如何理解技术分析中的三大假设理论

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道氏理论的三大假设和五大定理

道氏理论的三大假设和五大定理道氏理论的三大假设道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里，道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。

假设1：人为操作——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势也可能到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势不会受到人为的操作。

假设2：市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“上证指数”与“深圳指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。

如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。

假设3：道氏理论是客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。

当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。

道氏理论定理1“道氏理论”的三种走势中，第一种走势最重要，它是主要趋势：整体向上或向下的走势称为多头或空头市场，期间可能长达数年。

第二种走势是次级的折返走势，是主要多头市场中的重要下跌走势，或是主要空头市场中的反弹，通常会持续数个月。

第三种走势通常较不重要，它是每天波动的走势。

股票指数与任何市场都有三种趋势：短期趋势，持续数天至数个星期；中期趋势，持续数个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。

任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。

长期趋势最为重要，也最容易被辨认，归类与了解。

它是真正的长期投资者主要的参考，对于投机者较为次要。

中期与短期趋势都附属于长期趋势之中。

中期趋势是专业投机者的主要考虑因素。

它与长期趋势的方向可能相同，也可能相反。

如果中期趋势严重背离长期趋势，则被视为是次级的折返走势或修正。

次级折返走势必须谨慎评估，但不可将其误认为是长期趋势的改变。

短期趋势最难预测，唯有短线客才会随时考虑它。

将价格走势归类为三种趋势，并不是一种学术上的游戏。

转述分析的三大假设

转述分析的三大假设
如果回头看，这三大假设构成了技术分析大厦的基石，你可能学过K线均线各类指标的用法，但有没有想过为什么自己用不好技术分析？
三大假设既是“假设”也是“前提”，这是后人根据道氏理论加以提炼总结的。

交易者想要通过技术分析进行交易时，对市场的选择就非常重要了。

比如各个比特币甚至X币交易市场，是否具备技术分析的三大前提呢？我个人是非常不确定的。

而成熟的股票市场我们都知道是符合技术分析的三大假设。

所以实际上，“三大假设”是技术分析有效的必要条件，而非充分条件，更不是充要条件。

交易者必须清楚，即便市场具备三大前提条件，这三大前提条件本身也存在缺陷或漏洞，并且交易者也对三大条件误解颇深。

因此在使用技术分析前必须意识到技术分析的结论很有可能无效。

市场行为包容消化一切
通俗来讲，你后期或前期能够搜集到的一切消息对行情的影响，已经反映在了现在或历史的或未来的盘面的价格，交易量和持仓兴趣中了，但绝对不是你可以不关心基本面只醉心于图表的借口。

证券技术分析三大假设的实证分析

证券技术分析三大假设的实证分析作者：柳岸林来源：《中国证券期货》2019年第05期关键词：技术分析上证指数应用趋势经验一、技术分析三大假设的基本内容技术分析是以量价时空为分析要素研究市场行为，进而判断市场未来趋势的分析方法。

既然是以市场行为为研究对象，那么技术分析的假设就必须围绕着市场行为展开，即市场行为包含一切信息、价格沿趋势移动并保持趋势、历史会重演。

这三大假设共同反映了证券技术分析的内涵。

如果投资者要运用技术分析，就必须承认这三大假设的存在。

（一）市场行为包含一切信息是技术分析的基础和前提市场行为包含一切信息是指影响价格的所有因素，如政治的、经济的、心理的等，都可以通过买卖行为反映在价格中，所以投资者不必关心是何种原因造成了价格的涨跌，而只需关注并研究价格即可。

而价格是由供求关系决定的，正是供求的变化决定着价格的上涨或下跌。

从投资者无法决定供求变化的角度看，投资者也不必过多关注供求。

具体来说，在价格的变动中，无论其呈现出怎样的变动，投资者只需关注信息对价格造成的影响，而不必关注导致价格变動的消息内容。

（二）价格沿趋势移动是技术分析的核心技术分析认为，价格的变动是有趋势的，而且趋势一旦形成，如果没有外力的影响，将会保持惯性运行，这也是牛顿惯性定律的应用。

因此，技术分析的本质可以说是顺应并跟随趋势。

具体来说，如果一段时间内价格持续上升或下降，那么在没有外力干扰的情况下，在随后一段时间内价格依然会继续上升或下降。

（三）历史会重演是行为学和心理学在价格走势中的体现价格的走势反映着投资者看好或不看好的心理，而这些心理作用于投资者的买卖行为会使价格走势呈现出一定的规律。

这些规律在过去有效，在现在和将来同样有效，因为它们都是以投资者的心理为依据的。

具体来说，投资者过去的交易行为会使其印象深刻，而一旦现在遇到与过去相同或相似的走势时，投资者往往会用过去的交易行为指导现在的交易。

由此可以看出，既然历史走势中包含着总结的经验规律，那么未来的走势便可以通过历史走势加以判断。

技术分析的三个假设

技术分析的三个假设
稿子一：
嗨，亲爱的小伙伴们！今天咱们来聊聊技术分析的三个假设。

你知道吗，这第一个假设就是市场行为涵盖一切信息。

啥意思呢？就是说市场就像一个超级大的情报库，所有能影响价格的因素，不管是经济的、政治的、公司内部的，都已经被反映在价格里啦。

就好像市场有一双超级智慧的眼睛，啥都能看到，啥都能考虑到。

这第三个假设，历史会重演。

为啥这么说呢？因为人的心理和行为在某些情况下会有相似性。

比如大家看到价格涨了，就容易兴奋，一窝蜂地去买；价格跌了，又害怕得赶紧卖。

这种心理导致的行为模式，有可能会一次次出现。

哎呀，这三个假设是不是还挺有意思的？不过咱们可不能光知道假设，还得会用它们来瞅瞅市场的走向，给自己的投资加点料哟！
稿子二：
亲爱的朋友们，今天咱们唠唠技术分析的三个假设，这可有意思啦！
先说第一个，市场行为涵盖一切信息。

这就好比市场是个无所不知的大神，啥消息它都能知道，而且都能在价格上表现出来。

公司业绩好不好，政策有啥变化，哪怕是一些小道消息，市场都能给你反映得明明白白。

再说说第二个假设，价格沿趋势运动。

你想啊，价格就像在跑道上奔跑的运动员，一旦朝着某个方向跑起来，要改变方向可不容易。

所以当价格形成了一个上涨或者下跌的趋势，那很可能会顺着这个方向继续跑一段。

是第三个假设，历史会重演。

这就像我们看电视剧，有些情节总是相似的。

在投资里也是，人的心理和行为有时候会重复，所以过去出现的价格走势，说不定以后还会出现类似的情况。

技术分析的理论基础

技术分析的理论基础技术分析：技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行投资交易决策的方法的总和。

技术分析有三个假定或者说前提条件：1：市场行为包容消化一切。

所有的基础事件--经济事件、社会事件、战争、自然灾害等等作用于市场的因素都会反映到价格变化中来。

所以技术分析认为只要关注价格趋势的变化及成交量的变化就可以找到盈利的线索。

既然影响市场价格的所有因素最终必定要通过市场价格反映出来，那么研究价格就足够了。

技术派当然知道市场起落肯定有缘故，以及供求关系，经济事件、社会事件、战争、自然灾害等等影响价格内在的因素，但他们认为这些原因对于分析预测无关痛痒。

所以只通过价格来研究整个市场。

2：价格以趋势方式演变。

趋势是技术分析的核心。

技术分析中研究图表的全部意义，就是要在一个趋势即将发生的早期阶段，及时、准确的把它提示出来，从而达到顺着趋势交易的目的。

“价格以趋势方式演变”可以自然的推断，对于一个即成的趋势，下一步常常是沿着现存趋势演变，而掉头反向的可能性要小得多。

当然这也是牛顿惯性定律的应用，总的来说，坚定不移的顺应一个趋势，直至有反向的征兆为止。

3：历史会重演技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系，人的行为及心理在历史的不同时期有着惊人的相似。

证券价格虽然由供求因素决定，但左右供求的力量来自于人的行为、心理和投资环境。

比如，价格形态，它们通过一些待定的价格图表形状表现出来，而这些图形表示了人们对某市场看好或看淡的心理。

其实这些图形在过去的一百多年里早已广为人知、并被分门别类了。

既然它们在过去很管用，就不妨认为它们在未来同样有效.因为它们是以人类心理为根据的，而人类心理从来就是“江山易改本性难移”。

“历史会重演”说得具体点就是，打开未来之门的钥匙隐藏在历史里，或者说将来是过去的翻版。

以上就是技术分析的三大理论基础，也是我们进行技术分析的前提条件，未来两天我们所进行的所有研究都是在这三个理论的基础下进行的，今天我们就以“市场行为包容一切”，的理论基础上，来研究一下市场中价格这个因素：首先“市场行为包容消化一切”，那么什么是市场行为？简单来说，市场行为就是市场中由供求关系所决定的商品的买卖行为，那么决定买卖行为最跟本的因素是什么？是商品的价格；所以我们先来了解一下在交易市场中价格的记录方法——K线！Ｋ线理论初级理论一、Ｋ线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。

黄金技术分析三个假设条件

黄金技术分析三个假设条件
(一)技术分析三个假设条件
作为投资分析的一种方式,技术分析是以三个假设条件为前提的:
I.价格反映市场一切信息;
2.价格运动具有趋势性;
3.历史是会重演的。

根据第一个假设,投资者在做技术分析时并不需要关注价位为何变动,只需关心价位怎样变动。

第二个假设借用了牛顿力学第一定律—“在没有任何外力影响下.物体会遵循一定方向恒速前进”。

价位就如有形物体一样,也会沿着一定方向前进,直到受外来因素的影响.历史会重演则反映了市场参与者的心理反应。

(二)技术分析基本原理
根据以上前提假设,技术分析的基本原理可归纳为以下几点:
1.价格是由供求关系决定的;
2.商品的供求关系又是由各种合理与非合理的因素决定的;
3.忽略价格微小波动,则价格的变化就会在一段时间内显示出
一定的变化趋势;
4.价格的变化趋势会随市场供求关系的变化而变化。

技术分析的基本方法就是以过去投资行为的轨迹为依据,考察未来或潜在的投资机会。

技术分析的特点是从市场自身规律出发,预测证券价格的变动趋势。

证券价格的变化以及证券交易数量的增减,在一定时间内是有规律可循的,它在图表上大致呈现出某种定式。

人们对此认识判断到一定的程度,就可产生出新的衍生指标,为某种特定目标的分析服务。

技术分析是独立完成的,它既不考虑公司财务状况,也不受宏观经济政策左右。

证券市场中的各种力量、因素和风险最终凝聚和作用于证券价格的变动之中。

其在技术图表上的相应显示,是技术分析的基础和依据。

技术分析的三大理论

应用建议
1.对交易量只能定性分析而不能定量分析。定性即成交量的放大或缩小，定量即大小的衡量尺度，对此没有确切的依据。拿股票来说，不同的股票股性不同，且成交量并不一定是真实的。 2.只有在某一段时间内总体上相对成交量的大小才能具有辅助性的验证作用。
6.在反转信号出现后，才能判断既定趋势已绊终结
其它观点
艾略特波浪理论认为，只要单个平均价格给出信号就已足够，即相互背离原则。事实上，相互背离在市场分析中也极具价值，也是趋势即将反转的最好预警之一。
5.交易量必须验证趋势
道氏认为，交易量的分析是次要的，但作为验证价格信号却具有重要价值。在牛市中，交易量通常会顺着趋势的斱向递增，在调整阶段则递减。在熊市中，交易量通常会随着价格下跌而扩张，随价格上涨而萎缩。
基本原则
1.平均价格包容消化一切因素 2.市场具有三种趋势 3.大趋势可分为三个阶段 4.各种平均价格必须相互验证 5.交易量必须验证趋势 6.在反转信号出现后，才能判断既定趋势已绊终结
1.平均价格包容消化一切因素
SPX500，Daily
这个原则表明，所有可能影响供求关系的因素都必须得由平均市场价格来表现，包括“天灾人祸”也丌例外，当然这些灾祸事先谁都难以预料，但是一旦収生，就会很快被市场通过价格发化消化吸收掉。在商品市场中，投资者会根据得到的消息而做出丌同的心理反应，幵丏表现在自己的持仆情冴上。换句话说，商品的价格发化吸收掉了所有消息因素。
2.市场具有三种趋势
趋势按走势分为上升趋势、下降趋势和整理趋势。
上升趋势
体现在依次上升的峰和谷
整理趋势
体现在不创新高或新低
下降趋势
体现在依次下降的峰和谷
Hale Waihona Puke 趋势按时间分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势。持续时间大趋势中趋势小趋势 1年以上 3星期-3个月丌到3个星期描述市场整体走向主要趋势中的调整中趋势中的短线波劢比喻浪潮浪涛波纹中趋势通常可回撤到先前趋势的三分乊一、二分乊一和三分乊二的位置

技术分析的三大假设原则

技术分析的三大假设原则
在学习技术分析前，我们需要清楚知道此套分析方法是建基于以下三个理论基础，接受此三个理论，你才会相信基础技术分析确有一定测市功效而愿意学习。

（1）市场行为反映一切信息（反映性）
市场行为是指交易的价格、成交量或涨跌股数、涨跌时间长短、涨跌幅度变化等。

技术分析者认为市场的投资者在决定交易行为时，已仔细地考虑了影响市场价格的各项因素，包括政治面、经济基本面、政府政策、心理面、公司基本的盈利及财政状况等等，能进行买卖，从而产生有关的市场行为，所以说市场行为反映一切信息，故只要研究这些市场行为就能了解目前市场状况，无须关心背后的影响因素。

简单而言，技术分析者主张的是市场行为应该反映供给和需求变化。

影响市场价格的各项因素属利好，股票需求自然增加；当求过于供，股价自然升。

相反则下跌。

这个理论基础说明了当市场人士都进行理性交易时，技术分析就能发挥最佳的测市功能。

（2）价格呈趋势及形态变动（趋向性）
如果股价的变动不呈趋势及形态，只是随机地变动，则没有必要学习技术分析。

市场一直有一批学者批评及质疑技术分析，提出随机漫步理论。

指任何预测技巧都不可能击败单纯的买进----持有策略，在此不打算反击随机漫步理论，只是想指出，大家假如相信股价具趋势性，相信股价会朝相同的方向发展，便有需要学习好技术分析。

（3）历史会重演（重演性）
不论是昨日、今日及明日，证券投资无非是一种追求利润的行为，因此在这种心理状态下，人的交易行为将趋于一定的模式，令历史重演，所以过去价格的变动方式，在未来可能不断发生。

因此技术分析者试图利用统计分析方法，整理出一套有效的操作原则。

技术分析的理论基础基于以下三大假设

技术分析的理论基础基于以下三大假设技术分析的理论基础基于以下三大假设：1、市场行为反映一切——技术分析的思想基础2、价格呈趋势变动——技术分析的核心因素3、历史会重演——基于交易者的心理预期“市场行为反映一切”是道氏理论的基本观点，即认为价格能够全面反映所有的市场信息。

“价格呈趋势变动”的依据是物理学上的动力法则，认为趋势的运行将会继续，直到有反转的现象产生为止，也就是套用了牛顿惯性定律。

“期待历史会重演”则是江恩市场循环理论和艾略特波浪理论的大胆假设。

我想请教一下各位做交易的朋友们，你们谁能证实技术分析理论的这三个基本假设？技术分析理论已经存在100多年了，这三个假设从来就没有被证实有效过，直到现在技术分析理论依然是建立在这三个假设的理论基础之上。

技术分析作为一种建立在三个假设基础之上的交易理论，无论技术分析的工具如何科学，分析过程如何严谨，所得出的结论必定也只可能是一种假设，而不是可以确定的结果，是不能直接用于指导市场投资或投机交易的。

这本是显而易见的事情，随便想想都能得出正确的结论，可是令人奇怪的是这样的交易理论居然流行了上百年，直到今天依然在资本市场中受到大部分投资交易者的追捧。

并且还变化出许多新的花样，比如所谓“自动化程序控制交易系统”——一个依靠技术分析理论而设计出来的自称会替你自动赚钱的“神奇软件”！所以也难怪市场中大部分的投资交易者注定是要亏钱的，跟在“三个假设”理论指导思想后面做交易，想不亏钱都难！技术分析流派的信徒们常常用“这是一门科学”来为自己的思想和行为辩解，仿佛只要是关乎到技术问题就必然符合科学原理，就必然正确。

其实未必。

技术分析当然是科学思想的产物，因为技术分析本身就是一种理性的科学思维方式。

但是我们也知道科学思想有一个基本观点，就是凡是符合科学的事物必定是可以被科学所证实的，并且可以被反复证实。

科学没有例外，有例外那是哲学。

哲学上有一句名言，叫做：凡事都有例外。

如果你能举出一个例子证明没有例外，那哲学家就会说：这恰好证明了“凡事都有例外”的正确性。

技术分析的理论框架——看看你的基础如何

技术分析的理论框架——看看你的基础如何这几天有事，时间较少，写文章也是挤一点时间写的，各位见谅了！技术分析：是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。

技术分析包含四个层面：价（价格）、量（成交量）、时（时间）、空（空间）。

技术分析的三大理论基础，或者说是三大假设：1.市场行为包容消化一切2.价格以趋势方式演变3.历史会重演先谈一下K线。

从实战价值上说，我们通常把K线分为单根K线、组合K线、形态K线等。

而关于对K线的研究统称为K线理论。

在实际应用当中，大家又习惯把单K和组合K的研究称为K线理论，把形态K线的研究称为形态理论。

其实大家看的书，如日本蜡烛图、酒田战法都属于K线研究方面的内容，虽然它们也讲得很全面。

但是看起来总让人感觉没有把K线理论的灵魂讲出来。

按图索骥的东西总是会让人提不起兴趣。

K线理论隶属于技术分析，准确点说就是隶属于技术分析的价格分析。

K线形态理论自不必说，同样隶属于技术分析的价格分析。

再说下K线理论的五大基础理论：1.多空搏杀理论：也可说是供需搏杀理论，真是个不见血的战场。

2.相对位置理论：离开位置谈K线，一切都是扯淡。

3.标志性信号理论：信号是前方的侦查员，信号是吹响作战的号角。

4.缺口断层理论：股价强势的最高体现，净利润断层也逃不开这个范畴。

5.价量配合理论：离价谈量、离量谈价，就是无根之木、无源之水，空谈罢了。

价格和成交量是市场里最基本的两个要素，其互为表里，呈现相辅相成的关系。

一般研究价格就必然会涉及成交量，而研究成交量也同样会涉及价格。

价量是一家，不可分割！我们研究价量，不是单纯去寻找价量之间存在的逻辑关系，更重要的是通过价量之间的逻辑关系去分析投资者对个股或指数的心理预期、买卖意愿及买卖力道，进而寻找出股价运动阻力最小的方向，最后确定该进入市场还是退出市场。

我们看价格也不能简单的看个数字，更要关注价格形成的过程和形成的结构。

如何理解技术分析中的三大假设理论

如何理解技术分析中的三大假设理论的含义众所周知,市场价格行为包容一切、价格以趋势方式演变以及历史会重演构成了技术分析的理论基础，当我们在技术分析的迷宫当中不能自拔的时候，回归原始的原始是一种最好的选择。

现在虽然很多人仅仅根据某个单纯的技术指标或者什么金叉死叉机械操作就可以交易了，但我觉得如果不能很好的理解三大假设是很难说自己真正地是技术分析的。

1，市场行为包容消化一切信息。

“市场行为包容消化一切”构成了技术分析的基础。

技术分析者认为，能够影响某种商品期货价格的任何因素——基础的、政治的、心理的或任何其它方面的——实际上都反映在其价格之中。

由此推论，我们必须做的事情就是研究价格变化。

这句话是技术分析的核心,本人也认为这句话百分之一百的正确。

换句话正是因为这句话才让我相信技术分析。

我们在跟踪价格变化的时候其实已经包含了所谓的基本面。

因为绝大多数情况下我们可能直接根据价格走势的强弱而以此推断基本面的强弱。

但是这里有一关键词就是一切。

一切信息并不仅仅是指基本面，还包括所谓的噪音——参与者的情绪和对基本面的认知，包括交易者对基本面认知的偏差其实也包括在价格当中，其实价格变化大都随这些偏差所变化。

就一般而言价格与基本面偏差比较大的时候通常在市场的底部和顶部，此时参与者通常过于悲观和乐观，与基本面偏差较大。

因此我们在认识和应用的时候还得区分噪音在市场上所占的比重。

这也是为什么市场价格变化与基本面变化节奏通常不一致的原因。

我觉得应该就是索罗斯提出所谓的主流偏向。

另外商品市场上有时也会发生逼仓，而股票市场上也有做庄等行为，这时候价格变化基本只与双方筹码有关，此时这种极端的市场基本形同赌博，靠双方资金实力说话。

2，市场运行以趋势方式演变。

“趋势”概念是技术分析的核心。

从“价格以趋势方式演变”可以自然而然地推断，对于一个既成的趋势来说，下一步常常是沿着现存趋势方向继续演变，而掉头反向的可能性要小得多。

这当然也是牛顿惯性定律的应用。

技术分析的三个前提条件Microsoft Word 文档

技术分析的三个前提条件（道氏理论的三个假定）一、市场行为包容消化一切：“市场行为包容消化一切”构成了技术分析的基础。

除非你已经完全理解和接受这个前提条件，否则有关技术分析的讨论将毫无意义。

技术分析者认为，能够影响某种商品价格的任何因素――基础的、政治的、心理的或任何其它方面－－实际上都已经反映在其价格之中了。

由此推论，研究价格变化才是我们必须要做的事情。

这个前提的实质含义其实就是价格变化必定反映供求关系，如果需求大于供给，价格必然上涨；如果供给超过需求，价格必然下跌。

这个供求规律是所有基本面预测方法的出发点。

把这个关系掉过来，那么，只要价格上涨，不论是因为什么具体的原因，需求一定超过供给，该商品的基本面必定是供不应求走势紧俏的；如果价格下跌，从基本面看，一定是供过于求，市场看淡后市。

K线图本身并不能导致市场的涨跌，它只是简明地显示了市场上流行的乐观或悲观情绪。

图表分析者通常不理会价格涨跌的原因，而且在价格趋势形成的早期或者市场正处在关键转折点的时候，往往没人了解市场为什么如此这般古怪地运作。

恰恰是在这种至关重要的时刻，技术分析者常常独辟蹊径，一语中的。

所以，随着交易者的市场经验日益丰富，遇到的这种情况越多，“市场行为包容消化一切”这一点就越发显示出不可抗拒的魅力。

二、价格以趋势方式演变：“趋势”概念是技术分析的核心。

还是那句话，除非你也接受这第二个前提，否则就不必再往下谈。

研究K线图的全部意义，就是要在一个趋势发生、发展的早期，及时准确地把它揭示出来，从而做到“顺着趋势交易”。

事实上，做技术分析的宗旨，就是要识别并顺应趋势，即以判定和追随“既成”趋势为目的。

从“价格以趋势方式演变”可以自然而然地推断，对于一个“既成”的趋势来说，下一步常常是沿着现存趋势方向继续演变，而掉头反转的可能性要小得多。

这当然也是牛顿惯性定律的应用。

还可以换个说法：当前趋势将一直持续到掉头反向为止。

我们要做到的是：坚定不移地顺应一个“既成”趋势，直至有反转的征兆出现为止。

4-技术分析理论

三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反

道氏理论定理2
主要走势：代表整体的基本趋势，通常称为多头或空头市场，持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的最重要因素

道氏理论定理3
主要的空头市场：主要的空头市场是长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。
•空头市场历经的三个主源自阶段：第一阶段，市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格；
第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退；
第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压，不论价值如何，许多人急于求现至少一部分的股票。
空头市场的特征？
•
空头市场的特征
1.由前一个多头市场的高点起算，空头市场跌幅的平均数为29.4％，其中75％的跌幅介于20.4％至47.1％之间。 2.空头市场持续期限的平均数是1.1年，其中75％的期间介于0.8年至2.8年之间。 3.空头市场开始时，随后通常会以偏低的成交量“试探” 前一个多头市场的高点，接着出现大量急跌的走势。“试探” 期限，成交量偏低显示信心减退。 4.经过一段相当程度的下跌之后，突然会出现急速上涨的次级折返走势，接着便形成小幅盘整而成交量缩小的走势，但最后仍将下滑至新的低点。 5.空头市场的确认日，是指两种市场指数都向下突破多头市场最近一个修正低点的日期。两种指数突破的时间可
（6）2浪不能低于1浪的起点；4浪的底不可以低于1浪的顶（7）波浪理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。（8）波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。
（四）波浪理论的不足
（１）波浪理论家对现象的看法并不统一。一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢？一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运作错误足以使人损失惨重。（2）波浪理论比较适合于整体的分析，不适合于个股的选择。

技术分析和它的三大假设！

技术分析和它的三⼤假设！技术分析和它的三⼤假设！技术分析是以证券投资分析中常⽤的⼀种分析⽅法，⾃股票市场产⽣以来，⼈们就开始了对于股票投资理论的探索，形成了多种多样的理论。

实际上，技术分析是投资者对股价变化进⾏长期观察并积累的经验，逐步归纳总结出来的所谓的“规律”。

经过长期发展和演变，技术分析形成了众多的门类，虽然迄今为⽌尚没有任何⼀种理论和⽅法是完全令⼈信服和经得起时间检验的。

2013年10⽉14⽇，瑞典皇家科学院在授予美国经济学家尤⾦·法玛、拉尔斯·⽪特·汉森以及罗伯特·席勒该年度诺贝尔经济学奖时指出：⼏乎没有什么⽅法能准确预测未来⼏天或⼏周股市债市的⾛向，但也许可以通过研究对三年以上的价格进⾏预测。

⼈类对于股市波动逻辑的认知，是⼀个极具挑战性的世界级难题，⽽这个难题只要没有解决，就不管多少⼈去否定技术分析，都会⼀直存在着技术分析，⽽古往今来的前⼈们对此的所作思考，探索和实践的各种⽅法，在今天看来仍然具有参考的意义。

技术分析的每⼀次发展，在带来了对市场全新诠释后，（以为揭开了某个规律后，撬开了财富⼤门时），不久就会暴露出在全新诠释下的致命弱点。

技术分析的发展过程中，诞⽣了不少伟⼤的思想以及精辟的感悟，但根植于技术分析之中内在的不可调和的⽭盾，只有领悟了技术分析发展逻辑之后，再跳出技术分析才能看清楚。

技术分析的发展逻辑，不是各种理论技术指标简单杂乱的罗列堆积，⽽是有联系的，有⼀定逻辑的，有吸收和超越前⼈发展出来的。

现在处于互联⽹“⽹红时代”，为了吸引⼤众眼球，每⼀天都诞⽣着所谓的理论，每个地⽅都有⼈对他⼈的东西指指点点，任意的发表个⼈观点，甚⾄每个⼈也都可以创造出⼀套理论。

但是只有吸收和超越才是真正的批判，我们不想花费时间去研究每个突发奇想的所谓的新理论；更不屑于去听⼀个完全不懂技术分析的⼈把技术分析说得⼀⽆是处！只有吸收和超越，才能继承前⼈的成果，形成真正有深度的见解！同样跳出技术分析看技术分析，并不是技术⽆⽤论，⽽是更好的理清前提，界定范畴，使技术分析更好在条件和范围内，发挥更出⾊的作⽤。

1技术分析的理论基础是基于三项合理的假设

1技术分析的理论基础是基于三项合理的假设：市场行为能反映一切信息，价格呈趋势移动，历史总是会重演2技术分析的分类：技术理论、线形分析、图形形态分析、技术指标分析（平滑异同移动平均线、相对强度指数、随机指数、能量潮、布林线、宝塔线）3技术分析存在的缺陷：时滞现象、走势陷阱、技术分析没考虑到股票市场的基本面情况4技术分析应注意的问题：技术分析与基础分析相结合使用、注意将多种技术分析方法结合、5道氏波浪理论：他认为有三种运动趋势，即主要趋势、次要趋势、和日常波动。

它的缺陷：不能据此理论去个股，总体上对股价的变化反应迟钝等，他只能帮组我们在总体中把握，要稳操胜券还需要许多现代的投资理论和技术分析方法来补充。

6随机漫步理论：是一种极端的反技术分析的证劵投资理论，它认为价格是随机的。

评价：到目前为止还不够完善，存在很多漏洞和缪误。

很多观点还没有得到完全的验证7江恩正方是一种股票交易时常使用的价位分析方法。

主要是根据江恩理论编制成的，由9*9=81个格组成，每个格代表不同的价格。

通过江恩理论还能推算出正方形的中心线和对角线上的价位将可能价格走势的重要支持位或阻力位。

8黄金分割率在投资中的运用，第一种方法，以股价近期的走势中重要的峰位或底位，计算出未来的走势，按0.191、0.382、0.5、0.618、0.809分割为五个黄金点9移动平均线:是把若干天的股价数据进行平均化处理,消除偶然变动的现象,从而显示出股价运动的长期趋势,找出最佳的买卖价位,分为短期（5或10天）、中期（20或60）、长期（120或240）10趋势的概念：股价的运行是有规律的，有上升、下跌、和水平三种趋势11支撑线：在股价运行的上升趋势中，股价每次回落到趋势线附近便不在下跌，并且转为上升，把这段股价的低点连成一条线就是支撑线，起着支撑的作用。

12阻力线：在股价运行下降过程中，如果把每个高点连接起来，就形成一条阻力线。

13成交量的基础概念:是指在一定时间内以一定的价格成交的数量，在分析股票中占有和重要的位置，一方面帮作确认价格的有效性，另一方面确认成交价格被投资者认可的程度。