四个问题搞懂分级基金下折原理和风险点
分级基金下折是什么意思
分级基金下折是什么?6月份的大跌导致多只分级基金下折，投资者因不明下折观点而遭受损失。
近两日，A 股再次接连探底，又有多只分级基金基金面对下折，小编今天就有关分折基金的三大问题为广大投资者进行说明。
1、啥是向下不定期折算（以下简称“下折算”）？凭证基金公约，当分级基金B比例净值低于某一阈值（现在大部分股市型分级基金的下折算阈值设置为0.250元）时，将触发分级基金向下不活期折算。
折算后A比例、B比例和母基金比例的基金比例净值将均被调度为1元，调度后的A比例和B比例按初始比例配比保管（现在大部分股市型分级基金的这一配比为1:1），A比例配对后的剩下部分将会转换为母基金场内比例，分配给A比例投资者。
2、为啥要设置分级基金下折算条款？分级基金的本质是，B比例颠末向A比例“借钱”投资于母基金，领取给A利息，然后得到杠杆效应。
一来下折条款维护了A比例持有人的优点。
当商场接连跌落时，分级B的净值也约莫率呈现接连跌落，极度环境发生时，将影响优先端A的本金和利息安静。
二来下折后B比例的杠杆也得以减小（从近5倍光复至初始的2倍），将下降商场进一步跌落给B带来的净值减速跌落危害。
3、下折算对基金持有人的财物净值影响何在？对B比例持有人：比例折算前后B比例所对应的基金净值财物安稳，但由于折算后的比例是按净值估计的，B比例折溢价的部分会不见，报价能够呈现较大起伏不坚定。
对A比例持有人：比例折算后A比例持有人持有的A比例数量减缩，一起新增场内母基金比例，且所对应的基金净值财物安稳，一起A比例报价财物的折溢价部分也不见，能够呈现较大起伏不坚定。
对母基金比例持有人：折算前后所持有的母基金比例的财物净值安稳。
场外母基金比例持有人比例折算后得参加外母基金比例，场内母基金持有人比例折算后得参加内母基金比例。
文章来源：一米金融互联网金融平台。
分级基金详解ppt
监管严格
分级基金受到相关部门的严格监管， 符合国家金融稳定的整体要求。
06
分级基金的未来发展
分级基金的创新趋势
投资策略创新
分级基金在投资策略上将继续 探索新的投资领域和投资方法 ，以提供更多的投资机会和收
益。
科技创新
分级基金将积极运用科技创新， 如人工智能、大数据和区块链等 ，以提高投资效率和降低运营成 本。
产品创新
分级基金将不断推出新型分级产品 ，以满足不同投资者的需求，并增 加市场竞争力。
分级基金的市场前景
市场规模增长
随着中国资本市场的不断发展 和壮大，分级基金的市场规模
也将不断增长。
投资者需求增长
随着投资者对多元化、个性化 投资的需求不断增加，分级基 金的市场前景也将更加广阔。
投资环境改善
中国政府将继续加大对资本市 场的支持力度，推出更多有利 于分级基金发展的政策和措施
THANK YOU.
分级基金通常通过限制杠 杆倍数来控制风险，避免 过度加杠杆导致的风险。
强制分红
分级基金通常会规定优先 级份额的强制分红比例， 以保证其收益相对稳定。
熔断机制
分级基金通常会设置熔断 机制，当市场波动过大时 ，会暂停交易以避免过度 投机。
03
分级基金的投资策略
稳健型投资策略
稳健投资策略的定义
以长期稳健收益为目标，通过配置稳健收益资产和债券等低风险资产，控制投资风险。
2023
分级基金详解ppt
目 录
• 分级基金基础概念 • 分级基金的运作原理 • 分级基金的投资策略 • 分级基金的监管与法规 • 分级基金的市场影响 • 分级基金的未来发展
01
分级基金基础概念
分级基金的定义
分级基金需要注意什么风险
分级基金需要注意什么风险分级基金是一种特殊的投资工具，它具有一定的风险，需要投资者在购买和持有时注意一些风险因素。
以下是关于分级基金需要注意的风险问题：1.杠杆风险：分级基金通常通过借款来增加其投资组合的规模，以提高收益率。
然而，杠杆操作也会加大投资风险。
在市场下跌的情况下，债权人可能会要求分级基金提前偿还债务，导致分级基金出现违约风险。
2.市场风险：分级基金的收益与其所投资的基础资产表现密切相关。
如果基础资产的表现不佳，分级基金的净值也会下跌。
特别是在市场波动较大或下跌行情中，护城河效果较差的分级基金可能损失更大。
3.流动性风险：由于分级基金的二级市场交易性较差，投资者在需要赎回或转让分级基金时可能会面临较低的流动性。
这意味着投资者可能需要等待较长时间才能成功赎回或转让分级基金，而在此期间也可能会与基金净值产生较大的波动。
4.信用风险：分级基金需要进行多个参与方之间的借款和担保，其中包括基金经理、基金托管人、借款机构等。
如果其中一方出现信用违约或经营风险，可能会影响分级基金的正常运作，并导致投资者的损失。
5.评级风险：某些分级基金可能会接受评级机构的评级，这些评级可能会受到评级机构的误差或不当影响。
如果评级结果不准确或评级机构发生失误，投资者可能会错误地对分级基金的风险和收益进行判断。
6.费用风险：分级基金通常会收取管理费、托管费、销售服务费等费用。
如果费用率较高，可能会对投资者的收益造成较大影响。
因此，在购买分级基金时，需要关注其费用结构，并对费用进行适当的评估。
7.管控风险：分级基金的管控措施对其风险管理至关重要。
如果基金管理人的风控能力不足或监管不严，可能会导致分级基金的风险控制失灵，从而进一步增加投资风险。
8.后续发行风险：对于开放式分级基金，基金管理人可能会进行后续发行，增加投资基金规模。
但是，后续发行可能会对基金现有投资者的权益产生一定影响，包括净值稀释、投资管理能力下降等问题。
9.市场操纵风险：尽管中国证监会对分级基金的流动性和交易机制进行了一些限制，但市场操纵风险仍然存在。
基金投资的风险与收益评估
基金投资的风险与收益评估基金投资作为一种常见的投资方式，吸引了越来越多的人。
然而，作为一名潜在的投资者，在决定是否投资于基金之前，了解基金投资的风险与收益评估是至关重要的。
本文将介绍基金投资的风险与收益评估的关键要点，帮助读者做出明智的投资决策。
一、风险评估基金投资的风险来自于多个方面，包括市场风险、业绩风险和流动性风险等。
风险评估的目的是衡量投资的不确定性，并在此基础上制定相应的应对策略。
1. 市场风险市场风险指的是投资组合价值可能因为整个市场或特定市场部分的不可控因素而下跌的风险。
投资者可以通过研究市场趋势、历史数据和宏观经济指标等来评估市场风险，并决定是否投资于相关基金。
2. 业绩风险业绩风险是指基金管理人的投资策略和能力可能对基金业绩产生负面影响的风险。
投资者可以通过分析基金管理人的背景、管理经验和过去的业绩来评估基金的业绩风险。
3. 流动性风险流动性风险是指投资者可能因无法在需要时以合理价格变现其基金份额而遭受的风险。
一般而言，开放式基金相对于封闭式基金的流动性更高，因为投资者可以在任何时间以基金净值购买或赎回基金份额。
投资者应该评估基金的流动性风险，并确保自己有充足的资金用于日常生活需求。
二、收益评估在进行基金投资时，评估潜在收益是同样重要的。
收益评估涉及估计投资的回报和预测未来的收益潜力。
1. 历史回报率通过分析基金的历史回报率，投资者可以了解基金在不同市场环境下的表现。
然而，需要注意的是，过去的表现并不能保证未来的回报率。
2. 基准指数表现将基金的回报率与相关基准指数进行比较，可以更好地了解基金的相对表现。
如果基金的回报率明显低于基准指数，投资者可能需要重新考虑是否投资于该基金。
3. 行业前景和经济趋势分析相关行业的前景和宏观经济趋势，可以帮助投资者预测基金的收益潜力。
投资者可以关注相关行业的市场规模、增长率以及政策变化等因素，并结合经济预测来评估基金的收益前景。
结论在基金投资中，风险与收益评估是不可或缺的。
看懂基金的风险评级
看懂基金的风险评级基金是一种投资工具，可以让投资者通过购买基金份额来参与多种资产的投资。
基金的风险评级是指根据基金的投资策略、风险水平等因素进行评估和分类，以帮助投资者了解和评估基金的风险水平。
本文将介绍基金的风险评级的含义、作用以及如何看懂基金的风险评级。
一、基金的风险评级的含义基金的风险评级是指根据基金的投资策略、风险水平等因素对基金进行评估和分类。
通过对基金的风险评级，投资者可以了解和评估基金的风险水平，从而做出更加明智的投资决策。
基金的风险评级通常由基金管理公司或第三方机构进行评定，并根据基金的风险水平将基金划分为不同的风险等级，常见的有低风险、中低风险、中风险、中高风险和高风险等级。
不同的风险等级代表了不同的风险水平，投资者可以根据自己的风险承受能力选择适合自己的基金。
二、基金风险评级的作用基金的风险评级对投资者具有重要的指导作用。
首先，基金风险评级可以帮助投资者了解和评估基金的风险水平。
在选择投资基金时，投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标选择相应的风险等级的基金，以确保自己的投资风险在可接受的范围内。
其次，基金风险评级可以帮助投资者比较不同基金的风险水平。
不同基金风险等级之间可能存在较大的差异，投资者可以通过查看基金的风险评级来快速了解基金的风险水平，从而做出更加明智的投资决策。
最后，基金风险评级还可以作为投资者了解基金性质的参考。
一般来说，风险较高的基金可能会追求更高的收益，而风险较低的基金则可能追求相对稳定的收益。
投资者可以根据自己的投资需求和风险偏好选择适合自己的基金。
三、如何看懂基金的风险评级1.了解基金风险评级的标准不同基金风险评级机构可能采用不同的评级标准，投资者应该了解评级机构的评级标准，并理解不同风险等级对应的风险水平。
2.综合考虑其他因素风险评级只是评估基金风险的一个指标，投资者在选择基金时还应该综合考虑其他因素，如基金的历史业绩、管理团队、投资策略等。
3.了解自己的风险承受能力投资者应该根据自己的风险承受能力选择适合自己的基金风险等级。
基金的风险与收益分析
基金的风险与收益分析基金是一种集合资金的投资工具，旨在为投资者提供多样化的投资组合和专业的资产管理服务。
然而，投资基金并不是没有风险的，因此，在进行基金投资之前，投资者需要了解并分析基金的风险与收益。
本文将探讨基金的风险和收益，并提供一些分析方法来帮助投资者做出明智的决策。
一、基金的风险分析1.市场风险基金投资涉及市场风险，这是指由于整体经济形势、政治局势、行业发展等因素而导致的风险。
例如，经济衰退、行业衰退或政策调整可能对基金的投资价值造成负面影响。
投资者应密切关注宏观经济指标和行业动态，从而及时调整投资策略，应对市场风险。
2.股票风险基金中的股票类资产通常蕴含一定的风险。
股票价格可能受到市场供求关系、公司业绩、管理层变动等多种因素的影响，导致股票价值的波动。
投资者需要通过对公司基本面、财务状况以及行业前景的深入分析，进行股票风险的评估。
3.利率风险利率风险是指利率变动对债券投资产生的影响。
基金中的债券资产在利率上升时可能面临债券价格下跌的风险，因为当市场利率上升时，现有债券的利率回报相对较低，导致投资者对较高收益债券的需求减少。
投资者在进行债券类基金投资时，需要关注市场利率的趋势，并对利率风险进行评估。
二、基金的收益分析1.历史回报基金的历史回报是评估其收益表现的重要指标。
通过分析基金在过去一段时间的表现，投资者可以了解基金是否具有稳定的、可持续的收益。
需要注意的是，过去的表现不能保证未来的回报，投资者在参考历史回报时应结合其他因素进行评估。
2.风险收益比风险收益比是评估基金投资回报相对于承担风险的比例。
较高的风险收益比意味着基金在承担相同风险的情况下能够获得更高的回报。
投资者可以通过比较不同基金的风险收益比来选择适合自己的投资组合。
3.基金经理能力基金经理的能力对基金的收益表现起着重要影响。
投资者可以通过研究基金经理的个人经历、投资策略以及管理风格等因素，评估其能否为基金提供持续的、稳定的收益。
分级基金基础知识
分级基金基础知识分级基金基础知识分级基金是一种创新型基金，它在投资管理上与传统基金相同，但在运作模式、收益分配方式等方面与传统基金具有很大差别。
本文将从基本概念、场内投资方式以及杠杆原理等三个方面对分级基金的基础知识作简要介绍。
一、基本概念分级基金指事先约定基金份额的风险收益分配，将母基金份额分为预期风险收益不同的两类子份额，并将其中部分或者全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金。
其中，分级基金基础份额也称为“母基金份额”，预期风险收益较低的子份额称为“A份额”或“稳健份额”，预期风险收益较高的子份额称为“B份额”或“进取份额”。
发行时，分级基金的母基金可以通过场外、场内两种方式募集。
待基金成立之后，投资者通过场内认购的基金份额，会被自动拆分成A份额和B份额。
权益类分级基金A份额和B份额的配比一般为1:1。
母基金大多为被动跟踪某一特定指数的指数基金。
无论是基础份额，还是A份额、B份额，三类份额的资产合并运作。
分级基金中三类基金份额的净值关系如下：母基金净值= A份额参考净值× A份额所占比例+ B份额参考净值× B份额所占比例。
A份额获取约定的收益率，最常见的如：银行一年期定存收益率+ 3%，母基金净值扣除A份额净值后的剩余部分就是B份额净值。
二、分级基金的场内投资方式1、认购。
分级基金募集期内，投资者可在深交所交易时间，使用深圳证券账户通过具有基金销售业务资格的证券公司认购母基金份额。
2、场内申购赎回。
开放式分级基金的母基金份额可以通过交易所场内进行申购赎回。
3、二级市场交易。
分级基金份额在深交所上市后，投资者可在深交所交易时间使用深圳证券账户通过任意证券公司买卖基金份额，以交易系统撮合价成交。
买入基金申报数量应当为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.001元人民币。
深交所对基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起执行。
4、配对转换。
开放式分级基金的交易所场内份额可以进行配对转换，具体包括分拆和合并两个方面：分拆是指分级基金份额持有人将其持有的交易所场内母基金份额按约定比例分拆成两类子基金份额的行为；合并是指基金份额持有人将其持有的两类子基金份额按照约定比例合并成交易所场内母基金份额的行为。
分级基金退市风险及防范策略
分级基金退市风险及防范策略在投资市场中，分级基金作为一种特殊的基金产品，曾经备受投资者关注和青睐。
然而，由于其存在一定的风险，特别是退市风险，投资者在选择分级基金时需要谨慎。
本文将探讨分级基金退市的风险原因，并提供相应的防范策略。
一、分级基金退市的风险原因分级基金退市的风险主要有以下几个方面：1.市场风险：市场行情的变化可能对分级基金造成较大影响。
如果整个市场行情疲软，尤其是当指数下跌时，分级基金的净值可能会受到严重冲击，导致退市。
2.杠杆风险：分级基金通常采取杠杆投资策略，即以较少的自有资金参与高风险投资。
虽然这种策略可能带来较高收益，但也增加了风险。
如果市场波动剧烈，分级基金承受的风险可能超出预期，导致退市。
3.流动性风险：分级基金的交易市场相对狭窄，买卖双方的需求可能不匹配，导致流动性不足。
当投资者大规模赎回分级基金时，如果基金管理人无法及时满足赎回要求，可能会引发退市。
二、分级基金退市的防范策略为了防范分级基金的退市风险，投资者可以考虑以下策略：1.选择优质基金：在购买分级基金时，应选择那些管理规范、业绩稳定的优质基金。
可以通过查阅基金公司的报告、分析师评级以及相关媒体的报道，了解基金的经营状况和业绩表现。
2.了解基金的投资策略：投资者应该仔细了解所投资的分级基金的投资策略和运作机制。
特别是要关注其杠杆比例和投资标的，评估其风险水平和可能面临的风险因素。
3.掌握市场信息：密切关注市场的变化和行情走势，及时了解分级基金所投资的板块或行业的发展趋势。
通过对市场信息的分析，可以更好地把握分级基金的投资机会和风险。
4.合理配置资产：分级基金作为一种高风险产品，不宜过分集中投资。
投资者应该根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置资产，并注意分散投资的原则，以降低分级基金带来的风险。
5.谨慎赎回操作：如果投资者需要赎回分级基金，应该谨慎操作，避免在市场不利时进行大规模赎回。
可以选择适当的时机，分批赎回或者定期定额投资，以降低流动性风险和市场风险。
各种分级基金原理,分析及收益,风险比较
分级基金之一：合润分级一直觉得分级基金是很复杂的东西，而我的原则是看不懂的东西不碰。
最近有点空，就想来看看分级基金，希望能把他们搞明白点。
分级基金首先有个母基金进行募集，然后再拆分成两份风格不同的子基金，也就是分级基金。
拆分后的基金分别可在在二级市场上交易，类似于封基的交易形式。
首先要明确的是分级基金的净值收益其实都来源于母基金，只是把母基金的总收益按照一定的规则分配到子基金上去。
简单的说就是天上掉不下馅饼，分级基金只是利益或者亏损再分配的过程。
而分配原则就直接影响了分级基金的风险收益特性，也就是杠杆率。
其次，和普通开基不同，很多分级基金的风险收益特性和母基金净值大小有直接的关系。
而对于普通开基来讲，我说“净值无高低”，也就是我们需要关注的是净值增长率，而不是净值的大小。
投资1元净值的开基和投资2元的开基没有本质的区别。
但对分级基金就完全不一样，我们不但要考虑母基金的净值增长率，还要考虑购买分级基金时的净值大小和杠杆率。
另外，还要考虑由于在场内交易，会产生溢价或者折价。
这对收益同样是有影响的，也就是净值和价格的区别。
所以分级基金真的是很复杂，比封基更复杂。
完全不敢说对分级基金我已经看明白了，但希望先自己归纳一下，就算是和大家分享研究笔记吧，也希望和大家一起讨论，集思广益。
兴业合润分级兴业公司的合润分级基金是2010年4月22日才成立的基金。
母基金合润分级基金是一个股票型主动型基金，其股票股票投资比例为基金资产的60%-95%；债券投资比例为基金资产的5%-40%。
子基金分成合润A和合润B，其中合润A占资产的40%，合润B占60%。
但当基金开始运转后，如果母基金的净值在1.21元以上的时候，母基金的收益就按照4:6比分配给合润A和B，也就是母基金和子基金都是同样的收益率，完全取决于市场情况和基金的运转情况。
但当母基金的净值在1.21元以下的时候，合润A的净值就一直保持1元不变，没有收益也没有损失，而母基金所有的收益或者损失都分配给合润B。
分级基金下折风险计算公式
分级基金下折风险计算公式
分级基金是指由不同级别的份额组成，具有不同风险收益特
征的一种基金。
分级基金下折风险是投资者面临的一个特殊风险，指的是分级基金低级别份额在特定情况下可能会发生下折，即其净值下降。
下折风险计算公式主要包括两个方面：净值比例和下折比例。
1.净值比例：净值比例是指分级基金低级别份额净值与高级
别份额净值之间的比例。
净值比例越低，代表低级别份额处于
较高的风险水平，下折风险也就越大。
净值比例的计算公式如下：
净值比例=低级别份额净值/高级别份额净值
2.下折比例：下折比例是指分级基金在下折时低级别份额的
下跌幅度与高级别份额的下跌幅度之间的比例。
下折比例越大，代表低级别份额在下折时下跌幅度更大，风险也就越高。
下折
比例的计算公式如下：
下折比例=低级别份额下折幅度/高级别份额下折幅度
综上所述，分级基金下折风险的计算公式可以用净值比例和
下折比例来表示。
但具体的计算公式可能会因不同的分级基金
而有所差异，投资者在进行风险评估时，需要结合具体基金的
折算规则和投资策略进行分析。
分级基金需要注意什么
分级基金需要注意什么分级基金是一种较为复杂的投资工具，需要投资者特别注意以下几个方面：1. 分级基金的性质和风险：分级基金是由一个主基金和一个附属基金构成的，主基金和附属基金分别对应不同的收益水平和风险承受能力。
投资者需要了解分级基金的具体策略和投资范围，以及主基金和附属基金之间的关系，合理评估分级基金的风险和收益。
2. 杠杆比例和费用结构：分级基金中的附属基金通常会使用借款或者金融衍生品等方式增加杠杆投资，以提高收益率。
但是，杠杆投资也会带来风险增加的问题，因此投资者需要了解分级基金的杠杆比例，并合理评估自己的风险承受能力。
分级基金的费用结构也较为复杂，包括管理费、托管费、销售服务费等。
投资者需要仔细了解分级基金的费用结构，并计算实际投资收益。
3. 基金定价和折价溢价：分级基金是根据主基金和附属基金的净资产值来确定交易价格的，但是实际交易价格可能会因为供需关系、投资者情绪等因素而出现偏离。
因此，投资者需要留意分级基金的定价情况，并了解分级基金的折价溢价现象，以便把握买卖时机。
4. 基金赎回和强制赎回：分级基金在赎回时存在一定的限制，投资者需要了解基金的赎回规则和限制。
另外，分级基金还存在可能的强制赎回风险，当基金净资产达到一定比例后，主基金可能会要求投资者强制赎回附属基金，这可能会导致投资者无法按照自己的意愿持有基金，需要特别注意。
5. 投资者风险承受能力和个人需求：分级基金的风险相对较高，适合风险偏好较高的投资者。
投资者需要根据自己的风险承受能力和个人需求来选择适合自己的分级基金，而不是盲目跟风或轻信他人的推荐。
6. 关注基金经理和基金公司：基金经理的经验和能力对基金的表现有很大的影响，投资者需要关注基金经理的背景和业绩等信息。
此外，基金公司的信誉和实力也是选择分级基金的重要因素，投资者需要选择具有良好口碑和专业实力的基金公司。
7. 了解市场情绪和短期波动：分级基金的价格受市场情绪和短期波动的影响较大，投资者需要保持理性，不要被短期的走势所影响。
【科普】分级基金折算解析——下折（进阶篇）（长篇干货）
【科普】分级基金折算解析——下折（进阶篇）（长篇干货）展开全文今天给大家介绍向下折算的进阶知识，重在计算过程！若看懂，将使您对分级基金的了解产生质的飞跃！我们首先给出下折的头条纪律:投资者在投资b份额的时候，一定要远离下折，一旦b份额出现下折警示，第一时间能卖一定要卖。
适用条件：1、基金公司发布下折风险提示公告、发布下折当天是登记日公告2、大趋势又不好情况下牢记纪律1、 B基净值靠近或等于小于0.25元，不要碰；2、 B基净值低于0.5，大趋势又不好情况下，是有高风险办法：1、满足上述条件，还持有B份额的，能够卖出，尽可能卖；在下折登记日，哪怕跌停，也要卖！2、由于一般行情软件净值均为上一个交易日净值，查询B基净值的时候，我们建议大家用诺亚方舟行情软件（盘中动态净值）那么，如果下折前无法卖出b怎么办？这里，我们再次强调：下折登记日，只要能卖，哪怕跌停，也要卖！实在跌停不能卖出B，一定买A，等下折后决定分拆或是赎回由A 所分得的母基金。
至于新增买a后真的能减亏吗？这里我们以军工b级为例进行详细阐述。
军工b级在7月9日晚公布的下折比例是0.26375，当日B收盘价为0.550元；M净值为0.6607元；A的净值为1.0577，收盘价0.877元，仓位99%，认定满仓。
如果单持有B，每一万份B损失2852.5元：一万份的B的成本为0.5490*10000份=5490元，下折后按照折算比例折算成2637.5份B（净值为1元），所以收到2637.5元，亏损5490-2637.5=2852.5元；亏损比例2852.5/5490=51.96%；若买入一万份A：加上之前持有B的成本（5490），总成本是5490+8770(0.877*10000份)=14260元；折算后得到2637.5份A和7939.5份（10577-2637.5）母；加上2637.5份的B，相当于是2637.5*2+7939.5=13214.5份的母（净值为1）；损失14260-13214.5=1045.5元，减亏（2852.5-1045.5）/2852.5=63.3%折算日以0.877元的价格买入与持有军工B级同份额的军工A级，在折算比例为0.26375的情况下，可以减亏63.3%买a之后是分拆好还是赎回好？这里我们依旧以上面的军工b级为例：如果采用赎回方式，由图表得，7月13日M的净值为1.1256，下折所分得的母基金份额为7939.5份，13日复牌后赎回所分得的M 可以收回1.1256*7939.5=8936.7012元；然后将A、B合并，赎回，可以收回2637.5*2*1.1256=5354.125元，共计回收14290.826（8936.7012+5354.125）；如果采用分拆卖出方式， 13日所分得的M份额为7939.5份，把所分得的M分拆后14日分别的到3969.75份得A和3969.75份得B；加上13日所持有的A、B份额（2637.5份），14日账户账户总共有6607.25（3969.75+2637.5）份的A和B，A、B价格分别是1.353和0.836，则计算得总共收回14463.27025元。
分级基金的特点和风险投资者需要注意什么
分级基金的特点和风险投资者需要注意什么分级基金是一种特殊的基金类型，它具有一些独特的特点和风险，需要投资者在购买和持有时加以注意。
本文将介绍分级基金的特点，并提供一些建议，以帮助风险投资者更好地理解和管理这种投资工具。
一、分级基金的定义和特点分级基金是一种基金产品，由主基金和子基金组成。
主基金和子基金之间存在不同的风险收益特点。
主基金通常具有较低的风险和较稳定的收益，而子基金则具有较高的风险和较高的收益潜力。
分级基金的特点主要包括：1. 杠杆投资：分级基金通常采用杠杆投资策略，通过借入资金来进行投资。
这使得分级基金可以放大投资回报，但也增加了资金的风险敞口。
2. 分级运作：主基金和子基金在市场上交易，它们的净值和价格可能存在差异。
分级基金的价格通常由市场供需关系决定，因此可能出现主基金和子基金之间的溢价或折价情况。
3. 子基金赎回：投资者可以在特定时期将子基金转换为主基金，这种操作被称为“赎回”。
子基金赎回的价格通常按照一定的折价率计算，因此可能存在损失。
二、风险投资者需注意的问题对于风险投资者来说，在购买和持有分级基金时，需要注意以下几个问题：1. 风险容忍度：由于分级基金具有较高的风险，投资者需要对风险有足够的容忍度。
投资者应该根据自身的经济实力和风险承受能力来决定是否购买分级基金。
2. 投资目标：投资者应该明确自己的投资目标，确定购买分级基金的合理性。
分级基金通常适合追求较高收益的投资者，但也需要考虑投资的时间和风险。
3. 投资期限：由于分级基金具有较高的风险，风险投资者应该考虑投资期限。
如果投资者需要在短期内用到资金，分级基金可能不适合，因为它们的价格可能波动较大。
4. 了解基金运作：投资者需要了解分级基金的运作机制和投资策略。
他们应该研究基金经理的投资风格，并了解基金的投资组合和杠杆比例。
5. 持续监测：风险投资者应该密切监测分级基金的表现，并及时做出调整。
他们应该关注基金的净值、价格、溢价或折价情况，并注意市场的风险因素。
基金运作风险分析与应对措施
基金运作风险分析与应对措施近年来，随着投资理财意识的进一步普及，越来越多的人开始选择投资基金来实现财富增值。
然而，基金作为一种金融工具，也存在着一定的运作风险。
本文将对基金运作过程中的风险进行分析，并提出相应的应对措施。
一、市场风险市场风险是指由于市场行情波动等原因而导致的投资价值下降的风险。
在基金运作中，市场风险普遍存在，投资者可能面临投资损失的风险。
应对措施：1.分散投资：通过将投资资金分散投资于不同行业、不同地区等多个标的物，有效降低单一投资标的可能带来的风险。
2.定期调整投资组合：根据市场行情的变化，及时调整投资组合，选择具有较高潜在收益的标的物，降低投资风险。
3.严格风控措施：建立健全的风险控制机制，设立止损线，及时减少投资损失，保护投资者的利益。
二、信用风险信用风险是指基金运作过程中，交易对方无法按时兑付或违约的风险。
例如，某债券发行主体违约，无法按时支付利息或偿还本金。
应对措施：1.严格准入门槛：在基金投资标的的选择和交易对手的选择中，应严格筛选具有较高信用评级的标的物和交易对手，降低信用风险。
2.建立信用风险溢价模型：根据交易对手的信用状况及债券的信用评级，合理确定投资回报率，以弥补信用风险带来的损失。
3.加强跟踪与监测：及时关注交易对手的经营状况、财务报表等信息，确保投资者利益的保护。
三、操作风险操作风险是指由于基金管理人员的操作失误、内部管理不善等原因导致的风险。
比如基金管理人员未能及时调整投资组合，导致基金价值下降。
应对措施：1.严格执行内部控制制度：建立健全的投资决策流程、风险控制制度和内部审计制度，确保操作的合规性和风险的可控性。
2.加强团队建设和培训：提高基金管理人员的专业素养和风险意识，增强应对风险的能力。
3.完善投资决策体系：建立科学有效的投资决策体系，减少主观因素对投资决策的影响，降低操作风险。
四、流动性风险流动性风险是指基金投资标的的买卖价格可能因市场供需关系、交易量不足等原因导致无法顺利买卖的风险。
分级基金的基本逻辑
分级基金的基本逻辑银华锐进2个月来不断在下折边缘徘徊，很多投资者在讨论两类份额下折前后的风险收益以及折溢价变化。
虽然市场已经出现了3次下折案例，这个问题还是常见常新，投资者讨论不断。
同时考虑到，目前市场还未出现上折案例，在未来出现上折时，其折溢价如何变化，提前做些研究，未雨绸缪，对投资也是有益的。
当然，由于无论上折还是下折，都遵循同样的逻辑，思考上折问题，也有助于我们理解下折时的折溢价变化情况。
因此，分级基金的两类份额，在折价或溢价的情况下，在面临上折和下折时，折溢价如何变化，会有哪些投资机会和风险，本文做一全面思考和梳理。
思考这个问题，首先要明白分级基金的基本逻辑。
由于不能按照净值单独赎回，分级基金的两类子基金总是折价或溢价交易，但两者的折溢价率如何确定，一直是个充满魅力的“谜题”。
但目前市场基本上达成这样的共识：由于A本质上的债券属性，它的隐含收益率受同风险等级的长期信用债的到期收益率制约，隐含收益率决定了它的折溢价率；由于配对转换条款所导致的套利机制，A端的折溢价又决定了B端的折溢价。
在折溢价方面，AB两份额一般说来总是跷跷板，即一个折价，另一个必然溢价，否则的话，套利机会就产生了。
因此，一只分级基金，可以分为A折价、B溢价以及A溢价、B折价两种情况。
这两种类型的基金在分别可能遭遇下折和上折的情况下，就有4种组合需要讨论。
但实际上，需要面对的问题有8个：A折价时下折，A折价时上折，A 溢价时下折，A溢价时上折；B折价时下折，B折价时上折，B溢价时下折，B溢价时上折。
无论上折与下折，无论哪种份额，要分清净值与交易价格，无论是否折算，净值和交易价格永远是两码事，净值调整为1，并不意味着交易价格要归1，这是理解折算问题的逻辑起点。
但如果份额折算成母基金份额，失去二级市场，只能按照净值赎回，只有这种情况下，可以视为按照净值交易。
就上述情景发生时，两份额的折溢价变化和风险与收益问题，我们分别讨论。
1、A份额在下折时下折条款是为了保护A端的约定收益率，使其不致于因B的净值“跌到0”而违约。
基金的风险与回报投资者需知的重要因素
基金的风险与回报投资者需知的重要因素在投资领域中，基金是一种受到广泛认可的投资方式。
然而，基金投资既有潜在的回报机会，也存在一定的风险。
对于投资者来说，了解基金的风险与回报以及相关的重要因素至关重要。
本文将详细探讨基金的风险与回报，并介绍投资者在做出决策时应该考虑的关键因素。
第一部分：基金的风险作为一种投资工具，基金的风险来自于多个方面。
以下是几个主要的风险因素：1. 市场风险：市场风险是指投资者在特定市场环境下所面临的风险。
由于市场行情的波动，基金的净值可能会上下波动，投资者有可能承受亏损。
2. 机会风险：机会风险是指由于投资者错过了某些机会而导致的风险。
基金经理的投资决策可能会错过某些市场机会，造成基金回报不及预期。
3. 流动性风险：基金的流动性风险是指投资者在需要转让基金份额时可能面临的困难。
如果基金投资的资产无法迅速转化为现金，投资者可能会遇到流动性问题。
第二部分：基金的回报与风险相对应的是基金的回报。
基金的回报取决于多个因素：1. 经济环境：宏观经济因素会对基金的回报产生影响。
经济增长、通货膨胀以及利率变动等因素都可能影响基金的回报率。
2. 基金类型：不同类型的基金具有不同的投资策略和风险/回报特征。
股票型基金通常具有较高的回报潜力但伴随着较高的风险，而债券型基金则具有相对稳定的回报但较低的风险。
3. 基金经理：基金经理的投资能力和决策水平对基金的回报起关键作用。
投资者需要关注基金经理的业绩记录以及其投资策略。
第三部分：投资者需知的重要因素在决定是否投资基金以及选择特定基金时，投资者应该考虑以下因素：1. 投资目标：投资者应该确定自己的投资目标，包括期望的回报率和风险承受能力。
这将有助于选择与个人目标相匹配的基金。
2. 投资时间：投资者需要确定自己的投资时间，即准备将资金投资于基金的期限。
不同的投资时间可能需要选择不同类型的基金。
3. 资金分散：分散投资是降低风险的一种策略。
投资者应该将资金投资于不同类型的基金或不同投资标的以减少风险。
一个小故事告诉你分级基金下折是什么？
一个小故事告诉你分级基金下折是什么？一个小故事告诉你分级基金下折是什么？故事：在现实认知观的基础上，对其描写成非常态性现象。
是文学体裁的一种，侧重于事件发展过程的描述。
下面跟着小编来看看一个小故事告诉你分级基金下折是什么？希望对你有所帮助。
从前有两兄弟，哥哥胆小谨慎，弟弟胆大激进。
母亲有一天把兄弟两叫到跟前，说这里有200万，你们兄弟两每人100万，自己去过日子吧。
从母亲那里领完钱回来后，弟弟突然向哥哥提了一个建议：把你的100万借给我去炒股，赌赢了赌亏了都算我的，我保证你的本金安全，另外每年给你5万利息，哥哥同意了，于是弟弟拿着200万去炒股了。
母亲就是分级基金的母基金，哥哥就是分级基金A类份额，弟弟就是分级基金B类份额。
因为从哥哥那里借来100万炒股，如果碰上市场好，弟弟就赚大发了，如果碰上市场不好，亏的也会多。
至于哥哥，不炒股，就等着年底向弟弟收5万元利息，倒也挺安逸。
接下来又出现了一个新的问题，哥哥的本金怎么保障？万一弟弟输红了眼，自己100万亏光了，再把哥哥的100万也亏了怎么办？于是哥哥和弟弟的约定中就有一个向下折算（简称下折）的条款。
哥哥当初借钱的时候提了一个要求，炒股帐户他要每天收盘看一眼，一旦总资金200万的帐户亏到125万，这时帐户里等于是哥哥100万+弟弟25万，哥哥为了安全起见，把属于自己的100万中抽出75万并存放在母亲那里，于是125万的帐户变成50万，兄弟两每人25万，弟弟接下来就拿着剩下的50万去炒股。
这个过程就是向下折算。
（上述描述未考虑弟弟需向哥哥支付的利息）所谓下折，是指当分级基金B 类份额净值低于0.250元时，将触发分级基金向下不定期折算阈值，其目的是保护A类份额的本金及约定收益。
同时，折算后，B类份额会恢复2倍杠杆。
近期股市接连调整，泥沙俱下，多只分级B拉响了下折警报，根据集思录数据，距下折距离不足10％的分级B已有11只。
接下来我们将通过问答的形式，详细介绍分级基金临近下折或下折后会遇到的情况以及应对措施。
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四个问题搞懂分级基金下折原理和风险点
近段时间以来，谈及分级基金最大的话题肯定要数“下折”了。
说起下折并不算什么新鲜事物，一般来说，上折是牛市的标志，而下折只有熊市才有。
上折之后往往连续涨停，而下折对投资者带来的损失则是触目惊心的。
通常所谈到的分级基金是将母基金产品分为AB两类份额，分别给予不同的收益分配，A 类份额投资者每年获得固定的约定收益，B类份额投资者在支付A类份额的约定收益后，享受剩余收益或承担剩余风险。
分级基金杠杆如何计算？
分级基金中的杠杆一般有三类：
份额杠杆=(A类份额+B类份额)/B类份额
净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)*份额杠杆
价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)*份额杠杆
份额杠杆通常是固定不变的，股票型分级基金一般A:B比例为5:5(B类2倍初始杠杆)或4:6(B类1.67倍初始杠杆)，债券型7:3(B类3.33倍杠杆).
由于交易中，B份额的价格和净值不断变动，分级基金的净值和价格杠杆也会随之调整，杠杆倍数越高、风险越高，同样进攻性就越强。
什么是分级基金下折？
为了便于净值计算和投资者及时兑现收益，使基金资产不至于过度膨胀难以运作，有必要进行定期和不定期折算。
分级基金设置下折条款，即当分级B下跌至某一个水平时，分级基金整体会触发下折，大部分股票分级的B份额净值小于0.25时进行下折，下折之后由于资产净值保持恒定，投资者账户份额会相应缩减。
折算的原则：通常情况下，A、B、C净值都归于1.0元，折算前后的资产值保持不变，A:B比例保持不变，资金杠杆恢复初始状态。
分级基金下折过程有哪些风险点？
在基金T日已经触发下折之后，即使T+1日的折算基准日，B份额涨停，下折也不能停止。
由于这天还能继续交易，目前行情揭示方面又没有任何标记，使得不少“不明真相的群众”误打误撞买上这种“末日B”，一天就有可能亏损40%以上。
以煤炭B为例，折算基准日(7月9日)仍可进行交易，当日成交最高价为0.665元，最低成交价为0.551元，而当日B份额净值为0.323元，溢价区间为170.59%~205.88%。
虽然当日B份额净值有所回升，但仍将继续进行份额折算。
假设投资者当日买入10000份分级B份额，价格区间(0.551元，0.665元)，成本为(5510元，6650元)，折算完成后B份额持有者资产市值为3230元，考虑到复牌首日会补溢价涨停，实际市值为3553元，最终损失比例为55.08%~87.17%。
下折来临，如何自救
当分级B 折算后，亏损既已形成，并且均呈现巨幅亏损。
面对如此行情，投资者应当如何操作，才能在末日来临时找到一条出路呢？
首先，不能抱有侥幸心理，在即将下折时尽早选择卖出止损。
千万不能持有到下折基准日，下折基准日往往被跌停封死，没有卖出机会了，更不能参与下折；卖不出的买A 合并赎回，风险承受能力特别高的可以博反弹；对于已经触发下折的分级B，一定要卖出，即使当日有上涨也不能买，避免当前B 份额溢价导致的巨亏。
天天基金是中国A股首家财经门户--东方财富旗下的全资子公司，同时也是证监会批准的首批独立基金销售机构。
天天基金凭借其专业、及时、全面、权威的财经平台优势，为广大投资者提供一站式金融理财服务。
截至2015年底，天天基金两年累计基金销量超10000亿元。