【参考借鉴】中国人寿投资分析.docx

中国人寿股票投资分析报告

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目录

一、股市投资基本分析 (3)

（一）、公司基本情况 (3)

（二）、宏观基本面因素分析 (3)

1、宏观经济形势分析 (3)

2、行业分析 (4)

（三）、微观基本面因素分析 (4)

1、上市公司基本面分析 (4)

2、公司财务分析 (6)

二、技术分析 (8)

（一）K线图分析 (9)

（二）移动平均线分析 (10)

三、个股综评 (10)

（一）机构资金流向 (10)

（二）最近机构评级 (11)

（三）盈利预测估值 (11)

（四）收入趋势 (12)

四、投资建议 (12)

一、股市投资基本分析

（一）、公司基本情况

公司名称：中国人寿保险股份有限公司

英文名称:ChinaLifeInsuranceCompanRLimited

注册地址：北京市西城区金融大街16号

所属行业：保险

法人代表：杨明生

主营业务：人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务;人身保险的再保险业务;国家法律、法规允许或国务院批准的资金运用业务;各类人身保险服务、咨询和代理业务;国家保险监督管理部门批准的其他业务；

基金销售业务。

成立日期：20RR-06-30上市日期：20RR-01-09

发行数量：150亿发行价格：5.10亿

发行市盈率：97.8募集资金净额：278亿元

中国人寿保险（集团）公司属国有大型金融保险企业，总部设在北京。公司前身是成立于1949年的原中国人民保险公司，1996年分设为中保人寿保险有限公司，1999年更名为中国人寿保险公司。20RR年，经国务院同意、中国保险监督管理委员会批准，原中国人寿保险公司进行重组改制，变更为中国人寿保险（集团）公司。集团公司下设中国人寿保险股份有限公司、中国人寿资产管理有限公司、中国人寿财产保险股份有限公司、中国人寿养老保险股份有限公司、中国人寿保险（海外）股份有限公司、国寿投资控股有限公司以及保险职业学院等多家公司和机构，业务范围全面涵盖寿险、财产险、养老保险（企业年金）、资产管理、另类投资、海外业务等多个领域，并通过资本运作参股了多家银行、证券公司等其他金融和非金融机构。公司于20RR年12月17日及18日分别在纽约证交所和香港联交所上市,并于20RR年1月9日在上海证券交易所上市。

（二）、宏观基本面因素分析

1、宏观经济形势分析

2015年以来，面对世界经济增长速度缓慢、国内经济下行的复杂形势，国家先后出台一系列稳增长、调结构、防风险的政策，经济运行保持在合理区间。但经济结构性问题依然突出，产能过剩矛盾不断积累、金融风险开始显性化、市

场预期有所恶化、宏观调控政策边际效应下降，经济下行压力较大。应以经济结构调整为主线，兼顾稳定经济增长和防范经济风险，加大改革力度，激活市场活力，实现增加有效供给和刺激有效需求双轮驱动。

2016年应以经济结构调整为主要目标，兼顾稳定经济增长和防范金融风险。在适度扩大内需的同时，着力加快供给侧结构性改革，增强微观主体的活力和经济增长的内生动力，提高经济增长的质量和效益。以减税和增加社会保障支出为重点，实施积极的财政政策。以创造有利于结构调整的宏观环境为重点，实施稳健的货币政策。

全面深化体制改革，形成统一、开放、竞争的市场体系。加快国有企业改革步伐。加快落实税制改革政策，加快房地产税立法，建立综合与分类相结合的个人所得税制度。进一步推进金融改革，放松对银行业的准入管制，加快完善股票市场的制度建设。推进水、电、油、气、运等资源和基础产品价格改革，通过价格杠杆鼓励民间资本进入基础设施领域。

支持区域性资本市场发展，如新三版、担保、众筹等新业态。全面落实企业研发费用加计扣除等普惠性措施；完善设备加速折旧等政策，推动企业加快技术改造；把国家自主创新示范区股权激励、科技成果处置权、收益权等试点政策扩大到所有科技园区和科教单位。降低电力价格、适当降低失业保险缴费比例。2、行业分析

中国保监会的数据显示，2015年上半年，中国保险业实现强劲增长，年

1-8月中国保险业实现保费收入1.7万亿元，同比增长19.8%；截至8月底，保险业总资产达11.3万亿元，较年初增长11%。不过，分析人士指出，中国保险业要长期保持现在的超高速增长恐怕是不现实的，但是在“十三五”期间，保险业要延续这种超高速增长是有基础的，这个基础就是社会治理创新为它提供的巨大市场空间。

（三）、微观基本面因素分析

1、上市公司基本面分析

1）、公司行业地位分析

中国人寿在国内保险行业稳居第一，是保险行业的领导企业，在产品价格上具有影响力，中国人寿在2016年的流通股为208.24亿股，行业均值100.035亿股，高于行业平均水平。

2）、公司经营能力分析

由下图可知，中国人寿的净利润同比在行业中排名第一，可见其在行业竞争中处于优势地位。公司总部在北京市，无论从自然条件、基础条件、政府产业政策还是经济政策来看，都占有很大竞争优势，有很好的发展空间。其产品种类繁多，包括了寿险、健康险、财产险等不同的品种。中国人寿具有规范的股权结构，有效的股东大会制度，完善的独立董事制度，优秀的职业经理层，且董事会权力合理界定与约束，监事会具有独立性和监督责任。公司经理人素质较高，公司对从业人员素质和创新能力有较高要求。由此可见，公司的经营能力很强。

3）、公司高管

2、公司财务分析

1)、财务风险指标分析

从上表可知，公司的资产负债率变化不大，处于正常状态。

2）、获利指标分析

从上表可知，中国人寿各方面比率都高于行业平均值，盈利能力强。

3）、运营能力指标分析

由上图可知，中国人寿的运营能力还是比较强的，具有一定得发展能力。4）、其他指标

估值水平