欧奈尔的CANSLIM选股系统在国内的应用
欧奈尔的CANSLIM选股系统在国内的应用（三）
欧奈尔的CANSLIM选股系统在国内的应⽤（三）对欧奈尔的股价相对强度RPS的解释欧奈尔的股价相对强度RPS，介于1⾄99之间。
过去⼀年当中全部股票的涨幅排⾏榜中，前1%的股票的RPS为99，前2%的股票的RPS为98，依次类推。
欧奈尔发现，每年股价表现好的美国上市股票，在股价狂飙前的平均RPS为87。
⼀般不购买RPS值低于80的股票，⽐较喜欢RPS值在90以上的正在向上突破的股票。
对于通达信软件，在菜单中，可轻易找到“阶段排⾏”或“区间涨跌幅度”的命令。
也可以直接输⼊“.403”或“.402”查看。
例如在通达信软件输⼊：.403，将涨跌区间的起始⽇期设置为2010年12⽉27⽇，结束⽇期默认为2011年12⽉26⽇。
对于这个近2300只股票的涨幅幅度排⾏榜，涨幅榜23名之前的股票的RPS值为99，涨幅榜24名⾄46名之间的股票的RPS值为98，依次类推。
例如：第6名 600637 ⼴电信息，其RPS值为99。
第31名 300058 蓝⾊光标，其RPS值为98。
第45名 002304 洋河股份，其RPS值为98。
第54名 600016 民⽣银⾏，其RPS值为97。
第59名 002236 ⼤华股份，其RPS值为97。
第65名 000869 张裕Ａ，其RPS值为97。
第71名 600519 贵州茅台，其RPS值为96。
第84名 002293 罗莱家纺，其RPS值为96。
第90名 600535 天⼠⼒，其RPS值为96。
第104名 300146 汤⾂倍健，其RPS值为95。
第127名 600887 伊利股份，其RPS值为94。
第131名 601398 ⼯商银⾏，其RPS值为94。
第132名 000024 招商地产，其RPS值为94。
第136名 000799 酒⿁酒，其RPS值为94。
第160名 601939 建设银⾏，其RPS值为93。
第171名 600015 华夏银⾏，其RPS值为92。
第172名 601288 农业银⾏，其RPS值为92。
canslim成长策略选股方法及通达信选股公式
canslim成长策略选股方法及通达信选股公式Canslim成长策略选股方法及通达信选股公式一、Canslim成长策略选股方法1. 导言Canslim成长策略选股方法是由美国著名股票投资家威廉·奥尼尔（William O'Neil）创立的一套股票投资理论。
该理论主张投资者应该重点关注具有强劲盈利增长的高成长股，并利用技术分析来挑选股票。
相比于传统的价值投资和成长投资方式，Canslim成长策略注重寻找企业在盈利、销售额、市场创新、领军股等方面的强势表现。
2. Canslim理论要点Canslim理论以七个要点为核心，分别是：C-当前季度盈利、A-年度盈利、N-新产品、S-供应量、L-领导者、I-机构持股、M-市场走势。
这七个要点囊括了企业盈利、产品创新、市场占有率等多个方面的因素，全面分析企业的经营状况和发展潜力。
3. 如何利用Canslim理论挑选股票投资者可以结合财务报表、产品创新、行业龙头等多个维度，对股票进行综合分析和筛选。
可以通过寻找盈利增长稳定、产品创新领先、市场份额扩大的潜力股来挑选投资标的。
4. 成功案例在美国市场，许多知名的成长股，如谷歌、亚马逊等，都是通过Canslim成长策略被发现并获得了巨大收益。
5. 个人观点Canslim成长策略注重对企业全方位的分析，并结合技术面进行选择，对于投资者来说，可以帮助他们更理性地选择潜力股并获得更高的收益。
二、通达信选股公式1. 导言通达信是一款广为中国投资者所熟知的股票分析软件，其内置了丰富的选股公式和指标，便于投资者快速筛选出符合自己投资风格的股票。
2. 通达信选股公式通达信内置了多种选股公式，如均线突破、价量突破、换手率选股等。
投资者可以根据自己的投资策略和风险偏好，选择合适的选股公式进行股票筛选。
3. 如何利用通达信选股公式挑选股票投资者可以根据市场行情和个人投资策略，利用通达信的选股公式进行股票筛选。
在牛市中可以选择均线突破型选股公式，而在熊市中可以选择价量突破型选股公式。
Python量化交易进阶学习之基于欧奈尔RPS指标选股策略
Python量化交易进阶学习之基于欧奈尔RPS指标选股策略前⾔在国内⼤家可能对彼得·林奇（Peter Lynch）、沃伦·巴菲特（Warren E. Buffett）这些华尔街（wall street）的⾦融⼤鳄⽐较熟悉，其实威廉·欧奈尔（William J. O’Neil）的投资成就同样和他们相媲美。
威廉·欧奈尔把投资理念集中于他⾃创的CANSLIM选股系统，凭借着这个系统驰骋股票市场数⼗年，⽆论在⽜市还是熊市，这个系统都是最稳定、表现最好的系统之⼀。
概括地说，CANSLIM体系是典型的价值投资法，它专注于挑选基本⾯优秀、技术⾯突出、⼜有⾜够机构投资者⽀持的领涨股。
CANSLIM选股系统中有⼀个RPS指标（Relative Price Strength Rating），即股价相对强度指标，根据⼀段时间内个股涨幅在全部股票涨幅排名中的位次值，选取出市场中的强势股。
本节我们就来介绍下如何计算欧奈尔RPS指标，以及如何基于欧奈尔RPS指标制定选股策略。
涨跌幅指标的计算RPS指标怎么计算呢？RPS的值介于0-100之间，⽐如A股共有1000只股票，若某只股票的250⽇的涨幅在所有股票中排名第100位，则该股票的RPS值为：(1-100/1000)*100=90。
RPS的值代表该股的250⽇涨幅超过其他90%的股票的涨幅。
通过该指标可以反映出个股的⾛势在同期市场中的相对强弱表现。
因此在过去250个交易⽇，所有股票的涨幅排⾏中，前1%的股票的RPS值为99⾄100，前2%的股票的RPS值为98⾄99……以此类推。
RPS时间周期可以⾃⼰根据需要进⾏调整，默认定义为250⽇（⼀年），当然常⽤的还有60⽇（3个⽉）、120⽇（半年）等等。
接下来我们⼀步步⽤代码来实现RPS指标的计算。
这⾥我们使⽤tushare的数据，查看下股票伟星新材的收盘价序列，数据获取可参照《差异化分析常⽤股票交易数据接⼝》⼩节。
券商 canslim法则
券商 canslim法则CANSIM法则是一种股票投资策略，它由威廉·奥尼尔在其著作《如何赚钱在股票市场》中提出。
CANSIM代表了一系列投资标准，每个字母代表一个特定的要素，其目的是帮助投资者找到具有增长潜力的股票。
下面我将从不同角度详细解释CANSIM法则。
首先，C代表"Current Earnings"，即当前盈利。
根据CANSIM 法则，投资者应该寻找那些具有持续增长盈利的公司，因为这通常意味着公司的业绩良好，有望吸引更多投资者并推动股价上涨。
其次，A代表"Annual Earnings"，即年度盈利。
投资者应该关注公司是否有连续几年的盈利增长，这表明公司的经营状况良好，具有潜在的投资价值。
N代表"New Product, Service, Management, Highs"，即新产品、服务、管理层或者股价创新高。
这些因素可能会推动公司业绩增长，从而吸引更多投资者并推动股价上涨。
S代表"Supply and Demand"，即供需关系。
投资者应该关注股票的供需关系，如果市场对某只股票的需求大于供应，股价可能会上涨。
I代表"Institutional Sponsorship"，即机构支持。
如果一家公司得到机构投资者的青睐，通常意味着市场对该公司的前景持乐观态度，这可能是一个投资信号。
M代表"Market Direction"，即市场走势。
投资者应该考虑市场整体走势，因为市场的表现会对个股产生影响。
综上所述，CANSIM法则提供了一个系统化的方法来评估股票投资机会，投资者可以通过关注公司的盈利状况、新因素、供需关系、机构支持以及市场走势来找到潜在的投资标的。
然而，投资需要谨慎，投资者还应该考虑公司的基本面、行业前景等因素，以及分散投资风险的策略。
希望这些信息能对你有所帮助。
canslim投资方法
canslim投资方法CANSLIM 是一种著名的股票投资方法，它是由威廉·奥尼尔(William O"Neil) 创立的，旨在通过七个严格的标准来筛选股票投资。
这些方法包括:1. 当季每股收益 (C):检查公司当季的每股收益是否同比增长。
如果同比增长率大于 25% 或 30%,则是一个不错的信号，表明公司的业绩正在增长。
2. 每股收益年度增长率 (A):检查公司过去几年的每股收益增长率是否稳定或持续增长。
如果公司的每股收益年度增长率大于 17% 或 20%,则是一个不错的信号，表明公司的业绩正在持续增长。
3. 新产品、新管理层、股价创新高 (N):检查公司是否有新产品、新管理层或股价是否创新高。
如果这些因素都存在，那么这可能是一个积极的信号，表明公司正在寻找新的机会和市场。
4. 供给与需求 (S):检查公司的市值和交易量是否足够大，以确保它们的流通性。
此外，还需要检查换手率和市值大小之间的关系，以确保市场参与者的兴趣浓厚。
5. 市场领导股 (L):寻找市场上最快的领导者，它们是行业的佼佼者，通常拥有更好的业绩和前景。
6. 机构投资者认同 (I):检查公司是否被机构投资者广泛持有。
如果大量的机构投资者持有该公司的股票，那么这可能表明该公司是一个值得信赖的投资目标。
7. 市场方向 (M):检查股市的整体情况，确保它是向上的。
如果股市处于上升趋势，那么 CANSLIM 方法可能会帮助你找到更好的投资机会。
总的来说，CANSLIM 方法是一种严格的选股方法，它旨在帮助你找到高质量的投资机会。
然而，你需要注意，这种方法需要长时间的实践和检验，以便更好地发挥其效果。
“CANSLIM法则”之——S
“CANSLIM法则”之——S 筹码的供需，关健点需要大成交量欧奈尔的著作《笑傲股市》介绍的“CANSLIM"系统，对"S"的解释为：筹码的供应与需求，在关健点上需要大的成交量，英文：supply and demand.书中提到：1、判定股票筹码供给的大与小：一个股票在外流通的股票达几十亿股，任何人都很难推动它的价格，因为供给量大，需要非常大的买进数量才能大幅拉抬股票的价格。
而一个在外流通几千万股的上市公司股票，只需要合理的较小的买盘就能推升股价，因为它的供给力量相对较小。
因此要在两档股票里选择流通筹码小的公司（假设其它的条件一样）。
2、过度的股票分割可能带来伤害：也就是送股、配股、增发等等带来的股票供应增加。
3、寻找在公开市场买回自己家股票的企业：大股东回购自己公司的股票，但有一个问题不是确定这个公司的成长性是否存在，如果公司没有太好的成长性，也不要选择这样的股票。
4、企业负债相对股东回报率低：当一家企业的负债相对股东权益比过高，当利率升高或经济严重衰退的困难时期，该企业的每股收益会受到重创，通常这些采用高财务杠杆的企业本质较差，风险也明显较高。
5、评估筹码的供需：最好的方法就是观察它每日的成交量，当一档股票拉回时，最好在某个时点上出现窒息量，这意味着市场上没有进一步大规模的卖压，上涨的时候成交量最好也是同步上升，这意味着法人机构在买入股票而不是投资大众。
——————————分析与自我理解：1、任何商品的价格最根本的决定因素是供求关系，供求平衡达到价格的稳定，任何一方失衡将引来价格的上涨或下跌，股票也是一样。
流通盘的大小是对股价形成潜在压力的要素，一个流通盘超过10个亿的股票，上涨所需要的资金量远远大于流通盘小于1亿的公司，经过历史分析中国的A股也不难发现一个现象，所有的历史大彪股基本上都是由一个小公司，小流通盘开始成长，最后不断的送股、配股等等几年之后就变成了一个流通盘超级大的股票，而公司的股价也随着流通盘的增大变得沉闷。
一代宗师威廉·欧奈尔的CANSLIM选股法则
一代宗师威廉·欧奈尔的CANSLIM选股法则作者 | 曦馨搿冕王孜孜不倦，天道酬勤欧奈尔忆起当年学习投资时说，“对我有帮助的第一本书籍，是杰尔拉德·勒布（Gerald M. Loeb）写的《投资生存战》，他的一贯主张是必须在10%之内止损。
”欧奈尔在《股票作手回忆录》的序言中说：数年前，我购买了一千多本股市和投资类的书，然而，根据我45年的从业经验，发现仅有10－12本书真正是有一定的实际价值，而《股票作手回忆录》就是其中的一本。
他研究多位在股市中成功人士的投资之道，研究过去几年表现最优异的股票在临发动前的共通性，设计出一套观察个股表现的模式，名为CANSLlM，每个字母都代表潜力股在爆涨之前的共通性。
据此在海顿斯通公司逐步打下基础。
股市当中最重要的是选股，这是投资人必修课。
欧奈尔认为，选股首先要研究以前领涨个股的个性，学会分辨这只股票在起“飞”之前其走势有什么特征。
欧奈尔不厌其烦地对历年来美国股市中领涨个股进行全面，研究了从1953年至1993年,40年来500家年度涨幅最大的股票，并让数据说话：1、有四分之三的个股在大涨之前的季报中，每股收益比上年同期增加了至少30%；2、在1970年~1982年期间，表现最杰出的股票在其股价起动前4、5年间，年均业绩增长率为24%；3、对1953年至1993年期涨幅不俗的个股研究中，发现95%的公司是因为在该行业中取得了重大的突破......一个共同点就是给社会带来令人振奋的新产品和新理念；4、其中95%的公司在其业绩和股价出现突飞猛进之前，其流通股一般不多于2500万股；5、每年涨幅居前的，在他们股价真正大幅度攀升之前，其平均的相对强弱指标为87％；6、在1953年~1985年的30多年间，表现出色的股票，其上扬之前的平均市盈率为20，而同期，道。
琼斯工业指数的成分股，其平均市盈率为15；7、分析1953年~1993年，涨幅最高的股，其中三分之二的黑马是板块运动的一部分；8、发现历史上的大黑马，他们最重要相同的一点是：销售额和利润增长表现强势；9、任何大黑马在其股价出现高点之前，有两、三年的时间，赢利是以一种加速度的方式递增的；10、在价格巨幅攀升之前，成交量均明显放大；11、在股价出现突破上升之前，均有较长时间，常是几个月在某个价格区间停留；所有这些股票在股价的主升浪开始之前，均有一段时间的调整，即表现为股价下滑和平台整理，而且这种调整通常是由于大盘下跌或者调整的因素造成的，当大盘企稳，这些股票则是率先上涨的股票；12、根据测试，在任何时候，股市中只有2％的股票会符合CANSLIM的选股原则。
欧奈尔选股策略的A股数量化实践
精心整理欧奈尔选股策略的A股数量化实践作者：华泰联合证券谢江一、威廉·欧奈尔的投资哲学相比沃伦·巴菲特和彼得·林奇，威廉·欧奈尔在中国的知名度稍差一些，下面是关于他的简介：威廉·欧奈尔是华尔街经验最丰富、最成功的资深投资人之一，他21岁白手起家，30岁就买下纽约证券交易所的席次。
他目前是全球600位基金经理人的投资顾成“ONeil2.1年)当季每股收益：同比大幅增长。
2)A=Annualearningincreases每股收益年度增长率：寻找收益大牛。
3)N=Newproducts,Newmanagement,Newhighs新产品、新管理层、股价创新高。
4)S=Supplyanddemand供给与需求：关键点上的大量需求。
5)L=Leaderorlaggard领涨股还是滞价股。
6)I=Institutionalsponsorship机构认同度。
7)M=Marketdirection判断市场走向。
我们用中国文化对CANSLIM进行解读，可以概括为：“三观结合，动静相宜”。
如图1所示，C和A代表基本面，此为静；N和S强调技术面，此为动；“静”、“动”构成个股本身的内在情况，故属“微观”。
L和I分别从行业角度和机构认可角度分析个股的相对强弱情况,属于“中观”；M为大盘走势，属于“宏观”。
2.2如何进行量化实践1、实践前提假设本文主要对欧奈尔投资哲学在A股市场的量化实践进行一次探讨，检验欧奈尔的投资哲学是否适用于中国市场，在实践的过程忽略了一些市场真实的细节。
前提假设如下：1）建仓平仓不受市场容量影响，每次建仓都可以按照股票当日均价买入，每次平仓都可以按照股票当日均价卖出；2）每次调仓的交易成本统一设为调仓资产净值的千分之五。
2CANSLIMC、A考虑到A为1）EPS100%”,化ROE>15%N、S作用。
S欧奈尔在N股票。
L、IM1）微观：同比涨幅、箱体区间、突破区间、箱体幅度、落入箱体频率、动量系数；2）中观：“EPS同比涨幅”行业内排名、“ROE同比涨幅”行业内排名、机构数量、机构持股比例；3）宏观：止损点。
CANSLIM法则”之——L
“CANSLIM法则”之——L 强势股或弱势股欧奈尔的著作《笑傲股市》介绍的“CANSLIM"系统，对"L"的解释为：强势股或弱势股，选择哪一种？，英文：leader or laggard .书中提到：1、买进行业板块里最优秀的两、三名股票，所谓的龙头，并不是最大型的企业或最有知名品牌的公司，而是指每年或每季度的盈余成长率、股东回报率、获利率最高的公司，以及营业收入成长率最强、股价行为最有活力的股票，这样的公司通常拥有独特且优异的产品或服务，还能逐渐从没有创新作为的竞争者手中抢走市场占有率。
2、回避共鸣型比价股。
所谓共鸣比价操作指买进一个行业板块里的一档股票，期待它可因同一产业强势股的光彩，而获得雨露均沾的利益，这类股票的获利，通常难以和强势股相比，虽然这样的股票尝试和强势股“共鸣比价”，却永远无法像强势股那样强。
3、区分强势股与弱势股：使用相对价格强度。
如何区分强与弱，最快也是最简单的方法，是查看相对强度评分：如果一个股票在过去52周（一年）内，相对市场的价格表现在99分，代表这个股票的股价表现比其它99%的股票更强，如果评分为50，代表一档股票比其它50%要好，但也比另外的50%表现要差。
欧奈尔统计发现，最优异的股票大涨前，平均的股价强度评分为87分，也就是说最强的飙股在展开最强的爆发性涨势之前，表现就已经比市场内90%的股票要强，所以决心成为大赢家的人，绝对要记住一个法则，一定要寻找真正的强势股，不要选择弱势股，也不要进行共鸣式操作，不要买进相对强度评分是40分、50分或更差的股票。
4、选择相对强度评分在80几到90几、处于理想且正确技术图表上底部形态的股票。
买入正在逐渐走出良性的底部区或价格整理区域的股票，一定要在它的精准买点，也就是转折点位置介入，避免买进已经在精准买点之上超上涨升了20%、30%以上的股票，这样就不会过度追涨，也可避免在市场大幅下跌期间被洗盘出局。
欧奈尔选股公式
欧奈尔选股公式摘要：一、欧奈尔选股公式的概念和背景二、欧奈尔选股公式的核心理念三、欧奈尔选股公式的具体步骤和计算方法四、欧奈尔选股公式的应用案例及效果分析五、欧奈尔选股公式的优缺点及适用范围六、总结与展望正文：欧奈尔选股公式是一种基于技术分析的股票投资策略，由美国投资大师威廉·奥尼尔（William O"Neil）创立，其核心理念是通过分析股票的价格和成交量，找出具有成长潜力和投资价值的股票。
这一策略在中国股市中也得到了广泛应用和关注。
欧奈尔选股公式的核心理念是寻找股票价格和成交量同步上升的股票，这意味着市场对这只股票的看法越来越乐观，买方力量逐渐增强。
当股票满足一定的条件时，投资者可以考虑买入，以期在未来股价上涨时获得收益。
欧奈尔选股公式的具体步骤和计算方法如下：1.选择沪深300成分股或其他具有代表性的股票作为样本；2.计算股票的相对强度指数（RSI），用以衡量股票的买卖力量对比；3.计算股票的成交量，选取一段时间（如5日、10日或20日）的成交量平均值；4.计算股票的欧奈尔分数，公式为：欧奈尔分数= RSI + 成交量* 100；5.根据欧奈尔分数对股票进行排序，选取分数较高的股票作为潜在投资目标。
欧奈尔选股公式的应用案例及效果分析表明，这一策略在不同市场环境下均具有一定的盈利能力。
在A股市场，采用欧奈尔选股公式筛选出的股票往往具有较高的成长性和投资价值。
然而，投资者在实际操作中还需结合其他因素，如基本面分析、市场环境等，以提高投资决策的准确性。
欧奈尔选股公式的优缺点及适用范围如下：优点：操作简单，易于理解；在市场趋势明显时，效果较好。
缺点：对于震荡市场和下跌趋势中的股票，选股效果较差；不能完全避免股票投资风险。
适用范围：适用于有一定投资经验和市场分析能力的投资者，可作为投资决策的辅助工具。
总结：欧奈尔选股公式是一种实用的股票投资策略，通过分析股票价格和成交量，找出具有成长潜力和投资价值的股票。
欧奈尔CANSLIM交易系统解析
欧奈尔CANSLIM交易系统解析近五年间，根据欧奈尔CANSLIM选股模型构建的A股投资组合绝对收益率累计达到647%，对沪深300(2540.706,3.62,0.14%)指数的超额收益高达608%！相较于价值投资大师沃伦·巴菲特(Warren Buffett)和彼得·林奇(Peter Lynch)，趋势投资大师威廉·欧奈尔(William J.O'Neil)在中国的知名度稍差一些，但其独创的CANSLIM系统被美国个人投资者协会认为足可与沃伦·巴菲特、彼得·林奇的选股系统相媲美。
沃伦·巴菲特强调“价值投资，保住本金”，彼得·林奇崇尚“找对公司，深入调研”，威廉·欧奈尔遵循“抓住牛股，注重止损”的王道，倡导通过基本面和技术面的完美结合抓住当前最为强势的牛股。
同时，他又用“火鸡的故事”不厌其烦地阐明止损的重要性。
威廉。
欧奈尔于1933年3月25日出生在美国俄克拉荷马城，在德克萨斯州长大。
毕业于Southern Methodist University，获得商学学士学位，并在美国空军有服役经历。
1958年开始他的投资生涯，在洛杉矶的Hayden, Stone & Company证券公司担任经纪人。
1960年在哈佛大学的管理发展所(PMD：Program for Management Development)进行研究工作。
研究美国历史上所有涨幅最大的股票所具有的特点。
1963年，威廉。
欧奈尔创立了自己的公司，并买下纽约证券交易所(微博)(NYSE)的交易席位。
时年仅30岁，创下最年轻拥有纽交所交易席位的记录。
他以CANSLIM的方法进行实际投资，创下在26个月内大赚20倍的记录。
1973年，威廉。
欧奈尔创办了“欧奈尔数据系统公司”，提供高速印刷和数据库出版的服务。
1984年，欧奈尔把自己多年的研究成果CANSLIM以数据库印刷版的形式推出《投资者商业日报》，该报在全美的订户超过30万，对股市影响非常大，并和全国性商业报纸《华尔街日报》竞争。
“CANSLIM法则”之——I 法人机构
“CANSLIM法则”之——I 法人机构欧奈尔的著作《笑傲股市》介绍的“CANSLIM"系统，对"I"的解释为：法人机构，选择哪一种？，英文：Institutional sponsorship书中提到：1、寻找比如共同基金、保险机构、投资顾问机构等新进买入或支撑股价的一些股票。
2、重点留意最近三年业绩优秀的基金买入的一些股票。
3、观察法人机构是否新增加了持股。
————————分析与自我理解：这一点与中国股市上大家所说的“跟庄”是一个道理，现在市场上的机构资金如公募基金、保险资金、社保资金、企业年金等等，他们的运作手法很多都类似坐庄的性质，当然这与2005年以前的那个“庄家”概念是两样，大多数基金对股票的基本面研究了之后，买入持仓都会有一些时间段，这也造成了在股票筹码供求关系上的暂时性紧张，这对于股价来讲就有了一个涨升的条件，后进的资金很容易推动股价的上升。
中国市场上必须要考虑的一个问题是目前全流通之后，还有大量的大小非手里的筹码成本极低，这对基金的杀伤力还是有的，因此我们在选择股票的时候，流通股东里看到基金的同时，要观察一下股票在过去的半年到一年时间里有没有大股东减持套现的动作。
一般来讲，流通股东动态变化的观察是重点，举一个例子，在一个股票的十大流通股东里在前面一两年基本上没有机构资金入驻过，而在最近的一、两个季报里看到了不断的有基金或者保资、社保等机构的进入，股价也水涨船高，那么这样的股票就要值得注意，如果基本面上赢利水平成长性不错，更要重点留意股价的变化带来的机会。
这里要注意的一个风险就是，如果一个股票的流通筹码全都被基金瓜分掉，每天我们在二级市场上看到的成交量换手率非常小，这样的股票不能投入过重的仓位，而且这样的股票在涨升了几倍之后，市场一旦陷入调整修正期间，基金找不到对手盘的话，每卖一个仓位价格都会下很大的台阶，而且恢复起来时间很长，因此我们在市场调整期的时候，对成交量稀少的基金扎堆的股票要保持谨慎。
[投资]《笑傲股市》：华尔街操盘大师欧奈尔捕捉牛股法则
![[投资]《笑傲股市》：华尔街操盘大师欧奈尔捕捉牛股法则](https://img.taocdn.com/s3/m/7a350495690203d8ce2f0066f5335a8102d266bf.png)
[投资]《笑傲股市》：华尔街操盘大师欧奈尔捕捉牛股法则通晓CAN SLIM交易法则，你就可以傲视牛熊市。
听书笔记威廉·欧奈尔生于1933年，他不但是一位拥有50多年实战经验的交易大师，也是一位企业家和作家。
他在1958年作为股票经纪人入行，1963年成立了以他的名字命名的股票经纪公司。
除了办报纸之外，欧奈尔还是一位畅销书作家，我们现在看到的这本《笑傲股市》已经是第四版了，这本书的第一版是在1988年出版的，全美销量超过两百万册。
欧奈尔的选股法则CAN SLIM是本书的核心内容，它是由七条法则的首字母组成的。
C：当季每股收益和每股销售收入（Current Quarterly Earnings per Share）：寻找当期收益大幅增长的股票，收益越高越好。
忽略昙花一现的巨额盈利，比如非房地产业上市公司卖了某处房产。
A：年度收益增长率（Annual Earnings Increases）：仅有当季的收益高，那还远远不够，年度收益涨幅至少要达到25-50%，甚至有100%的年增长率，才会考虑，最好是过去三年，能够保持稳定的增长步伐。
不要因为市盈率高，就与大牛股失之交臂。
N：新产品、新管理层和股价新高（New Products, New Management, New Highs）：通过研发令人瞩目的新产品，公司会获得巨大的成功。
A股例子：太钢不锈，2017年1月成功研制了用于圆珠笔头的笔尖钢，填补了多年以来的国内空白，三天股价大涨27%。
S：股票的供给与需求（Supply and Demand）：关注那些在公开市场进行回购的公司。
L：龙头股还是拖后腿的股票（Leader or Laggard）：大盘触底反弹，最先反弹到股价新高的股票，就是你要找的龙头股。
I: 机构认可度（InstitutionalSponsorship）：关注机构投资者的持股情况，和给出的业绩评级，但也要小心股票被机构过度持有的风险。
canslim
浅谈我对CANSLIM方法的理解与应用作者：股海远征股票市场是人类心理与智慧博弈的场所。
心理和智慧都很重要。
聪明的智慧有助于学他人所长为自己所用，从而促进良好心理的形成，而良好的心理有利于提升投资业绩，促进技术的不断提升与改进。
反之，不平衡的、无约束力的心理会造成投资行为的无序与失控，导致投资者不是使用大脑在支配操作，而是由肾上腺控制操作，长期看必将导致投资失败。
目前股票投资主要由基本面分析和技术分析两大类，我想基本面分析就像金庸小说中华山派的气宗，技术分析就像华山派的剑宗，而只有像令狐冲一样兼学两派所长才能技得头筹，但岳不群也是气宗出身后来也学了辟邪剑法这样的"高级技能",为何结局凄惨、众叛亲离呢？这就是只修技（术）而德（道）无高的原因。
令狐冲就是技与德集于一身的代表。
对应于股市，就是一定要注重投资哲学与心理（道）和交易能力与方法（术）同步提升。
由于CANSLIM方法重点讲述投资方法，在投资理念、心理因素提升方面讲得较少，因此在本文开篇有必要说一下投资理念、心理因素对于股市投资的重要性，以免投资时只注重技术的提高，忽略了投资理念、心理要素的提升。
一、CANSLIM方法简介CANSLIM选股方法是威廉·欧奈尔多年的投资心得。
美国个人投资者协会用了5年的时间（从1998年到2002年），对各种选股系统的业绩表现进行了大范围的比较分析（包括彼得·林奇和巴菲特的投资系统），得出的结论是：无论在牛市还是熊市，CANSLIM方法是最稳定、表现最好的系统之一。
欧奈尔是典型的中庸策略集大成者，他极为系统的总结了技术分析在实践中最为实用有效的简单策略，抽出了技术分析（一种概率分析）中概率最高的简单方法。
CANSLIM方法是技术分析与基本分析一次结合使用的最好阐述。
C-A-N-S-L-I-M选股原则简述：C=最近季度的盈利C：最近季度的盈利比上年同期有大幅度的增长A=每年的盈利增长率A：年盈利增长率为25%—50%（要有稳定性和持续性）N=新产品，新管理方法，股价创新高N：创新高的股票经常继续创新高S=流通盘大小，市值和交易量的情况S：尽量选择小盘股L=在行业的地位，是否行业龙头L：要买就买行业龙头I=是否有有实力的机构（我们俗称的庄家)I：有实力机构参与易促进股价上升M=大盘趋势如何。
欧奈尔的CAN__SLIM__选股法中国化研究
欧奈尔的CAN SLIM 选股法中国化研究一、总结欧奈尔的CANSLIM选股法：CAN SLIM 方法通过一个公司季度和年度盈利能力及销售增长的可靠记录来搜寻公司。
这些记录显示了较强的相对价格强度和领导机构的大力支持。
欧奈尔不介意为那些前景良好的公司股票付出高额的费用。
他认为大多数寻找低价收益股的策略是有瑕疵的，因为他们忽视了价格趋势决定着价格收益比率，也决定了这个收益率里的潜在收益质量。
欧奈尔相信股票一般情况下都会一分钱一分货，大多数价格收益率很低的股票可能经过了股票市场的价格调整。
欧奈尔又断言股市要进入熊市时要密切紧跟股市，并且试图减少股票暴露的风险，做到这一点是非常重要的。
C=当季每股收益：对于一支股票来说，C值越高越好1、找出当季收益大幅增长的股票：最近一季的当季每股收益与去年同季相比有较高百分比的增长EPS增长的比例越高，股票就越有投资价值：公司的税后利润除以公司公开发行的普通数量，就得到EPS（每股收益）。
2、别被收益报表误导：不要被报表中所使用的“销售额”、“净收入”等字眼所迷惑。
你应当经常把公司的当季每股收益跟去年同期进行比较，为防止季节性的扭曲，因此不应该跟前一个季度相比较。
换句话说，你不能把第四季度的每股收益跟第三季度和每股收益进行比较。
而且，为了进行比较更好的估价，应该把今年第四季度的每股收益跟随去年第四季度的每股收益进行比较。
3、不要理会一次性“非经常”利得：聪明的投资者应该学会避免被偶尔的非经常性收益所左右。
4、设定当季每股收益的最低增长标准：许多成功投资者都将每股收益增长率达到25％或30％作为选择股票的最低标准。
在牛市行情里，我喜欢大量买进每股收益增长率为40％到500％甚至以上的黑马股。
如果要进一步细化你的选股程序，建议你在购买股票前推算接下来的一两个季度的获利水准，并与去年的水平相比较。
5、寻找每股收益快速增长的明星股：增长的加速率股票价格大幅飙升不仅仅取决于收益增长，还要取决于该公司收益增长的规模以及每股收益增长率的提高。
华尔街华尔街选股技巧
华尔街顶尖高手选股绝招威廉. 鸥内尔在1958年开始股票生涯，是华尔街最顶尖的资深投资人士。
他白手起家，三十岁时就买下纽约证券交易所席位，并于洛杉矶创办执专业投资机构之牛耳的奥尼尔公司，目前是全球六百位基金经理人的投资顾问。
在1983年创办《投资者财经日报》，该报成长迅速，是《华尔街日报》的主要竞争对手。
同时他是一位乐观主义者，也是一位美国式经济制度的热诚追随者和支持者，他说："在美国每年都有好机会，你要随时做好准备，抓住时机，你会欣喜地发现一颗小小的的橡果会长成巨大的橡树林，只要勤奋和持之以恒，凡事都可有成，你本人希望成功的决心才是最重要的的因素。
"威廉.鸥内尔1988年以其四十年来研究股市的心得和经营共同基金的实证经验，著有《股海淘金》一书，他将他的选股艺术淬炼出CANSLIM的选股模式，这个选股模式可以成为你最简单的分析手段。
很多人认为投资股票和减重一样困难，Can(可)Slim(瘦)意味着减肥的成功。
"C"=股票每季每股收益检阅过去的大黑马的特征，就是盈余均有大幅度的增长，尤其是最近一季，因此，适合买进股票应该是：与去年同季相较的当季每纯益(最近公告的一季)有高成长。
但也要注意，若是去年同季获利水平很低，例如每股收益仅1分，今年5分，就不能包括在内。
当季收益高速增长，应当排除非经常性的收益，比和有些公司靠出售一些资产，取得了巨额的收益，这些收益以后将不会再出现，因此，不会理会这些公司。
最好的情况，就是每股收益能够加速增长，这类公司是股市的明星。
当季收性益成长率至少应在20%-50%或更高；最好的纯益成长率更可能高达100%至500%之间。
而每股纯正益成长率8%或10%是不够的，你若想挑出黑马股，这些是最基本的要求。
"A"=年度每股线性益成长率一只好股票过去5年的每年每股纯收益应较上年度每股纯收益显著成长。
值得你买的好股票，应在过去的四到五年间，每股纯收益年度复合成率达25%至50%，甚至100%以上。
CANSLIM法则”之——M(1)
“CANSLIM法则”之——M 市场方向，你要如何判断？（1）欧奈尔的著作《笑傲股市》介绍的“CANSLIM"系统，对"M"的解释为：市场方向，你要如何判断？，英文：Market directio书中提到：当你掌握了前六个要素（C、A、N、S、L、I）的每个要素，但如果对大盘方向的看法错误，而且大盘方向是下跌的，你选择的股票中，有四分之三将跟着市场平均指数重挫，届时你势必会亏大钱，就像很多人在美股市场2000年和2008年的情况，所以，在你的分析工具箱中，绝对要有一个通过考验的可靠方法，可以精确判断目前是多头（趋势向上）或空头（趋势向下）市场。
1、就算知道目前的市场方向还不够，如果你处于一个多头市场，必须知道目前是处于初期或末期阶段，更重要的，必须知道目前市场的表现，它表现弱势、走势不佳？或只是处于一段正常的中期下跌走势（通常是8%至12%）？2、要判断市场方向，最好的方法就是谨慎观察、追踪、解读，并了解三或四个主要市场平均指数的日线图，以及图中每日成交价与成交量的变化。
3、熟练、谨慎的市场观察，为什么那个重要？一个生活中的案例：一位哈佛教授要求他的学生写一份有关鱼类的报告，他的学生纷纷到图书馆阅读有关鱼的书籍，接下来写出他们的说明，不过学生交出他们的研究报告时，教授把这些报告撕掉扔进垃圾桶里，让学生们很震惊，问教授为什么？教授答：如果你想了解任何有关鱼的问题，就应该坐到玻璃鱼缸前观察。
他要求学生坐在鱼缸面前好几个小时，接下来他们完全根据自己对主题本身的观察，重新写出他们的作业。
身为市场的学生，我们和这个教授班上的学生一样：如果你想要学习和市场有关的知识，就必须谨慎观察研究主要的指数，这样当市场平均指数作关健转折点出现变化，例如出现主要的市场头部和底部时，你也会察觉到这个变化。
千万不要问别人：你认为市场将如何演变？4、在整场艰难的投资赛局中，若你有能力分辨市场何时抵达头部或走出谷底，通常就赢了一半。
CANSLIM法则”之——N
“CANSLIM法则”之——N 新产品、新管理层、股价新高欧奈尔的著作《笑傲股市》介绍的“CANSLIM"系统，对"N"的解释为：新的产品问世、新管理层上任、股价创新高，也就是英文NEW的缩定。
1、“新产品”很好理解，举个简单的例子，苹果公司市值目前是全球最大，这几年从IPAD1到IPAD2，从IPHONE3到IPHONE5等不断的推出新产品，股价从08年的低点78美元到现在的最高点700美元，已经上涨了近10倍，国内的上市公司也有很多案例，拿今年跟踪的一个股票002653海思科来举例，在今年6月6日公告抗高血压新药获批，当天股价创历史新高之后，不到二个月的时间里股价上涨了超过50%的幅度，有心的可以自己列举类似的案例，但这里要说明，“新产品”一定要是实实在在的，不是所谓的炒概念与模糊的内容。
2、“新管理层”这个也好理解，但是一般的个人投资者无法关注到这个内容，所以我自己是舍弃。
3、“股价创新高”，可以这么说，“股价创新高”是我们最最应该注重的一个内容，股价创新高表明市场资金对一个股票的认可，是股价走势强度的体现，是趋势的表现，是你买了股票之后赚不赚钱的重要体现，用多少语言来描述“股价创新高”都不为过。
欧奈尔对“股价创新高”的解释为：股票价格创了新高之后很容易再创新高，而不断的新低之后价格更容新再创新低。
其它的注意事项：1、股票市场大悖论：看起来股价过高或风险过大的股票通常还会有上涨空间，而看起来股价很便宜，价格很低的股票往往还能不断的新低。
2、一支股票要从50元涨到100元，其价格肯定是先突破51，然后再突破52、55、60……依此类推，最后涨到100元。
3、何时准确买入股票：股价正在不断的创新高并不意味着现在就是一个好的买入时机（买点），应该寻找股价创新高突破一段时间盘整期，进入飙升阶段的那个时间点，一个股票价格要结束盘整期，应该会创出阶段高点或接近阶段点，盘整期时间为6、7周到15个月不等。
欧奈尔选股模型实证研究
欧奈尔选股模型实证研究
对于二级市场来说,最常用的分析方式无非两种:基本面分析和技术面分析。
大部分人通常把这两者完全孤立开分别考察,或者仅仅关注其中的某一个。
但是我们认为基本面分析与技术面分析不是一个单纯非此即彼的问题。
在证券投资过程中需要对这二方面都进行全面分析,其中基本面是对标的公司的盈利能力、产品、管理、市场估值等的财务数据的分析,是投资行为的基石。
而技术分析则是研究市场对它的反应,是用来判断进行投资买卖的关键时机。
威廉·欧奈尔先生正是通过对基本面分析和技术分析相结合的方式,从一个硬币的正反两面去全面研究一个股票的价值。
在1988年,欧奈尔先生总结了他的投资理念并写了一本书《How to make money in stocks》,使两者的结合成为一个现实,并在书中提出了非常著名的”CAN SLIM”选股理念,定义了7个量化的指标判断一个成长股是否具备投资价值。
但是诚如欧奈尔其人,他的”CAN SLIM”也是非常典型的成长茁壮于美国这样的成熟发达的资本市场,在完善的法规监管和大量有效的信息披露的环境下有其强大生命力。
所以本文的重点是考察欧奈尔先生的选股准则是否能适用于中国的A股市场,在这样一个理论上甚至还未达到弱有效性市场的环境下能否产生有效超越沪深300指标的超额α,并且,是否有存在更合适中国市场的优化指标,使得模型在中国国内市场有更优异的表现,即实现更高的超额收益,更稳定的波动率和大盘
走势更小的相关性。
CANSLIM法则”之——C
“CANSLIM法则”之——C 每股盈收同比增长欧奈尔的著作《笑傲股市》介绍的“CANSLIM"系统，对"C"的解释为：当季每股盈余（注：与国内的“每股收益”是一个概念)与每股营收很高，或成长率逐季提升。
另外在书中，还提到了几条注意事项：1、对一次性的、不可持续的大幅赢利增长不要理会（与A股上市公司收到政府补贴、返税、投资收益等一个概念）。
2、与上年同季的对比，用百分比来衡量而不是金额。
3、设定最低可接受的每股盈余（每股收益）同比增长率档位：至少25%-30%。
4、寻找盈利增长率逐季上升的股票，比如上一年度每股收益增长20%，而今年一季度增长率上升到40%、50%。
5、寻找盈余与营收同步上升的股票。
6、如果连续两个季度的增长率快速下滑，注意危险来临。
7、检视同一个细分行业板块内其它股票的增长率情况。
分析与自我理解：1、欧奈尔所说的“每股盈余”的概念就是“每股收益”的意思，也就是我们常说的EPS。
每股收益是每个投资者都必须看的内容，这也就是一个股票价格的“含金量”。
衡量一个股票的成长性时，对赢利增长率衡量是非常重要的一项指标，因此选择成长性股票的最重要指标就是每股收益的增长率，“每股收益”与“每股收益增长率”不是一个概率。
举个例子，中国平安今年中报的每股收益为1.76元，看上去似乎不错，但是如果对比一下去年中报1.67元，其赢利的增长只有5.3%。
2、国内的上市公司最喜欢做的一件事就是送股，动不动就是十送十，十送五，用股数来代替分红，而现金分红少的可怜，绝大多数公司几乎为零，反正玩数字游戏嘛，真金白银揣在上市公司自己手里，给二级市场的投资者九牛一毛还算不上。
送股实际上并不是一件好事，会大幅的稀释每股的“含金量”，同时会造成每股收益的同比增长率数据的不准确，因为我们所用到的软件基本上都是提取了稀释后的每股收益数据，因此对于个股赢利能力的增长体现，我使用的是“净利润同比增长率”这个指标，而且这个指标在历史的财务数据中可以直接提取，不需要人为计算。
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关于欧奈尔的投资方法（一）陶博士熟悉我做股票投资方式的人，基本都知道我的投资哲学中，欧奈尔的方法占据重要组成成份，甚至认为我是欧奈尔的传人。
1998年1月11日，我购买了欧奈尔的《笑傲股市》（第二版，中译本），这是我第一次接触欧奈尔的投资方法。
说实在的，当时由于在股市里实践还不到三年的时间，我对于书里的许多内容都没有读懂。
实战的操作方式也没有按照CANSLIM法则进行。
当时我偏重于一些技术分析的操作方法。
后来，我又阅读了沃伦"巴菲特、彼得"林奇、菲利普"A"费舍、本杰明"格雷厄姆、乔治"索罗斯、维克多"斯波朗迪、江恩、艾略特等相关人士的大量书籍和证券理论。
从1995年至2004年初，现在回过头来看，我始终没有掌握股票投资的基本要领，即没有形成一套自己理解和稳定赢利的完整操作系统。
2004年，我又购买了欧奈尔的《笑傲股市》（第三版，中译本）。
在反复阅读《笑傲股市》二十多遍后，结合自己以前在牛市和熊市中总结的实战经验，结合世界其他成功投资大师的做法，我终于初步形成了自己的投资哲学――以欧奈尔的基本分析加技术分析的方法为基础，融入自己实战经验的中长线操作模式。
2005年9月，我又购买了欧奈尔的《股票买卖原则》（中译本）。
2007年1月，我又购买了欧奈尔的《如何在卖空中获利》（中译本）。
欧奈尔的书，我应该至少已经读过三十遍以上。
关于欧奈尔的投资方法，每读完一遍书，就会有新的体会。
美国个人投资者协会，从1998年到2002年这5年间，把欧奈尔的CANSLIM 方法与另外52个众所周知的投资系统，包括林奇和巴菲特的投资系统进行了分析。
约翰"巴耶克沃斯基在美国个人投资者协会2003年4月期刊上发表了一篇文章，评价如下：美国个人投资者协会用了5年的时间，对各种选股系统的业绩表现进行了大范围的比较分析。
我们得出的结论是：无论在牛市还是熊市，CANSLIM方法是最稳定、表现最好的系统之一。
根据我个人自2004年以来的实践检验来看，欧奈尔CANSLIM方法的表现相当令人满意，真正做到了无论在熊市还是熊市，均能笑傲股市。
当然，关于欧奈尔的方法，根据我个人的理解，也有明显的不足之处。
第一，欧奈尔方法的适用范围没有巴菲特等人的纯粹价值投资方法广泛，可能不太适合巨大资金规模的基金等机构投资者，更适合中小型机构投资者和个人投资者。
我想，这也是美国个人投资者协会宁愿花5年时间来分析欧奈尔CANSLIM方法的原因之一。
有的投资方法，适合大资金，也适合小资金，如巴菲特的方法。
有的投资方法，适合小资金，但不太适合大资金，如频繁的短线操作方法。
欧奈尔的方法，既可以用来做中长线，也可以用来做短线，甚至有投资者专门用欧奈尔的方法来做频繁的短线。
第二，欧奈尔方法基本分析部分过分拘泥于具体的数值分析，即定量分析的比重大于定性分析。
我个人的体会，之所以欧奈尔的成就没有巴菲特的大（巴菲特2006年底以520亿美元的个人财富名列世界第二富），原因可能在此。
巴菲特擅长于定性分析方法，在巴菲特的投资哲学中，定性分析的比重大于定量分析。
投资哲学中定性分析部分，是需要极其宽广的视野才有可能形成。
这可能是投资视野造成的差距，而我个人相信“视野决定成就”的说法。
关于欧奈尔的投资方法（二）欧奈尔的CANSLIM股票投资方法，无论在牛市还是熊市，是最稳定、表现最好的系统之一。
之所以效果好，真正的秘密在于，CANSLIM投资系统不是依托于欧奈尔个人的观点、信念或者主张；CANSLIM投资系统完全是对过去的半个世纪每一年里最杰出的股票投资家的投资实践进行全面研究而总结出来的。
我在确定我的2007年十大金股时，提出了一个价格方面的选择原则：2006年收盘价在20元以上。
这个原则其实就是根据欧奈尔的原则而提出来的。
《笑傲股市》（第三版，中译本）第89页，欧奈尔在1960年最初制订的法则的第一条是“集中投资那些得到投资机构认同，每股市价在20美元以上的上市股票”。
《股票买卖原则》（中译本）第104页，很多年以来，欧奈尔都遵守一个规则进行股票操作，这个规则就是绝对不买股价低于20美元的股票。
有时，会把标准降低到15美元一股，以买进几支纳斯达克的股票。
欧奈尔为什么喜欢买进高价股呢？欧奈尔在为著名的《股票作手回忆录》一书作序言时，简单地说了一句理由。
欧奈尔说他读过一千多本股市和投资类的书，发现仅有10－12本书真正是有一定的实际价值。
这些书的作者都曾在第一线战斗过，并且已经学会如何用赢利的目光来选取美国最优秀的企业。
一般来说，最最好的股票通常价格比较高一些。
按照我个人的理解，其实就是“好货不便宜”的道理。
我自从2004年确立自己的投资哲学以来，我也遵守一般不买低价股的原则。
记得2007年初，我持有5只股票，5只股票的平均价格一度居然高达40元以上。
记得别人问我买了什么股票时，不少同志有一个问题，你买的股票的价格都非常高啊，有没有价格低一点的啊。
说实在的，面对这样的问题，我总是无法做出令对方满意的回答，我通常只是说我喜欢买高价股。
因为这是我的投资哲学的一个组成部分，而哲学这个东东，本身就有许多不同流派的哲学，没有办法统一，也没有太多的理由。
当然，价格的高低是相对的。
美国股票市场上20美元以上的股票有很多，可以选择的余地较大。
我国A股市场，在熊市期间，不要说20元以上，就是10元以上的股票也曾经聊聊无几。
因此，我实战应用这条原则时，有一定程度的变通：在熊市中选择8－10元以上的股票，在牛市中选择20元以上的股票。
2006年底，我确定我的2007年十大金股时，市场已经非常明显处于牛市状态。
这就是我提出“2006年收盘价在20元以上”这条原则的背景。
当然，选择一定价格以上的中高价股进行投资，并不是说低价股不能进行投资。
这只是不同的投资理念而已。
我一直认为，股票市场上不同的投资理念都可能赚钱。
我只是相信欧奈尔的投资理念，且进行过多次成功的实战检验而已。
关于欧奈尔的投资方法（三）不少朋友知道我研究欧奈尔的CANSLIM股票投资方法，且应用非常成功。
经常有朋友问我一些关于欧奈尔投资方法的问题。
其中最多的问题之一是问某只股票是否符合欧奈尔描述的柄式杯状图。
每当此时，我总是奇怪，为什么大家对欧奈尔描述的图形如此感兴趣，而很少去关心研究图形背后的真正东东？这里是不是有点形而上学的味道？我个人理解，欧奈尔描述的柄式杯状图只是一个结果，这个图形能否成功，其实取决于许多其他方面的东东，其中基本面的强劲支持是最基本的因素。
例如，欧奈尔一般选择20美元以上股票的原则，不会选择低价股。
就是说，同样一个柄式杯状图，20美元以上的股票的成功概率可能要大于一些低价股的成功概率。
《笑傲股市》（第三版，中译本）第244页，欧奈尔提出了23条股票投资重要准则。
第1条是这样指出的：千万不要买细价股。
纳斯达克股票市场上，股价在15美元到300美元的股票才值得投资；对于纽约证券交易所里的股票，股价在20美元到300美元的股票才值得投资。
可是千万不要买入垃圾股。
可是，我经常遇到一些朋友在研究两三块钱的低价垃圾股的图形是否符合欧奈尔描述的柄式杯状图。
再例如，欧奈尔的CANSLIM方法有严格的选股步骤，其中C＝当季每股收益，欧奈尔要求C必须要上涨至少18%~20%作为底线；A＝每股收益年度增长，欧奈尔要求这一指标应该在过去3年的每一年都有所增长，年均增长率可以从25%~250%，甚至可以更多。
可是，我经常遇到一些朋友在研究业绩下降、微利股甚至亏损股的的图形是否符合欧奈尔描述的柄式杯状图。
再例如，欧奈尔描述的柄式杯状图通常是在200天移动平均线之上的图形。
《笑傲股市》（第三版，中译本）第113页明确指出：杯柄应该筑在200天移动平均线之上。
杯柄如果构筑在整个形态的下半部或低于200天移动平均线，则可能很虚弱，是个失败的形态。
因为股票需求不足以使股票收复以前一大半的失土。
可是，我经常遇到一些朋友在研究那些均线呈现空头排列、股价远低于200天移动均线的肌价图形是否符合欧奈尔描述的柄式杯状图。
每当遇到一些盲目应用或者滥用欧奈尔CANSLIM方法和柄式杯状图的情形时，我的感觉不是太好，首先觉得好象有点浪费时间的味道，然后觉得是对欧奈尔CANSLIM的“大材小用”，有时甚至觉得是对欧奈尔CANSLIM方法的一种歧视。
关于欧奈尔的投资方法（四）：不足之处的继续探讨一、欧奈尔方法最大的不足是没有全部告诉我们如何耐心持有长期领导股关于欧奈尔投资方法的不足之处，前文已经简单叙述了两点：第一，欧奈尔方法的适用范围没有巴菲特等人的纯粹价值投资方法广泛，可能不太适合巨大资金规模的基金等机构投资者，更适合中小型机构投资者和个人投资者；第二，欧奈尔方法基本分析部分过分拘泥于具体的数值分析，即定量分析的比重大于定性分析。
本文继续深入探讨欧奈尔投资方法的明显不足之处。
根据我个人的投资实践和感悟，我感觉欧奈尔投资方法的另外一个最大明显不足之处是没有全部告诉我们如何耐心持有长期的领导股。
欧奈尔的《股票买卖原则》（中译本）第20页指出，在牛市的领涨者中，每8只股票只有1只能再次成为下一个或未来牛市的领涨股。
可是，就是这每8只股票中的那一只，是能够给投资者带来超级利润的股票，可能是投资者应该耐心长期持有的股票。
如我国A股市场中的深万科A，跨越了多次大盘波动周期，经历了多次牛熊转换，如果上市后一直耐心持有，就可以获得非常丰厚的利润，深万科A应该就属于每8只股票中的那一只。
对于八分之一的领导股，这是真正的长期领导股，能够带来长期的巨大利润的领涨股。
如何寻找剩下的八分之一的领导股是普通投资获得超级利润的捷径之一。
欧奈尔的《笑傲股市》（中译本）一书第10章“卖出获利时机”的最后部分，欧奈尔写到：以上是所阅读的是本书中最具价值的篇幅之一。
这一句话可以理解为是指整个第10章关于“卖出获利时机”的叙述，也可以理解为这一句话的直接前面一个主题观点“何时才能耐心持股”。
我个认为应该是指“何时才能耐心持股”这段观点。
我觉得，欧奈尔清楚地知道，耐心持股是能够带来巨大收益的，对于投资者来说是最具价值的策略。
但我感觉欧奈尔关于“何时才能耐心持股”的叙述有所保留（或者说没有全部分开他个人的观点），或者说还存在不足的部分。
二、欧奈尔方法没有全部告诉我们如何耐心持有长期领导股的原因分析欧奈尔作为一家商业公司的领导人，也许知道如何寻找长期符合“CANSLIM”系统的股票，但并没有公之于世。
也许原因是这样的，如果长期股票就那么几只，那么他的《投资者日报》就没有长期的销售市场了。
我觉得欧奈尔作为一个商人的味道非常浓重，对于他来说，宣传目前已经公开的CANSLIM 方法非常利于《投资者日报》的销售，比长期评价一些固定的股票而带来的收益可能更加大一些。