期货从业资格证书基础知识

1考试目的一、考试目的1、获取从业资格：随着期货市场的迅速发展，从业人员逐渐增多；2、了解并掌握期货的相关知识，运用于实际当中。

二、考试方式及考题类型1、考试方式：闭卷考试，上机考试，从题库中随机抽取试题考试2、考试时间：100分钟。

3、考试题型及分布：单科考试总共155道题目，其中单项选择题：60道，每道0.5分，共30分；多项选择题：60道，每道0.5分，共30分；判断是非题：20道，每道0.5分，共10分；综合题：15道，每道2分，共30分。

三、学习方法建议（仅供参考）1、严格按照考试大纲学习，理解并掌握教材中的考试要点；2、适当抽时间尝试着做一下模拟交易，切身体会期货交易的特点期货市场的形成第一章期货市场概述第一节期货市场的形成和发展主要掌握：期货市场的形成；期货市场相关范畴；期货市场的发展。

一、期货市场的形成1、期货交易萌芽于欧洲：古希腊和古罗马时期，欧洲就出现了中央交易场所和大宗易货交易，随之产生了远期交易。

2、期货交易萌芽于远期现货交易：得益于远期现货交易的集中化和组织化3、较为规范化的期货市场于19世纪中期产生于美国芝加哥4、1848年，82位美国商人在芝加哥组建世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货（谷物）交易所（CBOT）。

1865年，CBOT推出标准化合约，取代远期合同；同年，实行保证金制度，消除不能按期履约产生的矛盾。

1882年，交易所允许以对冲合约的方式结束交易，不必交割实物。

后来，随着交易所业务的繁荣，专门从事结算业务的结算所也应运而生。

标准化合约+保证金制度+对冲机制+统一结算=现代期货市场确立期货市场相关范畴二、期货市场相关范畴：期货不是货1、期货的概念：与现货相对应，并由现货衍生而来，通常指期货合约。

期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约依据标的物的属性区别，期货合约有商品期货、金融期货等类型2、期货交易：即期货合约的买卖3、期货市场：广义与狭义之分三、期货市场的发展（一）期货品种的扩大：商品期货——金融期货、其他期货1、商品期货：农产品期货：农、林、牧、软；金属期货：有色、黑色、贵金属；能源化工期货：能源、化工伦敦金属交易所（LME）、纽约商品交易所（COMEX）、纽约商业交易所（NYMEX）2、金融期货：外汇期货：各国货币的汇率变化（1972年）利率期货：利率市场化（1975年）股指期货：股票指数期货（1982年）股票期货：个股期货（1995年）芝加哥商业交易所（CME）、芝加哥期货交易所、堪萨斯期货交易所、中国香港交易所3、其他期货品种：天气、房地产指数、消费者物价指数、碳排放等----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------2交易规模扩大和结构变化（二）交易规模扩大和结构变化农产品期货——金融期货、能源期货——金融期货（三）市场创新和国际化1、1982年，芝加哥期货交易所推出美国长期国债期货期权合约，首创期货期权的期货交易形式2、路透社、芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所共同开放全球交易系统（GLOBEX），实现全天24小时交易。

3、公司化改制和上市：CME、NYMEX、LIFFE、SGX4、联合与合并：1994年，NYMEX Inc.、NYBOT；2007年，CME Group1998年，EUREX2000年，EURONEXT，2002年，合并LIFFE期货交易的基本特征第二节期货交易的特征主要掌握：期货交易的基本特征；期货交易与现货交易的区别；期货交易与远期现货交易的区别；期货交易与证券交易的区别。

一、期货交易的基本特征1、合约标准化：期货合约由交易所统一制定，标的物的数量、规格、交割时间和地点都是既定的。

2、场内集中竞价交易：交易所会员场内交易，其余由会员代理3、保证金交易：杠杆交易，高收益高风险，保证金比例一般在5%~15%4、双向交易：可以买空卖空，有买入开仓、卖出开仓、平仓三种选择5、对冲了结：不必交割，提高效率6、当日无负债交易：逐日盯市，需要保障保证金交易期货交易与现货交易二、期货交易与现货交易1、市场交易方式发展：即期现货交易——远期现货交易——期货交易三、期货交易与远期现货交易1、期货交易与远期现货交易有许多相似的外在表现形式，现实当中二者易于混淆2、而者同属远期交易，但存在区别：（1）期货交易系标准化合约交易；远期现货交易系非标准化合约交易，由双方协商达成合约的主要内容（2）期货交易可用对冲或到期交割了结，尤其绝大多数期货合约都是对冲平仓；远期现货交易则主要采用实物交收方式（3）期货交易以保证金制度为基础，实行每日无负债结算制度，风险较小；远期现货交易存在交易与交收的时间差，违约行为常有发生，加之合同不易转让，导致风险较大。

四、期货交易与证券交易1、在本质上证券也是一种交易的合同和契约，证券交易这点与期货交易相同，同时都有促进资源有效配置的作用2、区别：（1）证券属基础金融产品，期货属金融衍生产品，尤其在是否具有内在价值和可否长期持有上存在明显的差异，即证券有内在价值，可抵押、担保及储备，但期货合约则无内在价值，不具备相关功能，不能长期持有，到期即交割。

（2）目的不同：证券交易是让渡或获得有价证券，获取投资收益；期货交易则是规避风险（3）制度规则不同：期货交易实行保证金制度，是杠杆交易，无市场级别之分；证券交易则系全款交易，且有一、二级市场之分。

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------3期货市场的功能第一章期货市场概述第三节期货市场的功能与作用主要掌握：期货市场的功能；规避风险功能及其机理；价格发现功能及其机理；期货市场的作用。

一、期货市场的功能（一）规避风险1、规避风险功能是指期货市场能够规避现货价格波动的风险，是期货市场的参与者通过套期保值交易实现的。

从事套期保值交易的期货市场参与者主要包括生产商、加工商和贸易商（均系与现货紧密相关联）。

2、套期保值交易的主要目的在于将期货与现货两个市场的盈亏进行互补，而非追求期货市场的盈利3、期货在本质上是风险管理工具，并不能消灭风险价格发现（二）价格发现1、价格发现功能是指期货市场能够预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格。

该功能并非期货市场特有2、期货市场之所以具备价格发现的功能，主要在于期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制，形成了具有真实性、连续性、预测性和权威性的价格。

期货市场的作用二、期货市场的作用（一）期货市场的发展有助于现货市场的完善：价格发现和规避风险（二）期货市场的发展有利于企业的生产经营（三）期货市场的发展有利于国民经济的稳定，有助于政府的宏观决策（四）期货市场的发展有助于增强在国际价格形成中的主导权国际期货市场第四节中外期货市场概况主要掌握：外国期货市场；国内期货市场。

一、国际期货市场（一）总体运行态势欧美国家和地区的交易量出现显著下滑，巴西、俄罗斯、印度和中国“金砖四国”为代表的新兴市场国家的交易量上升势头显著。

（二）美国期货市场：美国交易品种最多、市场规模最大1、CBOT：最早的农产品和利率期货交易所，现有农产品、金融、金属的期货、期权2、CME：主要的畜产品期货交易中心、最早的外汇期货、标普500股指期货和期权所在地3、NYMEX：能源和黄金期货交易所4、KCBT：最主要的硬红冬小麦交易所之一、率先上市股指期货（三）、英国期货交易市场1、LME：铜、铝、铅、锌、镍、银的期货期权，LMEX指数期货、期权2、LIFFE：世界最大的金融期货交易所之一，先后与多家交易所合并，2002年与EURONEXT合并，欧元利率期货成交量最大3、伦敦国际石油交易所：2001年7月成为ICE的全资子公司，欧洲最大的能源期货市场。

（四）欧元区期货市场1、欧洲交易所（EUREX）：德国DBT与瑞士SOFFEX合并2、欧洲联合交易所（EURONEXT）：（五）亚洲国家期货市场1、日本：东京工业品交易所（TPCOM），日本第一大商品交易所；东京谷物交易所2、韩国：1996年5月韩国股票交易所（KSE）推出KOSPI股指期货，1997年推出相应期权；韩国交易所（KRX）系由KSE、KOFEX和KOSDAQ合并，是全球成交量最大的衍生品交易所。

3、新加坡国际金融期货交易所（SIMEX）国内期货市场国内期货市场（一）建立期货市场的背景：1988年至1990年的理论准备与研究（二）起步探索阶段（1990~1993年）1、1990年10月郑州粮食批发市场成立；1991年6月深圳有色金属交易所成立。

2、1992年9月，广东万通期货经纪公司成立，同年底，中国国际期货经纪公司成立。

1993年底，全国的期货经纪机构已达近千家。

（三）治理整顿阶段（1993~2000年）1、1993年11月，国务院发布《关于制止期货市场盲目发展的通知》。

只保留了15家交易所作为试点。

1998年8月，国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，开始第二轮治理、整顿1999年全国期货交易所精简为3家——郑州、大连和上海；期货品种也由35个将至12个。

1999年，期货经纪公司的准入门槛提高，最低注册资本金不得低于3000万元人民币2、法规出台：1999年6月发布《期货交易暂行条例》，《期货交易所管理办法》等法规相继发布实施3、2000年12月，中国期货业协会成立，自律组织诞生，自律机制引入监管体系稳步发展阶段（四）稳步发展阶段（2000年至今）1、三级监管体制：证监会、期货业协会和期货交易所2、2003年至今一系列法律法规相继发布出台并实施：P243、2006年5月中国期货保证金监控中心成立；同年9月，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，并于2010年4月推出沪深300股指期货4、2009年中国期货市场成为世界最大的商品期货市场，上海（10）、大连（11）、郑州（14）、台湾（18）、香港（20）。

5、中国期货市场依然存在诸多问题----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------4性质与职能第二章期货市场构成第一节期货交易所一、性质与职能1、性质：期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。