VR行业分析报告

2016VR行业分析报告第一部分vr行业分析

一、什么是vr行业

VR—Virtual Reality，即虚拟现实，通用的定义是指利用计算机模拟产生一个三维空间的虚拟世界，提供使用者关于视觉、听觉、触觉等感官的模拟，让使用者如身临其境一般，可以及时、没有限制的观察三度空间内的事物，并与之交互。

虚拟现实技术是虚拟场景系统、知觉管理系统和用户之间的多重信号传导，使用户融入虚拟场景。计算机完成虚拟场景的设计、制作，VR设备实现用户的知觉反馈，这是虚拟现实的内容输入；用户接收知觉信号并通过捕捉设备将用户知觉输入计算机，完成场景响应，这是用户的信号输出；知觉管理系统将信号在虚拟场景系统和用户之间不断传导，形成完整的信号闭环。

VR技术基本原理

资料来源：华泰证券研究所

现今VR设备的光学原理，与1960年Morton Heilig提出的并无二致，即利用人体左右眼视觉差，通过光学镜片的光路设计，让左右分屏格式的内容在人眼视网膜处形成图像叠加，形成立体体验。分屏格式的全景图像，需要专门的拍摄设备和拼接算法。

VR产品可以细分为手机端VR、PC/游戏端VR、一体机。暂且将搭配手机使用的V称为VR眼镜，搭配其它主机（PC、游戏机）使用的VR称为VR头盔，不需要搭配主机就可以独立使用的称为VR一体机。目前大部分的产品属于手机端VR，2016年仍将以手机端VR为主，同时PC/游戏端VR有望成为企业级市场主流，一体机是未来的主流。

VR设备类型

资料来源：互联网，华泰证券研究所

二、vr现状与未来发展

虚拟现实的发展：供给端，产品呈现依赖于技术的成熟，目前初显雏形；需求端，等待杀手级应用激活，大概率出现在游戏领域；未来更大市场规模的爆发，依赖于技术瓶颈的突破，取决于晕眩的解决、行业标准的建立，困于多产业、多场景的复杂融合，VR将成持久战。

此后，进入“VR+行业”阶段，相对成熟的VR技术，与电商、旅游、体育、社交结合，形成全新的消费场景和商业形态，接近Facebook CEO扎克伯格（Mark Elliot Zuckerberg）所说的“下一个计算平台”；更进一步，VR可以创造出逼真的“虚拟世界”，成为人们生活的一部分；最终，无数个虚拟世界相互打通，最大程度实现生活的虚拟化。随着AI（人工智能）技术进步，“VR+AI”将创造出科幻级的虚拟世界，给予消费者想要的一切。

VR未来发展路径图

资料来源：互联网公开资料

三、行业分析

2.竞争情况

虽然目前VR产品的体验仍有很多局限，理消费者理想状况还有一定的差距；但投资机构普遍重视、企业研发极其活跃，已经完成从无到有的冷启动。

2014年末VR领域风投规模已达8亿美金（还不包括Facebook收购Oculus的20亿美元），相比2013年出现暴涨，市场对VR的关注度已然引爆。

与风投增长相对应，VR产品的研发更新也愈发加速，国外如Oculus Rift、三星Gear VR、索尼PlayStation VR都将陆续在2015下半年到明年推出，VR 产业链各环节均有企业布局；国内市场如火如荼，已经出现数百家专注于VR的创业公司，大公司高度重视而且部分已经启动研发，国内VR先行者暴风科技旗下暴风魔镜已经迭代至第四代，9月份推出个人VR制作设备“暴风魔眼”，2015年底推出魔镜4和VR一体机。

2016年国内外多家巨头会发布VR产品，可谓是VR集中爆发的一年。提供VR产品的巨头有Oculus、Google、Microsoft、Sony、Samsung、HTC、日本FOVE、Avegent、3G lasses、Giroptic、乐相科技、蚁视科技、维阿科技、焰火工坊、暴风科技、乐蜗科技、雷蛇(Razer) 、360公司、华为、小米、腾讯等。

资料来源：国元证券研究中心

3.竞争格局

当前性能最好VR眼镜的是三星Gear，仅可与三星品牌的旗舰手机搭配使用，包括Galaxy S6、S6 Edge、S6 Edge+ 以及Note 5。三星Gear与相应手机一体化开发，所以高度兼容、性能卓越。目前国内最为多见的VR眼镜，是兼容所有智能手机的通用产品。

VR头盔中，全球性能较优的产品有三款：Oculus Rfit、Sony PlayStation VR 和HTC Vive，其中PlayStation VR只支持Sony的PS4游戏机。Avegant Glyph 采用视网膜成像，独树一帜；乐相科技的Deepoon是国内性能最接近Oculus的产品。

世界主流VR厂商目前都还没有推出一体机，国内有10家公司在2016年将推出VR一体机。

4.关键技术

VR技术包括四项关键指标，领先厂商已经达标，VR技术趋于成熟。这四项指标为：屏幕刷新率、屏幕分辨率、延迟和设备计算能力。目前高通骁龙820已经上市，19.3ms内的延迟已经可以达到；90Hz和2K屏幕已进入市场，可以提供基础级VR产品体验。同时，其他方面的技术如输入设备在姿态矫正、复位功能、精准度、延迟等方面持续改善；传输设备提速和无线化；更小体积硬件下的续航能力和存储容量不断提升；配套系统和中间件开发完善。

VR小爆发所需要的技术开关

资料来源：互联网公开资料

5.产品性价比

由于智能手机性能持续快速提升，移动开发环境非常成熟和活跃，加上VR 眼镜低成本带来价格优势，VR眼镜将是未来几年VR头戴设备的主流形态，是最具性价比的2C市场VR设备。

因为PC的局限性、高昂的价格，VR头盔目前不是2C市场大规模普及的设备，典型代表如Facebook收购的Oculus Rift、Sony的Morpheus PS。VR头盔的市场售价比VR眼镜售价高很多，目前国外三大VR头盔产品售价都在600美元及以上，普通的C端消费者承受能力有限，普及率短期内远小于VR眼镜。VR眼镜国内外的设备售价从不到100元人民币到3000元人民币左右，从产品售价范围来说C端消费者可选空间大于VR头盔。VR头盔在C端除了需要购买VR头盔主机设备外还需要购买想配套的体感设备、触控设备及其它操控设备，这些配套设备价钱对于普通C端消费者来说也是一笔不小的开支。

对于一体机来说，“轻便”与“性能”难以兼顾，电池续航能力普遍较弱，而且价格较高。这也导致一体机不会成为近期的主流产品，世界主流VR厂商目前都还没有推出一体机，国内有10家公司在2016年将推出VR一体机。国内公司的VR一体机的售价接近国际VR头盔主流产品的售价，也有一部分低于国际VR头盔主流产品售价但是远高于VR眼镜的售价。随着技术进步和元件微型化，VR一体机将在性能、轻便上实现兼顾，而且以低于头盔、高于眼镜的价格赢得广泛用户。

四、vr发展历史

历史上经历了三次VR热潮：热潮：第一次源于1960年代，确立了VR技术原理；第二次发生在1990年代，VR试图商业化但未能成功；目前正处于第三次热潮前期，以Facebook 20亿美元收购Oculus为标志，全球范围内掀起了VR 商业化普及化的浪潮。2016年为VR元年。

VR的发展历史