公司理财培训讲义
初识理财培训讲义
财务管理——组织财务活动、处理财务关系的各项管 理工作
财富创造——追求财富增值的过程（价值创造）
理财不同于会计 ▪会计(Account): 基于历史簿记与核算活动 ▪理财(Finance): 基于未来确定价值和进行决策分析
1、财务管理
企业主要财务活动
▪资金筹措——长期融资决策 ▪资金投放——长期投资决策 ▪利润分配——股利政策 ▪资金控制——营运资本管理 ▪财务分析与规划——决策基础
债权人
股东
政府
员工 供应商
顾客
•2020/3/22
联盟伙伴
经理
社区 环境
小组讨论：
举例：快乐车夫臧勤的管理思维
上海“第一车夫”的快乐生活 大众出租 臧勤
2006年3月，微软（中 国）部门经理刘润的一篇 《一个出租车司机给我上 的一堂MBA课》在网上广 泛流传，将一位真实而又
神奇的哥 开车透出管理思维
你可以从财务目标的角度谈谈对该故事的看法吗?
—财务目标设立后还要善于分解成一个个小目标 才有助于完成。 •2020/3/22
案例讨论3:
美国王安电脑公司投资目标
20世纪80年代，美国王安电脑公司投资大陆，与 中国某企业合资开发新产品。美方经理到中国后，组 织了一次高层管理人员会议。议题是：我们为什么要 办公司？有人说是为了对外开放，有人说是为了促进 中美经济合作，有人说是为了促进通讯电子产业发展 。
•2020/3/22
企业的本质
利益关系人(stakeholders)：任何可能影响企业目标或被企业目标影响的个人或集团
▪所有者（股东，stockholders） ▪债权人 ▪管理者 ▪员工 ▪供应商与客户 ▪政府与社会
企业是各种利益相关者构成的网络（Web），价值是维系这一网络的基础（各方）
现代公司理财培训讲义65页PPT
第二：有限责任合伙人的姓名不能
25
出现在企业的名称中；
第三：有限责任合伙人不能参与企业的 管理，如果违反这一条的话则其有限债 务责任的权利将自动丧失。
因此，每个无限债务责任合伙人的行 为代表了整个企业而不是其个人自身。有 限责任合伙人实际上仅作为企业的投资者 。也就是说，有限合伙
诸如编制财务预算、管理现金收支和短期
筹集资金等日常业务，还要在参与企业生
产运作、市场营销和制定总体战略的同时
配合做好长期融资、资产与新产品投资以
及利润分配的决策工作。因为，企业在资
产与新产品上的投资决定了自己的规模、
经
营
3
利润、商业风险和资本的流动性；而长 期融资和利润分配的策略组合又决定了 企业的财务费用与财务风险，从而影响 到企业的价值。所以，财务管理对现代 企业的成功是不可缺少的。
第一章 财务管理概论
1
现代财务经理对企业的成功有着非 常大的作用。当企业为经营活动组织的 现金流量发生波动时，财务经理就处于 这种状况的核心，他必须有效地控制现
金流量的波动范围和持续时间，运用各 种合理的手段避免由此可能造成财务危 机而给投资者的利益带来损失。现代企 业中，财务经理
2
作为管理层的一个团队成员，不仅要做好
2、财务活动
对企业的生产经营活动来讲必要的资 金是不可少的。企业要组织生产经营活动 ，首先必须拥有一定的资金。如果
9
需要扩大生产规模，那就需要更多的资金
。因此，这些用资与投资的需求就产生了
通过各种渠道筹集资金的活动。随着所筹
资金的不断到位，购买原材料和能源、添
置设备等的用资与投资活动便开展了起来
(公司理财)企业理财学(讲义)
第一章绪论学习的目的与要求：通过本章的学习，应了解个体业主企业、合伙制企业和公司制企业这三种重要的企业组织形式的特点和差异，掌握并理解现代公司的法人财产制度和法人治理结构的概念。
此外，还应该了解现代企业的经营环境、企业资金运动及社会资金运动的关系等问题；掌握企业的经营目标、财务目标及其关系，理财工作在企业管理中的地位、理财对象及理财的方法等问题。
学习重点与难点：本章概述了现代企业制度的形成及其特色、现代企业的经营环境等问题，同时对企业资金运动和社会资金运动做了简单的介绍。
本章还简要概述了有关企业理财目标、对象、方法等几个基本理论问题，理解并掌握这些概念是学习企业理财所必须的基本准备。
第一节现代企业制度及其经营环境一、现代企业制度的形成和特性（一）现代企业制度的形成个体业主企业、合伙制企业和公司制企业是三种主要的企业组织形式，它们在筹资能力、风险分担、企业存续期、所有与控制及税收等方面存在诸多的差异。
1.个体业主企业的主要特点包括：．不是独立法人，业主的个人财产和企业财产之间没有严格界限；．业主对企业债务承担无限连带责任；．所有权与经营权通常是紧密结合在一起的；．是组建费用最低的企业组织形式，需要遵守的规章制度也最少；．企业所得并入业主所得缴纳个人所得税，不需要缴纳企业所得税；．企业的酬资能力在很大程度上受业主个人财富的限制；．企业存续期受诸如业主个人寿命、意愿等各个因素影响的。
2.合伙制企业的主要特点包括：．不是独立法人；．一般合伙人对企业债务承担无限连带责任；．管理控制权通常属于一般合伙人；．组建的费用通常比较低；．企业的收入按合伙人征收个人所得税；．筹资能力受合伙人自身能力的限制，通常难以筹集大量资金；．企业的存续期受多种因素的影响。
3.公司制企业的主要特点包括：．是独立法人；．公司的产权表现为一定比例或股份，可以自由转让给新的所有者；．股东只以其出资额为限承担有限责任；．有可能实现所有权与经营管理权的分离；．存在双重纳税，公司所得缴纳公司所得税，股东就红利所得缴纳个人所得税；．具有较强的筹资能力；．因为公司的存在与持股人无关，因此公司具有无限存续期等。
公司理财讲义(给学生)
公司理财课程说明公司理财是对企业经营过程中的资金运动进行预测、组织、协调、分析和控制的一种决策与管理活动。
从决策角度来讲，财务管理的决策内容包括投资决策、筹资决策、股利决策和流动资金决策；从管理角度来讲，财务管理的职能是指对资金筹集和资金投放的管理。
第一章公司理财概述第一节公司理财的含义一、理财学的三大分支财务学是研究资金的运动和运作的科学，有三大分支：1)宏观财务学（Macro-finance）：主要研究国家的宏观资金运动（货币与资本市场学）；2)投资学（Investment）:主要研究各种金融机构和个人的投资组合的证券投资选择决策；3)公司理财学（Corporate Finance）：主要研究与企业投资、筹资等财务决策有关的理论与方法及日常管理，包括计划、分析和控制等。
另一种分法：公司理财、个人财务（Personal Finance）、财政学（Public Finance）、国际金融（International Finance）和跨国公司财务学（Multinational Finance）。
二、公司理财学的发展20世纪初以前，公司理财学一直被认为是微观经济理论的应用学科，是经济学的一个分支。
1．初创期（本世纪初至30年代之前）：工业化的发展使企业需要筹集更多的资金来扩大规模，拓展经营领域。
公司理财学集中在如何利用普通股、债券和其他有价证券来筹集资金。
2．调整期（本世纪30年代）：20世纪末的经济危机导致经济不景气，公司理财学的重点转向如何维持企业的生存上，如企业资产的保值、变现能力、破产、清算以及合并与重组等。
以上两个阶段的公司理财是描述性的，即侧重对企业现状的归纳与解释。
3．过渡期（本世纪40年代到50年代）：公司理财学逐渐由描述性转向分析性，围绕企业利润、股票价值最大化来研究财务问题，把一些数学模型引入企业理财中。
4．成熟期（50年代后期至70年代）：公司理财学发展的黄金时期，研究方法由定性向定量转换，出现了“投资组合理论”、“资本市场理论”和“资本资产定价模型”和“期权价格模型”等。
精品讲义 公司理财
学习目的
课程内容
第一讲：公司理财概述 第二讲：企业财务能力 第三讲：资金成本和资金结构 第四讲：营运资金管理 第五讲：筹资管理（选讲） 第六讲：投资及资金分配管理（选讲）
本课程讲授重点
• 紧紧围绕一个中心三个基本点，即以财务报告为中 心，突出三个知识点。 （1）学会正确解读公司的财务报告（阅读财报） （2）通过对财报的分析，评价企业的经营管理状况 （3）结合非财务指标，找出和解决企业存在的问题
2、 利润总是和收入支出挂钩，现金总是和收付挂钩
什么是收入？什么是现金？
案例一
某企业购置固定资产价值10万元，预计使用 年限10 年，每年计提折旧1万元。 第一年企业实现利润2万元， 第二年利2万元， 第三年实现利润1万元 第四年企业由于特殊原因无法再经营，变卖 设备计 1万元。 请问企业在经营期内，共赚了多少？影响 原因是什么？
（二）营业额和利润额之间的关系
• 为什么很多企业家都反映，当销售一个亿的时 候，企业利润200万，当销售2个亿的时候企业 利润没有同比增加，有可能低于200万，这又是
为什么？
• 当企业销售一个亿的时候销售费用可能 只有2000万，但销售到2个亿的时候销售费用会 等比增加还是几何增加，答案是肯定的几何增 加，你想多占市场份额，必然要从其他竞争对 手口中抢夺，这时候你的销售助力和困境会增 加，这就意味着很多企业需要花费更多的销售 费用和成本。 结论：追求营业额的增长，片面要求资产增长
资产的购置(投资),资本 的融通(筹资)和经营中
编制成有用的会计信息。 现金流量(营运资金),以 及利润分配的管理。 1、依据会计假设
公司理财的基础知识PPT培训课件讲义
递延年金(延期年金)：现金流的期数有限,但前面m期不
① 普通年金的时间价值 • 等额普通年金的时间价值 n n n 1 (1 r ) 1 n t t FVAn Ct (1 r ) C (1 r ) C r t 1 t 0 C FVIFAr ,n C ( F / A, r , n)
/
第一节
收益
（1）一般现金流的时间价值及其计算 FVCt —现金流C （t=1，2，…，n）的终值 t FV(Ct) —第t期现金流收支的终值 PVCt —现金流C （t=1，2，…，n）的现值 t PV(Ct) —第t期现金流收支的现值 n 现金流的期数 r—期利率 n n— n t
FVCt FV (Ct ) Ct (1 r )
n 1 ((1 g ) (1 r )) FADC C1 (1 r )n1 rg 1 [(1 g ) /(1 r )]n PADC C1 (1 r ) rg
/
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第一节
收益
, t=1，2，…，n
• 增长普通年金的时间价值
Ct=Ct-1（1+ g ）=C1(1+g)t-1
n n
FVADn Ct (1 r ) nt C1[(1 g )t 1 (1 r ) nt ]
t 1 t 1 n 1 ( ( 1 g ) ( 1 r ) ) n C1 (1 r ) rg
0 F
/
第一节
收益
• 时间价值的计算 复利（计息）：本金计算利息，利息也要计算 利息；相应地只本金计算利息称为单利（计息） 1. 终值及终值的复利计算 终值是指现在一定量的货币经过若干期后的 期末价值，记： PV— 当 前 货 币 价 值 ； n— 复 利 计 息 期 数 ； FVn—n期后货币的期末价值；r—期利率。 单期情形：FV1 =PV+PV· r =PV(1+ r) PV FVIF n期情形：FVn = PV(1+ r)n r ,n PV ( F / P, r , n) r , n) FVIFr ,n ( F / P,=
企业理财培训讲义(ppt 71页)
讲
座
.
第一讲：
公司理财的基本观念 和主要内容
一、公司理财的对象和目标
（一）理财对象 归根结底，公司理财的对
象是资金及其流转。即如何筹 措资金、使用资金、以及管理 与控制资金。
（二）理财目标
• 理财的目标要服从于企业管 理的目标。
• 企业管理的目标 --- 生存、发展、获利。
• 公司理财的目标---股东财富 最大化，即企业价值最大化。
3.风险和报酬的关系
• 期望投资报酬率 = 无风险报酬率 + 风险报酬率
• 风险报酬率 = 风险报酬斜率 × 风险程度
• 风险与报酬的关系是： k = i + b·Q
三、公司理财的主要内容
理财是对资金筹集、投入、 运用和分配的管理。因此， 公司理财的主要内容包括： 筹资管理、投资管理、营运 资本管理。
N = (EBIT—I)(1一T)
N
• 在每股盈余无差别点上，无论 是采用股票融资还是负债融资， 其每股盈余都是相等的。即：
EPSl＝EPS2
(S1-VC1-FC1-I1)(1-T)
N1
==
(S2-VC2-FC2-I2)(I-T)
N2
• 在每股盈余无差别点上Sl＝S2， 则：
（S－VC1－FC1－I1）（1－T）
C/2 .r + T/C .b 令d(TC)/dC = 0, • 最佳现金持有量（C）=
（4）有效的现金管理策略 • 加速收款 • 控制付款 • 力争现金流量同步
第二讲：
财务报告分析
公司理财重点控制的环节：
• 财务预测 • 财务决策 • 财务预算 • 财务控制 • 财务分析
一、财务分析的基础知识
公司理财课程课程讲解第1章
高效的学习体验
通过案例研究、小组讨论和 模拟演练等活动，帮助您将 理论知识应用于实际情境。
课程目标
1 建立财务智慧
通过学习，增强对财务管 理的理解，提高财务决策 的准确性和可靠性。
2 提升管理能力
3 优化资源配置
培养财务思维和分析能力， 为公司的战略制定和业务 决策提供有力支持。
公司理财课程课程讲解第 1章
欢迎加入公司理财课程！本章将为您介绍课程概述、目标和核心理财原则， 以及通过案例分析来加深对理财的理解。我们还将探索主要的教学方法，最 后进行总结和回顾。
课程概述
全面的财务知识
学习如何管理个人和公司的 财务，包括预算制定、投资 规划、风险管理和资金筹集。
实用的技巧和工具
2
多元化投资
通过分散投资降低风险，同时增加投资回报的机会。
3
风险管理
了解不同类型的风险，并采取适当的策略来应对和降低风险。
案例分析
投资决策
通过分析不同投资项目的收益率 和风险，做出明智的投资决策。
财务规划
制定财务目标并制定行动计划， 以实现长期财务稳健发展。
业绩评估
利用财务指标和分析工具评估公 司的业绩和盈利能力。
主要教学方法
1
案例研究
通过分享真实案例，帮助学员将理论知识应用到实际情境中。
2
小组讨论
组建小组，共同解决财务管理中的问题，促进思维碰撞和交流。
3
模拟演练
通过模拟真实情景，让学回顾
本章通过课程概述、目标、关键概念介绍、核心理财原则、案例分析和主要教学方法等内容，为您打下了坚实 的理财基础。下一章我们将深入探讨如何制定财务目标和规划。
公司理财讲义(给学生)电子教案
公司理财讲义(给学生)公司理财课程说明公司理财是对企业经营过程中的资金运动进行预测、组织、协调、分析和控制的一种决策与管理活动。
从决策角度来讲，财务管理的决策内容包括投资决策、筹资决策、股利决策和流动资金决策；从管理角度来讲，财务管理的职能是指对资金筹集和资金投放的管理。
第一章公司理财概述第一节公司理财的含义一、理财学的三大分支财务学是研究资金的运动和运作的科学，有三大分支：1)宏观财务学（Macro-finance）：主要研究国家的宏观资金运动（货币与资本市场学）；2)投资学（Investment）:主要研究各种金融机构和个人的投资组合的证券投资选择决策；3)公司理财学（Corporate Finance）：主要研究与企业投资、筹资等财务决策有关的理论与方法及日常管理，包括计划、分析和控制等。
另一种分法：公司理财、个人财务（Personal Finance）、财政学（Public Finance）、国际金融（International Finance）和跨国公司财务学（Multinational Finance）。
二、公司理财学的发展20世纪初以前，公司理财学一直被认为是微观经济理论的应用学科，是经济学的一个分支。
1．初创期（本世纪初至30年代之前）：工业化的发展使企业需要筹集更多的资金来扩大规模，拓展经营领域。
公司理财学集中在如何利用普通股、债券和其他有价证券来筹集资金。
2．调整期（本世纪30年代）：20世纪末的经济危机导致经济不景气，公司理财学的重点转向如何维持企业的生存上，如企业资产的保值、变现能力、破产、清算以及合并与重组等。
以上两个阶段的公司理财是描述性的，即侧重对企业现状的归纳与解释。
3．过渡期（本世纪40年代到50年代）：公司理财学逐渐由描述性转向分析性，围绕企业利润、股票价值最大化来研究财务问题，把一些数学模型引入企业理财中。
4．成熟期（50年代后期至70年代）：公司理财学发展的黄金时期，研究方法由定性向定量转换，出现了“投资组合理论”、“资本市场理论”和“资本资产定价模型”和“期权价格模型”等。
公司理财讲座
（一）筹资管理 1.筹资渠道和方式 （1）权益资本融资 • 优先股融资 • 普通股融资 • 保留盈余融资
• 普通股融资的优缺点 优点：
（1）资本具有永久性 （2）没有固定的股利负担 （3）筹集的资本是公司最基本的资
金来源 （4）预期收益较高并可一定程度地
抵消通货膨胀的影响
缺点：
（1）经营活动受到社会公众的 监督
（3）投资组合
• 证券组合的定性分析 其基本步骤是： ①确定投资目标 ②选择证券 ③监视和调整
• 证券组合的定量分析 ①风险分散理论 ②贝他系数分析
贝他系数可用直线回归方程求得：
Ki = α+βKm + ε ③资本资产定价模型
Ki = KRF + β( Km - KRF )
（三）营运资本管理
• 营运资本管理包括流动资产 管理和流动负债管理两个方 面。
F＝P＋P×i×t ＝ P ×（1 ＋ i ×t）
• 复利的计算 （1）复利终值计算公式：
F ＝ P（1 ＋ i）n （2）复利现值计算公式：
P ＝ F ÷（1 + i）n = F ×（1 + i）-n （3）复利息计算公式： I＝F－P
•普通年金
（1）普通年金终值计算公式： F ＝A×[(1+i)n-1]/i
公司理财
讲
座
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第一讲：
公司理财的基本观念 和主要内容
一、公司理财的对象和目标
（一）理财对象 归根结底，公司理财的对
象是资金及其流转。即如何筹 措资金、使用资金、以及管理 与控制资金。
（二）理财目标
• 理财的目标要服从于企业管 理的目标。
• 企业管理的目标 --- 生存、发展、获利。
(公司理财)公司理财培训讲义
公司理财讲义★讲师简介许经长☆中国人民大学商学院教授、博士☆长盛基金管理公司董事★课程对象——谁需要学习本课程★国有企业高层管理者★国有企业中层管理者及基层主管★民营企业高层管理者★民营企业中层管理者及基层主管★人力资源部、培训部经理及员工★国家机关以及事业单位的领导者与普通工作人员★任何希望系统学习最新的工商管理知识的人士★课程目标——通过学习本课程，您将实现以下转变1.了解财务与会计的内涵2.熟悉现金流量表的结构与内容3.了解财务管理的目标、内容与职能4.掌握财务分析的主要内容与方法5.掌握财务预测的方法6.掌握本量利分析法7.掌握筹资的主要形式与方法8.掌握现金和有价证券、应收账款和存货、利润分配活动的管理方法9.熟悉现代企业财务管理体系的主要构成要素★课程提纲——通过本课程，您能学到什么？第一讲1.财务与会计的内涵2.财务与会计的关系3.评价现行财务制度4.如何认识会计工作（一）第二讲1.如何认识会计工作（二）2.会计等式与会计报表第三讲1.现金流量表2.财务管理的目标3.财务管理的内容4.财务管理的职能第四讲1.财务分析概述2.流动性分析3.资产管理分析4.长期偿债能力分析5.盈利能力分析6.上市公司财务分析第五讲1.财务预测（一）2.财务预测（二）第六讲1.财务预测（三）2.本量利分析3.财务预算4.作业成本与作业预算5.普通股筹资第七讲1.负债筹资2.营运资金政策3.资本成本4.财务杠杆5.资本结构第八讲3.项目投资决策基础4.长期投资决策方法（一）第九讲1.长期投资决策方法（二）2.证券的评价第十讲1.现金和有价证券管理2.应收账款和存货管理3.利润分配活动的管理4.构建现代企业财务管理体系第1讲财务管理基础知识(一)【本讲重点】财务与会计的关系会计的基础知识(一)财务与会计的关系【重点提示】财务与会计的内涵财务与会计的关系评价现行财务制度财务与会计的内涵1.会计会计工作主要是解决三个环节的问题：会计凭证会计账簿会计报表2.财务财务不是解决对外报告的问题，而是要解决企业内部资金运作过程中的一系列问题，涉及到预测、决策、控制和规划。
公司理财讲义
第一章财务管理总论第一节什么是财务管理（掌握）一、财务管理概念增值货币资金商品资金生产资金商品资金货币资金1.价值管理（“资金管理”区别于其他管理）2.组织财务活动确定筹资规模（1）筹资活动筹资方式、筹资结构（权益/债务、短期/长期）降低筹资成本和风险财确定投资规模务（2）投资活动活选择投资方式（直接/间接、短期/长期）动提高投资报酬率、降低投资风险（3）分配活动：企业收益的分配，制定股利政策（与筹资交叉）各个财务活动之间相互联系、互相依存，先后顺序，相互交叉3.处理财务关系财务关系：企业在组织财务活动过程中与利益相关者所发生的经济利益关系，其目的是与其他财务活动当事人之间达到经济利益的均衡。
（1）企业与政府之间的财务关系体现了一种强制和无偿的分配关系（2）企业与投资者之间的财务关系体现了一种受资与投资的关系（3）企业与受资者之间的财务关系体现了一种投资与受资的关系（4）企业与债权人之间的财务关系体现了一种债务与债权的关系（5）企业与债务人之间的财务关系体现了一种债权与债务的关系（6）企业内部各单位之间的财务关系：企业内部各部门在生产经营环节中，相互提供产品和劳务等形成的一种经济关系，主要表现为一种“利益均等”关系。
（7）企业与职工之间的财务关系体现了一种劳动与分配的关系财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动（管理的客体）、处理财务关系（管理的核心）的一项价值管理（基本特征）工作。
（注意理解3个要点）第二节财务管理目标（掌握）一、定义（财务学核心问题之一）财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准，也是财务管理活动的最高指导原则，它决定着财务管理主体的行为模式。
企业目标：生存——发展——获利二、制定财务管理目标的意义1.有助于进行科学的财务决策2.有助于日常理财行为的高效与规范化3.有助于理财人员科学理财观念的建立三、几种代表性的观点（一）“利润最大化”观点优点：强调了资本的有效利用，可以使企业讲求经济核算，加强管理，降低成本，提高效益；便于理解，直观，可操作性强。
公司理财课程讲义
公司理财课程讲义第一章：理财概述在当前经济环境下，企业管理层需要具备一定的财务管理能力，以确保企业的长期稳定运营和增长。
本章将介绍理财的基本概念和重要性，以及理财规划的原则和方法。
1. 理财概念理财是指通过合理的财务策划和管理来实现个人或企业财务目标的过程。
它涉及到资金的筹集、配置和运用，以及风险管理等方面。
2. 理财的重要性理财对于企业来说至关重要。
它能够帮助企业合理分配资源，优化资金结构，降低财务风险，提高财务收益，并为长期发展打下坚实基础。
3. 理财规划原则理财规划应遵循如下原则：- 目标明确：明确财务目标和时间框架，以便制定合理的计划。
- 风险控制：评估和管理财务风险，确保合理的风险收益平衡。
- 多样化投资：通过投资组合的多样化分散风险，提高长期收益。
- 理性消费：合理规划和管理企业支出，避免不必要的浪费。
第二章：财务分析与决策财务分析和决策是企业理财过程中的重要组成部分。
全面了解企业财务状况，提供科学的决策依据，对于制定合理的投资和融资计划至关重要。
1. 财务分析方法财务分析方法包括水平分析、趋势分析和比率分析。
通过这些方法，我们可以从各个角度全面了解企业的财务情况，评估企业的经营绩效和偿债能力。
2. 资本预算决策资本预算决策涉及到对不同投资项目进行评估和选择。
通过分析现金流量、项目收益率和风险等因素，制定出最有利于企业发展的投资决策。
3. 资金筹集决策资金筹集决策涉及到选择融资方式和确定融资额度。
企业需要综合考虑成本、风险和还款能力等因素，选择适合自身的融资方案。
第三章：风险管理与控制风险管理和控制是理财过程中至关重要的环节。
企业需要识别和评估各种风险，并制定相应的策略和措施，以降低风险对企业运营的影响。
1. 风险识别与评估企业应通过市场调研和数据分析等手段，识别并评估内外部风险。
针对不同的风险类型，采取相应措施进行控制和管理。
2. 战略规划与风险防范企业需要制定长期战略目标，并制定相应的风险防范策略。
公司理财教案讲义笔记(完成版)
课时授课计划一、授课时间：年月日节二、授课章节：第一章公司理财概述买400斤猪肉、1818斤面粉、727盒中华香烟或50瓶茅台酒。
今天，她取出这笔前，连本带息835.82元，仅够买420斤面粉、40多斤猪肉或1瓶茅台。
试想如果她当年盖了一套房子，现在会是什么样子？一、什么是公司理财？公司理财主要解决如下四个问题：公司应如何选择长期投资项目？公司应如何为所选择的投资项目筹集资金？公司应如何管理短期资产并为其融集资金？20世纪(1)和运作规律，包括货币学、财政金融学等。
金融市场学是其最主要的组成部分之一。
(2)投资学(Investment)，主要研究证券及其投资组合(Portfolio)、投资决策、分析与评价。
一般而论，投资可以划分为实物投资(直接投资)和证券投资(间接投资)。
(3)公司理财学(CorporateFinance)，又称公司财务学(BusinessFinance)或管理财务学(ManagerialFinance)，也有称公司公司理财或公司财务学的，主要研究与公司的投资、融资等财务决策有关的理论与方法以及日常管理，包括公司战略、计划、投资分析与控制等。
3、西方理财学的发展(1)第一阶段（19世纪末至20世纪初）——初创期。
当时经济蓬勃发展，公司迅速(2)(3)(4)资产的最佳组合。
主要包括：1)通货膨胀及其对利率、汇率的影响：2)政府对金融机构放松控制并由专业金融机构向多元化金融服务公司转化问题；3)电子通信技术在信息传输中和电子计算机在财务决策中的大量应用；4)资本市场上新的融资工具的不断涌现。
以上条件的变化对财务决策产生了重大影响，加剧了公司预测所面临的不确定性，使得市场需求、产品价格以及成本预测变得更加困难，迫使公司理财学的理论和实践不断加深并日趋完善。
五、课型、教学方法：讲授，小组讨论，案例六、教学用具：多媒体七、教学过程：（含复习提问、教学内容要点板书提纲、课堂练习、教学进程时间分配、课外作业等。
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2020/11/24
会计学院 彭韶兵
19
（二）资本商品的价值因素
1.资本的使用价值 –（1）资本具有货币的使用价值 –（2）资本具有劳动力的使用价值
2.资本的价值 –（1）资本的形式价值：垫支价值 –（2）资本的内涵价值：产出价值
2020/11/24
会计学院 彭韶兵
20
（三）资本的价格
会计学院 彭韶兵
7
二、财务的本质
（一）财务的产生 （二）财务的本质 （三）企业管理的财务导向 （四）财务管理的目标 （五）财务的职能
2020/11/24
会计学院 彭韶兵
8
（一）财务的产生
1．货币的资本化是财务产生的根源 2．资本化的货币是理财的独有对象
2020/11/24
会计学院 彭韶兵
2020/11/24
会计学院 彭韶兵
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第二章 风险与报酬
一、投资时间价值 二、投资风险价值
2020/11/24
会计学院 彭韶兵
23
一、投资时间价值
（一）基本性质 （二）一般收付业务 （三）年金收付业务 （四）特殊年金形式
2020/11/24
会计学院 彭韶兵
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（一）基本性质
1.资本的价值来源于资本的报酬 2.时间价值是资本价值的表现形式 3.时间价值是无风险的社会平均报酬率
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（一）财务资金的特点
1.预付性 2.物质性 3.增值性 4.周转性 5.独立性
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（二）财务资金运动环节
1.筹资 2.投资 3.耗资 4.收回 5.分配
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四、财务关系
1.资本所有者与资本经营者的财务关系 2.经营组织之间的财务关系 3.经营组织与劳动者之间的财务关系 4.经营组织内部各单位之间的财务关系 5.经营组织与政府之间的财务关系
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五、资本市场
（一）资本市场的财务作用 （二）资本商品的价值因素 （三）资本的价格：市场利率及其构成
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（一）资本市场的财务作用
1.资本市场是财务经营的资本产品购销场所 2.资本市场是企业财务资金的转化场所 3.资本市场是财务估价的依据 4.资本市场是重要的理财环境，是理财信息的
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杜邦财务分析体系
净资产报酬率
总资产报酬率
×
权益乘数
销售利润率 × 资产周转率
1 ÷ 1－资产负债率
利润额 ÷ 销售收入 ÷ 资产额
负债额 ÷ 资产额
收入、成本等损益类指标
资产、资本等财务状况类指标
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四、上市公司财务比率
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（二）一般收付业务
1.一般终值
– F＝P（1＋i）n
2.一般现值
– P＝F（1＋i）－n
3.利息 I＝F－P
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（三）年金收付业务
1.年金终值
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
FA＝A
(1 i)n i
1
2.年金现值
PA＝A
1
(1
i
i)－n
3.年偿债基金
4.年投资回收
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（四）特殊年金形式
1.预付年金：期初收付 2.递延年金：后期收付 3.永续年金：无限期收付
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1.预付年金：期初收付
预付FA＝A×[（FA ，i，n＋1）－1] 或 ＝FA×（ 1 + i ）
1.风险价值也是资本价值表现形式 2.风险价值是超额资本报酬 3.风险价值是可测定概率程度的不确定性 4.风险价值是无法达到期望结果的可能性
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（二）投资风险的类别
1．市场风险：系统性风险、不可分散风险 2．公司风险：非系统性风险，可分散风险
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原因
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二、财务能力评价
（一）偿债能力评价 （二）营运能力评价 （三）盈利能力评价 （四）现金流量分析
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（一）偿债能力评价
1．流动比率 2．速动比率 3．资产负债率 4．利息保障倍数
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预付PA＝A×[（PA ，i，n－1）－1]
或 ＝PA×（1 + i ）
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2.递延年金：后期收付
递延FA＝FA （ 共n期 ） 递延PA＝A×[（PA ，i，m＋n）－（PA ，i，m）] 或 ＝A×（PA ，i， n ）（PA ，i，m）
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1.资本价格的性质 2.市场利率的构成
市场利率＝纯粹利率＋风险附加率 • （1）纯粹利率 • （2）通货膨胀附加率 • （3）变现力附加率 • （4）违约风险附加率 • （5）到期风险附加率
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第二章 风险与报酬
学习目的与要求：风险与报酬的关系及计量，是财务 的应用理论，风险与报酬的关系直接影响着财务筹资 和投资决策。通过本章的学习与研究，应当深入理解 风险与报酬的相互制约关系及其实践指导意义，熟练 掌握时间价值与风险价值的计量方式。
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3.永续年金：无限期收付
永续FA → 不存在
永续
PA＝A
1 i
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二、投资风险价值
（一）基本性质 （二）投资风险的类别 （三）风险程度的衡量 （四）风险与报酬的关系
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（一）基本性质：风险报酬率
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《公司理财》
第一章 财务基本理论 第二章 风险与报酬 第三章 财务评价 第四章 投资管理 第五章 营运资金管理 第六章 资本筹集管理 第七章 股利分配管理
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第一章 财务基本理论
学习目的与要求：财务理论是对财务实践的理 性认识，本章研究财务理论的基本要素。通过 本章的学习，应当掌握财务理论各构成要素的 含义，深入理解财务理论在财务学科中的地位 和作用，深刻认识各种财务要素的性质。
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1.销售利润率
销售利润率＝ 销售利润额 产品销售收入
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2.总资产报酬率
总资产报酬率＝ EBIT 总资产余额
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3.净资产报酬率
净资产报酬率＝ 净利润 净资产余额
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（三）风险程度的衡量
1.离散程度：标准离差与标准离差率 2.置信程度：置信区间与置信概率
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（四）风险与报酬的关系
1.风险厌恶假设
2.风险与报酬的关系
期望投资报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率
R＝R0＋b×Q
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1.流动比率
流动比率＝ 流动资产 流动负债
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2.速动比率
速动比率＝ 速动资产 流动负债
速动资产＝货币类资产＋结算类资产
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3.资产负债率
资产负债率＝负债总额 资产总额
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4.利息保障倍数
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（二）财务的本质
1．财务的本质：资本价值经营 2．本质特征
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（三）企业管理的财务导向
1.财务导向是资本市场对企业管理的要求
2.财务的本质决定了财务能够成为企业管理的 导向
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（四）财务管理的目标
1．财务目标的性质 2．现代财务的目标：资本价值最大化
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（五）财务的职能
1．筹资职能：资本的筹集与来源 2．调节职能：资本的投入与流转 3．分配职能：资本收益的分配 4．监督职能：资本价值过程控制
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三、财务资金运动
（一）财务资金的特点 （二）财务资金运动环节
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参考书目
1.《公司理财》 – 郭复初 西南财经大学出版社 1999年
2.《企业理财学》 – 余绪缨 辽宁人民出版社 1995年
3.《财务成本管理》 – CPA考试教材 东北财经大学出版社 2000年
4.《现代企业财务管理》 – 郭浩、徐琳译 经济科学出版社 1998年
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（四）现金流量分析
1．流量比值指数 2．资产回收率 3．现金经营指数