拟建工程项目投资决策案例分析
2019年造价工程师真题及答案：《案例分析》
2019年造价工程师真题及答案：《案例分析》案例一某企业拟于某城市新建一个工业项目，该项目可行性研究相关基础数据下：1、拟建项目占地面积30亩，建筑面积1100m2。
其项目设计标准、规模与该企业2年前在另一城市修建的同类的项目相同。
已建同类项目的单位建筑工程费用为1600元/m2。
建筑工程的综合用工量为4.5工日/m2，综合工日单价为80元/工日，建筑工程费用中的材料费占比为50%，机械使用费占比为8%，考虑地区和交易时间差异，拟建项目的综合工日单价为100元/工日，材料费修正系数为1.1，机械使用费的修正系数为1.05，人材机以外的其他费用修正系数为1.08。
根据市场询价，该拟建项目设备投资估算为2000万元，设备安装工程费用为设备投资的15%。
项目土地相关费用按20万元/亩计算，除土地外的工程建设其他费用为项目有建安工程费用的15%，项目的基本预备费率为5%，不考虑价差预备费。
2.项目建设期1年，运营期10年，建设投资全部形成固定资产。
固定资产是有你先为10年，残值率为5%，直线法折旧。
3.项目运营期第1年投入自有资金200万元作为运营期的流动资金。
4.项目正常年份销售收入为1560万元，营业税金及附加税率为6%，项目正常年份经营成本为400万元。
项目运营期第1年产量为设计产量的85%，运营期第2年及以后各年均达到设计产量，运营期第1年的销售收入，经营成本均为正常年份的85%。
企业所得税率为25%。
问题：1.列式计算拟建项目的建设投资。
2.若该项目的建设投资为5500万元，建设投资来源为自有资金和贷款，贷款为3000万元，贷款年利率为7.2%(按月利息)，约定的还款方式为运营期前5年等额还本，利息照付方式。
分期列式计算项目运营期第1年，第2年的总成本费用和净利润以及运营期第2年年末的项目累计盈余资金，(不考虑企业公积金，公益金提取及投资者股利分配)(计算结果保留两位小数)案例二(20分)某隧洞工程，施工单位与项目业主签订了120000万元的施工总承包合同，合同*********，处罚(或奖励)金额3万元。
工程经济经典案例(2)
工程造价案例分析一、建设项目财务评价部分【案例一】背景：某企业拟建设一个生产性项目，以生产国内某种急需的产品。
该项目的建设期为2年，运营期为7年。
预计建设期投资800万元(含建设期贷款利息20万元)，并全部形成固定资产。
固定资产使用年限10年，运营期末残值50万元，按照直线法折旧。
该企业于建设期第1年投入项目资金为380万元，建设期第2年向当地建设银行贷款400万元(不含贷款利息)，贷款利率10％，项目第3年投产。
投产当年又投入资本金200万元，作为流动资金。
运营期，正常年份每年的销售收入为700万元，经营成本300万元，产品销售税金及附加税率为6％，所得税税率为33％，年总成本400万元，行业基准收益率10％。
投产的第1年生产能力仅为设计生产能力的70％，为简化计算这一年的销售收入、经营成本和总成本费用均按照正常年份的70％估算。
投产的第2年及其以后的各年生产均达到设计生产能力。
表1-1 某拟建项目的全部现金流量数据表单位：万元问题：1．资料计算销售税金及附加和所得税。
2．依照表1-1格式，编制全部投资现金流量表。
3．计算项目的动态投资回收期和财务净现值。
4．计算项目的财务内部收益率。
5．从财务评价的角度，分析说明拟建项目的可行性。
分析要点：本案例全面考核了有关现金流量表的编制，并重点考核了建设项目财务评价中项目的内部收益率、投资回收期、财务净现值等动态盈利能力评价指标的计算和评价。
本案例主要解决以下四个概念性问题：1．财务盈利能力分析的全部现金流量表中，固定资产投资不包括建设期贷款利息；2．流量表中，回收固定资产余值的计算，可能出现两种情况：营运期等于固定资产使用年限，则回收固定资产余值=回收固定资产残值营运期小于固定资产使用年限，则回收固定资产余值=(使用年限一营运期)×年折旧费+残值3．财务评价中，动态盈利能力评价指标的计算方法；4．项目财务内部收益率反映了项目所占用资金的盈利率，是考核项目盈利能力的主要动态指标。
工程造价案例分析报告
工程造价案例分析案例某公司拟投资新建一个工业项目，预计从项目建设开始计算期为10年，项目建设前期年限不计，项目建设期3年，投产当年达到设计生产能力。
其他基础数据如下：1.主要生产项目5200万元。
其中：建筑工程费2850万元，设备购置费1670万元，安装工程费680万元。
2.辅助生产项目2900万元。
其中：建筑工程费1250万元，设备购置费900万元，安装工程费750万元。
3.公用工程1700万元。
其中：建筑工程费1040万元，设备购置费550万元，安装工程费110万元。
4.环保工程930万元。
其中：建筑工程费450万元，设备购置费390万元，安装工程费90万元。
5.工程建设其他费用210万元。
6.基本预备费为工程费用与工程建设其他费用合计的15%，建设期内涨价预备费的平均费率为6%，固定资产投资方向调节税税率0%。
7.项目建设资金来源为自有资金和贷款。
建设期内贷款总额为5000万元，贷款年利率为6%（按月计息），分年均衡发放，还款方式为运营期第6年末一次还清本金和利息。
贷款在建设期内按项目的建设进度投入，即第一年投入30%，第二年投入50%，第三年投入20%。
预计项目建设投资将全部形成固定资产，使用年限10年，残值率为3%，按直线法计提折旧。
8.预计项目投产后定员1200人，每人每年工资和福利费60000元。
每年的其他费用530万元（其中其他制造费用400万元）。
年外购原材料、燃料动力费为6500万元。
年修理费为700万元。
年经营成本为8300万元。
各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款30d，现金40d，应付账款30d，存货40d。
所需流动资金全部以贷款方式筹集，拟在运营期第1年贷入60%，第二年贷入40%，流动资金贷款年利率为3%（按年计息），还款方式为运营期内每年末只还所欠利息，项目期末偿还本金。
问题：1.完成该项目固定资产投资估算表。
2.列式计算基本预备费、涨价预备费。
3.列式计算建设期贷款利息。
投资项目案例分析
1、某公司拟投资建设一个生化制药厂。
这一建设项目的基础数据如下：（1）项目实施计划。
该项目建设期为3年，贷款实施计划进度为：第一年20%，第二年50%，第三年30%，第四年项目投产。
（2）建设投资估算。
本项目工程费与工程建设其他费的估算额为52150万元，预备费（包括基本预备费和涨价预备费）为4500万元。
（3）建设资金来源。
本项目的资金来源为自有资金和贷款。
贷款总额为19740万元，从中国建设银行获得，年利率为12.36%，按季度计息。
（4）生产经营费用估计。
建设项目达到设计生产能力以后，全厂定员为1000人，工资和福利费按照每人每年7200元估算。
每年的其他费用为855万元。
年外购原材料、燃料及动力费估算为18900万元。
年经营成本为20000万元，年修理费占年经营成本10%。
各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款36天，现金40天，应付账款30天，存货40天。
问题：（1）估算项目建设期分年贷款利息；（2）用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金；（3）估算拟建项目的总投资。
2、某建设项目有关资料如下：（1）项目计算期10年，其中建设期2年。
项目第3年投产，第5年开始达到100%设计生产能力。
（2）项目固定资产投资9000万，（不含建设期贷款利息），预计8500万元形成固定资产，500万形成无形资产。
固定资产年折旧费为673万元，固定资产余值在项目运营期末收回。
（3）无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。
（4）流动资金为1000万元，在项目计算期末收回。
（5）项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见表1：（7）还款方式：在项目运营期间（即从第3年到第10年）按等额本金法偿还，流动资金贷款每年付息。
长期贷款利率为6.22%（按年付息），流动资金贷款利率为3%。
（8）总成本费用的80%形成固定成本。
问题：1. 计算无形资产摊销费。
2. 编制长期借款还本付息表。
3. 编制总成本费用估算表。
3、某建设项目，建设期为1年，运营期为10年，固定资产投资为1800万（全部形成固定资产），其中800万元为自有资金，其余贷款解决，年利率为6%，本金按运营期每年等额偿还，利息每年收取，固定资产使用年限为10年，余值在运营期末收回（按平均年限法折旧，残值率为4%），无形资产为200万元，在运营期内均匀摊入成本。
建设工程造价案例分析模拟试题及答案解析(5)
第20题
计算各分项工程的每月拟完工程计划投资、已完工程实际投资、已完工程计划投资，并将结果填入表5．2中。
图片
第21题
计算整个工程每月的投资数据表，并将结果填入表5．3。
图片
第22题
分析第4月月末和第6月月末的投资偏差和进度偏差。
第23题
造价工程师可以批准的工期索赔和费用索赔是多少?
上一题下一题
下一题
(3~7/共26题)案例分析题
某拟建化工项目的财务评价数据如下：
(1)项目计算期为10年，其中建设期为2年，生产运营期为8年。第3年投产，第4年开始达到设计生产能力。
(2)项目建设投资估算为10000万元(不含贷款利息)。其中1000万元为无形资产；300万元为其他资产；其余投资形成固定资产(贷款额为5000万元)。
(5)为简化起见，将“调整所得税”列为“现金流出”的内容。
问题：
第24题
试用生产能力指数法列式计算拟建项目的静态投资额。
第25题
编制融资前该项目的投资现金流量表，将数据填入表1．1中，并计算项目投资财务净现值(所得税后)。
第26题
列式计算该项目的静态投资回收期(所得税后)，并评价该项目是否可行。(计算结果均保留两位小数)
第14题
若不考虑资金的时间价值，仅考虑工期提前给业主带来的效益，确定各投标人的综合报价并从低到高进行排列。
上一题下一题
(15~19/共26题)案例分析题
某工程合同工期为37天，合同价为360万元，采用清单计价模式下的单价合同，分部分项工程量清单项目单价、措施项目单价均采用承包商的报价，规费为人材机费用和管理费与利润之和的3．3％，税金为人材机费用与管理费、利润、规费之和的3．4％。业主草拟的部分施工合同条款内容如下：
2019年造价工程师《案例分析》真题及答案详解
第一题某拟建工业项目建设投资3000万元，建设期2年，生产运营期8年。
建设贷款本金1800万元，贷款年利率为6%，按年计息。
贷款在两年内均衡投入，建设投资预计全部形成固定资产，固定资产使用年限为8年，采用直线法折旧，残值率为5%。
在生产运营期前4年按等额还本付息方式还贷。
运营期第一年投入资本金300万元，作为生产运营期间的流动资金。
项目生产运营期正常年份营业收入1500万元，经营成本680万元，生产运营期第一年营业收入和经营成本均按正常年份的80%计算。
第二年起各年营业收入和经营成本均达到正常年份水平。
该项目所得税率为25%，营业税金及附加税率为6%。
问题：1、列式计算项目年折旧额。
2、列式计算项目生产运营期第一、二年应偿还的本息额。
3、列式计算项目生产运营期第一、二年总成本费用。
4、判断项目生产运营期第一年末项目还款资金能否满足约定还款方式要求，计算并通过列式计算说明理由。
5、列式计算项目正常年份的总投资收益率。
问题1：计算年折旧。
首先需要计算固定资产原值，固定资产原值=建设投资+建设期贷款利息建设期贷款利息的计算如下：第一、二年贷款本金为1800/2=900万元第一年贷款利息：900/2×6%=27万元第二年贷款利息：（900+27+900/2）×6%=82.62万元建设期利息合计：82.62+27=109.62万元年折旧费：（3000＋109.62）×（1-5%）/8=369.27万元问题2：计算第一、二年的还本付息额。
第3年初贷款本息合计：1800+27+82.62=1909.62万元第1、2年应还本付息为：1909.62×（1+6%）4×6%/[（1+6%）4-1]=551.10万元表还本付息计划表单位：万元问题3：计算第一、二年总成本费用。
总成本=经营成本+折旧+摊销+利息支出运营第1年总成本：680×80%+369.27+114.58=1027.85万元运营第2年总成本：680+369.27+88.39=1137.66万元问题4：第一年能否归还贷款，计算并说明。
造价工程师真题及答案：《案例分析》
造价工程师真题及答案：《案例分析》案例一某企业拟于某城市新建一个工业项目，该项目可行性研究相关基础数据下：1、拟建项目占地面积30亩，建筑面积1100m2。
其项目设计标准、规模与该企业2年前在另一城市修建的同类的项目相同。
已建同类项目的单位建筑工程费用为1600元/m2。
建筑工程的综合用工量为4.5工日/m2，综合工日单价为80元/工日，建筑工程费用中的材料费占比为50%，机械使用费占比为8%，考虑地区和交易时间差异，拟建项目的综合工日单价为100元/工日，材料费修正系数为1.1，机械使用费的修正系数为1.05，人材机以外的其他费用修正系数为1.08。
根据市场询价，该拟建项目设备投资估算为2000万元，设备安装工程费用为设备投资的15%。
项目土地相关费用按20万元/亩计算，除土地外的工程建设其他费用为项目有建安工程费用的15%，项目的基本预备费率为5%，不考虑价差预备费。
2.项目建设期1年，运营期10年，建设投资全部形成固定资产。
固定资产是有你先为10年，残值率为5%，直线法折旧。
3.项目运营期第1年投入自有资金200万元作为运营期的流动资金。
4.项目正常年份销售收入为1560万元，营业税金及附加税率为6%，项目正常年份经营成本为400万元。
项目运营期第1年产量为设计产量的85%，运营期第2年及以后各年均达到设计产量，运营期第1年的销售收入，经营成本均为正常年份的85%。
企业所得税率为25%。
问题：1.列式计算拟建项目的建设投资。
2.若该项目的建设投资为5500万元，建设投资来源为自有资金和贷款，贷款为3000万元，贷款年利率为7.2%(按月利息)，约定的还款方式为运营期前5年等额还本，利息照付方式。
分期列式计算项目运营期第1年，第2年的总成本费用和净利润以及运营期第2年年末的项目累计盈余资金，(不考虑企业公积金，公益金提取及投资者股利分配)(计算结果保留两位小数)案例二(20分)某隧洞工程，施工单位与项目业主签订了120000万元的施工总承包合同，合同*********，处罚(或奖励)金额3万元。
2019年造价工程师《案例分析》真题及答案详解
第一题某拟建工业项目建设投资3000万元，建设期2年，生产运营期8年。
建设贷款本金1800万元，贷款年利率为6%，按年计息。
贷款在两年内均衡投入，建设投资预计全部形成固定资产，固定资产使用年限为8年，采用直线法折旧，残值率为5%。
在生产运营期前4年按等额还本付息方式还贷。
运营期第一年投入资本金300万元，作为生产运营期间的流动资金。
项目生产运营期正常年份营业收入1500万元，经营成本680万元，生产运营期第一年营业收入和经营成本均按正常年份的80%计算。
第二年起各年营业收入和经营成本均达到正常年份水平。
该项目所得税率为25%，营业税金及附加税率为6%。
问题：1、列式计算项目年折旧额。
2、列式计算项目生产运营期第一、二年应偿还的本息额。
3、列式计算项目生产运营期第一、二年总成本费用。
4、判断项目生产运营期第一年末项目还款资金能否满足约定还款方式要求，计算并通过列式计算说明理由。
5、列式计算项目正常年份的总投资收益率。
问题1：计算年折旧。
首先需要计算固定资产原值，固定资产原值=建设投资+建设期贷款利息建设期贷款利息的计算如下：第一、二年贷款本金为1800/2=900万元第一年贷款利息：900/2×6%=27万元第二年贷款利息：（900+27+900/2）×6%=82.62万元建设期利息合计：82.62+27=109.62万元年折旧费：（3000＋109.62）×（1-5%）/8=369.27万元问题2：计算第一、二年的还本付息额。
第3年初贷款本息合计：1800+27+82.62=1909.62万元第1、2年应还本付息为：1909.62×（1+6%）4×6%/[（1+6%）4-1]=551.10万元表还本付息计划表单位：万元问题3：计算第一、二年总成本费用。
总成本=经营成本+折旧+摊销+利息支出运营第1年总成本：680×80%+369.27+114.58=1027.85万元运营第2年总成本：680+369.27+88.39=1137.66万元问题4：第一年能否归还贷款，计算并说明。
拟建工程项目投资决策案例分析
案例1 某拟建工程项目投资决策分析学习目的通过本案例掌握工程建设项目投资决策的基本程序和主要内容，包括费用与效益估算、资金来源与使用计划、财务分析、不确定性分析，特别是熟练掌握《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》所要求的盈利能力分析、偿债能力分析、财务生存能力分析，盈亏平衡分析、敏感性分析等财务分析内容，掌握项目融资前分析和融资后分析中编制财务报表与指标的方法。
案例资料一、概述（一）项目概况该拟建投资项目是新建项目，且其经济评价是在可行性研究报告阶段（即完成市场需求预测，生产规模选择，工艺技术方案，原材料、燃料及动力的供应，建厂条件和厂址方案，公用工程和辅助设施，环境保护，企业组织和劳动定员以及项目设施规划等多方面进行研究论证和多方案比较并确定了最佳方案）进行的。
该拟建投资项目生产的产品是在国内外市场上比较畅销的产品，且该项目投产后可以产顶进（替代进口）。
该项目拟占地（农田）250亩，且交通较为便利。
其原材料、燃料、动力等的供应均有保证，该拟建投资项目主要设施包括生产车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的管理、生活福利设施。
该拟建投资项目的年设计生产能力为23万件。
（二）编制依据本经济评价的编制依据为项目可行性研究报告推荐的技术方案、产品方案、建设条件、建设工期、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》及国家现行财税政策、会计制度与相关法规。
（三）计算期计算期包括建设期和生产经营期。
该拟建投资项目的建设期为3年，从第4年开始投产，其中第4年的达产率为80%，第5年的达产率为90%，第6年以后均为100%，项目的生产经营期为15年，则项目计算期为18年。
二、费用与效益估算（一）总投资估算1．固定资产投资估算（1）固定资产投资额估算是根据概算指标估算法进行的。
根据概算指标估算法估算的固定资产投资额为40200万元。
（2）建设期利息按投资借款计划及估算公式估算为4550万元。
即：建设期第一年的投资借款利息＝10000÷2×10%＝500（万元）建设期第二年的投资借款利息＝（10500＋9000÷2）×10%＝1500（万元）建设期第三年的投资借款利息＝（10500＋10500＋9000÷2）×10%＝2550（万元）固定资产投资估算见表1-1。
投资估算案例分析
某公司拟投资建设一个化工厂。该工程项目的基础数据如下： 某公司拟投资建设一个化工厂。该工程项目的基础数据如下： 1.项目实施计划 该项目建设期为3 实施计划进度为： 该项目建设期为 3 年 ， 实施计划进度为 ： 第一年完成项目全部投 资的20 资的20%，第二年完成项目全部投资的55%，第三年完成项目全部 20% 第二年完成项目全部投资的55 55% 投资的25 25% 第四年全部投产， 投资的 25% ， 第四年全部投产 ， 投产当年项目的生产负荷达到设 计生产能力的70 70% 计生产能力的 70% ， 第五年项目的生产负荷达到设计生产能力的 90% 第六年项目的生产负荷达到设计生产能力的100 100% 90% ， 第六年项目的生产负荷达到设计生产能力的 100% 。 项目的 运营期总计为15 15年 运营期总计为15年。 2.建设投资估算 该项目工程费与工程建设其他费用的估算额为52180 万元， 52180万元 该项目工程费与工程建设其他费用的估算额为 52180 万元 ， 预备 费为5000万元。 5000万元 费为5000万元。 3.建设资金来源 本项目的资金来源为自有资金和贷款。 贷款总额为40000 万元， 40000万元 本项目的资金来源为自有资金和贷款 。 贷款总额为 40000 万元 ， 其中外汇贷款为2300万美元。外汇牌价为1美元兑换8 元人民币。 2300万美元 其中外汇贷款为2300万美元。外汇牌价为1美元兑换8.3元人民币。 人民币贷款的年利率为12 48% 按季计息) 12. 人民币贷款的年利率为 12.48%( 按季计息 ) 。 外汇贷款年利率为 按年计息) 8%(按年计息)。
3.每年应计利息计算： 每年应计利息计算：
每年应计利息： 年初借款本利累计额+本年借款额÷ 每年应计利息：(年初借款本利累计额+本年借款额÷2) ×年实际利率 人民币建设期贷款利息计算： 人民币建设期贷款利息计算： 第1年贷款利息＝(0+4182÷2) × 13.08%＝273.50万元 年贷款利息＝ 4182÷ 13.08% 273.50万元 年贷款利息＝ 4182+273. 500.50÷ 13.08% 1334.91万元 第2年贷款利息＝(4182+273.5+11 500.50÷2)×13.08%＝1334.91万元 =(4182 273. 4182+ 11500.50+1334. 第 3 年 贷 款 利 息 =(4182+273.5 ＋ 11500.50+1334.91 ＋ 5227.50÷ 13.08% 603.53万元 5227.50÷2)×13.08%=2 603.53万元 人民币贷款利息合计=273.50＋ 334.91- 603. 211.94万元 人民币贷款利息合计=273.50＋1 334.91-2 603.53 =4 211.94万元 外币贷款利息计算： 外币贷款利息计算： 第1年外币贷款利息＝(0+460÷2) × 8% = 18.40万美元 年外币贷款利息＝ 460÷ 18.40万美元 年外币贷款利息＝ 460＋18.40＋1265÷ 88. 87万美元 第2年外币贷款利息＝(460＋18.40＋1265÷2) ×8 % =88. 87万美元 年外币贷款利息＝ 460+18.40＋1265+88.87+575÷ 第3年外币贷款利息＝(460+18.40＋1265+88.87+575÷2)×8% 169.58万美元 ＝169.58万美元 外币贷款利息合计＝18.40+88.87＋169. 276.85万美元 外币贷款利息合计＝18.40+88.87＋169.58 = 276.85万美元 建设期贷款利息总计＝4 211.94＋276.85 ×8.3 = 6 509.80万元 建设期贷款利息总计＝ 211.94＋276. 509.80万元
项目敏感性分析案例
项目敏感性分析案例某城市拟新建一座大型化工企业，计划投资3000万元，建设期为3年，考虑到机器设备的有形损耗与无形损耗，生产期定为15年，项目报废时，残值与清理费正好相等。
投资者的要求是项目的投资收益率不低于12%。
试通过敏感性分析决策该项目是否可行以及应采取的措施。
该项目的敏感性分析可以分为以下六步进行：1) 预测正常年份的各项收入与支出，以目标收益率为基准收益率，计算出基本情况下的净现值和内部报酬见下表。
该项目正常情况下的净现值为正值，且数值较大。
运用内推法确定基本情况下的内部收益率，计算过程省略。
当贴现率为18%时，净现值为+188.86万元；当贴现率为20%时，净现值为-28.84万元。
选择靠近零的两组数据计算内部收益率。
内部收益率=18% + (20% - 18%)【188.86/（188.86+ | -28. 84 |）】=19. 73%从计算结果得知，正常情况下内部收益率为19.73%，高于投资者期望收益率，具有较大吸引力。
对此类项目成本效益影响较大的因素是投资成本、建设周期、生产成本和价格波动，需分别对这些因素进行敏感性分析。
2) 进行投资成本增加的敏感性分析。
假定该项目由于建筑材料涨价，导致投资成本上升15%，原来3000万元的投资额增加为3450万元，进行敏感性分析时，首先在基本情况表中对投资成本一栏加以调整，算出净现值，然后再计算内部收益率。
由于第一年投资增加450万元，净现值已由原来的1203.99万元降为802. 19万元，其内部收益率下降到16.5%，但仍高于投资者期望收益率，项目仍可实施。
3)进行项目建设周期延长的敏感性分析。
假定该项目在施工过程中，由于台风暴雨，造成部分工程返工停工，建设周期延长一年，并导致投资增加100万元，试生产和产品销售顺延一年。
计算表明，该项目对工期延长一年的敏感度不高，内部收益率在17.66%,项目可以进行。
4) 进行生产成本增加的敏感性分析。
投资估算案例分析
投资估算案例分析【案例一】背景:某拟建年产30万吨铸钢厂，根据可行性研究 报告提供的已建年产25万吨类似工程的主厂房 工艺设备投资约2400万元。
已建类似项目资料: 与设备投资有关的各专业工程投资系数，如表1■1所示。
与主厂房投资有关的辅助工程及附属 设施投资系数，见表l-2o表1 — 2与主厂房投资有关的辅 助及附属设施投资系数本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款 总额为8000万元，贷款利率8 % （按年计息）。
建设期3年，第1年投入30%,第2年表1 — 1 工程投资系数 与设备投资有关的各专业投入50 %,第3年投入20%O预计建设期物价年平均上涨率3 %,基本预备费率5%。
问题：⒈ 已知拟建项目建设期与类似项目建设期的综合价格差异系数为1.25，试用生产能力指数估算法估算拟建工程的工艺设备投资额；用系数估算法估算该项目主厂房投资和项目建设的工程费与其他费投资。
⒉ 估算该项目的建设投资，并编制建设投资估算表。
⒊ 若单位产量占用流动资金额为：33.67 元/ 吨，试用扩大指标估算法估算该项目的流动资金。
确定该项目的建设总投资。
分析要点：本案例所考核的内容涉及了建设项目投资估算类问题的主要内容和基本知识点。
投资估算的方法有：单位生产能力估算法、生产能力指数估算法、比例估算法、系数估算法、指标估算法等。
本案例是在可行性研究深度不够，尚未提出工艺设备清单的情况下，先运用生产能力指数估算法估算出拟建项目主厂房的工艺设备投资，再运用系数估算法，估算拟建项目建设投资的一种方法。
即：首先，用设备系数估算法估算该项目与工艺设备有关的主厂房投资额；用主体专业系数估算法估算与主厂房有关的辅助工程、附属工程以及工程建设的其他投资。
其次，估算拟建项目的基本预备费、涨价预备费，得到拟建项目的建设投资。
最后，估算建设期贷款利息、并用流动资金的扩大指标估算法，估算出项目的流动资金投资额，得到拟建项目的建设总投资。
具体计算步骤如下：问题1⒈ 拟建项目主厂房工艺设备投资C2＝C1 Q Q2fx×式中：C2——拟建项目主厂房工艺设备投资C1——类似项目主厂房工艺设备投资Q2——拟建项目主厂房生产能力Q1——类似项目主厂房生产能力x——生产能力指数，由于Q Q2<2，可取x=1 f——综合调整系数⒉ 拟建项目主厂房投资＝工艺设备投资×（1+∑Ｋi）式中：Ｋi 与设备有关的各专业工程的投资系拟建项目工程费与工程建设其他费＝拟建项目主厂房投资×（1+ ∑K j）式中：Ｋj 与主厂房投资有关的各专业工程及工程建设其他费用的投资系数问题2：1.预备费＝基本预备费＋涨价预备费式中：基本预备费＝（工程费+工程建设其他费）×基本预备费率涨价预备费Ｐ＝∑ I t〔（1+f）m（1+f）0.5（1+f）t-1-1〕I t 建设期第t 年的（工程费＋工程建设其他费＋基本预备费）m 建设前期年限f 建设期物价年均上涨率2.建设期贷款利息＝∑（年初累计借款＋本年新增借款÷２）×贷款利率3.建设投资＝工程费＋工程建设其他费＋基本预备费＋涨价预备费问题3:流动资金用扩大指标估算法估算项目的流动资金＝拟建项目年产量×单位产量占用流动资金的数额拟建项目总投资＝建设投资＋建设期贷款利息＋流动资金答案：问题１：解：⒈ 估算主厂房工艺设备投资：用生产能力指数估算法主厂房工艺设备投资＝2400×30 1×1.25＝360025万元⒉ 估算主厂房投资：用设备系数估算法主厂房投资＝3600×（1 ＋12% ＋1% ＋4%＋2%＋9%＋18%＋40%）＝3600×（1＋0.86）＝6696 万元其中，建安工程投资＝3600×0.4＝1440 万元设备购置投资＝3600×1.46＝5256 万元⒊ 工程费与工程建设其他费＝6696×（1 ＋30%＋12%＋20%＋30%＋20%)1.12)＝14195.52 万元问题２：解：1.基本预备费计算：基本预备费＝14195.52 ×5% ＝709.78 万元由此得：静态投资＝14195.52 ＋709.78 ＝14905.30万元建设期各年的静态投资额如下：第１年14905.3×30％＝4471.59万元第２年14905.3×50％＝7452.65万元第３年14905.3×20％＝2981.06万元2.涨价预备费计算：涨价预备费＝4471.59×〔（1 ＋3%）0.5－1〕＋7452.65 ×〔（1＋3%） 1.5－1〕＋2981.06 ×〔（1＋3%） 2.5－1〕＝66.58＋337.87＋228.64＝633.09万元由此得：预备费＝709.78＋633.09＝1342.87 万元由此得：项目的建设投资＝14195.52＋1342.87＝15538.39万元3.建设期贷款利息计算：第１年贷款利息＝(0+8000 ×30%÷2) ×8％＝96万元第2 年贷款利息＝〔(8000×30%+96 ) ＋(8000×50%÷2)〕×8％＝(2400＋96＋4000÷2)×8％＝359.68 万元第３年贷款利息＝〔(2400＋96＋4000 ＋359.68)＋(8000×20%÷2)〕×8%＝(6855.68＋1600÷2) ×8% ＝612.45万元建设期贷款利息＝96＋359.68＋612.45＝1068.13万元4.拟建项目建设投资估算表，见表1-3表１－３拟建项目建设投资估算表单位：万元问题３：解：（1）流动资金＝30× 33.67＝1010.10 万元（2）拟建项目总投资＝建设投资＋建设期贷款利息＋流动资金1010.10＝17616.62万元＝15538.39＋1068.13＋【案例二】背景：某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为52180万元，预备费为5000 万元，建设期3 年。
工程造价案例分析-8-2_真题(含答案与解析)-交互
工程造价案例分析-8-2(总分140, 做题时间90分钟)（一）某市拟建一工业项目，年生产能力为500万吨某产品。
同类型年产400万吨的已建项目设备投资额为800万元，且该已建项目中建筑、安装及其他工程费用占设备费的百分比分别为40%、 15%、10%，相应的综合调价系数分别为1.08、1.1、1.01。
公司董事会决定：资本金投资占60%，负债(贷款)投资占40%，建设期为3年。
建设期投资安排为：第一年投资额为30%，第二年投资额为40%，第三年投资额为30%，其中第一年贷款资金占贷款总额的30%，第二年占40%，第三年占30%。
该项目在实施过程中，为了确定其预算造价，某分部分项工程在现行定额中无此项目，也不符合定额换算条件。
经测算与分析：①人工消耗：基本用工14.5工日/10m2，其他用工占总用工的 12%，②材料消耗：650kg/10m2，损耗率为1.8%；③机械消耗：5台班/10m2；④预算价格：人工工日单价22元/工日，主材费用18.5元/kg，其他材料费9.5元/10m2，机械台班单价250元/台班。
[问题]1.一个建设项目的投资估算造价是由哪些投资构成的?2．已知生产能力指数n＝0.7，综合调价系数f＝1.15，则该项目的设备投资额为多少万元?3．拟建项目的总投资额为多少万元?4．建设期的贷款利息为多少万元?已知贷款利率为10%。
5．涨价预算费为多少万元?已知建设期内年平均价格上涨3.3%。
6．实施过程中某分项工程的补充定额单价为多少元?SSS_TEXT_QUSTI分值: 201．一个建设项目的投资估算造价是由建安工程投资、设备购置投资以及工程建设其他投资组成。
工程建设其他投资是指土地使用费、与建筑项目有关的费用、与建成后生产经营有关的费用、预备费、建设期贷款利息、固定资产投资方向调节税等投资费用。
2．应用生产能力指数法，计算拟建项目的设备投资额E。
3．应用比例估算法，计算拟建项目的总投资额CC＝1075.54×(1+40%×1.08+15%×1.1+10%×1.01)＝1826.27(万元) 4．建设期的贷款额＝1826.27×40%＝730.51(万元)，其中，第一年贷款额＝730.51×30%＝219.15(万元)第二年贷款额＝730.51×40%＝292.20(万元)第三年贷款额＝(730.51-219.15-292.20)＝219.16(万元)第一年贷款利息＝(219.15/2)×10%＝10.96(万元)第二年贷款利息＝(219.15+10.96+292.2/2)×10%＝37.62(万元)第三年贷款利息＝(219.15+10.96+292.2+37.62+219.16/2)×10%＝66.95(万元)所以，建设期贷款利息＝10.96+37.62+66.95＝115.53(万元)5．涨价预备费计算第一年涨价预备费＝1826.27×30%×[(1+3.3%)-1]＝18.08(万元)第二年涨价预备费＝1826.27×40%×[(1+3.3%)2-1]＝49.01(万元)第三年涨价预备费＝1826.27×30%×[(1+3.3%)3-1]＝74.73(万元)所以，建设期涨价预备费＝18.08+49.01+74.73＝141.82(万元)6．分项工程补充定额单价＝人工费+材料费+机械费材料费＝(650×18.5+9.5)×(1+1.8%)元/10m2＝12251.12元/10m2机械费＝(5×250)元/10m2＝1250元/10m2所以，该分项工程补充定额单价＝(362.5+12251.12+1250)元/10m2＝13863.12元/10m3（二）某建设项目的行业标准投资回收期T为5年，该项目通常投资额为1100万元，年生产成本为 1150万元。
案例分析及作业
P2=30 % 、P3=6 %
估算值为=5163.98×（1.2+1.2×60%+1.1×30%+1.05×6%）=11944.29万元
（2）基本预备费=11944.29×8%=955.54万元
（3）静态投资= 11944.29+ 955.54=12899.83万元
3、
（1）涨价预备费= 12899.83×30 %×[（ 1+ 5% ）-1]+ 12899.83×50 %×[（ 1+ 5% ）2-1]+ 12899.83×20 %×[（ 1+ 5% ）3-1]=1264.18万元
（8）流动资金估算=25605 × 6％=1536.3万元
作业：某拟建项目在进行投资估算时，有如下数据及资料：
1、该拟建项目年生产能力500万吨。与其同类型的某已建项目年生产能力300万 吨，设备投资额为4000万元，经测算设备投资的综合调价系数为1.2。该已建项 目中建筑工程、安装工程及其他工程费用占设备投资的百分比分别为60%、30%、 6%，相应的综合调价系数为1.2、1.1、1.05。已知生产能力指数为0.5.
《工程造价案例分析》P11习题2答案： 解：1.计算主厂房工程总投资(含设备费) (1+0.13+0.01+0.04+0.02+0.08+0.18+0.42) ×5400=10152万元 计算项目建设的建设的工程费与其他费投资 (1+0.25+0.17+0.20+0.32+0.18) ×10152=21522万元 2.(1)计算贷款利息 i=(1+8％／4)4-1=8.24％ 第一年贷款利息=9000×20％ ×0.5 ×8.24％=74.16万元 第二年贷款利息=[(1800+74.16)+5400×0.5 ]×8.24％=376.91万元 第三年贷款利息=[(1800+74.16+5400+376.91)+1800×0.5 ]×8.24 ％=704.61万元 三年总贷款利息=1155.68万元=1156万元
项目投资案例分析课件
序号 1 2
2.1 2.1.1 2.1.2
2.2 2.3 2.4
3
投资总分析表
投资内容
金额 占总投资百分比
总投资
3931.16
100
建设投资 3450.16
87.76
工程费用 2710.10
68.94
其中：设备购置 2197.5
55.9
建设工程 512.60
13.04
其他费用
469.05
11.93
2.年产芦荟冻干粉20吨，建成芦荟冻干粉生产线一 条。
（四）厂址选择
该项目拟建于云南省玉溪市元江县城郊，距 县城约3公里，在原元江县供销社农资公司仓库南 侧征地20亩，新建加工厂区，元江县供销社为本 项目股东之一，对其原有仓库、办公楼等建筑物 进行统一规划，留作安装芦荟终端产品生产线适 用。
（五）生产工艺方案
率） • 第三步，计算有关评价指标，初步判断项目的可行
性 • 第四步，进行项目的敏感性分析 • 第五步，根据以上分析作出项目可行与否的选择
（二）现金流量及其测算
2.销售价格预测
➢浓缩液60，000元/吨 ➢冻干粉1，200，000元/吨
3.相关税率
➢假设没有增值税 ➢城建税和教育费附加也考虑在相关费用的预计中 ➢所得税率为33%
三、理论分析
• 财务分析的基本程序 • 现金流量及其测算 • 折现率 • 固定资产投资评价方法
（一）财务分析的基本程序
• 第一步，测算项目的现金流量 • 第二步，确定适当的折现率（资本成本或期望报酬
一、政策背景
• 我国农业部以及云南、海南等地政府都 将芦荟种植和加工作为发展当地农业经济， 富裕农民的一项重要举措。本项目是一个芦 荟深加工项目，属于农产品或生物资源的开 发项目，符合国家生物资源产业发展方向， 属于政府鼓励的投资方向。
(建筑工程管理]工程经济学案例
![(建筑工程管理]工程经济学案例](https://img.taocdn.com/s3/m/ea918f3ab0717fd5370cdc0e.png)
（建筑工程管理）工程经济学案例【案例壹】背景：某公司拟投资建设壹个生物化工厂。
这壹建设项目的基础数据如下：1.项目实施计划该项目建设期为3年，实施计划进度为：第1年完成项目全部投资的20％，第2年完成项目全部投资的55％，第3年完成项目全部投资的25％，第4年项目投产，投产当年项目的生产负荷达到设计生产能力的70％，第5年项目的生产负荷达到设计生产能力的90％，第6年项目的生产负荷达到设计生产能力。
项目的运营期总计为15年。
2.建设投资估算本项目工程费和工程建设其他费的估算额为52180万元，预备费（包括基本预备费和涨价预备费）为5000万元。
本项目的投资方向调节税率为5％。
3.建设资金来源本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为40000万元，其中外汇贷款为2300万美元。
外汇牌价为1美元兑换8.3元人民币。
贷款的人民币部分，从中国建设银行获得，年利率为12.48％（按季计息）。
贷款的外汇部分，从中国银行获得，年利率为8％（按年计息）。
4.生产运营费用估计建设项目达到设计生产能力以后，全厂定员为1100人，工资和福利费按照每人每年7200元估算。
每年的其他费用为860万元。
年外购原材料、燃料及动力费估算为19200万元。
年运营成本为21000万元，年修理费占年运营成本10％。
各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款30天，现金40天，应付账款30天，存货40天。
问题：1.估算建设期贷款利息。
2.用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。
3.估算拟建项目的总投资。
分析要点：[replyview]本案例所考核的内容涉及了建设项目投资估算类问题的主要内容和基本知识点。
对于这类案例分析题的解答，首先是注意充分阅读背景所给的各项基本条件和数据，分析这些条件和数据之间的内于联系。
问题1：于固定资产投资估算中，应弄清名义利率和实际利率的概念和换算方法。
计算建设期贷款利息前，要首先将名义利率换算为实际利率后，才能计算。
建设项目评估案例分析案例
建设项目评估案例分析案例第12章建设项目评估是投资建设项目决策的重要环节。
为了使读者对一般投资建设项目的评估过程及报告内容有一个更深入的理解和认识，本章我们以案例的形式来介绍建设项目评估的具体过程。
但由于一个投资建设项目评估包括的内容很多，基于篇幅限制，不可能全部介绍，本次仅重点就投资建设项目评估中的市场需求预测，生产工艺技术方案设计及建设项目的财务评估进行介绍。
12.1建设项目评估案例分析——某新建煤炭项目经济评价12.1.1概述1.项目概况本项目为新建矿井及选煤厂工程，由国内A、B两投资方组建的项目公司建设和经营，是本项目的财务分析主体。
井田位于内蒙古西部地区，东西长10.38km，南北宽4.06km，井田面积42.14km2，煤炭资源储量906.57Mt，可采储量519.67Mt，煤种为中灰、低硫、中高热值的长焰煤，煤层顶板以粘土岩、砂质泥岩为主，局部为粗砂岩，低瓦斯，水文地质条件简单，矿井正常涌水量138m3/h，最大涌水量190m3/h。
经过方案比选后，设计推荐矿井采用斜井开拓方式，布置一个采区一个引进综采设备工作面，井下主运输采用胶带输送机，辅助运输采用无轨胶轮车。
选煤厂采用适应性强、分选精度高、自动化程度高、经济效益佳、维护管理方便飞重介浅槽分选方法。
煤炭产品通过铁路外运销售。
矿井及选煤厂设计生产能力均为6.00Mt/年。
矿井建设准备期6个月，施工工期24个月，项目拟于2006年1月开始准备，2006年7月开工建设，2022年7月建成投产，投产当年生产原煤2.50Mt，2022年及以后达到设计生产能力，生产原煤6.00Mt。
选煤厂与矿井同步建成。
矿井劳动定员523人，选煤厂劳动定员84人。
选煤厂产品方案为末煤[粒级25（13）-0mm、Ad=23.30%、Q=4713.18kcal/kg]和混煤（粒级50-0mm、Ad=13.46%、Q=5508.8kcal/kg）两种产品。
2.编制依据本经济评价的编制依据为项目可行性研究报告推荐的技术方案、产品方案、建设条件、建设工期、《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）及国家现行财税政策、会计制度与相关法规。
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案例1某拟建工程项目投资决策分析学习目的通过本案例掌握工程建设项目投资决策的基本程序和主要内容，包括费用与效益估算、资金来源与使用计划、财务分析、不确定性分析，特别是熟练掌握《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》所要求的盈利能力分析、偿债能力分析、财务生存能力分析，盈亏平衡分析、敏感性分析等财务分析内容，掌握项目融资前分析和融资后分析中编制财务报表与指标的方法。
案例资料一、概述（一）项目概况该拟建投资项目是新建项目，且其经济评价是在可行性研究报告阶段（即完成市场需求预测，生产规模选择，工艺技术方案，原材料、燃料及动力的供应，建厂条件和厂址方案，公用工程和辅助设施，环境保护，企业组织和劳动定员以及项目设施规划等多方面进行研究论证和多方案比较并确定了最佳方案）进行的。
该拟建投资项目生产的产品是在国内外市场上比较畅销的产品，且该项目投产后可以产顶进（替代进口）。
该项目拟占地（农田）250亩，且交通较为便利。
其原材料、燃料、动力等的供应均有保证，该拟建投资项目主要设施包括生产车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的管理、生活福利设施。
该拟建投资项目的年设计生产能力为23万件。
（二）编制依据本经济评价的编制依据为项目可行性研究报告推荐的技术方案、产品方案、建设条件、建设工期、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》及国家现行财税政策、会计制度与相关法规。
（三）计算期计算期包括建设期和生产经营期。
该拟建投资项目的建设期为3年，从第4年开始投产，其中第4年的达产率为80%，第5年的达产率为90%，第6年以后均为100%，项目的生产经营期为15年，则项目计算期为18年。
二、费用与效益估算（一）总投资估算1．固定资产投资估算（1）固定资产投资额估算是根据概算指标估算法进行的。
根据概算指标估算法估算的固定资产投资额为40200万元。
（2）建设期利息按投资借款计划及估算公式估算为4550万元。
即：建设期第一年的投资借款利息＝10000÷2×10%＝500（万元）建设期第二年的投资借款利息＝（10500＋9000÷2）×10%＝1500（万元）建设期第三年的投资借款利息＝（10500＋10500＋9000÷2）×10%＝2550（万元）固定资产投资估算见表1-1。
表1-1固定资产投资估算表单位：万元序号工程或费用名称估算价值建筑工程设备购置安装工程其他费用总值1 固定资产投资3400 22300 8600 5900 40200 1.1 第一部分工程费用3400 22300 8600 34300 1.1.1 主要生产项目1031 17443 7320 25794 1.1.2 辅助生产车间383 1021 51 14551.1.3 公用工程383 2488 956 38271.1.4 环境保护工程185 1100 225 15101.1.5 总图运输52 248 3001.1.6 厂区服务性工程262 2621.1.7 生活福利工程1104 11041.1.8 厂外工程38 381.2 第二部分其他费用1200 1200第一、第二部分费用合计3400 22300 8600 1200 35500 1.3 预备费用4700 47001.3.1 基本预备费3500 35001.3.2 涨价预备费1200 12002 建设期利息4550 4550合计（1+2）3400 22300 8600 10450 44750 该拟建项目无形资产投资主要是取得土地使用权所需支付的费用，并在项目建设期的第1年中投入。
其估算额为1800万元（且假设其全部用自有资金投入，其摊销期与项目的生产期一致）。
3．流动资金估算流动资金的估算，按分项详细估算法进行（估算表中的有关数字作了必要的调整），估算总额为7000万元。
流动资金估算见表1-2总投资＝固定资产投资＋建设期利息＋无形资产投资＋流动资金＝40200＋4550＋1800＋7000＝53550（万元）（二）总成本费用的估算全厂定员为1000人，工资及福利费按每人每年11400元估算（其中工资为10000元/年，福利费按工资的14%计提），全年工资及福利费为1140万元（其中生产性工人的工资为920万元，其他为220万元，且在后面的分析中假设生产工人的工资是变动成本，即工资数额与项目的达产率保持一致）。
经估算，拟建项目产品的单位变动成本（假设其单位成本即为单位变动成本）为840元，其单位成本估算见表1-3。
另不包括固定资产折旧、无形资产摊销及借款利息的年固定成本为2000万元。
序号项目单位消耗定额单价金额1 原材料、化工料及辅料A 件 1 450 450B 件 1 160 160C 件0.8 20 16D 件0.1 240 24小计6502 燃料及动力水吨150 0.40 60电度100 0.20 20煤吨0.05 200 10小计903 工资及福利费404 制造费用6056 单位生产成本840 （1+2+3+4+5）法平均计提，且考虑固定资产的残值为2750万元。
即固定资产年折旧=（44750－2750）÷15=2800（万元），无形资产摊销为1800÷15=120（万元）]。
总成本费用估算见表1-4。
（三）年销售收入及年税金的估算经预测该项目产品的销售单价（不含增值税）为1600元，年销售收入估算值在正常年份为36800万元。
年销售税金及附加按国家有关规定计提缴纳。
估计销售税金及附加在正常年份为2500万元（其中第4年、第5年的销售税金及附加为2000万元、2250万元）。
所得税税率为33%。
（三）利润总额及其分配利润总额=产品销售收入－总成本费用－产品销售税金及附加净利润=利润总额－应交所得税应交所得税=利润总额×所得税税率利润分配按有关财务会计制度进行，且假设在项目的还款年份不进行向投资者支付利润等有关利润分配业务。
即项目在还款年份可先以提取的固定资产折旧和无形资产摊销偿还投资借款，不够部分可以项目实现的净利润在进行法定的提取扣除后（即需先提取法定盈余公积金）来偿还。
利润与利润分配表见表1-5。
三、资金来源与使用计划项目使用自有资金16000万元，其余全部为借款。
其中，第1年投入自有资金3000万元，借入投资借款10000万元；第2年投入自有资金8000万元，借入固定资产投资借款9000万元；第3年投入自有资金3000万元，借入投资借款9000万元；第4年投入自有资金2000万元，借入流动资金借款3600万元；第5年、第6年分别借入流动资金借款700万元、700万元。
其中固定资产投资借款、流动资金借款的年利率均为10%，以年为计息期。
固定资产投资借款的偿还，以项目预计生产年份所实现的净利润在扣除必要的留存后（即需提取10%的盈余公积金），及项目所提取的固定资产折旧和无形资产摊销额，且先用固定资产折旧和无形资产摊销偿还，不够部分以可用来偿还投资借款的1-6。
表1-6固定资产投资还本付息表单位：万元年份年初借款余额当年借款本金当年借款利息当年应还本金年末借款余额1 10000 500 105002 10500 9000 1500 210003 21000 9000 2550 325504 32550 3255 4999.747 27550.2535 27550.253 2755.0253 6162.313 21387.946 21387.94 2138.794 7394.99 13992.957 13992.95 1399.295 7840.9 6152.058 6152.05 615.205 6152.05 0四、基准收益率的确定采用加权平均资本成本法确定项目的基准收益率。
总投资中资本金占32.65%，资本金成本为8%，债务资金占67.35%，债务资金成本为10%，则所得税前加权平均资本成本为9.347%，所得税后加权平均资本成本为6.2625%。
则当所得税前项目投资财务内部收益率大于9.347%、所得税后项目投资财务内部收益率大于6.2625%、项目资本金财务内部收益率大于8%时项目即可以被接受。
五、财务分析（一）盈利能力分析1．融资前分析融资前分析是指在考虑融资方案前就可以开始进行的财务分析，即不考虑债务融资条件下进行的财务分析。
项目投资财务现金流量表是融资前财务分析报表，就是通常所说的全部投资都认为是自有资金（资本金）。
融资前分析只进行盈利能力分析，计算项目投资内部收益率、净现值指标和投资回收期指标。
各项融资前盈利能力分析指标见表1-7。
所得税后项目投资财务内部收益率15.11%，大于设定的基准收益率6.2625%，所得税前项目投资财务内部收益率20.31%，大于设定的基准收益率9.347%，项目在财务上可以被接受。
2．融资后分析在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。
项目资本金现金流量表是融资后财务分析报表，既包括盈利能力分析，又包括偿债能力分析和财务生存能力分析等内容。
融资后盈利能力分析指标见表1-8。
项目资本金财务内部收益率19.62%，大于设定的基准收益率8%，项目在财务上可以被接受。
（二）偿债能力分析各年利息备付率与偿债备付率见表1-9，各年资产负债率见表1-11。
通过计算，项目综合利息备付率8.39，综合偿债备付率2.68，均大于1，并随借款本金的偿还而逐年上升，借款偿还期末利息备付率和偿债备付率达到20.12和19.65，项目利息保证程度较高。
计算期内项目资产负债率最高为77.78%，并随着长期借款的偿还而逐年下降，长期借款偿清后降到13.63%，以后各年资产负债率进一步下降。
（三）财务生存能力分析根据项目资金来源与运用表（表1-10），项目在偿还清建设贷款以后各年盈余资金都为正，表明项目具备财务生存能力。
序号项目合计建设期投产期达到设计能力生产期1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 生产负荷（%）80 90 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1001 现金流入550710 29440 33120 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 46550 1.1 产品销售收入540960 29440 33120 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 368001.2 回收固定资产余值2750 27501.3 回收流动资金7000 70002 现金流出399754 13000 17000 12000 25056 22338 24520 23820 23820 23820 23820 23820 23820 23820 23820 23820 23820 23820 23820 2.1 固定资产投资40200 11200 17000 120002.1 无形资产投资1800 18002.3 流动资金7000 5600 700 7002.4 经营成本314004 17456 19388 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 213202.5 销售税金及附加36750 2000 2250 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 25003 所得税前净现金流量150956 -13000 -17000 -12000 4384 10782 12280 12980 12980 12980 12980 12980 12980 12980 12980 12980 12980 12980 227304 累计所得税前净现金流量-13000 -30000 -42000 -37616 -26834 -14554 -1574 11406 24386 37366 50346 63326 76306 89286 102266 115246 128226 1509565 调整所得税48314 2331 2825 3320 3320 3320 3320 3320 3320 3320 3320 3320 3320 3320 3320 33206 所得税后净现金流量102642 -13000 -17000 -12000 2053 7957 8960 9660 9660 9660 9660 9660 9660 9660 9660 9660 9660 9660 194107 累计所得税后净现金流量-13000 -30000 -42000 -39947 -31991 -23030 -13370 -3710 5950 15610 25271 34931 44591 54251 63911 73572 83232 102642计算指标：所得税前：项目投资财务内部收益率=20.3+(20.4-20.3)×[20.3/(39.588+127.431)]=20.31%所得税后：项目投资财务内部收益率=15.1+(15.2-15.1)×[15.1/(45.58+166.22)]=15.11%项目投资财务净现值（i=9.347%）=37250.7137万元项目投资财务净现值（i=6.2625%）=35135.8万元项目投资回收期（静态）=7-1+(1574.73/12980)=6.12(年)项目投资回收期（静态）=8-1+(3709.98/9660.2)=7.384(年)序号年份合计建设期投产期达到设计能力生产期项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 生产负荷（%）80 90 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1 现金流入550710 29440 33120 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 46550 1.1 产品销售收入540960 29440 33120 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 36800 368001.2 回收固定资产余值2750 27501.3 回收流动资金7000 70002 现金流出464312 3000 8000 3000 31209 32760 36303 36253 34039 27475 27475 27475 27475 27475 27475 27475 27475 27475 32475 2.1 自有资金16000 3000 8000 3000 20002.2 借款本金偿还37550 5000 6162 7395 7841 6152 0 0 5000 2.3 借款利息支出17453 3615 3185 2639 1899 1115 500 500 500 500 500 500 500 500 500 5002.3.1 建设投资借款利息支付3255 2755 2139 1399 615 02.3.2 流动资金借款利息支付360 430 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 5002.4 经营成本314004 17456 19388 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 21320 213202.5 销售税金及附加36750 2000 2250 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 25002.6 所得税42554 1138 1774 2449 2693 2952 3155 3155 3155 3155 3155 3155 3155 3155 3155 31553 净现金流量86398 -3000 -8000 -3000 -1769 360 497 547 2761 9325 9325 9325 9325 9325 9325 9325 9325 9325 140754 累计净现金流量-3000 -11000 -14000 -15769 -15409 -14911 -14365 -11604 -2279 7047 16372 25697 35022 44347 53673 62998 72323 86398计算指标:项目资本金财务内部收益率=19.62%表1-10资金来源与运用表单位：万元六、不确定性分析1．盈亏平衡分析以产量表示的盈亏平衡点(BEP)，其计算公式为：BEP=年固定成本／（单位产品的售价—单位产品的变动成本—单位产品的销售税金及附加）=5420÷651.3=8.3218（万件）达到盈亏平衡时的产销量占项目年设计生产能力的比率(或生产能力利用率)为：8.3218÷23×100％=36.18％计算结果表明，该项目只要达到设计生产能力的36.18％，也就是年产量达到8.3218万件，就可以保本，由此可见该项目风险较小。