国电电力2020年上半年财务分析结论报告
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六、营运能力分析
国电电力2020年上半年总资产周转次数为0.29次，比2019年上半年周 转速度放慢，周转天数从1048.79天延长到1239.73天。企业资产规模有较 大幅度的增长但营业收入却没有相应的增长，企业总资产的周转速度有较 大幅度的下降。国电电力2020年上半年固定资产周转天数为909.39天， 2019年上半年为771.98天，2020年上半年比2019年上半年延长137.41 天。国电电力2020年上半年存货周转天数为20.24天，2019年上半年为 14.95天，2020年上半年比2019年上半年延长5.29天。国电电力2020年上 半年应收账款周转天数为59.34天，2019年上半年为35.94天，2020年上 半年比2019年上半年延长23.40天。从存货、应收账款、应付账款三者占 用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅 度的增加，营运能力明显下降。
内部资料，妥善保管
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五、盈利能力分析
国电电力2020年上半年的营业利润率为9.02%，总资产报酬率为 5.12%，净资产收益率为5.79%，成本费用利润率为10.25%。企业实际投 入到企业自身经营业务的资产为32,061,814.92万元，经营资产的收益率为 2.96%，而对外投资的收益率为28.37%。从企业内外部资产的盈利情况来 看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部资产收益率小于企业实 际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的，但内部经营资产的 盈利能力偏低。对外投资业务的盈利能力明显提高。
国电电力2020年上半年财务分析综合报告
一、实现利润分析
2020年上半年利润总额为475,945.26万元，与2019年上半年的 556,441.59万元相比有较大幅度下降，下降14.47%。利润总额主要来自于 内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入下降的同时利润大幅 度下降，经营业务开展得很不理想。
内部资料，妥善保管
第3页 共3页
三、资产结构分析
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降， 资产的盈利能力明显下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，国电电力2020年上半年经营活动的正常开展，在一 定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应， 增加负债有可能给企业创造利润。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长 期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在4,747,806.96万元的资金缺 口，需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业 经营业务正常开展，能够为企业带来2,441,303.84万元的流动资金，经营 业务是协调的。从两期情况来看，企业的经营活动平均每期能够为企业带 来2,685,718.67万元的资金，但这部分资金始终不能满足长期投资活动对
二、成本费用分析
2020年上半年营业成本为4,058,929.35万元，与2019年上半年的 4,350,642.37万元相比有所下降，下降6.71%。2020年上半年销售费用为 10,553.89万元，与2019年上半年的13,973.19万元相比有较大幅度下降， 下降24.47%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年 在销售费用大幅度下降的同时营业收入也有所下降，企业控制销售费用支 出的政策并没有取得预期成效。2020年上半年管理费用为40,810.6万元， 与2019年上半年的155,634.06万元相比有较大幅度下降，下降73.78%。 2020年上半年管理费用占营业收入的比例为0.78%，与2019年上半年的 2.8%相比有较大幅度的降低，降低2.03个百分点。同时营业利润也大幅度 下降，应当关注管理费用严格控制的合理性和其他成本费用项目的增长。 2020年上半年财务费用为450,595.32万元，与2019年上半年的 464,532.57万元相比有所下降，下降3%。
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内部资料，妥善保管
第2页 共3页
资金的需求，企业经营资金比较紧张，整体来看经营资金不太协调。
八、发展能力分析
2020年上半年企业新创造的可动用资金总额为342,563.99万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由136.85天缩短为134.29天，由此而节约资 金74,556.46万元，可用于企业今后发展。
九、经营风险分析
国电电力2020年上半年盈亏平衡点为2,366,453.23万元。从营业安全 水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。 企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业当期新增借款总额为7115777.83万元，它是企业当期现金流入的 最大项目，占企业当期现金流入总额的56.47%。但仍然不足以偿还已到期 旧债。全部需要依靠经营活动创造的现金净流量来偿还旧债。销售商品、 提供劳务收到的现金为5135942.12万元，约占企业当期现金流入总额的 40.76%。企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入，经营活动为企业 带来了现金净增加2020年上半年国电电力投资活动需要资金360176.30 万元；经营活动创造资金1346061.74万元。投资活动所需要的资金能够被 企业经营活动所创造的现金净流量满足。2020年上半年国电电力筹资活动 需要净支付资金1130689.68万元，但经营活动所提供的资金不能满足投融 资活动对资金的需要。总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现 金净流量减少。
国电电力2020年上半年总资产周转次数为0.29次，比2019年上半年周 转速度放慢，周转天数从1048.79天延长到1239.73天。企业资产规模有较 大幅度的增长但营业收入却没有相应的增长，企业总资产的周转速度有较 大幅度的下降。国电电力2020年上半年固定资产周转天数为909.39天， 2019年上半年为771.98天，2020年上半年比2019年上半年延长137.41 天。国电电力2020年上半年存货周转天数为20.24天，2019年上半年为 14.95天，2020年上半年比2019年上半年延长5.29天。国电电力2020年上 半年应收账款周转天数为59.34天，2019年上半年为35.94天，2020年上 半年比2019年上半年延长23.40天。从存货、应收账款、应付账款三者占 用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅 度的增加，营运能力明显下降。
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五、盈利能力分析
国电电力2020年上半年的营业利润率为9.02%，总资产报酬率为 5.12%，净资产收益率为5.79%，成本费用利润率为10.25%。企业实际投 入到企业自身经营业务的资产为32,061,814.92万元，经营资产的收益率为 2.96%，而对外投资的收益率为28.37%。从企业内外部资产的盈利情况来 看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部资产收益率小于企业实 际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的，但内部经营资产的 盈利能力偏低。对外投资业务的盈利能力明显提高。
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一、实现利润分析
2020年上半年利润总额为475,945.26万元，与2019年上半年的 556,441.59万元相比有较大幅度下降，下降14.47%。利润总额主要来自于 内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入下降的同时利润大幅 度下降，经营业务开展得很不理想。
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三、资产结构分析
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降， 资产的盈利能力明显下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析
从支付能力来看，国电电力2020年上半年经营活动的正常开展，在一 定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应， 增加负债有可能给企业创造利润。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长 期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在4,747,806.96万元的资金缺 口，需要占用企业流动资金。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业 经营业务正常开展，能够为企业带来2,441,303.84万元的流动资金，经营 业务是协调的。从两期情况来看，企业的经营活动平均每期能够为企业带 来2,685,718.67万元的资金，但这部分资金始终不能满足长期投资活动对
二、成本费用分析
2020年上半年营业成本为4,058,929.35万元，与2019年上半年的 4,350,642.37万元相比有所下降，下降6.71%。2020年上半年销售费用为 10,553.89万元，与2019年上半年的13,973.19万元相比有较大幅度下降， 下降24.47%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年 在销售费用大幅度下降的同时营业收入也有所下降，企业控制销售费用支 出的政策并没有取得预期成效。2020年上半年管理费用为40,810.6万元， 与2019年上半年的155,634.06万元相比有较大幅度下降，下降73.78%。 2020年上半年管理费用占营业收入的比例为0.78%，与2019年上半年的 2.8%相比有较大幅度的降低，降低2.03个百分点。同时营业利润也大幅度 下降，应当关注管理费用严格控制的合理性和其他成本费用项目的增长。 2020年上半年财务费用为450,595.32万元，与2019年上半年的 464,532.57万元相比有所下降，下降3%。
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资金的需求，企业经营资金比较紧张，整体来看经营资金不太协调。
八、发展能力分析
2020年上半年企业新创造的可动用资金总额为342,563.99万元。说明 在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一 数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增 投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用 经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。 在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高 0.05次，则流动资产周转天数由136.85天缩短为134.29天，由此而节约资 金74,556.46万元，可用于企业今后发展。
九、经营风险分析
国电电力2020年上半年盈亏平衡点为2,366,453.23万元。从营业安全 水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。 企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业当期新增借款总额为7115777.83万元，它是企业当期现金流入的 最大项目，占企业当期现金流入总额的56.47%。但仍然不足以偿还已到期 旧债。全部需要依靠经营活动创造的现金净流量来偿还旧债。销售商品、 提供劳务收到的现金为5135942.12万元，约占企业当期现金流入总额的 40.76%。企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入，经营活动为企业 带来了现金净增加2020年上半年国电电力投资活动需要资金360176.30 万元；经营活动创造资金1346061.74万元。投资活动所需要的资金能够被 企业经营活动所创造的现金净流量满足。2020年上半年国电电力筹资活动 需要净支付资金1130689.68万元，但经营活动所提供的资金不能满足投融 资活动对资金的需要。总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现 金净流量减少。