-0.5 5.0020011月31日-0.5 5.5020011月3日-0.5 6.0020005月16日0.5 6.5020003月21日0.25 6.00 20002月2日0.25 5.75 199911月16日0.25 5.50 19998月24日0.25 5.25 19996月30日0.25 5.00 199811月17日-0.25 4.75 199810月15日-0.25 5.00 19989月29日-0.25 5.25 19973月25日0.25 5.50 19961月31日-0.25 5.25 199512月19日-0.25 5.50 19957月6日-0.25 5.75 19952月1日0.5 6.00 199411月15日0.75 5.50 19948月16日0.5 4.75 19945月17日0.5 4.25 19944月18日0.25 3.75 19943月22日0.25 3.50 19942月4日0.25 3.25 19929月4日-0.25 3.00 19927月2日-0.5 3.25 19924月9日-0.25 3.75 199112月20日-0.5 4.00 199112月6日-0.25 4.50 199111月6日-0.25 4.75 199110月31日-0.25 5.00 19919月13日-0.25 5.25 19918月6日-0.25 5.50 19914月30日-0.25 5.75 19913月8日-0.25 6.00 19912月1日-0.5 6.25 19911月9日-0.25 6.75 199012月18日-0.257.00 199012月7日-0.257.25 199011月13日-0.257.50 199010月29日-0.257.75 19907月13日-0.258.001989Early Jul To MidDec 逐渐减少8.251989Early Jun-1/4 to 1/89.5 to 9.625 19892月24日+1/4 to 1/89.75 19892月23日0.259.5 to 9.6251989Early Jan ToEarly Feb gradualincrease9.25 to 9.3751988Early Dec+1/4 to 3/88.625 to 9.75 1988Mid Nov+3/8 to 1/88.38 19888月9日+1/4 to 1/28 to 8.25 19888月5日+1/8 to 07.75 1988Mid Jul+1/8 to 1/47.625 to 7.751988Late Mar To LateJun 逐渐增加7.501988Late Jan To EarlyFeb 逐渐减少 6.501987In The WeeksAfter Oct 19-1/2 to 3/8 6.75 to 6.87519879月4日+1/2 to 1/47.25 19879月3日+0 to 1/4 6.75 to 71987Late Apr To MidMay 逐渐增加 6.751986Late Dec0.125 6.00 19868月21日-3/8 to 1/2 5.88 1986Mid Aug-1/8 to 0 6.25 to 6.375 19867月11日-0.5 6.38 1986Mid Jun+1/8 to 0 6.88 1986Late May+0 to 1/8 6.75 to 6.875 1986Apr 18-21-0.5 6.75 19863月7日-0.57.25 198512月18日-0.257.75 19859月6日+1/4 to 081985Late Jul To LateAug 逐渐增加7.75 to 81985Mid Jul-1/8 to 07.625 to 7.75 19855月20日-0.57.75 1985Mid Apr-0.258.251985Late Mar To EarlyApr 逐渐减少8.501985Mid Feb To MidMar 逐渐增加9.001984Dec 21-24-0.58.25 1984Early Dec-0.258.75 198411月22日-0.59.00 1984Early Nov-0.59.501984Early Sep To MidOct 逐渐减少10.001984Late Jul To LateAug 逐渐增加11.5 to 11.751984Late Jun0.511.00 1984Apr 6-9+1/2 to 010.50 19843月29日+1/4 to 1/210 to 10.5 1984Early To Late Mar逐渐增加9.75 to 101983Late Aug To EarlyOct 逐渐减少9.25 to 9.51983Late May To MidAug 逐渐增加9.5 to 9.6251982Dec 13-15-0.58.50 198211月22日-0.59.00 198210月12日-0.59.501982Early Sep0.510.00 19828月27日-1/2 to 19.50 19828月16日-110 to 10.5 19828月2日-0.511 to 11.5 19827月20日-111.5 to 121982Mid Apr To MidJul 逐渐减少13.001982Early Jan To MidApr 逐渐增加15.00198112月4日-112.00 1981Mid To Late Nov逐渐减少13.00 198111月2日-1 1/213 to 141981Mid Jun To MidOct 逐渐减少18 to 201981Late May逐渐增加20.00 19815月8日raised to18 to 201981Late Jan To MidApr 逐渐减少16.001981Early To Mid Jan raisedtowards 19 to 20198012月29日-217 to 18 1980Dec219 to 20 198011月26日+2 to 317 to 18198011月7日+1 1/2 to 11/4151980Mid Oct To EarlyNov 逐渐增加13.5 to 13.751980Early Oct+1/4 to 012 1980Sep 25-26+3/4 to 111.75 to 12 1980Mid Sep111.0019808月7日+1 1/2 to1/21019806月5日-1 to 1 1/48.5 to 9.5 19805月22日-1 to 3/49.5 to.75 1980Apr To Mid May逐渐增加10 to.5 to 11.51980Late Feb To LateMar 逐渐增加20.0019802月15日+1/2 to 114.5 to 151980Early To Late Jan gradualincrease 14.001979Nov To Dec gradualdecrease 12 to 141979Late Oct 2 1/215.50 197910月8日 1 1/213.00 19799月19日0.12511.50 19798月31日0.12511.38 1979Late Aug0.2511.25 19798月15日0.37511.00 19797月27日0.12510.63 19797月20日0.2510.50 1979Late Apr0.2510.25 197812月20日0.12510.00 1978Mid Nov+3/8 to 1/89.881978Days Prior ToMay 1+1/2 to 3/49.5 to 9.75197810月18日0.259.00 19789月29日0.1258.75 19789月22日0.1258.63 19789月20日0.1258.50 1978Sep0.1258.38 19788月25日+1/4 to 1/88.25 1978Aug 18-21+0 to 1/88 to 8.125 19788月16日0.1258.00 19787月19日0.1257.88 19786月21日0.257.75 19785月17日0.257.50 19784月27日0.57.25 19784月26日0.1257.13 19784月19日0.257.00 19781月9日0.25 6.75 1977Mid Oct0.25 6.50 19779月20日0.125 6.25 1977Mid Sep0.125 6.13 1977Mid Aug0.125 6.001976Early Dec ToEarly Aug '77逐渐增加 5.88197611月26日-0.125 4.75 1976Nov 19-22-0.125 4.88 1976Mid Oct-0.125 5.00 1976Jul To Early Oct逐渐增加 5.13 1976May逐渐增加 5.50 19764月21日0.125 4.88 19761月12日-0.125 4.751975Oct To Early Jan'76逐渐减少 4.881975Mid Jun To MidSep 逐渐增加 6.25 to 6.519756月初+1/4 to 0 5.25 1975Early May-1/4 to 0 5 to 5.25 1975Late Apr-0.25 5.25 19755月21日-0.25 5.50 1975Mar 7-10-0.25 5.75 1975Late Feb-0.25 6.00 1975Feb-0.25 6.251975Days Prior To Feb4-1/4 to 1/2 6.501975Mid Jan逐渐增加 6.75 to 7 19751月10日-0.257.25 1975Jan 3-10-0.57.50 1974Late Dec-0.258.001974Mid To Late Dec逐渐增加8.25 197412月9日-1/4 to 08.75 to 9 1974Dec 6-9-0 to 1/49 1974Late Nov-1/4 to 09 to 9.251974Late Jul To LateNov 逐渐增加9.251974Late May To MidJul 逐渐增加13.0019744月25日+1/2 to 1/4111974Days Prior To Apr24+1/2 to 3/410.5 to 10.751974Mar To Mid Apr逐渐增加10.001973Sep To Feb '74逐渐增加9.0019738月晚0.511.0019737月晚+1/2 to 1/410.5019737月中逐渐增加10 to 10.25 19737月6日0.259.5019736月29-7月20.759.2519736月8-110.258.5019735月晚0.3758.2519735月18日0.3757.881973May 10-11+1/4 to 07.5019735月4日+0 to 1/47.25 to 7.5 19734月20日-5月4日0.257.2519733月晚+1/4 to 0719733月中+0 to 1/4 6.75 to 7 19733月初+1/8 to 0 6.7519732月 22-23+1/8 to 1/4 6.625 to 6.75 19732月中0.125 6.5019731月晚逐渐增加 6.3819731月19日+1/4 to 1/8619731月 12-15+0 to 1/8 5.75 to 5.875 19731月初+1/4 to 0 5.75 19723-11月晚逐渐增加 5.5 to 5.75 197111月10前-0 to 1/8519719-10月逐渐增加 5 to 5.125 19718月中+1/2 to 1/4 5.5 to 5.75 19716月 15-16+0 to 1/4 5 to 5.519716月初-0 to 1/4 5 to 5.25 19713月-6月初逐渐增加 5 to 5.519712月19日-0.25 3.5019712月上旬-0.25 3.7519711月下旬-0.25 4.0019711月12日-0.25 4.2519711月8日-0.25 4.50。
2022年美联储利率变化一览表
2022年美联储利率变化一览表废话不多说，直接上菜。
1）联邦基金利率，Federal Fund Rate，FFR。
美联储体系内所有商业银行，加上能直接跟美联储交易的24家一级交易商，他们之间相互拆借资金而形成的利率叫做联邦基金利率，这是整个美元货币体系的核心内环，也是一切美元利率形成的基础，自2008年的全球金融危机爆发以来，美联储通常将其保持在一个狭窄的区间，这个利率走廊，就是我们通常说到的美联储加息-降息的基准利率。
2）联邦基金有效利率，Effective Federal Fund Rate，EFFR。
美联储纽约分行将根据前一日联邦基金市场的实际交易利率，计算并向社会公布美联储体系内的短期加权利率。
3） IORR Rate，Interest on Required Reserves，法定准备金利率；IOER Rate，Interest on Excess Reserves，超额准备金利率；IORB Rate，Interest on Reserve Balances，准备金利率。
2006年，《美国金融服务监管救济法案》授权美联储支付银行存款准备金利息，原定于2011年10月1日生效。
但次贷危机爆发后，提前于2008年10月1日生效。
根据该法案，美联储支付法定准备金和超额准备金的利息(和其他西方国家一样，它不支付利息)。
2021 年 7 月 29 日起，IOER和 IORR，均被准备金利率IORB 取代。
注意，IORB就是美联储FFR走廊的上限。
为什么呢？因为，如果美联储体系内的FFR高于IOER，那么商业银行和一级交易商，就不会把钱存在美联储了，而是会选择拆借给别的商业银行，这样一来，涌入联邦基金拆借市场的资金变多，会让Fund Rate最终还是下降到IORB水平。
反过来，如果美联储提高准备金利率，就是加息，因为提高了FFR的上限。
这个上限的设置，同样来源于2008年全球金融危机，因为金融危机爆发后，美联储将利率降至零附近，且通过大规模的资产购买，为各大商业银行创造了天量准备金。
美联储成立以来美国货币政策演变历程
观 察BSERVATION发展态势。
战后，日本和欧洲经济快速发展，20世纪70年代中期开始，世界经济格局从美元霸权转变为美国、日本和欧洲三足鼎立的经济格局。
1979年，沃尔克担任美联储主席后，将贴现率和货币供应量作为货币政策操作工具，克服了美国的高通胀。
1979年8月沃克尔接任米勒成为美联储主席后，当月便促使美联储理事会将贴现率从10%，提高0.5个百分点至10.5%，9月又将贴现率提高至11%。
10月再将体现率提高至12%，并宣布将货币供应量作为货币政策调控的主要工具。
1979年时，美国CPI(消费价格指数)通胀率为11.3%，1982年时，美国CPI通胀率已降至6.2%。
至1983年，美国通胀率进一步下降至3%。
互联网泡沫时期的美国货币政策20世纪90年代，以美国为代表的西方发达国家计算机等方面信息技术快速发展，科技股大幅上升，公众的乐观预期，又进一步推高了股票等金融资产价格，产生了大量的金融泡沫，2000年初纳斯达克指数高达5048。
随后，包括科技股在内的金融资产价格急剧下跌，互联网公司的资产价值大幅缩水。
2001年开始，美联储持续下调联邦基金利率。
美联储持续低利率货币政策，使得互联网泡沫破灭引起的经济衰退得到有效控制。
然而，美国低利率政策刺激了美国房地产市场的发展，引发了新一轮房地产泡沫。
从20世纪90年代末至2006年初，美国房价上涨了近130%。
与此同时，欧洲多国均出现房价上涨现象，比如英国、德国和西班牙。
后金融危机时期的美国货币政策21世纪初，美国低利率政策引起的房产泡沫，于2007年破灭，并引发了次贷危机。
同时，美国金融衍生品过度泛滥和金融体系监管缺陷，使得次贷危机最终演变为金融危机，并席卷全球。
2007年伯南克接替格林斯潘，担任美联储主席。
伯南克面临的首要且艰巨的任务便是控制金融危机，刺激投资与消费、恢复就业和经济增长。
2008年底，美国联邦基金利率已下降至零域，美联储无法进一步下调联邦基金利率，来刺激消费和投资。
美联储历次加息对黄金和全球经济的影响
美联储历次加息对黄金和全球经济的影响1837年、1857年、1873年、1884年、1893年和1907年，都曾爆发过银行恐慌，1907年银行恐慌造成的如此广泛的银行倒闭和存款人的大量损失，终于使美国公众相信需要有一个中央银行来防止将来再度发生恐慌了。
美国公众对中央集权的恐惧，不光影响了美国整体的发展，同时对金融产业的发展产生了巨大的影响。
一个私营企业性质的联合组织成为美国银行业的核心监督机构，美联储于1913年12月23日成立。
1.美联储加息是什么，加息对全球经济的影响??2.美联储为什么加息?3.美联储加息对黄金价格影响？一、加息是什么，加息对全球经济的影响?加息，即上调基准利率，意味着银行存款利率提高，而贷款利率同样更高。
加息背景，一般都是经济增速过快，有过热风险，央行为了平衡经济风险，会选择加息，即上调基准利率，以截留部分资金在银行，即减少市场上的货币供应量。
加息在平衡经济风险的同时，一般会提振本国货币的汇率，相应的，也会影响本国出口。
一旦过度，又导致通货紧缩的风险。
【回顾美联储5次加息历史】第一轮：加息周期为1983.3—1984.8，基准利率从8.5%上调至11.5%。
当时，美国经济处于复苏初期，里根政府主张减税帮助了经济的复苏、制造了更多工作机会。
1981年美国的通胀率已达13.5%，接近超级通胀。
1980-81年间经济处于极端的货币紧缩状态，试图积压通胀，而通胀率从1981年的超过13%降至1983年的4%以下。
第二轮：加息周期为1988.3—1989.5，基准利率从6.5%上调至9.8125%。
当时，当时通胀抬头。
1987年“股灾”导致美联储紧急降息救市。
1987年，格林斯潘第一次笨拙的紧缩政策引发了“黑色星期一”(Black Monday)，随后美联储放松了货币政策，“格林斯潘对策”(Greenspan put)正式生效。
由于救市及时、股市下跌对经济影响不大，1988年起通胀继续上扬，美联储开始加息应对，利率在1989最终升至9.75%。
美联储近十年利率变化
美联储近十年利率变化
美国联邦储备委员会（简称美联储）作为国家经济的操纵者，到目前为止，它的利率政策一直改变着美国、亚洲、欧洲以及全球市场的经济发展和稳定景象。
近十年来，美联储利率经历了下调、调高、降低等快速变化，并带来了一系列重要影响。
2008年，由于全球金融危机，美联储将利率下调至0.25％，旨在缓解经济增
长压力，降低企业融资成本，但同时也增加了通货膨胀和住房价格上涨的风险，这种低利率状态一直持续到2015年底。
此后，美联储利率开始走向上升，从2016年的0.5％上升到2018年的2.25-
2.50％，短期回落至2019年底的1.50-1.75％。
从2019，美联储决定继续政策宽松，将目标利率保持在1.5-1.75％的范围内，以确保经济的持续发展和稳定。
此外，美联储大力投资共享经济、降低就业压力、改进财富不均和激励更多创新，以吸引投资者入市，扩大经济活力，确保经济增长持续。
回顾美联储近几年利率政策的变化，可以看出美国政府一直负责任地把握利率的调整，以支持经济可持续发展和稳定。
美联储利率变动将继续推动和影响世界经济，并将对全球资本市场产生深远影响。
美国利率市场化改革的历程与经验
美国历史上曾实施严格的利率管制，此举有效化 解了当时的经济金融危机，也体现了战后国家 干预经济的政策思想。
美国的利率市场化由直接融资体系和影子银行体 系的快速发展所引发，也与其时美国政府追求市场配 置资源和提升社会生产率的政策导向相适应。
当时，美国利率市场化的启动环境和进程并不理 想，存款保险体系的进一步完善和混业监管体系的确 立，为利率市场化成功完成提供了制度保障。
其次，银行机构经营困难，难以应对证券市场的 挑战，金融体系出现不稳定。僵化的利率管制不能适 应当时通货膨胀的严峻形势。高通胀导致的负市场利 率环境下，银行存款对投资者的吸引力急剧下降。同 时，证券市场的不断发展，金融国际化、投资多样化 又导致银行存款大量流向证券市场或转移至货币市 场。传统银行业务急剧萎缩，一些存款性金融机构如 美国储蓄和贷款协会出现了生存危机。
同时，各州的《高利贷法令》则规定银行放款的 最高利率限制。至此，美国进入了利率管制时代。
二、20 世纪 60 年代后利率管制的弊端日益显现
60 年代以后，以“Q 条例”为代表的利率管制乃 至金融管制措施越来越不适应经济金融的发展，其弊 端逐渐显现。
首先，僵化的资金价格不能使资金向优质银行配 置，经营能力强的银行其规模难以扩展，难以通过正 常的市场竞争实现银行体系内的优胜劣汰。
1990-2013年美国联邦基金利率变化表
:1990-2013年美国联邦基金利率变化表2013年08月21日 14:28来源：中国经济网[打印本稿][字号大中小][手机看新闻]1990年以来美国联邦基金利率调整变化表1990年时间调整前调整后调整幅度1990年1月13日8.25% 8.00% 调降25基点1990年10月29日8.00% 7.75% 调降25基点1990年11月13日7.75% 7.50% 调降25基点1990年12月7日7.50% 7.25% 调降25基点1990年12月18日7.25% 7.00% 调降25基点1991年时间调整前调整后调整幅度1991年1月9日7.00% 6.75% 调降25个基点1991年2月1日 6.75% 6.25% 调降50个基点1991年3月8日 6.25% 6.00% 调降25个基点1991年4月30日 6.00% 5.75% 调降25个基点1991年8月6日 5.75% 5.50% 调降25个基点1991年9月13日 5.50% 5.25% 调降25个基点1991年10月31日 5.25% 5.00% 调降25个基点1991年11月6日 5.00% 4.75% 调降25个基点1991年12月6日 4.75% 4.50% 调降25个基点1991年12月20日 4.50% 4.00% 调降50个基点1992年时间调整前调整后调整幅度1992年4月9日 4.00% 3.75% 调降25个基点1992年7月2日 3.75% 3.25% 调降50个基点1992年9月4日 3.25% 3.00% 调降25个基点1993年美国联邦基金利率没有进行调整。
1994年时间调整前调整后调整幅度1994年2月4日 3.00% 3.25% 调升25个基点1994年3月22日 3.25% 3.50% 调升25个基点1994年4月18日 3.50% 3.75% 调升25个基点1994年5月17日 3.75% 4.25% 调升50个基点1994年8月16日 4.25% 4.75% 调升50个基点1994年11月15日 4.75% 5.50% 调升75个基点1995年时间调整前调整后调整幅度1995年2月1日 5.50% 6.00% 调升50个基点1995年7月6日 6.00% 5.75% 调降25个基点1995年12月19日 5.75% 5.50% 调降25个基点1996年时间调整前调整后调整幅度1996年1月31日 5.50% 5.25% 调降25个基点1997年时间调整前调整后调整幅度1997年3月25日 5.25% 5.50% 调升25个基点1998年时间调整前调整后调整幅度1998年9月29日 5.50% 5.25% 调降25个基点1998年10月15日 5.25% 5.00% 调降25个基点1998年11月17日 5.00% 4.75% 调降25个基点1999年时间调整前调整后调整幅度1999年6月30日 4.75% 5.00% 调升25个基点1999年8月24日 5.00% 5.25% 调升25个基点1999年11月16日 5.25% 5.50% 调升25个基点2000年时间调整前调整后调整幅度2000年3月21日 5.75% 6.00% 调升25个基点2000年5月16日 6.00% 6.50% 调升50个基点2001年时间调整前调整后调整幅度2001年1月3日 6.50% 6.00% 调降50个基点2001年1月31日 6.00% 5.50% 调降50个基点2001年3月20日 5.50% 5.00% 调降50个基点2001年4月18日 5.00% 4.50% 调降50个基点2001年5月15日 4.50% 4.00% 调降50个基点2001年6月27日 4.00% 3.75% 调降25个基点2001年8月21日 3.75% 3.50% 调降25个基点2001年9月17日 3.50% 3.00% 调降50个基点2001年10月2日 3.00% 2.50% 调降50个基点2001年11月6日 2.50% 2.00% 调降50个基点2001年12月12日 2.00% 1.75% 调降25个基点2002年时间调整前调整后调整幅度2002年11月6日 1.75% 1.25% 调降50个基点2003年时间调整前调整后调整幅度2003年6月25日 1.25% 1.00% 调降25个基点2004年时间调整前调整后调整幅度2004年6月30日 1.00% 1.25% 调升25个基点2004年8月10日 1.25% 1.50% 调升25个基点2004年9月21日 1.50% 1.75% 调升25个基点2004年11月10日 1.75% 2.00% 调升25个基点2004年12月14日 2.00% 2.25% 调升25个基点2005年时间调整前调整后调整幅度2005年2月2日 2.25% 2.50% 调升25个基点2005年5月3日 2.75% 3.00% 调升25个基点2005年6月30日 3.00% 3.25% 调升25个基点2005年8月9日 3.25% 3.50% 调升25个基点2005年9月20日 3.50% 3.75% 调升25个基点2005年11月1日 3.75% 4.00% 调升25个基点2005年12月13日 4.00% 4.25% 调升25个基点2006年时间调整前调整后调整幅度2006年1月31日 4.25% 4.50% 调升25个基点2006年3月28日 4.50% 4.75% 调升25个基点2006年5月10日 4.75% 5.00% 调升25个基点2006年6月29日 5.00% 5.25% 调升25个基点2007年时间调整前调整后调整幅度2007年9月18日 5.25% 4.75% 调降50个基点2007年10月31日 4.75% 4.50% 调降25个基点2007年12月11日 4.50% 4.25% 调降25个基点2008年时间调整前调整后调整幅度2008年1月22日 4.25% 3.50% 调降75个基点2008年1月30日 3.50% 3.00% 调降50个基点2008年3月18日 3.00% 2.25% 调降75个基点2008年4月30日 2.25% 2.00% 调降25个基点2008年10月8日 2.00% 1.50% 调降50个基点2008年10月29日 1.50% 1.00% 调降50个基点2008年12月16日 1.00% 0-0.25% 调降至少75个基点从2008年12月16日以来，美国联邦基金利率一直维持在0-0.25%的超低区间。
联邦基金利率目标上限
联邦基金利率目标上限
联邦基金利率是美国金融市场中的一项重要指标，它对整个经济体的运行有着重要的影响。
在金融市场中，联邦基金利率是银行之间短期资金借贷的利率，通常是在美联储的监管下确定的。
然而，为了控制金融市场的流动性和通胀风险，美联储往往会设定联邦基金利率目标上限。
联邦基金利率目标上限的设定是美联储的一种货币政策工具，用于调控金融市场的利率水平。
当美联储认为经济过热，通胀压力上升时，它可能会设定联邦基金利率目标上限，以此来抑制金融市场的过度放松和资金供应过剩。
通过提高利率水平，美联储可以使得银行之间的短期借贷成本增加，从而减少市场上的资金流动性，抑制过度投资和过度消费的趋势。
联邦基金利率目标上限的设定还可以对整个经济体产生一定的影响。
首先，它可以提高企业和个人的借款成本，从而减少他们的投资和消费需求，进而抑制通胀风险。
其次，它可以吸引国内外资金流入美国金融市场，增加资金供应的稳定性，促进经济的良性发
展。
此外，通过调整利率水平，美联储还可以影响货币汇率，从而影响出口和进口的竞争力。
然而，联邦基金利率目标上限的设定也可能带来一些负面影响。
首先，它可能导致企业和个人的借款成本上升，增加他们的负债压力。
其次，它可能使得金融市场流动性降低，导致市场的不稳定性增加。
此外，过高的利率水平还可能导致资金的外流，进而对经济体带来一定的压力。
总之，联邦基金利率目标上限的设定是美联储调控金融市场的重要手段之一。
通过调整利率水平，美联储可以对经济体产生一定的影响，尤其是对通胀风险的控制起到重要作用。
然而，利率调控也需要权衡利弊，以确保经济的稳定和可持续发展。
美联储历次加息时间表及其影响
-------------精选文档-----------------美联储历次加息时间周期及其影响2016年5月18日公布的美联储4月会议纪要称，如果未来数据显示美国经济持续改善，美联储可能在6月会议上加息。
这是自去年12月加息之后，美联储释放的半年来最强烈的加息信号。
一、美联储历次加息时间周期背景及影响1982年以来，美联储共经历了5轮较为明显的加息：美联储第一轮加息时间周期为1983年3月-1984年8月，基准利率从8.5%上调至11.5%，经济复苏期。
1981年美国的通货膨胀率高大13.5%，接近超级通胀。
美联储通过大规模的加息抑制通货膨胀。
美联储第二轮加息时间周期为1988年3月-1989年5月，基准利率从6.5%上调至9.8125%，通胀抬头期。
1987 年股市崩盘，美联储紧急降息救市。
由于救市及时、股市下跌对经济影响不大，1988 年起通胀继续上扬，美联储开始加息应对。
美联储第三轮加息时间周期为1994年2月-1995年2月，基准利率从3.25%上调至6%，通胀恐慌期。
1990-1991年经济衰退，1994 年经济复苏势头重燃，为了控制通货膨胀，美联储加息应对，美国国债收益率大幅下降。
此次加息也被认为是导致此后97 年爆发亚洲金融危机的因素之一。
可编辑-------------精选文档-----------------可编辑美联储第四轮加息时间周期为1999年6月-2000年5月，基准利率从4.75%上调至6.5%，互联网泡沫期。
1999年强劲增长、失业率降至 4%。
互联网热潮导致通货膨胀，美联储加息应对。
2000年互联网泡沫破灭后，经济再次陷入衰退。
美联储第五轮轮加息时间周期为2004年6月- 2006年6月，基准利率从1%上调至5.25%，房市泡沫期。
当时房市泡沫涌现，此前的大幅降息激发了美国的泡沫。
2004年通胀抬头，美联储开始收紧政策，连续加息直接导致美国房地产泡沫破裂，直至次贷危机引发全球金融危机。
美联储的利率规则与货币政策理念111
格林斯潘时期美国的利率政策
美国货币政策与“泰勒规则”
“泰勒法则”的一个简单形式： r=p+0.5y+0.5(p-2)+2
（r是联邦基金利率，p是年化通胀率，y是实际产出对潜在产出的偏离的百分比）
根据泰勒规则，首先，联邦基金的名义利率要顺应通货膨胀率的变化 而调整，保持真实均衡利率水平得以实现。其次，如果产出的增长率 超过了其潜在的真实水平，真实利率必须提高；如果通货膨胀率超过 了目标通货膨胀率水平，则真实利率也应当提高。美联储如果遵循这 样的规则行事，就会使经济运行保持在一个稳定且持续增长的理想状 态上。 格林斯潘1993年和1994年的两次关于货币政策调整的证词，都是以 “泰勒法则”为理论基础的。
3任美联储主席指导美国的利率政策和规则
沃尔克时期美国的利率政策---控制货币供应量
格林斯潘时期美国的利率政策---中性利率政策 利率政策规则
伯南克时期美国的利率政策---通货膨胀目标制
沃尔克时期美国的利率政策和规则 背景：
1979年-1980年爆发第二次石油危机，石油价 格暴涨引起了美国经济的衰退，GDP增长下降 了4.7%，失业率和通胀率上升，美国经济出现 了严重的经济停滞与通货膨胀并存的情况，陷 入了“滞胀”。
货币政策中介目标：货币供应量 货币政策目标：稳定货币增长和物价水平
格林斯潘时期美国的利率政策
货币政策与“泰 勒规则”
B
货币政策目标的 转变
A 中性利率政策
C
新经济时代利率 政策
2004-2006加息 周期
E
D
2001-2003减息 周期
格林斯潘时期美国的利率政策 货币政策目标的转变 背景：始于70年代的金融创新使货币当局 对货币供应量的控制越来越难,日益增多的 企业筹资渠道使美联储通过控制货币供应 量来影响信贷规模,从而调节企业投资行为 的企图难以奏效。 货币政策中介目标：利率 货币政策目标：低通胀率、低失业率、高 经济增长率
调整美国联邦基金利率对宏观经济的作用
调整美国联邦基金利率对宏观经济的作用作者：邹璇尔来源：《中外企业家》 2017年第7期文/邹璇尔美联储一年降息多次的时期，恰好与消费者信心指数向下波动的周期大体一致，反之亦然。
本文基于对这两项数据进行对比，并以总统任期为节点，分析美联储升息降息与宏观经济的关系。
美国联邦基金利率（Federal Funds Rate）是指美国同业拆借市场的利率，其最主要的是隔夜拆借利率。
这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。
消费者信心指数（Consumer Confidence Index，CCI）是反映消费者信心强弱的指标，是综合反映并量化消费者对当前经济形势评价和对经济前景、收入水平、收入预期以及消费心理状态的主观感受，是预测经济走势和消费趋向的一个先行指标，是监测经济周期变化不可缺少的依据。
本文以该指数来象征宏观经济状况。
笔者发现，美联储一年降息多次的时期，恰好与消费者信心指数向下波动的周期大体一致，反之亦然。
本文正是基于对这两项数据进行对比分析，而找出其运行规律，并对美国21世纪初的经济进行回顾与理解。
图1中的数据是对某一年每一个月的消费者指数进行加总平均所得（sum/12），大致可以窥见当年的消费者对经济形势的评价和对经济前景等的主观感受。
图2是取某一年年初的联邦基金率与该年年末的基金率作为该年的变动趋势。
笔者发现每年的联邦基金率变动方向较为一致（一直升或者一直降），故只需年初与年末的数据就可代表该年的基金率变动。
由于每次升息与降息变动都为25或50个基本点，故若某一年变化趋势明显，则说明该年多次升息或者降息。
通过找两个图表数据的共同节点，笔者发现曲线变动趋势的开始和终结恰好与执政总统任期有关联。
如1990—1993年，消费者信息指数与联邦基金率共同下跌，正好对应布什总统执政时期。
联邦基金利率是如何调整的
联邦基金利率是如何调整的今天凌晨美联储如期继续加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调至2.25%-2.50%。
美股迎来大涨，纳斯达克收涨4%。
今年以来大家经常听到美联储加息，但这联邦基金利率是什么利率？为啥是个区间，利率还有个范围？这里就来简单介绍下，联邦基金是美国商业银行缴美联储的准备金，联邦基金利率是为了满足准备金要求而形成的银行间同业拆借的利率，主要就是指隔夜拆借利率，对应我国就是Shibor利率。
而在我国央行进行的加息、降息，调整的的利率是银行存贷款基准利率。
美联储调节的是银行之间的借贷利率，中国央行调节的是银行对企业和个人存贷款利率。
当然最后通过传达，都会影响到整个社会的借贷利率。
对于联邦基金利率为什么是个区间，不是一个固定值。
一个原因是区间设置可以减少美联储公开市场操作频率，只需在同业拆借利率超出设定范围时通过释放和回收流动性调节，如果是一个固定值，那美联储每时每刻都得工作。
还有一个原因是零利率会使得到货币市场基金产生问题，货币市场基金产生的费用超过收益。
查了下今天上海银行间同业拆借利率，隔夜利率就1.014%和美国的2.25-2.5%差的不是一点半点啊。
今年以来美联储已加息4次，累计加息幅度达225个基点。
此前3次加息分别在3月、5月、6月，分别加息25、50、75个基点。
75个基点是美联储1994年11月以来最大的单次加息幅度。
后面9月、11月、12月美联储还有三次议息会议。
今天中国十年期国债收益率2.77%，美国十年期国债收益率2.765%，差不多持平。
但是从最近一年趋势上来看，我国是稳中有降，美国是大幅上升，美联储后续再加几次息，美国国债收益率就会超过中国，下半年中国想要维持汇率稳定，就很难有大放水。
可是目前的经济下，不放水能咋办呢，真的好想既要。
又要。
太难了。
美联储历次加息利率表
美联储历次加息利率表美联储加息情况日期美元指数利率市场观点第一次加息2004-06-30 88.80 0.0125 加息在意料之中第二次加息2004-08-10 88.79 0.0150 加息表明经济良好第三次加息2004-09-21 88.43 0.0175 加息防止通货膨胀第四次加息2004-11-10 84.36 0.0200 加息改善劳动市场第五次加息2004-12-14 82.43 0.0225 加息阻止资本外流第六次加息2005-02-02 83.56 0.0250 加息减小人民币升值压力第七次加息2005-03-22 83.94 0.0275 加息挽救美元第八次加息2005-05-03 84.42 0.0300 加息难掩美元跌势第九次加息2005-06-30 89.15 0.0325 加息使经济数据逐步改观第十次加息2005-08-09 87.88 0.0350 加息抑制房地产过热第十一次加息2005-09-20 88.69 0.0375 加息到达中性利率区间第十二次加息2005-11-03 89.99 0.0400 加息为调控宏观的法宝第十三次加息2005-12-14 90.44 0.0425 加息步伐即将结束第十四次加息2006-01-31 89.48 0.0450 加息25个基点伯南克将就任第十五次加息2006-03-29 90.25 0.0475 暗示进一步加息第十六次加息2006-05-11 84.79 0.0500 加息或将暂停第十七次加息2006-06-30 86.20 0.0525 加息暂停，但强调关注通胀在美国即将开始新一轮加息前，让我们再次回顾上一轮加息。
美元不断加息的原因。
美国政府不断加息与美国经济当时的结构性矛盾有关。
这种结构性矛盾集中表现在美国不断扩大的巨额贸易逆差上，未来弥补不断扩大的巨大贸易逆差，美国只能依靠从海外不断输入国际资本，而国际资本愿意到美国来的原因，主要是为了寻求美元资产能产生高额回报，这就需要美元的坚挺，否则美元资产就不会有人愿意出钱来买。
美国94到2009年的利率变化
美国利率自1994年以来变动一览表美国联邦储备理事会周四宣布将贴现率调高至0.75%.联储表示,采取该举措的原因在于金融市场环境改善,并非暗示经济或货币政策前景出现改变.该举措从2月19日开始生效.此为联储2008年12月以来首次对利率进行变动.当时联储将联邦基金利率目标水准调低至0-0.25%水准,贴现率调降至0.5%.以下为美联储自1994年以来历次调整联邦基金利率和贴现率的情况:(1基点等于0.01个百分点)(日期带*表明该利率决策是在两次会议之间作出)联邦基金利率贴现率调整幅度调整後水平(%) 调整幅度调整後水平(%)2010年2月18日* 维持不变 0-0.25 调升25基点 0.752008年12月16日调降至少75基点 0-0.25 调降75基点 0.5010月29日调降50基点 1.00 调降50基点 1.2510月8日* 调降50基点 1.50 调降50基点 1.754月30日调降25基点 2.00 调降25基点 2.253月18日调降75基点 2.25 调降75基点 2.503月16日* 调降25基点 3.251月30日调降50基点 3.00 调降50基点 3.501月22日* 调降75基点 3.50 调降75基点 4.0012月11日调降25基点 4.25 调降25基点 4.75 10月31日调降25基点 4.50 调降25基点 5.00 9月18日调降50基点 4.75 调降50基点 5.25 4月17日* 调降50基点 5.752006年6月29日调升25基点 5.25 调升25基点 6.25 5月10日调升25基点 5.00 调升25基点 6.00 3月28日调升25基点 4.75 调升25基点 5.75 1月31日调升25基点 4.50 调升25基点 5.50 2005年12月13日调升25基点 4.25 调升25基点 5.25 11月 1日调升25基点 4.00 调升25基点 5.00 9月20日调升25基点 3.75 调升25基点 4.75 8月 9日调升25基点 3.50 调升25基点 4.50 6月30日调升25基点 3.25 调升25基点 4.25 5月 3日调升25基点 3.00 调升25基点 4.00 3月22日调升25基点 2.75 调升25基点 3.75 2月 2日调升25基点 2.50 调升25基点 3.5012月14日调升25基点 2.25 调升25基点 3.2511月10日调升25基点 2.00 调升25基点 3.009月21日调升25基点 1.75 调升25基点 2.758月10日调升25基点 1.50 调升25基点 2.506月30日调升25基点 1.25 调升25基点 2.252003年6月25日调降25基点 1.00 调降25基点 2.001月6日调升150基点 2.25(注:2003年1月6日调升贴现率反映的是对贴现窗操作流程进行改进,并非由于收紧货币政策)2002年11月 6日调降50基点 1.25 调降50基点 0.752001年12月11日调降25基点 1.75 调降25基点 1.2511月 6日调降50基点 2.00 调降50基点 1.5010月 2日调降50基点 2.50 调降50基点 2.009月17日* 调降50基点 3.00 调降50基点 2.508月21日调降25基点 3.50 调降25基点 3.006月27日调降25基点 3.75 调降25基点 3.255月15日调降50基点 4.00 调降50基点 3.50 4月18日* 调降50基点 4.50 调降50基点 4.00 3月20日调降50基点 5.00 调降50基点 4.50 1月31日调降50基点 5.50 调降50基点 5.00 1月 4日* 调降25基点 5.501月 3日* 调降50基点 6.00 调降25基点 5.75 2000年5月16日调升50基点 6.50 调升50基点 6.00 3月21日调升25基点 6.00 调升25基点 5.50 2月 2日调升25基点 5.75 调升25基点 5.25 1999年11月16日调升25基点 5.50 调升25基点 5.00 8月24日调升25基点 5.25 调升25基点 4.75 6月30日调升25基点 5.001998年11月17日调降25基点 4.75 调降25基点 4.50 10月15日* 调降25基点 5.00 调降25基点 4.75 9月29日调降25基点 5.251997年3月25日调升25基点 5.501996年1月31日调降25基点 5.25 调降25基点 5.00 1995年12月19日调降25基点 5.507月 6日调降25基点 5.752月 1日调升50基点 6.00 调升50基点 5.25 1994年11月15日调升75基点 5.50 调升75基点 4.75 8月16日调升50基点 4.75 调升50基点 4.00 5月17日调升50基点 4.25 调升50基点 3.50 4月18日* 调升25基点 3.753月22日调升25基点 3.502月4日调升25基点 3.25。
美联储历次加息利率表
美联储历次加息利率表美联储加息情况日期美元指数利率市场观点第一次加息2004-06-30 88.80 0.0125 加息在意料之中第二次加息2004-08-10 88.79 0.0150 加息表明经济良好第三次加息2004-09-21 88.43 0.0175 加息防止通货膨胀第四次加息2004-11-10 84.36 0.0200 加息改善劳动市场第五次加息2004-12-14 82.43 0.0225 加息阻止资本外流第六次加息2005-02-02 83.56 0.0250 加息减小人民币升值压力第七次加息2005-03-22 83.94 0.0275 加息挽救美元第八次加息2005-05-03 84.42 0.0300 加息难掩美元跌势第九次加息2005-06-30 89.15 0.0325 加息使经济数据逐步改观第十次加息2005-08-09 87.88 0.0350 加息抑制房地产过热第十一次加息2005-09-20 88.69 0.0375 加息到达中性利率区间第十二次加息2005-11-03 89.99 0.0400 加息为调控宏观的法宝第十三次加息2005-12-14 90.44 0.0425 加息步伐即将结束第十四次加息2006-01-31 89.48 0.0450 加息25个基点伯南克将就任第十五次加息2006-03-29 90.25 0.0475 暗示进一步加息第十六次加息2006-05-11 84.79 0.0500 加息或将暂停第十七次加息2006-06-30 86.20 0.0525 加息暂停，但强调关注通胀在美国即将开始新一轮加息前，让我们再次回顾上一轮加息。
美元不断加息的原因。
美国政府不断加息与美国经济当时的结构性矛盾有关。
这种结构性矛盾集中表现在美国不断扩大的巨额贸易逆差上，未来弥补不断扩大的巨大贸易逆差，美国只能依靠从海外不断输入国际资本，而国际资本愿意到美国来的原因，主要是为了寻求美元资产能产生高额回报，这就需要美元的坚挺，否则美元资产就不会有人愿意出钱来买。
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时间联邦基金利率1954年7月0.8 1954年8月 1.22 1954年9月 1.06 #########0.85 #########0.83 ######### 1.28 1955年1月 1.39 1955年2月 1.29 1955年3月 1.35 1955年4月 1.43 1955年5月 1.43 1955年6月 1.64 1955年7月 1.68 1955年8月 1.96 1955年9月 2.18 ######### 2.24 ######### 2.35 ######### 2.48 1956年1月 2.45 1956年2月 2.5 1956年3月 2.5 1956年4月 2.62 1956年5月 2.75 1956年6月 2.71 1956年7月 2.75 1956年8月 2.73 1956年9月 2.95 ######### 2.96 ######### 2.88 ######### 2.94 1957年1月 2.84 1957年2月3 1957年3月 2.96 1957年4月3 1957年5月3 1957年6月3 1957年7月 2.99 1957年8月 3.24 1957年9月 3.47 ######### 3.5 ######### 3.28 ######### 2.98 1958年1月 2.72 1958年2月 1.67 1958年3月 1.2 1958年4月 1.261958年6月0.93 1958年7月0.68 1958年8月 1.53 1958年9月 1.76 ######### 1.8 ######### 2.27 ######### 2.42 1959年1月 2.48 1959年2月 2.43 1959年3月 2.8 1959年4月 2.96 1959年5月 2.9 1959年6月 3.39 1959年7月 3.47 1959年8月 3.5 1959年9月 3.76 ######### 3.98 #########4 ######### 3.99 1960年1月 3.99 1960年2月 3.97 1960年3月 3.84 1960年4月 3.92 1960年5月 3.85 1960年6月 3.32 1960年7月 3.23 1960年8月 2.98 1960年9月 2.6 ######### 2.47 ######### 2.44 ######### 1.98 1961年1月 1.45 1961年2月 2.54 1961年3月 2.02 1961年4月 1.49 1961年5月 1.98 1961年6月 1.73 1961年7月 1.17 1961年8月2 1961年9月 1.88 ######### 2.26 ######### 2.61 ######### 2.33 1962年1月 2.15 1962年2月 2.37 1962年3月 2.851962年5月 2.36 1962年6月 2.68 1962年7月 2.71 1962年8月 2.93 1962年9月 2.9 ######### 2.9 ######### 2.94 ######### 2.93 1963年1月 2.92 1963年2月3 1963年3月 2.98 1963年4月 2.9 1963年5月3 1963年6月 2.99 1963年7月 3.02 1963年8月 3.49 1963年9月 3.48 ######### 3.5 ######### 3.48 ######### 3.38 1964年1月 3.48 1964年2月 3.48 1964年3月 3.43 1964年4月 3.47 1964年5月 3.5 1964年6月 3.5 1964年7月 3.42 1964年8月 3.5 1964年9月 3.45 ######### 3.36 ######### 3.52 ######### 3.85 1965年1月 3.9 1965年2月 3.98 1965年3月 4.04 1965年4月 4.09 1965年5月 4.1 1965年6月 4.04 1965年7月 4.09 1965年8月 4.12 1965年9月 4.01 ######### 4.08 ######### 4.1 ######### 4.32 1966年1月 4.42 1966年2月 4.61966年4月 4.67 1966年5月 4.9 1966年6月 5.17 1966年7月 5.3 1966年8月 5.53 1966年9月 5.4 ######### 5.53 ######### 5.76 ######### 5.4 1967年1月 4.94 1967年2月5 1967年3月 4.53 1967年4月 4.05 1967年5月 3.94 1967年6月 3.98 1967年7月 3.79 1967年8月 3.9 1967年9月 3.99 ######### 3.88 ######### 4.13 ######### 4.51 1968年1月 4.6 1968年2月 4.71 1968年3月 5.05 1968年4月 5.76 1968年5月 6.11 1968年6月 6.07 1968年7月 6.02 1968年8月 6.03 1968年9月 5.78 ######### 5.91 ######### 5.82 ######### 6.02 1969年1月 6.3 1969年2月 6.61 1969年3月 6.79 1969年4月7.41 1969年5月8.67 1969年6月8.9 1969年7月8.61 1969年8月9.19 1969年9月9.15 #########9 #########8.85 #########8.97 1970年1月8.981970年3月7.76 1970年4月8.1 1970年5月7.94 1970年6月7.6 1970年7月7.21 1970年8月 6.61 1970年9月 6.29 ######### 6.2 ######### 5.6 ######### 4.9 1971年1月 4.14 1971年2月 3.72 1971年3月 3.71 1971年4月 4.15 1971年5月 4.63 1971年6月 4.91 1971年7月 5.31 1971年8月 5.56 1971年9月 5.55 ######### 5.2 ######### 4.91 ######### 4.14 1972年1月 3.5 1972年2月 3.29 1972年3月 3.83 1972年4月 4.17 1972年5月 4.27 1972年6月 4.46 1972年7月 4.55 1972年8月 4.8 1972年9月 4.87 ######### 5.04 ######### 5.06 ######### 5.33 1973年1月 5.94 1973年2月 6.58 1973年3月7.09 1973年4月7.12 1973年5月7.84 1973年6月8.49 1973年7月10.4 1973年8月10.5 1973年9月10.78 #########10.01 #########10.03 #########9.951974年2月8.97 1974年3月9.35 1974年4月10.51 1974年5月11.31 1974年6月11.93 1974年7月12.92 1974年8月12.01 1974年9月11.34 #########10.06 #########9.45 #########8.53 1975年1月7.13 1975年2月 6.24 1975年3月 5.54 1975年4月 5.49 1975年5月 5.22 1975年6月 5.55 1975年7月 6.1 1975年8月 6.14 1975年9月 6.24 ######### 5.82 ######### 5.22 ######### 5.2 1976年1月 4.87 1976年2月 4.77 1976年3月 4.84 1976年4月 4.82 1976年5月 5.29 1976年6月 5.48 1976年7月 5.31 1976年8月 5.29 1976年9月 5.25 ######### 5.02 ######### 4.95 ######### 4.65 1977年1月 4.61 1977年2月 4.68 1977年3月 4.69 1977年4月 4.73 1977年5月 5.35 1977年6月 5.39 1977年7月 5.42 1977年8月 5.9 1977年9月 6.14 ######### 6.47 ######### 6.511978年1月 6.7 1978年2月 6.78 1978年3月 6.79 1978年4月 6.89 1978年5月7.36 1978年6月7.6 1978年7月7.81 1978年8月8.04 1978年9月8.45 #########8.96 #########9.76 #########10.03 1979年1月10.07 1979年2月10.06 1979年3月10.09 1979年4月10.01 1979年5月10.24 1979年6月10.29 1979年7月10.47 1979年8月10.94 1979年9月11.43 #########13.77 #########13.18 #########13.78 1980年1月13.82 1980年2月14.13 1980年3月17.19 1980年4月17.61 1980年5月10.98 1980年6月9.47 1980年7月9.03 1980年8月9.61 1980年9月10.87 #########12.81 #########15.85 #########18.9 1981年1月19.08 1981年2月15.93 1981年3月14.7 1981年4月15.72 1981年5月18.52 1981年6月19.1 1981年7月19.04 1981年8月17.82 1981年9月15.87 #########15.08#########12.37 1982年1月13.22 1982年2月14.78 1982年3月14.68 1982年4月14.94 1982年5月14.45 1982年6月14.15 1982年7月12.59 1982年8月10.12 1982年9月10.31 #########9.71 #########9.2 #########8.95 1983年1月8.68 1983年2月8.51 1983年3月8.77 1983年4月8.8 1983年5月8.63 1983年6月8.98 1983年7月9.37 1983年8月9.56 1983年9月9.45 #########9.48 #########9.34 #########9.47 1984年1月9.56 1984年2月9.59 1984年3月9.91 1984年4月10.29 1984年5月10.32 1984年6月11.06 1984年7月11.23 1984年8月11.64 1984年9月11.3 #########9.99 #########9.43 #########8.38 1985年1月8.35 1985年2月8.5 1985年3月8.58 1985年4月8.27 1985年5月7.97 1985年6月7.53 1985年7月7.88 1985年8月7.9 1985年9月7.92#########8.05 #########8.27 1986年1月8.14 1986年2月7.86 1986年3月7.48 1986年4月 6.99 1986年5月 6.85 1986年6月 6.92 1986年7月 6.56 1986年8月 6.17 1986年9月 5.89 ######### 5.85 ######### 6.04 ######### 6.91 1987年1月 6.43 1987年2月 6.1 1987年3月 6.13 1987年4月 6.37 1987年5月 6.85 1987年6月 6.73 1987年7月 6.58 1987年8月 6.73 1987年9月7.22 #########7.29 ######### 6.69 ######### 6.77 1988年1月 6.83 1988年2月 6.58 1988年3月 6.58 1988年4月 6.87 1988年5月7.09 1988年6月7.51 1988年7月7.75 1988年8月8.01 1988年9月8.19 #########8.3 #########8.35 #########8.76 1989年1月9.12 1989年2月9.36 1989年3月9.85 1989年4月9.84 1989年5月9.81 1989年6月9.53 1989年7月9.24 1989年8月8.991989年9月9.02 #########8.84 #########8.55 #########8.45 1990年1月8.23 1990年2月8.24 1990年3月8.28 1990年4月8.26 1990年5月8.18 1990年6月8.29 1990年7月8.15 1990年8月8.13 1990年9月8.2 #########8.11 #########7.81 #########7.31 1991年1月 6.91 1991年2月 6.25 1991年3月 6.12 1991年4月 5.91 1991年5月 5.78 1991年6月 5.9 1991年7月 5.82 1991年8月 5.66 1991年9月 5.45 ######### 5.21 ######### 4.81 ######### 4.43 1992年1月 4.03 1992年2月 4.06 1992年3月 3.98 1992年4月 3.73 1992年5月 3.82 1992年6月 3.76 1992年7月 3.25 1992年8月 3.3 1992年9月 3.22 ######### 3.1 ######### 3.09 ######### 2.92 1993年1月 3.02 1993年2月 3.03 1993年3月 3.07 1993年4月 2.96 1993年5月3 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